時間：2023-06-12 16:20:46
導語：在股市投資筆記的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
與人民幣持續升值相反的是中國股市的連續陰跌。今年以來，歐美股市和亞洲其他新興國家股市都取得了相當漲幅，唯獨A股不為所動，跌跌不休。雖然5月17日股市放量大漲，但專家認為股市依然難言樂觀，后期仍方向難明。
在A股市場如此積弱的情況下，人民幣的持續升值雖然很難給A股市場帶來趨勢性的機會，但很可能為市場帶來一定的交易性投資機會。
人民幣升值受益行業（附個股）
造紙行業機會等級：
每次人民幣大幅升值，對造紙行業內的上市公司業績都能起到明顯改善作用。我國是全球最大的紙漿進口國，人民幣升值有利于降低進口原材料成本；國內大部分大型紙機依靠進口，人民幣升值有利于降低引進設備成本；在匯兌收益方面，因為進口紙機和原材料需要外幣，上市公司有外幣負債，隨著人民幣升值，將為部分企業帶來可觀的匯兌收益。
根據德邦證券投資組合經理陳寶測算，若人民幣升值1%，行業凈利潤將增長3.25%；若升值3%，行業凈利潤增長9.75%?？梢?，人民幣升值對造紙行業的影響是巨大的。
重點個股：晨鳴紙業（000488.SZ）
晨鳴紙業是造紙行業龍頭企業，公司預計2013年一季度業績大幅增長342%至375%，遠超市場預期，公司近期斥資超過8400萬元港幣回購B股。隨著人民幣升值的繼續，公司還將不斷兌現人民幣升值帶來的利好。
申銀萬國在近期發表的研究報告中指出，隨著供求關系改善，造紙行業最壞時期已過，給予晨鳴紙業“增持”評級。
航空行業機會等級：
航空公司是人民幣升值最大受益者。目前，全球飛機和航材銷售都以美元結算，人民幣升值令外幣負債水平高的航空公司財務費用大大降低。從報表上看，航空公司持有大量的外幣債務，人民幣升值可以讓這些債務減輕。由于燃料費用約占總成本的30%，航空公司還將從航油進口價格的下降以及租賃成本的降低中受益。
根據相關的資料顯示，人民幣每升值1%，航空公司毛利率將提高0.5%，人民幣升值對航空行業影響之大可見一斑。
重點個股：中國國航（601111.SH）
中國國航在行業內美元發債比重最高，受匯率波動影響也最大，在人民幣升值趨勢不變情況下，公司財務數據有望改善，而且中國國航的業績也在今年一季度實現了止跌回穩態勢。公司作為國內擁有國際航線最多的航空公司，隨著人民幣的升值，國外旅游也將升溫，公司業績有望改善。
廣發證券的研究報告指出，從2013年全年來看，稅費改革、投資收益的利好仍將持續，維持中國國航“買入”評級。
房地產行業機會等級：
人民幣升值同樣對房地產行業有重大影響。長城證券首席房地產行業分析師黃清林稱，房地產市場作為外資進入中國市場后轉換成人民幣資產的天然媒介，成為外資追捧的對象，外資通過持有房產，享受房價上漲和匯率上升的雙重收益。紅塔證券姚棟欽也表示，人民幣升值利好房地產行業，以人民幣作為標的貨幣的國內房地產的價值將有所增加，而這一趨勢又將吸引熱錢投向這一領域。
根據歷史數據顯示，在2006年至2007年的人民幣升值周期過程中，地產股等人民幣資產股當時就大幅飆升。
重點個股：萬科A（000002.SZ）
萬科A一季度銷售金額同比增長40.5%。同時萬科A拿地的步伐仍在加快，前4個月無論是拿地的數量，還是金額都同比大增，其中支付的地價款同比增長了7.13倍。在國家調控格局下，行業集中度提升趨勢更為明確，萬科A作為龍頭開發商優勢更加突出。
根據近期研究報告顯示，多家機構給予萬科A“買入”評級。
銀行行業機會等級：
人民幣業務和人民幣資產作為銀行的主要業務，其總資產和總市值都會隨著人民幣持續升值而提高。而作為金融資產與抵押物升值，房地產企業信貸和個人按揭貸款較多的銀行也較為受益。
華泰證券分析師張馳飛指出，人民幣升值對商業銀行的貸款質量偏利好，同時人民幣升值也將增加商業銀行資產財富效應。
重點個股：招商銀行（600036.SH）
炒股要有“導盲犬”
狗的種類多，本領也非常多，導盲犬就是其中一種，它能幫助盲人走路，等于給了盲人一雙新的眼睛?？墒?，訓練導盲犬是不容易的，過程復雜，而且導盲犬的記性要好，不然，就當不了導盲犬。當導盲犬受到嚴格的訓練之后，會按照正確的方向為主人帶路，使其避免危險。例如：看到臺階就提前半步，停下來擋住主人；看到障礙就會停下，再轉彎；過馬路時，如果有車在快速開來，就不走，等一個空當再走。在2001年，美國“9?11”事件中一只導盲犬，利用嗅覺成功地將盲人帶出了危險區，救了主人的命。
投資者在日常生活中雖然耳聰目明，但進入股市則未必了，因為行情瞬息萬變，市場煙云遮天蔽日，這時就需要股市“導盲犬”的幫助。股市“導盲犬”指的是分析軟件。如今的股票有1400余只，如果不借助軟件的力量是不可能很好把握市場機會的。目前，股市中分析軟件眾多，選擇軟件的主要標準是：方便，簡潔，高效。有利于準確判斷大盤走向，比較直觀。具有技術指標的設計與開發功能，具有各種實用排序及漲跌統計功能等。當然，選擇軟件的最重要標準，還是要適合投資者自身的投資理念和習慣。
練就“打狗棒法”
股市投資是一門藝術，也是一種科學，必須強調技巧性。沒有一身好功夫，是很難獲取理想的收益。在股市中有各種各樣的技巧，上漲有上漲的投資技巧、下跌有下跌的投資技巧，盈利時有止贏賣出技巧，虧損時有止損賣出技巧，反轉有反轉的投資技巧，反彈有反彈的投資技巧。其他如: 追漲、換股、補倉、短線操作、波段操作，等等；都有各自不同的投資技巧。即使是不同類型的股票，其投資技巧也是不同，有的適合穩健投資，有的適合保守投資，還有的適合激進投資，總之方法不一。
