時(shí)間：2023-03-22 17:35:29
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（一）促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策不明顯
近年來(lái)，國(guó)務(wù)院以改革試點(diǎn)的方式相繼審批成立了山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)、浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)、廣東海洋經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)和福建海峽藍(lán)色經(jīng)濟(jì)示范區(qū)，各試點(diǎn)地區(qū)都有相應(yīng)的區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策。海南作為經(jīng)濟(jì)特區(qū)，獲得的區(qū)域稅收優(yōu)惠政策還有待加強(qiáng)，主要有如下三個(gè)方面：一是在進(jìn)行南海開發(fā)的特殊條件下，缺少相應(yīng)的區(qū)域性稅收優(yōu)惠政策支持；二是離島免稅政策實(shí)行3年多來(lái)，取得了一定成績(jī)，但可以進(jìn)一步提高免稅額度，減少限制條件，擴(kuò)大政策效果；三是尚未充分發(fā)揮海南海洋石油稅務(wù)分局的效用，仍然存在南海石油稅收與南海脫離的局面。
（二）現(xiàn)行的稅收優(yōu)惠政策形式較為單一
當(dāng)前針對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策多采用直接的稅收優(yōu)惠形式，間接的稅收優(yōu)惠較少，針對(duì)性不夠強(qiáng)。直接的形式主要包括增加應(yīng)納稅額扣除、適用優(yōu)惠稅率，企業(yè)所得稅的直接減免。雖然直接的稅收優(yōu)惠對(duì)經(jīng)營(yíng)期限不長(zhǎng)、投資規(guī)模較小的企業(yè)支持效果明顯，但是對(duì)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)、投資規(guī)模大的企業(yè)支持助推作用就大為下降。因?yàn)橹苯拥亩愂諆?yōu)惠重點(diǎn)在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)后的事后優(yōu)惠，而事先對(duì)企業(yè)的鼓勵(lì)支持不明顯。例如企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，企業(yè)一投產(chǎn)就盈利的企業(yè)能夠立刻享受到所得稅政策優(yōu)惠，但是非盈利企業(yè)就陷入了享受不到稅收優(yōu)惠的尷尬境地。特別是發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，港口建設(shè)、大型造船業(yè)、海洋油氣業(yè)都是重大的設(shè)施項(xiàng)目，普遍具有科技含量高、投資規(guī)模大、經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，直接的稅收優(yōu)惠形式難以發(fā)揮政策效果。相對(duì)直接的稅收優(yōu)惠形式，間接的稅收優(yōu)惠政策在具體的會(huì)計(jì)處理中更好操作，政策也更具穩(wěn)定性。
（三）尚未構(gòu)建出稅收優(yōu)惠政策體系來(lái)服務(wù)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展
海洋產(chǎn)業(yè)是指對(duì)海洋的一系列研究、開發(fā)、利用活動(dòng)的總和，目前海南重點(diǎn)發(fā)展的海洋產(chǎn)業(yè)主要是海洋漁業(yè)、海洋運(yùn)輸業(yè)、海洋油氣業(yè)和濱海旅游業(yè)。但海南當(dāng)前并未構(gòu)建形成有利于海洋經(jīng)濟(jì)的稅收優(yōu)惠體系，企業(yè)都是在各自不同的稅種中享受稅收優(yōu)惠政策。在海南亟需進(jìn)一步發(fā)展的海洋油氣開發(fā)、跨海大橋修建、濱海港口擴(kuò)圍、海水淡化等高端海洋產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，需要一個(gè)全面、整體、系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠政策體系來(lái)作支撐。（四）資源稅的征收范圍較窄、稅率不高海南省擁有廣袤的藍(lán)色國(guó)土，又具有低緯度的獨(dú)特海域優(yōu)勢(shì)，海洋生物資源、礦產(chǎn)資源、油氣資源都很豐富，這些資源在我國(guó)未來(lái)的資源消費(fèi)中將占據(jù)越發(fā)重要的地位。但目前的資源稅稅率不高，而且征收范圍較窄，在征收過程中也存在著以費(fèi)代稅的現(xiàn)象。這樣一方面沒有讓海南的海洋資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為政府財(cái)政收入，另一方面也放任了部分企業(yè)對(duì)現(xiàn)有資源的浪費(fèi)，不利于產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。（五）稅收政策難以吸引海洋方面的高層次人才在科技進(jìn)步日新月異的今天，要實(shí)現(xiàn)海洋經(jīng)濟(jì)的后來(lái)居上，海南需要更為豐富的人力資源，特別是海洋方面的高層次人才。在稅收政策上海南對(duì)于高層次人才的吸引力還不夠：一是沒有針對(duì)海洋經(jīng)濟(jì)研究人員費(fèi)用扣除的特殊加成；二是在鼓勵(lì)海洋科技的創(chuàng)新、專利轉(zhuǎn)讓方面缺少?gòu)?qiáng)有力的稅收優(yōu)惠政策支持；三是服務(wù)海洋經(jīng)濟(jì)，特別是創(chuàng)新型科技人才在個(gè)人所得稅稅率優(yōu)惠方面沒有政策紅利。
二、國(guó)外可供借鑒的海洋經(jīng)濟(jì)稅收政策
美國(guó)、英國(guó)、挪威、韓國(guó)、日本等發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的海洋經(jīng)濟(jì)較為繁榮，他們經(jīng)過多年的發(fā)展都形成了一套較為完善的稅收政策，在海洋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、海洋科技創(chuàng)新、海洋島嶼發(fā)展等方面有力支撐了海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在國(guó)外海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的稅收政策實(shí)踐中，有以下四個(gè)方面值得我們參考借鑒：
（一）根據(jù)本國(guó)海洋經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)采取差別化的稅收政策
各國(guó)由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地理位置、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等方面的諸多不同，政府對(duì)于發(fā)展本國(guó)的海洋經(jīng)濟(jì)采取側(cè)重點(diǎn)不同的稅收政策。美國(guó)、英國(guó)等歐美國(guó)家希望盡快占領(lǐng)海洋經(jīng)濟(jì)的科技制高點(diǎn)，發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)是海洋高新科技創(chuàng)新和高附加值的海洋制造業(yè)，如海洋生物制造業(yè)。韓國(guó)、日本等國(guó)的重點(diǎn)在于海洋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策主要集中于港口建設(shè)和造船業(yè)這些方面。
（二）完善稅收政策來(lái)助推國(guó)家的海洋戰(zhàn)略
海洋方面的基礎(chǔ)設(shè)施具有融資數(shù)額大、投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，再加上港口建設(shè)具有一定的公共性、戰(zhàn)略性，因此海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要各國(guó)將其上升為國(guó)家戰(zhàn)略，政府要充分發(fā)揮引導(dǎo)、促進(jìn)作用。從國(guó)外的政策實(shí)踐我們可以發(fā)現(xiàn)，稅收政策支持是主要的手段，主要是因?yàn)椋阂皇窃谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)較為成熟的國(guó)家，政府較少的直接參與市場(chǎng)活動(dòng)。我國(guó)十八屆三中全會(huì)也強(qiáng)調(diào)，要發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。通過稅收政策來(lái)調(diào)控，既避免引起納稅人的反感，也有利于在競(jìng)爭(zhēng)中培養(yǎng)出更強(qiáng)的企業(yè)。二是市場(chǎng)對(duì)稅收政策的調(diào)整較為靈敏。發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有一套較為完善的運(yùn)行制度，市場(chǎng)主體對(duì)國(guó)家稅收政策的出臺(tái)有很強(qiáng)的敏銳性，企業(yè)會(huì)依據(jù)稅收政策的有利導(dǎo)向進(jìn)入港口、海洋交通、海島發(fā)展等行業(yè)，促進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。
（三）稅收政策需要配合其他政策協(xié)調(diào)發(fā)揮作用
為了充分支持海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要充分考慮多種政策手段的協(xié)調(diào)配合，特別是要將稅收政策與產(chǎn)業(yè)規(guī)劃政策、土地規(guī)劃使用政策、銀行信貸政策和海洋保險(xiǎn)政策相結(jié)合，共同推動(dòng)地區(qū)海洋經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。在國(guó)外的政策實(shí)踐中，稅收政策作為財(cái)政政策的一部分，與其他的政策配合密切、相得益彰。例如英國(guó)在港口建設(shè)中，發(fā)揮更大效用的財(cái)政政策，稅收政策更多的是對(duì)相關(guān)海洋企業(yè)進(jìn)行支持。（四）實(shí)行稅收政策要兼具靈活性和穩(wěn)定性國(guó)外稅收政策對(duì)于海洋經(jīng)濟(jì)的支持范圍廣泛，包括了海洋循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、海洋國(guó)民經(jīng)濟(jì)教育等方面。在支持的方式和手段上非常靈活，具體方式上既有所得稅、財(cái)產(chǎn)稅等直接稅的減免，也有增值稅、消費(fèi)稅等間接稅的減免。穩(wěn)定性強(qiáng)的稅收政策能讓投資者有更強(qiáng)的投資意愿。例如，北歐國(guó)家挪威的造船業(yè)十分發(fā)達(dá)，在2008年之前，其關(guān)于海洋經(jīng)濟(jì)的稅收政策差不多兩年就出現(xiàn)一次較大的變動(dòng)，企業(yè)對(duì)未來(lái)的稅收政策難以把握。2008年以后，挪威一方面通過降低稅率的方式來(lái)扶持海洋企業(yè)，一方面強(qiáng)調(diào)稅收政策10年內(nèi)將基本穩(wěn)定，企業(yè)的投資大幅度增長(zhǎng)。
三、促進(jìn)海南海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的稅收政策建議
（一）積極爭(zhēng)取發(fā)展海南海洋經(jīng)濟(jì)的稅制綜合改革試點(diǎn)
1.積極爭(zhēng)取適當(dāng)?shù)亩愂展芾頇?quán)限，形成支持海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策體系。在稅收政策優(yōu)惠大的企業(yè)所得稅、海洋特產(chǎn)稅、關(guān)稅等領(lǐng)域，由中央出臺(tái)統(tǒng)一的規(guī)定，各級(jí)政府按規(guī)定執(zhí)行。在不違背中央統(tǒng)一優(yōu)惠政策的前提下，海南省應(yīng)該根據(jù)海南經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展實(shí)際，制定符合海南海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。例如，針對(duì)瓊海萬(wàn)寧等地的遠(yuǎn)洋捕撈業(yè)；三沙的海水淡化等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；三亞發(fā)展的高端濱海旅游業(yè)，都需要適合海南省情的稅收優(yōu)惠政策。
2.進(jìn)一步發(fā)揮離島免稅的政策效果。在2011年4月正式實(shí)行離島免稅政策以來(lái)，海南機(jī)場(chǎng)免稅店的累計(jì)銷售金額已達(dá)89億元，取得了很好的政策效果。免稅購(gòu)物已經(jīng)和自然景觀、氣候環(huán)境成為了吸引島外游客來(lái)國(guó)際旅游島體驗(yàn)的三大重要旅游要素。下一步應(yīng)在海棠灣免稅中心建設(shè)完成的基礎(chǔ)上，不斷創(chuàng)新離島免稅業(yè)務(wù)流程，提升免稅額度，增加免稅中心內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)，更好的發(fā)揮離島免稅政策的效應(yīng)。
3.爭(zhēng)取資源稅改革的試點(diǎn)，擴(kuò)大征收范圍，改革稅率。為了在發(fā)展海南海洋經(jīng)濟(jì)的過程中做到“綠色崛起”，應(yīng)爭(zhēng)取在海南試點(diǎn)擴(kuò)大資源稅的征收范圍，培育海洋資源的新稅源，既增加稅收收入，又強(qiáng)化海南省政府對(duì)海洋資源配置的能力。將資源稅的計(jì)稅依據(jù)由銷售使用數(shù)量轉(zhuǎn)變?yōu)殚_采數(shù)量，避免企業(yè)對(duì)海洋資源的掠奪性開發(fā)，確保南海資源的可持續(xù)發(fā)展。
4.將南海的油氣資源轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)稅源。海南省2013年成立海洋石油稅務(wù)局后，要盡快開展好稅收征管工作，特別是落實(shí)南海海域企業(yè)的稅款屬地征收。在資源稅具體分配方面，可以參照新疆模式，將南海石油資源產(chǎn)生的資源稅部分留存海南，一方面促進(jìn)南海油氣資源的進(jìn)一步開采，一方面建立環(huán)保及突發(fā)事故處理基金，為處理可能發(fā)展的原油泄露事件提供資金保障。
（二）進(jìn)一步完善促進(jìn)海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收政策
1.制定發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)的優(yōu)先產(chǎn)業(yè)目錄，對(duì)優(yōu)先產(chǎn)業(yè)給予稅收支持。結(jié)合海南海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際和未來(lái)規(guī)劃，對(duì)涉及南海油氣資源開發(fā)、海洋生物制藥、海水綜合利用、海洋災(zāi)害防治、高端濱海旅游項(xiàng)目等列入優(yōu)先產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，減按15%征收或者免征企業(yè)所得稅。盡快出臺(tái)涉及三沙市發(fā)展的海水淡化等戰(zhàn)略性高新產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司在上述領(lǐng)域的投資收入免征營(yíng)業(yè)稅并減免企業(yè)所得稅。對(duì)企業(yè)進(jìn)行海洋風(fēng)險(xiǎn)投資盈利后，將盈利用于海洋經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大再投資的，可退還其先前投資利潤(rùn)所繳納的企業(yè)所得稅。
2.降低海洋高新技術(shù)企業(yè)的宏觀稅負(fù)。海南要努力做到在“十二五”期間，逐步將投入到海洋科技創(chuàng)新的經(jīng)費(fèi)比重提至海洋經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的1.5%以上。將海洋高新技術(shù)企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)10%以下作為稅收政策的目標(biāo)，允許海洋高新科技企業(yè)生產(chǎn)盈利的前三年，按規(guī)定提取的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金（按當(dāng)年利潤(rùn)的3%至5%）能夠進(jìn)行稅前扣除。企業(yè)為了轉(zhuǎn)型升級(jí)購(gòu)置設(shè)備，應(yīng)參照環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)的專業(yè)設(shè)備優(yōu)惠政策，按照投資額度的10%從當(dāng)年的應(yīng)納稅額中進(jìn)行抵免，當(dāng)年抵免不完的，允許企業(yè)將稅款流轉(zhuǎn)至以后的5個(gè)納稅年度進(jìn)行抵免。
