摘要：我國是世界上自然災害發生較為頻繁的國家之一,由于自然災害的偶發性和不可預測性,往往會帶來較大的經濟損失和社會危害。巨災債券作為巨災風險證券化產品,能夠有效彌補巨災保險的不足,分散巨災風險,降低巨災造成的損害,在我國有著廣闊的市場前景。巨災債券進行市場化運營的關鍵在于定價是否準確。本文利用廣東省1983年至2017年間的臺風損失數據和1951年至2017年間的臺風登陸次數數據,基于非壽險精算和蒙特卡洛模擬方法進行巨災損失分布和發生次數的擬合,運用Wang兩因素模型對臺風巨災債券定價進行實證分析。研究結果表明,巨災債券價格隨著觸發概率的下降而上升,保障型債券比無保障型債券價格更高。由上述研究結論帶來的啟示:第一,建立健全巨災損失數據庫,為巨災債券定價提供數據支撐;第二,加大財政支持力度,建立巨災債券融資擔保制度;第三,完善相關法律法規和監管制度,為巨災債券提供制度保障。
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