時間：2023-03-28 14:58:06
導語：在供應商論文的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
為保障供應商績效管理體系的有效實施，哈電機實行“統一管理，分工負責”的管理模式，建立層次分明的組織保障體系，通過制度和流程明確供應商績效管理模式和各責任部門的職責。公司層面設立供應商管理委員會，負責供應商管理政策的制定和重大事項的決策，以及對供應商的準入、升降級和退出進行審批。供應商管理委員會下設供應商管理辦公室和供應商評審辦公室。供應商管理辦公室是綜合管理機構，常設機構為企業管理發展部，主要負責組織編制年度供應商需求計劃、供應商績效綜合評價、供應商名錄歸口管理，并協調供應商管理工作中出現的問題。供應商評審辦公室是專業管理機構，負責相應類別合格供應商準入、升降級及退出的評審，并向供應商管理辦公室提交評審結果。供應商評審專家數據庫由哈電機各職能部門的技術專家組成，人員規模將近200人，評審時由計算機系統自動隨機抽取。
二、對供應商進行分類、分級管理
哈電機按照供應商提品和服務的類別分為原材料、設備、加工制造、工程項目、運輸、集成配套和其他七大類，每類可劃分若干產品類別，按照類別進行管理。對于同類別的供應商，借鑒卡拉杰克矩陣分類法，根據供應商績效評價結果及與生產經營、企業發展的關聯程度，將合格供應商劃分為戰略供應商、優先供應商、普通供應商、專有產品供應商。另外，對于滿足合格供應商條件，但仍在準入考核期（兩年）內，或者基本滿足合格供應商條件，但需要其提品和服務的，列為臨時供應商。哈電機根據供應商績效評價結果，對不同級別的供應商給予不同的采購政策，激勵供應商提升自身水平。一是戰略供應商的管理策略：加強與戰略供應商經常性的溝通與技術交流，獲取關鍵資源，在提升自身核心競爭力等方面加強合作；本著互惠互利的原則與戰略供應商利益共享，風險共擔；經常進行有關成本、計劃、質量等信息的交流與溝通，共同參與新產業和新產品開發，相互提供行業發展動態和產品升級換代信息；哈電機對配合其新產業和新產品開發進行了一定的專項投入的戰略供應商提供優先供貨權；戰略供應商中對哈電機有突出貢獻的，通過加大訂單的方式進行激勵；對戰略供應商，可通過各種媒體為其進行宣傳，獲取廣告效應。二是優先供應商的管理策略：加強與優先供應商的溝通與交流，同等條件下優先保證其供貨份額；對于績效評價優秀的優先供應商，通過加大訂單的方式進行激勵；對優先供應商，可通過各種媒體進行宣傳,為其獲取廣告效應；對績效評價優秀、符合哈電機戰略發展需求的優先供應商可升級為戰略供應商；對績效評價不達標的優先供應商降級為普通供應商。三是普通供應商的管理策略：加強與普通供應商的溝通與交流，為其提供技術指導，有資格獲取供貨份額；對績效評價優秀符合哈電機發展需求的普通供應商，升級為優先供應商；對績效評價不達標的普通供應商降級為臨時供應商。四是專有產品供應商的管理策略：按照合格供應商進行管理，對其定期進行績效評價。加大與專有產品供應商的信息交流，共同探索深化合作方式，確保專有產品供應商提供優質、高效、價格合理的專有產品和服務。五是臨時供應商的管理策略：增進與臨時供應商的溝通，幫助指導其改進、提高技術水平，提高產品質量；對績效評價達到普通供應商條件的臨時供應商，可升級為普通供應商。
三、實施供應商動態績效評價
1．綜合績效評價維度設置
要合理評價供應商的績效，評價維度的設置非常重要。哈電機在評價維度選擇上，參考美國學者Dickson與Weber對供應商評價方面的研究成果，結合自身實際情況，在廣泛調研的基礎上根據供應商類別和專業特性，確定了供應商績效評價的五個維度：質量水平、價格水平、交貨水平、技術水平、服務水平。質量水平：依據供應商在哈電機的歷史業績、供應商認證結論和供貨質量等對供應商進行質量水平評價；生產過程中和交付后發現的質量問題，由質量檢驗部根據每月的不合格品處置單等，對I、II類物資的收貨質量進行評價；倉儲部負責III類物資收貨質量問題等評價，將評價信息反饋到質量檢驗部。價格水平：企業管理發展部依據供應商訂貨合同和標準價格，進行價格水平評價。交貨水平：生產部依據供應商交貨準時度和交貨數量準確性，組織實行交貨水平評價。技術水平：技術部門依據供應商工藝技術的先進性、后續研發能力、產品設計能力、技術問題的反應能力等方面，實行技術水平評價。服務水平：使用單位依據供應商所提供的產品和服務，通過相應管理部門，實行服務水平評價。
2．建立供應商績效評價的指標體系
層次目標決策模型是一種定性與定量分析相結合的多目標決策工具，哈電機以層次目標決策模型為理論依據，結合實際情況，建立了供應商績效綜合評價指標體系，該指標體系可以概括為“五個維度十二項指標”，每個評價維度下設若干評價指標，分別為歷史質量、質量體系保證能力、交檢質量、實物質量、價格穩定性、價格調整、時間準時度、數量準確度、工藝技術的先進性和后續研發能力、產品設計能力、客戶回復時間長短及容易聯絡程度、具體服務事項等。
3．供應商績效評價方法及結果應用
對不同產品類別的供應商分別采用不同的評價維度和權重，通過對各維度評價次數的算術平均值分別乘以對應的權重系數求和，得出不同產品類別供應商的績效評價值，具體計算公式略。供應商管理辦公室按年對供應商績效進行綜合評價，根據得分情況，按照類別將供應商分為A、B、C、D、E五檔，詳見表。年度評價達C檔以上（包含C檔）的供應商納入下一年度的合格供方名錄；年度評價B檔以上的供應商可結合市場供應情況、哈電機自身戰略發展需要等方面，擇優升級為優先供應商或戰略供應商；年度評價D檔的供應商予以警告；年度評價E檔的供應商降級。
四、應用先進信息技術
哈電機積極推進供應商績效管理信息化建設，借助現代化手段，建立網上招標采購平臺和供應商績效綜合評價系統，從供應商準入、招標采購、供應商績效管理、供應商退出等方面，實現全過程的信息化管理。
1．網上招標采購平臺
哈電機于2010年借助信息化技術開發了網上招標采購平臺，改變傳統的以手工操作為主的招標管理模式，實現采購過程從招標立項到評標定標的全程管理與監控。對眾多供應商從價格、質量、交貨、服務和技術等五個維度進行整體打分和綜合評價，對供應商按照產品類別進行分類自動排名。自2010年以來，對網上招標系統進行三期優化完善，進一步提高招標工作的效率，在優化供應商隊伍、降低采購成本等方面均取得良好的效益。哈電機招標工作采取計劃指導、統一協調、分類組織的管理模式，通過制定統一的年度招標計劃，有序開展招標工作。為建立公開、公平、公正的科學管理體系，保證招標制度和程序得以落實，在招標工作具體操作上，哈電機采用邀請招標的方式，在合格供方名錄中選擇投標單位。采購外包部門根據招標項目的特點和需要編制項目招標文件，確定具體的招標要求，通過網上招標系統進行提交。哈電機在進行招標文件編制時有嚴格的審批流程，多環節控制，確保每項招標都能得到有效的控制。實行網上招標是哈電機運用現代化管理手段，落實精細化管理要求，也是企業基礎管理水平提升的具體體現。通過網上招標工作的實施，增加了招標工作的透明度和規范化，不僅能夠保證招標制度和程序嚴格執行，預防腐敗和遏制可能的人為違規因素干擾，節約采購資金；更為重要的是通過計算機系統的運行，使大量準確數據的統計更加便捷，為供應商綜合績效評價和信息共享提供了依據。
2．供應商績效綜合評價系統