投資者如何才能盡快練就股市中的“打狗棒法”呢？方法主要有三種: 學習、實踐和總結。學習指的是通過讀書學習了解各種技巧。實踐指的是模擬操作，為了避免實盤操作可能帶來的資金損失風險，一些新股民或經驗不足的投資者可以先進行模擬操作。通過這種練兵的方式來增加對該市場及擬操作品種的熟悉程度，確定自己的投資風格和選定未來適合的交易品種。最后，還需要注意的是總結――操作筆記。投資者需要把交易經驗記錄在操作筆記中，隨時翻閱，從而盡快提高投資水平。
打狗還要看主人
這是一句俗話，但在股市中同樣適用。選股的時候不僅要觀察股票本身的質地，更要看股票背后的主流資金。分析主流資金的規模與實力。值得投資者跟風參與的是較有規模和實力的主流資金，這類資金由于規模龐大，其建倉速度較慢，顯得從容不迫和有條不紊，漲升時會采用穩扎穩打、不斷滾動推高的手法操作。而且，這類資金出貨時大多會采用高位橫盤震蕩出貨方式。從時間節奏分析，具有良好的可操作性，值得投資者重點關注和參與。
此外，還要注意分析主流資金的運作水平。主流資金運作水平太低時，必將會影響到投資者的盈利狀況，有時甚至會使跟風的投資者蒙受重大損失。投資者在選擇個股時，要注意選擇其中的主流資金運作水平較高，但目前個股獲利空間仍不充分的進行參與。
炒股要分清狗與狼
狗與狼的體形相似，但如果識別錯了可就有性命之憂了。股市中的個股也有“狗”、“狼”之分，識別錯了，可是會招致巨大風險的。
在自然界中分辨狗和狼的簡便方法是：狼的眼睛是黃的，腳印細長；狗的眼睛是茶色的，腳印圓形。狼的尾巴短而粗，常常下垂于后肢之間，不像狗的尾巴常向上卷曲。而上市公司里的“狼”股的識別可就復雜多了。有的上市公司一會兒巨虧，一會兒績優，翻手為云、覆手為雨；還有的上市公司每虧損兩年半就必然能扭虧為盈（因為連續虧損三年的必須退市），對于這樣的扭虧企業，投資者可要多加謹慎。此類個股既然能使“扭虧為盈”在瞬間完成，同樣“轉盈為虧”亦是輕而易舉。
有一些高度控盤的莊股也是“狼”股，近年來莊股接二連三地表演高臺跳水，給持股的投資者造成沉重的打擊。還有些上市公司雖然本身沒有什么問題，但卻和其他即將退市的公司相互擔保，牽扯在上市公司擔保鏈中，由于擔保鏈風險是一損俱損的，一旦出現危機，這類個股也必然會“兇相畢露”。
不要一味棒打“落水狗”
魯迅先生曾有篇文章《痛打“落水狗”》，股市中有些股票也像被棒打的“落水狗”一樣。從2003年至今，市場崇尚價值投資理念，投資者紛紛投資藍籌股，結果大批的ST股成了“落水狗”，被各類投資者紛紛拋棄，股價更是連續性下跌。
然而正是在這樣的背景下，市場感覺敏銳的主力資金乘機逢低大量買進，并使得ST股異軍突起。從2005年7月下旬以后的兩個月時間內，ST股表現極為強勁，ST板塊整體走勢強于上證綜指。幾乎每個交易日均有ST股漲停，甚至在8月下旬創出日漲停數接近80只個股的紀錄。絕大部分ST股的漲幅在80％以上，其中，漲幅超過100％的有34家，ST豐華的漲幅超過250％。這類股票的漲幅遠遠超過了同期績優股的市場表現。
這種情況說明在投資的過程不能以從眾心理跟隨市場盲動，而要保持獨立思維。股市投資不能用靜態思維看市場。而要以動態思維觀察行情的變化。如果股價漲高了，即使是績優股也要賣，如果股價跌深了，即使是績差股也可以買，行情上漲趨勢明顯時要追進，有下跌趨勢時要拋出，這才是投資的根本之道。
小心“別人的狗”
一個陌生人走在一個小鎮上，他想與當地人交朋友。在村子的廣場上，他看到一個曬太陽的老頭和老頭身邊的一條黃狗，便小心翼翼地盯著那條狗問老頭：“你的狗咬人嗎?”老頭說：“不!”于是陌生人便彎腰拍了拍這條狗，不料狗撲上去很熟練地咬了他一下。陌生人懊惱地問老頭：“你不是說你的狗不咬人嗎?”老頭說: “這不是我的狗?！边@是被譽為“世界頭號股王”的沃倫?巴菲特經常給股民講的一個關于股評的故事。他以此告訴股民，炒股這行，如果你自己拿不準的話，沒有人會為你負責。
見到王政，是在北京亞運村附近一座幽靜的茶室內。室外寒風凜冽，使人聯想起2012年這個股市嚴冬；室內茶香氤氳，笑語漫談中感受到了一顆執著火熱的心。聽他談及投資之道和對理財人生的感悟，總是讓人沉思和感動。不知不覺4個小時已過，再次握手時已是華燈初上，我如同送別了一位問道路上的歌行者，而自己亦儼然“林深入古寺，道側遇賢人”。
尋道者
從2011年下半年至今，股市跌跌不休，投資者談股色變。根據近期某機構對部分股民的調查結果顯示，近年來超過9成的股民虧損，接近4成的股民虧損幅度超過50%。市場哀鴻一片，A股交易賬戶僅剩600余萬戶，7成股民虧損被迫做“僵尸”。
針對當前的情況，王政認為，回顧20多年的發展歷程，中國股市已經進入了一個大浪淘沙時代。對股民來說，那種跟風持股和傻買就能大賺的時代只能留在記憶中，是到拋棄幻想，加強自身學習和提高能力的時候了。“股市同樣是個適合叢林法則的地方，絕不是普通股民的提款機。有歡笑，更多是淚水。單個股民，如果要理念沒理念，要技術沒技術，更談不上有投資邏輯和投資體系，僅憑小道消息或拍腦袋進行決策，那你只能是‘二八法則’中的‘八’，成為虧損的大多數。大部分公眾交易者的做法有如‘盲人摸象’——亂買一氣，正確做法應該‘庖丁解?！獪蚀_把握股市脈搏，分解股市結構，按照股市運行規律進行交易，亦即順勢而為、跟勢交易。如此，成功率會大大提高?！?/p>
問及王政的投資理念，他說自己既不是價值投資者，也不屬于純粹的技術分析派?！拔彝瞥鐑r值投資，但價值投資更多是一種適用于成熟市場的理念。目前國內市場更適合順勢而為、跟勢交易。”
