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[關鍵詞]財務報表 財務報表局限性分析企業管理
財務報表分析主要以企業的財務報表和會計相關資料為依據進行分析的。對財務報表的深入分析可以進而了解企業的財務狀況和經營情況,有助于企業對經營期內經營狀況的總結,為未來的經營做出預測。但是財務報表分析也有其固定的局限性,一是,對于財務報表分析人員能力的局限性,報表分析需要多科知識的融合,企業內部缺少這種綜合型人才。二是財務報表本身的局限性,財務報表并不能把企業經營的所有情況都包含進去,財務報表的真實性和完整性不能得到保證。三是報表使用者對于財務報表分析方法的局限性,并不能把財務報表所包含的會計信息完全性的挖掘出來。
一. 對財務報表分析者的局限性
由于財務分析是融會計學、審計學、經濟學、管理學、統計學、金融學、數學為一體的一門綜合性極強的經濟管理學科,因此對于分析者的要求也比較高。不同的財務分析員由于自身的認識度、知識水平、賬務財務分析理論和方法的不同對于財務報表的理解分析也不相同,最終會導致財務分析指標結果的不同。由于財務報表反映的是企業經營各個方面的經濟信息情況,財務報表分析者應該首先與報表使用者溝通確定需要分析的信息比率,因為不同的使用者對于報表比率考慮的角度都不相同,自然得出的結論也不相同。財務分析人員不能只是依照公式做報表分析,要為使用者提供有用的信息。
二. 對財務報表本身局限性的分析
(一) 真實性。由于人為操縱,企業的財務報表出于各種目的會向企業外部人員展示良好的財務狀況和經營情況。特別是在上市企業,一旦企業的預期經營目標不能夠達到,有些經營者出于自身利益的考慮會選擇會計虛假做賬達到粉飾會計報表的目的。比如企業對于應付賬款的掩飾來增加當期利潤。這種虛假的報表會給報表使用者錯誤的公司經營信息,誤導報表使用者。由于財務報表真實性的問題使得對失真的財務報表的分析也就失去了意義。
(二) 報表資料對未來決策價值的不完整性。會計報表都是按照歷史成本原則編制的,很多的數據代表的是過去階段的成本或者變現價值,沒有現時意義。由于通貨膨脹等原因會導致幣值貶值,這樣如果只是簡單的數據相加的話,使得報表并不能真實反映企業財務經營狀況和經營成果,并不能對決策者提供真正有價值的信息。
三. 財務報表分析方法的局限性
3.1 分析理論、分析方法、分析指標的局限。我國的財務分析分工不夠科學化,在很多企業財務報表的制定者往往也是財務分析報表的分析者,這樣就難以避免因為追求片面利益使得報表的分析結論失真。另外由于我國現有的比率分析法屬于靜態的分析方法,沒有可比性,對于企業未來財務的預測并不可靠,財務指標會因人為原因而改變。
3.2 分析過程的局限性。我國財務分析一般是定量分析原則,定性分析比較少。定量分析雖然有其合理性,但是對于不同的報表使用人來說,由于側重點的不同,其實用性得不到保證。而且很多企業并不重視財務報表分析,僅僅依賴會計軟件集成合并的會計報表。這種報表生成很快但是有效性不高。比率分析法分析的都是以前年度的財務會計,對于這種先發生經濟業務,再編制財務會計報表,再對報表進行定性分析,這樣的分析過程具有“滯后性”。雖然有一定的借鑒意義,但是其不能作為判斷的絕對指標。
四.財務報表分析指標的局限性
目前我國財務分析方面并沒有一個統一的分析標準,不同的企業對于自身的財務報表分析由于其分析指標的不同會得出不一樣的結論。企業可以采用違規的會計方法少計應付賬款、少計費用、少提設備折舊,多計庫存、多估收入、多記應收賬款,隱瞞應收賬款的壞賬處理,隱瞞不利于企業的交易等來改善財務指標,達到企業良好運營的外向指標。所以,在財務分析過程中不能過多地依賴短期償債能力指標(流動比率、速動比率)、長期償債能力指標(資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、已獲利息倍數)、資金營運能力指標(存貨周轉天數、應收賬款周轉天數、流動資產周轉率、總資產周轉率)和盈利能力指標(銷售凈利率、銷售毛利率、利率、凈資產收益率)的分析。
五. 對于財務報表分析局限性存在問題的對策探討
5.1 從意識層面上,重視財務報表分析的重要性。綜合多方面的信息進行分析,不僅僅從企業本身的經營來分析財務報表,還要關注企業經營環境對于企業經營的重要影響。比如外部經濟環境、產業環境、國家政策支持度等等這些。雖然在財務報表上看不見,但是卻能對企業經營造成很大影響的指標,彌補企業財務報表信息不足的缺點。
5.2 充分理解會計報表的附注信息和注冊會計師的審計意見。審計是外部的意見,有別于企業的內部會計師做出的財務報表分析意見,相對來說更加注重真實性。注冊會計師出具的無保留意見、保留意見、拒絕表示意見和否定意見的審計意見是財務分析者判斷公司是否存在利潤操控、虛假信息的主要線索。
5.3 選擇合理的財務報表分析的評價標準,增加財務報表的橫向、縱向比較。企業年度財務指標不僅僅要與企業過去年度經營狀況比較,更加要注重企業與行業內其他企業的各項指標的比較,這樣才能找出差距進行改進,相對來說建設性更強。
六.結語
企業財務報表是企業年度內經營情況的匯總,對于一份完善、真實的財務報表采用適當的科學方法進行分析,可以為企業過去年度經營狀況進行總結的同時對未來的企業經濟的發展做出正確的預測。
參考文獻:
[1]孫紹謙.淺議上市公司財務分析.經濟論壇,2006 (24)
[2]董明志.企業財務分析評價初探.會計研究.
