時間：2023-07-20 16:25:37
導語：在供應鏈金融主要風險的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
關鍵詞：國際貿易供應鏈；融資服務；風險；控制對策
中圖分類號：F74 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）27-0201-02
一、國際貿易供應鏈金融及其特征
供應鏈金融業務在中國已取得很大發展，國內商業銀行推出的各種供應鏈融資服務方案，在解決國內供應鏈企業融資方面發揮了重要作用。國際貿易供應鏈金融是商業銀行將境內供應鏈金融業務服務延伸到國際貿易進出口業務中，根據特定行業供應鏈上的真實貿易背景和供應鏈核心企業的信用水平，以貿易自償性中未來預期的現金流為直接還款來源，以控制物流及資金流為風險控制手段，對供應鏈上位于不同國家或地區的核心企業或上下小游企業進出口貿易提供的綜合融資服務。國際貿易供應鏈金融將供應鏈融資與國際貿易融資實現無縫整合，針對中小企業在進出口貿易中因無法提供固定資產抵押、信用擔保或授信額度不足的融資困境，提供的創新融資服務。對于中小企業來說，借助于國際貿易供應鏈金融服務，可以從銀行及時獲得足額的信貸支持，從而得以擴大進出口規模，提升在供應鏈環節中的競爭實力。
在國際貿易供應鏈融資過程中，銀行圍繞企業供應鏈，結合貿易結算方式，充分運用核心企業信用和物權等多種信用，設計多層次的融資解決方案，滿足企業的不同融資需求。與其他形式的融資相比，國際貿易供應鏈金融業務表現出以下特性：（1）國際貿易供應鏈金融服務不強求企業提供固定資產抵押或擔保，將供應鏈中的核心企業作為供應鏈授信擔保的核心，運用貨物或應收賬款等授信支持性資產與融資產品相捆綁風險防范技術。（2）國際貿易供應鏈金融服務受企業的國際貿易結算方式、銀行國際貿易融資產品、境內外融資價格等因素的影響，對供應鏈中企業的服務方案設計具有典型的組合性特征。（3）國際貿易供應鏈融資服務受國家進出口外匯管理政策的影響較大。（4）從融資還款來源的自償性、融資操作的封閉性以及授信用途的特定化角度看，具備典型的貿易自償性特性。
二、國際貿易供應鏈金融服務
國際貿易供應鏈金融服務根據進出口供應鏈的不同特點及進出口企業在供應鏈不同環節的融資需求，分為進口供應鏈融資服務和出口供應鏈融資服務，融資時分別解決中小進出口企業在進口開證、進口付匯、出口銷售、賬款回收等供應鏈環節的融資問題。
以出口供應鏈融資服務為例，假設M公司為供應鏈中的境外核心企業，且該供應鏈符合銀行國際貿易供應鏈金融服務的準入標準。B公司為M公司在境內的供應商，且與M公司建立了穩定的供應鏈合作關系，B公司擁有穩定的出口量，但B公司不能及時從M公司收取貨款，從而缺少資金來維持生產。此時作為供應鏈的上游企業，B公司可將向M公司的出口貨物的應收賬款作為抵押，向銀行K申請資金融通。K銀行可以給B公司提供如下出口供應鏈融資服務方案：
若M與B公司間常用的貿易結算方式為電匯，K銀行可以提供“訂單融資+出口保理融資”組合方案。若M與B公司間常用的貿易結算方式為信用證，則K銀行可以提供“打包貸款+出口押匯融資”組合方案。這兩類組合方案都可以解決B公司從生產備貨到出口發貨后的融資需求。也可根據企業生產節點的實際資金需求提供單一節點的融資服務，如發貨前的訂單融資或發貨后的出口保理融資等。在M與B公司之間貿易往來頻繁，且貿易訂單比較單一，銀行為B公司提供“應收賬款池融資”服務，以解決企業批量融資的問題。
不難看出，國際貿易供應鏈融資服務與企業的節點融資需求，貿易結算方式，銀行的國際貿易融資產品以及境內外融資的價格密切相關，甚至境外企業所處國家的政治經濟風險都會影響銀行的服務方案。
三、國際貿易供應鏈金融服務面臨的主要風險
1.企業的信用風險。國際貿易供應鏈融資信用風險主要來源于兩個方面，首先是核心企業的信用風險，核心企業作為供應鏈中物流、資金流和信息流的中心樞紐，與銀行的高度配合，為銀行供應鏈融資貸前和貸后提供了關鍵性的信貸決策依據。如果核心企業出現道德風險，或者其因信用捆綁而累積的或有債務超出其承擔極限，由核心企業擔保的整條供應鏈的信用基礎將不復存在。其次是供應鏈中的中小企業，銀行還不能對供應鏈中眾多中小企業進行全面的資信調查，尤其是對國外供應鏈企業信用了解和動態風險監控能力更為薄弱。
2.銀行的內部操作風險。商業銀行提供融資服務由于涉及大量的流程管理與操作控制，其操作風險涵蓋企業信用調查、服務方案設計、融資審批、放款及授信后管理等各個操作環節，操作不規范或操作中的道德風險很容易在這些環節造成資金損失。比如信用調查階段銀行可能無法完成對供應鏈所有企業相關數據的調查分析，從而導致對供應鏈的信用評語存在缺陷風險。又如存貨抵押和預付款抵押中，銀行需采取不同的風險控制手段以保證資產安全等。
長期以來，由于農業生產交易的高風險性，難以滿足當前金融機構的各類風險偏好，財政資源和農業生產過程的配合失調，直接限制了中國農業生產的發展。近年來，隨著農業發展產業化傾向和中國金融服務供應鏈的興起，農產品供應鏈金融已經減輕了中小農場和農業企業的金融困難。
二、農產品供應鏈金融概述
供應鏈金融是以核心業務供應鏈為出發點，以供應鏈、財務物流等資源整合為基礎，為供應鏈管理現金流業務提供完整的解決方案。農產品供應鏈金融是供應鏈供應鏈活動在農產品供應鏈體系中的應用。農產品供應鏈與耦合行業的供應鏈進行比較，包括產前期農業生產和供應方面，配送區域，后處理加工部門，收獲，交通和消費部門。隨著農業產業組織模式的發展，與供應商和客戶之間的單一產業鏈連接的傳統模式逐漸演變為一個大型農業企業，作為農產品供應鏈多維成員圍繞形成的核心領先農業企業網絡連鎖功能的整體結構。通過農產品供應鏈呈現網絡組織及其網絡功能衍生品的特點，銀行側重于整合農產品供應鏈整體財務資源，具體取決于大型企業供應鏈和供應鏈中的實際交易信貸水平因此，農民或農業企業將未來現金流量作為直接還款來源，與短期金融產品相關聯銀行和封閉貸款做法，為農產品供應鏈成員提供財務支持和服務。
三、農產品供應鏈金融的風險類型以及其成因
農產品供應鏈金融風險是指商業銀行在農產品供應鏈金融過程中，由于各種不確定性的影響，金融產品農產品供應鏈的差距實際收入與預期收益相符，或者如果資金可以沒有完全恢復機會造成損失。商業銀行開展農產品供應鏈金融交易的主要風險已面臨信用風險，所有權風險和質押經營風險。
1.信用風險
信用風險是借款人不能對實際收益偏離的償債商業銀行的預期回報負責的可能性。與農產品供應鏈金融活動相關的信用風險主要是受各種不確定因素的影響，供應鏈成員缺乏農產品，特別是中小農場和農業企業將或將恢復違約違約的能力造成商業銀行虧損的可能性。參與者為農業金融服務供應鏈，包括銀行，農業企業，農民，中小農業企業和物流公司，這些參與者之間的相互依存關系，聯動問題可能影響農產品供應鏈的穩定性，從而影響償還意愿或償還供應鏈成員的能力。具體來說，農產品供應鏈的金融活動，形成了信用風險的主觀客觀原因。從主觀的角度來看，農產品信貸意識供應鏈成員缺乏可能會帶來信用風險。在訂單進入金融模式下，農產品供應鏈提供者在從其他貿易伙伴訂單（主要是農業企業），銀行和其他金融機構收到價值估值的依據和相應的訂單風險后，將會作為供應商提供一定數量的關閉生產金融。在這種模式下，執行農業訂單，保證銀行貸款快速復蘇。