為進一步提高供應商管理的系統性和規范性，實現供應商管理全過程的信息化，哈電機配合ERP一期工程，對現有供應商管理進行了整合，將以手工操作為主的供應商準入、供應商評審、供應商綜合評價、信息反饋等環節均納入計算機系統，同時充分利用網上招標采購平臺的成果數據，開發了供應商綜合評價系統。供應商績效綜合評價系統是動態的存優去劣的系統，通過綜合評價可以從幾個維度全面客觀地反映供應商的績效水平，及時發現問題，及時反饋，幫助供應商有針對性地提高自身水平。供應商績效綜合評價系統融合供應商準入評審、供應商評價、供應商升降級和退出等功能，實現對眾多供應商的價格水平、質量水平、交貨水平、服務水平、技術水平五個維度的整體打分和綜合評價，并對供應商按照產品類別進行自動排名，為采購部門以及項目管理部門迅速地掌握市場供應信息提供一個方便快捷的通道。該系統的開發摒棄了以往各職能部門以手工方式分散評價和打分，實現供應商價格水平在招標或核準單制定過程中的自動打分方式，杜絕了主觀打分現象，把采購部、成套辦、控制事業部、熱加工事業部、項目管理部、質量保證部、技術管理部、六大分廠等部門提供的各供應商的分數匯總在一起，得出五個維度的綜合分數，并最終評出等級，實現了以手工打分計算方式向信息化的轉變。
五、與供應商共同促進技術進步
1．績效評價結果的反饋
供應商管理辦公室定期組織相關業務部門召開供應商績效年度評審會議，根據評價結果，編制供應商績效評價報告，并及時反饋到供應商，幫助供應商發現自身所存在的問題，有針對性地進行整改，提高管理水平。哈電機堅持開展第二方質量審核，協助供應商不斷完善質量保證體系，不斷提高技術水平和產品質量，促進供應商與哈電機“同質化”。
2．對供應商進行技術培訓
對于一些需要應用新技術的外購件，為使供應商能迅速掌握供貨產品的技術特點及生產難點，哈電機采購外包部門積極組建培訓團隊，對供應商提供有針對性的培訓服務，培訓團隊成員包括哈電機設計部、工藝部、生產部等職能部門的專業技術人員。培訓團隊根據產品特點，確定技術培訓及技術交底關鍵點，制定培訓計劃，按計劃對供應商進行系統培訓。供應商在接受培訓過程后，根據自身人員、設備、技術、質保等情況，按照培訓團隊要求提出完成產品生產及保證產品質量的應對措施。為確保技術要求和產品質量得到落實，哈電機對供應商實施生產過程巡檢。通過巡檢，直接針對供應商從原材料、復驗、生產過程、檢驗試驗等進行審核，發現不符合項，提出整改要求并對整改情況及時驗證。
3．供應商提出技術改進的處理
哈電機針對供應商提出產品技術改進，專門建立了通暢、有效的信息傳遞和溝通渠道。供應商在承攬配套件的加工制造過程中，若發現產品設計或產品工藝可進一步優化改進或設計圖紙、加工方法存在瑕疵等問題，可通過填寫《HEC分包產品技術改進信息傳遞表》，向哈電機提出技術改進申請。哈電機技術部門在第一時間組織相關職能部門的專家進行技術評定，充分考慮更改后產品性能指標對配套件總體性能、壽命、法律法規要求等的影響。若供應商提出的改進方案可行，則以《技術更改通知單》形式在哈電機內部各職能部門傳遞。
4．與關鍵供應商進行技術交流
1.應用能力是高等教育培養人才的首要目標
在我國的高等院校實施了分類管理教學改革后，已經將整個教學進行了細致的劃分，其中包含研究型教學工作以及教學型教學工作，除此之外還有教學研究型教學工作，不僅如此，在開展相關教育工作時側重點也有所不同，這就使得市場中的企業在選拔人才時能夠各取所需。對于絕大多數的教學型學校，在其培養人才的所有必要素質和能力中，應用能力在其中占據著首要的位置。這種所謂的應用能力就是當人才在面對與專業相關的復雜情況時，能夠通過深刻的邏輯分析對問題做出全面的判斷，并通過自身專業素養的積累將問題妥善解決的能力。以應用能力為基礎進行相關的管理類人才的綜合培養，這能夠極大地發揮出知識以及理論教育的價值，同時還能夠使得企業的發展獲得強勁的推動力量。
2.社會經濟發展的需要
我國的總體經濟環境已經得到了明顯的改善，在相關制度不斷完善的情況下，經濟建設逐步走向正軌，在這一背景下，企業中的管理層對于專業人才的需求數量激增，不僅如此，隨著多極化競爭的到來，對人才的錄用標準也更加的多極化。管理類人才不再只擁有一個籠統的權限，而是有了更多的要求標準，決策能力是人才需要具備的核心素質，不僅如此還需要具備分析策劃能力，相關的業務能力也是必不可少的。溝通能力也是反映管理人才水平的重要指標。
二、增強人才相關應用能力的方法
1.有針對性的培養人才
只有有針對性的進行人才培養，才能夠使應用能力作為一項基本技能融入到人才的專業素質中。總體來講就是細化人才的培養目標，使人才所受到的專業訓練更加具有針對性，促進人才多元化發展的同時，強化人才的專業素養的深入性。首先在將人才向著理論型的方向進行培養時，應該注重人才與世界先進管理理念和理論的深入接觸，使人才達到一定的理論高度，能夠對不同的理論進行透徹分析和鑒別，并通過與現實環境的有機結合，進行有針對性的管理理論和管理理論的創新。其次在將人才向著應用型的方向培養時，應該著重注意培養其處理問題的實際能力，通過在實踐中對各種各樣問題的處理，建立起人才在面對問題時的應變能力的系統性。
2.完善培養人才的體系
盡管相關的培訓體系已經進行了實用性的改革，在課堂教育之余也會進行各種形式的培訓，但是這種零散的實訓內容無法使得人才形成系統性的專業實踐技能，這就使得人才的專業水準與現實狀況的嚴重脫節。在具體培養管理類人才的過程中，應注重培養體系的完善性，使得人才能夠按照既定的路線向著理想的目標逐步邁進，在完善的培養體系中，形成系統的企業管理能力和素質。
三、結語
基于各種各樣的動機，盈余管理已經普遍存在于企業之中。對盈余管理動機的研究一直受到學者們熱捧，結合國內外學者研究成果，可以將盈余管理動機總結為以下三點，即資本市場動機、契約動機以及政治成本動機。
（一）資本市場動機盈余管理中的資本市場動機又可以進一步細分為證券融資動機、收購動機和達到分析師預測動機。1.證券融資動機上市公司為了符合IPO條件，往往會在IPO前一年通過盈余管理，調高利潤。而在IPO成功之后，被調高的應計項目會被調回。無論是國外學者還是國內學者，都得出了類似的研究結論，國內學者結合中國特有的經濟環境背景，驗證了在我國上市公司IPO過程中，存在盈余管理行為（張宗益、黃新建，2003）。另外，上市公司存在著為避免虧損而實施盈余管理行為。尤其在我國資本市場中，上市公司連續三年虧損將面臨退市風險，因此，為了保存稀缺的上市“殼資源”，便出現了避免連續虧損而實施的盈余管理行為。陸建橋（1999）發現上市公司一旦出現虧損，在出現虧損年份往往存在顯著的、向下的盈余管理行為，學者們稱之為“洗大澡”。2.收購動機在企業收購過程也存在著盈余管理行為。在控股合并中，收購企業則會調高利潤，這樣可以獲得更高的換股比例。在合并期間，調整應計項目約占收購企業總資產2%，在收購結束后，調高的盈余會被轉回。3.達到分析師預測動機管理者為了使企業的盈余符合分析師預測，會進行盈余管理，尤其是當預計實際盈余無法達到分析師預測時，企業管理者通常會進行向上的盈余管理來調高盈余。盈余管理的方向與分析師預測有高度相關性，當分析師做出“買進”投資建議時，公司往往調高盈余；當分析師做出“賣出”投資建議時，公司往往調低盈余。