一般意義上，我們所說的財務分析是指采用財務分析專用方法，以會計核算以及報表資料等其他相關資料作為依據，對企業的經營活動、籌資活動、投資活動的盈利能力、償債能力與運營能力等情況的分析與評價，從而為企業的投資者、債權者以及經營者等人做出正確的決策提供重要依據。
從以上的定義，我們可以看出財務報表分析一般具有以下幾個特征：第一，財務分析所依據的資料一般是客觀的。第二，財務分析有一系列專用的、系統的分析方法。第三，財務分析是分析者的主觀判斷。[1]
隨著我國經濟的發展，磁材企業為了更好地發展，磁材企業都比較重視內部財務報表的分析。財務報表分析在磁材企業財務管理上具有關鍵作用，它既是一項財務活動的總結，同時又是磁材企業進行財務預測的基礎。因此，磁材企業通過對自己內部的財務報表分析，從而可以有效地評價磁材企業財務能力，提高磁材企業財務管理的水平，使磁材企業發展空間更加廣闊。
二、磁材企業財務報表分析影響因素
（一）磁材企業財務報表分析的客觀方面因素
（1）磁材企業財務報表之間存在復雜的勾稽關系。磁材企業的經營情況主要是由兩種途徑反映的，一種是權責發生制；而另一種是收付實現制。這兩種途徑的反映主要是由磁材企業資產負債表、利潤表以及現金流量表構成的，它們之間存在著相互關聯的復雜關系。第一，從利潤表與流量表的角度來說，它們對資產負債表具有解釋的作用。首先，利潤表是以權責發生制作為解釋基礎，通過磁材企業經營活動的盈虧情況對磁材企業資產的保、增值情況進行有效解釋。其次，現金流量表是以收付實現制作為解釋基礎，通過磁材企業經營活動、投資活動以及籌資活動對磁材企業資產負債的增、減情況進行有效解釋。第二，從資產負債表的角度來說，負債表中各個項目計算方法一旦改變，那么利潤表中各個項目也就要進行相應調整。例如，當我們選擇不同的固定資產累計折舊計提方法時，那么磁材企業的利潤表也會表現出不同的結果。[2]
（2）磁材企業財務報表分析資料的局限性。財務報表信息質量的高低直接影響著分析結果的準確性，目前，磁材企業財務報表分析資料的局限性主要表現在以下幾個方面：第一，在計量方法上有很大的局限性。一般情況下，磁材企業是以歷史成本作為依據進行計量的，但是這種計量方法不能反映磁材企業資產的實際情況。第二，在信息披露上有很大的局限性。一般情況下，磁材企業是以貨幣形式進行計量，這就導致磁材企業的核心競爭力因素，如磁材企業的人力資源、創新能力以及知識產權等無法用貨幣進行計量。因此，無形資產無法得到有效披露。第三，在信息披露上有很大的滯后性。目前，磁材企業的財務報表是按照月、季、年的時間期限進行定期披露的，因而磁材企業報表的數據就不能及時反映磁材企業的運營情況。
（3）磁材企業財務報表分析方法的局限性。由于財務報表自身的局限性，因此財務報表分析方法受其影響，也具有局限性。其中以比率分析法與因素分析法所受影響最大，而這兩種分析方法也是磁材企業財務報表分析中最常用的分析方法。第一，從比率分析方法來說，比率分析方法是一種靜態的分析方法，所以在運用這種分析方法的過程中就無法正確反映出企業資源產生的動態變化。第二，從因素分析法來說，磁材企業最常用的因素分析法是連環替代法，這種方法在運用的過程中由于各個因素替代順序產生了變化，那么就會導致報表分析的計算結果產生變化。
（二）磁材企業財務報表分析的主觀方面因素
（1）財務分析人員的素質。第一，分析人員對財務分析知識與財經理論知識掌握程度。如果財務分析人員的財務分析知識與財經理論知識較為淺薄，那么就很難理解財務分析中的各項指標，從而就不能對財務指標進行客觀評價。第二，分析人員經驗程度。如果財務分析人員的財務分析經驗不足，那么就不能對財務指標所傳達的信息進行準確解讀。[3]第三，分析人員耐心程度。如果財務分析人員比較毛躁，那么在分析眾多財務指標時候就不能對各個指標進行正確分析，進而不能得出全面結論，甚至會得出相悖結論。
（2）財務分析人員風險意識。任何企業在進行經營的時候，都會面臨一定的財務風險。當分析人員采用不同的風險觀點進行財務分析的時候，可能會得出不同的結論。有的財務分析人員是財務風險的愛好者，在他們的觀念里，只有在高風險的情況下，磁材企業才會獲得比較高的收益。但是，有的財務分析人員不喜歡承受比較高的財務風險，在他們的觀念里，磁材企業的發展還是以穩妥更為重要，這樣才可能不會虧損。因此，當不同的財務風險承受者，在面對相同的財務指標的時候，他們可能會得出完全不同的結論。
三、增強磁材企業財務報表分析的措施
（一）正確理解磁材企業財務報表
磁材企業的財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表這三種類型的報表。因此，財務分析人員在進行磁材企業財務分析的過程中，一定要充分理解這三類報表，準確把握它們之間的復雜關系，通過它們之間的關系對磁材企業的財務狀況進行綜合理解，同時，財務分析人員也要對其他與報表相關的因素進行充分理解。例如，不能用貨幣進行計量的因素，從而做到對磁材企業的全面反映。
（二）健全財務分析的方法與指標
從財務分析的方法來說，由于我們當前所用的財務分析方法有一定的局限性，因而在進行財務分析的過程中要不斷根據磁材企業實際情況進行財務分析方法的完善，從而對磁材企業的發展能有一個正確分析。從財務指標來說，磁材企業可以建立不同行業之間財務指標的評價體系，從而使磁材企業的財務比率能有可比性。另外，磁材企業還可以引入新的財務指標，從而豐富磁材企業財務指標的體系。[4]
（三）增強財務分析人員素養
第一，作為磁材企業財務分析人員，要努力學習財務的理論知識，不斷更新自己的財務知識，熟練掌握各種財務分析的工具，豐富自己的財務經驗，同時，在根據財務指標進行分析的時候，一定要保持耐心，認真進行財務分析。第二，作為磁材企業財務分析人員，要根據財務報表使用者的風險承受能力進行有差別的財務報表分析。
（四）提高磁材企業的配合性
磁材企業作為財務報表的提供者，在提供數據資料的時候，一定要給磁材企業財務部門提供真實的財務信息。同時，磁材企業也可以提供預測的幾年后的財務報表，從而使財務報表的使用者對磁材企業的發展進行及時的規劃。
【關鍵詞】財務報表分析；局限性；解決方法
一、財務報表分析概述
財務報表分析，是指通過收集、整理企業財務會計報表中的有關數據，并結合其他有關補充信息，采用專門的方法對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，系統地了解企業過去的經營行為，評價現在的管理業績和企業決策，預測企業未來的財務狀況和經營成果，并作出判斷投資、籌資和經營活動的成效，提出改善企業運營的思路，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。
二、當前企業財務報表分析存在的局限性
（一）財務報表存在的局限性
財務報表是財務報表分析的核心依據，財務報表的局限性直接關系到企業財務報表分析的質量。
1、會計政策選用的靈活性
會計政策與會計處理方法的多種選擇，使不同企業同類的報表數據缺乏可比性。根據《企業會計準則》規定，企業存貨發出計價方法、固定資產折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業實際經營完全相同，兩個企業的財務分析的結論也可能有差異