諸如MACD、KDJ、RSI等市場上非常流行的技術指標，王政說他基本上不看?！斑@些技術指標是公眾交易者關心的，滯后性很強，前瞻性很差。機構運用的是趨勢線、沽壓線。”王政笑稱。
老子在《道德經》中說，“萬物之始，大道至簡，衍化至繁。”從事證券行業20年，面向的服務對象是股民，王政孜孜以求，探索更具普遍規律和更簡單可行的投資之道——趨勢交易法。王政師從馳騁資本市場十幾年的頂尖高手月風先生，總結十幾年工作體會，掌握了順勢而為的“跟勢交易”操作方法。
如果把去往拉薩的朝圣之旅與投資的目標相比，人在旅途，就可謂之道。道既有大道，亦有小道，通往拉薩的旅程萬千道。步行者，普通股民；自駕，機構投資者；搭乘火車、飛機，基金和銀行理財產品的持有者；一步三叩虔誠而行，是價值投資者；儀測尺量機械而行，是技術投資者；而真正的趨勢交易者，追求的是循合自然之道，像平常人那樣地行走。
老子又說，“人法地，地法天，天法道，道法自然?！毙腥擞脙芍荒_，走出萬千走出精彩；跟勢交易者用一根線——趨勢線，畫出形態畫明趨勢（注：專業術語叫設置止盈止蝕標準）。王政解釋說，“跟勢交易，簡單講掌握3點，一是看清趨勢，二是辨準形態，三是找準位置；必須做到3條：樹立正確的投資理念；具備良好的投資心態；具有豐富的實戰技巧。而歸結到一句話，就是底部區域帶量向上突破關鍵點位時買多持有；在頭部區域向下突破關鍵點位時賣空。要想做好，必須用以下3點來做保障：盤前預習、盤中練習、盤后復習?！?/p>
唯有簡單，才符合自然之道。當問及如何看當前運用較多的均線投資法，這是否是趨勢投資法的一種時，他指出，均線投資法是公眾交易者使用的技術指標，而機構運用趨勢線進行交易。跟勢交易的趨勢線可以根據行情變化靈活調整，像行走遵循自然之道一樣，交易應成為一種自然的行為，這是跟勢交易的精髓所在。
也唯有簡單，更需要熟能生巧。形態是趨勢的前奏，在他看來，頭肩頂、頭肩底等各種股票形態分析，是跟勢交易的重要利器。在王政隨身的包里，總是不忘帶著電腦筆記本和教材書。筆記本中是商品期貨、股指和個股等各種交易標的趨勢線標注圖解，教材里則是各種標的基本形態和衍生形態。每天至少抽出3個小時以上的時間去復盤，這已成為他雷打不動的習慣，因為他對“天道酬勤”深信不疑。
觀星人
2001年7月2日，上證指數2200點時，王政預判大盤見頂要回調。2007年7月，他預判大盤最高點6000點左右；同年11月1日提出大盤一段時間內不會再見6000點。2008年1月16日大盤開盤5500點，他在CCTV證券節目中提出大盤要大跌至3900點以下。2012年7月中旬，在對員工進行為期兩天的業務培訓時，他明確提出不看好大盤，要下探2180點附近尋求支撐。2012年下半年上證綜指在2480點附近，他提出仍舊看空大盤，并指出跌破第一目標位2319點以后尋求2000點整數點位支撐，如無實質性的大的利好政策出臺并且該點附近無支撐，繼續下探1814點再次尋求支撐，不排除下探1664點之可能。王政對股市的獨到見解和準確預判為人稱道，幾乎每次漲跌節奏都拿捏得很準。
面對如此驕人成績的取得，王政謙虛地引用《賣油翁》中的話說，“無他，唯手熟耳。外人看似很神，其實，這只不過是運用技術分析對‘順勢而為、跟勢交易’這一趨勢交易法的深刻理解而已?！彼磸投谕顿Y者，不要迷信所謂的專家，不要迷信所謂的權威，也不要迷信任何股市形態。因為，在形態將要突破而尚未突破、趨勢將要形成而尚未形成之時，也最是考驗一個投資者心態和功力之時。形態不是絕對的，它會受突發的宏觀面、基本面、資金面等各個方面因素的影響而變化。如果形態形成，則按照既定的策略進行；如果形態失敗，就要勇于認錯，然后按照新的趨勢來調整策略。
王政指出，跟勢交易法還有助于緩解投資焦慮，保持良好的投資心態。通過主要的、次要的趨勢線、沽壓線，能夠輕松把握未來的各種可能走勢，做到心中有數。每種可能，都有既定的應對措施，做到了運籌帷幄，應對自如，當然就不會心慌了。
如何解讀當前的市場？王政認為，目前離底部區域越來越近。他做出如下推演：“假設周三（2012年12月12日）的這條陽線是真的，行情要往上做，則必須將上面的籌碼細分為3個區域進行分析。2150～1950一線是一區，2150～2650一線是二區，之上是第三區。第三區是被套牢的大量的公眾交易者，第二區套牢的則是2011年貿然進場的券商、基金等，最近的一區是2012年所謂的價值投資者?，F在看第一區很容易穿過，因為剛剛被套的所謂的價值投資者不會輕易地賣出股票，而要打穿2150～2650這一區域的套牢盤就不那么容易了，如果沒有重大的實質性利好，則需要長期橫盤進行充分的換手抑或是繼續向下打出空間，投資者需要考慮的是制定好各種可能出現情形下的因對措施并嚴格執行即可?！?/p>
布道者
“學習、提高、責任”，這3個與王政交談時他反復提到的關鍵詞，也是他在第七屆全國十佳理財規劃師大賽的獲獎感言。作為齊魯證券德州三八路證券營業部的總經理，他把建設學習型組織放在首要位置。要求和建議員工閱讀的書籍很多，既有投資理念方面的《道德經》、《孫子兵法》《弟子規》等，又有專業方面的《道氏理論》、《大投機家》、《股市趨勢技術分析》、《期貨市場技術分析》等，還有執行力方面的《關鍵在于落實》、《執行力決定競爭力》等。把多年的心得體會著書立說，讓更多的人收益，這是王政的愿望。目前有關證券市場的系列專著《道德經與股市操作》、《孫子兵法與股市》、《民間諺語與股市》等正在撰寫中。