（二）契約動機企業是“若干契約的結合”，利益相關者期望這些契約能夠得到監督。常見的契約有債務契約、管理層報酬契約以及公司章程等。基于國內外研究，我們重點討論債務契約和管理層報酬的盈余管理動機。1.基于債務契約的盈余管理動機既然企業是“若干契約的結合”，那么企業也就存在違反契約的風險，而債務契約是存在于企業中很典型的一類契約。當企業盈余降至債務契約臨界點時，也意味著企業面臨違反債務契約的風險，為避免額外的違規罰款，企業可能通過調整應計項目來增加盈余，而改變折舊方法是管理者常常使用的方法之一，如將加速折舊轉變為直線法。當然，除了應計盈余管理，真實盈余管理也會用來避免違反債務契約風險，例如在股利支付契約中，管理者可以直接修改股利支付條款或者削減股利支付額。2.基于管理層報酬契約的盈余管理動機一旦企業存在管理層報酬契約，就會存在基于管理層報酬契約的盈余管理動機。基于理性人假設，為了實現個人薪酬最大化，管理者會在政策法規允許范圍內，最大限度的操縱報告盈余。Healy（1985）研究了在設有獎金上下限和沒有設獎金上下限兩種情況下，管理者會有怎樣不同的反應。即如果顯示在設有獎金上下限時，管理者傾向于通過應計項目降低當期收入，在沒有設有獎金上下限時，管理者傾向于通過應計項目增加當期收入。
（三）政治成本動機政治活動理論認為政治活動中需要利用會計信息，政策法規的制定實施都需要得到會計數據的支持驗證。因此，企業管理層基于政治動機的原因將會在會計準則允許的范圍內選擇最有利于實現自身利益最大化的具體政策程序。目前，在反壟斷和反傾銷調查中，常常涉及政治成本動機的盈余管理，實證研究重點也集中在這兩個方面。對申請進口減免稅公司進行調查研究發現，這些公司在申請當年會通過遞延應計收益來調低當期收益，以使自身符合進口減免稅的標準。同樣，受到反壟斷調查的公司一般都會在調查當年進行向下的盈余管理行為。在對加拿大多家申請了反傾銷的企業進行的實證研究發現這些企業普遍調低了利潤，以期獲得加拿大外貿法庭的支持。但是進一步研究發現這種為了實現反傾銷調查而進行的盈余管理能夠被股票市場識破，而且能夠及時修正被調低的盈余。
二、新會計準則實施對真實及應計盈余管理水平影響
會計準則的作用在于降低內部管理層與外部利益相關者之間信息不對稱，促進資源優化配置。然而，會計準則畢竟不能窮盡所有，難以兼顧會計信息的相關性和可靠性，這就需要管理層做出必要的職業判斷。2007年1月1日，新會計準則在我國上市公司中強制執行，新會計準則以原則為導向，趨同于國際財務報告準則。自實施以來，關于新會計準則能否提高會計信息質量，緩解盈余管理一直受到學者的激烈爭論。對新會計準則與盈余管理的關系，沈烈和張西萍（2007）認為新會計準則的實施給盈余管理提供的空間有消有長，但總體來說應該是消大于長。
（一）新會計準則對應計盈余管理水平影響會計準則是會計信息相關性和可靠性均衡的結果，準則制定者關心的核心問題是應當給予管理層哪些職業判斷，以及職業判斷空間的大小。隨著新準則的實施，我們需要了解在新準則實施之后，應計盈余管理的水平和頻率是上升還是下降了。一方面，新準則擴大了管理層職業判斷的范圍，增加了準則的科學性和適用性（公允價值的運用、研發費用可以資本化）。另一方面，新準則也對盈余管理的重災區進行了一定限制（限制資產減值的轉回，規范企業合并，限制公允價值的運用，完善會計信息披露制度）。下面就新準則對應計盈余管理水平的影響作詳細分析。新會計準則給予管理層更多的職業判斷空間，理論上來說應計盈余管理水平會增加。與舊會計準則相比，新會計準則最大的特點是引入公允價值概念。38項具體準則中，涉及公允價值的就有20項，管理層可以利用公允價值來操縱盈余。如準則第12號《債務重組》中規定：使用非現金資產償債進行債務重組時，企業可以按照非現金資產的公允價值沖減原債務賬面價值，差額將直接計入當期損益，這必然就存在了盈余管理的空間。又如準則《非貨幣性資產交換》中規定：當非貨幣性資產交換具備“換入資產的未來現金流量在風險、時間和金額方面與換出資產顯著不同”、“換入資產與換出資產的預計未來現金流量現值不同，且其差額與換入資產和換出資產的公允價值相比是重大的”兩個條件之一，便可認定該項交換具備商業實質。在判斷是否具備商業實質的過程中，需要會計人員的職業判斷。新會計準則在提供了更多職業判斷空間的同時，對盈余管理重災區也給予了一定的限制。1.舊準則規定合并報表的合并范圍是母公司控制的投資單位，母公司可以任意改變投資比例，從而改變合并范圍。新準則修改了合并范圍的規定，要求遵循實質重于形式原則，擴大的合并范圍。另外，建立了嚴格的合并會計信息披露制度，因此通過合并報表進行盈余管理的空間大大縮小。2.舊準則規定已計提的資產減值準備在資產轉銷后可以轉回，這一規定為我國上市公司實施應計盈余管理提供了條件（趙春光，2006）。新準則規定資產減值一經計提，日后不能轉回。3.新準則雖然引入了公允價值概念，但同時也對應用公允價值做了嚴格限制，避免企業濫用公允價值。4.新準則相對于舊準則，更加注重會計信息的披露，制定了嚴格的會計信息披露制度，這不僅有利于信息的傳遞，實現資源優化配置，而且限制了企業的應計盈余管理行為。
（二）新會計準則對真實盈余管理水平影響新準則對應計盈余管理的濫用進行了一定程度的限制，如資產減值轉回的限制、合并范圍的限制等。隨著我國資本市場的不斷發展完善，監管機構對應計盈余管理行為也加強了監督。市場分析師和投資者的不斷成熟，使得企業利用應計盈余管理操縱盈余更易被市場察覺，因此，我們分析在這樣的背景下，那些應計盈余管理行為受到限制的企業會轉而進行成本更高的真實盈余管理。與應計盈余管理行為相比，真實盈余管理具有隱蔽、不易面臨監管的優點。實際上，我國上市公司長期以來一直重視真實盈余管理，只是理論界沒有引起足夠的關注。隨著新會計準則在我國上市公司中全面實施，大量應計盈余管理行為受到限制，理論上說真實盈余管理將被更多的上市公司所采用。當然，真實盈余管理行為所付出的成本要大于應計盈余管理，并且不是所有上市公司都符合實施真實盈余管理的條件。另外，能夠實施真實盈余管理行為的企業，說明其質地較好，管理層對企業前景有著良好的預期，能夠向市場傳遞利好消息。對于不同的盈余管理動機，真實盈余管理水平的變化也有所不同。前面已經討論了盈余管理的三大動機，其中在資本市場動機中，有保盈、保增長和配股等。一般來說，具有保盈動機的公司，其經營業績處于較差狀況，雖然新準則限制了應計盈余管理行為，但這些具備保盈動機的企業很可能自身不具備實施真實盈余管理的條件和能力，因此新準則的實施不能顯著促進這些企業真實盈余管理的使用水平。而對于具有配股動機的企業，其經營狀況處于良好，當應計盈余管理受到限制后，這些企業更可能也更有余地實施真實盈余管理行為。
三、小結
如圖1所示的三層結構[1]，通過在結構功能層對商流、物流、資金流的職能管理和業務推進，以實施層的信息技術、策略過程、施設設備及組織變革來實現商流、物流和資金流各流的業務流程重組和優化及“三流”之間的集成和協同，從而提升客戶服務水平，提升行業競爭能力，實現組織的最高使命和戰略層的目標。
1.1結構功能層在信息化的今天，敏捷而有效的供應鏈規劃、組織和管理，是以高效協作為前提，以信息流為手段，以有效需求管理為核心，將物流、資金流、商流集成于相互聯系業務流程的協調運作，尋求供應鏈系統中各成員企業之間的動態聯盟與合作，從而促進供應鏈速度、成本、效率的優化。從商流管理來看，通過卷煙商流與資金流、物流體系的分離和流程推進，加強采購、銷售、服務等營銷管理，做好上下游客戶服務營銷，真正按市場需求，做好客戶需求的獲取、分析、預測，適時地組織貨源的計劃、采購和補貨。從資金流管理來看，通過對每個運營、管理活動成本、盈利等要素的核算與監控，實現對供應鏈上的業務單元的準確核算和控制，以縮短對客戶訂單的響應周期，有效控制產品成本，降低供應鏈成本，實現資金流的管理目標。從物流管理來看，通過DC、倉庫、中轉站的規劃、選擇和網絡優化、運輸管理的優化、物流服務改進來實現與供應鏈戰略、財務約束相匹配的物流服務。
