時間：2023-08-04 17:19:15
導語：在銀行業(yè)現(xiàn)狀與前景分析的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
摘要：在分析銀行業(yè)大數(shù)據(jù)需求和現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，基于電信行業(yè)大數(shù)據(jù)的特點和應用，梳理電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的主要需求，結(jié)合需求設(shè)計提出16項具體的場景化應用，最后介紹了部分電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的場景化應用實際案例。
關(guān)鍵詞：大數(shù)據(jù)；銀行業(yè)；電信行業(yè)；場景化；行業(yè)應用；電信運營商
1銀行業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務需求及現(xiàn)狀
1.1銀行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
截至2016年底，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額為232萬億，同比增長15.8%；本外幣負債總額為215萬億，同比增長16.0%，資產(chǎn)和負債規(guī)模穩(wěn)步增長；商業(yè)銀行全年實現(xiàn)凈利潤16490億元，同比增長3.54%，整體行業(yè)發(fā)展良好。隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動手機的普及，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務形態(tài)已經(jīng)發(fā)生了極大變化，金融科技的發(fā)展正在逐步重塑銀行業(yè)態(tài)，手機銀行、網(wǎng)上銀行、微信支付等新興渠道正在快速替代傳統(tǒng)的柜員服務，目前國內(nèi)大型商業(yè)銀行的電子交易占比已超過80%；同時，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對于傳統(tǒng)銀行業(yè)造成巨大沖擊，互聯(lián)網(wǎng)消費、互聯(lián)網(wǎng)借貸等業(yè)務快速擴展，傳統(tǒng)銀行業(yè)面臨管道化危險。因此，銀行業(yè)面臨迫切的轉(zhuǎn)型需求，即從原來的賬務性、交易性處理轉(zhuǎn)向經(jīng)濟生活全場景化的服務。面對壓力，銀行業(yè)積極探索通過創(chuàng)新驅(qū)動業(yè)務增長和市場發(fā)展。作為金融服務業(yè)的一個分支，銀行業(yè)創(chuàng)新的本質(zhì)在于更好地吸引和服務客戶，提升綜合競爭力。其中，數(shù)據(jù)作為金融行業(yè)的核心資產(chǎn)，是服務好客戶的前提和保障，而大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)則為銀行業(yè)充分利用數(shù)據(jù)手段提升客戶服務效能、拉動業(yè)務增長提供了有效途徑。在這種背景下，銀行業(yè)也成為大數(shù)據(jù)應用最為廣泛和深入的行業(yè)之一。
1.2銀行業(yè)大數(shù)據(jù)業(yè)務需求及現(xiàn)狀
從應用維度來看，銀行業(yè)對于大數(shù)據(jù)業(yè)務的需求主要集中在客戶精準識別畫像、產(chǎn)品精準營銷以及金融風險防范。從應用領(lǐng)域來看，銀行業(yè)對于大數(shù)據(jù)的業(yè)務需求分布于零售業(yè)務、公司業(yè)務、資本市場業(yè)務、交易銀行業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、財富管理業(yè)務和風險管理。從銀行業(yè)實際需求來看，銀行業(yè)對于大數(shù)據(jù)業(yè)務的需求集中在應用、平臺和數(shù)據(jù)3個維度。現(xiàn)階段國內(nèi)外銀行業(yè)都在積極探索使用大數(shù)據(jù)創(chuàng)新業(yè)務模式，拉動銀行業(yè)務快速增長。如建設(shè)銀行已經(jīng)實現(xiàn)在實時數(shù)據(jù)倉庫上對客戶經(jīng)理做實時的數(shù)據(jù)提供和交付，并設(shè)計6類數(shù)據(jù)應用模式，包括挖掘類、數(shù)據(jù)實驗室、機器查詢、儀表盤、固定報表、自動查詢等。中國銀行則通過打造中銀開放平臺，將中國銀行的大數(shù)據(jù)整合開發(fā)為1000多個標準的API接口，在將其應用于自身業(yè)務開展的同時，探索面向外部合作伙伴提供API接口服務。銀行業(yè)在積極探索大數(shù)據(jù)應用的同時，也面臨如下問題和挑戰(zhàn)。a）隨著客戶交易行為越來越線上化以及第三方支付與店商的合作，銀行對客戶交易行為的了解相比以前減弱了，銀行業(yè)急需通過多維度數(shù)據(jù)資源補全客戶行為畫像。b）由其行業(yè)特點所決定，銀行業(yè)大數(shù)據(jù)需要使用個人類數(shù)據(jù)較多，如何獲得數(shù)據(jù)擁有者的許可和信任，即合法合規(guī)利用大數(shù)據(jù)優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務模式，也是銀行業(yè)在開展大數(shù)據(jù)業(yè)務時不可忽視的問題。c）銀行業(yè)積累了較強的數(shù)據(jù)研發(fā)能力，基本都已建完備的數(shù)據(jù)平臺。但銀行業(yè)細分業(yè)務場景繁多，如何將大數(shù)據(jù)與細分業(yè)務流程融合，尋求大數(shù)據(jù)業(yè)務合理的切入點，是目前銀行業(yè)大數(shù)據(jù)應用的核心問題。
2電信行業(yè)大數(shù)據(jù)特點及應用現(xiàn)狀
2.1電信行業(yè)大數(shù)據(jù)的4V特征
按照業(yè)界常用的方法，從體量（Volume）、速度（Velocity）、價值密度（Value）和多樣性（Variety）4個維度分析電信行業(yè)大數(shù)據(jù)。a）體量：電信行業(yè)大數(shù)據(jù)具有體量大和覆蓋廣的特點。截至2016年底，全國移動通信用戶累計達到13.278億戶，全國寬帶用戶累計達到2.76億戶。同時電信行業(yè)用戶覆蓋國內(nèi)各級自然行政區(qū)域及國外漫游區(qū)域，數(shù)據(jù)采集基本不受地理和經(jīng)濟發(fā)展等因素影響。b）速度：電信行業(yè)在多年處理用戶信息消費的過程中，通過計費、管理、服務等平臺的多維度建設(shè)，已經(jīng)建成可以快速處理海量用戶數(shù)據(jù)的計算分析平臺，能夠快速地對外提供數(shù)據(jù)加工和挖掘服務。c）價值密度：大數(shù)據(jù)以低價值密度為主要特征，電信行業(yè)具有相對優(yōu)質(zhì)和高價值密度的數(shù)據(jù)資源。以國內(nèi)電信運營商為例，截至2016年12月31日，國內(nèi)已100%實現(xiàn)電話用戶的實名登記。此外，電信運營商以號碼為唯一的ID來整合各類數(shù)據(jù)，其刻畫客戶的完整性是一般企業(yè)難以企及的，因為號碼就是業(yè)務本身，而且還有終端ID作為移動通信網(wǎng)業(yè)務屬性而存在。d）多樣性：從數(shù)據(jù)來源區(qū)分，電信運營商數(shù)據(jù)來源涵蓋B域（Businesssupportsys），O域（Operationsup⁃portsys），M域（Managementsupportsys）。從數(shù)據(jù)類型區(qū)分，電信運營商數(shù)據(jù)分類包括消費、位置、終端、網(wǎng)絡(luò)行為等多個維度，而且維度間存在強關(guān)聯(lián)。
2.2電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在細分行業(yè)應用情況
電信行業(yè)大數(shù)據(jù)因其數(shù)據(jù)質(zhì)量高、數(shù)據(jù)應用經(jīng)驗豐富已經(jīng)在許多細分行業(yè)得到深入應用，如表1所示，此處結(jié)合電信行業(yè)數(shù)據(jù)類型，對部分目前使用電信行業(yè)大數(shù)據(jù)較多的行業(yè)進行了分析。
3電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)場景化應用
3.1應用思路
在為銀行業(yè)設(shè)計大數(shù)據(jù)應用解決方案時，應該立足電信行業(yè)已具備的大數(shù)據(jù)能力，通過深入了解銀行業(yè)務應用場景，尋求電信行業(yè)大數(shù)據(jù)與銀行業(yè)務流程的結(jié)合點，完成電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的應用。
3.2電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)主要應用
按照上述思路，電信行業(yè)在銀行業(yè)的主要應用可分為6類，分別是精準營銷獲客、用戶特質(zhì)描繪、消費信用評估、欺詐識別防范、智能投顧輔助和業(yè)務運營優(yōu)化。a）精準營銷獲客：利用電信行業(yè)積累的用戶消費、信息等數(shù)據(jù)，結(jié)合營銷產(chǎn)品和計劃，通過電信行業(yè)設(shè)定的用戶標簽篩選重點目標客戶群體，然后開展精準觸達營銷。b）用戶特質(zhì)描繪：利用電信行業(yè)用戶標簽，完善銀行業(yè)已有用戶畫像庫，為后續(xù)開展針對和營銷提供數(shù)據(jù)參考基礎(chǔ)。c）消費信用評估：將用戶在電信領(lǐng)域的消費、投訴等歷史記錄，作為銀行業(yè)客戶消費信用評估的重要參考維度，輔助銀行開展互聯(lián)網(wǎng)借貸等新業(yè)務，或者直接通過API接口比對驗證用戶在電信側(cè)的相關(guān)數(shù)據(jù)。d）欺詐識別防范：包括事前、事中和事后3個環(huán)節(jié)的欺詐識別預防。利用電信行業(yè)用戶位置、朋友圈等有效數(shù)據(jù)，合理設(shè)計場景，輔助識別金融欺詐行為，避免銀行客戶損失。e）智能投顧輔助：依托電信行業(yè)完整的用戶畫像，為銀行業(yè)開展智能化投資理財提供用戶分群參考。f）業(yè)務運營優(yōu)化：利用電信行業(yè)的位置數(shù)據(jù)以及積累的PoI數(shù)據(jù)庫等信息，輔助銀行業(yè)開展日常業(yè)務運營優(yōu)化，如網(wǎng)點選址、市場分析等。
3.3電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)通用場景化應用
基于上述6類應用場景，本文對電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的具體應用進行了詳細劃分，在充分研究銀行業(yè)務場景需求和用戶隱私保護的前提下，共設(shè)計提出16項銀行需求較為急迫的通用場景化應用，對場景化應用進行了詳細介紹。
4電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)場景化應用案例
4.1銀行客戶征信
4.1.1應用場景銀行在信用卡用戶開卡、銀行賬戶開立或者金融借貸發(fā)生時，利用電信行業(yè)大數(shù)據(jù)，判斷用戶提供的部分初始信息是否準確，進行金融業(yè)務的事前風險防范。
4.1.2應用方案數(shù)據(jù)傳遞：通過API接口傳遞數(shù)據(jù)，傳輸協(xié)議使用SOAP。銀行客戶通過調(diào)用接口完成數(shù)據(jù)征信。
4.2銀行電子交易風控
4.2.1應用場景在電子銀行交易過程中，存在用戶交易確認短信被不法分子以非法手段截取的欺詐場景，如植入木馬、復制SIM卡等。通過引入電信運營商的位置大數(shù)據(jù)服務，可在銀行電子銀行交易過程中實時比對用戶登錄電子銀行、用戶接收短信以及用戶操作U盾等交易環(huán)節(jié)的位置數(shù)據(jù)，然后通過比對各交易環(huán)節(jié)位置數(shù)據(jù)，通過位置差值觸發(fā)和阻斷可疑交易。該思路同樣適用于手機銀行登錄、手機銀行交易等。
4.2.2應用方案引入電信運營商大數(shù)據(jù)服務以后的電子銀行交易流程，通過運營商處位置和銀行獲取的用戶交易位置進行比對，在發(fā)現(xiàn)距離超限后，銀行實時阻斷和掛起交易，減少欺詐的發(fā)生。
4.3利用電信行業(yè)大數(shù)據(jù)完成銀行客戶精準分群
4.3.1應用場景某銀行希望對其部分有潛在理財需求的客戶進行電話營銷前，進行精準分群，針對不同屬性的客戶提供針對性的理財產(chǎn)品，并設(shè)計個性化的營銷方案，進而提高電話營銷的成功率。
4.3.2應用方案基于客戶應用場景，在進行客戶分群時共使用個性化定制標簽34個，包括近3~6個月出賬收入、觸媒偏好、在網(wǎng)時長、終端類型、訪問特定類型網(wǎng)站情況等，數(shù)據(jù)類型涵蓋用戶身份屬性、終端基本屬性、位置狀態(tài)、上網(wǎng)行為、興趣偏好等。最終，通過使用上述標簽對銀行提供的客戶樣本進行分析，完成客戶精準分群如表5所示。按照營銷產(chǎn)品屬性，將樣本用戶分為4類，分別是關(guān)注商務應用類網(wǎng)站、關(guān)注炒股類APP、接聽客服電話超過30s和關(guān)注××銀行APP，針對分群后的不同用戶，建議銀行采用不同的營銷方案，如針對接聽客服電話超過30s的客戶，建議通過外呼的方式進行產(chǎn)品銷售。
4.4利用電信行業(yè)大數(shù)據(jù)風控模型幫助銀行開展貸前授信評估
4.4.1應用場景
銀行在提供小額信貸、消費貸等面向個人的靈活類型借貸時，需要通過一系列風控模型對借貸人進行信用評估。電信行業(yè)大數(shù)據(jù)可幫助銀行從移動號碼維度出發(fā)，對借貸人進行信用評估。
4.4.2應用方案
參考銀行業(yè)借貸業(yè)務場景，貸前審核分為身份核實、授信額度信用評估兩部分，由于個人信貸額度一般較小，因此對用戶還款意愿的評估比還款能力的評估更為重要。提煉電信行業(yè)側(cè)與用戶小額借貸等個人借貸行為相關(guān)聯(lián)通信信息行為屬性，構(gòu)建風控模型，經(jīng)過模型能力訓練，部署至實際數(shù)據(jù)生產(chǎn)環(huán)境，在借貸業(yè)務場景下調(diào)用模型接口，為銀行提供風控參考。
5結(jié)束語
面對激烈的市場競爭，大數(shù)據(jù)已經(jīng)成為銀行業(yè)保持業(yè)務增長的重要手段。聚焦融合行業(yè)特色的場景化應用，電信行業(yè)大數(shù)據(jù)可有效助力銀行業(yè)大數(shù)據(jù)應用，幫助銀行業(yè)創(chuàng)造更多價值。通過跟蹤銀行業(yè)實際業(yè)務需求和新業(yè)務發(fā)展，電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的應用將不斷深入，應用場景將不斷豐富，電信行業(yè)大數(shù)據(jù)在銀行業(yè)的場景化應用將同時推動2個行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。
參考文獻：
［1］龐引明，張紹華，宋俊典.互聯(lián)網(wǎng)金融與大數(shù)據(jù)分析［J］.中國信息化，2016（10）.
［2］鄭東盟.大數(shù)據(jù)時代商業(yè)銀行優(yōu)化經(jīng)營管理策略研究［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2015（15）.
［3］孫妮，康守松，劉曉峰.數(shù)據(jù)資產(chǎn)視角下商業(yè)銀行大數(shù)據(jù)應用現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析［J］.現(xiàn)代管理科學，2017（2）：79-81.
［4］張晉.移動運營商在大數(shù)據(jù)方面的應用及策略［J］.中國新通信，2016，18（11）：93-93.