2012年11月24日，由北京市理財規劃師協會、國家理財師俱樂部主辦、北京東方華爾金融咨詢有限公司承辦、本刊聯合協辦的第七屆全國十佳理財師大賽獎項榜單揭曉，王政以優異成績摘取全國十佳理財師第一名的桂冠。問及作為一名成功的證券從業者，為什么要去“摻和”理財師的事兒，王政爽朗一笑。他說，“理財規劃包括現金規劃、消費支出規劃、教育規劃、投資規劃等方面，投資規劃尤其關于證券投資的部分，是規劃中最難掌握的內容。如果不掌握專業知識，不了解交易的真諦，不僅不能給大眾提供有效的理財規劃，甚至會導致客戶資產受損。所以，要做一名合格的理財規劃師，必須掌握專業證券投資知識，正確理解證券交易?！?/p>
見到阮志麟(應本人要求此為化名)是6月底的一個上午。此時股市開盤不久，液晶顯示屏上的K線圖在不斷地變化著，時而上翹，時而下滑。在一片紅綠色間，他認真地評估著各種指數的變化，并不斷地在一個黑色的小筆記本上記錄著什么。見到記者，他先是招呼了一下，隨后說聲抱歉，并請記者稍等片刻，因為他在做“早課”。
阮志麟今年才33歲，這位走在大街上跟一個普通白領沒有多少區別的年輕人，年薪已經超過百萬元。他是一家投資管理公司的投資部經理，目前手中掌握有2000多萬元的資金，都是私下向特定投資人募集起來的，也就是所謂的“私募基金”，他的任務就是讓這些錢不斷地“生”出錢來。
等他手頭的工作暫告一個段落之后，他便跟記者聊起了自己的百萬年薪之路。
初次出手遭遇慘敗
他說，自己成為一名私募基金經理，純屬偶然。
阮志麟生于廣西北海一個普通的農村家庭，從小學習成績特別優異，高中畢業之后順利考上了廣州中山大學，主修國際金融專業。大學畢業之后，他又順利考上中山大學的碩士研究生，所學專業仍然與金融有關。
1999年研究生畢業之后，他進入廣州一家大型證券公司，在衍生產品部做投資助理。在2001年，眾多經濟學家紛紛預言股市泡沫會破滅。不曾想一語成讖，股市遭遇連續3年下跌行情，而阮志麟所在的公司因為營業額下降，也不得不減薪裁員來渡過難關。而此時國內的私募基金也開始由盲目發展向規范和調整階段過渡。阮志麟認為這個行業的發展前景不錯。而恰逢其時，他所在的證券公司有同事組建投資管理公司，于是他便一同離開了原公司，成為一個私募基金經理。
剛剛進入這家投資管理公司時，他的合伙人由于過于自信而操作失誤，在2001年8月份重倉持有藍田股份，由于隨后受到藍田財務報表造假事件的影響，股價從13.2元一路下跌。雖然得以割肉出逃，但損失慘重。那段時間，幾乎每天都有人找上門來索要本金。為了彌補過失，他倆只好把自己所有積蓄都掏出來墊了進去。他沒有別的選擇，唯有如此。“如果你不給投資者一個交代，日后就別想在這個行業中混飯吃了?！北人觊L的搭檔當時是這樣告訴他的。
沉浮中逐漸成熟
吃了跟莊炒作的虧之后，阮志麟休息了很長時間，并重新審視自己的投資策略，開始重視價值投資，并在2002下半年打了一個漂亮的翻身仗。阮志麟注意到哈藥股份有機會，于是重倉進入。這多少有些賭博的成分，但是這次他的確走運了。在大盤持續走低的時候，他卻在這只股票上獲利20％，讓投資者重新將信任票投給了他。
在隨后的3年時間內，中國的A股市場走出一波長達3年的熊市。經歷過一次慘敗的阮志麟在哈藥股份上找回自信之后，繼續運作私募基金，不過相比剛入行時已穩重得多。他坦陳自己在這段時間內表現不夠好，但是讓他感到欣慰的是客戶的資金卻沒有損失?！霸谛苁兄心軌蜃龅竭@樣已經很不容易了。”他身邊就有一些同行，由于操作不當而致使“爆倉”。每每聽到這樣的消息，他便提醒自己必須冷靜。
在這段比較清閑的日子里，阮志麟養成了廣泛閱讀的習慣。他說：“做我們這行的，必須不斷學習，眼觀六路，耳聽八方，這樣才能保證自己在做投資決策時盡量少犯錯誤。”雖然已經擁有碩士研究生學歷，但在這個行業內，學歷僅僅只是進入這個行業的“敲門磚”而已，具備嫻熟的投資技巧，以及超凡的判斷力才是真正的生存之本。
目前阮志麟每天早上起床之后第一件事，就是打開第一財經頻道，收看最新的財經新聞。到公司之后便開始閱讀《上海證券報》等財經類報紙，同時還要瀏覽中國人民銀行、中國證監會等管理部門的官方網站。
時機到來年薪倍增
正是基于廣泛的閱讀，以及對有色金屬的細致研究，去年阮志麟在有色金屬板塊上收獲頗豐。因為當時他發現在國際期貨市場上，有色金屬價格一直在上漲，由此判斷有色金屬板塊大有作為，于是將80％的資金投在有色金屬板塊上。如馳宏鋅鍺、中金黃金等股票他曾長時間持有，由此在A股市場上獲得豐厚的回報，平均獲利280％，最高的達到400％。
按照行規，基金經理的提成從利潤中扣除，按照資金量的大小以二八或者三七分成。問及去年的收入，阮志麟伸出了三根手指頭。“相對公募基金經理來說，我們這個群體賺錢要容易一些。公募基金經理年薪能夠達到百萬的，需要很好的業績，而我們達到這個目標是比較容易的。我有幾個朋友，去年的收入已接近千萬?！彼f。
相對別的行業來說，私募基金正處于發展階段，同時國內股票市場還是牛市，賺錢并非難事。“只要能夠進入到這個行業中來，平均收入就要高于其他行業，”阮志麟說。但是當自己去年獲得300萬元的收入時，還是讓他興奮了很長時間。
刀口舔血已生倦意
股市本來就是一個高風險的地方，而如果想要在這個高風險的地方還要獲得收益，無異于火中取栗。有人將炒股作過這樣一個比喻：在快速起落的鍘刀對面有很多錢，想拿錢的人要么得到錢，要么把手留下。6年的從業經歷，已讓阮志麟深深體會到了這個比喻的內涵。他認為自己從事的正是刀口舔血的營生。
如果投資方向正確，幫客戶賺了錢，那么大家都會歡天喜地；一旦投資失敗，結果就會非常糟糕。他看到過很多次客戶鬧事的情形，有時甚至會大打出手。他向記者講述了最近發生在身邊的一個小故事：今年年初，他的一個同事向客戶推薦了中國人壽。這位客戶太激進，以44.5元吃進了10萬股，沒有想到一路下跌，半個月之后跌到35元左右，虧了100萬元。這在牛市中是非常少見的，客戶三番五次找到我的同事，要他賠償損失。有一次一言不合，雙方扭打起來，結果我那個同事被打得頭破血流。