1.2從實施層來看從實施層面來看，建立在以信息技術和一定設備設施基礎上的組織變革、策略流程的創新是“三流合一”和供應鏈快速響應的主要內容和根本任務。因此，信息技術是實現“三流合一”的基礎支撐，也是實現供應鏈快速反應的前提和保證。在煙草商業供應鏈中，從工商的銷售計劃銜接、煙草商業的購進、入庫，到由煙草商業對零售戶的網上訂貨、卷煙配送構成。在這其中，煙草商業是最為重要的環節，起著承接工業、零售戶的作用。其主要的卷煙商流(不包括煙葉)是指從采集客戶訂單到與工業企業簽訂采購合同的過程，包括計劃管理、采購管理、存貨管理、貨源分配、訂單采集、訂單管理、需求采集和管理等業務活動；卷煙物流是指從卷煙出廠，到進入煙草公司倉庫，再到分揀、配送到零售戶為止的過程，包括倉儲出入庫掃碼、入庫、存儲管理、分揀、打碼、出庫、出庫掃碼、送貨簽收等業務活動；卷煙資金流是指從與零售戶的銷售結算到與供應商的采購交易、結算、對賬、資金轉賬等的過程。從實施層來看，需要通過對需求、計劃、采購、訂單、銷售、補貨等的需求和交易信息共享和協同實現商流的順暢和協同；通過RDC、DC、中轉站的選址、作業流程來實現物流的協同和精益管理；通過精確的資金流收支、核算和監控來實現經濟活動價值目標；而每一個“流”重要環節與其他“流”的重要活動間的協同、交互和準確是實現供應鏈戰略目標的關鍵所在。
2煙草商業“三流合一”敏捷供應鏈管理系統架構的初探(Theinitialexplorationoftobaccocommercialagilesupplychainmanagementinformationsystemarchitecturebasedon"threeinone"concept)
2.1構建“三流合一”集成平臺是實現行業敏捷供應鏈的重要途徑國家局提出的CT-155藍圖的根本訴求是通過信息化手段實現商流、物流、資金流的“三流合一”，總結國內外的優秀實踐。根據行業信息化應用特點，構建應用集成架構和技術集成架構一體化的集成平臺是實現“三流合一”的重要途徑。
2.1.1應用集成架構通過元模型方法構建設比較完善的企業級信息化架構，包括業務架構、數據架構、應用架構和技術架構，在此基礎上通過資產疏理和差異化分析，建設并實施符合行業“三流合一”的集成平臺架構[2]。從應用架構來分析，從人員、活動、管理記錄和活動記錄四個維度來記錄每一項業務活動，其重點是管控記錄和三流活動記錄，管控記錄是對操作人員所做的業務操作進行合規管理、痕跡化記錄、質量監控、平衡記分卡記錄和戰略關注的工具；三流活動記錄是綜合記錄業務活動的需求流、商流、資金流、物流的增減變化情況。應用集成必須改變管理流與業務流相脫節，制度規范眾多、許多紙質文件傳遞、人工流轉、數據和信息并非數出一門、重復輸入、處理、存儲的狀況，改變實際運行執行煩，效率低，工作效率低下的狀況，實現物流、商流、資金流與管理信息流的融合，實現數據流、非結構性數據的互通和共享。根據管理及應用的詳細程度，可將管控記錄和三流活動記錄中的任一項變量進行細分成若干個子項，例如，資金流，可細分成收入、支出、成本等子項。因此，應用集成架構A可用以下函數表達：A=f{人員(代碼、角色、分組、權限)，活動(名稱，前置條件，模式)，管控記錄(操作名稱、操作者、標準、操作痕跡、質量監控、BSC記錄或戰略關注)，三流活動記錄(需求流、商流、資金流、物流)}這樣，引入流程智能和平衡計分卡管理思想，進行數據分析，以便于實現業務流程自動化、業務流程協同，對流程節點進行審核、監控、預警以及標準化、精細化、過程化、科學化的全面績效管理。
2.1.2高效集成技術架構按照國家局CT-155統一應用平臺規劃藍圖，集成平臺指行業統一平臺，應具備數據分析服務能力、應用集成與協同能力、信息共享能力、數據傳輸與交換能力和基礎設施資源管理能力。它應能實現企業級“三流合一”內部整合的功能，它一般采用SOA、ESB、BPM、主數據管理、BPEL4WS、云計算、規則、組件、門戶等技術搭建可靈活配置的具有集成能力的集成環境、數據環境和行業云環境。與ERP系統架構等其他系統架構相比，這樣的架構具有先進、開放、靈活、集成、集約、可配置、跨系統、可擴展、可管理的技術架構，可以更好地利用原有遺留信息系統的資產，使建設集頁面、節點、表單、活動、消息、門戶、報表等一體的集成平臺成為可能。這種架構的優點是可以在企業內部、企業之間實現信息和服務的共享，將相關企業的WebService集成到云服務環境或自身系統中。但集成的深度取決于統一應用平臺基礎架構的健壯性和靈活性。
2.2通過導入ERP實現企業級“三流合一”是構建敏捷供應鏈的基礎一體化數字煙草的核心理念就是要實施ERP，其優點是為“三流合一”打下最堅實的基礎，實現了財務業務的及時、高效、精準一體化的成本核算。ERP系統一般具有較強的流程引擎和較完善的流程管理功能，世界級的ERP產品在其系統架構上具有很強的開放性并保持超強的研發優勢，從而保持了其產品在系統架構、流程管理等技術上的領先優勢。著名的SAP的NETWAVE具有建立流程模型、、維護、跨系統組合等諸多功能；能提供支持BPMN/BPEL等協議的流程建模、定義、編輯、集成和仿真工具，確保業務流程設計開發過程的快捷和高效。同時，加上ERP在數據關系定義上嚴密科學，使得與業務流程相關的“三流”信息嚴格同步。ERP的最大優點是實現了企業內部尤其是ERP系統中的“三流合一”。為了適應供應鏈合作的需要，可能通過ERP提供的接口來實現與企業內部其他系統之間的互通和應用，以實現“三流”的分離推進、“三流”集成和協同運作，以信息流驅動商流、物流和資金流，實行業務過程的不斷優化。
2.3混合模式這種模式引入ERP管理思想和企業集成架構的理念方法，內核應用采用ERP的架構，非ERP應用則向企業集成平臺發展[3]。這種模式的集成包括企業內部的ERP系統集成和外部的ERP系統集成。而對于內部集成，又可以區分為ERP系統之間的集成以及ERP與其他系統的集成，對于外部集成,也同樣包含與ERP之間或其他系統之間的集成[4]。這需要從組織架構、主數據等企業信息資源進行規劃，采用ESB、SOA、BPM等技術進行企業集成平臺進行規劃、設計和研發。這種方式可以方便地實現企業內部的不同應用系統、不同企業的應用系統進行信息共享和系統集成，實現企業間信息系統的商務、交易、結算、物流等數據的交換；實現SCM系統與和ERP、DRP、WMS、TMS等商流、財務、物流系統之間的集成。這里舉一個訂單處理環節三流合一的例子：業務單元通過網訂或電話訂貨獲取的客戶訂單由WMS根據對零售客戶的送貨時間等服務承諾，對訂單進行按線路優化排程，形成合理的訂單波次，傳送給分揀系統；同時，將訂單匯總后生成的出庫數據一方面傳送給WMS以給分揀補貨用，另一方面物流系統中產生的出庫單據憑證傳送到財務系統，財務系統以此進行存貨核算。分揀系統在進行數字揀選處理并將訂單發送給打碼到條分揀中心控制機，進行分揀、打碼到條處理。打碼到條后的卷煙按戶進行包裝后，按TMS計算獲得的車輛和送貨線路、時間窗口進行送貨和簽收，保證按時送達，還可以通過ETL定期抽取到物流運作管理系統，使得物流運作管理系統能夠跟蹤管理整個貨品的物流過程。從而實現了商流、資金流、物流的同步運作。
3結論(Conclusion)
關鍵字:會計準則租賃上市公司
一、租賃準則實施對上市公司的影響