3.對(duì)于海南水產(chǎn)品加工業(yè)實(shí)行“免征”和“核定扣除”相結(jié)合的稅收政策。建議對(duì)于以初級(jí)水產(chǎn)品為原材料，屬于增值稅一般納稅人的企業(yè)，實(shí)行核定扣除率的方式來(lái)體現(xiàn)進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣，增加對(duì)水產(chǎn)品加工企業(yè)的政策優(yōu)惠。同時(shí)加大對(duì)水產(chǎn)品的支持力度，初級(jí)加工、零售和批發(fā)環(huán)節(jié)免征增值稅。4.爭(zhēng)取更多海洋運(yùn)輸業(yè)和濱海旅游業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。建議將海南的海洋航運(yùn)公司納入臺(tái)灣海峽兩岸直航的免稅范圍。對(duì)大型郵輪等新興旅游業(yè)取得的收入減征或免征營(yíng)業(yè)稅，鼓勵(lì)發(fā)展濱海游樂園、產(chǎn)權(quán)式度假酒店，對(duì)于符合一定條件的相關(guān)企業(yè)減征或者免征企業(yè)所得稅。
（三）進(jìn)一步完善發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)要素保障的稅收政策
1.用稅收政策鼓勵(lì)涉海基礎(chǔ)設(shè)施的投資和建設(shè)。完備的基礎(chǔ)設(shè)施是發(fā)展好海洋經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。建議對(duì)跨海大橋、港口碼頭等基建項(xiàng)目和潮汐發(fā)電、海島通訊、海水淡化等涉及海洋經(jīng)濟(jì)的項(xiàng)目，自其投資運(yùn)營(yíng)的第一年起，前五年免征企業(yè)所得稅，第六至第十年減半征收企業(yè)所得稅。
2.用稅收政策鼓勵(lì)海洋的科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化。適當(dāng)擴(kuò)大海洋科技研發(fā)經(jīng)費(fèi)的列支范圍，科研人員的日常費(fèi)用可以統(tǒng)籌計(jì)入研發(fā)費(fèi)用，進(jìn)行加計(jì)扣除。針對(duì)海洋科研機(jī)構(gòu)的專利租賃收入免征營(yíng)業(yè)稅，技術(shù)專利所有人按合同提供自有專利所獲收入免征個(gè)人所得稅。
3.用稅收政策積極支持建立港口金融服務(wù)體系。建議對(duì)有金融業(yè)務(wù)服務(wù)海南的港口航運(yùn)的企業(yè)免征營(yíng)業(yè)稅。對(duì)于海南開展離岸金融業(yè)務(wù)的企業(yè)，減按15%征收企業(yè)所得稅。對(duì)于海南符合上市條件的港航企業(yè)，要主動(dòng)幫助做好相關(guān)的納稅服務(wù)工作，使企業(yè)早日上市做大做強(qiáng)。
4.用稅收政策吸引海洋經(jīng)濟(jì)的高端人才。建議針對(duì)海洋科學(xué)技術(shù)人才給予個(gè)人所得稅政策優(yōu)惠，可以將3500元的免征額度適當(dāng)提高，對(duì)海洋方面的研發(fā)成果免征所得稅。用專項(xiàng)補(bǔ)貼的形式鼓勵(lì)企業(yè)引進(jìn)在海洋領(lǐng)域有杰出影響力的高層次人才。在培養(yǎng)人才方面，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)個(gè)人提升自身素質(zhì)的投資，對(duì)個(gè)人教育的費(fèi)用準(zhǔn)予抵扣。
四、在實(shí)施稅收政策過程中應(yīng)注意的問題
稅收政策的頂層設(shè)計(jì)有利于海南海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但在具體的實(shí)施過程中要注意以下幾個(gè)問題：
（一）做好稅收優(yōu)惠政策產(chǎn)生效率與公平問題的分析工作
在海南推行每一項(xiàng)區(qū)域性的稅收優(yōu)惠政策時(shí)，必然會(huì)對(duì)政府的財(cái)政收入造成影響。因此，要在政策推行前做好充分的成本分析，盡量減少政策推廣可能產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)。
（二）避免各地區(qū)在稅收優(yōu)惠政策推行中的攀比和濫用
各地要結(jié)合自身的發(fā)展實(shí)際運(yùn)用稅收政策，不能為了招商引資推出過度優(yōu)惠的政策。如果濫用稅收優(yōu)惠政策會(huì)擾亂稅收的秩序，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)海南海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。
（三）推行稅收優(yōu)惠政策要注意與其他政策的協(xié)調(diào)配合
(一)出口下滑和產(chǎn)能過剩制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
受金融危機(jī)影響,我國(guó)的主要貿(mào)易伙伴國(guó)家經(jīng)濟(jì)都出現(xiàn)不同程度衰退,對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口產(chǎn)生強(qiáng)烈緊縮效應(yīng)。在進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)GDP貢獻(xiàn)率已達(dá)70%的條件下,客觀上造成我國(guó)GDP增長(zhǎng)率從危機(jī)爆發(fā)前的10%下滑到6%,已連續(xù)8個(gè)季度出現(xiàn)下降。
在金融危機(jī)影響和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化能力有限的條件下,原有被高投資和高出口所掩蓋的產(chǎn)能過剩已加速顯現(xiàn),無(wú)法通過擴(kuò)大外需集中釋放。部分企業(yè)生產(chǎn)能力也不能被有效利用,利潤(rùn)下降,國(guó)內(nèi)商品貿(mào)易已開始受到影響。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位,居民收入增長(zhǎng)幅度偏低,國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求跟不上經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求,導(dǎo)致出口企業(yè)的部分產(chǎn)品既無(wú)法在國(guó)外找到市場(chǎng),又無(wú)法在國(guó)內(nèi)全部消費(fèi)掉,對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展造成嚴(yán)重?fù)p害。在4萬(wàn)億元投資的帶動(dòng)下,雖然在短期內(nèi)基本可以保持8%的增長(zhǎng)目標(biāo),但是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)如果不進(jìn)行有效調(diào)整,會(huì)加劇產(chǎn)能過剩與有效需求不足的矛盾,最終制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和質(zhì)量的提高。
(二)廣義貨幣供給量增幅過快易引發(fā)通貨膨脹
從我國(guó)價(jià)格水平、貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的長(zhǎng)期關(guān)系來(lái)看,三者呈現(xiàn)出極強(qiáng)的相關(guān)性。以RM2代表廣義貨幣供應(yīng)量增幅,CPI代表物價(jià)水平,NGDP與RGDP分別代表名義GDP與實(shí)際GDP季度增長(zhǎng)率,如圖1所示。數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)人民銀行、中經(jīng)網(wǎng)1997～2009年相關(guān)月度及季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。
1998至2002年,RM2處于下降階段,國(guó)內(nèi)出現(xiàn)通貨緊縮,RGDP在8%目標(biāo)值上下波動(dòng);從2003年開始RM2出現(xiàn)較大幅度上升,連續(xù)7個(gè)月增幅達(dá)到20%,并于2003年8月達(dá)到極大值,隨后帶動(dòng)CPI開始上升,GDP增長(zhǎng)率也顯著提高;從2006年6月到2008年12月,RM2與CPI呈現(xiàn)同步波動(dòng),RGDP平均保持在10%左右。由此可見,廣義貨幣供應(yīng)量增幅與物價(jià)水平、名義GDP和實(shí)際GDP增長(zhǎng)率變動(dòng)存在相關(guān)性,RM2的變動(dòng)對(duì)滯后若干期的CPI產(chǎn)生較大影響。從2007年第二季度開始,實(shí)際GDP增長(zhǎng)率已從1318%下降至611%。為確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),央行通過寬松的貨幣政策不斷向市場(chǎng)注入流動(dòng)性,廣義貨幣供給量M2同比增幅不斷提高,從2009年1月的1817%上升到2009年5月的25167%,增幅連續(xù)4個(gè)月超過20%,連續(xù)3個(gè)月超過25%,這在近些年來(lái)貨幣政策操作史上也實(shí)屬罕見。寬松的貨幣政策意味著M2增幅還將繼續(xù)保持在高位運(yùn)行,增大了未來(lái)發(fā)生通貨膨脹的可能性。但是,近期發(fā)生通貨膨脹的可能性并不大,其主要原因在于:當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于緊縮狀態(tài),代表貨幣流動(dòng)性的指標(biāo)M2/GDP比率在不斷上升,表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣程度還不高,貨幣流通速度在下降,短期內(nèi)貨幣擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)水平的推動(dòng)作用較弱;雖然市場(chǎng)對(duì)通貨膨脹的預(yù)期上升,目前還不存在向通貨膨脹轉(zhuǎn)化的條件。但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣程度的提高,貨幣流通速度將顯著加快,由通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)將逐漸加大。
二、滯脹風(fēng)險(xiǎn)向現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)化的必要條件
分別以P(t)、RM2(t)、V(t)代表通貨膨脹率、廣義貨幣M2增長(zhǎng)率、廣義貨幣流通速度,其中P(t)為對(duì)數(shù)形式(間隔為一年的兩期CPI數(shù)據(jù)之差),貨幣流通速度以當(dāng)期GDP與廣義貨幣供應(yīng)量M2之比來(lái)代替。利用1998年至2009年月度和季度數(shù)據(jù),通過建立向量協(xié)整模型來(lái)研究各時(shí)間序列之間是否存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。
注:輸出結(jié)果中:()內(nèi)為標(biāo)準(zhǔn)差,[]內(nèi)為t檢驗(yàn)值。
由式(3)可得,在長(zhǎng)期均衡條件下,通貨膨脹率與貨幣流通速度和廣義貨幣增幅呈現(xiàn)同向變動(dòng),并由貨幣流通速度和廣義貨幣增幅共同決定。
(三)滯脹風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化的必要條件
通貨膨脹的高低是由貨幣供給和貨幣流通速度共同決定的。在貨幣流通速度降低條件下,貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)不一定會(huì)引起通貨膨脹。分別以
V、L、CPI表示貨幣流通速度、貨幣流動(dòng)性及物價(jià)水平,其中貨幣流動(dòng)性以M2與GDP之比來(lái)衡量,用來(lái)反映銀行體系短期內(nèi)可用資金的富裕程度,三者之間的關(guān)系如圖2所示。貨幣流通速度超前于CPI變化,且總體變化趨勢(shì)基本與CPI變化趨勢(shì)相一致,表明貨幣流通速度的提高會(huì)顯著帶動(dòng)CPI上升;但貨幣流動(dòng)性對(duì)CPI的帶動(dòng)作用沒有貨幣流通速度明顯。
從實(shí)證角度來(lái)分析,分別對(duì)物價(jià)水平、廣義貨幣供應(yīng)量增速、貨幣流動(dòng)性建立VAR模型,分別以CPI、RM2和L代表,利用脈沖響應(yīng)函數(shù)可分析RM2與L變動(dòng)對(duì)CPI產(chǎn)生的影響。對(duì)RM2一個(gè)正向沖擊會(huì)導(dǎo)致CPI在2個(gè)月后開始同向增加,并在18個(gè)月后達(dá)到極大值,RM2對(duì)CPI的影響具有長(zhǎng)期性;對(duì)貨幣流動(dòng)性L一個(gè)正向沖擊會(huì)在315個(gè)季度內(nèi)引起CPI的反向變動(dòng),并且CPI會(huì)在第2個(gè)季度后達(dá)到極小值,隨后逐漸回落,但在315個(gè)季度以后,CPI會(huì)隨L的增加而不斷增加,并在第5個(gè)季度達(dá)到極大值,隨后L對(duì)CPI的影響逐漸減弱,直到10個(gè)季度后影響消失。因此,RM2會(huì)長(zhǎng)期影響CPI,從而對(duì)通貨膨脹率產(chǎn)生影響;貨幣流動(dòng)性L的增加在初始階段會(huì)導(dǎo)致CPI降低,在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)也會(huì)對(duì)CPI產(chǎn)生正面影響。
另外,從VEC模型的長(zhǎng)期結(jié)果并結(jié)合我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣程度來(lái)看,當(dāng)前,由于經(jīng)濟(jì)景氣程度不高,還處于下行區(qū)間,RM2快速上升會(huì)直接促使貨幣流動(dòng)性增加,并導(dǎo)致貨幣流通速度顯著降低。現(xiàn)階段,廣義貨幣供給的增長(zhǎng)并不能直接導(dǎo)致通貨膨脹。但是在經(jīng)濟(jì)景氣程度不斷上升、貨幣流通速度顯著提高時(shí),廣義貨幣供給快速增加會(huì)引致通貨膨脹。所以,經(jīng)濟(jì)景氣程度的上升并促使貨幣流通速度顯著提高或貨幣流動(dòng)性降低,是貨幣供給過快引發(fā)通貨膨脹的必要前提。
三、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整與貨幣政策選擇
外需持續(xù)減少,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)只能依靠增加消費(fèi)和投資來(lái)實(shí)現(xiàn),但在滯脹風(fēng)險(xiǎn)逐漸放大的背景下,應(yīng)對(duì)宏觀政策組合進(jìn)行適度微調(diào)。
(一)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整方向
宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整需要結(jié)合國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的變化形勢(shì),將宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整目標(biāo)和重點(diǎn)放在能有效抑制產(chǎn)能過剩、充分?jǐn)U大國(guó)內(nèi)有效需求、切實(shí)增加居民收入以有效帶動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)、充分化解滯脹風(fēng)險(xiǎn)等內(nèi)容上。
第一,微調(diào)宏觀政策組合,有效化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。一般而言,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于緊縮狀態(tài)時(shí),積極的財(cái)政政策配合產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所發(fā)揮的作用要遠(yuǎn)高于貨幣政策。但是,財(cái)政政策無(wú)法充分實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,也無(wú)法在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面逐步好轉(zhuǎn)時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行微調(diào)。在現(xiàn)階段,為有效防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退并發(fā)生通貨膨脹,應(yīng)在對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣程度和貨幣流通速度進(jìn)行有效監(jiān)控的同時(shí),根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化對(duì)政策組合迅速調(diào)整,以便及時(shí)有效化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)景氣程度提高、貨幣流通速度加快時(shí),應(yīng)在保持積極財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的同時(shí),將貨幣政策轉(zhuǎn)向中性或適度緊縮,以避免國(guó)內(nèi)貨幣超經(jīng)濟(jì)發(fā)行而引發(fā)通貨膨脹,同時(shí)防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)下滑;而在貨幣流通速度持續(xù)降低時(shí),在實(shí)行積極貨幣政策的同時(shí),進(jìn)一步發(fā)揮積極財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)作用,努力改善公眾預(yù)期,提高政策組合效果。