從客觀的角度來看，農產品供應鏈之外存在一些不確定因素往往影響農產品供應鏈成員的還款能力。首先，自然環境的影響。受到嚴重干旱，洪水，冰雹，地震等自然災害自然環境影響的農業生產將導致農業生產的損失，而中國目前的農業保險并不完善，使得這些損失可以由企業節點農產品供應鏈傳播到整個供應鏈。其次，宏觀經濟政策的影響。直接國家對農產品供應鏈穩定發展的影響，指導農業產業政策和扶持力度。農業生產和投資基礎設施，生產周期長，當農業政策發生變化時，農產品供應鏈可能受到不利影響，影響其成員的還款能力。最后市場風險的影響。市場風險是由于市場變化，企業不能在預計銷售的產品中產生還款的風險。生產增值產品，技術和管理的農民和中小農業企業的衰退并不科學，市場波動較大，市場風險較大，競爭格局無序。如農民或農業企業由于缺乏正確預測市場可能導致農產品供應過剩，從而阻止農產品銷售，這可能使供應鏈農產品鏈中斷市場風險將轉為信用風險。
2.物權質押風險
認定資產的風險是農產品供應鏈的金融活動，作為信貸支持的應收賬款，應付一般動產債務人，股票和其他物流公司的貨物質押由于風險，抵押品風險自擔風險，并使倉單成為可能會偏離銀行的預期回報和實際收益。農產品供應鏈農民金融金融信貸產品小農經營困難，其最大特點是強調自我清算信貸，通過網絡物流鏈供應農產品，資金流動，信息流量監控交易，為了避免因為農民和小農場的信貸業務，缺乏參與的風險。鑒于此，農產品供應鏈金融削弱了成員對農產品供應鏈主體權重的評估權，加強了債務重估法，應收賬款，動產總帳，股票等貨物更多的關注這些可移動抵押資產是農產品供應鏈直接或間接來源的重要金融產品之一，質押選定不合規或疏忽管理的動產增加供應鏈農業金融風險。資產抵押風險主要來自物流業務的商業風險，抵押風險和自身風險。
3.操作風險
操作風險是由于內部控制失敗和其他人為經營損失不適合帶到銀行。農場供應鏈金融公司采用自動清算技術?a生一定數量的“盾構風險”效應，但在一定程度上信用風險也造成操作風險“轉移”。因為在農業供給的財務模式鏈條，農產品供應鏈流動信貸部件的實施，信貸總量動態信貸，銀行到期到期每個農場供應鏈金融產品的每一個未來現金流量管理應該全面完善內部運作模式，并確保嚴格的內部員工對銀行業務風險的控制能力提出了更高的要求。但是，中國農產品供應鏈金融的做法剛剛開始，農產品供應鏈的金融模式不完善，風險管理缺乏經驗，人才短缺關切，使開發風險更大。
具體來說，農產品供應鏈，金融服務業，銀行業信貸調查階段需要根據供應鏈鏈條信用信息對象的信用狀況來評估整體交易，以評估整個農產品供應鏈的交易風險重點是供應鏈物流和現金流。鑒于農產品供應鏈金融是農業的新的財務模式，除非貸款人員對農產品供應鏈，經營，信用風險的能力進行評估，因此由于信貸人員的監督和判斷錯誤導致的步驟。另外，銀行也面臨外部欺詐成員供應鏈農業和物流的風險，虛假文件為，在開發階段和操作流程設計方面缺乏信用協議，合同條件和不完善的過程將影響銀行和信用對象跟蹤相關資產，也容易導致操作風險，信用審批階段，內部欺詐，業務能力信用人員，審批流程將引發操作風險，貸后管理，存儲質押，監管賬戶，搶占賬戶等不合理因素，其他部門經常產生操作風險，影響銀行債務的有效實現。
四、農產品供應鏈金融的風險控制措施
從上述分析農產品供應鏈類型的財務風險及其原因，我們對農產品供應鏈的財務風險的影響有很多因素，風險控制措施應包括政府、銀行、農產品供應鏈成員的幾個方面，物流參與者雙方企業之間的合作與配合。
1.信用風險的控制
對于由主觀原因引起的信用風險，有必要提高農產品信用供給鏈成員的意識。為此，首先需要加強社會信用體系，提供有效手段，將農產品信貸信息供應鏈成員納入銀行，同時也增加成本農產品供應鏈的默認成員；其次，提高農業企業供應鏈管理意識和能力，探索和完善系統內的利潤機制農產品供應鏈，通過實施資本流動控制體系違約，甚至排除成員意味著加強農產品供應鏈管理的功能和促進農產品供應鏈成員合理合規；最后積極探索保護合同農業穩定的機制，充分發揮期貨，期權等金融產品的作用，避免農業風險。
對客觀原因造成的信用風險，有必要引導農業保險機制技術和機制的引入，降低農業生產的風險。加強農產品供應鏈和農業高等院校農業機構，農業科研機構的合作交流，加強農業技術人才文化，農業生產，減少科技創新遇到的自然災害威脅，進一步加強減少農業保險機制，因為不可抗力造成的自然災害和其他損害，供應鏈成員為了提高農產品的還款能力，同時制定國家農業定向政策。供應鏈成員應充分利用國家農業扶持政策，利用生產政策的利益，及時調整政策制定變更調整政策，避免產品價格波動引起的產品風險，降低回報能力越多越好；三要積極避免市場風險。農產品供應鏈成員應加強電子信息平臺的建設和使用，加強研究和市場預測，通過技術創新，市場降低風險，積極提高農產品的技術價值。
2.物權質押風險的控制
一方面要加強與高品質第三方物流企業的合作。目前，中國物流活動數量眾多，專業水平達到國際水準。選擇銀行的庫存管理水平和信息水平較高，具有一定水平的大型專業物流公司的資質。同時，在選擇物流公司避免單一情況下，綜合應根據競爭原則確定物流公司的數量及其活動的有效規模。為防范風險，銀行應與物流公司建立風險分擔機制，物流公司必須定期提交監管報告，定期進行現場驗證參與監控，違規行為；另一方面，加強風險防范和控制質押。銀行應根據農業生產，加工的特點，市場的高市場份額選擇，市場容易保持產品價格相對穩定作為質押產品。充分利用歷史數據和市場信息準確評估擔保的真實價值，并與物流公司根據農產品的性質，信用等因素建立合理的擔保率，以信貸水平為目標，以利率貸款，再次統一倉單。
杭州的民營經濟和小微企業特征在浙江經濟中頗具代表性，中小企業實現轉型升級，需要良好的金融環境。目前，杭州中小企業仍然面臨“融資難，融資貴”問題。供應鏈融資作為一種金融服務創新，利用動產質押授信和應收賬款票據融資等金融工具盤活企業存貨和應收賬款，在一定程度上克服了中小企業缺少融資抵押物和融資擔保問題。[1]在供應鏈融資模式下，穩固的供應鏈合作關系會放大中小企業的信用水平，使其更易獲得銀行的資金支持。[2]這些對解決供應鏈上中小企業融資困難具有重要作用。另外，由于中小企業在供應鏈中所處的地位和自身的局限性，其供應鏈融資也面臨諸多的風險。
1供應鏈融資在杭州的發展實踐
根據杭州市統計局的數據，2015年全市實現地區生產總值突破萬億元大關。隨著經濟的快速發展，杭州中小企業的融資問題更顯突出。全國工商聯對浙江企業融資成本的調研顯示，浙江小額貸款平均利率是20%，大型民企的融資成本在10%以上，而央企的融資成本只有 3%，比大型民企低了將近一半。中小企業自身缺乏融資所需要的物權抵押，信用貸款風險大，加之銀行對小微民營企業的貸款有很多附加條件，嚴重制約了中小企業的融資需求。這也為供應鏈融資在杭州中小企業的發展提供了條件。
供應鏈融資在國內的發展，較早地可以追溯到深圳發展銀行于2000年推出供應鏈金融的相關產品，隨后推出“1+N”供應鏈融資模式、“自償性貿易融資”授信體系以及“線上供應鏈金融”產品等。供應鏈融資在杭州的發展，起始于商業銀行在供應鏈金融服務領域開展實踐，如深發展、中信銀行、浦發銀行、中國銀行等在浙金融分支機構紛紛成立供應鏈金融服務的專門部門，針對中小企業預付賬款、存款、應收賬款等環節的現金缺口，加快服務方式創新，陸續開發出多種供應鏈融資產品。核心企業（浙江物產集團、商業集團、國貿集團等省屬企業）、物流企業（浙江川山甲物資供應鏈有限公司）、監管公司（浙江言信誠有限公司）等主體也在相關領域開展探索。2011年，浙江東方集團和浙江和仁公司合作，推出專門針對杭州中小鋼材貿易商的供應鏈融資服務舉措。目前，杭州供應鏈金融業務范圍已覆蓋汽車、鋼鐵、家電、有色金屬、設備制造、電信設備、煤炭、石化等多個行業領域，并積極嘗試向“供應鏈金融+互聯網”的在線供應鏈融資模式發展。