在融資租賃情況下,租賃準則規定承租人應將租賃開始日租賃資產公允價值與最低租賃付款額的現值兩者中較低者作為租入資產的入賬價值,將最低租賃付款額作為長期應付款的入賬價值,兩者的差額記錄為未確認融資費用。新舊租賃租賃準則的最大區別在于用公允價值替代賬面價值。采用公允價值進行會計計量,減少了上市公司在執行會計準則時的選擇余地。未確認融資費用可以在租賃期內按照實際利率法進行分攤。原租賃準則規定除了采用實際利率法之外,還可以采用直線法和年數總和法對未確認融資費用進行攤銷。用實際利率法對未確認融資費用進行攤銷,符合資金時間價值的原理。同時,租賃準則對攤銷方法的單一規定,避免了承租人利用不同的攤銷方法人為調節利潤的行為。而在租賃活動過程中承租人發生的、可直接歸屬于租賃項目的初始直接費用,如印花稅、傭金、律師費、差旅費等,應當記入租賃資產的價值,初始直接費用資本化,能夠從承租人角度反映企業租賃資產的真實價值。同時,由于融資租入的資產要在較長的時期內為承租企業所使用,為取得這種資產所耗費的費用理應在融資租賃期限內攤銷。
此外,租賃準則還規定承租人應當采用與自有固定資產相一致的折舊政策計提租賃資產折舊。同時規定,能夠合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產所有權的,折舊年限為租賃資產的可使用年限;無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產所有權的,折舊年限為租賃期與租賃資產的可使用年限兩者中較短者。這種規定,在一定程度上可以避免上市公司通過對租賃資產采用不合理的折舊政策與折舊年限來調節利潤的現象。如果上市公司作為出租人,其租賃收入的會計處理更為嚴格,與舊準則將初始直接費用作為當期費用處理相比更為科學。另外,新租賃準則的方法對未實現收益的分配更為合理,避免了出租人利用不同的分配方法人為調節利潤的行為。
二、上市公司在執行租賃準則面臨的技術性問題
1.融資租賃的第二條判定標準:“……所訂立的購買價款預計遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值……。”這里的“遠低于”,一般是指購價低于行使選擇權時租賃資產的公允價值的5%(含5%)。
2.融資租賃的第三條判定標準:“……租賃期占租賃資產使用壽命的大部分。”通常為租賃期占租賃開始日尚可使用年限的75%以上(含75%),但是如果租賃資產在開始租賃前已使用年限超過該資產全新時可使用年限的大部分(超過75%),則該條標準不適用。
3.融資租賃的第四條判定標準:“……最低租賃付款額現值,幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值;……最低租賃收款額現值,幾乎相當于租賃開始日租賃資產公允價值。”通常指最低租賃付款額現值占租賃資產公允價值的90%以上(含90%),最低租賃收款額現值占租賃資產公允價值的90%以上(含90%)。但是如果租賃資產在開始租賃前已使用年限超過該資產全時可使用年限的大部分(超過75%),則該條標準不適用。
4.作為承租人的上市公司采用實際利率法計算確認當期的融資費用時,應根據租賃開始日租賃資產的入賬價值不同,可分為以下四種情況對未確認融資費用進行分攤:①租賃資產以最低租賃付款額的現值作為入賬價值,且以出租人租賃內含利率為折現率,此時應以出租人租賃內含利率作為分攤率;②租賃資產以最低租賃付款額的現值作為入賬價值,且以租賃合同規定的利率為折現率,此時應以租賃合同規定的利率作為分攤率;③租賃資產以最低租賃付款額的現值作為入賬價值,且以同期銀行貸款利率為折現率,此時應以同期銀行貸款利率作為分攤率;④租賃資產以資產的公允價值作為入賬價值,應當重新計算融資費用分攤率。融資費用分攤率是指在租賃開始日,使最低租賃付款額的現值等于租賃資產公允價值的折現率。
5.如果未擔保余值減少或已確認損失的未擔保余值得以恢復,出租人應重新計算的租賃內含利率,并根據重新計算的租賃內含利率確認后期的融資收入。這里重新計算的租賃內含利率是指在未擔保余值調整日,使后期租賃收款額(包括擔保余值)的現值與未擔保余值的現值之和等于租賃投資凈額的折現率。
在眾多的教學方法中，將學術理論與企業實際案例相結合的案例教學法被管理學院以及商學院教師廣泛采用，并成為工商管理領域當中最重要的教學模式之一。案例教學起源于1908年美國哈佛商學院，最初用于商學院的教學領域當中，現已擴展到管理學的各個領域，成為現代管理教育的重要方式。Kunselman&Johnson(2004)認為案例教學法是一種整合性的主動學習法，它能激發學生參與、分析與評估，是一項有助于學生學習的方法。案例教學法經由大量的企業管理實際的案例解說以及討論，讓學生置身于特定的企業經營管理的情境當中，由老師給予適當的引導，讓學生在模擬的情境當中進行決策與思考的一種教學方式，經過思考與模擬的過程為學生提供一個與企業實際運營其相近的情境，培養學生獨立思考、分析和解決問題的能力。Rippin,Booth,Bowie,&Jordan(2002)認為案例教學法是一種安全的學習環境，它允許學習者學習在復雜不確定的情境中發展批判思考及敏感的覺察能力。大量的實踐已證明，案例教學對于確保工商管理專業課程教學質量和效果具有不可低估的作用。
二、案例教學的方式介紹
案例教學法一般可以分為兩種形態，一是實證性案例教學法，二是分析性案例教學法。兩種教學方式有各自的特點，在教學過程中應根據不同情況使用。
1.實證性案例教學法。本方法是指在教學過程當中，以實際的案例進行理論方面的說明并且進行對照講解，也就是實際案例教學法。實際案例是將理論當中難以理解的內容、抽象的觀念經由實際的案例加以解釋說明。案例教學法一方面可幫助學生正確理解理論與實務案例之間的應用，解決學生對理論的認知困難以及對實務經驗的理解差距；另一方面，又可以透過案例的實際解說，讓同學們可以用融入案例情境的方式提升關注程度，經由老師的解說與互動提問方式將理論課程變成生活化的議題，提高同學們的學習興趣與實用價值。在案例教學法的實施過程中，結合學術理論的教學內容，以案例介紹的形式介紹同一理論概念中不同企業的實際案例，往往比從理論到理論更容易獲得事半功倍的效果。
2.分析性案例教學法。本方法是指當學生學完成某項主題課程或是一系列的相關課程時，由老師提供與專門領域相關的案例分析中使用，用來觀察學生們對于理論的理解和綜合運用能力。案例內容包括研討主題、相關企業的基本背景資料，案例發生的過程與情境，所要討論的問題等有關附件部分。分析性案例教學法，以培養和提高學生的分析問題、解決問題的能力為目的。在教學過程中，首先將案例交給學生，根據案例的所描述的內容與情境介紹，依據案例所提出的一系列問題，由同學以個人或是分組的方式作準備，在課堂上由老師引導學生對案例進行分析討論。在互動討論的過程當中，可以互相挑戰(challenge)對方的觀點以及回答的內容，由各個人或是小組進行總結并且說明觀點及理由。最后由教師進行總結，將學生的觀點進行歸納、評述，引導學生們在案例索討論的內容當中，帶入理論學術的內容，進行理論實務的結合•明。分析性案例教學法所使用的層次也會有所差異，可以依據所涉及的知識面進行分類，一般又可以分為專題性分析和綜合性案例分析兩種。前者運用某一方面的知識，對某一專門問題進行分析。例如探討員工招聘與甄選的方法，這就是一個專門針對員工招聘與甄選的主題進行案例分析。而綜合性案例分析法是運用某一課程的多方面的知識，對某一案例進行綜合分析。一般來說在企業戰略規劃課程就經常會使用到綜合性案例分析，例如以諾基亞公司作為案例分析，要求同學們進行諾基亞公司的經營戰略分析，就要應用多種不同領域的專業知識，包括品牌運營管理、市場營銷手法、企業財務操作模式、人力資源管理體系、產品設計與開發、全球化運籌物流體系等多方面的專業知識進行案例分析。
三、采用案例教學的問題
案例教學法在各階段的課程教學都已經普遍采用，而且也的確得到比較好的效果。但仍然有些問題是需要進行克服與調整，經過作者與學生溝通交流所做出總結，采用案例教學的問題主要表現在以下三方面。
