混頻時(shí)間序列的潛在因子分析及其應(yīng)用

摘要：宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的時(shí)間序列通常假設(shè)被少數(shù)潛在因子所控制,其共同作用表現(xiàn)為序列之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。因子對(duì)于時(shí)間序列的分析和預(yù)測(cè)有重要的作用,但是宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)證分析往往包含混頻數(shù)據(jù),使得因子分析不能直接使用。為此,本文提出了混頻時(shí)間序列的兩種因子分析方法MIDAS-LF和EM-LF,前者得益于多變量MIDAS模型對(duì)低頻序列的插值,后者利用EM算法進(jìn)行迭代求解。模擬數(shù)據(jù)分析顯示,相比于文獻(xiàn)中的計(jì)算方法,MIDAS-LF對(duì)混頻時(shí)間序列的分析有較好的效果,計(jì)算簡(jiǎn)便而且保留了原始數(shù)據(jù)的信息,可以更好地估計(jì)因子的成分和載荷,具有較低的擬合誤差和預(yù)測(cè)誤差。宏觀經(jīng)濟(jì)的實(shí)際數(shù)據(jù)分析也證實(shí)了MIDAS-LF方法的可行性和正確性。