2、粉飾經營狀況的主觀性
企業管理者出于績效考核、逃避稅收、籌集資金、操縱股價等動機，往往會選擇有利實現自己動機的會計政策，如以非經常性業務利潤來掩飾主營業務利潤的不足或虧損狀況、將收益性支出或期間費用資本化以高估利潤、以關聯交易方式“改善”經營業績等種種手法粉飾財務報表，從而削弱了財務報表分析的有效性。
3、歷史成本計價的弊端性
財務報表中的數據都是能運用貨幣計量的。而貨幣計量是建立在貨幣單位價值不變的基礎上的，但在現實中，貨幣的單位價值不可能長期不變。通貨膨脹會使報表的數字與市場價值產生很大的差異，必然使以幣值穩定和歷史成本假設為基礎編報的財務報表失真，從而歪曲企業經營成果、財務狀況和資金運轉的真實狀況。
4、信息披露的不充分性
財務報表沒有披露公司的全部信息。列入企業財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經濟來源。而在現實中，企業有許多經濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，并未在報表中體現。比如某些企業賬外大量資產不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業經濟資源的一部分。但這些內容對決策都具有重大的參考價值。
（二）財務報表分析方法存在的局限性
1、比率分析法的局限性
比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務報表之上的，用過去的數據去判斷企業目前甚至將來的財務狀況，往往不切實際。同時，不同企業甚至同一企業的不同時期數據均缺乏可比性，并且比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低，在某些情況下無法得出令人滿意的結論。
2、趨勢分析的局限性
趨勢分析法是指將兩個或兩個以上會計期間的財務報表中的相同項目進行比較分析，分析其變動原因和變動方向，以揭示財務狀況和經營成果的變動趨勢。但由于通貨膨脹、經營出現拐點會計換算方法的改變或其他偶然因素的影響將造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。
3、對比分析的局限性
比較分析法是指通過經濟指標的對比分析。確定指標間差異與趨勢的方法。但由于不同地區的價格水平存在差異，各企業業務關系在區域上又不盡相同，其必然導致不同企業指標水平的差異，從而使之缺乏可比性。
（三）財務報表分析者的業務素質水平等客觀因素對財務報表分析的影響
財務報表分析人員對財務報表的認識度、對財務報表的解讀與判斷能力、以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著差異，往往理解財務分析計算指標的結果就有所不同，對分析結果使用者作出決策產生不利影響。
三、財務報表分析局限性的解決方法
（一）完善財務報表，加強可靠性
首先對于財務報表的滯后性，財務分析人員應充分利用現代信息技術提供的便利，及時將相關信息提供給企業的有關決策者，從而在一定程度上彌補滯后性，
其次既要考慮貨幣計量因素，又要考慮非貨幣計量因素。在現有的條件下嘗試用多種方式對非貨幣計量的因素進行披露。并且準確修正財務報表中的數據偏差。其主要的內容是尋找存在與會計工作中的質量信號，如未加解釋的會計政策的改變、不合理解釋的高利潤業務以及應稅利潤與報表利潤之間的差異等。
（二）運用報表附注，加強綜合性
在對企業財務進行分析時。應充分利用財務報表及報表附注的信息，聯系相關信息。仔細深入地分析、研究，提高對企業及其行業整體情況的掌握與理解，更準確地評價企業的財務狀況和經營業績。
（三）完善分析體系，加強系統性
建立科學的財務報表分析方法體系是財務分析的重要內容。在定量分析和定性分析綜合運用的基礎上，使用定性分析法和定量分析法相結合的財務報表分析方法體系就是一套比較完整的、系統，把定量分析的結果與一些不可計量的定性因素綜合考慮，進行綜合判斷修正誤差，使報表分析達到最優化。 使定量分析的結果趨于實際。
同時，由于企業生產經營業務和財務活動是一個動態的發展過程，因此要注意進行靜態與動態的分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業未來有一定幫助。
（四）提高分析素質，加強準確性
加強對財務報表分析人員的系統培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，并使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰略管理和企業經營等方面的知識。熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問題的判斷能力以及綜合數據的收集能力和掌握運用能力，極大地為企業管理和決策提供真實可靠的依據。
綜上所述，財務報表分析形成了以財務報表和其他資料為依據和起點，采用專門方法，進行系統分析和評價的體系。很好的幫助使用者了解企業過去、評價現在、預測未來，進行正確決策。但隨著社會經濟活動的廣度與深度的擴大，各種創新型經濟活動的拓展，信息量的不斷增加，在進行企業的償債能力、營運能力、盈利能力分析時，其局限性不斷顯現。為了適應新形勢的變化，應采用各種方法、手段和策略來規避財務報表分析的局限性，應將企業的財務報表與宏觀經濟一起綜合判斷，與公司歷史進行縱向比較、與行業水平進行橫向寬度比較，把偶然和非本質的信息舍棄，得出與決策相關的真實的信息，以保證正確把握企業的財務信息，從而使財務報表使用者做出科學的決策提供，適應高度信息化社會發展的要求。
參考文獻：
【關鍵詞】財務報表 財務比率分析 局限性 措施
一、前言
隨著經濟的不斷發展，財務報表分析越來越得到企業自身以及外部信息使用者的重視，作為財務分析基本方法之一的比率分析法，更是具有適應性強、系統性好的獨特優勢。它不僅能為企業未來發展規劃提供依據，而且為外部信息需要者提供可靠的企業信息，但同時它存在著一定的局限性。
二、財務比率分析的局限性
（一）財務報表本身的局限性
一是財務報表的主觀局限性。財務報表的基礎數據主要來自于一線生產、銷售等部門的采集和統計，出于確保職位、獲取獎勵等原因這些部門有時上報的數據并不完全真實準確，甚至可能出現虛報、瞞報的情況。此外，企業為了對外展示良好的經營成果和財務狀況，會選擇有利于實現自己目的的會計政策、會計方法或利用其他手段美化數據，從而削弱了企業財務分析的有效性。財務人員執業能力有限和職業素養不高等原因，導致在具體工作中對會計法規、制度、準則的理解認識不同，不可避免出現一些差錯和失誤，這些都會直接影響到財務報表的真實性和準確性。
二是會計政策、會計方法選用的不同造成的差異性。依據現行會計制度規定，不同企業在選擇會計估計、會計政策時不盡相同，同業企業在選擇會計政策、會計估計也會有所不同，如發出存貨計量可采用先進先出法、加權平均法等，固定資產折舊可采用平均年限法、年數總和法、加速折舊法等，以及長期股權投資的后續計量、無形資產的確認、非貨幣性資產交換的計量、借款費用的處理、外幣報表折算匯率、所得稅會計中的核算方法等等，都可以ke有多種不同的選擇方法。即使完全相似的兩個企業因使用不同的會計政策和會計方法，其財務報表數據有所不同，使得對企業的財務分析發生歪曲。
