我國股指期貨提前交易的信息內涵及其預測能力

摘要：利用日內數據研究我國股指期貨市場提前交易期間的信息內涵及其預測能力。實證結果表明:我國股指期貨的提前交易具有豐富的信息內涵;并且,所構建的偏度、峰度和交易量等交易指標不僅能夠解釋股票現貨和期貨市場的隔夜收益率,還能解釋股指期貨的日內收益。這意味著我國股指期貨的提前交易不僅反映公開信息,還能反映私人信息。由此,進一步給出了基于提前交易信息投資管理的對策建議。