2中小企業供應鏈融資的主要模式分析
供應鏈上除了核心企業，基本上都是中小企業，中小企業是供應鏈金融的主要服務對象。供應鏈金融下，中小企業可以依托預付賬款、存貨、應收賬款等占用大量資金的流動資產，通過貨權質押、應收賬款轉讓等方式從銀行取得融資，把企業資產盤活，減少資金占用，進而提高資金利用效率。對應這三種形式，供應鏈融資的模式主要包括基于核心企業風險責任的預付賬款融資、基于債權控制的應收賬款融資和基于動產和貨權控制的存貨產品融資三種類型。
1預付賬款融資
預付賬款融資，主要適用于需要向上游核心企業采購商品，處于供應鏈下游的中小企業融資。下游中小企業購貨商對向支付上游核心企業供應商在未來時期內應交付的款項進行融資，中小企業從銀行取得授信，由銀行先行支付貨款；核心企業供應商按照購銷合同以及合作協議書的約定發運貨物，并以銀行為收貨人，提貨權交由銀行控制。在該模式中，下游融資購貨商償還方式是從指定倉庫中分批提取貨物并用未來的銷售收入分次償還，上游核心供應商將倉單作為物權進行抵押。此種融資的功能在于，可以使中小企業在沒有其他抵質押物或保證的情況下，從銀行獲得授信支持，解決資金壓力，擴大經營規模。但也極易被用于大宗物資（如鋼材）的市場投機，為防止虛假交易的產生，通常還需要引入專業的第三方物流機構對供應商上下游企業的貨物交易進行監管。
2應收賬款融資
應收賬款融資，主要適用于供應鏈上中游的中小企業，利用未到期的應收賬款向金融機構進行貸款。中小企業將與下游核心企業貿易中形成的應收賬款轉讓給銀行，由銀行為企業提供應收賬款融資、賬務管理、賬款催收、承擔壞賬風險等一項或多項的綜合金融服務。這種模式的主要功能在于，中小企業可在沒有抵押或擔保的情況下獲得銀行融資支持，加快現金回籠，提高資金周轉速度，鞏固與下游核心企業的關系。
3存貨產品融資
存貨產品融資，主要適用于占有大量資產存貨的中小企業。基于核心企業的綜合授信額度，中小企業以存貨作為抵質押，將合法享有處分權的貨物存放在倉儲企業中，經過專業的第三方物流企業的評估和證明后，憑貨物倉儲及提貨憑證――倉單作為質押物向銀行申請融資，銀行向其進行授信，到期由借款企業償還本息贖取倉單。此種融資的主要功能在于，以倉單質押申請融資，盤活中小企業所占壓的流動資金；充分利用杠桿效應，有效擴大企業經營規模。在這種模式中，抵質押貨物的貶值風險是應重點關注的問題。
3中小企業供應鏈融資存在的主要風險
1中小企業的信用捆綁風險
供應鏈融資是銀行依賴核心企業的信用，向整個供應鏈提供金融解決方案，實際上是將核心企業的融資能力轉化為上下游企業的融資能力，提升上下游企業的信用級別。在這個過程中，核心企業與其上下游中小企業是信用捆綁關系。一旦核心企業信用出現風險，這種風險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統中的中下游企業，進而影響供應鏈金融的整體安全性。
2虛假交易與企業間資金拆借風險
在正常的供應鏈融資中，銀行基于對核心企業的信用信賴，以實體經濟中供應鏈上交易方的真實交易關系為基礎，基于交易合同真實性和自償性特征，利用交易過程中產生的應收賬款、預付賬款、存貨為抵質押，為供應鏈上下游企業提供融資服務。貿易背景的真實性是授信融資實現自償的根本保證。但當前市場上打著“供應鏈金融”的幌子，存在虛假交易，變相進行資金拆借和放貸的公司很多，需要相關企業和銀行仔細甄別真實情況。[3]
3中小企業抵質押資產貶值風險
質押物的貶值狀況、變現能力和合法性直接決定了抵質押資產的風險程度。存貨質押的風險主要表現為某些存貨貶值、過期較快，或二次出售的價值快速縮水。另外，應收賬款質押登記管理有不足之處。《物權法》已明確應收賬款質押融資的法律地位，但在實際操作中管理機構對登記內容撰寫沒有規范性要求，沒有標準化的登記內容將造成銀行無法順利確權，甚至存在重復登記的可能性，影響擔保效力。
4供應鏈融資立法滯后的制度風險
供應鏈融資主要涉及動產及應收賬款擔保，《物權法》《擔保法》《合同法》《動產抵押登記辦法》和《應收賬款質押登記辦法》等相關法律雖對債權人的權利主張有一定保護，但具體法規仍有待完善，在實際操作過程中存在同一資產多次登記、多次擔保的情形，對銀行而言形成了一定的動產物權的法律風險。供應鏈融資業務是一項業務創新，在信用捆綁、貨物監管、資產處置、交易文本的確定等方面涉及一系列新的法律問題，現有法律很難完全覆蓋，這也會給中小企業供應鏈金融業務帶來法律風險。
4完善中小企業供應鏈融資的對策措施
1堅持依法融資，規范外部約束機制
供應鏈融資中，核心企業承擔著對整個供應鏈金融的信用擔保作用，中小企業則具體承擔著預付賬款、應收賬款、貨權質押的擔保作用。供應鏈融資涉及的貨權、付款承諾、責任擔保等與許多現存的法律有牽連，因此需要專門的法律法規來協調好《擔保法》《物權法》《破產法》及銀行信貸準則之間的關系，盡可能地減少摩擦。《動產抵押登記辦法》《應收賬款質押登記辦法》修訂工作即將完成，抵質押登記辦法不斷完善，強化登記的法律效力，保障供應鏈融資的安全。同時，可以考慮通過制訂地方性法規，對供應鏈的準入條件做出規定，并且明確供應鏈融資類信貸產品合約制訂時應涵蓋的內容及對一些擔保條款、物權條款做細化的說明，依法融資，以制度約束來規范外部監管。
1強化貿易背景的真實性審查，規避欺詐風險
供應鏈融資中涉及的企業和銀行，要加強對相關的交易合同、付款憑證、增值稅發票、權屬證書以及運輸單據等憑證的審查，通過嚴格審查相關憑證，有效核實交易雙方的真實情況，避免因虛假交易而引發的法律糾紛。例如，對于應收賬款融資模式風險控制，首先，對于用作質押的應收賬款，金融機構應盡可能掌握足夠的書面證明材料如購銷合同、發貨憑證、銷售發票等，以確保應收賬款合法、真實、有效；其次，由于融資企業與債務企業的債權債務關系轉移，銀行必須確認債權人通知了債務人，并獲得債務人的付款承諾；此外，為了防止債權企業與債務企業聯合起來套取銀行資金，金融機構應在做出融資決策前，調查雙方企業是否為關聯企業。通過加強貿易背景的真實性審查，保障供應鏈融資的合法、真實，有效規避潛在的欺詐風險。
3 加強多方協作，提升對抵質押資產的動態管理
供應鏈融資中涉及貨物抵質押的，金融機構一般都會選擇專業的第三方物流倉儲公司進行監管。加強與第三方監管機構的協作溝通，建立驗貨、查貨、定期匯報等系列制度，以保證抵質押貨物的真實價值。另外，在選擇中小企業抵質押資產時，要選擇市場需求廣闊、價值相對穩定、流通性強、易處置變現、易保存的產品，如有色金屬、鋼材、建材、石油、紙品、糧油、石材、棉化、橡膠、坯布等大宗商品，便于加強對抵質押資產的價值管理。在選擇應收賬款時，應確保應收賬款所依附的基礎合同真實有效，應收賬款處于債權的有效期內且便于背書轉讓，并嚴格按照《動產抵押登記辦法》《應收賬款質押登記辦法》規定及時登記。
供應鏈上商業銀行的風險是指企業在融資的過程中，因為各種不確定的、不可預測的因素，而導致預期收益和實際收益出現了偏差，不可避免的出現了損失。在商業銀行的發展過程中，供應鏈金融的發展為其提供了新的市場機會，將新的融資渠道提供給中小企業。