三是非貨幣信息在報表中得不到反映。財務報表反映的是能用貨幣計量的信息，而對企業的財務狀況影響較大，對信息使用者非常有用的人力資源、環境資源等非貨幣信息卻無法獲得全面的反映。在激烈的市場競爭中，以知識技能為特征的人力資源是企業的財富，是企業發展的堅強后盾，而在現行的財務分析報告中很難得到體現。我國環保法的日漸完善，企業要嚴格的履行環境治理義務，污染環境的企業將付出沉重的代價，企業不僅要重視生產經營，注重當前盈利能力，更要重視環境保護治理，注重可持續發展能力。
（二）財務比率分析的局限性
一是財務比率指標的定義不嚴謹。我國評價企業財務狀況質量的指標體系主要是以財政部的《企業經濟效益評價指標體系》為基礎的。從指標體系看，財務比率自身就存在不嚴謹的地方，有意義不清或者定義不夠科學的個別比率，需要進一步完善。如總資產周轉率指標：該指標對以主營業務為主、對外長期投資較少的企業比較適用，能夠恰當地反映其全部資產的管理水平;而對外進行長期股權、債權投資的企業就有一定的不合理之處，因為對外的長期股權投資、債權投資，對一個企業的主營收入沒有直接的推動貢獻。
二是財務比率分析系統化的缺陷。在企業的財務分析中，每一個財務比率指標所反映的只是企業某一個方面的財務狀況或經營狀況，缺乏全面性，不利于全面評價企業，往往運用單一的財務比率計算得出的分析結論，忽視了與之相關的其他因素，這樣的結論不能準確反映企業的情況，對信息使用者產生誤導。
三是財務比率分析忽視了資源的動態化。財務比率分析是對于靜態的報表數據進行分析，屬于一種靜態的分析方法，其本身忽略了流過企業的各種資源的動態化，但這些動態變化對企業進行經濟預測決策卻是極其重要的。同時，不同行業的企業，其經營特點和理念決定了它的獨特性，同一財務比率具有不可比性，比如，大型機械制造企業的生產周期長，存貨周轉速度慢，固定資產占總資產比重高;小型商品生產企業的經營周期短，存貨周轉速度快，流動資產占總資產比重高。如果忽略了它們的差異，將兩者的財務比率進行對比分析，容易出現錯誤的結論。
三、財務比率分析的改進建議
（一）財務報表本身缺陷的改進意見
1.加強財務報表的監管。一方面要加強財務報表的規范化;另一方面提高財務人員的職業技能與道德水平，建立有效的內控制度，明確崗位職責分工，充分發揮企業內控監管作用。加強財務人員的業務培訓，提高綜合素質及業務水平。做好以上兩方面的工作，為財務分析創造良好的監管環境。
2.加強披露企業選用的會計政策和會計方法。由于企業選擇不同的會計政策和會計方法，對財務報表的影響較大，因此，在對企業之間的財務情況進行比較的時候，必須先分析其使用的會計政策和會計方法的的一貫性、一致性和可比性。
3.擴大財務報表信息披露的范圍。財務報表除披露財務信息，還應該增加非財務信息的披露，盡可能完整的提供企業的各項經濟事項，如人力資源信息，環境資源信息以及社會責任信息。在財務報表不能完全的反映經濟事項時，可以適當的通過附注披露能夠讓信息使用者更好的了解。
（二）財務比率分析局限性的改進措施
1.完善財務比率指標的定義及意義。對于財務比率指標定義不準確、不科學的，應該在現實意義的基礎上不斷地改進和完善，在實踐中總結歸納更加科學、準確的定義，形成規范，有利于更好在財務分析中為企業自身和外部信息使用者服務。
2.注重各種財務比率的綜合分析。單一的財務比率分析意義不大，不能完全體現企業財務狀況，難以說明問題，應該根據分析的要求和目的，結合企業實際的情況，綜合運用各種財務比率系統性的分析考慮，能夠得出比較正確全面的結論。
3.加強企業動態資源的分析。任何企業都是一個運營的狀態，不能為了分析企業就停止企業的運營，因此，在運用財務比率計算報表靜態數據的同時，考慮行業的特點，結合企業動態資源綜合分析，能夠做出更準確，更全面的分析結論。
四、結束語
雖然比率分析不能解決財務分析所有的問題，不能完整反映企業的現實狀況，但是運用比率分析和其他分析方法綜合判斷，對于發現企業經營管理中存在的缺陷，改善經營管理和有利決策服務仍然具有現實的指導意義。
參考文獻
[1]于燕.財務比率分析的局限性及對策探討.商場現代化，2005（3）.
[2]趙彬.財務比率分析的局限性及應對之策.經營管理，2010（5）.
證券分析財務分析財務比率
一、證券分析和證券分析中財務分析的發展現狀
證券投資分析指的是評估證券所包含的價值。股票和債券的投資價值與其內在價值有很大關聯，但是股票價值的評估要稍微復雜一些。這是發行機構和股票市場共同作用的結果。一般情況下有三種方法M行證券投資：演化分析法、基本分析法、技術分析法，其中在價值的判斷和選擇上基本分析有重要作用，而對于具體投資操作的時間和空間判斷技術分析和演化分析則作用突出。它們之間既有聯系又有區別。相互聯系之處在于：有了基本分析的支持技術分析才可以更有效用，而要提高技術分析和基本分析的可持續性需要將其放入演化分析的框架中。重要區別在于：技術分析學派認為股價得走勢已經包含了所有有用的信息，市場是總是對的，“順勢而為并及時糾正錯誤”是其基本想法；基本分析派則更相信他們自己的判斷，他們認為市場是存在欺騙性的波動，市場出錯是經常發生，其基本想法是“低價買入并長期持有”；演化分析派則認為市場和投資者的對與錯，是復雜交織并不斷演化的，是無法精確衡量的，而“一切以市場環境為前提”是其基本想法。財務分析的結果是把公司的經營成果，經營現狀，投資價值量化后的結果，直觀而又明確的揭示出公司的經營現狀和投資價值。
二、財務分析在證券分析中的應用
在證券分析中財務分析在應用的過程上主要是財務比率分析，財務比率是以財務報表資料為依據，將兩個相關的數據進行相除而得到的比率。其主要分為四部分，即：盈利能力分析，償債能力分析，營運能力分析和綜合分析。在證券分析中財務分析得出的結果可以為投資者起到導向性的作用，為投資者進行下一步投資打下基礎。
財務分析在債券上的應用十分廣泛，運用財務分析，投資者可以正確的評估債券券的價值，提高債券投資的科學性，正確選擇投資對象，預估投資收益。在現在的金融市場，有很多的金融產品可供選擇，選擇哪個投資便成為重中之重。比如企業債券和銀行定期存款。
公司債券即是公司所發行的債券，公司債券有很多，短的一年，長的可以達到8年甚至10年，在投資時應謹慎看好時間，發行公司和利率等信息。在選擇公司債券的時候應該對公司情況有一些深入的了解，在投資之前應對公司報表進行系統的評價以確定公司的整體財務“健康”狀況。
三、證券分析中的財務分析在中國發展的局限性
財務分析在我國用于投資方面的時間并不長，雖然我國財務分析思想早就有但一直都沒有予以實踐，所以對于財務分析在證券分析中會因為發展與定位方面有著一些局限性和不適應性。