第二,積極調(diào)整投資方向,抑制產(chǎn)能過剩,擴(kuò)大內(nèi)需。在現(xiàn)有條件下,固定資產(chǎn)投資每新增1萬(wàn)億元,就能有效拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)313%,所以,在金融危機(jī)背景下,增加投資是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的關(guān)鍵。投資對(duì)短期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)確實(shí)有支撐作用,但是長(zhǎng)期卻會(huì)進(jìn)一步增加產(chǎn)能過剩與內(nèi)需不足的矛盾。因此,在確保投資規(guī)模不減的前提下需要積極調(diào)整投資方向,將投資集中于能長(zhǎng)期有效帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)顯著增加的行業(yè)。從投資對(duì)消費(fèi)的影響來(lái)看,我國(guó)投資在中長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)消費(fèi)影響較為顯著,若以RCF代表消費(fèi)增長(zhǎng)率,以RI代表投資增長(zhǎng)率,消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)投資增長(zhǎng)的影響如圖3所示。從圖中來(lái)看,對(duì)投資增長(zhǎng)一個(gè)正向沖擊在2個(gè)季度內(nèi)對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)幾乎不產(chǎn)生影響,但在2個(gè)季度后會(huì)引起消費(fèi)增長(zhǎng)率顯著提高,并在第6季度達(dá)到峰值,隨后影響雖逐漸減弱,但在長(zhǎng)期依然存在,表明即期提高投資增長(zhǎng)率會(huì)帶動(dòng)中期消費(fèi)增長(zhǎng)率的顯著提高。
圖3消費(fèi)與投資增長(zhǎng)率的脈沖響應(yīng)圖
第三,切實(shí)增加居民收入,帶動(dòng)內(nèi)需有效增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)消費(fèi)支出對(duì)GDP貢獻(xiàn)度非常低,消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)不及投資。主要原因在于居民整體收入水平偏低,貧富差距較大,呈現(xiàn)出“二八”現(xiàn)象,并由此導(dǎo)致貨幣需求呈現(xiàn)出逆周期變動(dòng):在經(jīng)濟(jì)處于低迷階段,由居民流動(dòng)性偏好所決定的狹義貨幣需求和準(zhǔn)貨幣需求會(huì)同時(shí)上升,居民謹(jǐn)慎性動(dòng)機(jī)所決定的準(zhǔn)貨幣需求上升會(huì)更為明顯,最終準(zhǔn)貨幣需求的上升會(huì)以儲(chǔ)蓄存款等儲(chǔ)備性貨幣資產(chǎn)的形式表現(xiàn)出來(lái),對(duì)消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)產(chǎn)生制約;在經(jīng)濟(jì)繁榮階段,準(zhǔn)貨幣和狹義貨幣需求都會(huì)下降,但由居民交易動(dòng)機(jī)所決定的狹義貨幣需求下降更為明顯,并最終以活期存款和流通中貨幣的相應(yīng)減少來(lái)表現(xiàn),從而促進(jìn)消費(fèi)增加。因此,為有效提高國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)能力和消費(fèi)水平,進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需,除應(yīng)通過國(guó)民收入的分配和再分配將收入向活勞動(dòng)傾斜,以提高居民消費(fèi)能力之外,還應(yīng)繼續(xù)加大社會(huì)保障的力度和覆蓋范圍,以便充分降低居民謹(jǐn)慎性動(dòng)機(jī),減少貨幣需求,刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)。
(二)貨幣政策選擇
貨幣政策依然要配合積極財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策,發(fā)揮逆經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)作用,并將貨幣政策調(diào)整重點(diǎn)放到優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、調(diào)整信貸方向、防止滯脹發(fā)生、降低融資成本等方面。
第一,充分發(fā)揮貨幣政策的有效性,利用政策工具刺激長(zhǎng)期消費(fèi),擴(kuò)張中短期投資。對(duì)利率、廣義貨幣供應(yīng)量M2、投資、消費(fèi)構(gòu)建VAR模型,利用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn):本期給利率一個(gè)正向沖擊后,對(duì)投資增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生負(fù)向影響,投資增幅會(huì)在3個(gè)季度內(nèi)顯著下降,并在第3季度達(dá)到最低點(diǎn),之后影響會(huì)逐漸穩(wěn)定,表明降低利率對(duì)投資增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生較為穩(wěn)定的帶動(dòng)作用;本期給利率一個(gè)正向沖擊后,對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生長(zhǎng)期穩(wěn)定的負(fù)向影響,表明降低利率在長(zhǎng)期對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)產(chǎn)生顯著刺激作用和持續(xù)效應(yīng),利率沖擊對(duì)投資增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)產(chǎn)生的影響如圖4和圖5實(shí)線所示。廣
義貨幣供應(yīng)量M2的變化也會(huì)對(duì)投資和消費(fèi)產(chǎn)生顯著影響,如圖6和圖7實(shí)線所示。本期對(duì)M2變動(dòng)率提供一個(gè)正向沖擊會(huì)對(duì)消費(fèi)變動(dòng)產(chǎn)生正向影響,在前3季度內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)有較大波動(dòng),并在第2季度達(dá)到最高點(diǎn),之后開始穩(wěn)定增長(zhǎng),表明廣義貨幣供應(yīng)量的增加會(huì)引起消費(fèi)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng);本期對(duì)M2變動(dòng)率提供一個(gè)正向沖擊,在前4個(gè)季度內(nèi)會(huì)引起投資增長(zhǎng)的同向變動(dòng),但幅度逐漸減弱,在第5個(gè)季度,這種影響趨向于零,表明貨幣供應(yīng)量M2變動(dòng)只在短期內(nèi)能夠提高投資增幅,長(zhǎng)期基本無(wú)效。
第二,優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),調(diào)整信貸方向,防止產(chǎn)能過剩加劇和通貨膨脹抬頭。2009年前5個(gè)月,信貸擴(kuò)張迅速,信貸規(guī)模已達(dá)到5118萬(wàn)億元,全年新增信貸5萬(wàn)億元的下限已被輕松突破,在經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇的前提下,目前還不具備貨幣適度收緊的條件。雖然,信貸規(guī)模高速擴(kuò)張?jiān)诙唐趦?nèi)能刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),但是存在著擴(kuò)大資產(chǎn)泡沫、影響銀行體系穩(wěn)定、引致通貨膨脹、推高產(chǎn)能過剩等多方面隱患。目前,信貸高速增長(zhǎng)主要與中央和地方政府項(xiàng)目建設(shè)相關(guān),除對(duì)拉動(dòng)GDP有短期效果外,對(duì)切實(shí)提高居民購(gòu)買力、擴(kuò)大社會(huì)消費(fèi)的作用十分有限。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與分配體制不合理,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的社會(huì)效益長(zhǎng)期不能改善是有效需求不足的主要原因。
因此,在調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)與方向時(shí),必須對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期目標(biāo)和長(zhǎng)期效益進(jìn)行權(quán)衡,以此作為調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)、確定信貸方向的根本。同時(shí),為防止產(chǎn)能過剩與通貨膨脹并存,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)信貸規(guī)模、結(jié)構(gòu)和方向的控制,對(duì)私人投資部門的信貸進(jìn)行引導(dǎo),在信貸節(jié)奏和管理方面應(yīng)進(jìn)行必要的監(jiān)管,將優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)作為信貸調(diào)整的主要方向。
第三,靈活調(diào)整基準(zhǔn)利率,降低融資成本。在4萬(wàn)億元投資基本成為政府主導(dǎo)的情況下,降低利息是減少資金成本最直接有效的辦法,這樣才能為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、反彈提供良好支持。雖然人民銀行已從2008年12月23日下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0127個(gè)百分點(diǎn),但是目前國(guó)內(nèi)存貸款基準(zhǔn)利率分別維持在2125%和5131%,基準(zhǔn)利率依然相對(duì)較高,下調(diào)空間仍然較大。此外,在商業(yè)銀行再貼現(xiàn)量不大的情況下,繼續(xù)下調(diào)再貼現(xiàn)率可鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù),活躍商業(yè)票據(jù)市場(chǎng),增強(qiáng)商業(yè)信用,為企業(yè)提供更多的融資支持;降低再貸款利率,為面向農(nóng)村的金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持。現(xiàn)階段,由于銀行體系內(nèi)外利率水平相差較大,不利于降低資金成本,因此有必要對(duì)包括再貸款、再貼現(xiàn)在內(nèi)的利率體系進(jìn)行更大幅度的調(diào)整,以便優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),發(fā)揮金融對(duì)民生、“三農(nóng)”、中小企業(yè)、災(zāi)后恢復(fù)重建等方面的支持力度,充分發(fā)揮消費(fèi)和投資對(duì)利率敏感的作用,擴(kuò)大消費(fèi)和投資規(guī)模。
四、主要結(jié)論
隨著金融危機(jī)從虛擬經(jīng)濟(jì)加速向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延,我國(guó)經(jīng)濟(jì)已遭受到劇烈沖擊,宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)向“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、防衰退”轉(zhuǎn)變。為此,我國(guó)從2009年初開始,已連續(xù)3個(gè)月保持廣義貨幣增幅超過25%,創(chuàng)10年以來(lái)的新高,這對(duì)未來(lái)物價(jià)水平將產(chǎn)生較強(qiáng)推動(dòng)。同時(shí),由于對(duì)外依存度過高,在外需萎縮、出口無(wú)法快速恢復(fù)、國(guó)內(nèi)有效需求不足的條件下,我國(guó)實(shí)際GDP增長(zhǎng)速度已遠(yuǎn)低于潛在值,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的風(fēng)險(xiǎn)在逐步增加,為國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展帶來(lái)困難。本文利用1997年1月至2009年5月名義GDP與實(shí)際GDP、投資、消費(fèi)、利率、廣義貨幣供給、消費(fèi)物價(jià)水平、貨幣流通速度和貨幣流動(dòng)性等變量的季度或月度數(shù)據(jù),對(duì)貨幣供給、貨幣流通速度、通貨膨脹等變量的相關(guān)性進(jìn)行分析,并通過VEC模型分析探討我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)滯脹的可能性和必要條件,研究結(jié)果表明:
第一,我國(guó)通貨膨脹率、貨幣流通速度、廣義貨幣供給增幅之間存在協(xié)整關(guān)系,在長(zhǎng)期均衡時(shí),三者呈現(xiàn)同向變動(dòng)。國(guó)內(nèi)通貨膨脹率的高低由貨幣流通速度和廣義貨幣供給增幅共同決定,在廣義貨幣供給增幅顯著提高,但是貨幣流通速度下降的情況下,不一定會(huì)引起通貨膨脹。
第二,經(jīng)濟(jì)景氣程度不斷上升,貨幣流通速度加快或貨幣流動(dòng)性降低,是貨幣供給量增加引發(fā)通貨膨脹的必要條件。當(dāng)經(jīng)濟(jì)景氣程度提高、貨幣流通速度顯著加快時(shí),廣義貨幣供應(yīng)量的快速增加將會(huì)引發(fā)通貨膨脹。
第三,現(xiàn)階段,應(yīng)結(jié)合國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)變化形勢(shì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行微調(diào),將調(diào)整目標(biāo)和重點(diǎn)放到能有效抑制產(chǎn)能過剩、充分?jǐn)U大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效需求等內(nèi)容上。此外,對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣程度和貨幣流通速度進(jìn)行有效監(jiān)控,以便有效化解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),提高政策組合效果。
第四,應(yīng)充分發(fā)揮貨幣政策的有效性,利用利率和貨幣供應(yīng)量等工具對(duì)長(zhǎng)期消費(fèi)、中短期投資進(jìn)行調(diào)節(jié);優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),加強(qiáng)對(duì)信貸節(jié)奏和信貸方向的監(jiān)管,積極引導(dǎo)私人部門投資,防止產(chǎn)能過剩和通貨膨脹;靈活調(diào)整基準(zhǔn)利率,降低融資成本,擴(kuò)大消費(fèi)和投資規(guī)模。
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從緊貨幣政策的實(shí)行將會(huì)提高銀行貸款的標(biāo)準(zhǔn)，增加企業(yè)貸款的難度。新余市中小企業(yè)的發(fā)展大都需要銀行的貸款業(yè)務(wù)作為支持，但是從緊政策的提出將會(huì)對(duì)企業(yè)的貸款造成一定的影響。一方面企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)有所提高。為了更好地保障商業(yè)銀行的自身利益，銀行會(huì)提高企業(yè)貸款的標(biāo)準(zhǔn)，一些企業(yè)由于缺少相關(guān)的條件，不能及時(shí)得到銀行的貸款這在一定程度上影響了企業(yè)的發(fā)展。新余市的銀行主要是提高了房地產(chǎn)行業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，減少流動(dòng)資金貸款，控制各個(gè)行業(yè)的貸款。另一方面大部分銀行實(shí)行了有保有壓的信貸政策。適度從緊的貸款政策在一定程度上可以幫助銀行優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，商業(yè)銀行制訂了相關(guān)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，可以根據(jù)自身的情況選擇適合的貸款客戶和貸款項(xiàng)目。