1.供應鏈金融是基于上下游真實交易及流動資產擔保下背景下的業務。
為了更好的與之相適應，必須建立一套完整的風險管理體系。而我國目前的銀行還處于原始的經營階段，由固定資產抵押發放貸款，還沒有深入的投入和研究供應鏈金融，這樣對該業務的進一步完善和發展起到了一定的阻礙。
2.存在著“先圈地，后發展”的思維定勢。
盡管我們早就步入了WTO時代，但卻不能真正實現由主營業務向零售銀行的轉型。國內商業銀行中，具備可操作的業務規范，并建立完善的供應鏈金融業務的確是寥寥無幾。
二、基于供應鏈下商業銀行風險管理措施
1.市場風險和法律風險的控制措施。
分析成熟的金融市場，只有實現利率市場化，才能真正的控制利率風險。商業銀行在通過改革進入利率市場化前，對利率風險的控制，應主要采取缺口管理的方法。而在一般情況下，即期利率的敏感性缺口管理即銀行的缺口管理，它通過對敏感性缺口的消除或縮小。而降低銀行利率。通過利率波動的降低，而規避銀行風險的發生。而作為的新興金融業務，供應鏈金融有著較多的參與主體，在交易過程中，由于不斷流轉的抵押物所有權，而出現所有權歸屬的法律糾紛。由于各種不確定因素的出現，而修訂和調整現行的法律法規的過程是需要逐漸完善的。作為一個客觀存在的因素，法律漏洞對供應鏈金融的發展形成了一定的制約。特別是在供應鏈金融業務的一些領域，還有法律的空白存在。制定詳細和嚴謹的合同條款和協議，并對各項流程中的職責歸屬和借貸雙方的業務和權力進行明確，可對供應鏈金融法律風險進行有效的彌補。同時，依據法律法規程序對各類手續進行辦理，能將銀行的法律風險有效降低。
2.信用風險的控制措施。
由于供應鏈上下游的中小企業，多為供應鏈金融中的受信企業，整個供應鏈信用大小，是由其營運狀況所決定的。銀行首先應對受信企業的整體信用狀況進行考慮，并分析和度量融資企業的發展前景、經營狀況和整體實力。首先，企業進行風險對抗的直接保障，就是企業整體經營規模的大小，企業如果在市場上處于主動經營的狀態，會積極參與競爭，進而將自己的整體信用水平提升。反正，則不會獲得銀行的信用認可；其次，企業的運營狀態的良好與否，在一定程度上是由企業的內部管理水平和管理者的素質所決定。高素質的人才隊伍，可使決策風險降低，同時可使企業決策的有效性提高，進而能夠控制企業的整體發展。企業信用狀況是由企業的經營狀況所決定的，企業經營狀況的三大關鍵因素，包括營運能力、盈利能力和償債能力。銀行對企業考察的標準，是看企業能否維持一定的短期償債能力。而對企業償債能力進行分析的關鍵指標，包括資產負債率等。企業償還債務和可持續發展的前提保障，就是企業的盈利能力。企業的經營運營能力簡稱為應運能力，營業周期及存貨周轉率是企業應運能力的財務指標，對企業資金的運用效率及經濟資源管理起到了一定的揭示作用。企業的資金有著越高的流動性，則就會有越強的償債能力，隨之會有越快的獲取利潤的速度。除此之外，近幾年有許多專家學者也都先后提出了基于VAR值的信用風險考量，作為銀行方抵御信用風險的一種措施。銀行方可將融資方式、產品還款方式以及其他多種影響因素綜合考量建立風險模型，利用足夠的歷史數據，采用多種方式進行風險考量測試。又因為供應鏈金融的業務模式會將風險以乘數形式放大，因此加強對信用風險顯得尤為重要。
3.加強對動產的管理。
供應鏈金融業務的主要風險之一就是操作風險，面向多個主體，組合多種金融產品，是供應鏈金融主要開展的業務。銀行首先要評價授信企業，進而對供應鏈的生產運作情況進行評估和分析，由于有眾多的人力因素出現在整個服務過程中，會不可避免的出現操作風險。所以，銀行必須大力培養一批有著豐富經驗和過硬專業知識的專職人員來控制和評估風險。并制定一套行之有效的流程規范和規則制度，對每一個業務流程嚴格控制，嚴格執行和設計各種契約。
4.加強對資金的管理。
由于供應鏈金融業務都是用未來變現的資金來完成支付，因此特別需要關注資金是否能夠按期按量回收，如果資金不能按時償還相應債務，此違約造成的影響會因乘數效應而被放大。為了保證資金能夠按期按量回收，需要實時關注授信企業的資金流動情況，需要關注是否有相關保證、擔保等額外的代償。另外，針對作為保證金留存銀行的這部分資金，銀行要切實做好封閉式管理。
5.建立內部資本充足評估程序。
根據商業銀行資本管理辦法的有關規定，商業銀行也需要建立穩健的內部資本充足評估程序。該程序是基于銀行風險暴露對銀行整體資本充足性進行預估的行內流程。該程序需要有效精準識別、衡量和管理各種風險，需要衡量足夠抵補風險所需的經濟資本，并且能夠產生向金融監管機構要求的相關報表附件等信息。
6.建設一支高素質的供應鏈金融操作隊伍。
作為一種新興的融資模式，供應鏈金融業務和傳統的信貸的全新理念有所不同，進而在風險的控制上也非常多變和復雜，要求商業銀行所組建的供應鏈操作隊伍必須具備高水平和高素質。供應鏈金融業務因為和傳統業務有所不同，因此，要求操作供應鏈金融業務的銀行人員具備以下幾個方面的素質：一是職業道德必須良好，二是具有高超的控制風險的能力，業務技能必須專業，同時工作經驗必須豐富；三是具有對關鍵崗位健全的補償措施和忠誠度。由于銀行工作人員比較熟悉供應鏈業務的運作模式，所以對于融資行為的風險所在，他們往往更清楚，這樣就很難防范銀行工作人員內部作案。銀行工作人員在一般情況下，包括以下兩種情形的違法操作，既內外串謀和內部作案。而銀行工作人員在經濟利益的驅使下，同時處于供應鏈金融業務的運行模式中，往往會更多出現與企業勾結的情況。所以對操作風險進行控制的必要措施，除了要對專門的規則進行制定外，還應提高供應鏈金融業務從業人員的職業道德素質。
三、結語
關鍵詞：供應鏈風險管理 違約風險傳染 影響因素
根據金融領域對組合信用風險的實證研究，如果將供應鏈視為一個由成員企業所構成的信用組合，那么違約傳染對供應鏈違約風險的影響要遠大于因果傳染的影響。而現有文獻在探究供應鏈風險時，以定性分析供應鏈外部系統因素和企業特質對供應鏈風險的影響為主，尤其關注自然災害、突發性事件等外部因素所引發的供應鏈斷裂風險，而忽略了違約傳染因素對供應鏈成員企業違約概率的影響，這往往會低估供應鏈斷裂及遭受價值損失的可能性，進而低估供應鏈所面臨的風險。基于此本文在提出供應鏈違約風險傳染分析框架并分析違約風險形成及傳染機理的前提下，以風險載體為基礎系統總結了供應鏈違約風險傳染的影響因素。
供應鏈違約風險形成及傳染機理
如圖1 所示，供應鏈違約風險傳染主要組成要素是：
風險源。是給企業生產經營帶來困難的不確定因素，是企業違約的前提，主要由因果傳染因素、企業特質因素和違約傳染因素組成。因果傳染因素包括自然環境、社會環境、市場環境、經濟環境、政治環境及行業環境等；企業特質因素包括管理因素、財務因素、物流技術水平、信用水平等；違約傳染因素主要有企業間的關聯關系、企業依存度、信息共享程度等，以供應鏈上企業之間存在關系的形式加以體現。
風險載體。由于供應鏈各企業之間存在關聯關系，當風險形成并超過供應鏈上某一節點企業的風險承受閾值時，該風險便會借助一定的載體向供應鏈中其他成員企業傳遞，所以說風險載體是供應鏈風險傳染形成的必要條件，主要體現為資金、信息、人員、技術、契約和企業依存度等。
風險接收者。它是供應鏈風險的承擔方，從風險接收者可以了解風險的去向，如果沒有風險接收者，則不會產生風險傳染現象。確定風險接收者有利于制定風險防范策略，有效的控制供應鏈風險。
