跨境資本流動、銀行風險承擔與宏觀審慎政策有效性

摘要：基于我國16家上市銀行2008~2018年季度財務(wù)數(shù)據(jù),本文采用面板數(shù)據(jù)模型實證分析了跨境資本流動對我國銀行風險承擔的影響以及宏觀審慎政策應(yīng)對此種沖擊的有效性。研究結(jié)果顯示,在三種類型跨境資本流動中,直接投資和證券投資資本流動對銀行風險承擔影響效果不顯著,而其他投資的流入能夠顯著增加我國銀行的風險承擔;宏觀審慎政策整體上能夠抑制其他投資流動對銀行風險承擔的沖擊,但在國有銀行和股份制銀行之間存在差異,宏觀審慎政策能夠有效抑制其他投資流入對股份制銀行風險承擔的增加作用,而未能有效抑制對國有銀行風險承擔的作用。通過作用渠道進一步分析對國有銀行失效的原因,發(fā)現(xiàn)其他投資流動主要通過匯率和股價波動以及銀行負債結(jié)構(gòu)渠道影響國有銀行風險承擔,宏觀審慎政策能夠有效阻礙匯率波動和銀行負債結(jié)構(gòu)渠道,但不能有效阻礙股價波動這一渠道對國有銀行風險承擔的影響。