從緊的貨幣政策的實(shí)行雖然在一定程度上可以有效地控制經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的通貨膨脹，但是也在一定程度上影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的貸款受到一定的限制。當(dāng)前應(yīng)該如何降低從緊的貨幣政策對(duì)于企業(yè)發(fā)展的影響更好地促進(jìn)新余市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)管理者需要及時(shí)解決的問題。
當(dāng)前由于緊縮性貨幣政策的實(shí)施導(dǎo)致新余市的中小企業(yè)的貸款受到一定的限制，影響了企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大。新余市政府需要做出合理的政策調(diào)整更好地保障企業(yè)的發(fā)展。一方面政府需要增強(qiáng)金融資源的吸引力。政府應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)卮胧┓e極鼓勵(lì)商業(yè)銀行貸款給中小企業(yè)，為企業(yè)的發(fā)展提供一定的資金支持。政府還可以采取有效地措施引進(jìn)外地的資金，為中小企業(yè)的發(fā)展注入資金，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。另一方面對(duì)中小企業(yè)實(shí)行貸款擔(dān)保。政府對(duì)于新余市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要做出相應(yīng)的項(xiàng)目規(guī)劃，選擇發(fā)展前景比較好的企業(yè)重點(diǎn)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)。政府為了更好地保障中小型企業(yè)的發(fā)展需要為企業(yè)的貸款提供一定的擔(dān)保，擴(kuò)大企業(yè)的擔(dān)保規(guī)模，可以適當(dāng)?shù)亟⒁恍?dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)民間資金的支持力度。
關(guān)鍵詞：供熱經(jīng)濟(jì)政策
北方一些城市實(shí)行停止福利供暖，由個(gè)人直接繳納采暖費(fèi)的供暖體制改革后，怎樣交供暖費(fèi)成了百姓議論的熱門話題。
供暖作為一項(xiàng)公共服務(wù)性社會(huì)公益事業(yè)，是人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡闹匾枨螅陙?lái)，相當(dāng)一部分熱力用戶嚴(yán)重拖欠采緩費(fèi)，已經(jīng)成為北方地區(qū)冬季供暖的主要問題。隨著城市供熱逐步實(shí)行社會(huì)化生產(chǎn)和商品化供應(yīng)，規(guī)范供熱和用熱的法規(guī)尚未出臺(tái)。使得城市供暖愈發(fā)凸顯出其與時(shí)代的錯(cuò)位。首先調(diào)整供暖關(guān)系的《北京市住宅鍋爐供暖管理規(guī)定》產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，當(dāng)時(shí)城市住房改革尚未全面展開，房屋多以公房為主。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，供暖費(fèi)原則上由單位負(fù)擔(dān)，除非采暖人沒有單位。當(dāng)時(shí)現(xiàn)如今住房已完全私有化，但供暖方面卻沒有出臺(tái)新的規(guī)范；此外如何在政府的計(jì)劃指導(dǎo)下將服務(wù)性社會(huì)公益的“供熱”作為商品進(jìn)行生產(chǎn)、流通和消費(fèi)，如何制定合理的熱價(jià)，并按熱計(jì)量收費(fèi)等等問題。另外，由于供暖合同自身具有的特殊性，使得其與《合同法》的相關(guān)規(guī)定也并不協(xié)調(diào)。具體說(shuō)來(lái)，當(dāng)前供暖合同糾紛案件呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：
一、造成拖欠供暖費(fèi)原因多種
一種是用戶所在單位與供暖方簽訂協(xié)議由其交納供暖費(fèi)用，單位效益欠佳導(dǎo)致供暖費(fèi)累計(jì)拖欠；此外，有些單位職工購(gòu)買了單位房屋的產(chǎn)權(quán)，但是未及時(shí)通知供暖單位變更供暖合同，造成用暖職工不知交納，所在單位誤以為職工已經(jīng)交納，而供暖單位等待用暖單位交納的脫環(huán)現(xiàn)象；第三種情況是，一些職工離開原單位，但未及時(shí)變更供暖合同，形成了上述脫環(huán)現(xiàn)象，造成供暖費(fèi)多年拖欠。
（二）供暖合同糾紛舉證難，對(duì)于供暖質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)問題，特別是供暖期間以后，用暖人舉證較為困難；而根據(jù)民事訴訟法的“誰(shuí)主張誰(shuí)舉證”原則，在民事訴訟中，提出主張的一方當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)舉證證明自己的主張，否則將承擔(dān)舉證不能甚至敗訴的后果。
（三）按照政府對(duì)公益事業(yè)的要求，供熱企業(yè)不能像其它商品生產(chǎn)者享有隨意提價(jià)或停止銷售的自由。使得改建供熱系統(tǒng)投資的費(fèi)用承擔(dān)問題與政府供暖價(jià)格計(jì)劃控制成為難題。特別是建國(guó)幾十年來(lái)蓋的樓房，在設(shè)計(jì)供熱系統(tǒng)時(shí)根本就沒有考慮節(jié)能和計(jì)量問題，供熱系統(tǒng)本身存在著不具備熱計(jì)量、環(huán)保和熱調(diào)控能力的固有缺陷。此外，不論新建還是老系統(tǒng)改造，均需要加裝必要的設(shè)備，同時(shí)對(duì)供熱系統(tǒng)的水質(zhì)也要有更高的要求。因此投資需要增加，導(dǎo)致供熱成本增加，但按照政府對(duì)公益事業(yè)的要求，供熱企業(yè)又不能像其它商品生產(chǎn)者享有隨意提價(jià)或停止銷售的自由；其次是供熱收費(fèi)機(jī)制不健全，處罰不繳費(fèi)者無(wú)相關(guān)法律可依。熱既然是商品，它的價(jià)值就應(yīng)通過價(jià)格來(lái)體現(xiàn)。集中供熱對(duì)同一地界內(nèi)的千家萬(wàn)戶具有相對(duì)的壟斷性，它不能像一般商品在市場(chǎng)上流通和交易。所以“熱”又是一種特殊商品。據(jù)此，在制定供熱價(jià)格時(shí)一方面要全面測(cè)算供熱的經(jīng)濟(jì)性，另一方面又要充分考慮供熱的政策性，否則，不僅計(jì)量供熱推廣不了，還會(huì)釀成社會(huì)的不安定。
（四）供暖欠費(fèi)糾紛大幅上升
以近三年宣武區(qū)法院為例，2002年收案167件，2003年收案212件，而2004年收案猛增達(dá)1506件。從受理此類案件的絕對(duì)數(shù)量上來(lái)看，每年均以400％的速度增長(zhǎng)，是民事案件中增長(zhǎng)最為顯著的一類案件。從該類案件占該院民事案件的比重上看，由2001年的0％增長(zhǎng)到2004年的近10％。由此可見，供暖糾紛大量出現(xiàn)，已經(jīng)成為今后的一種必然趨勢(shì)。
（五）訴訟主體的特點(diǎn)
從2002年受理的167起案件中來(lái)看，原告多為供暖中心和一些物業(yè)管理公司。到2004年，原告主體呈現(xiàn)出多樣化的趨勢(shì)，供暖單位逐漸成為原告的主要形式。而以接受供暖服務(wù)對(duì)象為原告的案件卻及其少見。
（六）被告主體呈多元化趨勢(shì)
從1961年《北京市房地產(chǎn)管理局關(guān)于冬季暖氣收費(fèi)的暫行規(guī)定》至今，北京市依然延續(xù)著由單位承擔(dān)的原則。從而也導(dǎo)致了供暖方只與職工所在單位簽訂供暖協(xié)議，這樣，以單位為被告的案件占到主要地位。尤以國(guó)有企事業(yè)單位為主。隨著城市住房改革的不斷推進(jìn)，加之個(gè)人支付取暖費(fèi)的商品房增多等原因，一批勞動(dòng)者享受的福利供暖待遇正發(fā)生變化，以個(gè)人為被告的案件也呈逐年上升趨勢(shì)。而在這些以個(gè)人為被告的案件中，被告多為下崗工人、失業(yè)人員等社會(huì)低收入人群。
二、案件呈現(xiàn)出以上特點(diǎn)的原因
（一）傳統(tǒng)的供暖協(xié)議與《合同法》的不相適應(yīng)性
我國(guó)供暖體制是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代作為一項(xiàng)福利事業(yè)建立起來(lái)的，當(dāng)時(shí)供暖費(fèi)用全部由政府負(fù)擔(dān)。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，供暖體制也發(fā)生了一系列變化。根據(jù)1994年出臺(tái)的《北京市住宅鍋爐供暖管理規(guī)定》，政府對(duì)供暖開支不再統(tǒng)包統(tǒng)管，而轉(zhuǎn)向由采暖用戶所在單位負(fù)擔(dān)，對(duì)于沒有工作單位的，由采暖用戶個(gè)人負(fù)擔(dān)。但在《合同法》頒布實(shí)施以后，供暖體制很難適應(yīng)《合同法》發(fā)展的要求，逐漸凸現(xiàn)出與法律規(guī)范諸不相適應(yīng)的地方。具體表現(xiàn)為以下幾方面：1、供暖協(xié)議簽訂的不自由性
目前的供暖協(xié)議簽訂的現(xiàn)狀是，為個(gè)人采暖用戶付費(fèi)的單位并非出于自愿與供暖單位簽訂供暖協(xié)議，而是迫于市政府的強(qiáng)制性規(guī)定。2、供暖協(xié)議履行的制約性，《北京市住宅鍋爐供暖管理規(guī)定》中規(guī)定，采暖用戶無(wú)正當(dāng)理由拒絕交納供暖費(fèi)的，房地產(chǎn)管理機(jī)關(guān)可以責(zé)令其限期交納，情節(jié)嚴(yán)重、拒不交納的，經(jīng)房地產(chǎn)管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，供暖單位可以停止供暖。由此可以看出，供暖單位行使權(quán)利受著行政規(guī)章的制約。即使采暖用戶具有“情節(jié)嚴(yán)重，拒不交納”法定停止供暖情節(jié)的，卻還要受到房地產(chǎn)管理機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。從目前的社會(huì)大環(huán)境來(lái)看，考慮到地方政府的穩(wěn)定因素，房地產(chǎn)管理機(jī)關(guān)很難批準(zhǔn)供暖單位停止供暖。所以，針對(duì)采暖戶拖欠采暖費(fèi)的情況，供暖單位只能繼續(xù)履行合同義務(wù)，這顯然與立法本意不相適應(yīng)。3、供暖協(xié)議權(quán)利義務(wù)的不對(duì)等性。供熱在技術(shù)上系整體供熱，在采暖方欠費(fèi)時(shí)，供暖方卻不能停止供熱，以保證整體供暖。
（二）作為用熱單位一方的行為
1、用熱單位無(wú)力支付供暖費(fèi)引發(fā)的糾紛
一些用熱企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣，效益不好，本來(lái)對(duì)職工的基本工資都難以發(fā)放，更不用說(shuō)對(duì)職工供暖費(fèi)的支付了。而傳統(tǒng)的由職工所在單位代繳的機(jī)制當(dāng)面臨單位無(wú)力支付時(shí)，就顯現(xiàn)出諸多弊端，使得糾紛擴(kuò)大化。
2、用熱方未及時(shí)變更供暖協(xié)議引發(fā)的糾紛
主要存在兩種情況。一種情況是，隨著公有住房制度的改革，部分用熱單位對(duì)供暖費(fèi)用的承擔(dān)方式也隨之進(jìn)行了改革。用熱單位與職工約定，職工承擔(dān)一部分供暖費(fèi)用，或是將供暖費(fèi)用直接發(fā)放給職工個(gè)人，由個(gè)人直接繳納供暖費(fèi)，單位不再負(fù)擔(dān)該項(xiàng)費(fèi)用。但是用熱單位卻未曾對(duì)原供熱協(xié)議中供暖費(fèi)的承擔(dān)條款作出相應(yīng)變更，使得自己仍然是供熱協(xié)議的一方相對(duì)人，仍應(yīng)對(duì)供暖費(fèi)承擔(dān)付款義務(wù)。另一種情況是，在職工調(diào)離單位，或者被辭職后，為其支付供暖費(fèi)用的單位沒有及時(shí)與職工就供暖合同中供暖費(fèi)用的支付方式等條款進(jìn)行變更或解除，而當(dāng)供暖單位收取供暖費(fèi)用時(shí)，職工原單位卻難咎其則，以致于雙方對(duì)供暖費(fèi)的承擔(dān)產(chǎn)生糾紛。
（三）作為供熱單位一方的行為
1、供暖質(zhì)量不合格導(dǎo)致的糾紛
如住戶室內(nèi)溫度不達(dá)標(biāo)，不能達(dá)到國(guó)家規(guī)定的溫度標(biāo)準(zhǔn)、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)。但由于采暖戶其沒有及時(shí)主張自己的權(quán)利或沒有在瑕疵發(fā)生時(shí)采取有效的手段解決，以致在訴訟中不能舉出任何證據(jù)，從而無(wú)法獲得法庭認(rèn)定。
2、用熱單位的法律意識(shí)增強(qiáng)
隨著依法治國(guó)方略的實(shí)施，越來(lái)越多的社會(huì)關(guān)系被納入到法律調(diào)整的范圍中來(lái)，公民、法人和其他組織的法制意識(shí)也在不斷增強(qiáng)。供暖單位也不例外。另一方面，近幾年由于能源價(jià)格持續(xù)上漲，給供暖單位的經(jīng)營(yíng)也帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)。雖然物價(jià)局核定的供暖費(fèi)在逐步增長(zhǎng)，但采暖戶拒不交納采暖費(fèi)的情況還是大量存在，使得供暖單位舉步維艱，從而也就使得以訴訟方式討要供暖費(fèi)的案件大量涌現(xiàn)。
三、當(dāng)前審理供暖糾紛案件遇到的問題及對(duì)策
（一）采暖戶要積極舉證。由于熱具有傳導(dǎo)性，因此在溫度問題上應(yīng)注意做好取證工作，比如請(qǐng)公證處鑒定溫度、低溫保持的時(shí)間，調(diào)查問題的原因等。做好證據(jù)保全，才能使問題得到合理和有效解決。
（二）供暖費(fèi)用的承擔(dān)主體應(yīng)如何確定是法院在解決供用熱力合同糾紛中應(yīng)當(dāng)首先明確的問題。根據(jù)《北京市住宅鍋爐供暖管理規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，供暖費(fèi)原則上由單位負(fù)擔(dān)，除非采暖人沒有單位。但在今天住房私有化的形式下，并沒有新的規(guī)范調(diào)整個(gè)人私有房屋的供暖費(fèi)用承擔(dān)問題，在這種情況下，可依據(jù)北京市高級(jí)人民法院《關(guān)于追索供熱費(fèi)案件的若干意見》之規(guī)定，即以合同主體為標(biāo)準(zhǔn)，一采暖個(gè)人所在單位或無(wú)單位個(gè)人本人為補(bǔ)充的確定被告原則。而在審判實(shí)踐中，有很大一部分是沒有簽訂供暖合同的，雖然根據(jù)《合同法》的相關(guān)規(guī)定，雙方?jīng)]有簽訂合同，但當(dāng)事人一方已經(jīng)履行合同義務(wù)，對(duì)方接受的，該合同也成立。但因?yàn)殚L(zhǎng)時(shí)間政府政策規(guī)定由單位代職工繳納供暖費(fèi)，使得一些供暖單位先告職工個(gè)人，這些職工以采暖費(fèi)應(yīng)由單位負(fù)擔(dān)為由提出抗辯，故而被告主體不適格，供暖單位只能先撤訴，然后再告單位。此外，雖然北京市高院在被告主體確定問題上作出了明確的規(guī)定，但由于政府規(guī)章同時(shí)存在規(guī)定的情況下，這就使得供暖方在選擇訴訟主體時(shí)有了多重選擇，結(jié)果出現(xiàn)錯(cuò)誤。從最近幾年的案件審理情況來(lái)看，撤訴案件占有相當(dāng)大的比例。針對(duì)以上情況，筆者認(rèn)為，應(yīng)逐漸統(tǒng)一相關(guān)法律規(guī)定，完善有關(guān)訴訟主體方面的法律規(guī)定，以免對(duì)當(dāng)事人造成誤導(dǎo)，避免不必要的糾紛出現(xiàn)。
（三）關(guān)于供暖合同權(quán)利義務(wù)的對(duì)等性問題
供熱在技術(shù)上系整體供熱，在采暖方欠費(fèi)時(shí)，供暖方難以行使一般民事合同主體的不安抗辯權(quán)，不能停止供熱，以保證整體供暖。由此供暖合同具有與其他民事合同不同的公共服務(wù)性、行政強(qiáng)制性、強(qiáng)制履行性的特點(diǎn)。正是由于供暖單位具有以上的特殊性，所以當(dāng)采暖方拒絕付全部款項(xiàng)時(shí)，法院應(yīng)不予支持。因此，筆者認(rèn)為，在現(xiàn)有供暖體制和政策法規(guī)沒有發(fā)生變化的情況下，供暖單位應(yīng)當(dāng)采取積極形式與采暖方簽訂供熱合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)，尤其是明確采暖一方應(yīng)當(dāng)全額支付供暖費(fèi)用，避免出現(xiàn)糾紛時(shí)無(wú)任何法律依據(jù)。另外在立法上，應(yīng)進(jìn)一步完善有關(guān)供用熱力合同的規(guī)定，針對(duì)其自身的特殊性，對(duì)合同中有關(guān)權(quán)利義務(wù)條款的內(nèi)容作出更為具體、明確、切實(shí)可行的法律規(guī)定，以便使對(duì)供暖糾紛的處理完全納入法制化的軌道上來(lái)。