在供應鏈具備以上違約風險傳染要素的前提下，由于供應鏈企業間存在關聯，當企業之間產生直接或間接的貿易行為時，各獨立經營的企業主體都存在決策不全面、有限理性等問題，這就使得企業之間存在矛盾成為一種必然。一個企業發生違約，會通過供應鏈企業之間的風險傳遞渠道即違約風險的傳遞載體傳遞給其他關聯企業，使其面臨風險。
供應鏈違約風險傳染影響因素分析
根據前文所述，結合圖2供應鏈的違約傳染因素產生于資金、信息、人員、技術、契約和企業依存度中，通過這五種因素在企業之間的傳遞，使得存在關聯關系的企業之間產生違約傳染現象。同時，這些本源性因素在對供應鏈的影響過程中又衍生出一系列交互性因素，這些交互性因素存在于企業間貿易活動的各個環節，當受險企業的風險超過其風險閾值時，則會導致供應鏈違約風險的相互傳染，甚至導致整條供應鏈的斷裂。
（一）資金因素
資金作為企業間交易的重要組成部分，在供應鏈違約傳染風險中屬于主要風險因素；企業資金鏈的斷裂，會導致企業無法進行其他生產經營活動，甚至導致企業破產，給其關聯企業帶來違約風險。
第一，資產的專用性。資產的專用性是指那些用于特定用途后很難再作為其他性質使用的資產。在供應鏈成員企業中，如果企業甲是企業乙生產所需原材料的獨家供應商，當乙生產規模增大時，甲必須同時增大產量來滿足乙企業的需求，在甲企業只生產該原材料的前提下，如果乙企業經營困難、產品滯銷，則甲企業由于資產的專用性較高，很難及時分配資金，將會受到較大的價值損失。因此，資產的專用性程度可作為影響供應鏈違約風險的一項重要的資金因素，資產專用性程度越高，企業違約風險傳染概率越大。第二，貨款的償付能力。表現為企業是否有足夠的資產來支付貨款。貨款的償付能力低則會導致債務的產生，為其關聯企業及時收到貨款帶來風險。第三，賬務的處理能力。良好的賬務處理能力能規范企業的資金利用行為、提高資金利用效率，形成對資金利用的內部監管，降低企業違約風險的發生；反之，則會使企業的違約風險概率增大。
（二）信息因素
信息是供應鏈管理中的一項關鍵因素，從原材料的采購、生產制造、產品銷售到顧客購買，都離不開信息的傳遞；同時，信息的不確定性、不對稱性等特點又使得信息成為供應鏈違約風險因素識別中的一個重要組成部分。
信息共享程度。隨著電子信息技術和因特網技術的不斷發展，信息化在各產業也得到了普遍應用，供應鏈企業之間的信息流將各個企業相互聯系，形成一個統一的整體，如果信息共享程度低，則會導致供應鏈企業間的銜接與溝通不暢，甚至產生“牛鞭效應”，使得供應鏈下游企業對需求等信息產生錯誤判斷，增大其違約風險。
資源、知識的交換程度。由于供應鏈全球化的發展使得供應鏈上企業在地域、文化等方面的差異越來越大，因此，資源、知識等方面的交換成為供應鏈上企業互相溝通、學習的重要因素，資源、知識的交換程度低會導致不同企業對同一現象的理解存在偏差，甚至做出錯誤的決策。
（三）人員因素
人員因素指的是供應鏈上企業之間的合作伙伴因素，良好的合作伙伴有利于降低企業自身發生違約風險的概率，包括：
第一，合作伙伴的信用情況。良好的信用記錄、履約意識、信譽狀況將為交易的正常進行提供保障，同時，能夠有效降低合作伙伴的違約風險，實現風險共擔、收益共享。第二，合作伙伴的選擇。它是指企業對與其生產經營活動相關的企業進行選擇，是供應鏈合作關系運行的基礎。合作伙伴的產品質量、交貨提前期、庫存水平以及在產品設計方面都對關聯企業能否正常運營產生重要的影響，一個績效優良的合作伙伴不僅會降低企業違約的風險，同時也能達到雙方共贏的目的。第三，合作伙伴的自利行為。由于供應鏈上企業是具有獨立經營權的決策個體，其在進行決策過程中往往會將自身利益最大化置于決策的首位，當供應鏈的整體利益和其自身利益相沖突時，合作伙伴的自利行為會促使其首先考慮自身利益，這將會提高其違約概率，對其關聯企業帶來一定的影響。第四，成員企業的道德水平。在企業對自身行為不必承擔全部責任的前提下，因追求自身利益的最大化而利用信息不對稱這一優勢，企業會采取損害供應鏈整體利益或者其它成員利益的行為，由此嚴重損害了供應鏈上其他企業的利益，導致供應鏈競爭力下降，嚴重時會使整個供應鏈斷裂、解體。
（四）技術因素
技術因素是指在生產經營活動過程中，企業間技術、生產流程中所涉及的與違約傳染相關的因素，主要體現為供應鏈成員企業之間的協作關系。供應鏈流程的協調性是指生產過程的各階段、各環節在生產進度和投入產出等方面的協調配合程度，是實現供應鏈整體效益最大化的必要技術條件。隨著市場競爭的日益激烈，產品生命周期縮短、顧客需求日新月異，使得需求處在不斷變化之中，因此只有供應鏈各成員企業相互溝通、協調一致，才能提高供應鏈的競爭力。企業的生產柔性是指企業的生產靈活性和應變能力。如果供應鏈成員企業的生產柔性差，當風險來臨時，其風險的應對能力弱，則該企業所面臨的風險會很快超過其風險閾值，風險將以傳染的形式傳遞給其關聯企業。所以，企業的生產柔性是影響供應鏈違約風險的一項重要技術因素。
（五）契約因素
契約是保障供應鏈上企業間交易能夠安全、高效實現的一項重要因素，企業間的權利義務關系也均由契約來體現。因此，契約的完備性以及解除合作程序的難易程度是影響企業間違約傳染的重要因素。契約的完備性。由于未來的不確定性、人的有限理性以及周圍環境的復雜性，使得契約不完備成為一種必然，但當出現沖突時，較高的契約完備性會為交易雙方帶來有理可循的依據，降低違約風險發生的概率；反之，契約完備性較差，使得企業有可乘之機，會使其關聯企業面臨較大風險。解除合作程序的難易程度。解除合作程序的難易程度是指當一方違約時，企業與其解除合作關系的難易程度。如果程序復雜，則會使企業在繼續受其違約影響的同時錯過彌補損失的最佳時機，增大損失程度。
（六）企業依存度因素
企業依存度因素是體現供應鏈上企業間存在關聯關系的關鍵因素，體現為某一企業對其他企業在交易、資金支持等方面的依賴程度，強調關聯企業的變動對該企業產生的影響效果。資金的依存度是指企業對其直接或間接關聯企業資金投入的依賴程度。在持股或控股型關聯企業中，持股或控股企業由于自身經營不善，而對其關聯企業資金投入的突然減少，會對該關聯企業的資金鏈正常運轉帶來威脅，甚至造成資金鏈的斷裂。資金的依存度越高，企業受到的威脅越大，進而導致企業的違約概率增大。技術、貿易的依存度是指供應鏈上企業在技術服務和交易上對其他企業的依賴程度。如果企業在生產技術、產品的售后服務以及原材料采購等方面對其他企業的依存度高，當技術提供方或原材料提供商違約時，該企業就會面臨技術問題無法解決、原材料供應不足等問題，使其正常生產經營出現困難，甚至對下游企業造成違約。因而，企業間技術、貿易的依存度越高，企業間違約風險傳染的概率越大。
綜上，由于供應鏈企業在交易、資產、債權債務等方面存在普遍的聯系，當企業進行生產經營時，供應鏈違約風險便會通過資金、信息、人員、技術、契約、企業依存度等載體在供應鏈企業間進行傳染，同時在各載體傳染的過程中又衍生出一系列交互性違約傳染因素，正是這些因素的共同作用，導致了供應鏈違約風險傳染的發生。
結論
本文分析了供應鏈違約風險的形成、傳染機理，對供應鏈違約風險的影響因素進行了識別，認為為了降低供應鏈違約風險傳染的概率，供應鏈成員企業在選擇合作伙伴時必須對其資金、信息、人員、技術、契約、企業依存度等方面進行綜合考量，科學評估其風險水平，這樣才能有效抵御供應鏈違約風險的傳染，提高整條供應鏈的競爭力。
參考文獻：
1.Christopher S. Tang. Perspectives in Supply Chain Risk Management[J]. International Journal of Production Economics， 2006，103（2）
