住房抵押貸款與銀行業(yè)風險分析--來自中國商業(yè)銀行的經(jīng)驗證據(jù)

摘要：降低杠桿率是中國經(jīng)濟當前面臨的主要挑戰(zhàn)。根據(jù)美國的經(jīng)驗,在不同經(jīng)濟部門之間進行杠桿轉(zhuǎn)移是降低杠桿率的有效策略。結(jié)合中國各部門的杠桿率情況,通過增加住房抵押貸款規(guī)模提高住戶部門的杠桿率,成為實施杠桿轉(zhuǎn)移策略的可操作選項,但增加住房抵押貸款規(guī)模將會影響商業(yè)銀行風險,進而影響系統(tǒng)性金融風險發(fā)生的概率。理論分析結(jié)果表明,增加住房抵押貸款規(guī)模會通過信貸和抵押品價值效應兩個渠道發(fā)揮降低商業(yè)銀行風險的作用,但該作用會受到住房抵押貸款規(guī)模和房價變動的影響。利用2000-2015年65家商業(yè)銀行相關(guān)數(shù)據(jù),采用Z值測度商業(yè)銀行風險,檢驗了住房抵押貸款對商業(yè)銀行風險的影響,實證分析結(jié)果表明,當商業(yè)銀行的住房抵押貸款規(guī)模較大時,增加住房抵押貸款規(guī)模對商業(yè)銀行風險的降低作用顯著;當房價上漲且變動幅度較小時,增加住房抵押貸款規(guī)模對商業(yè)銀行風險的降低作用顯著。