“你這是怎么了？”看到小林滿臉烏云，“教授”關切地問道：“跟霜打的茄子似的？”
“別提了，股票跌得慘啊，唉！”
“您到底是股民還是期民?。俊睅×肿呷肫谪浫Φ睦侠钣行├Щ?。
“我手里有股票啊，一直沒舍得割?！毙×忠荒槦o奈。
“從去年的3100點愣扛到現在？”
“嗯?！?/p>
“1000多點?。∥艺娣薝！”老李又生氣又心疼。
“教授”追問了一句：“你干嘛不開股指期貨，用空單鎖上啊？”
“我哪兒還有那么多錢啊，股票市值縮水了一半呢！真是像波波（注：即周立波）說的：‘想學巴菲特進去，被扒層皮出來；小康家庭進去，五保特困戶出來；大小非解禁進去、大小便失禁出來’?！?/p>
“虧你還記得這個段子?！贝蠹叶夹α似饋?。
“唉，我這也是苦中作樂吧?！?/p>
茶室里一陣沉默。
其實，比茶水更苦的，怕是只有股民的心了。股市開通融券業務后其實就已經是雙向交易的了，但中小散戶卻沒有做空的資格。資金不到50萬元的股民，既不能在股票市場融券賣空，也不能做股指期貨去對沖風險。而這些占到市場95%左右的股票投資人，在跌跌不休的市道下只能任憑財富縮水而束手無策，就像Rose眼睜睜看著Jack隨泰坦尼克號沉入冰冷的海底卻無力施以援手一樣。
“這也怪我，”老李有些自責道：“做期貨你學會了不留隔夜倉，這算是一大進步?？晌彝硕喔阒v講趨勢的話題。”老李打開了筆記本電腦，調出了股指期貨的K線圖。他接著說：“你看這日線圖，均價線的排列是不是一直在指向顯示器的右下方？你再看看，大盤指數是不是屢創新低？”
“是，沒錯。”
“對啊，這就叫跌勢啊！跌勢中你干嘛不早點割肉出來呢？用咱期貨的術語，就是‘止損’啊。順勢而為，錯了及時止損，股票、期貨都適用。你好好想想吧，巨虧哪一次不是拖出來的啊。唉！”
“其實我開始也想割肉來著，可越套越深就舍不得了。我老覺著已經跌很多了，老覺著該有個大級別的反轉啥的。”
“你啊！沒成交量能有反轉嗎？甭說反轉，就是之前的反彈，哪次不是‘一日游’？明明是下跌趨勢在延續，卻老盼著會有什么政策，還時不時地預測底部。你這是病，得治！”
我們都為小林這樣的投資人著急，只是沒人知道救世的靈丹妙藥到底在哪里。僅從趨勢上看， 在均線系統沒有拐頭向上形成金叉之前，股指期貨逢高做空也真是沒有辦法的辦法。
（作者為成功航線投資者教育培訓機構校長）
股指期貨之三：什么是股指期貨的IB業務？
IB是英文Introducing Broker的縮寫，中文為“介紹經紀商”。由于很多股指期貨的投資人都來自于股票投資者，因此證券公司營業部就順理成章地擔當起了介紹經紀商的角色。
根據現行相關政策的規定，證券公司所屬營業部本身不能從事股指期貨的經紀業務，因此只能作為IB來參與，它們可以受期貨公司委托，為投資者從事期貨交易提供中間服務，包括：
（1）招攬股指期貨投資者；
（2）協助辦理有關開戶手續；
這個后來風光無限的家族來自大不列顛，是威爾士的豪門。就像大多數移民家族一樣，摩根家族一直過著自給自足的農耕生活。200年間，他們的莊園不斷擴大，到第五代小約瑟夫出生時，摩根家族已經成為波士頓的富戶。
1813年，33歲的小約瑟夫一面在田中勞作，一面關注商業機會。這年年底，他的父親老約瑟夫離世。他決定不再當農民，摩根家族的商業史從這里開始了。
小約瑟夫從父親那里得到1.5萬美元遺產，這在當時是一筆不小的數目。他打定經商主意，用其中的370美元購置了一些農田，雇人耕種，每月支付6到12美元的費用，由親自耕農變身為農業資本家。
1815年，小約瑟夫用1萬美元購買了一家客棧和一條公共交通線，從此踏上商業道路。兩年后，他搬家到哈特福德，又購入一家新客棧。隨著資本的積累，他開始參與到市場的方方面面：組建銀行、籌備保險公司、購買政府債券、投資鐵路和運河。這些投資令其資產迅速暴漲，為摩根家族完成了原始積累。
結果，在小約瑟夫在1847年去世時，留下了100多萬美元的財產，這成為朱尼厄斯加盟波士頓合伙公司的啟動資金。
此外，小約瑟夫也為家族樹立起經商典范。在1835年冬天的華爾街大火中，小約瑟夫建立的埃特納保險公司因為信守承諾，堅持為客戶賠付而損失慘重，卻因此為摩根家族在華爾街建立了良好聲譽。
危機過后，大家紛紛到埃特納公司投保，小約瑟夫斬獲豐厚，不僅賺回了賠償費，更讓埃特納公司聲譽大振。時至今日，這家公司仍在運行，已經成為美國最大的財產意外險承保公司之一。
《所有的豬都到齊了》
作者：曉航
定價：25.00元
出版社：北京十月文藝出版社
出版時間：2012年6月
如果你恨股市，如果你恨房市，就請去讀這本書。小說講述了主人公趙曉川在金融危機后與房客聯手“從商”的道路上發生的故事。在這本書中，曉航把股市與金融的規則通過游戲化和寓言化的方式融合在情節中，不無心酸與無奈地指出：有時，生活就是一個大豬圈，而人們就是那些無知無覺待宰的豬，只不過被宰的時間不一樣罷了。
《論語筆記》
作者：肖知興
定價：32.00元
出版社：中信出版社
投資組合按粗略的分類有三種不同的模式可供運用，即積極的、中庸的和保守的。決定采用哪一種模式，年齡是很重要的考慮因素。每個人的需要不盡相同，所以并沒有一成不變的投資組合，你得依個人的情況設計。
這里沒有什么標準的原則，但大體上可遵照一個“一百減去目前年齡”的經驗公式。這一公式意味著，如果你現年60歲，至少應將資金的40％投資在股票市場或股票基金；如果你現年30歲，那么至少要將70％的資金投進股市。