2.王倩，T.Hartmannwendels. 信用違約風險傳染建模[J]. 金融研究，2008（10）
【關鍵詞】價值鏈；風險；防范；創新；閉環管理
一般來說，企業價值鏈從原材料、物資的采購開始，實現或者服務的銷售結束，這個理論延伸至企業之外，對于行業來說，任何行業中從主要提供原材料或者服務開始，一直到產品消費的最終階段，將構成一系列價值作業的差別化組合，即行業價值鏈。煤炭行業供應鏈風險來源于生產的各個環節，對供應鏈風險識別既是供應鏈管理的前提，也是風險管理的難點。
一、煤炭供應鏈內部風險
（1）采購風險。采購風險是供應鏈的主要風險之一，也是風險的源頭。由于煤層形成的地質條件不同，導致在開采過程選用的生產設備和面對的安全條件也存在差別。煤炭開采所需設備應該遵循的原則是安全、高產、高效和環保，因此在采購過程中首先要選擇能滿足以上條件的供應商，同時，要選在供應商生產的設備要滿足不同復雜的地理環境，這對煤炭生產設備供應商提出了巨大的挑戰，從而增加了煤炭供應鏈源頭的風險。（2）煤炭生產風險。在全世界范圍來說煤炭行業都屬于高危行業，因為不同的煤層所存在的條件也不同，這增加了煤礦開采過程中對安全控制的難度，煤炭的開采是一個動態過程，事故發生前在作業場所不斷變動的應力場難以測定，其科學技術是世界未解決的難題。事實上，瓦斯突出和突水事故是當今最難以控制的不安全因素，是煤炭生產企業面對的最大風險。（3）洗煤風險。當今我國的環境污染越來越嚴重，因此，洗煤技術發展的水平，決定了選煤工藝的適應性、分選效果和產品質量，也決定了企業的排污情況。目前由于洗煤加工技術裝備水平比較落后，設備不能滿足煤炭客戶的需求，導致洗煤企業生產能力有限，同時污染環境所面臨處罰的風險增加。（4）煤炭運輸風險。由于煤炭需求量巨大，因此在運輸過程中必須依賴鐵路、公路和水路的大力配合。同時由于我國煤炭資源埋藏位置不平衡，北部和西部煤炭儲量巨大，而需求量巨大的東部沿海和南方儲量卻相對較少，這種分布不均使得運輸方式，尤其是費用低廉的水運受到礦井和用戶地理位置的影響較大，對煤炭企業發展戰略具有一定的限制，從而增加了煤炭運輸的風險。（5）客戶需求風險。煤炭客戶來源于火力發電廠、鋼材生產、水泥生產、以及部分工業和農業生產等主要能源消費行業，煤炭的利用種類存在很大的差異，比如有的需要熱能，而有的企業卻需要煤炭廢渣，因此不同行業用煤需求量波動較大，如追求單一客戶，會造成客戶需求風險。
二、煤炭供應鏈外部風險
（1）宏觀經濟風險。煤炭行業屬于國家重點調控的能源行業，與國民經濟發展密切相關，因此，宏觀經濟政策每一次調整都可能會影響煤炭行業的發展。截止到現在，我國已經在全國范圍內進行煤炭資源的整合，重點扶植大型煤炭企業集團，各地政府也結合當地的實際情況，對一些小的煤礦實行關停并轉等措施，目的是提高產業集中度，增強產業競爭力，更好的保護越來越稀缺的煤炭資源以及減少環境污染。受此影響，部分在煤炭供應鏈中本來存在的企業可能會消失，導致整個鏈條面臨重新整合，因此會增加一些企業的風險。（2）稅收風險。稅收政策對我國煤炭行業發展的影響十分重大，當前我國煤炭資源稅的征收方式仍是從量計征，而不同地方會根據當地的具體情況增加一些稅種，這直接影響原來的征收標準，影響煤炭價格的整體發展情況，進而影響到煤炭供應鏈的各個環節。（3）市場風險。國際煤市波動可能給國內煤市帶來風險，雖然目前世界經濟整體上已經顯現出復蘇跡象，但是復蘇前景將十分曲折，這無疑將增加國內煤炭市場供給，給國內煤價帶來一定壓力。
三、煤炭供應鏈風險防范
在行業中，企業若處于行業價值鏈中的一個或多個鏈節，價值鏈中的企業互為現行的或潛在的競爭對手，每個企業同時擔任買方和賣方的角色，在培育企業的競爭優勢過程中，應當以戰略視角為核心，在優化價值鏈的過程中，首要任務與供應商的合作有關，其目的是考察上游供應商的價值鏈，針對可能影響供應商的價值鏈結構，逐步改善和供應商價值鏈之間的關系，加強企業及其供應商的協調，改進雙方的價值鏈，實現企業和供應商之間共同受益的格局。其次，重視與銷售商的聯系，改善銷售渠道，實現企業與企業下游銷售商的互利。針對我國煤炭行業供應鏈中存在的各種風險，應該采取不同的防范和處理措施。（1）加快煤炭供應鏈整合。目前當務之急是對煤炭供應鏈各個環節進行資源整合，加快淘汰落后的企業。同時，在供應鏈節點上的企業之間要加強信任，加強信息交流，實現信息共享，實現優勢互補。在選擇合作伙伴過程中重點選擇有核心競爭力的企業加盟，爭取實現共享利潤、共同承擔風險的局面。（2）加快技術創新。隨著煤炭工業技術水平的不斷提高，煤炭行業應積極向更寬的廣度推進，實現煤電轉換、煤氣轉化、煤電向載能產品轉化、煤向化工產品轉化等，最大限度的多重利用煤炭資源，實現可持續發展。同時，要增加煤礦安全投入，提高安全費用提取比例，加強瓦斯防治的技術攻關，立足推動煤炭供應鏈健康發展，從根本上遏制煤礦重大安全事故發生。（3）建立煤炭供應鏈應急體系。國家要建立和完善煤炭供應鏈風險應急機構，提高國家對煤炭行業的管理。煤炭供應鏈節點企業要通過各種風險控制工具，在風險發生之前，盡量消除各種風險隱患，減小風險發生。對風險事件的發生有充分的準備，提早預測各種風險的損失程度，制定應對措施和風險事件之后的工作流程，建立風險事件領導小組。（4）建立健全煤炭存儲機制。建立存儲機制，是應對煤炭供應鏈風險的重要手段。政府通過控制一定數量的煤炭存儲，作為日常儲備和戰略應急儲備，在煤炭供需市場緩和時，對煤炭企業進行限采，進行產能儲備。一旦市場出現巨大的價格波動和供應鏈的異動，可以確保即時啟動和有效調度。（5）加快“閉環管理”模式的建設與應用。閉環管理模式是企業管理的創新，對于企業來說改變了我們計劃經濟時代的行政管理模式，有利于煤炭企業管理成本的降低以及經濟效益的提高。根據閉環管理系統的要求，它把企業的供、產、銷三個環節作為閉環系統，并把該系統中的各項專業管理如：物資供應、成本、銷售、質量、人事、安全等作為閉環子系統，使系統和子系統內的管理構成連續封閉和回路且使系統活動維持在一個平衡點上。同時，閉環管理模式能有力的對反饋信息作出相應變革，及時解決矛盾和問題，在循環積累中不斷提高管理能力，促進企業超越自我不斷發展。（6）加強成本研究，增強持續優勢。在企業的內部價值鏈中，通常將價值活動分為兩個方面：一方面屬于增加顧客價值為導向的活動，涉及設計、加工、制造、裝配和市場銷售等；另一方面屬于不增加價值但對企業價值鏈至關重要的活動，涉及存貨活動、原材料以及產品、半成品、產成品過程中出于質量因素而進行的加工、改造，以及追加的作業等。價值鏈分析在增強組織的持續優勢方面，為企業的戰略成本管理創造了良好的條件和思路。在對企業價值鏈開展橫向和縱向綜合分析的基礎上，管理人員結合具體的產品或服務，從宏觀和微觀的角度深入認識企業成本和對應的競爭優勢，進而開展相應的決策。與此同時，企業加強對各價值鏈單元的確立，并加強對各價值鏈單元和成本的理解，通過分析產品間的關系和行業內部的關系，歸納具有較高價值的信息；通過企業潛在問題的挖掘，對所有的價值活動提供成本和效益的科學測度，以較高的效率協助相關價值活動的縮減、增強或取消。
參考文獻
[1]黃繼新.我國煤炭行業供應鏈風險分析及預防研究[J].時代金融.2012（29）
[2]張志勇.我國煤炭行業供應鏈風險識別與評估[J].中國高新技術企業.