信息的不對稱是財務分析中常見的現象，究其現象的原因其實就是為了獲得更多的利潤和更優厚的條件。在應用財務分析中報表的數據是基礎中的基礎，一個數據的改變足以影響投資者對企業投資價值或者監管者對企業的營業水平的判斷，有時候企業為了可以成功躲過核查并吸引投資者對其進行投資可能會改變資產負債表或者利潤表的一些數據以達到可以計算出最佳比率的目的。這就造成了報表的失真，究其原因大概有兩個方面，其一是政策性原因，其二是企業的原因。政策性原因主要是監察機構在審查或檢查企業時太過倚重指標，甚至在給企業下達任務的時候也會以指標為標準，再加上監督不力自然會讓企業出現篡改數值的動機和機會，而企業的原因大致可以分為四種，一是企業的經營者希望獲得更大的利潤所以便依托信息優勢和制度缺陷追求個人利益最大化；二是未達到獲得銀行貸款的硬性條件來虛報報表；三是為了獲得更多的投資，通過虛報報表或虛設科目以達到可以計算出比較漂亮的指標的目的；四是是企業想要調節稅收金額和時間的分布來追求更有利的稅收計劃。而對于財務分析本身也的一些局限性，比如內部局限性，外部局限性，后續研究較少和研究方法單一等也是中國財務分析中客觀存在的問題。這些局限性限制財務分析在中國發展也就是限制了財務分析在證券分析方面的應用，而限制了財務分析在證券方面的應用也就限制了投資者的盈利。所以，當在證券分析中運用財務分析時應該清楚地了解這些局限性，以便在證券分析過程中規避它們。
1.財務分析的內部局限性
內部局限性主要表現在其局限在自身內并未扎根于經濟學等科目下也沒有借鑒其他科目的優秀原理。財務分析其實質是信息的供給和需求的紐帶。財務分析本身就是一門與上述學科都相關的邊緣性學科，因此，在研究中理應有必要充分考慮其定位，以及與其他學科的關聯性，從不同方面來研究才會使財務分析更加立體、透徹。但我國在此做的不多，所以造成我國財務分析廣度不足，在證券投資過程中會造成分析面的狹窄。有些因素會分析的不太清晰。投資者應該正視這個問題并在實際運用過程中合理的規避。
2.財務分析少有后續研究
財務分析的另一局限性還體現在后續研究的不足。研究應該是逐漸加深對財務分析的認識，是一種慢慢演變的過程。但是我國財務分析的研究中極其缺乏研究的繼續性，甚至基本上沒有因為財務學術問題而產生不同的觀點，沒有在之前的文獻中找到有價值的研究點，也因此我國財務分析研究正處在自說自話的狀態下。也因此，在證券投資運用過程中會產生一些偏差和原理的不充分，投資者應該審慎處理這些偏差和理論的不足。
參考文獻：
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[2]滕塹.財務分析估價理論在證券市場中應用的實證研究[D].南京理工大學，2004
關鍵詞：財務分析；財務比率；滯后性
財務分析是一項具有很強綜合性的經濟分析工作，它包含了金融、經濟、管理、數學、運籌等多個領域的知識內容，其分析方法包括比率分析法、比較分析法、因素分析法三種，且這三種分析方法都能將過去所進行的經濟活動結果準確的反映出來。由于財務分析對于企業的發展和經濟利益有著直接的影響，所以財務分析工作對分析人員的素質要求很高，分析人員要熟練掌握其工作所需的全部理論知識，還要具備較強的邏輯思維能力。
一、財務分析方法
（一）比率分析法
比率分析法是將財務報表上若干個項目的數據在同一時間段內進行比較，并求出比率，再用求出的比率與歷史狀況進行比較，從而對企業的經營狀況和成果進行分析與評價。在財務分析中，比率分析法的應用較為廣泛，但也存在一定的局限性，如：比率分析只能對數據進行靜態分析，無法對數據的動態情況加以分析；比率分析所使用的數據是已經發生過的歷史數據，所以使用比率分析的結果預測未來缺乏可靠性；比率分析采用歷史的賬面成本，并不能將物價變動所造成的影響反映出來。所以，在使用比率分析法時，要將所有類型的比率聯合起來，全面綜合的對所有比率數據加以分析，而不能單獨的對某一種比率加以分析。
（二）比較分析法
比較分析法包含兩種比較方式，一種是縱向比較，另一種是橫向比較。縱向比較是將企業在一段時期內的財務狀況與之前幾段時期的財務狀況加以比較，從比較的結果就能看出公司這段時間財務的變動狀況和趨勢。橫向比較是將公司這段時間內的財務狀況和本行業的平均數值或其他公司的數值進行比較，從而對公司在本行業內的發展水平加以了解，分析出財務狀況所具有的問題。在進行具體的比較工作時要根據計算出來的差異額來對差異數值的大小加以反映，其計算公式是：差異額=分析對象數值-判斷標準數值。
（三）因素分析法
因素分析法是按照分析指標與影響因素之間的關系，在數量上分析出各個變動因素對于指標的影響狀況。公司作為一個有機的整體，每一個會計指標的數值都會受到很多因素的影響。在數量上分析各個因素的影響狀況，可以幫助分析人員了解財務狀況中的主要矛盾，從而對公司的經營情況作出更有說服力的評價。在因素分析法中，應用最多的是連環替代法，其要點是當存在多個變化因素影響分析對象時，先假定其他變化因素都不存在，按照一定順序對每一個變化因素單獨造成的影響進行分析。在實際的工作中，連環替代法可以進行一定的簡化，變成更快捷的差額分析法。差額分析法是對某個變化因素的影響程度采用差異額，對于該因素前面排列的因素，均使用分析對象數據，對于該因素后面排列的數據，均使用判斷標準數據。
二、財務分析中存在問題的思考
（一）企業對財務分析重要性的認識
目前，很多企業的領導者們只對生產、研發、管理等工作加以重視，而沒有認識到財務分析工作對于企業的重要性，這會直接影響到財務分析作用的發揮以及發展程度。許多企業進行財務分析的目的也存在問題，這些企業進行財務分析只是為了滿足上級領導和一些相關部門的需要，而不是用在企業管理中。企業的領導者們應該對財務分析的作用有深刻和充分的認識，對財務分析工作加以足夠的重視，并且提高財務分析人員的工作能力和業務素質。例如，企業可以定期對財務分析人員進行集體培訓，使財務分析人員不斷增強自身的技術能力，時刻跟隨時代的發展趨勢，這樣才能分析和制定出具有時代特質的企業發展方向和路線。
（二）財務報表的性質
財務報表作為財務分析的基礎和數據來源，其局限性的存在意味著財務分析也會具有相應的局限性。由于不同的企業間存在規模、發展時間、存貨管理、計算方法等多方面的差異，財務分析的結果必然會受到這些差異的不良影響。目前，財務報表的數據存在著滯后性和局限性。針對這一問題，企業應該提高員工對于報表的解讀能力和判斷能力，對報表的數據來源渠道要嚴格進行篩選，過于陳舊和久遠的歷史數據絕對不能采用，多選擇新興企業的數據源，制作出有一定時代特質的財務報表。
（三）財務分析方法的使用
當前，很多企業的財務指標在構建上缺乏邏輯性。在構建財務比率時，財務人員應當將分子和分母之間的邏輯關系加以理清，可是很多財務分析人員都不注重這些邏輯關系，這導致所分析出的結果并不能反映出企業自身的實際狀況，對于企業經營決策也無法起到有效的指導作用。對此，企業可以與本行業內同樣規模企業進行橫向比較，通過橫向比較的方法來消除這些影響，同時也要綜合運用各種類型的分析指標，充分發揮不同類型分析指標的優點。
三、總結
綜上所述，在企業的現代化建設過程中，財務分析起著十分重要的作用。它不僅能幫助使用者對企業的過去有所了解，對企業的現狀進行評價，還能幫助企業的領導者們對企業的未來進行預測和規劃。但與此同時，很多企業在財務分析的過程中也存在一些較為明顯的不足之處，這些問題困擾著企業的發展，限制企業的進步。因此，企業應當不斷對財務分析加以改進和完善，從而實現企業的可持續發展。
參考文獻：
[1]唐冰.現代企業財務分析中存在的問題及改進方法[J].東方企業文化，2013，(05):183+179.[2017-08-17].