具體實施方法如下：在20歲到30歲時，由于距離退休的日子還遠，風險承受能力是最強的，可以采用積極成長型的投資模式。盡管這時期由于準備結婚、買房、置辦耐用生活必需品，要有余錢投資并不容易，但你仍需要盡可能投資。按照“一百減去目前年齡”公式，你可以將70％至80％的資金投入各種證券。在這部分投資中可以再進行組合。譬如，以20％投資普通股票，20％投資基金，余下的20％資金存放定期存款或購買債券。
在30歲到50歲時，這段期間家庭成員逐漸增多，承擔風險的程度需要比上一段期間相對保守，但仍以讓本金盡速成長為目標。這期間至少應將資金的50％至60％投在證券方面，剩下的40％投在有固定收益的投資標的。投在證券方面的資金可分配為40％投資股票、10％購買基金、10％購買國債。投資在固定收益投資標的部分也應分散。這種投資組合的目的是保住本金之余還有賺頭，也可留一些現金供家庭日常生活之用。
在50歲到60歲時，孩子已經成年，是賺錢的高峰期，但需要控制風險，應集中精力大力儲蓄。但“一百減去年齡”的投資法則仍然適用，至少應將40％的資金投在證券方面，60％資金則投于有固定收益的投資標的。此種投資組合的目標是維持保本功能，并留些現金供退休前的不時之需。
到了65歲以上，多數投資者在這段期間會將大部分資金存在比較安全的固定收益投資標的上，只將少量的資金投在股票上以抵御通貨膨脹，保持資金的購買力。因此，可以將60％的資金投資債券或固定收益型基金，30％購買股票，10％投于銀行儲蓄或其他標的。
儲蓄存款八項注意
1．根據儲蓄的用途和存期，確定適宜的儲蓄種類。在一定期限內不會動用的款項，可存相應期限的定期儲蓄，約定的期限宜稍短忌過長；臨時性的生活備用金可存活期儲蓄，或定活兩便儲蓄，活期儲蓄的余額不宜長期過高，當達到一定數額時可轉存定期儲蓄；對讀小學四年級以上的子女進行積蓄就學費用時，可存零存整取方式的教育儲蓄，因這類儲蓄可享受“利率優惠、利息免稅”的規定，以適當增加利息收入。
2．儲蓄存取款憑條一般可由儲戶本人填寫，以免儲蓄工作人員聽錯、寫錯，萬一發生差錯時，可核對字跡，維護自身的合法權益。如儲蓄機構推行“免填單”服務，應認真核對憑條上的戶名、賬號、金額等內容，確認無誤后簽字，以避免差錯。
3．辦理儲蓄存款時，應認真執行存款實名制的規定。儲戶必須攜帶自己的身份證，使用與身份證相符的真實姓名和身份證號碼，并將身份證交予儲蓄員校驗，確保準確無誤。這樣做，也有利于一旦定期儲蓄提前支取和掛失時，能提供有效的合法的身份證件。
4．為保證儲蓄存款的安全，在辦理儲蓄存款時最好預留密碼。密碼要選擇本人便于記憶的數字，如本人的生日、結婚紀念日、電話號碼、門牌號碼等。同時，留的儲蓄密碼要固定，一般不要隨意變換，以免因誤記而發生差錯，反而給儲蓄支取帶來不便。
5．每筆儲蓄開戶后，應將儲蓄存單的開戶儲蓄所、儲蓄種類、存入日期、戶名、賬號、金額、預留密碼等內容，逐筆記錄在專用的筆記本上。這樣，一旦儲蓄存單丟失或被盜，可根據備查記錄，及時到開戶儲蓄所辦理掛失手續。
6．儲蓄存單應存放在隱蔽、安全、干燥的地方，但不要和身份證、戶口簿以及其他能證明本人身份的證件在一起，以防止存單丟失后被人冒領。
“我沒有電話！我的寬帶賬號是42000XXXX！你們這樣給我切斷電話（注：應為寬帶的口誤）！我在看股票你知道嗎？！我在看股票你知道嗎？?。∥覔p失多少錢你知道嗎？！！！……”
這是最近網上盛傳的一段音頻，一位炒股賠了錢的股民在某運營商的客服電話中對接線員小姐進行了長達8分鐘情緒極其激動的謾罵。聽過這段電話錄音的網友們大多對錄音中這位股民遭受損失后的失態感到同情和好笑，同時也普遍對該接線員冷靜、禮貌的解決問題態度和專業精神表示敬佩。
其實，這個小小的糾紛也從側面反映出：在2007年這一輪股市大行情中，互聯網和寬帶服務扮演了多么重要的角色。
寬帶不可或缺
和上個世紀90年代那一次“炒股熱”不同，2006、2007年中國股民迎來的這一波股市熱潮是在互聯網日益普及、寬帶大發展的大背景下出現的。根據最新統計，我國互聯網用戶目前已經達到1.44億戶，其中寬帶用戶數為9700萬戶，占到了67.4%。
也就是說，很多股民可以不必再苦苦守侯在證券公司的大廳，或者抱著電話機進行委托交易，家里、辦公室、網吧……寬帶如今已經隨處可及。通過寬帶上網進行炒股，人們可以把傳統的股票交易大廳搬到自己的電腦里，通過聯網到證券公司的網站進行在線股票交易。
時下，通過網絡進行理財的“炒股族”數量不斷增多，他們之中有大戶、中戶，也有千千萬萬的散戶; 有大學生、白領、家庭主婦，也有剛剛學會上網的退休干部、下崗職工。以前，無論是通過電話委托進行交易還是在證券公司大廳交易，總會有或多或少的時間延遲，從而喪失下單的絕好機會?，F在有了網上股票實時交易，股民們可以真正做到所見即所得，再也不用擔心貽誤戰機了。此外，網上炒股給一些“上班族”和經常出差的人提供了方便，使他們也能隨時了解股市行情，抓住股海中稍縱即逝的賺錢機會。
通過上網，人們還可以得到各種各樣的證券資訊和炒股軟件工具。在提供網上證券交易的網站上，有大量的資訊信息提供給股民。與大盤同步的行情通報是證券網站的基本配置; 此外，網站還提供大量的財經新聞、上市公司背景資料。輸入“股票”這個關鍵詞，“Google”可以查詢到4480萬條相關信息。另外，人們也可以到一些專業性比較強的網站進行股票方面的問題咨詢（有些甚至是實時在線的），解決炒股中的疑難問題，經過認真分析以后，進行下單交易。一些網站提供股市分析的工具軟件，可以協助股民進行各種投資分析，并定制安排自己的投資組合。