1.教師本身不具備企業的實務工作經驗。采用案例教學法的前提條件是教師自身必須具備實際的企業實務工作經驗以及解決問題的手法，實用性要求非常高，教師本身應當具有企業實戰能力以及解決問題的實際能力。但從目前的實際狀況來看多數老師還是一路從學術理論的路徑值接進入到學校教學，欠缺企業的實務工作執行能力與經驗，對于企業真正的執行與運作會發生哪些實際的問題無法進行深入的解說，只能夠從理論的部分給與同學們進行講解。這樣的情況就會發生實務工作與理論脫節嚴重，無法進行有說服力的溝通，因而無法有效地對案例進行研究、判斷、引導學生進行思考學習。在此種情況下采用案例教學法，也只不過是在課堂教學中穿插了某些案例作為教學的補充和說明，從而造成案例點評不夠深入與欠缺實際的觀點，進而影響案例教學法的效果。
2.學生不具備工作經歷與知識層面局限，影響教學效果。案例教學法對教師提出較高要求的同時，對學生的要求也比較高。在運用案例教學方法時，要想取得較好的效果，學生就必須具有一定的理論知識和豐富的閱歷，進而能在案例教學過程中展開討論，相互交流，提出不同的思路與觀點，達到學習的綜合效果(LearningSynergy)。但是在校的本科大學生，因為沒有完整的職場歷練與經歷，往往對于老師課程當中所提到的內容與觀點無法進行有深度的批判與反駁，多數仍然是屬于單向的知識接收與獲取，再加上專業課程的掌握也有限，所以往往效果也就大打折扣。至于社會工作經歷就更無從談起，多數學生即使有實習的經歷，但也都是基層工作執行層面操作為主，談不上太多深入的主題。此外，對于長期接受傳統單向教學方式的大學生來說，以往的訓練都是在封閉式的環境之下進行問進行問題解決，但是在案例教學中提出的問題往往都是開放式的問題，不會僅僅只有一種答案或是解決方案，對于思維模式固化的學生來說就會發現在回答問題時的思路狹隘、答非所問、欠缺邏輯性、不能利用所學的管理知識去解決案例中的問題和現實情況的問題。
3.教科書的案例缺乏本土案例。目前國內的工商管理教科書有許多都是由國外直接翻譯的，而書中的案例也都是使用國外企業的案例，除非是知名度非常高的企業，不然很難引起學生的關注度。從國外直接引進的管理案例可以參考，但在教學應用時，很難真正起到效果，因為東西方管理模式的差異和社會環境與企業制度的差別，對于大多國內學生來說，很難直接借鑒外國案例并從中獲得有用的信息。因為學生對于外國企業的認知程度不高，所以在進行案例講解時很難有親近的認知程度，這也影響了案例教學的效果。
四、教學實踐中針對案例教學問題的對策與效果評量
1.針對教師實務經驗欠缺的部分。案例教學作為一種技巧性、難度性較高的教學方法，要求教師既要有良好的口語表達能力，還要具備激發學生廣泛參與討論的能力，要能引導學生對案例的理論提升，使其對案例中所涉及的問題獲得更透徹的理解。作者本身具備了產業實務的工作經驗，曾經服務過各類不同的企業從科技制造行業、咨詢顧問業、傳統塑料行業、集團化企業、中小企業、外資企業、本土企業，因此在課堂中可以引用大量的實際案例進行主題講解，以自身的行業執行經驗進行解說，將理論與實務進行有效的結合，同時告知學生企業實際在運營執行的過程當中會發生哪些問題？如何進行問題的解決？可以有效地調動起學生的專注程度達到案例教學的學習效果。
2.針對學生欠缺實務工作歷練的部分。針對此部分作者所采用的方式是以案例分組報告的方式讓同學進行練習。由學生進行分組，自行選擇所要分析的個案公司，依據報告的大綱以及框架進行分組報告。當上臺進行報告完成之后，臺下的學生可以針對小組報告的內容進行詢問，針對報告的內容所提供的信息來源及相關內容，分析的模式、提出的解決方案合理性等內容進行批判與討論，而且在報告過程中要求學生參與評分做為小組的報告成績。通過積極參與案例分析討論，學生們可以觀察到每個小組所報告的內容深度與廣度，然后由老師帶領其他同學提出不同的問題，由小組成員進行回答。學生必須總結自己在案例分析過程中存在的問題，以及在對案例理解和理論上的收獲，并最終形成完整的書面報告提交。
3.針對本土案例欠缺的部分。此部分的不足就由作者自身進行本土企業的案例搜集，藉由平時的財經報導、網絡信息、專業期刊、管理從書出版品等方面進行案例的搜集。經過整理后提供給同學們作為學習的內容。目前大連理工大學出版的管理案例庫(張麗化、余凱程,2000)，是針對本土企業所編寫的一本案例專業書籍，可以進一步提高老師在選用案例的質量。吳曉波(2001)所寫的《大敗局》一書，也是教師在進行案例講解的時候一本不錯的本土企業案例書籍。
4.案例教學法學生教評成果。作者2013-2014第二學期一共開了三門課程，分別是績效管理、員工培訓與開發、管理學原理課程。本校每學期末都會進行教師教學評鑒，以了解學生對于課程教師的教學模式與教學方法認同程度，以教學評鑒的方式確任教學質量是否符合要求。作者所采取的課程教學法主要就是以案例教學法進行課程講解與•明。為本學期的期末教評結果。的教評結果看出學生對于作者的課程教學滿意度平均分數高于全學院的總體分數，代表采用案例教學法的教學效果是得到學生的認可，由教學評鑒的結果也可以得知案例教學法的教學效果在工商管理系的教學還是比較理想的教學方法。
五、結論
關鍵詞:上市公司資本結構影響因素
現代財務理論研究表明,資本結構不僅影響公司市場價值,而且與公司治理、宏觀經濟運行密切相關。Modigliani和Miller(1958)認為,在完善的資本市場中,如果不存在稅收、破產成本以及成本的影響,企業市場價值將與其資本結構無關。但在現實經濟中,由于資本市場不可能是完善的,并且存在著稅收、成本及破產成本等因素的影響,因此資本結構與其市場價值息息相關。在一個不完善的資本市場中,不同的企業面臨著不同的融資工具,不同的融資工具有著不同的融資成本。
由于制度環境的特殊性,我國上市公司資本結構的影響因素更為復雜,影響國外資本結構的因素是否以同樣的方式影響著我國上市公司資本結構?本文對上市公司資本結構的影響因素進行實證研究,以期為我國企業選擇合適的資本結構提供借鑒。
研究設計
(一)變量設置
檢驗宏觀經濟因素和金融深化因素對資本結構形成的影響是本實證部分的主要目的。本文將公司的資本結構定義為資產負債比,即以資產負債率為因變量;資本結構的解釋因素主要包括基本宏觀經濟指標、金融深化指標、公司特征因素。對于基本宏觀經濟指標,選擇國民經濟增長率、通貨膨脹率、實際貸款利率指標;對于金融社會指標,本文借鑒Rajan和Zingales(1995)的方法,用“債券市場資本總額/國內生產總值”反映債券市場的發展程度MB;用“金融機構(包括各類銀行、信用社等)對民間的貸款/國內生產總值”反映銀行體系的發展程度BANK;選取較為常用的六個指標:盈利能力、公司規模、成長性、資產結構、流動性、收益變動性,這有助于比較與現有文獻的相似性和差異性。主要變量設置(見表1)。
(二)期望關系預測
國內生產總值實際增長率。當經濟增長率較高時,經濟處于高漲、繁榮時期,企業的盈利水平較高且有良好的預期。因此從理論上講,企業財務杠桿的變化應與經濟增長率的變化呈同向關系。
通貨膨脹率。通貨膨脹率高會迫使公司在對投資項目進行評估時使用更高的折現率,這往往會導致只有很少的項目會被采用,企業的成長性因此而受到損害,這對資本結構也會產生間接的影響,預期與負債率呈負相關關系。
實際貸款利率。預期當實際貸款利率上升時(意味著債權融資成本上升),企業會更多地采用股權融資和較低的財務杠桿比率。
金融相關比率。公司發展與運營所需要的資金能得到及時滿足,融資選擇更具多樣化,有利于資本結構的優化。