一、引言
采購是企業供應鏈的源頭，是一切企業生產經營活動的起點，企業要求實現利潤最大化，最直接的有效的方法就是降低成本，而原材料成本在企業銷售收入中所占的比重平均為45.3%，位居各種成本之首，特別對于一些制造企業，采購費用在總費用中所占的比重更高，對于企業來說，采購活動無疑是一項很重要的行為和活動，采購過程中的任何一個環節出現偏差，都會影響到采購預期目標的實現，從而影響到企業利潤目標的實現。從2007年下半年由于美國次級債危機，引起了全球股市的波動，國際上市場物價也頻繁波動，隨著國際原油價格上漲，大米、肉類等物價也普遍上漲，人民幣面臨著升值壓力，面對著如此不確定的國際市場，使得企業對國際采購的風險控制日益重要。當前，我國企業對于風險管理還沒有足夠的認識，特別在面對國際市場時更是束手無策，只是在風險發生以后才意識到它所導致的嚴重損失。
風險價值是指在正常的市場環境中，在給定的時間段和給定的置信水平下，某一金融資產在未來的預期最大損失值。利用風險價值的分析，能夠把未來的風險量化，引入期貨合同，實行套期保值，大大降低未來市場不確定的風險，把采購的風險控制在一定的范圍內，保證了企業正常經營，控制企業生產成本，提高供應鏈整體效率。
二、采購的主要風險
由于國際市場環境不確定性及一些人為的因素，采購過程中面臨著各種各樣的風險，主要有采購計劃的風險，這主要是由于計劃管理不當或不科學導致了采購進度、采購目標、采購質量、采購運輸等受到影響，在采購過程中經常由于信息不對稱，也就是通常所說的“牛鞭效應”引起了采購計劃與實際市場需求量的偏差。采購存量風險，這種風險有三種情況：存量不足、存量過剩、價格波動都將發生存量風險。企業“零庫存”策略可能因供應商供貨時間不及時或是采購數量出現偏差，采購量不能及時供應生產的需要，發生生產中斷造成缺貨損失而引發的風險。物資采購過多，造成積壓，其中多數因技術進步而導致的無形損耗，使企業大量資金沉淀于庫存中，失去了資金的機會利潤，形成存儲損耗風險。物資采購時對市場行情估計不準，盲目進貨，結果很快價格下跌，引起價格風險。價格風險主要是由于市場需求、通貨膨脹、國際匯率的變動等引起的。本文所要研究的就是市場價格波動下，如何有效地控制采購原材料成本的風險。
三、VaR分析模型
1、VaR定義。VaR是國際上新近發展起來的一種卓有成效的風險量化技術，是當今西方金融機構和工商企業廣泛采用的風險管理模型，然而我國運用的并不多。VaR模型是指在正常的市場條件和一定的置信水平上，某一金融機構或投資資產組合在未來特定的一段時間內可能發生的最大損失。與傳統風險規避的手段不同，它完全是基于統計分析基礎上的風險規避技術。它的一種較為通俗易懂的定義是：在未來一定時間內，在給定的條件下，任何一種金融工具和品種的市場價格的潛在最大損失。而對于采購中的VaR則是在一定的概率條件下，采購價格的變動對于利潤的最大損失。其中，概率條件是VaR模型的一個基本條件，也是最普遍使用的條件。如“時間為40天，置信水平為95%（概率），所持存貨的VaR為－2，000元”。其含義就是：40天后該企業持有特定存貨有95%的把握其最大損失不會超過2，000元。隨著概率的增加，最大損失額度會隨即增加。
2、VaR計算。目前，計算VaR值是根據歷史數據推算出投資組合中所有金融工具的收益分布以及整個組合的收益分布，從而得到作為該分布的一個百分位數的VaR值。對于采購來說，即是根據原材料價格變動而引起利潤變動的，從而得到VaR值。計算VaR有三種方法：（1）歷史模擬法。這是一個完全估值模型，以歷史可以在未來重復自身為假設前提、用給定時期所觀察到的風險因子的變化來表示風險因子影響收益的市場因素。在此基礎上，再得到整個組合收益的概率分布，最終求解出VaR值。（2）方差－協方差法，它假定風險因子的變化服從特定的分布通常是正態分布，通過歷史數據分析和估計該風險因子收益分布的參數值，如方差，從而得出整個收益組合的特征值。（3）蒙特卡羅模擬法，也稱隨機模擬法。即先建立一個概率模型或隨機過程，然后以隨機產生的風險因子回報值來組合的收益分布。通過比較，本文采用最簡單、快捷的方差－協方差方法進行分析。
假設國際市場價格變動服從正態分布：
VaR=P×Q×A×σ
其中，P表示當前原材料的價格；Q代表購買的數量；A表示置信水平的置信區間；σ表示標準差；X為收益的期望值。
例如，國際市場上大米的價格為每噸3，750元，采購100，000噸并在6個月后交貨。假設國際大米價格在6個月內的價格波動的概率分布為標準差σ＝12%的正態分布，則在置信度為95%情況下的風險值為：
VaR＝3，750元×100，000×1.645×12%＝74，025，000元
其中，1.645是置信度為95%對應的單側置信區間。則該企業在6個月后交貨5%的概率可能損失額為74，025，000元。
VaR的風險值與時間期間有關系，時間期間越長的話，風險值必然越大，這是由于風險累加產生的。上例如果是在10個月后交貨的話，則標準差σ＝15%，在相同置信度情況下風險值為：
VaR＝3，750元×100，000×1.645×15%＝92，531，250元
則該企業在10個月后交貨5%的概率可能損失額為92，531，250元。
VaR的風險值還與置信水平有關系，置信度越高，風險值越高，反之則越低，這是由于期望損失的概率越小，則可能產生的風險將越大，而期望損失的概率越大，則可能產生的風險將越小。如上例，置信度改為97.5%，在6個月后交貨，標準差σ＝12%的正態分布，則此時的風險值為：
VaR＝3，750元×100，000×1.96×12%＝88，200，000元
則該企業在6個月后交貨2.5%的概率可能損失額為88，200，000元。
可見在進行VaR分析時，要充分考慮時間的期間以及期望的置信水平。進行風險分析，把風險量化，能夠快速有效地識別不確定的風險，并做出正確的決策。
四、期貨合約規避國際采購風險
1、期貨定義。“期貨合約”是由交易未來的特定時點，以特定價格來買賣特定商品的合約。當合約到期時，合約雙方必須履行交割義務：即買方交錢，賣方交貨，以完成合約規定事項。依標的物的種類，期貨合約可分為商品期貨與金融期貨兩類。而外匯期貨是金融期貨的一種，主要是以應對浮動匯率制度的實施，能夠提供匯率風險管理的功能，有利于國際企業進行有效采購風險管理和投資。
2、外匯期貨定價模型
其中，t－目前時間；T－規避到期時間；DL－本幣；DF－外幣；rL－本國無風險利率；rF－外國無風險利率；St－目前即期匯率；C－持有成本；Ft，T（DL/DF）－外匯期貨理論價值。
由上面公式可以看出，決定外匯期貨理論價值的因素包括目前的現貨匯率以及世界各國無風險利率的差異。以上公式是用持有成本理論來推導的，即將投資于本國市場的無風險報酬視為持有外匯的機會成本，而將投資外國市場的無風險報酬視為持有成本的減項。
3、外匯期貨合約對沖策略。在國際采購過程中，由于擔心匯率的變動引起采購成本的增加，可以在期貨市場建立多頭以規避匯率變動所帶來的采購風險。
設目前（5月份）有一個美國企業，3個月后將需要1筆3億日元的資金向日本進口，但擔心未來日元兌美元升值，增加其采購成本，為了規避匯率方面的風險，該公司準備在日元期貨上建立多頭頭寸，以避免日元升值造成成本增加。目前，即期匯率DL1/DF1＝0.008095，3個月后遠期匯率DL2/DF2＝0.008333，8月份以美金兌換3億日元，當時日元即期匯率DL3/DF3＝0.008453。
損失：3億日元×（DL3/DF3－DL2/DF2）＝3×（0.008453－0.008333）＝＄36000
面對著利率變動帶來的采購成本增加，企業采取5月份在期貨市場上買進24手9月份日元期貨，9月份日元期貨報價＝0.008211，8月份賣出24手9月份日元期貨，9月份日元期貨報價＝0.008311。