［5］陳濤，魯萌，陳彥名.運營商大數(shù)據(jù)技術(shù)應用研究［J］.電信科學，2017（1）：130-134.
［6］廖慧，李娜，王蓉.大數(shù)據(jù)時代下電信運營商應用模式研究［J］.電信技術(shù)，2016（3）：8-12.
［7］穆致君，何陽，楊丹.運營商的大數(shù)據(jù)業(yè)務發(fā)展模式分析［J］.現(xiàn)代電信科技，2016，46（1）：8-12.
［8］陳科帆，周洪成.電信運營商大數(shù)據(jù)資源變現(xiàn)模式及策略研究［J］.移動通信，2016（1）：63-67.
［9］呂良成.電信運營商大數(shù)據(jù)資源應用及變現(xiàn)探析［J］.通訊世界，2016（13）：75-76.
［10］范濟安，李衛(wèi)，魏進武.電信運營商的大數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略［J］.信息通信技術(shù)，2015（6）：5-12.
［11］魏進武，靳淑嫻，張基恒，等.大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)及運營商落地建議［J］.郵電設(shè)計技術(shù)，2015（5）：9-12.
［12］王熙.移動互聯(lián)網(wǎng)迅猛發(fā)展加速大數(shù)據(jù)應用落地，運營商試水大數(shù)據(jù)經(jīng)營［J］.通信世界，2015（1）：34-34.
［13］楊虎，易丹輝，肖宏偉.基于大數(shù)據(jù)分析的互聯(lián)網(wǎng)金融風險預警研究［J］.現(xiàn)代管理科學，2014（4）：3-5.
［14］余韋.基于電信大數(shù)據(jù)的位置類應用服務策略［J］.移動通信，2015（24）：77-81.
［15］張雅.電信企業(yè)大數(shù)據(jù)分析的應用及發(fā)展策略研究［J］.經(jīng)營者，2015（2）.
［16］胡為艷，艾民，周光彬，等.基于大數(shù)據(jù)的信令監(jiān)測系統(tǒng)的設(shè)計與實現(xiàn)［J］.電視技術(shù)，2016，40（1）：95-101.
［17］施戀林.大數(shù)據(jù)征信助力運營商轉(zhuǎn)型［J］.中國電信業(yè)，2016（12）：46-46.
［18］黃志凌.大數(shù)據(jù)思維與數(shù)據(jù)挖掘能力正成為大型商業(yè)銀行的核心競爭力［J］.征信，2016（6）：1-7.
［19］蔣耀萱.大數(shù)據(jù)時代我國商業(yè)銀行風險管理的問題研究［J］.中國商論，2015（16）：85-87.
［20］孫暢.大數(shù)據(jù)背景下的銀行信用風險管理［J］.商情，2016（29）.
［21］湯雅妃，魏進武，張云勇.基于大數(shù)據(jù)的信令監(jiān)測系統(tǒng)研究［J］.郵電設(shè)計技術(shù)，2014（7）：47-52.
［22］桑宏偉，劉占強，曾毅，等.基于大數(shù)據(jù)平臺的移動分組網(wǎng)絡(luò)安全及IP性能的研究［J］.郵電設(shè)計技術(shù)，2016（1）：32-38.
［23］邵許生.大數(shù)據(jù)時代商業(yè)銀行的客戶信用風險管理研究［J］.時代金融，2016（20）.
關(guān)鍵詞：期貨；銀期合作；前景
中圖分類號：F83文獻標識碼：A
隨著我國整個金融業(yè)的發(fā)展，期貨市場在國民經(jīng)濟中的地位將進一步提升，中國期貨市場步入了新的發(fā)展階段，期貨業(yè)已經(jīng)成為最具潛力的行業(yè)之一，將迎來大眾投資的時代。面對未來日趨多樣化和個性化的客戶需求，期貨公司之間的競爭也越來越激烈，與銀行合作是必然的選擇。隨著銀期合作的領(lǐng)域不斷拓展，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，銀期合作前景將更加廣闊。
一、期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
經(jīng)過近20年的發(fā)展，我國的期貨市場在經(jīng)歷了盲目發(fā)展、規(guī)范整頓階段后，已日漸成熟，步入了穩(wěn)步發(fā)展的新時期。尤其是近年來在中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長和全球衍生品市場迅猛發(fā)展的影響下，我國的期貨市場實現(xiàn)巨大發(fā)展，取得了可喜的成績。一是期貨交易量和交易額迅速增長，市場交易規(guī)模不斷擴大，2010年全國期貨交易量31.33億手，總成交金額308.67萬億元，同比分別增長45.22%和135.61%；二是品種創(chuàng)新步伐不斷加快，2010年國內(nèi)上市交易的期貨品種達到22種，而且中金所正式推出股指期貨新品種；三是期貨市場的基礎(chǔ)制度和法律法規(guī)不斷健全，市場風險監(jiān)控制度和體系不斷完善，風險防范能力進一步提升――期貨保證金安全監(jiān)管體系的建立、以凈資本為核心的期貨公司財務安全體系的建設(shè)和保證金監(jiān)控中心的運行，三級監(jiān)管體系、風險預警監(jiān)測系統(tǒng)、客戶保證金封閉運行等制度、辦法相繼建立，為期貨市場的規(guī)范運行提供了制度保障；四是國內(nèi)三家商品期貨交易所和一家金融期貨交易所致力于服務相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場功能進一步發(fā)揮和提升，取得了長足進步；五是期貨經(jīng)紀公司的治理水平、風險管理的意識和能力有了很大的提高，期貨公司的數(shù)量達到了177家；六是期貨市場的對外開放也取得了重大的進展――證監(jiān)會已批準6家期貨公司在港設(shè)立分支機構(gòu)，國內(nèi)外期貨市場雙向互動取得了實質(zhì)性進展。
隨著我國經(jīng)濟的全面開放，在國家政策推動、資本市場內(nèi)在和諧發(fā)展要求和期貨市場內(nèi)在發(fā)展動力的推動下，中國期貨市場將實現(xiàn)突破性的發(fā)展。《期貨交易管理條例》的施行、股指期貨的上市和未來更多商品期貨品種的推出，將會促進商品期貨和金融期貨的發(fā)展，將大大推動期貨市場知識的宣傳普及，引導更多的人正確認識期貨市場，期貨市場在國民經(jīng)濟中的地位將進一步提升。如此，將進一步打通商品期貨與金融市場的通道，推動商品期貨市場資金結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)的完善；同時，市場體系也將得到進一步完善，制度創(chuàng)新將成為市場發(fā)展新動力。隨著期貨市場風險防范能力和運行效率的提高，市場功能進一步深化，少數(shù)期貨公司將先行向“打造成有競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)”方向邁進。中國期貨市場的發(fā)展將走向新的階段，將會更加精彩。
二、銀期合作的意義及現(xiàn)狀
期貨公司的發(fā)展對推動期貨市場的壯大起著極為重要的作用。隨著市場集中程度的不斷提高，期貨公司優(yōu)勝劣汰趨勢日益明顯。在個性化需求越來越突出的今天，為客戶服務的水準、廣度、深度將是期貨公司競爭的重點，與銀行合作是一項必然的選擇。
（一）銀期合作的意義。銀期合作將給銀行業(yè)和期貨業(yè)帶來“雙贏”的局面，合作形式的多樣化有助于銀行和期貨行業(yè)的同步發(fā)展，促進市場創(chuàng)新，使客戶享受到多方面、深入化的服務，不僅降低了各自的經(jīng)營成本，而且拓展了各自的經(jīng)營領(lǐng)域，對雙方而言都具有重要的現(xiàn)實和長遠意義。
1、對銀行來說，由于傳統(tǒng)的存貸業(yè)務利潤在不斷降低，因此與基金、證券、保險以及期貨等行業(yè)的合作和交流動力大增，這有助于銀行業(yè)的業(yè)務創(chuàng)新，增加收入來源。銀行進入期貨市場，短期來看，不但可以拓展儲戶和客戶來源，還可通過多元化服務擴大中間業(yè)務。長期來看，銀期合作將成為銀行多元化和國際化發(fā)展的重要一環(huán)。而且隨著我國期貨市場的進一步壯大，商品期貨、期權(quán)、金融期貨等產(chǎn)品將不斷增加，銀行在管理業(yè)務風險和市場風險方面有參與期貨交易的需求。此外，銀期雙方在業(yè)務融合、人員交流、實踐探索等方面擴大合作，有利于銀行快速了解期貨市場交易規(guī)則，為客戶提供綜合性、全方位的金融服務，為未來業(yè)務發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。
2、對于期貨公司和期貨市場而言，擴大與銀行業(yè)的業(yè)務合作的作用和影響更加深遠。首先，銀行是最具實力的潛在機構(gòu)投資者，銀行一旦參與期貨市場的交易將極大地促進我國期貨市場的繁榮，而且期貨公司可以借助銀行的網(wǎng)絡(luò)和資源，實現(xiàn)客戶服務的提升和經(jīng)紀業(yè)務的快速擴張；其次，期貨公司與銀行合作可以保證客戶資金的安全，從根本上杜絕了期貨公司挪用客戶保證金的發(fā)生，進一步加強期貨公司的規(guī)范性操作，提高期貨公司的社會形象，吸引更多的客戶參與期貨投資；第三，期貨公司的競爭相當激烈，如何在有限的市場份額內(nèi)搶占更多的比例是期貨公司奮斗的一貫目標，與銀行合作將促使期貨公司提高管理水平，只有在規(guī)模上和技術(shù)上保持領(lǐng)先，才能立于不敗之地。
（二）銀期合作現(xiàn)狀。銀期合作是期貨公司業(yè)務發(fā)展的新方向，銀行對期貨業(yè)重視程度也日漸提高，在五大銀行相繼成為期貨資金的結(jié)算銀行后，對銀期合作都投入了相當?shù)馁Y源，推出了各種產(chǎn)品與服務，促進了期貨市場的發(fā)展。目前，銀行與期貨業(yè)主要的合作有結(jié)算服務、銀期轉(zhuǎn)賬、保證金封閉運行管理、標準倉單質(zhì)押貸款等業(yè)務。除此之外，銀期雙方在期貨客戶的開發(fā)培育和期貨基金等業(yè)務創(chuàng)新方面也進行了積極的溝通與合作。期貨業(yè)由小到大的快速發(fā)展，入市資金的幾何式膨脹都使得銀行在與期貨的合作中嘗到了甜頭，各家銀行對期貨業(yè)重視程度日漸提高。主要表現(xiàn)在：加大產(chǎn)品與服務的推廣力度；了解期貨業(yè)需求，度身定制產(chǎn)品與服務；合作進行產(chǎn)品創(chuàng)新、理論探討；整合行內(nèi)資源，提供全面服務；積極參加期貨業(yè)的活動，加深銀期雙方的了解，等等。
三、銀期合作前景分析
不論從期貨業(yè)自身的發(fā)展、國家政策的支持還是銀行對期貨業(yè)務的關(guān)注程度來看，銀期合作的前景都將更加廣闊，而且在銀期雙方技術(shù)手段、業(yè)務管理水平不斷提高的有利條件下，銀期合作的方式將逐步趨向多樣性，合作層次更加深化。
（一）在傳統(tǒng)產(chǎn)品服務方面，可以完善現(xiàn)有產(chǎn)品與服務，解決存在的問題，提高服務質(zhì)量和業(yè)務管理水平
1、銀期轉(zhuǎn)賬。進一步優(yōu)化銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，增加銀行端多種交易方式發(fā)起功能，比如網(wǎng)上銀行、手機銀行、電話銀行等電子銀行渠道；增加期貨端發(fā)起簽約銀期轉(zhuǎn)賬功能和銀行移動POS簽約銀期轉(zhuǎn)賬功能；增加銀證期直通功能，實現(xiàn)客戶期貨資金賬戶和證券資金賬戶之間的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬等，進一步提高銀行的服務質(zhì)量和水平。
2、完善保證金封閉運行管理。除了服務的提供者外，銀行還同時必須扮演著保證金監(jiān)管者的角色。通過信息報送系統(tǒng)的不斷完善，實現(xiàn)對期貨保證金賬戶余額、交易情況的每日報送，提高監(jiān)管效率。
3、協(xié)助期貨公司資金管理。為期貨經(jīng)紀公司度身定做個性化網(wǎng)銀產(chǎn)品，支持期貨經(jīng)紀公司通過網(wǎng)上銀行出入資金，減少單據(jù)傳遞等環(huán)節(jié)，提高資金劃撥速度。同時提供集團資金管理功能，有助于期貨公司總部統(tǒng)籌管理營業(yè)部資金，提高資金周轉(zhuǎn)效率。
4、銀期聯(lián)合開發(fā)客戶。期貨公司可充分利用銀行網(wǎng)點資源和期貨公司的專業(yè)優(yōu)勢，方便客戶，共同開發(fā)新客戶，實現(xiàn)銀期客戶資源共享，為客戶提供更加全面的金融服務。例如，銀行先進的科技系統(tǒng)可以幫助期貨公司拓寬服務平臺，利用銀行的產(chǎn)品優(yōu)勢為重大客戶提供財富、風險管理和融資的便利。
（二）在提供業(yè)務創(chuàng)新服務方面。銀行和期貨公司在產(chǎn)品與服務的業(yè)務創(chuàng)新方面已經(jīng)做了很多嘗試，受政策的限制，有些業(yè)務在近期還不能開展，只能搞理論研究。從前瞻性的角度出發(fā)，現(xiàn)在做一些有目的的嘗試，一旦將來政策允許，可以大大縮短業(yè)務開展的時間。目前，銀行在創(chuàng)新方面的主要內(nèi)容有：
1、標準倉單質(zhì)押貸款。隨著人們對期貨市場套期保值和價格發(fā)現(xiàn)等基本功能的認知程度不斷深化，越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場進行風險管理。然而，這些企業(yè)在通過套期保值交易平穩(wěn)其生產(chǎn)經(jīng)營的同時，由于手中暫時閑置的標準倉單占壓資金而面臨短期流動資金短缺的新問題，從而對銀行提出了標準倉單質(zhì)押融資的強烈市場需求。開展標準倉單質(zhì)押貸款業(yè)務，在拓寬銀行利潤增長點的同時，既可有效解決現(xiàn)貨企業(yè)短期流動資金緊缺的問題，還能起到間接支持企業(yè)利用期貨市場套期保值以規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風險的作用。
2、期貨信托產(chǎn)品（期貨基金）。目前，中國期貨市場投資主體是以散戶為主，機構(gòu)投資者太少，市場的系統(tǒng)風險過高。有了期貨投資基金這樣的機構(gòu)投資者參與期貨市場的投資，就可以有效地減少壟斷和操縱價格的機會，促進期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展，降低期貨市場的系統(tǒng)風險。隨著今后新期貨品種的相繼推出，市場規(guī)模會逐漸擴大，需要更多的資金參與，而期貨投資基金可以有效地擴大市場規(guī)模。銀行在期貨基金組建、發(fā)行、委托管理等方面可為期貨公司提供全方位服務。
3、股指期貨結(jié)算。股指期貨成為中金所第一個上市的金融期貨品種，于2010年正式推出，這對我國期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生重大和深遠的影響。一旦政策允許，商業(yè)銀行可以成為中金所特別結(jié)算會員，為交易會員提供期貨交易結(jié)算業(yè)務。一方面可以實現(xiàn)期貨市場的風險分層管理，增強整個期貨市場的風險防范能力；另一方面期貨公司還可以選擇銀行作為其結(jié)算會員，實現(xiàn)結(jié)算業(yè)務外包，提高交易效益和專業(yè)化水平。
此外，商業(yè)銀行是大量金融資產(chǎn)的持有者，這些人民幣資產(chǎn)和外幣資產(chǎn)迫切需要相應的人民幣外匯衍生產(chǎn)品來進行保值規(guī)避風險。隨著市場的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行可充當全面結(jié)算會員即做市商，全方位參與期貨市場，對發(fā)展國債期貨、利率期貨、外匯期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品至關(guān)重要，為市場提供更大的流動性、更強的支撐力量。
近年來，受國內(nèi)外經(jīng)濟形勢復雜多變、經(jīng)濟下行壓力不斷增強等因素的影響，地方金融風險持續(xù)暴露，企業(yè)資金鏈斷裂、逃廢銀行債務、破產(chǎn)倒閉等一系列問題頻發(fā)，對地方經(jīng)濟發(fā)展造成了嚴重的影響。我國高度重視區(qū)域性金融風險防控工作，堅持穩(wěn)中求進總基調(diào)，先后出臺了多種政策措施維護金融穩(wěn)定，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生，保持了經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。
1 地方金融風險現(xiàn)狀