股民博客和股民QQ群也是在2007年股市熱潮中涌現出來的新生事物。一些經驗豐富的股民或者專業人士在網上開立個人博客，介紹自己的炒股經驗或者對股市走勢的看法，受到廣大股民的追捧。以一個名叫“談股市股民股票”的博客為例，該博客的點擊率如今早已超過了李宇春、尚雯婕等超女，流量接近千萬次。博客的主人葉弘在自我介紹中這樣寫道：“中國首批證券執業分析師之一、中國最早的股市評論家之一……”在5月31日大盤大跌之后，他寫的名為《大跌之后――青山依舊在，幾度夕陽紅》的分析文章如今已經突破43萬次點擊率。而另一個開在網易的名叫“帶頭大哥777”的博客，因為為股民們指點迷津并且薦股準確率高達90%而受到熱捧。“帶頭大哥”開博后，單日點擊率早已超過老徐，成為“中國第一博”。5月8日上午8點多，“帶頭大哥”的個人官方主頁正式開通，瞬間涌入的訪問量幾乎讓服務器癱瘓。很多股民還按照地域、所在網站論壇、所買股票等自發組織起了QQ群，每天在群里互相交流信息、進行切磋。原本似乎專門為年輕人展示自我、交友溝通提供便利的博客、QQ，如今也成為了不同年齡、不同職業、不同生活方式的股民們熱衷的“生產工具”。
相信經過這一輪股市熱浪的推動，在運營商2007年底的業績報告中我們將會看到，我國的互聯網用戶數、寬帶用戶數獲得了一個更大幅度的增長。各種各樣的互聯網應用，也將借炒股這個突破口成為更多人生活中不可缺少的部分。
移動互聯網迎來發展契機
隨著移動話音業務增長放緩以及ARPU值不斷降低，移動數據業務成為全球運營商近兩年主推的重點。代表未來發展方向的移動互聯網業務被人們寄予厚望，而此次股市的大熱則意外地帶來了移動互聯網業務推廣的絕佳契機――手機炒股以其方便、快捷、隨時隨地的特點受到人們的熱情追捧。
目前手機炒股主要有短信、WAP、客戶端軟件等幾種方式。其中，通過短信只可以獲取簡單的行情查詢、個股推薦等信息，但無法進行實時交易；WAP、客戶端軟件等方式則可以提供更豐富的移動互聯網服務，方便用戶進行資訊查詢和交易。
智能手機的日漸普及，使得人們可以通過下載第三方客戶端軟件的方式，移動上網進行炒股。目前主流的移動上網技術包括中國移動基于GSM網絡的EDGE、GPRS和中國聯通基于CDMA網絡的CDMA 1X。
EDGE是一種能夠進一步提高移動數據業務傳輸速率和從GSM向3G過渡的重要技術。它的帶寬得到明顯提高，單點接入速率峰值為2Mbit/s，單時隙信道的速率可達到48kbit/s，從而使移動數據業務的傳輸速率在峰值可以達到384kbit/s。從目前使用的實際情況來看，EDGE的網絡速度大概是160Kbps左右。
GPRS數據傳輸速率主要取決于編碼方式與信道，目前建成的GPRS網絡支持的理論最高速率為171.2kbps，但實際數據傳輸速率受網絡編碼方式和終端支持的因素影響?，F在用戶的接入速度大概在30kbps～40kbps，在使用數據加速系統后，速度大概在60kbps－80kbps左右。
CDMA 1X其技術的最大特點是高速數據傳輸能力，理論最高傳輸速度為307.2Kbps，實際應用傳輸分組數據峰值傳輸速率為153.6Kbps，而根據眾多使用CDMA 1X網絡進行上網的用戶的反饋來看，CDMA 1X網絡的速度會比GPRS要快。
據記者了解，如今各地移動、聯通的營業廳里，每天都有上千人前來咨詢手機炒股的相關信息。
此外，能夠使用筆記本電腦隨時隨地上網的CDMA 1X數據卡也迎來了銷售的黃金時機。由于很多企業在上班時間采取一些措施，限制員工在辦公室內上網炒股，以CDMA 1X數據卡為代表的無線上網卡贏得了不少人的青睞。據記者了解，在北京中關村、公主墳等賣場里的數據卡最近銷量都比平時增長了3倍以上。
手機炒股加快了人們對移動互聯網這一新技術、新應用的接受進程，通過炒股體驗到移動上網的方便、快捷好處之后，更多的人開始盼望能夠提供更高上網速率、更多移動應用的3G早日到來。（李智鵬）
鏈接:WAP手機炒股的三種方式
1．使用中國移動提供的“移動證券”業務。用戶需要下載、安裝Java程序。目前約有200款手機支持該項業務。
資費：行情、資訊版信息費為30元/月，首次開通當月免費；在線交易費為6元/月，數據流量費另計。
2.使用中國聯通提供的“掌上股市”業務。用戶需使用CDMA手機進入“神奇寶典”欄目，在“軟件目錄”下，分步依次選擇“軟件超市”―“行業應用”―“掌上股市”，在“掌上股市”的業務欄中，根據自己所屬的券商下載對應的券商軟件到手機中。
資費：信息費：30元/月；通信費另計。
關鍵詞:證券市場;證券交易;印花稅;稅率調整
中圖分類號:F832.51 文獻標識碼:A 文章編號:1009-8631(2010)01-0040-01
自1624年世界上第一次在荷蘭出現印花稅后,由于印花稅的“取微用宏、簡便易行”,歐美各國競相效法。丹麥、法國、美國、奧地利先后在不長的時間內也開征了印花稅,因而印花稅成為世界普遍采用的一個稅種,在國際上盛行。我國在1990年6月28日開征股票交易印花稅,至此已有19年歷史。本文分析了我國為何開征印花稅,以及開征以來印花稅歷次調整的背景、原因及影響。從而能更好的分析目前我國印花稅調整所面臨的國際國內形勢,探討當前印花稅調整所存在的不足。
一、印花稅開征對我國證券市場發展的影響因素
1.有利于提高合同的兌現率和企業的經濟效率
我國稅法規定,對證券市場上買賣、繼承、贈予、所確立的股權轉讓依據,都要按確立時實際市場價格計算的金額來確定征收證券交易印花稅。股票交易印花稅的納稅人以股票的票面價值為計稅依據,采取比例稅率,稅負較輕,而且人們在日常生活中使用契約、借貸憑證之類的單據很多。一旦征稅,稅源將很大;更重要的是,人們一般認為憑證單據上有政府蓋的印,就成為合法憑證,擁有法律保障,因而對交納印花稅也樂于接受。同時也可以約束合同雙方。提高合同兌現率,從而也提高企業的經濟效益。