1、供暖合同條款內(nèi)容的變更
供暖系公益事業(yè)，供用熱力合同通常執(zhí)行政府定價(jià)。但在許多供暖協(xié)議中，卻沒有出現(xiàn)供暖的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，而是應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格執(zhí)行。但是隨著物價(jià)指數(shù)、供暖方式的改變，一成不變的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)顯然不能支持供暖單位的正常運(yùn)營(yíng)。當(dāng)政府定價(jià)上調(diào)時(shí)，供暖方往往不及時(shí)通知采暖方價(jià)格變更，由此采暖方拒絕履行上調(diào)部分的差價(jià)。因此，筆者建議對(duì)供暖價(jià)格進(jìn)行調(diào)整后，供暖單位應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知采暖方，并積極與采暖方就新價(jià)格的約定在原合同中作出相應(yīng)變更。
2、供暖合同的終止
在大多數(shù)供暖協(xié)議中，都是由供暖單位直接與職工所在單位簽訂供暖協(xié)議。但實(shí)際采暖人由于離崗、企業(yè)分流等原因于其所在單位脫離關(guān)系，但其單位未能及時(shí)通知供暖單位終止供暖合同導(dǎo)致原實(shí)際采暖人名下的供暖費(fèi)拖欠數(shù)年。這種情況下，一方面供暖協(xié)議尚未終止，另一方面支付采暖費(fèi)的當(dāng)事人并非實(shí)際采暖人。所以當(dāng)發(fā)生訴訟時(shí)雙方都會(huì)各執(zhí)一詞。供暖方認(rèn)為供暖協(xié)議尚未終止，原采暖人所在單位就應(yīng)當(dāng)支付供暖費(fèi)用；采暖人所在單位則認(rèn)為，供暖對(duì)象并非本單位職工，故不應(yīng)履行付費(fèi)義務(wù)。針對(duì)上述情況，在傳統(tǒng)供熱體制尚未改革前，用熱單位應(yīng)增強(qiáng)相關(guān)責(zé)任人員的法律意識(shí)和工作責(zé)任心，在單位人員的工作情況發(fā)生變更后，及時(shí)修改供暖合同中有關(guān)條款，及時(shí)與已經(jīng)離崗的人員解除合同。
首先，世界的通貨膨脹率已經(jīng)下降到40年來(lái)的最低點(diǎn)，這本身也是一個(gè)主要的政策成就。鑒于高通貨膨脹率的教訓(xùn)以及各國(guó)間的比較和示范效應(yīng)，追求低通貨膨脹率成為各國(guó)貨幣當(dāng)局的一個(gè)共識(shí)：由于許多國(guó)家加強(qiáng)了財(cái)政約束，從而促進(jìn)了貨幣約束和實(shí)際及預(yù)期的通貨膨脹率的下降；一些國(guó)家實(shí)行了貿(mào)易自由化、國(guó)有企業(yè)私有化、放松產(chǎn)業(yè)管制等政策，客觀上降低了生產(chǎn)的成本，從而降低了價(jià)格，在一定程度上造成了通貨膨脹率的下降。通貨膨脹率的下降給一些國(guó)家的貨幣當(dāng)局帶來(lái)了相當(dāng)大的壓力，這種壓力主要來(lái)自對(duì)通貨緊縮的擔(dān)心，事實(shí)上，通貨緊縮的現(xiàn)象已經(jīng)在一些國(guó)家出現(xiàn)，它會(huì)加重宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。
其次，全球金融市場(chǎng)的一體化導(dǎo)致國(guó)際間的金融傳導(dǎo)機(jī)制更加復(fù)雜化。在金融市場(chǎng)一體化的條件下，全球的金融資源會(huì)在任何時(shí)候轉(zhuǎn)向任何相對(duì)活躍的國(guó)家或地區(qū)，其間的大量資本流動(dòng)可能會(huì)促使正處于擴(kuò)張階段的經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)過熱和資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，巨額的國(guó)際資本流動(dòng)也會(huì)損害一些國(guó)家脆弱的金融體系并導(dǎo)致貨幣發(fā)生不穩(wěn)定的波動(dòng)。
第三，越來(lái)越多的國(guó)家采取靈活的匯率制度，這將導(dǎo)致采用釘住匯率制的國(guó)家更容易受到?jīng)_擊，因?yàn)檫@些國(guó)家在貨幣政策上喪失了一定的自，無(wú)法完全按照本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)制定相應(yīng)的貨幣政策，而只能被動(dòng)地跟隨所釘住貨幣的發(fā)行國(guó)調(diào)整自己的貨幣政策。在這種背景下，由于90年代以來(lái)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)周期不再與發(fā)達(dá)國(guó)家相一致，當(dāng)發(fā)達(dá)國(guó)家根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)整其宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，釘住其貨幣的發(fā)展中國(guó)家不得不跟隨其進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，由于這種調(diào)整并不是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)所需要的，調(diào)整的結(jié)果必然造成國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性的加劇。
考慮到金融全球化對(duì)宏觀政策的影響。制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，要注意以下幾方面的問題：
第一，通貨膨脹目標(biāo)要考慮資產(chǎn)的價(jià)格。在低通貨膨脹率的良好經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，可能會(huì)誘使投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)去購(gòu)買資產(chǎn)，從而造成資產(chǎn)價(jià)格上漲。據(jù)此，蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，當(dāng)生產(chǎn)率大幅度提高時(shí)，貨幣當(dāng)局應(yīng)努力把通貨膨脹率維持在正的水平上，否則名義收入增加從而購(gòu)買力增加會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤的利潤(rùn)信息，這種錯(cuò)誤的信息往往會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的膨脹，并最終造成宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。有人提議計(jì)算廣義的通貨膨脹率，即計(jì)算商品與服務(wù)、房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)三個(gè)市場(chǎng)價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)作為通貨膨脹率，權(quán)數(shù)可按三個(gè)市場(chǎng)資產(chǎn)量占資產(chǎn)量的比重取值。
一、戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的內(nèi)涵、
在戰(zhàn)略性貿(mào)易政策理論研究中，Brander和Spen—cer(1981，1984，1985)描述了政府如何將外國(guó)生產(chǎn)者的壟斷利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者手中來(lái)，并得出結(jié)論：一國(guó)政府總存在出口補(bǔ)貼的單邊干預(yù)動(dòng)機(jī)。他們運(yùn)用“第三國(guó)市場(chǎng)”模型，分析了一國(guó)政府通過對(duì)生產(chǎn)者干預(yù)如何提高本國(guó)生產(chǎn)者從雙頭壟斷的共同出口市場(chǎng)中所獲得利潤(rùn)的，在自由貿(mào)易和Coumot競(jìng)爭(zhēng)的情況下，企業(yè)間會(huì)達(dá)成一個(gè)Coumot—Nash均衡，該產(chǎn)業(yè)最終趨于均衡狀態(tài)。但當(dāng)有一方政府進(jìn)行干預(yù)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)就會(huì)演變?yōu)镾tackelberg競(jìng)爭(zhēng)，有政府補(bǔ)貼的一方廠商就會(huì)處于Stackelberg領(lǐng)導(dǎo)者的地位，而外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)則處于跟隨者的地位，外國(guó)企業(yè)會(huì)做出向本國(guó)企業(yè)讓渡市場(chǎng)份額和利潤(rùn)的反應(yīng)，此時(shí)，即產(chǎn)生利潤(rùn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。也就是說(shuō)，政府已經(jīng)承諾對(duì)行業(yè)的干預(yù)行為，并且外國(guó)企業(yè)也會(huì)認(rèn)為，即使其拒絕退卻而使得轉(zhuǎn)移利潤(rùn)失敗，補(bǔ)貼也會(huì)持續(xù)下去，此時(shí)的政府補(bǔ)貼成為可以置信的威脅。因此，政府最佳反應(yīng)是給予一定的出口補(bǔ)貼。
Krugman(1984，1987，1992)設(shè)計(jì)了一個(gè)模型從保護(hù)幼稚產(chǎn)業(yè)的角度進(jìn)行了戰(zhàn)略方面的分析。他通過一個(gè)含有一種機(jī)會(huì)的非正統(tǒng)假定，從根本上改變了分析的焦點(diǎn)，該假定使一個(gè)國(guó)家通過限制進(jìn)口的戰(zhàn)略部署來(lái)實(shí)現(xiàn)另外一種福利。其分析依賴于兩個(gè)基本要素：賣方的國(guó)際壟斷和規(guī)模經(jīng)濟(jì)。對(duì)于賣方的國(guó)際壟斷，類似Brander和Speneer的分析，他假定有兩個(gè)企業(yè)，一個(gè)國(guó)內(nèi)企業(yè)和一個(gè)外國(guó)企業(yè)，每個(gè)企業(yè)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，企業(yè)之間進(jìn)行Coumot競(jìng)爭(zhēng)，但有一點(diǎn)的差別是，Brander和Spencer僅分析第三國(guó)市場(chǎng)，而Krugman的模型允許產(chǎn)品向多個(gè)市場(chǎng)銷售，這樣，國(guó)內(nèi)和國(guó)外市場(chǎng)由于政府的政策就有可能被分割開來(lái)。其結(jié)果是獲得了一個(gè)多元市場(chǎng)的Cournot模型。對(duì)于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，他通過給予本國(guó)生產(chǎn)者在本國(guó)市場(chǎng)上擁有特權(quán)的地位，這樣，本國(guó)生產(chǎn)者可以獲得一種較外國(guó)生產(chǎn)者在生產(chǎn)規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)，這種規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)即使在沒有保護(hù)的市場(chǎng)上也將轉(zhuǎn)化為較低的邊際成本和較高的市場(chǎng)份額。規(guī)模經(jīng)濟(jì)的獲得有靜態(tài)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)、動(dòng)態(tài)規(guī)模經(jīng)濟(jì)以及干中學(xué)。而當(dāng)一國(guó)政府把外國(guó)生產(chǎn)者從開放的市場(chǎng)中擠出的時(shí)候，干預(yù)行為會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)雙方的邊際成本上引起相反的變化，結(jié)果是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者產(chǎn)量擴(kuò)大，邊際成本繼續(xù)降低，而外國(guó)生產(chǎn)者產(chǎn)量減少，邊際成本增加，這樣就形成了從產(chǎn)量到邊際成本再到產(chǎn)量的循環(huán)的因果關(guān)系鏈條，而這一循環(huán)過程就形成了進(jìn)口保護(hù)和出口促進(jìn)的機(jī)制。
二、我國(guó)戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的風(fēng)險(xiǎn)分析
1、扭曲的規(guī)模經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)模經(jīng)濟(jì)是戰(zhàn)略性貿(mào)易政策存在的理論假定，但在一些國(guó)家和一些行業(yè)卻存在很大的扭曲。在相當(dāng)多的國(guó)家和行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在實(shí)際上并不是該行業(yè)存在著高效率與低成本，而有可能是政府壟斷的結(jié)果，在中國(guó)就存在這種大量的情況。盡管目前我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)巨大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)明顯，但是全國(guó)并沒有形成統(tǒng)一有序的國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)，這種分割的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嚴(yán)重阻礙著一些行業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略性貿(mào)易政策所需要的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。另外，Markusen和Ven—ables(1988)以及Horstmann和Markusen(1986)認(rèn)為，如果該行業(yè)是自由進(jìn)入的，出口補(bǔ)貼給本國(guó)企業(yè)帶來(lái)的利潤(rùn)會(huì)誘使新的企業(yè)加入，這將會(huì)造成行業(yè)集中度的降低，提高行業(yè)的平均成本，從而降低利潤(rùn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。對(duì)于中國(guó)來(lái)講，如何設(shè)定行業(yè)準(zhǔn)入機(jī)制，既保證行業(yè)的一定寡頭壟斷來(lái)保證規(guī)模經(jīng)濟(jì)的存在，又要保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，也是戰(zhàn)略性貿(mào)易政策能否獲益的重要因素。
2、微觀基礎(chǔ)的缺乏風(fēng)險(xiǎn)。在戰(zhàn)略性貿(mào)易政策實(shí)施中需要通過一定的市場(chǎng)途徑來(lái)進(jìn)行。如果一國(guó)不存在微觀基礎(chǔ)，或者國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于分割的狀態(tài)，就會(huì)影響戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的實(shí)施效果。缺乏國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行傳導(dǎo)機(jī)制，政策就缺乏實(shí)施的渠道。目前中國(guó)，正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型中，市場(chǎng)主體、市場(chǎng)機(jī)制及市場(chǎng)體系等因素發(fā)育不全，創(chuàng)新機(jī)制還沒有有效建立，在我國(guó)實(shí)施戰(zhàn)略性貿(mào)易政策缺乏企業(yè)和企業(yè)家的推動(dòng)。
3、競(jìng)爭(zhēng)模式風(fēng)險(xiǎn)。Eaton和Grossman(1986)指出，根據(jù)戰(zhàn)略貿(mào)易模型的Cournot競(jìng)爭(zhēng)假定，每一廠商的最佳產(chǎn)出是假定對(duì)手的產(chǎn)量給定而推測(cè)出來(lái)的，但是，如果廠商進(jìn)行的是Bertrrad競(jìng)爭(zhēng)而非Coumot競(jìng)爭(zhēng)，那么最佳政策應(yīng)該是出口稅而非補(bǔ)貼，因?yàn)槌隹诙惪梢允沟帽緡?guó)廠商做出不與外國(guó)廠商打價(jià)格戰(zhàn)的承諾，這樣，兩家廠商可以維持較高程度的合謀；另外，他們認(rèn)為，在Brander和Spencer模型中只有一個(gè)本國(guó)企業(yè)，如果本國(guó)企業(yè)的數(shù)目大于1，在確定政府干預(yù)政策時(shí)會(huì)出現(xiàn)相互矛盾的傾向，這種矛盾會(huì)存在于以出口補(bǔ)貼來(lái)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)和傳統(tǒng)的為改善貿(mào)易條件而施加出口稅的動(dòng)機(jī)之間，所以，只有當(dāng)本國(guó)的企業(yè)數(shù)目不太大，出口補(bǔ)貼才是合理的。如果寡頭雙方致力于不變的推測(cè)變量，而且每一廠商的推測(cè)變量與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)際政策的反應(yīng)是一致的，那么，租金轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)公司或利潤(rùn)轉(zhuǎn)移是不可能的而自由貿(mào)易政策成了一種最優(yōu)政策。