當前，中國經(jīng)濟發(fā)展仍處在下行區(qū)間，面臨的不確定因素較多，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的任務依然艱巨。部分地區(qū)尤其是經(jīng)濟發(fā)展較慢、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為單一、過剩產(chǎn)能較多的地區(qū)，地方金融風險較為突出，必須引起高度的重視，防止引發(fā)區(qū)域性金融風險。地方金融風險的主要表現(xiàn)可以分為以下幾個方面：
（1）債務風險。過度負債是多數(shù)企業(yè)出現(xiàn)債務危機的重要原因。為追求規(guī)模效應，企業(yè)盲目擴張，從銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款或不惜進行高息融資投入生產(chǎn)經(jīng)營，缺乏深入調(diào)研及前景分析。若市場前景較好，企業(yè)決策正確，可以持續(xù)經(jīng)營獲得可觀效益；若市場行情萎靡，企業(yè)自身經(jīng)營已十分困難，更無法維持高額的信貸本利。一旦出現(xiàn)欠息、逾期等信貸不良記錄，則很容易引發(fā)銀行抽貸、壓貸，企業(yè)資金鏈斷裂等債務危機。
（2）擔保圈風險。企業(yè)間互保、聯(lián)保曾經(jīng)是解決中小企業(yè)融資難題的重要抓手。隨著經(jīng)濟社會的快速發(fā)展，這一擔保模式逐漸暴露出其發(fā)展的弊端。在地方經(jīng)濟尤其是縣域經(jīng)濟中，互保、聯(lián)保仍然是企業(yè)融資的主要途徑，一旦某企業(yè)出現(xiàn)信貸危機，其擔保及被擔保的企業(yè)均將受到嚴重的影響。這種多米諾骨牌效應，將會使地方金融風險集聚發(fā)生。
（3）民間融資風險。相比較于嚴格的銀行信貸審批流程，許多中小微企業(yè)選擇程序簡單、形式靈活的民間融資形式，民間借貸、非法集資等現(xiàn)象依然處在高發(fā)期。由于缺乏有效的監(jiān)管和法律約束，民間融資具有很高的風險性。企業(yè)卷入民間借貸糾紛或非法集資案件中，不但自身難以逃脫，與其有業(yè)務往來或者擔保關(guān)系的企業(yè)都會受到牽連。在民間借貸風險陸續(xù)顯現(xiàn)，存量風險不斷釋放的大環(huán)境下，地方金融風險形式依然嚴峻。
（4）惡意逃廢債務風險。在經(jīng)濟大環(huán)境的影響下，尤其是銀企關(guān)系緊張、銀行信貸投放力度縮小的情況下，許多失信企業(yè)行為人即使具有償債能力，依然采用非正當手段拒絕履行償債義務，導致銀行或其他金融機構(gòu)債權(quán)發(fā)生重大損失，導致不良貸款率上升。
（5）互聯(lián)網(wǎng)金融風險。眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年呈現(xiàn)出了飛速發(fā)展的態(tài)勢。互聯(lián)?W金融作為創(chuàng)新型金融服務新形式，在彌補傳統(tǒng)金融服務模式、提高金融服務覆蓋率、滿足多元化市場新需求等方面發(fā)揮了巨大的作用。但其發(fā)展過程中也存在較多的風險。除傳統(tǒng)金融風險外，還具有一些新的風險因素，比如技術(shù)風險等等。地方政府如果不能有效排查轄區(qū)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)模，做好行業(yè)監(jiān)管，也會引發(fā)嚴重的地方金融風險。
2 地方金融風險成因
地方金融風險的發(fā)生，既離不開國內(nèi)外經(jīng)濟大環(huán)境的影響，也與各經(jīng)濟主體自身存在的問題息息相關(guān)。綜合金融風險發(fā)生的實際情況，可以歸納為以下幾個方面：
（1）宏觀環(huán)境的影響。一是從國際經(jīng)濟形勢來看，目前世界經(jīng)濟已進入了危機后的深度調(diào)整時期，經(jīng)濟總體復蘇，但市場波動幅度較大。二是國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大，中國經(jīng)濟發(fā)展還存在較多的困難和挑戰(zhàn)，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了很大的影響。三是受宏觀政策影響，地方金融機構(gòu)不斷收縮銀根。在國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、去除過剩產(chǎn)能的影響下，許多傳統(tǒng)企業(yè)遇到較大的市場沖擊。
（2）企業(yè)自身經(jīng)營管理不善。盲目擴大經(jīng)營范圍、追求規(guī)模效益、忽視主營業(yè)務發(fā)展、缺乏科學的企業(yè)管理制度和經(jīng)營理念，是導致企業(yè)資金鏈緊張、破產(chǎn)倒閉的主要原因。這種粗放型的企業(yè)經(jīng)營管理模式，在經(jīng)濟快速增長、信貸壓力不斷增加的形勢下，極易引發(fā)資金鏈斷裂，從而影響擔保圈企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，進而引發(fā)地方金融風險。
（3）金融機構(gòu)審慎原則缺失。在經(jīng)濟大環(huán)境較好，行業(yè)發(fā)展前景可觀時，銀行業(yè)金融機構(gòu)不斷擴大信貸投放規(guī)模，對發(fā)展較好的企業(yè)過度授信，貸款條件、審批流程等較為寬松。一旦行業(yè)發(fā)展前景低迷，銀行又不斷增加信貸審批條件，甚至選擇抽貸、壓貸收縮銀根，加劇了企業(yè)風險暴露速度。
（4）失信行為導致銀企互不信任。當前，惡意逃廢銀行債務等失信行為頻繁發(fā)生，多地政府出臺打擊惡意逃廢銀行債務整治辦法，仍然不能遏制此類現(xiàn)象的發(fā)生。在此環(huán)境下，一旦企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難無法按時還本還息，銀行就會懷疑其還款能力和資信，加大對其信貸條件的審查力度，縮小信貸規(guī)模，甚至抽貸、壓貸；企業(yè)如果不能在銀行方面獲得資金支持，則會轉(zhuǎn)向其他借貸主體，尤其是民間借貸，加劇風險的發(fā)生。
（5）政府監(jiān)管責任缺位。地方政府在維護當?shù)亟鹑谏鷳B(tài)環(huán)境，防控地方金融風險中負有不可推卸的責任。但在現(xiàn)實生活中，還存在部分地方政府預警機制不健全，對全市金融風險環(huán)境不能深入了解掌握的現(xiàn)象。一旦出現(xiàn)風險，政府只能做善后處置工作，而不能防患于未然。另外，沒有建立完善的社會信用管理體系，不能將社會信用信息匯總后告知各相關(guān)部門單位，信息不對稱引發(fā)更多的失信行為。
3 地方金融風險防控措施
為促進地方金融經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，營造良好的金融生態(tài)環(huán)境，增強企業(yè)發(fā)展信心，重建銀企間相互信任新局面，政銀企三方主體均應遵循市場發(fā)展規(guī)律，明確自身職責，通力合作，在新常態(tài)下尋找發(fā)展過程中的新平衡。
（1）加強經(jīng)營管理，優(yōu)化轉(zhuǎn)型升級。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，要堅持科學發(fā)展理念，保持穩(wěn)健發(fā)展步伐。一是要突出主營業(yè)務，不盲目擴張。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中掌握了重要的行業(yè)技術(shù)，對主營業(yè)務發(fā)展前景及發(fā)展模式非常了解。盲目擴張或投資其他業(yè)務，不利于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營；二是要完善經(jīng)營管理體制，加強公司治理。科學的經(jīng)營發(fā)展理念對企業(yè)十分重要，要建立完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，聘請專業(yè)的經(jīng)營管理團隊，規(guī)范公司治理。三是要注重科技創(chuàng)新。加大科技研發(fā)力度，引進專業(yè)的高層次技術(shù)人才，培育企業(yè)的核心競爭力。
【關(guān)鍵詞】低碳經(jīng)濟 銀行金融 探討
從1970年至今，傳統(tǒng)金融行業(yè)的發(fā)展模式不斷受到人們的質(zhì)疑，與此同時，新的具有可持續(xù)發(fā)展性質(zhì)和特點的金融模式越來越受到人們的重視。在眾多包含著可持續(xù)意味的發(fā)展模式中，低碳經(jīng)濟就是其中一種。時至今日，由于全球性的溫室效應產(chǎn)生的影響越來越大，低碳經(jīng)濟已經(jīng)受到越來越廣泛的關(guān)注和推廣。在發(fā)展低碳經(jīng)濟的過程中，銀行金融業(yè)本身仍然存在著諸多問題；與此同時，銀行金融又是經(jīng)濟發(fā)展的重要保障；在低碳經(jīng)濟中關(guān)于如何發(fā)展銀行業(yè)問題的重要性不言而喻。要想在發(fā)展中積極為低碳經(jīng)濟做出貢獻，首先就要清楚銀行金融在發(fā)展低碳經(jīng)濟中的約束條件。
一、低碳經(jīng)濟下銀行所存在的約束條件
1.銀行機構(gòu)對低碳經(jīng)濟的認識普遍不足。因為低碳經(jīng)濟從理論的提出到發(fā)展時間比較短，所以在我國很多的金融機構(gòu)（包括銀行）對于低碳經(jīng)濟以及低碳金融在開展業(yè)務過程中的各個環(huán)節(jié)仍然存在著很多的疑惑與理解上的問題。對于低碳金融的立項、審批、實施、管理以及相關(guān)的業(yè)務規(guī)則和利潤的理解程度比較低，同時低碳經(jīng)濟相應的管理人員以及其他專業(yè)人員又嚴重稀缺，所以要想短時間從傳統(tǒng)的發(fā)展模式過渡到低碳模式無疑是一件復雜的事情。
2.低碳經(jīng)濟的發(fā)展理念與銀行金融的發(fā)展理念存在著一定的矛盾。低碳經(jīng)濟所強調(diào)的是可持續(xù)，要求在低碳環(huán)保的環(huán)境下進行經(jīng)濟活動，這樣就必然會產(chǎn)生相應的社會成本，同時對于企業(yè)追求最大利益也會產(chǎn)生一定影響。但是，一來發(fā)展低碳經(jīng)濟投入了相應的成本必然會降低銀行金融的自身利益；二來在發(fā)展的過程中也沒有強有力的國家政策相輔助，不僅沒有配套的風險補償，必要的稅收減免和擔保措施也很不完善，這樣就導致了銀行金融業(yè)向低碳經(jīng)濟發(fā)展的過程中需要付出更多的經(jīng)濟成本。
3.低碳經(jīng)濟相關(guān)的法律法規(guī)本身存在一定風險。就目前來說，低碳經(jīng)濟的發(fā)展前景還存在著很多的不確定性，同時，各國對于所簽訂的相關(guān)協(xié)議在若干年后是否依然有效仍然存在著很大的爭議。另外，關(guān)于低碳經(jīng)濟的認證程序和標準本身也不夠完善，相關(guān)的監(jiān)管部門以及管理水平、監(jiān)管技術(shù)都存在著很多的風險。
二、低碳經(jīng)濟下銀行金融的發(fā)展建議
低碳經(jīng)濟意味著傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展的模式必須要發(fā)生改變；對于銀行金融業(yè)而言，未來發(fā)展的很重要的一個方向就是低碳。針對上述所列舉出來的銀行金融業(yè)中對低碳經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響的各種因素，現(xiàn)提出以下發(fā)展建議：
1.提高相關(guān)人員對低碳經(jīng)濟認識的程度。社會環(huán)境對于低碳經(jīng)濟的認同程度和低碳經(jīng)濟所確實能給銀行金融帶來的市場和利潤空間決定著銀行金融對低碳經(jīng)濟的態(tài)度；而要想銀行金融對低碳經(jīng)濟進行更加積極的配合和建設(shè)，首先就反過來讓銀行金融對低碳經(jīng)濟有一定程度上的了解。低碳經(jīng)濟之所以會受到廣泛的認同和推廣，不僅是因為低碳經(jīng)濟是環(huán)保的、可持續(xù)的經(jīng)濟模式，還是能夠有效帶動銀行金融業(yè)務的開展和走向可持續(xù)的經(jīng)濟模式。所以，要在銀行金融業(yè)中發(fā)展低碳經(jīng)濟，首先就要提高相關(guān)人士對于低碳經(jīng)濟的認識，將低碳經(jīng)濟的理念植入銀行金融業(yè)的發(fā)展理念以及文化中去。在加強相關(guān)人士對于低碳經(jīng)濟的認識的時候，一方面要積極借鑒外國銀行金融在進行低碳經(jīng)濟的發(fā)展中的成功經(jīng)驗，另一方面也要加強對相關(guān)人員的主動培訓，通過這兩方面的配合，讓銀行金融整個行業(yè)對低碳經(jīng)濟有充分的認識。在這樣的認識程度下，低碳經(jīng)濟能夠產(chǎn)生什么樣的效益就會變得顯而易見。
2.將低碳經(jīng)濟信貸的力度加大。在進行低碳經(jīng)濟的發(fā)展中，如果只是一味加大對低碳經(jīng)濟的認識，但是對于低碳經(jīng)濟發(fā)展的相關(guān)措施卻做得不到位，就會導致低碳經(jīng)濟只是概念上的東西而不能產(chǎn)生實際性的效益。所以，在進行低碳經(jīng)濟的意識培養(yǎng)的同時，也要將低碳經(jīng)濟的發(fā)展理念融入銀行金融計劃特別是中長期計劃中去。在將傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式向低碳經(jīng)濟模式發(fā)展的過程中，銀行金融可以加大對低碳項目的投放力度，通過這樣來促進低碳經(jīng)濟的發(fā)展；在這一過程中，相關(guān)政策可以作為引導作用，通過各種優(yōu)惠政策來提高相關(guān)部門對于低碳項目的熱情。另一方面，銀行的業(yè)務部門也要對低碳業(yè)務做進一步的研究，對那些能夠在短時間內(nèi)迅速發(fā)展的項目或者低碳行業(yè)進行相關(guān)的預測和判斷，如果風險可以控制，應該適量增加對這些項目的信貸投放。一般來說，銀行金融可以對以下低碳行業(yè)進行重點考慮：核能、風能、薄膜電池以及新能源汽車等新能源行業(yè)；節(jié)能電機等節(jié)能減排行業(yè)；發(fā)展新能源所需要用到的電網(wǎng)以及智能電網(wǎng)等基礎(chǔ)性設(shè)施項目。
3.加強對低碳經(jīng)濟中的經(jīng)營風險的管理。低碳經(jīng)濟發(fā)展至今，雖然其前景可觀，但是目前的低碳項目本身的盈利性卻不太強，同時在低碳技術(shù)上、成本控制上的水平不足，導致了很多低碳項目本身的利益沒有吸引力，增加了這些項目等的經(jīng)營風險。所以，在加大對低碳經(jīng)濟項目的投資力度的同時，也要從管理上降低這些項目的經(jīng)營風險，使這一類項目的風險不穩(wěn)定性降低，提高項目的利潤。在進行低碳項目的選擇時，盡可能選擇那些經(jīng)濟強度高、外部擔保好的項目；同時，在進行此類項目的投資時，還可以考慮分期資金投入、銀團貸款等方式進行來降低風險。另一方面，也要從制度上對此類項目的投資程序進行必要的規(guī)范。
4.進行低碳經(jīng)濟方面的專業(yè)人才的培養(yǎng)。專業(yè)的人才是使低碳經(jīng)濟和相關(guān)業(yè)務快速發(fā)展的重要保障。由于低碳經(jīng)濟在服務的專業(yè)性上的要求比較高，往往需要銀行在進行組織的建設(shè)時設(shè)立專門的機構(gòu)來進行這方面業(yè)務的培訓。因為低碳經(jīng)濟本身不僅涉及經(jīng)濟上的知識，還涉及自然保護和社會等方面的知識，目前我國幾乎找不到一個可以培養(yǎng)出這些方面融合的綜合性人才，即使銀行本身想要進行低碳業(yè)務的發(fā)展，也會感到力不從心。所以，在進行低碳經(jīng)濟的發(fā)展過程中，要加強對低碳經(jīng)濟方面專業(yè)人才的培養(yǎng)工作。一方面，國家可以創(chuàng)造這方面的專業(yè)來進行人才培養(yǎng)，另一方面銀行本身也要積極進行人才培養(yǎng)或者聘請一些環(huán)保和環(huán)境方面的專業(yè)人士來做相關(guān)的顧問；這樣才能有效解決目前專業(yè)人才短缺的局面。
三、結(jié)束語
低碳經(jīng)濟對于銀行金融業(yè)而言既是機遇又是挑戰(zhàn)；一方面由于相關(guān)技術(shù)、人才和經(jīng)驗上的不足，使得銀行金融業(yè)的運營風險增加，另一方面也為銀行金融業(yè)的發(fā)展找到了新的方向。在進行低碳經(jīng)濟的發(fā)展過程中，只有把握住機遇，最大限度地發(fā)揮銀行金融業(yè)對于建設(shè)低碳經(jīng)濟的重要角色，才能讓銀行金融業(yè)在變化的環(huán)境中始終處于先進的地位。
參考文獻
[1]楊春林.金融支持海西區(qū)發(fā)展低碳經(jīng)濟的思路[J].福建金融，2010(11).