股票市場規模與債券市場規模。市場規模指標反映了上市公司從資本市場中獲得債務融資額大小,預期與公司資產負債率呈正相關關系。
盈利能力。盈利能力越強的公司就越容易進行內部融資,因此高盈利能力的公司通常具有較低的財務杠桿水平。而權衡理論認為,公司的資產負債率是破產成本與稅蔽效益間權衡的結果,高盈利能力的公司破產可能性較小,所以理性的公司會提高資產負債率以充分享受負債帶來的稅蔽效應。
公司規模。公司規模越大,多元化經營的可能性就越大,從而更加有效地分散了風險,在其他條件給定的情況下,大公司破產的概率要小于小公司。因此,公司的規模越大,其財務杠桿也將越高。
成長機會。根據權衡理論,對于具有高成長性的公司來說,破產的成本相當大,因此這些公司往往進行權益融資。與該觀點相反,優序融資理論認為高成長性的公司往往缺少資金,內部融資較為困難,從而不得不選擇次優的債務融資。
資產結構。一般認為,企業可用于擔保的資產越多,即擔保能力越強,其發行債券或借款的成本就越低,因而將更多地采用債務融資方式,以降低其總的資本成本。因此,資產擔保能力與資產負債率正相關。
流動性。一方面,公司的流動比率越高,就說明公司越有能力支付到期的短期債務,因此公司就可能增加短期負債。另一方面,公司流動比率高,說明公司具有較多的流動性資產,并有可能使用這些流動性資產來作為新的投資資金來源,從而減少對債務的需求。所以,公司的流動資產比率對財務杠桿的比率起到反向的影響。(三)樣本選取
本文所使用的公司數據來自于Wind數據庫,運用Eviews5.1統計軟件進行分析與回歸。在構建面板數據集時,為了體現研究的主題即解釋宏觀經濟因素和金融深化在資本結構選擇中的作用,以顯示趨勢性特征,所以選取了1999年以前上市的公司作為樣本。考慮到金融類公司的資本結構具有特殊性,因此剔除這類公司;同時ST、PT類以及連續虧損兩年以上的處于異常財務狀態的上市公司,也不包含在樣本中。另外,Wind數據庫對部分上市公司的數據統計不全,這些公司也被剔除。這樣最后得到150家公司,時間跨度為2000-2008年。
實證分析
(一)相關性分析
由于本文選取大量的解釋變量以解釋我國上市公司的資本結構,因此,必須了解各變量之間的相關關系,以減少解釋變量的多重共線性。各變量的相關關系(見表2)。
從表2可知,被解釋變量LEV與大多數解釋變量之間的相關系數較大,而大多數解釋變量之間的相關系數較小,但是BANK與FIR、SCB、MB,GDPG與CPI之間的相關系數較大,可能存在多重共線性,需要在回歸分析中注意此處。
(二)回歸結果
運用Eviews5.1軟件得出模型參數估計結果(見表3),運用的是固定效用模型。因為總杠桿率LEV的Hausman檢驗值H=80.58(P值=0.000),所以理論上應該接受固定效應模型的設定。
從表3中初步估計結果看,調整后的可決系數達到了0.825,表明模型的擬合優度較高;但DW檢驗值為0.96,表明估計方程的殘差存在序列相關。因為解釋變量BANK與FIR、SCB、MB的相關系數都很高,根據klein法則,相關系數大于調整系數的變量所造成的多重共線性不利于結果分析,所以應舍棄變量BANK。同理,GDPG、CPI之間也存在高度線性相關,所以應對這兩個變量有所取舍。最后給出的估計結果是經過篩選變量后的結果。
從最終估計結果看,除了變量TANG、IV、RLL外,其余變量在90%的置信水平下,都與被解釋變量LEV顯著相關。實證結果顯示,大多數解釋變量和被解釋變量之間的關系與預期結果一致,但通貨膨脹率對上市公司資本結構的影響完全相反。
研究結論
實證研究結果顯示:
我國政府對存貸款利率的限制使得債務融資實際利率很低,甚至連續幾年出現了負利率。所以通貨膨脹率與負債率呈正相關關系。金融增長指標FIR與資產負債率呈正相關關系。我國金融增長主要源于制度變遷中貨幣化水平M2和全部銀行貸款的提高,金融結構變化的貢獻相對微弱,金融增長在很大程度上是金融資產總量在原有結構及金融制度框架上的簡單擴張。所以,公司融資大部分的來源仍然是銀行債務融資,而且是短期債務融資。
盈利能力與資產負債率之間的負相關關系與所有國內相關方面的研究是一致的。由于我國資本市場各項制度上不完善,市場亦不成熟,于是形成股票融資中過高的發行價格和幾乎沒有的分紅壓力以及市場監管,使得權益融資具有低成本和軟約束的優勢,而盈利能力強的公司由于容易滿足有關部門規定的股票融資條件,自然傾向于股權融資,負債率較低。
成長機會與資產負債率之間呈顯著正相關關系。因為成長性好的公司,投資機會較多,需要的資金也較多,而權益融資一則會分散公司控制權,二則配股和增發需要滿足相關的條件而且需要的時間也比較長,往往會錯過投資機會;而債務融資尤其是長短期借款,比較容易獲得,融資速度也快,更由于成長性好的公司具有較好的投資價值,通常也更容易獲得借款。
流動性與負債率呈顯著負相關關系。這是因為高的流動比率意味著公司運作良好,具有及時清償到期債務的能力,這可以作為債權人提供長期借款的保證。收益變動性與資產負債率呈顯著負相關關系。因為營業收入波動性越大,說明公司因無法支付債務本息而破產的風險越大。這樣債權人不愿冒風險提供長期借款給公司。
參考文獻:
1.李遠慧.我國上市公司資本結構影響因素的實證分析.投資研究,2007(5)
1.1企業的定位和培養體系呈現出惡性循環的態勢
首先，由于企業在管理人才的定位上沒有差別，導致培養的體系大致都相同，并沒有對系統的培養，毫無特色和創新而言，因此所培養出來的人才在結構上變得非常的單一，企業和企業在競爭中毫無核心競爭力可言，這與市場的要求也不符合。其次，管理工商類的人才需要很大的實用性，因此對于人才的選拔分類和應用都有很高標準的要求。但當今現有的一些課程培養仿真，完全將理論和實際沒有更好的結合，而是將其拆分了出來，因此導致了很多的管理人員在平時的操作過程中，對于學到的管理方法很難更好的運用。最后，企業在管理人才上，完全將知識的灌輸變成了一種形式，對于工作中出現的具體情況忽視，導致培養出來的人才，紙上談兵，并不能加以更好的運用。
1.2對于創新能力上面的培養力度不夠
我國應試教育的最大弊病就在于缺乏一定的創新能力，而這種情況在目前的管理方面培養上，還是得不到更好地解決辦法。對于傳統的培養模式“、填鴨式”的教育模式將學生和老師的角色徹底抽離，在“一人講，大家聽”的培養環境中，很多的工商管理類的人才創新模式很難被發現出來，隨著當今社會對于人才的標準越來越高，這些“批發”出來的人員，實際上在平時的生活工作中用處很少，難以對企業的發展做出一些實質性的貢獻。
2培養工商管理類人才創新能力的方法
2.1整體把控企業工商管理人才的方針
依據我國當前所現有的人才管理培養方案，大致分為學術性和氛圍的研究型的兩個方向，所以，企業要想加強競爭軟實力，就要對人才進行積極的關注和重點的培養。學術性的管理人才不但要對其進行理論知識的相應教育和普及，還要結合企業的發展局勢，以此來加強企業中學術型人才的專業實踐能力；同樣，應用型的人才不但要掌握實踐能力，還要加強專業知識的教育，如果沒有專業知識的普及，那在平時實踐當中遇到的一系列問題就會因知識不足而無法解決，何談企業的創新方面的發展，這將會嚴重阻礙企業的發展步伐。
2.2制定科學的工商管理人才的方針