2.有利于政府對證券市場的調控
開征印花稅增加了投資者的成本,這使印花稅自然而然地成為政府調控市場的工具。國家可以單向征收,也可雙向征收。市場低迷時,適當降低稅率可以活躍市場交易。而當市場的非理驟增時,適度提高稅率又可以抑止過度投機。這樣,證券市場的非正常波動受到抑制,可使政府能夠更好地控制證券市場。
3.有利于企業提高誠信經商、自覺納稅的義務
稅收是國家為維持其存在、實現其職能而憑借其政治權力,按照法律預先規定的標準,強制地、無償地、固定地取得財政收入的一種手段,也是國家參予國民收入分配的一種方式。國家財政通過稅收總量和結構的變化,可以調節證券投資和實際投資規模,抑制社會投資總需求膨脹或者補償有效投資需求的不足。
4.有利于增加我國財政收入、與世界稅制接軌
世界上有很多國家和地區征收印花稅,因此印花稅的征收可使我國的稅收制度與國際接軌。另一方面,財政收入是衡量一國政府財力的重要指標,同時財政收入的好壞直接影響若一國經濟發展的腳步。而印花稅的開征有利于增加我國的財政收入、促進我國經濟發展。因此印花稅對我國財政收入的影響也不可忽視。
二、我國證券交易印花稅歷次調整的原因、背景及影響
1990年6月28日,深圳市開征股票交易印花稅,由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日,深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅。1991年10月為了刺激低迷的股市,深市將印花稅率調整到3‰。大牛市行情從這里啟動,半年后上證指數(行情論壇)從180點飆升至1 992年5月的1429點,升幅高達694%。1992年6月12日,國家稅務總局和國家體改委聯合文件,明確規定股票交易雙方按3‰的稅率繳納印花稅。1997年5月12日,證券交易印花稅率從3‰提高到5%。。國家稅務總局和原國家體改委聯合發文明確按3‰的稅率繳納印花稅,更是在當天就形成大牛市的頂峰,此后股指下跌500點,跌幅達到30%多。隨后指數在盤整一個月后即掉頭向下,一路從1100多點跌到300多點,跌幅超過了70%。1998年6月12日,一國家稅務總局將證券交易印花稅率從5‰下調至4‰。1999年6月1日,為了活躍B股市場,B股交易印花稅降低為3%。1999年6月1日為了活躍B股市場,國家稅務總局再次將B股交易稅率降低為3%。,上證B指一個月內從38點拉升至62.5點,漲幅高達50%多。B股至此步入牛市行情中。2001年11月16日,財政部決定再度將交易印花稅率從4‰調整為2‰,股市產生一波100多點的波段行情。2005年1月23B,財政部決定調整證券(股票)交易印花稅稅率,由現行2%。調整為1‰。2008年9月1 9日起,對證券交易印花稅政策進行調整,由現行雙邊征收改為單邊征收,稅率保持1%。
另外,經國務院批準,國家稅務總局從2008年9月19日起,將現行的對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據按1%。的稅率對雙方當事人征收證券(股票)交易印花稅,調整為單邊征稅。即對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據的出讓按1%。的稅率征收證券(股票)交易印花稅,對受讓方不再征稅。這是繼2008年4月24B下調證券交易印花稅稅率后,中國又一次對該稅率進行大的調整。這也是自1 991年以來中國股市首次單邊征收證券交易印花稅。
三、當前經濟條件下印花稅征收所存在的問題
在目前經濟全球化和增強本國證券市場競爭力的壓力下,證券交易印花稅的征收其實是證券市場的一種資金凈流出,因此過高稅率會在證券市場中產生一個巨大的資金漏斗,影響市場的良性發展:其次,征稅提高了證券市場資金的交易成本,導致資金回報率下降,抑制投資者的交易行為,進而影響一級市場的發行,影響到整個國民經濟與證券市場的發展。
1.印花稅征收的法律依據尚顯不足
雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花,由稅務機關在憑證上加注完稅標記代替貼花,但應稅憑證是真實存在的。隨著技術的發展和機技術在證券交易過程中的普遍運用,證券交易早已實現了無紙化操作,所謂的股權轉讓書據只是電腦中的一筆記錄,證券交易時既無實物憑證,也無印花稅票,征收印花稅已經失去了本來的含義,證券交易印花稅實際上成了一種交易行為稅,與印花稅的本來含義不符,依據不充分,在法律上也不夠嚴謹。
2.印花稅作用有限
印花稅是對經濟活動和經濟交往中書立、領受的憑證在收的一種稅,它的意義在于加強憑證管理,促進經濟行為規范化,了解其他稅種的稅源和繳納情況,加強監督控制,同時可以積累資金,增加財政收入。由此可見,印花稅的征收對交易行為的規范作用不大。
3.證券交易印花稅納稅人的范圍制定不合理,對交易行為的規范作用不大
我國的證券交易印花稅的問題不僅僅在稅率上,在納稅義務人的規定上也存在缺陷。從世界范圍來看,多數國家只對交易的一方征稅,一般為賣方,以通過控制交易成本來抑制短期頻繁的炒作行為,同時也利于吸引更多資金入市,擴大證券市場規模。而我國的證券交易印花稅的納稅人是立據雙方當事人,達不到只對賣方征收的效果。我國證券交易印花稅的調整僅僅局限于稅率,而不調整其它稅法要素。因此,隨著一個因素調節空間的逐漸縮小,影響力的逐漸下降,政策效果自然逐漸減弱。
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