[2]張雨薇.低碳經(jīng)濟背景下我國銀行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析[J].金融發(fā)展研究，2010(08).
[3]畢玉江，殷曉飛.低碳經(jīng)濟背景下的商業(yè)銀行金融創(chuàng)新:機遇與對策[J].生態(tài)經(jīng)濟，2011(09).
[4]高巖，王卉彤.發(fā)展低碳經(jīng)濟對商業(yè)銀行創(chuàng)新的推動力[J].江西財經(jīng)大學學報， 2010(04).
關(guān)鍵詞:大學生；信貸產(chǎn)品；產(chǎn)品設(shè)計
2004年9月，廣東發(fā)展銀行(GCB)和金誠信用聯(lián)名發(fā)行了首張大學生信用卡，至2005年十月，招行在全國同步推出國內(nèi)首張全國發(fā)行雙幣大學生信用卡“YOUNG卡”，2009年6月底，“YOUNG卡”已暫停申請，取而代之的是父母信用卡附屬卡。近幾年來，互聯(lián)網(wǎng)金融興起豐富了大學生信貸產(chǎn)品，但是其風險有待市場檢驗。大學生做為低收入群體之一消費潛力巨大，對此金融機構(gòu)針對大學生開發(fā)更多科學合理的信貸產(chǎn)品勢在必行。
一、大學生信貸消費的積極意義
(一)擴大我國內(nèi)部需求
2015年，我國在校大學生總數(shù)達4018.1萬人，據(jù)2013年中國教育報刊社的《大學生藍皮書》，大學生人均年消費達11347元，以此計算，大學生每年消費超過400億元，隨著天貓、京東等大型購物網(wǎng)站分期付款業(yè)務的開通以及大學生信貸產(chǎn)品的開發(fā)，大學生消費潛力不容忽視。此外，大學生在校期間消費意識和觀念將會保留至畢業(yè)、就業(yè)之后，是我國未來消費主打力量。
(二)培養(yǎng)大學生理財意識，提高個人信用度和個人財產(chǎn)安全
大學生做為受過高等教育群體，既要學好專業(yè)知識，也要逐漸培養(yǎng)一定理財意識，信貸產(chǎn)品作為新世紀創(chuàng)新產(chǎn)品可以激發(fā)大學生理財思想從而形成一定理財意識。大學生通過使用信貸產(chǎn)品，可以使個人信用從理論走向?qū)嶋H。信用卡的使用避免攜帶大量現(xiàn)金情況，提高個人財產(chǎn)安全。
二、大學生信貸消費的結(jié)構(gòu)與途徑
(一)大學生消費結(jié)構(gòu)
由于大多數(shù)大學生并未具備一定理財意識，多名學者認為其消費結(jié)構(gòu)缺乏合理性，盲目消費現(xiàn)象在大學生中非常普遍。以天貓代表的大型電子商務網(wǎng)站開發(fā)“雙十一”狂歡購物節(jié)后，大學生中不少剁手黨在雙十一當天瘋狂掃貨，節(jié)后大學校園排隊取快遞現(xiàn)象比比皆是。大學生除了生活必需品和學習用品外，其他方面消費比例也較高。例如電子產(chǎn)品消費、戀愛消費、社交消費、娛樂活動消費等對于大學生來說是一筆不菲的開支。林梅，琚迎采用隨機整群抽樣的方法，對上海“90后”本科生消費結(jié)構(gòu)通過問卷進行調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，“90后”大學生主要消費支出項目依然是基本生活費，占消費總支出35.9%，零食消費次之，占9.7%，兩者合計占總消費支出超過40%，是大學生主要消費流向。占據(jù)大學生消費總支出第三位是大學生的形象消費，比例為7.5%。此外，通訊費、交通費、戀愛消費、娛樂消費分別所占比例在3%—6%之間，而社交消費比例超過6%，占6.8%。
(二)大學生信貸消費問題
1.大學生信用卡實際使用比例不高。一些銀行為了提高信用卡業(yè)務業(yè)績，為客戶贈送誘人禮品或消費折扣等優(yōu)惠，且多數(shù)大學生存在著貪小便宜心理，因此大學生辦理信用卡也就自然而然。還有一種情況是信用卡銷售人員為了完成個人銷售任務，通過關(guān)系并提供適當費用給辦卡客戶，從而完成個人銷售任務。基于這兩種情況而持有信用卡的大學生，他們在得到好處之后長期不使用，有的甚至丟棄，最后形成信用卡實際使用比例低、銀行業(yè)績虛假等不良現(xiàn)象。
2.信用卡發(fā)行門檻低，業(yè)務風險高。信貸機構(gòu)為了吸引大學生，占領(lǐng)市場份額，紛紛降低了信用卡申請條件、審批、額度限制等要求，出現(xiàn)了一人持有多卡和持卡人非本人申請的泛濫現(xiàn)象，這為銀行風險管理帶來了巨大挑戰(zhàn)。銀行在開展信用卡業(yè)務時，并未全面考慮大學生不理性消費行為以及還款能力調(diào)查。有的大學生不了解信用卡情況，使用信用卡透支消費后，由于資金緊張等原因直接丟棄信用卡，這不僅提高銀行業(yè)務風險，且給個人在銀行留下不良記錄。
3.信用卡誘發(fā)大學生盲目消費。大部分大學生做為“90后”，生理、心理、文化教育和家庭背景決定了其消費觀念。“90后”后群體對創(chuàng)新電子產(chǎn)品誘惑幾乎沒有抵抗能力，他們是新世紀新消費觀念倡導者。范銀銀，于夢男對重慶科技學院大學生電子產(chǎn)品消費消和使用情況進行了調(diào)查，結(jié)果顯示大學生手機擁有率100%，其次是筆記本電腦，擁有率80.5%，33%大學生使用蘋果手機，17.5%使用三星手機，可以看出大學生消費電子產(chǎn)品主要目標是手機和筆記本電腦，而且不乏高端產(chǎn)品。大學生消費傾向日益多元化，個性化，在沒有獨立經(jīng)濟收入情況下，信用卡出現(xiàn)促使了大學生盲目消費、攀比消費等行為。
三、大學生信貸產(chǎn)品設(shè)計的必要性與優(yōu)化對策
(一)大學生信貸產(chǎn)品設(shè)計的必要性
1、大學生消費需求分析。很多大學生來自農(nóng)村，家庭收入較低，他們受來自城鎮(zhèn)同學影響，也具有較高消費欲望。張妍妍通過問卷調(diào)查得出：62.9%大學生認為只要產(chǎn)品設(shè)計合理會選擇信貸產(chǎn)品；27.1%大學生屬于觀測周圍情況再定，即隨著大學生信貸產(chǎn)品規(guī)模擴大，超過90%大學生會選擇使用信貸產(chǎn)品。2.1%大學生強烈要求推出創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，僅7.9%大學生不會選擇信貸產(chǎn)品。
2、大學生信貸產(chǎn)品供給分析。目前我國針對大學生推出的個人信貸產(chǎn)品主要有四種：個人助學貸款、大學生信用卡、大學生創(chuàng)業(yè)貸款以及互聯(lián)網(wǎng)金融針信貸產(chǎn)品。個人助學貸款包括國家助學貸款和商業(yè)性助學貸款。國家助學貸款屬于國家政策性貸款，用于學生在校期間學費支付及部分生活費支持；商業(yè)性助學貸款需要抵押擔保且適用人群有限，最低額度為2000元，最高額度為50萬元。互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品不僅在年輕人掀起熱潮，而且劃分出更細大學生市場，針對大學生的信貸平臺或者產(chǎn)品相繼推出。融360金融搜索平臺整理出了“名校貸”、“我來貸”、“潮貸”是三款具有代表性的大學生信貸產(chǎn)品，這三款信貸產(chǎn)品月利率均在1%左右，貸款額度最高絲襪產(chǎn)品為50000元。
3、信貸產(chǎn)品市場潛力分析。大學生消費觀念超前，是未來消費的主打力量，信貸機構(gòu)只有全面了解了大學生消費行為和信貸產(chǎn)品需求才能實現(xiàn)利潤最大化。長期來看，大學生作為新型信貸產(chǎn)品的潛在客戶，只要產(chǎn)品設(shè)計符合大學生的需求，大多數(shù)將成為該企業(yè)的忠實“粉絲”，也將為企業(yè)未來經(jīng)營收益奠定堅實基礎(chǔ)。
(二)大學生信貸產(chǎn)品優(yōu)化對策
1.確定合理貸款額度。銀行推出的大學生信用卡授信額度較低，例如目前針對本科生最高授信額度是建設(shè)銀行發(fā)行的龍卡大學生卡，額度為1000元，顯然不能滿足大學生時尚等高端消費需求。單一授信額度信用卡不能充分滿足大學生消費需求，同時銀行也無法獲取更可觀的業(yè)務收益。對此，銀行首先通過市場調(diào)查充分了解大學生消費觀念和傾向，根據(jù)持卡人的信譽、學歷、家庭經(jīng)濟狀況等情況發(fā)行不同授信額度的信用卡。其次，銀行要嚴格對大學生信用進行評級，對不同信用等級的客戶實行差異化授信額度。最后，銀行可以通過客戶的消費記錄和信譽等級來決定是否變動信用卡授信額度。
2.合理延長信用卡還款期限。作為信貸產(chǎn)品重要要素之一，貸款期限是指客戶還清所有貸款期限。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品貸款期限較長，且可供選擇還款期限，一般可分為12期、24期、36期，可以滿足在一定時間內(nèi)還款能力不同的客戶。大學生信用卡還款期限一般在一個月之內(nèi)，短暫的還款期限給大學生還款帶來了一定的壓力，學習上也會受到影響，有的甚至為了還款申請其他其他信貸貸款，造成惡性循環(huán)，最終淪為“卡奴”。因此，大學生信用卡應該適當延長還款期限或者開通分期付款業(yè)務，降低學生壓力，提高信用卡使用率。
3.科學調(diào)整貸款利率。利率通俗來說是信貸產(chǎn)品的價格，其高低直接影響學生是否決定申請貸款，同時也決定銀行利潤率。大學生信用卡免息期(50天左右)較長，一定程度上降低了客戶還款意識和銀行利息收益，適當縮減免息期，提高客戶還款積極性降低銀行業(yè)務風險。互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品剛剛興起，未形成規(guī)模，信貸額度較低，薄利多銷的原則顯然不適合大學生信貸市場。因此，雖然年利率約10%的互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品比銀行非信用貸款(年利率約5%)高出近一倍，但也合情合理。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可以適當上浮貸款利率，一方面提高放貸積極性，減少不必要貸款；另一方面提高業(yè)務收益。
作者:何展 李富昌 單位:云南師范大學
參考文獻:
[1]林梅，琚迎.“90后”大學生消費結(jié)構(gòu)的調(diào)查分析[J]思想理論教育，2014(2)
[2]范銀銀，于夢男.當代大學生對電子產(chǎn)品的消費和使用狀況調(diào)查--以重慶科技學院在校大學生為例[J].重慶科技學院學報，2015(7)
[4]金露露，李游.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下大學生分期購物平臺風險研究[J].淮南師范學院[5]學報,2015,17-93
[6]吳曉明,鄒明劍.創(chuàng)新大學生創(chuàng)業(yè)信貸穩(wěn)定增長機制[J].金融實踐，2013，0054-0001
【關(guān)鍵詞】金融衍生品；國際監(jiān)管；金融危機
一、全球金融衍生品發(fā)展現(xiàn)狀
金融衍生品市場從其產(chǎn)生到現(xiàn)在40年的時間里，市場規(guī)模不斷膨脹，創(chuàng)新日益活躍，各類機構(gòu)參與的深度和廣度不斷加深，已經(jīng)在金融領(lǐng)域中發(fā)揮著舉足輕重的作用。金融危機爆發(fā)前，場內(nèi)金融衍生品市場維持了長達十年的上升態(tài)勢。根據(jù)國際清算銀行的統(tǒng)計，金融期貨的名義本金在2007年二季度達到歷史最高值31.7萬億美元，而金融期權(quán)的名義本金也在同年第三季度達到64.5萬億美元的高峰。危機過后，場內(nèi)市場出現(xiàn)的一定程度的萎縮。金融危機爆發(fā)后，場內(nèi)金融衍生品交易規(guī)模雖然出現(xiàn)了一定的萎縮，但是遠不及場外市場的萎縮程度。隨著全球經(jīng)濟復蘇以及各國出臺的一系列救市計劃，金融市場逐漸復蘇，場內(nèi)衍生品市場也呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢。
金融危機前，場外衍生品由于其靈活性備受投資者青睞，擴張十分迅速。在2007年上半年其漲幅達到最高水平，其名義規(guī)模從2004年底的220萬億美元迅速擴張至516萬億美元。在名義規(guī)模不斷擴張的同時，OTC市場的市值在2007年到2008年也有很大的漲幅，從2007年6月的11.12萬億美元到達2008年底的最高峰35.28萬億美元，漲幅高達217.27%。金融危機爆發(fā)后，場外金融衍生品市場遭受重創(chuàng)。據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，2008年底場外衍生品名義本金降至598.15萬億美元，出現(xiàn)了1998年以來的首次負增長。2009年上半年，場外衍生品市場交易規(guī)模開始企穩(wěn)反彈，大部分場外衍生品的交易規(guī)模均出現(xiàn)反彈，但信用違約互換交易規(guī)模繼續(xù)縮水。隨著全球經(jīng)濟復蘇，2011年6月，場外衍生品名義本金增至706.88萬億美元，高于2008年6月的672.56萬億美元。2012年前半年的值為638.93萬億美元。雖然名義本金創(chuàng)出新高，但是市值與峰值相比相差甚遠。
二、全球金融衍生品監(jiān)管之路
（一）金融危機前金融衍生品監(jiān)管情況
金融危機前期，國際金融衍生品市場的發(fā)展取得舉世矚目的成就。金融危機的爆發(fā)，給全球金融市場和整體經(jīng)濟都帶來了巨大的災難，也使得作為危機導火索的信用衍生品市場遭受重創(chuàng)，其他衍生品業(yè)務也不同程度的萎縮。金融衍生品市場的監(jiān)管不力對金融危機的爆發(fā)有不可推卸的責任。
1.行政監(jiān)管立法不足。金融危機之前，全球總體上都形成了以政府監(jiān)管為核心、以行業(yè)自律監(jiān)管和交易主體內(nèi)部控制為補充的三級監(jiān)管體制。由于行政監(jiān)管立法不足，對衍生品市場監(jiān)管體制在金融危機中暴露出諸多缺陷。美國對衍生品市場實行的是“雙層多頭”的監(jiān)管體制，在這種體制下，不同監(jiān)管機構(gòu)之間有著不同的監(jiān)管目標與方法，機構(gòu)互相之間會產(chǎn)生監(jiān)管上的沖突；機構(gòu)性監(jiān)管可能存在監(jiān)管的真空地帶以及重疊部分。此外，監(jiān)管法律法規(guī)的改革可能跟不上衍生品市場發(fā)展的快節(jié)奏。最后，一些監(jiān)管措施的推出往往要經(jīng)過各級機構(gòu)、各種會議的傳達和表決，在推出時往往錯過了最佳時機，因此缺乏效率。而政府對于場外衍生品市場的監(jiān)管一直本著放松與豁免的原則。
2.自律監(jiān)管強制力約束力不足。自律監(jiān)管在場外衍生品市場監(jiān)管中發(fā)揮著重要作用。自律組織制定的文件對場外衍生品市場監(jiān)管和風險控制具有重要的指導作用，但是，由于其提出的原則和措施對各個國家不具有強制執(zhí)行力，其建議也很難轉(zhuǎn)化為具有強制執(zhí)行力的監(jiān)管措施。而且，作為場外衍生品市場最為重要的自律組織的ISDA主要由少量的大交易商控制，他們制定的ISDA主協(xié)議維護的是交易商的利益，尤其是在交易商和終端用戶的協(xié)議中表現(xiàn)更為明顯。
3.交易所內(nèi)部監(jiān)管缺陷。交易主體內(nèi)部控制是衍生品市場風險控制的重要環(huán)節(jié)，但是在立法存在缺陷、外部監(jiān)管不力的情況下，受制于資本本身的趨利性和交易主體的利潤驅(qū)動本質(zhì)，交易主體內(nèi)部控制機制很容易失靈。
（二）金融危機過后全球?qū)ρ苌繁O(jiān)管的改革情況
2008年金融危機爆發(fā)之后，各國在反思發(fā)達經(jīng)濟體金融機構(gòu)經(jīng)營管理模式的同時，相繼加快了金融監(jiān)管改革的進程，一輪大規(guī)模的國際金融監(jiān)管改革在全球范圍內(nèi)逐次展開。