4、資源競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。Dixit和Grossman(1986)放松了經(jīng)濟(jì)中只有一個(gè)寡頭行業(yè)的假定，考慮了存在多個(gè)寡占行業(yè)的情況。他們研究了與一種固定供給資源相關(guān)的幾個(gè)壟斷性行業(yè)的情況，稱之為“科學(xué)家”，其研究表明，當(dāng)國(guó)內(nèi)出口行業(yè)面臨共同的外部環(huán)境，具有相同的生產(chǎn)能力時(shí)，被補(bǔ)貼廠商大量使用國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)性稀缺資源“科學(xué)家”，對(duì)其中一兩個(gè)行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，會(huì)把國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)性稀缺資源“科學(xué)家”從其他行業(yè)轉(zhuǎn)移到被補(bǔ)貼的行業(yè)，從而使得被補(bǔ)貼行業(yè)的出口增加是以其他行業(yè)的規(guī)模縮小和出口萎縮為代價(jià)的，其代價(jià)往往要高于利潤(rùn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)，因此自由貿(mào)易仍然是最佳選擇。在中國(guó)很多行業(yè)都存在類似的資源競(jìng)爭(zhēng)狀況，如何化解不同行業(yè)對(duì)于同一資源競(jìng)爭(zhēng)的狀況將是中國(guó)戰(zhàn)略性貿(mào)易政策能否順利實(shí)施及實(shí)施能否獲益的關(guān)鍵。
5、政府行為的非理性風(fēng)險(xiǎn)。政府干預(yù)論也忽略了特殊利益集團(tuán)采用某些政策的可能性。當(dāng)進(jìn)行微觀經(jīng)濟(jì)干預(yù)時(shí)，政府不可避免地要受到特殊利益集團(tuán)的影響，這些集團(tuán)隨時(shí)準(zhǔn)備獲取更大的利益，而成本卻由大的分散的集團(tuán)承擔(dān)，他們不能獲得有關(guān)政策的所有信息。結(jié)果，政策的干預(yù)經(jīng)常被誤導(dǎo)。因此，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策時(shí)依靠政治和官僚的強(qiáng)制命令，而不是依靠經(jīng)濟(jì)手段，必然會(huì)降低國(guó)家福利。政府為了履行政策的承諾對(duì)廠商提供補(bǔ)貼時(shí)還存在著一個(gè)固有的道德公害問題。國(guó)內(nèi)廠商會(huì)發(fā)現(xiàn)追求補(bǔ)貼比追求生產(chǎn)行為有更高的收益，這樣只能增加依賴性。這種追求補(bǔ)貼的做法屬于扭曲引起的直接的尋求非生產(chǎn)性利潤(rùn)的行為，是一種典型的尋租行為。
6、收入分配風(fēng)險(xiǎn)。Gruenspecht(1988)和Neary(1991，1994)認(rèn)為在Brander和Spencer模型中，隱含了出口補(bǔ)貼和企業(yè)利潤(rùn)被同等對(duì)待的假定，政府并不關(guān)心國(guó)內(nèi)收入的轉(zhuǎn)移支付，但在實(shí)際生活中，籌集補(bǔ)貼資金會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)扭曲的成本，這意味著1美元公共基金的機(jī)會(huì)成本大于1，另外兩國(guó)企業(yè)的成本也被認(rèn)為是一致的。Gruenspeeht和Neary分析了這種情況后得出結(jié)論，只有當(dāng)公共基金的機(jī)會(huì)成本不太高時(shí)，出口補(bǔ)貼才是合理的。另外，政府的有效干預(yù)不可避免會(huì)產(chǎn)生有害的再分配效應(yīng)。出口補(bǔ)貼將有助于把收入從社會(huì)其它方向轉(zhuǎn)移給被保護(hù)行業(yè)的所有者和雇員。因?yàn)椋苎a(bǔ)貼的行業(yè)一般是高科技行業(yè)，這種收入的轉(zhuǎn)移將或是表現(xiàn)在已被雇用的高薪熟練技術(shù)工人的工資增長(zhǎng)或是股東超乎尋常利潤(rùn)的增加。
7、信息風(fēng)險(xiǎn)。Qiu(1994)從信息不對(duì)稱的角度對(duì)戰(zhàn)略性貿(mào)易政策實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。他首先假定外國(guó)企業(yè)的成本是公共知識(shí)，而本國(guó)企業(yè)有可能是高成本也有可能是低成本，本國(guó)企業(yè)完全了解自己，但外國(guó)企業(yè)和本國(guó)政府不了解。得出結(jié)論，在信息不對(duì)稱時(shí)，如果企業(yè)進(jìn)行的是Coumot競(jìng)爭(zhēng)，那么政府傾向于設(shè)計(jì)分離政策，分離政策具有信號(hào)作用和信息甄別作用，提高社會(huì)福利。但如果企業(yè)進(jìn)行的是Bet-trand競(jìng)爭(zhēng)，政府將選擇一個(gè)統(tǒng)一的政策，允許本國(guó)公司隱藏其信息，這樣，利潤(rùn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)較大。Wong(1991)、Brainard和Martimort(1992)以及Collie和Hviid(1993)也對(duì)不完全信息進(jìn)行了類似的研究，從中可以得到一些共同的結(jié)論，其中之一就是政府政策對(duì)于信息依賴的重要性。而政府要獲得這些信息卻是幾乎不可能的。
8、國(guó)外報(bào)復(fù)風(fēng)險(xiǎn)。Collie(1991)指出，戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的實(shí)施很容易引起對(duì)方國(guó)家的報(bào)復(fù)，尤其是在知識(shí)密集性行業(yè)。這樣，即使政策是有效的，也只是一方受益另外一方受損，世界總體福利水平并沒有上升，而只是全球福利的再調(diào)整。這種報(bào)復(fù)更可能發(fā)生于知識(shí)密集型的高科技產(chǎn)業(yè)中，那里與世界市場(chǎng)相關(guān)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)被這些新理論的支持者假定為更具意義，因?yàn)椋@些產(chǎn)業(yè)被普遍認(rèn)為是至關(guān)重要的。
三、我國(guó)實(shí)施戰(zhàn)略性貿(mào)易政策應(yīng)注意的問題
總體上看，中國(guó)存在實(shí)施戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的條件和可能。具體說(shuō)，市場(chǎng)化的總體推進(jìn)程度已達(dá)到60％以上，市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮主導(dǎo)作用，政府有獨(dú)立的決策能力，信息完備性比較差，但有改進(jìn)的可能，并且在中國(guó)有一些特定的寡占行業(yè)，如汽車等行業(yè)(胡昭玲，2002)。但在實(shí)施過程中，必然會(huì)因條件的不完備而帶來(lái)實(shí)施效果的弱化。具體實(shí)施過程中要注意以下幾個(gè)問題：
1、在已經(jīng)加入WTO的背景之下，必須正確處理好應(yīng)用戰(zhàn)略性貿(mào)易政策與貿(mào)易自由化及遵守WTO規(guī)則的關(guān)系。中國(guó)在加入WTO后，在適應(yīng)WTO規(guī)則的同時(shí)，受到自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的限制，不可能實(shí)行完全的自由貿(mào)易，應(yīng)根據(jù)實(shí)行戰(zhàn)略性貿(mào)易政策的要求，對(duì)某些不完全競(jìng)爭(zhēng)和具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征的行業(yè)實(shí)行一定的關(guān)稅保護(hù)或其他產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行支持，但也必須確定適度的保護(hù)時(shí)間和保護(hù)強(qiáng)度。
[關(guān)鍵詞]循環(huán)經(jīng)濟(jì)；財(cái)稅政策；可持續(xù)發(fā)展
黨的十六屆三中全會(huì)提出要堅(jiān)持以人為本，樹立全面協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展觀。科學(xué)發(fā)展觀的提出，是我們黨對(duì)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)指導(dǎo)思想的新發(fā)展，具有重大的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的歷史意義。當(dāng)前，加快循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，正是樹立和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，構(gòu)建和諧社會(huì)的一項(xiàng)重要而緊迫的任務(wù)。
一、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵
所謂循環(huán)經(jīng)濟(jì)，就是在人、自然資源和科學(xué)技術(shù)的大系統(tǒng)內(nèi)，在資源投入、企業(yè)生產(chǎn)、產(chǎn)品消費(fèi)及其廢棄的全過程中，不斷提高資源利用效率，把傳統(tǒng)的、依賴資源凈消耗線性增加的發(fā)展，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽可鷳B(tài)型資源循環(huán)來(lái)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)的核心是“3R原則”，即減量化（Reduce）———減量化屬于輸入端方法，旨在減少生產(chǎn)和消費(fèi)過程的物質(zhì)量，從源頭節(jié)約資源和減少污染物的排放；再利用（Reuse）———再利用原則屬于過程性方法，目的是提高產(chǎn)品和服務(wù)的利用效率，要求產(chǎn)品和包裝容器以初始形式多次使用，減少一次性用品的污染；再循環(huán)（Recycle）———再循環(huán)原則屬于輸出端方法，要求物品完成作用功能后重新變成再生資源[1].上述三個(gè)原則在控制自然資源投入到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，減少?gòu)U物產(chǎn)生的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)產(chǎn)品的多次和反復(fù)使用，只有在避免產(chǎn)生和回收利用都無(wú)法實(shí)行時(shí)，才允許將廢物進(jìn)行最終的環(huán)境無(wú)害化處理。
可見，循環(huán)經(jīng)濟(jì)倡導(dǎo)的是一種建立在以物質(zhì)不斷循環(huán)利用為基礎(chǔ)的新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)范及行為準(zhǔn)則。它通過從“自然資源———產(chǎn)品———再生資源”的整體社會(huì)循環(huán)，完成物質(zhì)的反復(fù)循環(huán)流動(dòng)的閉環(huán)運(yùn)動(dòng)過程，使得在整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)及生產(chǎn)、消費(fèi)過程中基本上不產(chǎn)生或者很少產(chǎn)生廢棄物，其特征是自然資源的低投入、高利用和廢棄物的低排放，從而根本上消解長(zhǎng)期以來(lái)環(huán)境與發(fā)展之間的尖銳沖突。
二、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇[2]
1、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是解決我國(guó)人口、資源、環(huán)境問題的最佳選擇
我國(guó)是發(fā)展中大國(guó)，存在著人口眾多、資源短缺與環(huán)境惡化的態(tài)勢(shì)。目前，我國(guó)的人均資源擁有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平，并且在開發(fā)利用過程中，又存在大量的浪費(fèi)現(xiàn)象。由于生產(chǎn)中能源等資源利用率低，造成廢棄物的大量排放。循環(huán)經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，在解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口、資源和環(huán)境之間的矛盾中將產(chǎn)生重要的作用與深遠(yuǎn)影響。
2、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的現(xiàn)實(shí)途徑
我國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是一種由“資源———產(chǎn)品———污染排放”所構(gòu)成的物質(zhì)單向流程的經(jīng)濟(jì)，這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式以資源的高消耗、高污染、高排放為特征來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)。目前我國(guó)既沒有發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化時(shí)的廉價(jià)資源和環(huán)境容量，也經(jīng)不起傳統(tǒng)發(fā)展方式帶來(lái)的資源過度消耗和環(huán)境污染。循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)組織成一個(gè)“資源———產(chǎn)品———再生資源”的反饋式流程，最大限度地利用資源，廢物產(chǎn)量的最小化甚至零排放。因此，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)能夠減少經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)資源稀缺的壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的根本轉(zhuǎn)變。
3、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是清潔生產(chǎn)和生態(tài)工業(yè)的進(jìn)一步拓展
源頭預(yù)防和全過程治理替代末端治理，已成為世界各國(guó)環(huán)境與發(fā)展政策的主流。清潔生產(chǎn)在企業(yè)生產(chǎn)過程的實(shí)施以及各企業(yè)間工業(yè)生態(tài)鏈上的良性循環(huán)，不僅節(jié)約了資源，減少了生產(chǎn)中的廢棄物，而且使這種從源頭預(yù)防環(huán)境污染的理念擴(kuò)大到消費(fèi)領(lǐng)域。于是清潔生產(chǎn)從生產(chǎn)領(lǐng)域拓展到消費(fèi)領(lǐng)域，從企業(yè)內(nèi)部走向企業(yè)群之間再走向社會(huì)，形成循環(huán)經(jīng)濟(jì)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)從發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高度和廣度將環(huán)境保護(hù)引入經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制。
4、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)全球化和環(huán)境全球化的客觀要求
隨著全球化的發(fā)展和貿(mào)易與環(huán)境的關(guān)系日益密切，環(huán)境因素已經(jīng)成為影響發(fā)展中國(guó)家自由貿(mào)易的重要障礙。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)保水平較低，在外貿(mào)領(lǐng)域?qū)⒚媾R越來(lái)越大的環(huán)境壓力，一些工業(yè)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品由于在生產(chǎn)、包裝、使用等環(huán)節(jié)的環(huán)保要求偏低，容易受到發(fā)達(dá)國(guó)家綠色貿(mào)易壁壘的限制；隨著貿(mào)易自由化的發(fā)展，污染產(chǎn)業(yè)、有害物質(zhì)和外來(lái)物種入侵將對(duì)我國(guó)國(guó)家環(huán)境安全也構(gòu)成了威脅。因此，要增強(qiáng)我國(guó)的環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)貿(mào)易與環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展，也要求發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)。
