基于動態因子結構的貝葉斯分位面板協整研究

摘要：針對傳統面板協整檢驗在建模過程中易受異常值影響以及其原假設設置的主觀選擇問題,本文利用動態公共因子刻畫面板數據潛在的截面相關結構,提出基于動態因子的截面相關結構的貝葉斯分位面板協整檢驗,結合各個主要分位數水平下參數的條件后驗分布,設計結合卡爾曼濾波的Gibbs抽樣算法,進行貝葉斯分位面板協整檢驗;并進行Monte Carlo仿真實驗驗證貝葉斯分位面板協整檢驗的可行性與有效性。同時,采用中國各省金融發展和經濟增長的面板數據進行實證研究,結果發現在各主要分位數水平下中國金融發展和經濟增長之間具有協整關系。研究結果表明:貝葉斯分位面板協整檢驗方法避免了傳統面板數據協整方法由于原假設設置不同而發生誤判的問題,克服了異常值的影響,能夠提供全面準確的模型參數估計和協整檢驗結果。