本輪危機以來，二十國集團（G20）取代七國集團（G7）成為國際經(jīng)濟金融治理的最重要平臺。2009年9月，G20匹茲堡峰會提出了一系列完善場外衍生品市場的重要舉措，重點強調(diào)要加強對金融衍生品、場外交易、評級公司和對沖基金的全面監(jiān)管。2009年4月，巴塞爾委員會頒布了《銀行金融工具公允價值評估的監(jiān)管指引》，確立了衍生品價格評估機制、風險控制和報告制度。巴塞爾Ⅲ相比以前的兩個版本，監(jiān)管要求和監(jiān)管標準進一步提高，按照資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管并重、資本數(shù)量和質(zhì)量同步提高、資本充足率與杠桿率并行的總體要求，體現(xiàn)了微觀審慎監(jiān)管與宏觀審慎監(jiān)管有機結(jié)合的監(jiān)管新思維，確立了國際銀行業(yè)監(jiān)管的新標桿。2010年5月，由國際支付結(jié)算體系委員會和國際證監(jiān)會組織了《實施2004年CPSS-IOSCO場
外衍生品中央交易對手建議的指引》，推行中央清算制度是其中之重，尤其是在危機中導致系統(tǒng)性風險爆發(fā)和擴散的CDS市場已開始實施中央清算制。2010年10月25日，金融穩(wěn)定委員會發(fā)表了《執(zhí)行OTC衍生品市場改革》的報告，提出了21項建議，涵蓋場外衍生品標準化、交易所電子平臺交易、中央交易對手集中清算以及向交易信息庫報告四個方面內(nèi)容，目的在于加強OTC衍生品市場的功能、透明度和監(jiān)管監(jiān)督。
除了國際監(jiān)管組織積極進行改革外，各國也加快了金融改革的步伐。美國在危機后陸續(xù)在2008年了《金融規(guī)制改革方案》、2009年6月的《金融監(jiān)管改革：新基礎(chǔ)》，并于2010年7月15日通過最終版本的金融監(jiān)管改革法案。新法案將之前缺乏監(jiān)管的場外衍生品市場納入監(jiān)管視野，要求大部分衍生品須在交易所內(nèi)通過第三方清算進行交易。歐洲對于衍生品的改革更多基于細節(jié)上的規(guī)范，2009年7月3日歐盟的《咨詢性文件：加強OTC衍生品市場抗風險能力的可能性措施》，提出了加強衍生品市場安全和效率的各種方法。2010年2月11日公布的草案《關(guān)于效率、安全和穩(wěn)健的衍生品市場：未來政策行動》、2010年6月14日的《對衍生品和市場基礎(chǔ)設(shè)施的公開咨詢》以及2010年9月15日的《使歐洲衍生品市場更加安全和透明》，均從多個角度對衍生品監(jiān)管進行了規(guī)范。英國也于2009年12月出臺了《關(guān)于場外衍生品市場的改革方案》，并于2010年7月26日了《金融監(jiān)管的新方法：評判、集中和穩(wěn)定》，提出消費者保護和市場管理局有責任監(jiān)管OTC市場參與者的行為，并建議將CCPS的監(jiān)管權(quán)移交給英格蘭銀行。
參考文獻
[1]李曉郭.中國的衍生金融交易監(jiān)管分析[J].世界貿(mào)易組織動態(tài)與研究.2008（10）
[2]雷良海，魏遙.美國次貸危機的傳導機制[J].世界經(jīng)濟研究.2009（1）
[3]李健男.論后金融危機時代金融監(jiān)管國際合作的組織機制一全球金融集體安全機制構(gòu)建思考之一[J].現(xiàn)代法學.2010（4）
[4]項小軍.信用衍生產(chǎn)品在我國的發(fā)展前景分析[J].企業(yè)導報.
2010（3）
21世紀以來，各國的文化、經(jīng)濟出現(xiàn)空前繁榮的局面，商業(yè)運作模式、技術(shù)水平、組織形式以及業(yè)務內(nèi)容等都發(fā)生了根本性變化。金融資產(chǎn)管理公司正面臨資源配置的優(yōu)化以及經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會資金的實際供給與實體經(jīng)濟的發(fā)展需求、日益增長的國民財富和投資渠道的匱乏等一系列問題，而要有效解決這一矛盾，就必須建立以金融機構(gòu)為支撐的中介機構(gòu)。
【關(guān)鍵詞】
金融資產(chǎn)；問題；對策
目前，我國的社會主義市場經(jīng)濟取得了突飛猛進的發(fā)展，金融資產(chǎn)管理公司要順應形勢，取得長遠發(fā)展，就要深入把握當前國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，并根據(jù)金融環(huán)境的變化適時調(diào)整公司發(fā)展模式，更新發(fā)展理念，實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，推動企業(yè)的長期穩(wěn)定健康發(fā)展，以促進我國社會經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。
1 我國資產(chǎn)管理公司現(xiàn)狀及其轉(zhuǎn)型發(fā)展趨勢
1.1我國金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展現(xiàn)狀。1999年，亞洲爆發(fā)大范圍的金融危機，為了進一步防范金融風險，實現(xiàn)國有企業(yè)改革，中央部成立了信達、長城、中國華融以及東方四家金融資產(chǎn)管理公司，對于促進我國國有商業(yè)銀行改革、維護金融市場穩(wěn)定、減免國有企業(yè)債務等發(fā)揮了重要作用。例如，截至2012年年底，中國華融累積處理高達6800億元的不良資產(chǎn)，對于工行的改革發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而且它最大限度的幫助國有企業(yè)實現(xiàn)虧轉(zhuǎn)盈的逆轉(zhuǎn)，幫助我國金融機構(gòu)擺脫金融危機的威脅，維護了金融市場的整體穩(wěn)定。
1.2 金融資產(chǎn)管理公司的未來發(fā)展趨勢。目前，以中國華融為中心的四大金融資產(chǎn)管理公司順應時代潮流，在創(chuàng)新發(fā)展以及商業(yè)轉(zhuǎn)型的浪潮中實現(xiàn)了多元化、國際化、市場化和綜合化的逆轉(zhuǎn)，已基本形成金融控股公司和綜合金融經(jīng)營模式共同發(fā)展的基本結(jié)構(gòu)框架。例如中國華融，現(xiàn)在已基本實現(xiàn)了股份制改革，現(xiàn)擁有華融金融租賃、華融證券、華融期貨、華融渝富股權(quán)投資基金、華融湘江銀行以及華融信托等金融服務機構(gòu)，實現(xiàn)了經(jīng)營的綜合化和多元化。同時，它在堅持發(fā)展不良資產(chǎn)經(jīng)營管理的主營業(yè)務下，還適當發(fā)展信托、基金、證券、銀行、期貨、租賃、置業(yè)以及投資等業(yè)務，實現(xiàn)了經(jīng)營形式的多元化，而且現(xiàn)已初步建立起綜合性強的金融服務體系，它的分支機構(gòu)和業(yè)務平臺遍及全國各地，充分發(fā)揮了“一體兩翼”的協(xié)同效應，為客戶提供了全面綜合的金融服務，推動了資產(chǎn)管理公司的快速、健康發(fā)展。
2 我國資產(chǎn)管理公司存在的問題
2.1資產(chǎn)管理公司的發(fā)展環(huán)境不樂觀。隨著社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，金融管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務得到了充分發(fā)揮，但是它的發(fā)展缺乏穩(wěn)定樂觀的環(huán)境作為支撐，所以進一步限制了資產(chǎn)管理公司的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。究其原因，主要可歸結(jié)為以下幾點：第一，金融資產(chǎn)管理公司是一個新興行業(yè)，在我國剛剛起步，并未在社會范圍內(nèi)得到公眾的普遍認可，所以社會的關(guān)注度和支持度并沒有預期中高，而且一段時期內(nèi)金融業(yè)表現(xiàn)出極強的“邊緣化”傾向。第二，金融資產(chǎn)管理公司的信用環(huán)境缺乏可信度，一定程度上助長了逃廢債現(xiàn)象的發(fā)生，加大了資產(chǎn)處置的難度和風險。第三，資產(chǎn)管理公司在發(fā)展過程中缺乏有力的法律支撐，所以在處置不良資產(chǎn)的過程中難以展開有力的法律手段，缺乏足夠的制度保障和管理。第四，資產(chǎn)管理企業(yè)缺乏強有力的市場體系，同時員工業(yè)務水平和專業(yè)水平參差不齊，多數(shù)員工無法準確預測和把握金融市場行情，由此導致資產(chǎn)管理公司難以在激烈的市場競爭中掌握戰(zhàn)略主動優(yōu)勢。
2.2資產(chǎn)管理公司在經(jīng)營發(fā)展過程中壓力大。資產(chǎn)管理公司作為后起之秀，在發(fā)展過程中面臨的壓力與日俱增，為了掌握競爭的主動優(yōu)勢，它面臨著極大的壓力。這種發(fā)展壓力主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，資產(chǎn)管理公司在接受和處置不良資產(chǎn)的過程中，沒有展開充分、細致的調(diào)查研究，而且其本身就存在諸多問題，主要有法律文件和法律手續(xù)的不完善等，這些都在一定程度上加大了金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展壓力。第二，在“債轉(zhuǎn)股”的過程中，金融資產(chǎn)管理公司缺乏完善的管理措施和手段，所以導致項目實施狀況的差水平。造成這種現(xiàn)象的原因也是多方面的：首先，個別資產(chǎn)管理公司發(fā)展水平有限，不具備債轉(zhuǎn)股的相關(guān)條件，只是享受政策上的連帶福利；其次，某些債股權(quán)企業(yè)受自身認識水平的局限，片面重視減債，而忽視了轉(zhuǎn)制，導致發(fā)展過程中的不平衡；最后，債轉(zhuǎn)股企業(yè)的法人股未上市交易，所以不能直接進行轉(zhuǎn)股業(yè)務。
2.3未來改革與發(fā)展的定位和主業(yè)可持續(xù)性不確定。資產(chǎn)管理公司在發(fā)展改革的進程中缺乏明確的市場定位，所以難以將公司經(jīng)營管理體制與市場處置手段有機的結(jié)合起來。資產(chǎn)管理公司經(jīng)營的主體業(yè)務即不良資產(chǎn)處置，但是受經(jīng)濟周期的限制，不良資產(chǎn)也有其獨特的市場運行規(guī)律，所以，資產(chǎn)管理公司要獲得長遠發(fā)展，就要創(chuàng)新思維，轉(zhuǎn)變盈利模式，建立起可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營主業(yè)。同時，資產(chǎn)管理公司要在業(yè)務和改革上實現(xiàn)突破，就要逐漸擺脫定式思維的束縛。最后，資產(chǎn)管理公司要想建設(shè)高效穩(wěn)定的職工隊伍，最大限度的激發(fā)員工的主動性和積極性，就必須明確企業(yè)改革和發(fā)展方向，明確企業(yè)的市場定位。
3 金融資產(chǎn)管理公司改革措施與發(fā)展途徑
目前，受全球金融危機的影響，我國經(jīng)濟在較大范圍內(nèi)呈現(xiàn)出波動態(tài)勢，而銀行業(yè)在發(fā)展業(yè)務時，也會較大程度的受到市場波動影響，進而滋生出大量的不良資產(chǎn)，阻礙整個金融系統(tǒng)的發(fā)展。由此可見，金融資產(chǎn)管理公司要順應時展需求，適應金融改革的現(xiàn)實需要，就必須積極探索，走出一條適合自身發(fā)展的改革之路。而要實現(xiàn)改革，必須從以下幾個方面著手：
3.1進一步建立并完善政策性金融資產(chǎn)管理公司。資產(chǎn)管理公司在改革的過程中，應該充分發(fā)揮主觀能動性，進一步建立并完善政策性金融資產(chǎn)管理公司。究其原因，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，健全、完善的政策性金融資產(chǎn)管理公司，能夠及時有效的處置不良資產(chǎn)，而且對于之前的遺留問題也能制定行之有效的解決措施。第二，政策性金融資產(chǎn)管理公司將發(fā)展目標定為管理、處置和收購銀行類金融機構(gòu)的不良債權(quán)，它能最大限度的規(guī)避金融風險，而且對于維護金融市場穩(wěn)定發(fā)揮著重要作用。第三，政策性金融資產(chǎn)管理公司能在一定程度上推動國有企業(yè)改革，實現(xiàn)全國總資產(chǎn)的保值。所以，政策性金融資產(chǎn)管理公司的建立，能為現(xiàn)資銀行的建立打下堅實的基礎(chǔ)。
3.2逐步擴大商業(yè)性資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍。金融機構(gòu)要逐漸拓寬不良資產(chǎn)的處理范圍，就要適時擴大資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營范圍，以便于在不良資產(chǎn)的處置過程中掌握戰(zhàn)略主動權(quán)。其主要包括以下幾方面的內(nèi)容：接受有關(guān)機構(gòu)的委托代為處置不良資產(chǎn)，積極配合有關(guān)機構(gòu)工作、調(diào)查高管層的刑事及民事責任，依法收購及其處置商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，按照法定程度接管和并購陷入危機的銀行類金融機構(gòu)，依法進行債券的管理和回收等。在這個過程中，資產(chǎn)管理公司要轉(zhuǎn)變發(fā)展策略，將工作重點轉(zhuǎn)移到不良資產(chǎn)的處置及定價上，最大限度的發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司的經(jīng)營優(yōu)勢。
3.3建立完善的激勵和約束制度。金融資產(chǎn)管理公司在改革發(fā)展的過程中，要不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)營發(fā)展策略，逐步建立起完善的激勵與約束制度。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人們的價值觀念受到極大的沖擊，資產(chǎn)管理公司要預防員工產(chǎn)生道德風險，避免不良資產(chǎn)的隨意處置，就必須不斷健全和完善激勵與約束機制。首先，要建立科學合理的不良資產(chǎn)評估體系，加深公司對不良資產(chǎn)的全面了解。其次，除了建立完善的市場評估體系外，公司還要規(guī)范考核指標，建立起績效考核體系，對員工進行獎勵和懲處。再次，建立并完善內(nèi)部控制機制。最后，建立完善的信息披露制度。按照規(guī)定，相關(guān)部門要及時披露公司的資產(chǎn)回收、處置情況以及公司經(jīng)營現(xiàn)狀，以便于推動資產(chǎn)管理公司的良好運行，防范道德風險的頻繁發(fā)生。
3.4培育資產(chǎn)管理公司的核心競爭力資產(chǎn)管理公司要獲得長遠發(fā)展，增強核心競爭力，可以從以下幾個方面著手：第一，金融資產(chǎn)管理公司要不斷提升自身專業(yè)素質(zhì)，培養(yǎng)出處置不良資產(chǎn)的核心技能，以便于在今后的業(yè)務發(fā)展中掌握戰(zhàn)略優(yōu)勢。第二，資產(chǎn)管理公司要加強同行業(yè)之間的交流合作，同時堅持實事求是的原則，結(jié)合我國國情制定出行之有效的資產(chǎn)處置方法，并且不斷創(chuàng)新，推陳出新，形成獨具特色的不良資產(chǎn)處置技能。第三，資產(chǎn)管理公司要不斷鉆研業(yè)務，加深對企業(yè)控股市場的了解，逐漸深入到企業(yè)債轉(zhuǎn)股業(yè)務治理中。第四，資產(chǎn)管理公司要提高自身的核心競爭力，必須注重人力資源的競爭，所以企業(yè)要廣泛吸納和培育人才，增加企業(yè)的人力資源儲備，為企業(yè)的改革發(fā)展奠定堅實的人才基礎(chǔ)。