5、循環(huán)經(jīng)濟(jì)是全面建設(shè)小康社會(huì)的重要保障
全面建設(shè)小康社會(huì)，不僅要實(shí)現(xiàn)物質(zhì)文明、政治文明和精神文明，同時(shí)要實(shí)現(xiàn)生態(tài)文明。發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化的歷史和我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展歷程表明，我國(guó)如果繼續(xù)走高投入、高消耗、高污染、低效益的傳統(tǒng)工業(yè)化道路，不僅全面建設(shè)小康社會(huì)的生態(tài)文明的目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，而且由于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資源環(huán)境基礎(chǔ)的制約，物質(zhì)文明的目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。循環(huán)經(jīng)濟(jì)作為一種與環(huán)境和諧的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，能夠滿足新型工業(yè)化道路和可持續(xù)發(fā)展的要求，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)進(jìn)步和環(huán)境保護(hù)的“共贏”，是全面建設(shè)小康社會(huì)的重要保障。
三、促進(jìn)我國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)稅政策措施
循環(huán)經(jīng)濟(jì)是集經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、社會(huì)于一體的系統(tǒng)工程，其啟動(dòng)和推廣離不開政府的政策支持，其中財(cái)稅政策是比較理想的政策手段，它可以很好地利用市場(chǎng)的力量，包括利用市場(chǎng)本身所具有的有效配置資源的效能。通過財(cái)稅政策來(lái)鼓勵(lì)對(duì)環(huán)境有建設(shè)意義的活動(dòng)，阻止對(duì)環(huán)境有破壞性的活動(dòng)，就能把經(jīng)濟(jì)引向可持續(xù)發(fā)展的道路。促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)稅政策可以從財(cái)政支出政策和稅收政策兩方面來(lái)分析。
1、財(cái)政支出政策
財(cái)政支出按經(jīng)濟(jì)性質(zhì)分類，可分為購(gòu)買性支出和轉(zhuǎn)移性支出。購(gòu)買性支出又可分為投資性支出和消費(fèi)性支出。
為了促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在購(gòu)買性支出的投資性支出方面，我國(guó)政府應(yīng)增加投入，促進(jìn)有利于循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的配套公共設(shè)施建設(shè)，例如，大型水利工程、城市地下管道鋪設(shè)、綠色園林城市建設(shè)、公路修建等。由于以上公共設(shè)施建設(shè)的承建企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)較重，所以政府通過投資性的支出，既可以為企業(yè)創(chuàng)造公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，同時(shí)也可以調(diào)動(dòng)企業(yè)建設(shè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的積極性。此外，對(duì)污染治理、廢舊物品回收處理和再利用技術(shù)的研究與開發(fā)等公用性事業(yè)，政府也應(yīng)加大投入力度。在購(gòu)買性支出的消費(fèi)性支出方面，政府可制定相關(guān)的采購(gòu)政策來(lái)促使市場(chǎng)鼓勵(lì)再循環(huán)利用。如1993年克林頓政府了一項(xiàng)行政命令，要求政府機(jī)構(gòu)采購(gòu)的所有紙張到1995年必須含有20%或更多用過的廢紙，2000年時(shí)又增加到25%.這一做法給再生紙?zhí)峁┝巳找媾d旺的市場(chǎng)，將再生紙由經(jīng)濟(jì)上的一種債務(wù)變成了一種資產(chǎn)。而在我國(guó)除紙張外，家用電器、建筑材料中的鋼鐵，鋁制飲料罐等的再循環(huán)利用率，均處于較低水平。因此，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)政府可通過政府的綠色購(gòu)買行為，優(yōu)先采購(gòu)具有綠色標(biāo)志的、通過ISO14000體系認(rèn)證的、非一次性的、包裝簡(jiǎn)化的、用標(biāo)準(zhǔn)化配件生產(chǎn)的產(chǎn)品，以此影響消費(fèi)者消費(fèi)方向和企業(yè)的生產(chǎn)方向，從而促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[3].
在轉(zhuǎn)移性支出方面，主要涉及到財(cái)政補(bǔ)貼。目前，許多發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)過程中，都通過財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)于相關(guān)企業(yè)予以支持。如美國(guó)國(guó)家環(huán)保局從1978年開始對(duì)設(shè)置資源回收系統(tǒng)的企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼，根據(jù)不同的情況，補(bǔ)貼量為10%-90%；德國(guó)對(duì)于興建環(huán)保設(shè)施也給予財(cái)政補(bǔ)貼，其補(bǔ)貼數(shù)額相當(dāng)于投資費(fèi)用的一個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)建造節(jié)能設(shè)施所耗費(fèi)用，按其費(fèi)用的25%給予補(bǔ)貼；日本政府在《廢棄物處理與清潔法》中規(guī)定，修建廢棄物處理設(shè)施要從國(guó)庫(kù)中提供部分財(cái)政補(bǔ)貼等[4].而目前我國(guó)對(duì)于開展資源綜合利用與治污的企業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼僅限于少數(shù)幾項(xiàng)間接補(bǔ)貼，如利潤(rùn)不上繳、減免稅收、先征后返等，這對(duì)相關(guān)企業(yè)的鼓勵(lì)與支持效果甚微。而對(duì)于構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，需要經(jīng)常性的直接財(cái)政補(bǔ)貼的支持。因此，可以考慮給開展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)以照顧，例如采取物價(jià)補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政貼息、稅前還貸等。此外，我國(guó)還應(yīng)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中使用的無(wú)污染或減少污染的機(jī)器設(shè)備實(shí)行加速折舊制度。從而大幅度地調(diào)動(dòng)企業(yè)進(jìn)行循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的積極性。
2、稅收政策
（1）調(diào)整現(xiàn)行稅制。首先，要改革現(xiàn)行的資源稅。一是擴(kuò)大征稅范圍。對(duì)非再生性、稀缺性資源課稅，這無(wú)論對(duì)資源的可持續(xù)利用，還是保護(hù)生態(tài)環(huán)境均具有重大意義。但目前我國(guó)的資源稅只對(duì)部分礦產(chǎn)品和鹽進(jìn)行征收，征稅范圍狹窄，這不利于其發(fā)揮應(yīng)有的作用。為了解決我國(guó)目前日益突出的缺水問題以及防止生態(tài)破壞行為，水資源、森林資源和草場(chǎng)資源也應(yīng)盡快被納入到資源稅的征稅范圍，待條件成熟后，再對(duì)其他資源課征資源稅，并逐步提高稅率。二是實(shí)行累進(jìn)課征制。相對(duì)于其他稅種而言，資源稅還具有特殊性，即為了保護(hù)有限的資源，針對(duì)濫用資源的企業(yè)進(jìn)行的懲罰性稅收，因此對(duì)資源稅的征收應(yīng)采取累進(jìn)制方式。也就是將資源的使用量劃分檔次，不同的檔次使用不同的稅率，稅率逐級(jí)跳躍式增加。這樣，對(duì)于需要大量自然資源輸入的企業(yè)，較高的資源稅率將成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)，從而迫使企業(yè)上馬環(huán)保工程，轉(zhuǎn)產(chǎn)停產(chǎn)，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大環(huán)保型產(chǎn)品的研發(fā)。
其次，開征一些新稅種。一是征收新鮮材料稅。為了減少原生材料的使用，美國(guó)越來(lái)越多的州開始征收新鮮材料稅，借鑒其經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)也可嘗試開征新鮮材料稅，從而促使人們少用原生材料。二是征收填埋和焚燒稅。這種稅在美國(guó)新澤西州和賓夕法尼亞最早征收，也得到法國(guó)和英國(guó)的呼應(yīng)。垃圾填埋具有成本低的特點(diǎn)，收取填埋稅使這條最便宜的垃圾處理途徑的成本增加，因而可以使減量和再生利用資源顯示出吸引力。此外，還應(yīng)分期分批的開征大氣污染稅、污染源稅、噪音稅、垃圾填埋稅、生態(tài)補(bǔ)償稅等一系列專項(xiàng)新稅種，對(duì)不同地區(qū)、部門及污染程度不同的企業(yè)實(shí)行差別稅率。同時(shí)加強(qiáng)征收管理，稅款實(shí)行專項(xiàng)管理，用于環(huán)保建設(shè)事業(yè)。
（2）加大稅收優(yōu)惠政策。為促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在政策層面上，應(yīng)使循環(huán)利用資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境有利可圖，使企業(yè)和個(gè)人對(duì)生態(tài)環(huán)境保護(hù)的外部效益內(nèi)部化。因此，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)實(shí)施循環(huán)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)、項(xiàng)目，應(yīng)給予各種稅收優(yōu)惠。具體來(lái)講，近期可考慮從以下方面進(jìn)行完善：一是調(diào)整高耗能產(chǎn)品進(jìn)出口稅收政策。在進(jìn)口稅方面，降低高耗能產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅，對(duì)相關(guān)進(jìn)口企業(yè)給予所得稅減免等稅收優(yōu)惠，對(duì)導(dǎo)致高能耗的儀器、設(shè)備、技術(shù)的進(jìn)口提高進(jìn)口關(guān)稅與進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅。二是調(diào)整有利于促進(jìn)再生資源回收利用的稅收政策。加大對(duì)再生資源回收利用技術(shù)研發(fā)費(fèi)用的稅前扣除比例；對(duì)生產(chǎn)再生資源回收利用設(shè)備的企業(yè)及再生資源回收利用企業(yè)可以實(shí)行加速折舊法記提折舊；對(duì)購(gòu)置相關(guān)設(shè)備，可以在一定額度內(nèi)實(shí)行投資抵免企業(yè)當(dāng)年新增所得稅稅收優(yōu)惠；對(duì)再生資源回收利用的企業(yè)減免所得稅；對(duì)生產(chǎn)在《資源綜合利用》范圍內(nèi)的廢棄再生資源產(chǎn)品的企業(yè)予以免征相關(guān)所得稅。三是制定鼓勵(lì)低油耗、小排量車輛的稅收政策。低油耗、小排量車輛作為一種節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品，要經(jīng)過設(shè)計(jì)———生產(chǎn)———銷售———消費(fèi)———報(bào)廢的產(chǎn)品生命流程。對(duì)其實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，可以考慮從這一產(chǎn)品生命流程各環(huán)節(jié)采取不同措施：在產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)階段，對(duì)企業(yè)與技術(shù)提供商實(shí)行稅收減免或補(bǔ)貼，對(duì)節(jié)能生產(chǎn)設(shè)備實(shí)行加速折舊政策；對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)降低所得稅稅率；對(duì)流通企業(yè)實(shí)施增值稅減免；對(duì)消費(fèi)者免收此類商品消費(fèi)稅，降低此類商品燃料稅稅率；對(duì)專門回收此類商品的企業(yè)，在其營(yíng)業(yè)之初，減免所得稅。
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[2]周玉梅構(gòu)建循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展[J]當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究，2004，（2）：37-39
論文摘要：我國(guó)證券投資基金的發(fā)展主要受制于外部客觀問題和內(nèi)部治理問題。來(lái)自外部環(huán)境的主要是政策市場(chǎng)特征、投資者參與意識(shí)淡薄、產(chǎn)品單一及相關(guān)法規(guī)不健全等。完善證券投資基金管理要從拓寬資本來(lái)源渠道，完善法律法規(guī)體系，加速監(jiān)管的市場(chǎng)化進(jìn)程以及推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化。
隨著《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實(shí)施及“開元”、“金泰”證券投資基金的規(guī)范設(shè)立，我國(guó)證券投資基金業(yè)迅速發(fā)展，并已逐步成長(zhǎng)為我國(guó)證券市場(chǎng)上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。但是，我國(guó)證券投資基金在高速發(fā)展的同時(shí)，仍然面臨著一些問題，主要包括來(lái)自外部的客觀問題和基于內(nèi)部治理范疇的問題，本文僅對(duì)我國(guó)證券投資基金面臨的來(lái)自外環(huán)境的問題進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對(duì)策。
一、我國(guó)證券投資基金所面臨的非內(nèi)部治理范疇問題
(一)我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征加大了證券投資基金系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)的證券市場(chǎng)是在政府主導(dǎo)下發(fā)展壯大起來(lái)的，盡管市場(chǎng)因素所發(fā)揮的作用在增長(zhǎng)，但是政策仍然是決定我國(guó)證券市場(chǎng)走向的首要因素。有關(guān)專家曾對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明我國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高達(dá)60％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為40％，而西方成熟證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)一般為25％，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為75％。從股票市場(chǎng)十年的發(fā)展歷程來(lái)看，每一次轉(zhuǎn)折都伴隨著重大政策的出臺(tái)，市場(chǎng)在政策的干擾下發(fā)揮著微弱的作用．因此我國(guó)的證券市場(chǎng)很難發(fā)揮作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)能為力。由于我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征，只有能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和及時(shí)掌握政策的變化，并采取相應(yīng)的投資決策，才能夠分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于政策的變動(dòng)，證券投資基金是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的。因此，我國(guó)證券市場(chǎng)的政策市特征無(wú)疑加大了我國(guó)證券投資基金的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
