雙重股權結構在中國資本市場的適用性研究

摘要：香港聯交所對于“同股不同權”的逐漸接納讓中國內地資本市場疑惑“同股不同權”到底是否應該被完全禁止。通過對不同投票機制的分析發現:當內部管理層資質出眾而且利用控制權獲得私人控制權利益的動機較小的時候,“同股不同權”比“一股一權”更能發揮投票權的價值,更有利于公司價值最大化。因此,當公司的投資者保護程度較高,市場信息披露充分的時候,證監會應當尊重投資者對于不同股權結構的選擇和定價。