4 總結(jié)
總而言之，金融資產(chǎn)管理公司不斷拓寬改革發(fā)展進程，促進企業(yè)的跨越式發(fā)展，不僅關(guān)系到我國商業(yè)銀行改革的方向，對國有企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展也起著至關(guān)重要的作用。由此可見，金融資產(chǎn)管理公司要實現(xiàn)改革和發(fā)展，就必須以市場經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀為根本著眼點，不斷拓寬和創(chuàng)新業(yè)務范圍和模式，建立起科學的人力資源管理制度。同時，企業(yè)間要加強交流與合作，廣泛吸納優(yōu)秀人才，使其發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，更好的為企業(yè)的發(fā)展服務，推動資產(chǎn)管理公司的改革和發(fā)展。
【參考文獻】
[1]申希國.金融資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型前景分析[J].上海金融，2003，（9）：22-24.
Abstract： Based on the perspective of mathematical finance， through using interview method， questionnaire survey， data analysis， method of literature， mathematical statistics and other research methods， this paper analyzes and expounds the present development situation of Yu'ebao and the influence of it on traditional financial industry and discusses the risk characteristics of Yu'ebao. Based on the data collected by the questionnaire of the development prospects of Yu'ebao， combined with the related policies of Internet finance under the background of "Internet +"， it is forecasted that Yu'ebao has a good development prospect.
關(guān)鍵詞： 余額寶;風險特征;影響;金融業(yè)Key words： Yu'ebao;risk characteristics;influence;financial industry中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311(2016)10-0040-060 引言余額寶作為由第三方支付平臺支付公司寶推出的，與天弘基金公司旗下“增利寶”貨幣基金相對接的一款旨在化解沉淀資金僵局的余額增值服務，自2013年6月13日正式上線后就迅速發(fā)展。上線短短一個月的時間內(nèi)規(guī)模就突破了100億元，客戶數(shù)突破400萬。2013年11月14日余額寶的規(guī)模更是突破1000億元，用戶數(shù)接近3000萬。至2015年3月31日余額寶規(guī)模已達7117.24億元，創(chuàng)造了基金史上的新紀錄。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在逐步影響人民的理財方式，對現(xiàn)有的金融體系帶來了鰱魚效應，更是為普惠金融體系提供了新的發(fā)展機遇。
1 余額寶發(fā)展現(xiàn)狀問卷調(diào)查分析1.1 問卷信度與效度檢驗信度，即可靠性，是指采用同樣的方法對同一對象重復測量時所得結(jié)果的一致性程度;效度，即有效性，是指測量工具或手段能夠準確測出所需測量的事物的程度。問卷的信度和效度影響著問卷的結(jié)果的有效性。在此我們使用SPSS 21.0對問卷的信度和效度進行檢驗。
對問卷進行Cronbach檢驗，以檢測問卷的信度。檢驗結(jié)果如表1所示。由?琢系數(shù)為0.9以及其標準化后的系數(shù)為0.744可知，問卷具有較強的內(nèi)在一致性，故可靠性較強。
對于問卷的效度檢驗，通過對問卷所有變量進行KMO與Bartlett檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。KMO值=0.977>0.5，且Bartlett檢驗后P值=0.000<0.05，故問卷有效性很強，說明問卷的測量結(jié)果與要考察的內(nèi)容十分吻合。
1.2 問卷設(shè)計思路及基本情況調(diào)查為了更好地了解大眾對余額寶的使用情況及對余額寶的意見與建議，筆者于2015年3月在長株潭地區(qū)對余額寶的推廣現(xiàn)狀和發(fā)展前景進行了問卷調(diào)查。
①問卷設(shè)計。按照問卷設(shè)計的目的性原則、可接受性原則、順序性原則、簡明性原則、匹配性原則，結(jié)合此研究的內(nèi)容與目的，進行問卷的設(shè)計。
②問卷的發(fā)放與回收。問卷的發(fā)放與回收采取網(wǎng)絡(luò)平臺與實地訪問同時進行的方式，實地考察發(fā)放問卷150份，通過問卷星這個網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)放問卷200份，此次調(diào)查問卷共發(fā)放350份，共回收315份，回收率為90%，其中有效問卷301份，問卷有效率86%。
③問卷調(diào)查對象。在被調(diào)查者中，女性人數(shù)多于男性人數(shù)：男性為138人，占總?cè)藬?shù)的45.84%;女性為163人，占總?cè)藬?shù)的54.15%。其中，83.72%的被訪者年齡在18-30歲之間，年齡在30-40歲與40-50歲之間的被訪者分別占到7.64%與4.65%。
1.3 余額寶推廣現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析①余額寶推廣率較高。根據(jù)調(diào)查問卷搜集的數(shù)據(jù)顯示，使用了余額寶的被訪者達到了45.51%，與未使用余額寶的被訪者比例54.49%相差不到10%，這些驚人的數(shù)據(jù)顯示出以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品逐漸在金融領(lǐng)域占有一席之地，強烈地沖擊了傳統(tǒng)理財模式，迅速在網(wǎng)民中傳播使用。具體的余額寶使用人數(shù)比例如圖1所示。
②余額寶的使用人群集中于年輕人。由于超過半數(shù)的被訪者為學生，有169人，占受訪總?cè)藬?shù)的56.15%，如圖2所示。
并且83.72%的被訪者年齡在18-30歲之間，故我們研究余額寶的使用情況與年齡段是否有密切的關(guān)系，假設(shè)余額寶的使用情況與年齡沒有關(guān)系，對它們進行卡方檢驗，結(jié)果如表3所示。
結(jié)果顯示，取顯著性水平=0.05，而Pearson值=11.782，對應的P值=0.019<0.05，故拒絕原假設(shè)，卡方檢驗結(jié)果顯著，余額寶的使用情況與年齡高度相關(guān)。進一步由余額寶使用情況與年齡段進行的交叉表分析的結(jié)果制成的條形圖3可知，18-30歲的年輕人使用余額寶的人數(shù)最多。說明年輕人對余額寶的接受度更大，余額寶的使用人群主要集中于年輕人。
③是否使用余額寶的原因調(diào)查分析。由圖1結(jié)果顯示可知，45.51%的受訪者使用余額寶，與未使用余額寶的被訪者相差不到10%。對數(shù)據(jù)進行多重響應分析，得出圖4所示的結(jié)果，可總結(jié)出余額寶被人們選擇的重要原因是流動性強、風險小、收益高、方便快捷等。這恰好反映了現(xiàn)代人更傾向于便捷的生活方式，也同時反映了余額寶出現(xiàn)的必然性。
對未使用余額寶的被訪者進行進一步的調(diào)查，通過對調(diào)查結(jié)果的多重響應分析，發(fā)現(xiàn)因為不了解而不使用余額寶的人數(shù)達到了總未使用者的54.27%;其余的26.22%的未使用者認為收益與銀行收益差不多，而認為無多余錢投入和感到不放心且存在風險的人數(shù)分別占比23.78%和20.12%，這說明未使用者對余額寶業(yè)務存在較一致的顧慮。由于大多數(shù)人對余額寶的不甚了解，故對風險和收益產(chǎn)生顧慮，導致他們未使用或者不愿使用余額寶。結(jié)果如圖5所示。
④使用者對余額寶的滿意程度較高。我們采用了李克特量表的形式，對使用者對余額寶的便捷程度、收益情況、用戶體驗以及糾紛解決機制的滿意程度進行調(diào)查。調(diào)查結(jié)果如表4所示。
對數(shù)據(jù)進行整理后我們發(fā)現(xiàn)，使用者對調(diào)查的各個變量的滿意程度為滿意以上的均超過了46%，這說明使用者對余額寶的滿意程度總體較高，反映出余額寶現(xiàn)有的總體的運營模式讓使用者感到恰到好處。其中滿意度最高的為余額寶的便捷程度，有78.84%的使用者認為余額寶很大程度上給自己提供了便捷;而滿意程度最低的為收益情況，這表現(xiàn)出使用者對收益略低存在著些許的不滿，反映出他們認為收益水平還應該有適當提升的心聲。
⑤余額寶的使用者對余額寶的發(fā)展充滿信心。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當假設(shè)“余額寶收益下降以及其他類似理財產(chǎn)品出現(xiàn)時，是否會影響對余額寶的投資”時，36.5%的使用者表示會繼續(xù)堅持對余額寶的投資，表明了相當看好余額寶，且十分信任此業(yè)務。僅有11.68%的使用者表示會將余額寶內(nèi)資金全部轉(zhuǎn)出。結(jié)果如表5所示。
余額寶業(yè)務運用了網(wǎng)絡(luò)金融，收益比銀行的活期存款收益高，這給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊。對于余額寶的未來，37.96%的使用者堅定地認為“余額寶會與銀行齊頭并進，共同分享市場”，另外28.47%的使用者認為“銀行會受到很大沖擊，長時間內(nèi)余額寶等類似產(chǎn)品會占領(lǐng)大量市場份額”。這些支持余額寶的聲音逐漸成為主流，說明余額寶廣受支持，也同樣表現(xiàn)出了使用者對余額寶未來的發(fā)展充滿信心。(表6)2 余額寶對金融體系的影響2.1 余額寶對銀行儲蓄的影響余額寶的出現(xiàn)對傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說無疑不是一個挑戰(zhàn)，短短兩年多的時間，余額寶規(guī)模就達到了7117億元，商業(yè)銀行存款雖在持續(xù)增長，但同比增長率還是有大幅度下降。圖6為2001到2014年十年間商業(yè)銀行新增人民幣存款變化。
從圖6可以看出銀行存款在2012年新增人民幣存款為108100億元，2013年又新增125600億元，而此時的余額寶才剛剛開始新起，對銀行的影響也并不是很明顯，截至2014年，銀行新增存款為94800億元，相對2013年的新增存款下降30800億元，而這一年的時間里面，余額寶的規(guī)模從2013年的1853億元迅猛增長到2014年的5789億元，可見余額寶的吸金能力之強大。圖7為余額寶2013到2015年第一季度的規(guī)模增長條形圖。
再來反觀近兩年來余額寶購買量的變化和銀行存款規(guī)模的變化，可以得到余額寶對商業(yè)銀行的影響在短期內(nèi)并不會很大，但長期以來必將對商業(yè)銀行的存款造成一定的威脅。通過網(wǎng)上搜集得到的數(shù)據(jù)顯示，2013年末即余額寶問世半個月時，商業(yè)銀行存款總額為104.38萬億元，截至2014年9月末，人民幣存款余額為112.66萬億元，相比銀行上個季度末銳減了9500億元，當時就為各大新聞報道稱“這是自1999年以來銀行季度存款第一次出現(xiàn)銳減”。反觀余額寶，余額寶剛出不久時天弘基金官網(wǎng)就公布數(shù)據(jù)支付寶備付金總規(guī)模只有幾百億，而余額寶的規(guī)模為1853億元;到2014年第一季度余額寶規(guī)模迅速增長達5411億元，第二季度余額寶的擴張開始放緩，總規(guī)模達5741億元，第三季度的規(guī)模相比二季度末下降了6.8%，規(guī)模達5349億元，到第四季度余額寶規(guī)模又開始回升達5789億元，相對第三季度增長了440億元。圖8為余額寶2014年四個季度內(nèi)余額寶的規(guī)模變化圖。
從一開始的銀行認為余額寶的出現(xiàn)不足為懼到現(xiàn)在余額寶成為了銀行不可忽視的競爭對手這一過程，余額寶僅僅用了兩年的時間。從2013年到2015年兩年多的數(shù)據(jù)比較可以看出，余額寶等類似理財產(chǎn)品對銀行存款還是產(chǎn)生了比較大的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)的安全性更值得大家信賴，人們普遍習慣利用互聯(lián)網(wǎng)來進行金錢交易，因此大量的金錢流出銀行，這時銀行的存款業(yè)務就會減少，甚至被互聯(lián)網(wǎng)金融取代，所以，從長期來看，對銀行存款分流還是有非常大的影響的。而之所以銀行業(yè)內(nèi)人士開始會認為余額寶對銀行不會產(chǎn)生很大影響是因為余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，本身是存在危險的，但又由于高收益，導致人們會投放資金，但只是放一小部分資金進余額寶，這對銀行來說造不成任何威脅，但是隨著余額寶推廣時間的延長，越來越多的人開始接觸余額寶，余額寶的購買量開始大幅度增加，銀行存款雖然持續(xù)增長，但同比增長率出現(xiàn)下跌。
2.2 余額寶對銀行理財產(chǎn)品的影響盡管導致銀行存款分流的原因是多元的，例如企業(yè)并購重組及境外項目投資等都會分流存款，但是大量理財產(chǎn)品、委托理財及互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆吸引了不少個人和企業(yè)存款。而余額寶的出現(xiàn)之所以會導致銀行大量存款流失，主要是因為它的高收益低風險，而且余額寶吸收的是小額閑散資金，門檻低，使用又方便，再加上推廣時間的延長，人們對余額寶的了解程度更高，越來越多的人愿意將錢轉(zhuǎn)移到高收益使用又方便的余額寶中去。圖9為余額寶存款利息與銀行存款利息的對比。
通過這個余額寶利息PK銀行存款利息對比圖可以看到，余額寶利息盈利能力可以跟銀行3年定期存款的利息相比。如果現(xiàn)在余額寶利息大概不變，并且是10萬元級別的特大額存款的話，每天的利息疊加，3年后的余額寶利息總收入應該是遠大于銀行3年定期存款的利息。跟銀行存款活期利息想比，余額寶利息是其的12倍多。一年以內(nèi)的銀行定期存款，每天利息比余額寶少了4毛多，一年利息相當于少了將近150元。面對這樣的誘惑，人們自然會選擇低風險高利息的余額寶，從而減少銀行存款。2.3 余額寶促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式最成功的產(chǎn)品代表，自推出以來就為各式各樣的“寶寶”類理財產(chǎn)品起到了模范作用，騰訊的“傭金寶”，上海銀行的“快線寶”、百度錢包等“寶寶產(chǎn)品”滿天飛。圖10是第一季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模(對接的貨幣基金規(guī)模)排名前十的名單。
