信貸投入對(duì)民營企業(yè)盈利的傳導(dǎo)效應(yīng)探討——基于Panel VAR模型及脈沖響應(yīng)函數(shù)的分析

摘要：本文以2010至2018年我國中小板市場12個(gè)行業(yè)19家上市民營企業(yè)作為研究對(duì)象,將信貸投入分解為緊縮型信貸和支持型信貸,利用PanelVAR模型及脈沖響應(yīng)函數(shù)考察信貸投入對(duì)企業(yè)盈利的傳導(dǎo)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):不同的信貸政策對(duì)企業(yè)盈利具有不對(duì)稱的影響,緊縮型信貸對(duì)企業(yè)盈利的沖擊影響要強(qiáng)于支持型信貸對(duì)企業(yè)盈利的促進(jìn)作用。據(jù)此,金融系統(tǒng)在支持民營企業(yè)發(fā)展的過程中,要重點(diǎn)完善銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營企業(yè)的信貸支持政策,尤其要防止盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸等做法對(duì)民營企業(yè)盈利造成嚴(yán)重沖擊,為民營企業(yè)發(fā)展提供足夠的成長時(shí)間和空間。