首先，要根據人才的實際情況，開辦相應的一些課程培訓，加強人才的專業水平。其次要考慮和了解企業的每個管理部門職能的情況，大致對于企業的培養目標有一個整體的把握和思路。工商管理類得人才由于其本身的專業優勢，所以對于培訓的課程應盡量保持相應的簡化，這樣就在一定程度上節省時間和提高效率；對于一些專業上的職能人才管理上，由于其專業性比較強的特點，在培養的過程中，教學方面要充分的將理論和時間進行科學的有機結合，在課程方面也要和最先進的管理技術掛鉤。其次，在課程的教授上，可以實行“交叉學科”。交叉學科的進行要符合市場和社會的發展規律，對于企業人才管理方面會使優勢明顯增強，這對企業的更好發展。以及促使經濟和科學的同步發展有一個很好的推動針對于企業和市場的聯系程度，實行交叉學科的政策，在不同的專業中綜合借鑒，合理的進行搭配。這樣才能培養出更多有用和專業的人才來適應企業的發展。
2.3制定科學的人才培養計劃
首先，要增設相應的培養課程。根據企業各個部門的人才需要，以及對于創新的需要進行專業性的培養。對于一些不重要的學科進行相應的刪減，而且還要增設相應的專業課程。其次，著眼于綜合管理人才的培養。制定相應的培養計劃，并要對于學科的專業教學方面和管理要充分結合在一起，必要時候要增設一些輔助的學科，以此來加強學生的綜合能力為以后的工作奠定堅實基礎。最后，要制定相應的教學模式。針對人才在企業當中的分工情況，合理分配學科和專業的有機劃分，以此來科學培養人才，只有把模塊化教學更好的發展下去，才能大大加強學生的學習能力，有助于以后的工作。
2.4加強工商管理人才對于創新方面的培養能力
創新是在發展上的一個永恒的話題，一個企業若想在競爭中中立于不敗之地，就要不斷加強自己的創新能力來使企業更加充滿活力，也就是大大的加強管理人才的創新意識和創新的能力，這是一個企業能夠更好更快發展下去的關鍵。在當今快速發展的社會，由于需要參考和處理很多的信息，因此在培養工作的方面要有專門的系統體系來加以管理，加強實踐隊與理論知識的應用，在日常不斷的實踐中，要積極學習先進的東西并加強運用，總結出一套適合于奔公司發展的完整體系，并針對企業的各個部門的職能要求，努力改進體系和人才之間的關系，制定出相應的訓練培養計劃，做到與時俱進，這樣才會使自己的企業擁有自己獨有的特色的，對國家游泳的具有競爭力和技術型人才，這樣才會充分的發揮人才在企業的主導地位。
3結束語
［關鍵詞］人民幣升值；匯兌損益；上市公司盈利
匯率變化對于不同行業上市公司的盈利具有不同影響，本文主要從人民幣升值的角度出發，對升值引起的各類上市公司的經常性損益和非經常性損益進行區別分析，指出升值對不同類型上市公司盈利的影響狀況，從理論上完善了上市公司財務理論，有利于優化投資決策，趨利避害。
一、人民幣升值如何影響上市公司盈利
人民幣升值對上市公司盈利有兩方面影響：一是對上市公司的成本和收入等經常性損益直接產生實質性影響，二是通過影響資產負債的匯兌損益進而影響上市公司非經常性損益。
1.匯率變化對于上市公司經常性損益的影響分析
（1）匯率變化對上市公司收入的影響分析
當人民幣匯率上升時，我國生產的商品銷售價格相對于同類國外商品的銷售價格會有一定幅度的增長，導致商品的競爭力相對下降，進而會導致出口增速相對下降和進口增速上升。能夠進出口的商品都屬制造業商品，人民幣升值會對于制造業上市公司的收入產生較大影響。對于非制造業公司而言，由于該類商品一般無法進出口，國外商品的價格無法對國內商品的價格造成實質性影響。對于國內消費者來說，此類商品的需求一般保持穩定；對于國內外投資者來說，為了追求人民幣升值帶來的利益，投資者會購買此類商品持有從而增加需求，推動該類商品價格的上升，增加該類上市公司的收入。
（2）匯率變化對于上市公司成本的影響分析
對于原材料以及固定資產以從國外采購為主的上市公司而言，人民幣升值會導致進口成本下降，從而導致利潤提升。對于原材料以及固定資產以從國內采購為主的上市公司而言有兩種情況，其一，原材料和固定資產購買價格也會間接受到國外同類產品價格下降的影響而降低；其二，可能由于國外原材料和固定資產價格相對降低，從而停止從國內采購，轉而采購國外同類產品。上述兩種變化都會直接降低原材料和固定資產的采購成本，從而提升上市公司利潤空間。
對于上市公司而言，人民幣升值對于盈利能力的影響取決于該收入與匯率變化的彈性以及成本與匯率變化彈性的對比情況。對于多數制造業上市公司而言，當收入對人民幣升值的彈性大于公司成本對人民幣升值的彈性的時候，盈利下降；反之盈利會上升。
2.匯率變化對于上市公司非經常性損益的影響分析
由于人民幣升值，持有外幣資產或者負債的上市公司會產生匯兌損益，同樣影響上市公司的盈利。下面將上市公司分成三類進行分析：
第一類為持有大量外幣資產的上市公司，主要包括產品出口型上市公司。在外幣貨幣性資產余額與外幣負債余額相差懸殊時，則期末有較大數額的匯兌損益需進行調整。在人民幣升值時，上市公司將發生匯兌損失而導致利潤減少。
第二類為持有大量外幣負債的上市公司，主要包括原料固定資產進口型上市公司以及航空公司、金融企業等外債比例較大的上市公司。這類上市公司的相當一部分債務必須用外幣資金來償還，要支付外幣負債必須用人民幣兌換成外幣來償還債務。人民幣匯率上升時，擁有大量外幣負債的上市公司以人民幣計價的負債將比原來減少，因而獲得匯兌損益。
第三類上市公司為人民幣與外幣資產比例接近的上市公司，此類公司在人民幣升值的時候非經常性損益較少。
對于不同行業，要綜合考慮經常性收入與成本的變化以及非經常性損益的綜合影響，從而能夠把握各類上市公司受到人民幣升值影響而產生的盈利變化。下面對于典型行業的上市公司進行分析。
二、各行業上市公司綜合分析
1.因進口大量商品或有大量外幣負債而受益的行業
人民幣升值的時候，進口材料設備價格會下降，外幣負債也會縮減。材料設備大量依賴進口或者有大量外幣負債的上市公司會因此受益。比較典型的是航空上市公司，該類公司一般有大量的外幣負債，飛機和航空燃油也需要大量外購。據業內專業機構測算，人民幣對美元每升值1％，東方航空、上海航空、南方航空與海南航空4家上市公司每股收益分別上升0．02元、0．02元、0．025元和0．12元，航空公司將顯著受益于人民幣升值。
2.非貿易品行業
非貿易品行業主要包括房地產、零售業、機場、港口、高速公路、傳媒等，其中房地產業是典型。人民幣升值對于房地產行業的影響通過國內國際需求上升來實現。國內需求方面，由于人民幣升值期間一般居民的收入水平將得到較大的提高，同時人民幣升值導致的外幣占款使得市場流動性較高，房地產的有效需求將大幅度上升。國際需求方面，有大量的外資通過各種渠道進入國內市場分享人民幣升值收益，房地產作為非貿易品具有資源的稀缺性從而成為外資的主要購買對象，同樣促使房地產需求上升。房地產的需求上升使得房地產的銷售價格和銷售量同時上升，房地產上市公司的利潤快速增長。以房地產龍頭公司萬科為例，該公司從2003年開始，連續3年每年盈利增長30％以上。
3.貿易品行業
貿易品主要可以分為3種情況：第一種是產品在國內市場銷售、原材料從境外采購的行業（如造紙、汽車和機械設備行業），其生產成本將因人民幣升值而下降，從而提升上市公司利潤；第二種是產品在國外銷售（或銷售價格與國際價格聯動）、原材料從境外采購的行業（如轉口加工行業），需要考慮的是采購成本的下降是否能夠彌補因產品銷售價格下降造成的損失。由于收入一般大于成本，人民幣升值會導致這類上市公司盈利下降；第三種是在國外銷售產品、原材料從境內采購、同時擁有大量外幣資產的上市公司（如家電、紡織行業）盈利將明顯減少。人民幣升值會使紡織、服裝等行業的出口收入減少500億元以上，使得電視、空調廠商的出口收入減少35億元以上，對公司的影響巨大。
以雅戈爾為例，2005年度公司實現主營業務收入46．28億元，同比增長11．4％；凈利潤增長卻只有1．3％。原因主要是人民幣升值影響了公司的對外出口，還造成公司的匯兌損失，公司財務費用同比增長37．3％，影響了凈利潤的增長。