而2014-2015年互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模(對接的貨幣基金規(guī)模)的總體變化趨勢如圖11所示。
從不同系別的寶寶規(guī)模來看，雖然第三方支付系寶寶數(shù)量不多，僅14只，但是在規(guī)模上占據(jù)絕對優(yōu)勢。2015年一季度末，第三方支付系互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模為8150.92億元，環(huán)比增長15.6%，其中87.3%由余額寶貢獻。一季度基金系寶寶規(guī)模下降最為明顯，由4620.09億元下降至1558.78億元，降幅達到66.3%。雖然代銷系寶寶的規(guī)模最小，但一季度增幅最為明顯，截至一季度末，代銷系寶寶規(guī)模為1072.32億元，環(huán)比大增45.5%。銀行系寶寶最為淡定，規(guī)模維持在3000億元上下。如圖12所示。
另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2014年除夕當天，微信紅包收發(fā)總量達10.1億個，QQ紅包收發(fā)總量為6.37億個，支付寶紅包收發(fā)總量為2.4億個，微博方面則有1541萬微博網(wǎng)友分享了由央視春晚及39位明星與商家送出的1.01億個紅包。從數(shù)據(jù)上看，微信紅包收發(fā)總量大約是支付寶紅包收發(fā)總量的4倍，然而紅包大戰(zhàn)背后是移動金融的大規(guī)模爆發(fā)，與2013年的余額寶相比，2014年的互聯(lián)網(wǎng)金融將移動金融變成了兵家必爭之地。從移動金融來看互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我們會發(fā)現(xiàn)在2014年互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了新的裂變，并與中國經(jīng)濟“新常態(tài)”遙相呼應，對中國金融的深度改革，即打破壟斷、形成適度的競爭結(jié)構(gòu)，發(fā)揮了重要的牽引作用，成為推動中國金融體系結(jié)構(gòu)性變革的戰(zhàn)略力量。
3 余額寶的風險特征分析余額寶作為阿里巴巴旗下的一款理財產(chǎn)品，擁有廣大的用戶群體，雖然余額寶發(fā)展至今沒有出現(xiàn)任何大的紕漏，但是也存在很多風險。
3.1 國家政策風險3.1.1 貨幣基金制度不完善按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。由于監(jiān)管方面的限制，第三方支付公司不能代銷基金，因此名義上來說，這個貨幣基金是由天弘基金直銷的，支付寶在整個鏈條上的角色只是支付工具。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，實際是在打擦邊球。因此從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法，但照目前情況看，監(jiān)管部門沒有叫停余額寶，但一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被限制或叫停。
3.1.2 貨幣利率政策PayPal 貨幣基金在 2011 年無奈選擇將貨幣基金清盤的最終原因是美國實行零利率政策。2008 年金融海嘯之后，由于次貸危機，美國本土受到了嚴重的打擊，美國以實行零利率政策作為刺激經(jīng)濟的利率工具，目前的主要目的是降低借貸成本，以期活躍金融市場。而且 PayPal 貨幣基金在推出的前幾年也曾像余額寶一樣萬種矚目，輝煌一時，最終也由于國家出臺的利率政策，失去了主要的收益來源，不得不以清盤告終。同時，由于我國經(jīng)濟未來發(fā)展前景和國際經(jīng)濟局勢不可預知，并不排除中國在未來遇到類似的金融困境中不會施行類似的經(jīng)濟政策，所以國家出臺的相關(guān)經(jīng)濟政策也是余額寶風險存在的一個主要的原因。
3.1.3 金融制度法規(guī)不完善目前的我國的金融立法構(gòu)架多基于傳統(tǒng)金融業(yè)務，而我國的網(wǎng)絡(luò)金融也還處于初級階段，還缺乏相應的法規(guī)，如電子合同的有效性認證、交易者身份確認、在互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入許可等方面都尚無完備而明確的法律規(guī)定。現(xiàn)階段也還沒有專門對應網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的部門監(jiān)管，而其他的監(jiān)管部門也可能由于之前沒有監(jiān)管過這種行業(yè)而產(chǎn)生監(jiān)管疏忽的風險。因此，利用互聯(lián)網(wǎng)接受或提供相關(guān)的金融服務也容易陷入各種糾紛，會面臨在義務與權(quán)利等方面的法律風險，結(jié)果使交易者在面對關(guān)于交易的行為及其結(jié)果產(chǎn)生更多的不確定性，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本，甚至影響其未來的健康發(fā)展。
3.2 市場風險3.2.1 貨幣市場不穩(wěn)定余額寶其實屬于貨幣基金，而收益的不可預測性是貨幣型基金的主要特點，余額寶也是如此，貨幣基金市場收益好壞支持著余額寶的每日收益，若貨幣市場不景氣，余額寶的年化收益率也會逐漸下降。央行2015年10月24日啟動今年以來第5次降息和第4次全面降準，伴隨著市場利率的持續(xù)下滑，部分貨幣基金收益率以“破3”，轉(zhuǎn)而進入“2時代”，其中關(guān)注度最高的莫過于理財消費兩不誤的余額寶。余額寶作為業(yè)內(nèi)貨幣基金的代表，2013年上線伊始，七日年化收益率就超過4%，最輝煌時甚至在2014年初達到6.76%，接近7%。但是今年開始，余額寶開始走下坡路，6月中旬“破4”，國慶前后“破3”，據(jù)天弘基金的2015年二、三季度報告顯示，余額寶的基金規(guī)模首次出現(xiàn)連續(xù)兩個季度下降，規(guī)模共縮水千億多。雖然余額寶現(xiàn)在2.889%的年化收益率相比于同樣存取靈活的銀行活期存款利率來說占有絕對優(yōu)勢，但大幅縮水的基金規(guī)模還是難以掩飾余額寶收益下滑帶來的負面影響。
總的來說，購買貨幣基金的風險比直接購買股票的風險要小，主要是由于基金是分散投資，不會出現(xiàn)受單只股票價格巨幅波動而遭受很大損失的情況。因此，基金的波動情況會和整個市場基本接近，基金能夠有效分散的其實是非系統(tǒng)性風險，但卻不能分散系統(tǒng)性風險。貨幣型基金的收益并不是固定的，相反貨幣基金的每日收益率波動較大，尤其是受利率等宏觀因素影響。余額寶也是如此，如果貨幣市場表現(xiàn)不好，貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益不能由天弘證券公司主觀決定，還是歸結(jié)為貨幣市場對資金的需求程度。
3.2.2 流動性風險2014 年 1 月，支付寶推出的最新規(guī)定表示，余額寶用戶支付寶的資金轉(zhuǎn)入資金規(guī)模，單筆單日不得超過 5 萬，單月不得超過 20 萬。在此之前，該產(chǎn)品在轉(zhuǎn)出至支付寶的額度方面并無這種限制。原來，由于余額寶贖回模式類似 T+0 貨幣基金，之所以會設(shè)定這種轉(zhuǎn)入支付寶的限額，主要原因是余額寶規(guī)模不斷增大，所需的墊付資金量相應的成倍增加。隨要隨取固然方便，但是余額寶方面因此卻要承受著巨額的墊資成本，正常來說，貨幣基金需要T+2日才能贖回到賬，但為了方便網(wǎng)絡(luò)用戶的體驗，余額寶的贖回時間是T+0，但是在后臺結(jié)算仍然需要 T+1 才行，這中間往往需要基金公司墊付一定數(shù)額的資金，從而產(chǎn)生后臺成本，余額寶規(guī)模不斷膨脹，墊資成本也隨之不斷增加。按照100億元貨幣基金需要5%，即5億元的墊資準備計算，這就意味著天弘基金需要為數(shù)千億的余額寶資金準備上百億元的流動資金，回過頭來看，天弘基金是否能承受住這一壓力呢?
3.2.3 技術(shù)風險支付寶等支付機構(gòu)中的的風險控制的組成部分及業(yè)務操作過程基本全部都是由獨立開發(fā)的軟件系統(tǒng)以及程序，因此，現(xiàn)今最為嚴重的技術(shù)類風險就是互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)的技術(shù)水平以及管理嚴密性所引發(fā)的風險。這部分風險一方面來自于電腦系統(tǒng)程序以及內(nèi)部被破壞等不定原因，另一方面來自內(nèi)部終端系統(tǒng)受到病毒感染或者外部網(wǎng)絡(luò)上受到的各種黑客組織的攻擊所引發(fā)的風險。根據(jù)對歐美多家使用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的公司企業(yè)的長時間調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高技術(shù)水平黑客的攻擊頻率正以每年數(shù)十倍的速度不斷增加，而系統(tǒng)由于多方面原因?qū)е碌陌c瘓停運對金融業(yè)造成的損失最大。支付寶于2014年1月對外宣稱，近期互聯(lián)網(wǎng)客戶端以及手機App客戶端均出現(xiàn)的“余額寶刷錢插件”，其原因是一種新型惡意劃款插件木馬的出現(xiàn)，則這種情況下用戶要求賠償，而第三方支付機構(gòu)要求其必須有足夠的證據(jù)來證明這一賬戶當次劃款人不是用戶本人才可得到相應的賠償。而這種木馬植入型插件可以任意改變手機或者電腦上余額寶的顯示金額。這種插件非法取得用戶的信息，從而得到進入余額寶的必要條件，如身份證號碼，銀行賬號，綁定銀行卡的手機號碼等。這種木馬病毒通過互聯(lián)網(wǎng)能迅速的進行傳播，無論廣域局域網(wǎng)還是程序系統(tǒng)，一旦被植入木馬，將迅速成為非法人員的傀儡。以現(xiàn)今我國的計算機科技水平高度，很難分辨是否是用戶還是他人劃出的當次款項，難以舉證的話，用戶將只能承擔所有的損失，得不到任何保險賠償。
4 余額寶風險防范的措施建議針對余額寶的風險特征，提出以下一些防范措施和建議：
4.1 加強余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的法律監(jiān)管余額寶作為一種金融產(chǎn)品，應該受到國家各方面金融法律法規(guī)的監(jiān)督，以保障金融體系的安全，但與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品不同的是，余額寶是一種線上產(chǎn)品，針對這種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融，經(jīng)濟法也應順應經(jīng)濟的發(fā)展，金融監(jiān)管機構(gòu)應不斷加快立法進程，加強互聯(lián)網(wǎng)金融準入監(jiān)管，成立多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加強行業(yè)自律，為余額寶等的發(fā)展創(chuàng)造更好的政策環(huán)境。我們可以充分借鑒國外發(fā)展經(jīng)驗，成立專門機構(gòu)對余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)立、管理、具體業(yè)務功能的實現(xiàn)及硬件和軟件系統(tǒng)的應用等進行研究，為其發(fā)展提供技術(shù)服務、支持和指導，并利用網(wǎng)絡(luò)等先進計算機技術(shù)進行非現(xiàn)場監(jiān)管。另外，可以積極與國外政府、金融監(jiān)管部門開展交流與合作，借鑒其先進的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗。
4.2 加強預防資金大量贖回造成的流動性風險針對余額寶的流動性風險，天宏公司已經(jīng)充分利用支付寶的大數(shù)據(jù)平臺，分析支付寶用戶的支付規(guī)律，對資金流動性進行了提前估算，但是由于余額寶的用戶性質(zhì)以及余額寶本身隨時贖回的性質(zhì)，極有可能引發(fā)大面積的贖回，一旦發(fā)生這樣的大型資金贖回時，余額寶和天宏基金將難以做到有如此多的儲備資金來面對。根據(jù)以往的資金贖回方式，基金公司可以將T+0和T+1贖回結(jié)合起來做，即規(guī)定每天能進行T+0的贖回額度，一旦贖回量超過該額度，就只能是T+1到賬，也就是說可以有一半的贖回量要走T+1到賬的渠道，這樣就可以在一定程度上避免一天內(nèi)有大額度的贖回量的情況發(fā)生。
4.3 加強余額寶技術(shù)風險監(jiān)管余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)作為平臺，那就必定會涉及技術(shù)安全隱患。對余額寶而言，防范由技術(shù)缺乏引起的安全風險可以從經(jīng)營者即支付寶公司和天弘基金公司、方面著手，支付寶公司，作為余額寶基金背后強大的支付平臺，應不斷更新出高效、準確的支付工具，使余額寶的經(jīng)營與管理更具有時效性。利用技術(shù)變革的優(yōu)勢，加快大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)研究和應用，以及選擇與穩(wěn)定可靠的電信運營商進行合作，降低余額寶依靠互聯(lián)網(wǎng)進行交易的風險。另外，技術(shù)不足更深層次的原因是專業(yè)人才的匱乏，公司應重視專業(yè)人才的培養(yǎng)，獨立開發(fā)以及保護自己的信息安全系統(tǒng)，降低余額寶的技術(shù)安全風險。
天弘基金公司可以通過建立大型共享型互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，建立針對第三方支付平臺的風險評價和預警制度，加大對風險的防控力度，有效防范余額寶的支付風險，提高客戶資金的安全性。加強客戶信息保密，維護消費者信息安全。另外，天弘基金公司應不斷發(fā)展、完善組織架構(gòu)，吸收更多的專業(yè)人才，完善自身的人才培養(yǎng)機制，加強自身的技術(shù)核心競爭優(yōu)勢。
5 結(jié)語余額寶的產(chǎn)生，一方面讓數(shù)以千萬從來沒接觸過理財?shù)娜嗣劝l(fā)了理財意識;二是激活了金融行業(yè)的技術(shù)與創(chuàng)新;第三是推動了市場利率化的進程，促進了金融市場的繁榮發(fā)展。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系到眾多消費者的切身利益，也影響著整個金融行業(yè)的健康有序發(fā)展乃至社會的穩(wěn)定。互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行只有相互融合，各取所長，才能實現(xiàn)二者的共贏局面。
參考文獻：
[1]邱勛。“余額寶”對商業(yè)銀行的影響和啟示[J].新金融，2013(09)。
[2]王瑩。余額寶的流動性、收益性及風險分析[J].中國商貿(mào)，2013(12)。
[3]李慶治。“余額寶”又一次“改變”了銀行[J].國際金融，2013(08)。
[4]李曉璐。“余額寶”發(fā)展與完善的思考[N].電子商務，2014：197-198.