(二)相關(guān)法律法規(guī)的不健全、不明確嚴(yán)重影響證券投資基金的健康發(fā)展
目前，國(guó)內(nèi)證券投資基金業(yè)監(jiān)管的法律體系尚未完全建立起來(lái)。在基金業(yè)發(fā)達(dá)的美國(guó)，對(duì)共同基金的規(guī)范和監(jiān)管，不僅有證券法、投資公司法、投資顧問法，而且有基金行業(yè)的自律，國(guó)內(nèi)目前基金監(jiān)管所依據(jù)的是《證券投資基金管理暫行辦法》，行業(yè)自律和基金管理人的自我監(jiān)控尚處于探索之中。
同我國(guó)的上市公司一樣，我國(guó)基金管理公司也普遍存在委托問題。基金持有人委托信托人行使基金持有人的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實(shí)際運(yùn)作。目前在我國(guó)基金的實(shí)際運(yùn)作中，尚無(wú)信托人這一法律主體，基金托管人在某種程度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國(guó)有商業(yè)銀行的托管人職責(zé)僅僅限于基金的會(huì)計(jì)核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對(duì)基金運(yùn)作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時(shí)，采取何種法律行動(dòng)，履行何種法律程序，還沒有明確的規(guī)定，對(duì)于基金的管理和懲罰完全通過證監(jiān)會(huì)的行政處分來(lái)實(shí)現(xiàn)。且處分多來(lái)自行政手段，極有可能為基金管理公司損害基金持有人利益而不受法律制裁留下隱患。
從實(shí)際的運(yùn)作效果來(lái)看，我國(guó)基金管理中的委托人和人只是法律形式上的關(guān)系，委托人無(wú)法通過法律手段和制度安排來(lái)防范人的道德風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人未能履行誠(chéng)信義務(wù)的時(shí)候，利益損失就不可避免，而當(dāng)利益損失發(fā)生后，也沒有相應(yīng)的法律制度來(lái)保障委托人追償由于人行為不當(dāng)所形成的損失。
對(duì)于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)規(guī)章制度，但是由于國(guó)有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠(yuǎn)未在實(shí)際公司運(yùn)作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)范程度。因此，委托問題就不可避免。
(三)投資者參與證券投資的意識(shí)淡薄，對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)
投資基金最初產(chǎn)生于英國(guó)，但目前最發(fā)達(dá)的是美國(guó)。投資基金在美國(guó)成為共同基金(MutualFund)，把許多投資者不同的投資份額匯集起來(lái)，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進(jìn)行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國(guó)內(nèi)投資者對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)，一方面認(rèn)為投資基金不如投資股票；另一方面認(rèn)為投資基金不如存款，因?yàn)楹笳甙踩禂?shù)更高。其實(shí)，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)的主要原因可能是因?yàn)閲?guó)內(nèi)居民金融投資意識(shí)淡薄，參與證券投資的程度較低，我國(guó)居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5％。
(四)證券投資基金品種單一
西方成熟證券市場(chǎng)，經(jīng)過一百年的發(fā)展，已經(jīng)形成了門類眾多的基金產(chǎn)品。就投資對(duì)象而言，由股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、衍生金融產(chǎn)品基金、混合基金等，股票基金內(nèi)部又有成長(zhǎng)型基金、價(jià)值型基金、平衡型基金、小企業(yè)型基金、科技型基金、行業(yè)型基金、地區(qū)或國(guó)家型基金、指數(shù)基金等。
目前我國(guó)基金品種比較單一，從基金類型上而言，有開放式和封閉式；就投資對(duì)象而言，僅有股票基金或者說(shuō)股票債券混合基金。一般而言，一個(gè)國(guó)家金融產(chǎn)品的豐富程度與該國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的發(fā)育程度及開放程度是密切相關(guān)的。基金產(chǎn)品創(chuàng)新所面臨的問題需要證券市場(chǎng)的不斷開放和不斷成熟來(lái)解決，而不僅僅通過模仿西方市場(chǎng)的產(chǎn)品來(lái)解決。
(五)基金管理人員素質(zhì)有待提高
目前國(guó)內(nèi)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時(shí)間還比較短，投資技巧及防范風(fēng)險(xiǎn)能力等方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)管理人員隊(duì)伍還有待建設(shè)；我國(guó)基金管理公司成立的時(shí)間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運(yùn)作機(jī)制等方面還有待完善。
二、完善證券投資基金管理的對(duì)策
(一)拓寬基金業(yè)發(fā)展的資金來(lái)源渠道
積極引導(dǎo)個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者將資金用于購(gòu)買基金憑證，機(jī)構(gòu)投資者的資金不僅量大而且穩(wěn)定，可以為基金業(yè)的發(fā)展提供可靠的“輸血”通道。為此，可進(jìn)一步放寬保險(xiǎn)資金投資于基金的比例，逐步允許社會(huì)保障資金進(jìn)入基金市場(chǎng)。美國(guó)、英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的證券投資基金發(fā)展歷程告訴我們，真正推動(dòng)基金業(yè)發(fā)展的動(dòng)力來(lái)自于養(yǎng)老基金的發(fā)展。隨著我國(guó)老齡人口的不斷增加，企業(yè)養(yǎng)老基金和居民養(yǎng)老基金體系的建立和完善勢(shì)在必行。
(二)完善證券投資基金法律法規(guī)體系
隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問題由于法律法規(guī)的缺乏而無(wú)法得以及時(shí)公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程度上阻礙了證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，其后果就是市場(chǎng)參與者自行其是，從而導(dǎo)致普遍違規(guī)甚至普遍違法。
因此，建立健全以《投資基金法》為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過法律的形式得以確立，明確市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，從而逐步擺脫過去過分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的規(guī)范化和法制化。
(三)建立完善我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)
建立完善證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系及機(jī)構(gòu)對(duì)投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評(píng)價(jià)基金經(jīng)理完成匯報(bào)率目標(biāo)情況如何以及在投資過程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制如何。其次，投資者還可以對(duì)基金之間、基金與實(shí)行被動(dòng)投資戰(zhàn)略的基準(zhǔn)指數(shù)之間進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)其績(jī)效情況。我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)及機(jī)構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實(shí)保護(hù)投資人的利益，加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)防范，而且有助于基金管理公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財(cái)”的作用，充當(dāng)我國(guó)證券市場(chǎng)的“市場(chǎng)穩(wěn)定器”。
(四)加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程
隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開放程度和市場(chǎng)化程度的不斷提高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對(duì)于證券投資基金的監(jiān)管目標(biāo)，加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程。市場(chǎng)化的監(jiān)管包括:維護(hù)和促進(jìn)市場(chǎng)的公正、公平、公開、高效和透明，保護(hù)基金持有人利益，防止基金業(yè)內(nèi)的犯罪和欺詐行為。
為達(dá)到上述監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對(duì)于基金公司、托管銀行及基金從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員行為的監(jiān)督;促進(jìn)基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)規(guī)范;加強(qiáng)向社會(huì)公眾進(jìn)行基金業(yè)的信息披露，維護(hù)公眾對(duì)于基金的信心;利用社會(huì)媒體的力量加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)的監(jiān)督;加強(qiáng)對(duì)于基金公司、托管銀行內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的檢查力度等。
(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度及激勵(lì)機(jī)制
人才素質(zhì)是決定基金業(yè)發(fā)展的根本，建立科學(xué)的管理體制和有效的激勵(lì)機(jī)制，不斷培養(yǎng)和吸引優(yōu)秀人才加人到基金行業(yè)是監(jiān)管層和基金管理公司所面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)。因此，要完善基金從業(yè)人員資格管理制度，組織基金從業(yè)人員的資格考試和認(rèn)證，不斷提高從業(yè)人員素質(zhì);要完善從業(yè)人員的道德操守和行為規(guī)范，建立包括社會(huì)監(jiān)督在內(nèi)的監(jiān)督機(jī)制，督促?gòu)臉I(yè)人員格守職業(yè)道德。
為了對(duì)重慶市5大國(guó)有煤礦采煤沉陷區(qū)進(jìn)行土地整治、改善礦區(qū)生態(tài)環(huán)境，編制了《重慶市五大國(guó)有煤礦采煤沉陷區(qū)土地整治專項(xiàng)規(guī)劃》，建立了礦山環(huán)境恢復(fù)保證金制度、礦山地質(zhì)災(zāi)害危險(xiǎn)性評(píng)估和環(huán)境影響評(píng)價(jià)制度市國(guó)土房管局會(huì)同市財(cái)政局、市環(huán)保局于2007年2月出臺(tái)了《重慶市礦山環(huán)境治理和生態(tài)恢復(fù)保證金管理暫行辦法》，初步建立了全市礦山環(huán)境恢復(fù)保證金制度。此外，重慶市還建立了礦山地質(zhì)災(zāi)害危險(xiǎn)性評(píng)估和環(huán)境影響評(píng)價(jià)制度，從源頭上控制了礦山地質(zhì)環(huán)境的惡化趨勢(shì)，加強(qiáng)了對(duì)礦產(chǎn)資源開發(fā)的管理。
礦山環(huán)境治理工作初見成效重慶市陸續(xù)開展了許多礦山環(huán)境治理項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的實(shí)施給當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)、生態(tài)和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一定的效益。如九龍坡區(qū)華巖鎮(zhèn)云峰村廢棄工礦地土地復(fù)墾項(xiàng)目的實(shí)施，新增了大量的耕地，緩解了人地矛盾，并為當(dāng)?shù)厥Ｓ鄤趧?dòng)力提供了再就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)了社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展;中梁山四方井礦區(qū)的植被恢復(fù)治理，有效地防止水土流失和地質(zhì)災(zāi)害，改善了礦區(qū)的生態(tài)系統(tǒng);北碚區(qū)三匯二礦和三匯三礦的矸石山治理，有效地防止了矸石山的滑移，保護(hù)了矸石山對(duì)面的大片茶園不遭破壞，保證了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
礦產(chǎn)資源開發(fā)與環(huán)境保護(hù)矛盾依舊突出重慶市礦山企業(yè)95%以上為鄉(xiāng)村集體或私營(yíng)小型礦山，這些礦山企業(yè)普遍存在重資源開發(fā)、輕環(huán)境保護(hù)與治理的問題。礦山環(huán)境治理專項(xiàng)資金不足重慶市礦業(yè)開發(fā)歷史悠久，遺留的礦山地質(zhì)環(huán)境問題與新產(chǎn)生的礦山地質(zhì)環(huán)境問題點(diǎn)多面廣，有的甚至十分嚴(yán)重，目前還缺乏治理資金的多元化投入機(jī)制，導(dǎo)致礦山地質(zhì)環(huán)境保護(hù)與治理欠賬太多，資金缺口較大。有關(guān)礦山地質(zhì)環(huán)境保護(hù)與治理法規(guī)制度不健全雖然重慶市初步形成了礦山地質(zhì)環(huán)境保護(hù)的政策法規(guī)體系，但是仍缺乏一些配套的、可操作性的礦山地質(zhì)環(huán)境治理與保護(hù)的法律法規(guī)及制度。
礦山開采和治理技術(shù)有待提高礦山開采和治理技術(shù)不能適應(yīng)環(huán)境保護(hù)與整治目標(biāo)的要求，主要表現(xiàn)在:一是大部份小型礦山開采方法、廢渣、廢水治理方法落后;二是土地復(fù)墾與還綠工程先進(jìn)技術(shù)與方法推廣不夠，礦區(qū)的開采與土地復(fù)墾不能實(shí)現(xiàn)同步;三是缺乏專業(yè)的礦山環(huán)境治理的專業(yè)隊(duì)伍、專家咨詢和技術(shù)支撐體系。礦山地質(zhì)環(huán)境狀況有待進(jìn)一步查清目前，重慶市仍有很多礦山地質(zhì)環(huán)境問題未進(jìn)行實(shí)地調(diào)查，因此，還有待開展系統(tǒng)的基礎(chǔ)調(diào)查工作，全面摸清礦山地質(zhì)環(huán)境狀況。
建立和完善法律法規(guī)體系，使礦山環(huán)境治理有法可依加快相關(guān)法律和規(guī)章的制定，建立起配套的礦山環(huán)境治理法律法規(guī)體系，以適應(yīng)新形勢(shì)下經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與礦山環(huán)境治理的協(xié)調(diào)發(fā)展，使礦山環(huán)境治理法制化。制定系統(tǒng)、科學(xué)的保護(hù)與治理規(guī)劃編制全市礦山生態(tài)環(huán)境綜合防治規(guī)劃，并納入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃中，重點(diǎn)礦產(chǎn)資源開發(fā)區(qū)的礦產(chǎn)利用開發(fā)方案中也應(yīng)制定相應(yīng)的環(huán)境保護(hù)與治理方案，努力使礦山環(huán)境治理工作走向制度化、規(guī)范化和科學(xué)化的軌道。