【關鍵詞】 財務風險指標;比率指標;局限性;完善
一、引言
財務風險是因企業財務結構不合理、融資不當使企業可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。它存在于企業經營活動的各個方面,具體表現為籌資風險、投資風險、現金流量風險、匯率風險等。
企業財務風險指標是基于廣義的財務活動,從動態和長遠的角度出發,設置敏感性財務指標并觀察其變化,對企業潛在的或將要面臨的財務危機進行監測預報的財務分析方法。它是財務指標和財務預警模型的統一。前者是企業財務評價分析體系對財務風險報告的體現;后者是在多個財務指標組合的基礎上,選取多個企業樣本,建立多變量數學模型,對企業財務風險進行的更全面、深入的分析,具有宏觀分析價值。本文擬對企業財務風險指標中的比率指標進行分析。
二、企業財務風險指標的設計原則
分析財務風險指標的目的是在檢測企業財務狀況和財務成果的基礎上,通過設定財務風險預警警報指數來識別企業潛在的財務風險,為財務風險管理提供決策依據,防止和減少風險損失。
財務風險指標的設計原則主要有:
(一)預見性原則
預見性原則是企業財務風險分析的方向,即選取的指標變化應超前于企業的實際財務活動及其產生的問題。這就要求所選指標能準確預測企業財務狀況的變動及趨勢,并以此有效界定能使企業生產經營處于穩定發展態勢的合理界限。
(二)靈敏性原則
靈敏性原則是企業財務風險分析的根本目的,即所選指標能夠快捷地反映企業的財務狀況。遵循該原則能夠通過改變財務系統的控制參數和變量,及時調控企業資源分配,使企業財務狀況的異常變動得到收斂和控制,從而使企業財務狀況的變動始終運行在合理的置信區間內。
(三)配合性原則
配合性原則指各項風險指標能夠相互協調和配合。企業在分析財務風險指標時,要保證將可能產生財務風險的經營領域都納入考察范圍,這就要求所選指標既包括傳統的反映企業償債能力、盈利能力和營運能力的指標,又包括企業成長能力的指標;既包括靜態指標,也要包括動態指標。
(四)穩定性原則
穩定性原則是評價企業財務風險指標運作效果的重要條件。企業應先通過相關的財務模擬操作,對所選指標的變化幅度進行科學、有效地劃分,使指標能夠在較長的經營周期內保持相對穩定,從而更好地揭示風險。
三、我國現行的財務風險指標及其局限性
會計作為一個信息系統,將公司各種分散的經營活動歸納為客觀的數據信息,并通過財務報表呈示出來。財務管理人員借助財務分析指標,將財務報表數據轉換為具有決策支持價值的信息,幫助相關利益集團了解企業真實的財務狀況和經營成果,預測企業財務風險。企業財務風險分析的對象是企業所進行的、即將要進行的,可能產生財務風險的一切經營活動。
我國現行的財務分析指標主要由1999年財政部的國有資本金績效評價指標體系及上市公司財務分析的主要指標組成,以會計利潤及凈資產收益率為核心指標。目前,企業普遍采用的指標主要有償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標。依賴這些指標分析財務風險存在一定的局限性。
(一)這些財務分析指標幾乎都局限于資產負債表和利潤表,對于最易反應潛在危機信號的現金流量狀況缺乏分析
多年的實證研究表明,以權責發生制為基礎的資產負債表和利潤表只能靜態地反映一定時點的存量流動資產、速動資產償債的能力和企業過去的經營成果,并且這兩張報表的數據也最容易被粉飾。隨著社會經濟的快速發展,企業面對的內外部環境發生了巨大變化,要客觀反映企業的真實經營狀況和潛在財務危機,就應該轉向按收付實現制編制的現金流量表為核心的財務分析。這就要求更加廣泛和完善的企業財務風險指標來適應當前的財務風險預警。
(二)存貨周轉率和應收賬款周轉率指標不能準確反映出應收賬款和存貨周轉的均衡情況
對于企業潛在的現金收支缺乏動態預期,對存貨和應收賬款周轉效率的估計不準會影響對企業償債能力的準確評價。
(三)金融工具的不斷創新給現行財務會計計量帶來強烈沖擊
衍生金融工具既能給企業帶來巨大收益,也會使企業面臨更多的風險,這就決定了信息使用者必須對其格外關注。但現行的財務風險指標中卻缺乏有效的指標來反映衍生金融工具的收益風險,這也在一定程度上體現出這些指標的局限性。
四、完善企業財務風險指標的建議
(一)以現金流量分析為核心設計財務風險指標
現代財務管理學認為,企業的內在價值是未來現金流量的現值,企業價值評價應當側重于參考未來獲取自由現金流量的規模和速度。企業獲取現金的能力是價值評價的基礎,也是財務風險評估的主要依據和核心。現金流量包括經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。其中,經營活動現金流量是企業現金流量的主要來源,也是企業償還債務、降低財務風險的根本保障。因此,筆者建議在設計財務風險指標時考慮經營現金流量凈額,并構建現金債務比率指標。
1.現金到期債務比,即企業本期的經營現金流量凈額與到期債務之比。
本期到期債務包括本期到期的表內、表外債務,通常不能展期或調換。該比率可以靈敏地反映企業的近期財務風險變動,集中和直觀地表達本期財務風險的高低。當該比率較低時,企業到期債務責任加重,財務風險增加;反之,到期債務責任減輕,財務風險降低;到期負債資金為零時,表明企業的資金來源是單一的權益資金,沒有財務風險。
2.現金流動負債比,即企業本期的經營現金流量凈額與流動負債之比。
該指標表明企業每一元流動負債有多少經營現金流量凈額作為償還保證,以反映企業短期償還流動負債的能力。通常該比率越高,企業短期償債能力越強,債權人權益越有保證,企業財務風險越低。
3.現金債務總額比,即企業預計的經營現金流量凈額與債務總額之比。
債務總額包括表內和表外債務。計算公式為:現金債務總額比=(預計年經營現金流量凈額×債務到期年限)/債務總額。該指標表明企業在債務期內預計的經營現金流量凈額對全部債務的保證程度,反映企業的長期償債能力。該指標越大,表明企業經營活動產生的現金流量凈額越多,能夠保障企業按期償還到期債務,降低企業財務風險。
4.現金利息倍數,即企業在一定時期經營現金流量凈額與利息支出之比。
這一指標不僅反映企業獲取現金能力的大小,而且反映獲得現金能力對償付債務利息的保證程度。它既是企業舉債經營的前提依據,也是衡量企業長期償債能力和財務風險的重要標準。該指標越大,表明企業長期償債能力越強,財務風險越小;反之表明企業將面臨償債安全性與穩定性下降的風險。
以收付實現制為基礎設計的現金債務比率指標能更加客觀地反映企業的實際償債能力,科學地評價財務風險。但從經營角度看,現金債務比率指標也不是越大越好,過高的現金債務比通常意味著企業的閑置現金過多,會造成企業機會成本的增加和獲利能力的降低,所以應該綜合考慮。
(二)對周轉率指標的改進
1.將“應收賬款周轉率”指標配合“應收賬款平均賬齡”指標分析。
應收賬款周轉率越高表明應收賬款收回越快。財務報表使用者可以將計算出的指標結果與該企業前期指標、行業平均水平或其他企業的指標相比較作出判斷。但一些影響該指標計算的因素卻未能被全面反映,如:季節性經營的企業;大量使用現金結算的銷售;年末銷售大量增加或下降。所以,在分析應收賬款周轉率的同時還應分析應收賬款平均賬齡,以全面反映企業的資金周轉能力。后者計算公式如下:應收賬款平均賬齡=∑(某項應收賬款賬齡×該項應收賬款金額)/Σ各項應收賬款金額。
2.將“存貨周轉率”指標配合“存貨平均占用期”指標分析。
通常存貨周轉速度越快,存貨占用水平越低,存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力,但有時存貨水平高、存貨周轉率低,未必表明資產使用效率低。存貨增加可能是經營策略,如因短缺可能造成未來供應中斷而采取的謹慎行為、預測未來物價上漲的投機行動等。因此,企業應增加“存貨平均占用期”指標進行分析,計算公式為:存貨平均占用期=Σ(某項存貨占用期×存貨金額)/Σ各種存貨金額。
(三)對盈利指標的改進
在分析企業盈利能力時,應注意從現金流量的角度分析潛在的風險,故筆者建議增加以下指標:
1.現金銷售率,即經營現金凈流量與銷售收入之比。
現金銷售率用以反映企業主營業務的收現能力。該比率越高,表明企業銷售款的收回速度越快,壞賬損失的風險越小,企業財務風險也越小。
2.資產現金率,即經營活動現金凈流量與平均資產之比。
資產現金率越高,企業的現金經營能力越強。這也是衡量企業資產的綜合管理水平的重要指標。
3.成本費用利潤率指標。
企業利潤總額中包括了補貼收入、營業外收支凈額等因素,這些因素是與成本、費用不匹配的收入。將成本費用利潤率計算公式中的分子改為營業利潤,能夠較為真實地反映企業的收益狀況。
研究、完善現行企業財務風險指標,能幫助企業更好地進行財務管理,揭示潛在的財務風險,及時調整經營管理決策,有效地保護投資者的利益。從宏觀的角度看,完善企業財務風險指標有助于我國企業在國際競爭中提高靈活應變力,并提高我國市場經濟的國際地位。目前,我國所采用的一系列財務風險指標還存在一些問題,但隨著現金流量研究的深入,建立一套融合現金流量指標分析為一體的,更加系統、完整的財務風險指標將成為未來企業財務風險指標發展的趨勢。
【主要參考文獻】
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一、商業銀行現行財務分析的局限性
(一)商業銀行財務報表信息質量的局限性。第一,現行財務報表只能提供過去的、某一特定時期內的貨幣化信息,而與報表使用者對未來的、可預見性的、相關程度更高的全面信息的需求相距甚遠;第二,缺乏對有銀行業特色的財務報表體系的深入研究,而簡單套用了一般企業財務報表體系的形式,以至于難以充分反映商業銀行特殊業務的具體情況;第三,商業銀行財務報表的真實性可能因受到銀行內部各種動機的支配而被人為地降低乃至破壞。
(二)商業銀行進行比率分析的局限性。第一,比率值要與某一標準比較方有意義,但這樣的絕對標準受到樣本數量、計算方法及異常情況的影響,幾乎不存在;第二,某些比率反映的是銀行在特定時點上的財務狀況,卻無法揭示會計年度其他時點上的財務狀況,這有時會引起誤解,比如資產流動性比率高,僅表示銀行資產在會計報表日的流動性較強,并不能就得出該年度銀行資產的流動性強,流動風險小的結論;第三,不同的比率有時會發出互相矛盾的信息,給正確評價銀行財務狀況帶來一定難度。比如,某銀行的利差率高于同業平均水平,其資產利潤率卻低于同業平均水平,此時便難以判斷銀行盈利能力的強弱,而需結合其他信息綜合考慮;第四,比率分析在進行銀行同業的橫向比較時,會受到不同銀行采用不同會計方法的干擾和影響,而同一銀行進行縱向比較的可比性又會因銀行在不同期間所選擇的會計方法的變更而相應減弱。
(三)商業銀行財務分析人員素質的局限性。商業銀行的財務分析人員應具備一定的財務理論水平、較強的數據處理能力和邏輯思維能力,總之對人員的素質要求頗高。從我國的實際情況來看,商業銀行財務分析人員距離上述條件尚有差距,這就導致財務分析過程中出現眾多的行為性缺陷。
(四)商業銀行表外業務分析的局限性。近年來,隨著金融業務的不斷創新,我國商業銀行也開始涉獵表外業務,如業務、信托與咨詢業務、貸款承諾及衍生金融商品交易等。在現行的會計賬務處理程序下,表外業務未被納入資產負債表中,僅以報表附注的形式予以注明,商業銀行財務分析的龐大指標體系中也普遍缺乏對銀行表外業務的考核分析指標。由于表外業務具有自由度大、連續性弱、透明度差、風險性高的特點,商業銀行現行財務分析不對其進行多方面的風險分析,將很難適應表外業務快速發展趨勢下防范潛藏的巨大風險的需要。
(五)商業銀行財務分析指標體系的局限性
1、流動性指標體系中,存貸款比例指標的分子、分母分別為銀行的各項貸款之和與各項存款之和,存貸比率越高預示著銀行的流動性越差,因為這表明相對于穩定的資金來源而言,銀行占用在貸款上的資金越多,流動性當然越差;相反,該比率越低,則表示銀行還有額外的流動性,因為銀行還能用穩定的存款來源發放新貸款。過高或過低的存貸比率對銀行都是不可取的,只有適中的存貸比率才表示銀行對資金來源與運用間的安排適當,較好地兼顧了流動性與盈利性。這項指標的主要缺陷在于它忽視了存款、貸款各自內部結構的差異,只是簡單地將貸款總額與存款總額相比,這就有“一刀切”之嫌。此外,資產流動性比率為銀行流動性資產與流動性負債之比。這一比率越高,表示銀行的短期償債能力越強。問題在于銀行的某些流動性資產并不一定能在短期內(通常指一個月)變現,比如應在一個月內到期的貸款未能如期收回,就使得銀行的流動性被虛增。這顯然將降低利用該比率衡量銀行流動性強弱的可靠程度,甚至會使信息使用者對銀行流動性的真實狀況產生一定程度的誤解。
2、盈利性指標體系中,資本利潤率是由銀行當年的凈收益與資本總額相比得到的,其中資本總額等于核心資本、附屬資本之和再扣除某些項目。但目前我國對銀行資本的定義及范圍的界定還不夠明確、細致。另外,對資本各組成項目的內容、涵蓋面的規定與國際標準――巴塞爾協議比較,也有差異。這些都必然會影響到在實踐中運用該比率分析銀行盈利能力大小的效能。
3、安全性指標體系中,資本充足率是衡量銀行以自有資本抵御經營風險能力的最關鍵性指標,也是央行實施金融監管的焦點所在。該比率能否如實反映銀行運營情況,取決于兩方面因素:一方面有賴于財務制度和審計制度的健全,避免用賬面處理的技巧瞞天過海,如附屬資本的范圍可能被不合理地擴大,特定資產的歸類對計算出來作為分母的風險資產總價值又有很大影響;另一方面若銀行和企業的關系未理順,銀行不具備獨立于企業的地位,反而有這樣那樣的密切聯系,就可能會使外在表現出來的資本充足率比真實比率來得更高,如壞賬沖銷問題未及時得以解決,壞賬損失又未及時用自有資本補償,就會導致有“水分”的資本充足率的形成。這一指標的缺陷包括它可能迫使銀行以資本為經營目標,追求高回報并向非信貸業務轉移,而資產的多樣化會進一步加大計算和報告資本水平的難度。
二、商業銀行現行財務分析及應注意的問題
(一)商業銀行現行財務分析對策
1、借鑒吸收國際上在財務報表體系改革方面的最新研究成果,尤其致力于能充分容納銀行特殊業務信息的、具有銀行業特色的、符合中國國情的商業銀行財務報表體系的建立。
2、建立全面分析和專題分析相結合的財務分析制度,力求做到每月一次簡要分析,每季度一次詳細分析,每半年、年度一次全面分析,出現重大問題時再作專題分析。各分行的財務分析應在基層行財務分析的基礎上進行,總行又基于分行財務分析的結果進行全行分析,如此建立起一套完整的財務分析制度。
3、加強財務分析人員的專業培訓,財務分析制度的執行者――人的作用不容忽視,所以在制度建設的同時,還應著手加強對銀行財務分析人員的專業培訓和職業教育,注重提高他們的業務素質和相關理論水平。
4、在現有銀行財務分析指標體系中加入評價表外業務的風險性、流動性、效益性系列指標。如,用“表外業務金額/銀行資本總額”再與一定標準比較,就可以衡量表外業務的風險程度;又如,我們可設計指標來反映表外業務對銀行資產流動性的影響;再如,在計算資本充足率時,對表外業務也應予以考慮,即應制定出表外業務風險資產額的計算方法,使之成為銀行加權風險資產的一個組成部分。總之,要始終對銀行表外業務蘊涵的高風險保持高度警惕,通過跟蹤監測,防患于未然,以利于銀行的長遠安全與持續運作。
(二)商業銀行財務分析中應注意的問題
1、注意比率分析時指標計算的有用性和經濟性,避免陷入指標越多越無用的怪圈,而應根據分析的特定目的來選擇必須計算的比率,不是動輒算出所有的比率。必須計算的比率一般應符合兩大條件:一是特定分析必不可少的,如銀行流動性分析中少不了對存貸比率、資產流動性比率、核心存款比率等重要比率的分析,而資本充足率比率、貸款質量衡量比率對銀行的安全性分析同樣不可缺少;二是指標間盡可能不重復,如計算了財務杠桿率,就無須再計算股權收益率;否則,不僅使分析程度繁瑣,且指標越多,反而可能沖淡對主要指標的注意程度,以至于收不到應有的效果。
關鍵詞：財務報表：分析指標；驅動因素
一、財政報表分析的目的