[5]喬海曙，李穎。余額寶的鲇魚效應、存款利率市場化及其應對[J].當代財經(jīng)，2014(8)。
關(guān)鍵詞：對外貿(mào)易依存度；貿(mào)易順差；對策分析
一、我國目前對外貿(mào)易狀況
中國作為轉(zhuǎn)型中的發(fā)展中大國，對外貿(mào)易依存度在逐年提高。隨著中國經(jīng)濟融入世界經(jīng)濟一體化的進程，對外貿(mào)易快速增長。伴隨著外貿(mào)的增長，我國的對外貿(mào)易依存度也不斷提高。我國對外貿(mào)易依存度經(jīng)歷了三個階段的發(fā)展：第一階段是1985～1990年，隨著我國對外開放逐步擴大，出口緩慢增長。第二個階段是1990年～2000年，在這一階段，我國采取了一系列的宏觀經(jīng)濟調(diào)控措施，使出口額年均增長達到12.4%，超出了我國年均GDP的增長速度8.8%。勞動密集型產(chǎn)業(yè)崛起，加工貿(mào)易的開展，使出口快速增長，出口依存度超過進口依存度，推動外貿(mào)穩(wěn)步上升。第三個階段是2001年至今。隨著中國加入WTO，經(jīng)濟全球化進一步加深，對外貿(mào)易對經(jīng)濟增長的作用日益明顯，2004年中國進出口貿(mào)易總額歷史性的突破萬億美元大關(guān)，超過日本，名列世界第三位，對外貿(mào)易的增長速度，遠遠高于中國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長和世界貿(mào)易的增長。
據(jù)海關(guān)總署的最新統(tǒng)計，2006年我國對外貿(mào)易規(guī)模高達17606.9億美元，比上年凈增3387.8億美元，增長23.8％，實現(xiàn)貿(mào)易順差1774.7億美元。這是我國對外貿(mào)易發(fā)展增速連續(xù)5年保持在20％以上。
二、形成貿(mào)易順差的主要原因
第一，勞動生產(chǎn)率的提高快于工資增長是出口持續(xù)快速增長的動力出口的高速增長一般受兩個因素主導，一是需求的持續(xù)快速擴大，二是供給能力和競爭力的持續(xù)提升。由于世界經(jīng)濟波動沒有給中國出口帶來太大的影響，因而中國的出口受需求主導的成分較少，受供給和競爭力主導的成分更多。一種觀點認為廉價勞動力是中國的出口競爭力所在，是中國出口高速增長的原因。這種觀點實際上并不完全正確。因為低工資率往往被低的勞動生產(chǎn)率所抵消。在中國，出口競爭力的關(guān)鍵還在于中國的改革開放和經(jīng)濟發(fā)展帶來的勞動生產(chǎn)率的大幅度提高，而與此同時，中國大量農(nóng)村剩余勞動力的存在使得勞動資的提高遠遠低于勞動生產(chǎn)率的提高。這使得中國在勞動成本方面的優(yōu)勢越加明顯。而生產(chǎn)率增長大于工資增長的這部分剩余，正是中國經(jīng)濟高速增長的一個動力，更是中國出口持續(xù)高速增長的動力，這一動力還將在相當長一段時期內(nèi)存在。
第二，進口增幅下降是因為中國宏觀經(jīng)濟過熱得到了有效遏制。中國的進口總額從2002年開始進入了一個新的加速增長期。這種增長一度被認為中國加入世貿(mào)組織的結(jié)果。雖然出口的高速增長掩蓋了大家對“入世”沖擊的過分擔心。但是這種關(guān)于“入世”沖擊的陰影始終存在，也始終有中國可能在不久的將來出現(xiàn)貿(mào)易逆差的擔憂。大家在關(guān)注“入世”沖擊的同時，往往忽略了另一個引起進口高速增長的因素――中國的內(nèi)在需求。實際上，主導中國進口的，主要是中國經(jīng)濟自身的需求。人們往往記住了中國于2001年加入了世界貿(mào)易組織，因此，將2002年的進口增長提速很自然地歸因于“入世”效應。但是，我們需要強調(diào)另外一個事實，那就是中國經(jīng)濟從2002年開始進入新一輪的增長周期。中國經(jīng)濟重新活躍引發(fā)了大量的進口需求，正是這些需求導致了進口的大幅度增長。這種狀況在2003年和2004年看得特別明顯。礦物和原材料的進口增長占據(jù)了進口增長的主要成分。而礦物和原材料的進口增長正是中國這一輪投資推動型經(jīng)濟增長的結(jié)果。今年以來，中國的投資增長明顯放緩，因而進口增幅也隨之大幅度下降。
第三，人民幣升值預期也對貿(mào)易順差的擴大推波助瀾。人民幣升值預期是另外一個影響貿(mào)易順差的重要原因。人民幣的升值預期會導致對人民幣的需求和外匯的流入。貿(mào)易項為外匯流入提供了兩個渠道，一是提前出口和延期進口，二是構(gòu)造一些不真實的出口行為。這兩種行為都會導致貿(mào)易順差的擴大。人民幣匯率升值預期對貿(mào)易順差火上加油，它不僅驅(qū)使一些企業(yè)開展提前錯后操作，加快出口而放慢進口；而且今年迄今的貿(mào)易順差中肯定有一部分是國際游資在人民幣升值預期驅(qū)動下通過高報出口價格、低報進口價格方式而內(nèi)流貿(mào)易順差將是一定時期內(nèi)的常態(tài)
第四，貿(mào)易順差是我國積極利用外資政策和特有貿(mào)易結(jié)構(gòu)的必然結(jié)果。改革開放以來，我國對外貿(mào)易快速發(fā)展，逐步形成了由加工貿(mào)易占據(jù)“半壁江山”、以外商投資企業(yè)為進出口主體的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。這種特殊的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，是我國對外貿(mào)易保持高順差的主要因素。近年來，我國良好的工業(yè)配套能力和大量廉價勞動力，吸引了全球制造業(yè)加速向我國轉(zhuǎn)移，推動我國加工貿(mào)易快速發(fā)展。加工貿(mào)易是一種增值的貿(mào)易形式，必然產(chǎn)生貿(mào)易順差。2006年，我國保稅區(qū)、保稅倉庫進出口逆差600億美元，外商投資企業(yè)設(shè)備進出口逆差278億美元，一般貿(mào)易順差831億美元。而加工貿(mào)易順差高達1889億美元，超過了我國全部貿(mào)易順差總額，成為我國對外貿(mào)易順差中的最主要因素。 由于加工貿(mào)易實行保稅政策，對外資投入加工貿(mào)易具有較大吸引力。2006年我國利用外商直接投資規(guī)模達630億美元，已經(jīng)連續(xù)3年保持在600億美元以上，這些資金近七成投入到了制造業(yè)中。由于國內(nèi)市場有限，外商投資企業(yè)自身存在巨大的出口需求，其出口額占我國外貿(mào)總額的比重一直保持在六成左右，而且呈逐年增加態(tài)勢。這成為推動我國外貿(mào)順差高增長的另一個重要因素。
第五，我國國內(nèi)宏觀經(jīng)濟走勢與主要貿(mào)易伙伴不同步。今年我國GDP增長速度雖然可望保持在9%以上，超過此前的普遍預期，但2002年下半年以來的經(jīng)濟周期上升態(tài)勢可能已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)折；而以美國為代表的主要貿(mào)易伙伴國內(nèi)經(jīng)濟仍然處于高增長期，甚至日本也出現(xiàn)了強有力的自主性增長勢頭。正因為國內(nèi)經(jīng)濟降溫，內(nèi)需不振，進口需求委靡，出口增幅則因貨物紛紛轉(zhuǎn)向海外市場而迅速提升，兩項作用共同促使今年上半年中國貿(mào)易順差急劇擴大。
三、 巨額貿(mào)易順差的影響及消減之道
近年來，我國的貿(mào)易順差在逐年增高，盡管通過內(nèi)需來降溫，巨大的貿(mào)易順差激化我國與主要貿(mào)易伙伴之間的貿(mào)易爭端，尤其是與美國、歐盟之間的貿(mào)易爭端。按照我方統(tǒng)計口徑，今年全年我國對美貿(mào)易順差可望達到1000億美元，對歐貿(mào)易順差可望達到600億美元；按美方統(tǒng)計將會更高。中美紡織品爭端久拖不決，已經(jīng)向我們敲響了警鐘。貿(mào)易順差的不斷增高，對人民幣匯率的影響也將越來越大，人民幣面臨著巨大的升值壓力；而國內(nèi)經(jīng)濟則要求人民幣匯率施加向下調(diào)整，兩種作用交互占據(jù)上風，一方面，貿(mào)易順差增長及外貿(mào)依存度上升，經(jīng)常項目結(jié)構(gòu)性的失衡，我國經(jīng)濟運行的風險在增加。2004年，我國外貿(mào)依存度已高達70％，按照目前的進出口和GDP增長速度計算，我國經(jīng)濟增長對貿(mào)易順差的依賴性還將進一步加大。貿(mào)易順差的持續(xù)擴大也加劇了貿(mào)易摩擦。2005年以來，已有12個國家對我國發(fā)起了33起反傾銷調(diào)查，其中大案增多，涉及金額上升約20％，這使我國外部貿(mào)易環(huán)境總體趨緊，形勢不容樂觀。貿(mào)易順差的增高也使經(jīng)常項目已成為境外短期資金流入境內(nèi)的一個主要渠道。除了以往慣用的進出口偽報、提前錯后收付款、利用海外應收賬款科目及離岸銀行業(yè)務等常規(guī)渠道，目前境外資金還通過服務貿(mào)易渠道入境。巨額的貿(mào)易順差也增加了人民幣的升值壓力，還對中國穩(wěn)步推進人民幣匯率制度改革帶來了阻力。
我國如此巨大的貿(mào)易順差、如此之高的外貿(mào)依存度不可能持久，有秩序削減勢在必行。在長期內(nèi)，我們有秩序削減貿(mào)易順差、降低外貿(mào)依存度的出路在于擴大內(nèi)需，尤其是提高國內(nèi)消費需求；在短期內(nèi)，可供選擇的策略通常有擴大進口（特別是戰(zhàn)略資源和資本設(shè)備進口）和對外投資兩條途徑。
筆者認為，解決貿(mào)易順差，不但要在外貿(mào)領(lǐng)域做工作，也要在其他領(lǐng)域動腦筋，不但要在轉(zhuǎn)變出口增長方式上下功夫，也要在擴大進口、增加內(nèi)需上做文章。首先，要大力發(fā)展國內(nèi)消費市場，可以通過完善社會保障體系以刺激內(nèi)需，改善國內(nèi)消費不振的局面。其次，要促進加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級，通過擴大加工貿(mào)易限制類商品的產(chǎn)品目錄，對“兩高一資”等產(chǎn)品的加工貿(mào)易進行政策調(diào)整。第三，對利用外資政策進行必要的調(diào)整，由“招商引資”轉(zhuǎn)為“選商擇資”、“養(yǎng)商育資”等。第四，完善人民幣匯率形成機制，合理引導升值預期。此外，在調(diào)整出口結(jié)構(gòu)和擴大進口方面作一些具體的工作，特別是要促使少數(shù)發(fā)達國家或地區(qū)放松高精技術(shù)及其產(chǎn)品對我國的出口限制，使進出口結(jié)構(gòu)更趨優(yōu)化，緩解順差上升過快的壓力。
消減貿(mào)易順差，我們必須注意以下幾個問題：首先，削減貿(mào)易順差并不認為需要遏制出口貿(mào)易增長，應適當增加進口貿(mào)易增長，妥善處理好擴大進口和擴大內(nèi)需。在目前我國經(jīng)濟對外依存度還很高的情況下，出口貿(mào)易增加依然起著相當大的作用。擴大進口貿(mào)易要選擇好時機。在戰(zhàn)略資源進口和建立儲備方面應盲目就于高價位。擴大資本設(shè)備進口應當限于必要和尖端設(shè)備和技術(shù)，不應損害國內(nèi)技術(shù)裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在擴大對外投資中，應當注意約束企業(yè)經(jīng)理們借機擴大自己“王國”的沖動，避免我國對外投資淪為制造大堆爛賬和資本外逃“黑洞”的。
作者單位：吉林師范大學經(jīng)濟學院
參考文獻：
[1]張麥花.我國外貿(mào)依存度現(xiàn)狀與前景分析[J].常州工學院學報，2005，3：55.
[2]張燕林，鄭禮明.我國外貿(mào)依存度提高帶來的主要問題及對策[J].北方經(jīng)貿(mào)，2006，5：28.