經營績效對保險公司風險承擔決策影響的實證分析——以美國年金保險公司為例

摘要：在日趨嚴重的老齡化和養老金去風險化的背景下,很多保險公司傾向于發行養老年金業務來占據更多的市場份額。這些保險公司的整體經營決策與傳統的EUT期望效用理論決策有什么區別?掌握公司風險偏好決策對公司整體經營最優策略有一定的影響。文章以1997—2016年美國1572家保險公司為樣本,采用列聯表法和Spearman相關系數法分析了保險公司經營績效發生變動對公司風險承擔決策的影響。研究發現:當公司的經營績效低于參考水平時,公司的經營績效與風險承擔水平存在著一種負相關關系;而當公司的經營績效高于參考水平時,公司的經營績效與風險承擔水平存在著一種正相關關系。實證結果論證了前景理論的基本內容,為保險公司提高經營利潤提供一定的決策借鑒。