財政報表是企業對外提供的綜合反映企業某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果，現金流量等會計信息的文件。它為投資者、債權人、經營者及其他有多方面了解企業過去、評價現在、預測未來提供信息或依據。
財務分析信息的需求者主要包括企業所有者、企業債權人、企業經營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務分析信息有著各自不同的要求。
企業所有者作為投資人，關心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業盈利能力指示。
企業經營決策者必須對企業經營理財的各個方面，包括營運能力、償債能力、盈利能力及發展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握。
政府兼具多重身份，即是宏觀經濟管理者又是國有企業的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業財務分析的關注點因所具有身份不同。綜合起來，財務報表分析的目的可分以下主要三點：
1、評價企業過去的經營業績和凈現金流量，揭示企業價值鏈活動中的驅動因素利益關系，提高企業管理水平，增強企業可持續發展的能力。
2、衡量企業現在的財務狀況，評估資本質量和財務風險，實施更好的財務戰略。
3、預測企業未來的發展趨勢，通過獲利能力增長率、創現能力增長率等綜合因素進行成長性分析，以此來預見企業的未來發展趨勢。
二、財務報表分析的原則
1、要從實際出發，堅持實事求是，反對主觀臆斷，結論先行，提數字游戲。
2、要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。
3、要注重事物的聯系，堅持相互聯系地看問題，反對孤立地看問題。要注意局部與全局的關系，償債能力與盈利能力的關系，報酬與風險的關系。
4、要發展地看問題，反對靜止地看問題。要注意過去，現在和將來的關系。
5、要定量分析與定性分析結合，堅持定量為主。
三、財務報表分析的局限性
財務報表分析的局限性主要表現為資料來源的局限性，分析方法的局限性和分析指標的局限性。其中，資料來源的局限性包括數據缺乏可比性，缺乏可靠性和存在滯后性等。
財務報表的局限性表現在：
1、以歷史成本報告資產，不代表其現行成本或變現價值。
2、假設幣值不變，不按通貨膨脹率或物價水平調整。
3、穩健原則要求預計損失而不預計收益，有可能夸大費用，少計收益和資產。
4、按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。
四、財政報表分析的基本類型
（一）、償債能力分析
企業的安全性是企業健康發展的基本前提。在安全性分析中主要體現分析企業償債能力，即企業無力償還到期債務導致訴訟或破產。企業的安全性應包括兩個方面的內容：一是安排好到期財務負擔，二是有相對穩定的現金流入，二者不可偏廢。
財務負擔分析：
（1）、流動比率，流動比率=流動資產/流動負債。這一比率用于衡量企業流動資產對流動負債的保障程度。
（2）、速動比率（也被稱為酸性比率），速動資產=速動資產（流動資產――存貨）/流動負債。該指標用于衡量企業流動資產可以在當前償還流動負債的能力。
（3）、負債比率，負債比率=負債總額/資產總額。該指標反映企業舉債經營的比率，用于衡量企業保護債權人利益的程度。
（4）、已獲利息倍數（也稱利息保障倍數），已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用。該指標用以衡量企業償付借款利息的能力。
現金流量分析：
由于金融在近代經濟中的作用日益突出，財務管理中的地位不斷提高，理財學成為發展最快的經濟學科之一。
現金流量表的主要作用是：第一、提供本期現金流量的實際數據；第二、提供評價本期收益質量的信息；第三、有助于評價企業的財務彈性；第四、有助于評價企業的流動性。第五、用于預測企業的未來現金流量。
1、流動性分析
所謂流動性，是指將資產迅速轉變為現金的能力，而真正能用于償還債務的是現金流量。
(1)、現金到期債務比，現金到期債務比=經營現金流量凈額/本期到期的債務。該指標的比較可以更好地反映企業償還債務的能力。
（2）、現金流動負債比，現金流動負債比=經營現金流量凈額/流動負債。該指標反映企業償還流動債務的能力。
（3）、現金債務總額比，現金債務總額比=經營現金流量凈額/債務總額。該比率越高，反映企業承擔債務的能力越強。
2、獲利現金能力分析
獲利現金的能力可通過經營現金流量凈額和投入資源的比值來反映，投入資源可以是銷售收入，總資產、凈營運資金、凈資產或普通股股數等。
（1）、銷售現金比率，銷售現金比率=經營現金流量凈額/銷售額，該比率反映每元銷售得到的凈現金，期數值越大越好。
（2）、每股經營現金流量凈額，每股經營現金流量凈額/普通股股數，該指標反映企業最大的分派股利能力。
（3）、全部資產現金回收率，全部資產現金回收率=經營現金流量凈額/全部資產*100%。該指標反映企業資產產生現金的能力。
3、財務彈性分析
所謂財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要有剩余的現金，適應性就強。因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量凈額與支付要求進行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。
（1）、現金滿足投資比率
現金滿足投資比率
該比率越大、說明增加自給率越高。達到1時說明企業可以用經營獲取的現金滿足擴充所需資金；若小于1時，則說明企業要靠外部融資來補充資金。
（2）、現金股利保障數
現金股利保障信數=每股經營現金流量凈額/每股現金股利。該比率越大，說明支付現金股利的能力越強。
（二）獲利能力分析
盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人、債權人還是企業經理人員，都日益重視和關心企業的盈利能力。主要指標有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率、凈值報酬率。
（1）、銷售凈利率，銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）*100%。該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。
（2）、銷售毛利率，銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%。該指標表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。
（3）資產凈利率分析，資產凈利率=（凈利潤/平均資產總額）*100%。該資產利潤率是一個綜合指標，該比率越高，表明企業的資產利用效益越好，整個企業盈利能力越強，經營管理水平越高。
（4）凈資產收益率，凈資產收益率=（凈利潤/平均凈資產）*100%，該指標是反映所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性指標。
五、企業未來發展前景分析
企業未來發展的關鍵在于正確判斷企業盈利能力的穩定性和長期的增長性，只有其利潤能夠穩定增長的企業才能有投資價值。資產的盈利能力與資產的真實價值直接決定著企業未來發展和投資價值。
總之，現在的財務報表分析主要以財政報表和附注資料為依據，進行系統分析和綜合評價的體系，它是企業利益相關者分析過去，把握現在預測未來，揭示企業發展的內在規律，進行正確的戰略決策。但隨著市場經濟的不斷變化，企業的資產結構和信息量的不斷增強，在進行企業資產營運能力，籌資能力，抵抗風險能力等分析時，其局限性不斷地顯現出來，這就要求企業在新形勢的變化下，要不斷地挖掘自身的潛力，改進工作，實現理財目標，更加科學合理實施投資決策的戰略目標。