從期貨市場上帶來的利益：
24×12，500，000×（0.008311－0.008211）＝＄30，000
通過外匯期貨合約的對沖，企業的總損益為－＄6，000，比未買入期貨節省了＄30，000，可見在國際采購中，匯率期貨是一個非常重要的風險管理工具。
五、VaR及期貨合約在國際采購中應用實例
如上例中國要向美國進口100，000噸大米，如果匯率不變動，大米的價格不變，則企業可獲得利潤為400，000，000-375，000，000=25，000，000元，假設企業能夠忍受的損失為25，000，000元，即無利潤，并且損失的概率只能是5%。
該決策問題可以描述為：要在期貨市場上采購期限為6個月的大米，在95%概率下預期最大損失為25，000，000元，假設大米價格變動全部是由匯率變動引起的，那么應該買入多少匯率期貨？
先假設根據歷史數據分析得出國際上大米價格波動的概率分布為σ＝12%的標準正態分布。
VaR＝M×1.645×12%＝25，000，000元
M為在期貨市場上采購的資金，求得M為126，464，403元。
企業為了在規定的風險內采購，則只能在期貨市場上買入126，464，403元，而其余的在現貨市場上買入。
六、總結
[關鍵詞]物流金融;現狀;業務模式
一、物流金融的主要作用
1.物流金融的概念
從廣義上講,物流金融是指面向物流運營全過程,應用各種金融產品,實施物流、資金流、信息流的有效整合,組織和調節供應鏈運作過程中貨幣資金的運動,從而提高資金運行效率的一系列經營活動。從狹義上講,物流金融是指企業以市場暢銷、價格波動幅度小、處于正常貿易流轉狀態且符合要求的產品向銀行抵押作為授信條件,運用物流公司的物流信息管理系統,將銀行的資金流與企業的物流進行結合,向公司提供融資、結算等服務于一體的銀行綜合服務業務。
2.物流金融的作用
物流金融其實就是物流的組成部分。現代物流本身就包括商品流通過程中的資金流和信息流,因此,可以認為物流金融是物流業務發展的內在的、客觀的需要,同時,物流金融也是物流企業提供物流增值服務的主要內容之一。
融資企業。物流金融業務利用動產質押突破了傳統固定資產抵押模式,緩解了貸款企業急需的流動資金;物流金融作為一種新的融資模式,有效降低企業50%的融資成本,加快了資金周轉率;貸款企業利用銀行的資金與物流企業的規范化、信息化管理,縮短了銷售周期、降低產品庫存,加快了產品周轉,提高了資金利用率。
銀行。物流金融業務為銀行完善結算支付工具,提高中間業務收入創造了機會;銀行在發展該業務的同時,也開發了新的客戶群體,培育了潛在的優質客戶;銀行通過承兌匯票業務不僅可以快速吸收存款,還通過銀承貼現獲得了一定的利潤;銀行通過和物流公司的合作,極大地降低了資金風險,據有關銀行統計物流金融的壞賬率低于0.2%,大大低于銀行現有業務的壞賬率。
生產企業。生產商參與物流金融業務,可以提高企業資金回籠速度,加快了資金周轉,降低了運營成本;解決了下游經銷商的周轉資金,生產企業可以穩定并拓展銷售網絡,有效擴大了產能。
物流企業。物流業與金融業結合,創造了一個跨行業、相互交叉發展的新業務空間,為同質化經營向差異化經營的轉變提供了可能;物流企業通過融資物流業務,在獲得物流業務的報酬之外還可以得到為企業提供增值服務的報酬,這種報酬通常是與融資金額或與貨物價值相掛鉤,從而極大地提高了自身的盈利水平;利用融資物流業務,物流企業可以快速切入核心企業的供應鏈,從核心企業向其上游和下游拓展,延伸服務鏈條。
二、物流金融發展現狀
隨著現代物流的發展,物流金融已經成為世界各大物流企業新的利潤來源。世界最大的船運公司馬士基、快遞物流公司UPS等都在大力開展物流金融業務,這些跨國公司依托良好的信譽和強大的金融實力,結合自己對物流過程中貨物實際監控,在為發貨方和貨主提供物流服務的同時,也提供物流金融服務,如開具信用證、倉單質押、票據擔保、結算融資等,這樣不僅吸引了更多客戶,而且在物流金融活動中還創造了可觀的利潤。以UPS為例,為了推進物流金融服務,公司于2001年5月并購了美國第一國際銀行,將其改造成UPS金融部門。在UPS提供的物流金融服務中,UPS在收貨的同時直接給出口商提供預付貨款,貨物即是抵押,這樣,小型出口商們得到及時的現金流;UPS再通過UPS銀行實現與進口商的結算,而貨物在UPS手中,也不必擔心進口商賴賬的風險。對于出口企業來說,借用UPS的資金流,貨物發出之后立刻就能變現,如果把這筆現金再拿去做其他的流動用途,便能增加資金的周轉率。
國內物流金融業務發展處于探索階段,但近年來發展速度很快。國內大型物流倉儲企業因為具有天時、地利、人和的先決條件和較大規模、良好行業信譽和充足資本儲備,在物流金融業務拓展方面呈現出明顯的優勢。2005年以來,國內多家第三方物流公司和銀行攜手開展物流金融的新業務。中國誠通集團在全國各主要城市擁有近100家大型倉庫,占地面積1500多萬平方米,庫房面積200萬平方米,貨場面積370萬平方米,擁有鐵路專用線120多條,存儲能力為1000萬噸,年吞吐能力為4000萬噸,擁有國內最大的倉儲企業中國物資儲運總公司,該公司與中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行和中國農業銀行四大國有商業銀行、中信實業銀行、廣發銀行等十幾家金融機構建立合作關系,為500多家客戶累計提供質押監管融資近200億元,抵押產品涉及黑色金屬材料、有色金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類。①2005年12月22日,該公司與中國建設銀行簽署《銀企合作協議》,開展監管貨物、倉單質押、動產質押、指定付款買方信貸(保兌倉)等物流金融業務。中遠物流從2006年開始探索物流金融業務,已先后與國內14家銀行簽訂了框架協議,目前開發項目累計達到300多個。業務模式在倉單質押、保兌倉基礎上,中遠物流還結合自身優勢打造了海陸倉操作模式,即銀行為進口商開立信用證向國外的生產商購買貨物,進口商繳納一定比例的保證金,其余部分以進口貨物的貨權提供質押擔保的貨押業務。中國對外貿易運輸(集團)總公司于2006年7月與中國工商銀行簽署了《物流金融戰略框架協議》,在該協議中雙方約定在物流監管與商品融資、物流結算、物流保理、物流擔保和客戶信用風險管理方面共同研發新產品,聯結雙方的服務平臺,延伸客戶服務范圍,為客戶提供高效、低成本的增值服務。
三、企業物流金融的主要業務模式
1.代收貨款
第三方物流企業在將貨物送至收貨方后,貨方收取貨款,并在一定時間內將貨款返還發貨方。第三方物流企業收取現款后,由于時空、技術條件等限制,一般需要滯后一段時間向供方返款,隨著不斷的收款付款業務的開展,在一定的時間后就會積淀下相當規模的資金,不僅方便了客戶,而且也大大改善了企業的現金流。代收貨款模式常見于BtoC業務,并且在郵政物流系統和很多中小型第三方物流供應商中廣泛開展。
2.墊付貨款
墊付貨款模式是發貨人委托第三方物流供應商墊付扣除物流費用的部分或者全部貨款,第三物流供應商向提貨人交貨,根據發貨人的委托同時向提貨人收取發貨人的應收賬款,最后第三方物流供應商與發貨人結清存款。這樣既可以消除發貨人資金積壓的困擾,又可以讓雙方放心。在墊付貨款模式中,除了發貨人與提貨人簽訂的《購銷合同》之外,第三方物流供應商還應該與發貨人簽訂《物流服務合同》,在該合同中發貨人應無條件承擔回購義務。
3.倉單質押
倉單質押分為典型倉單質押模式和綜合倉單質押模式。
典型倉單質押模式是倉單質押的基本模式,融資方把貨物存儲在金融機構指定的倉庫后,憑倉庫開具的貨物倉儲憑證即倉單向金融機構申請融資,金融機構根據貨物的價值向客戶提供一定比例的融資。第三方物流企業根據融資方與金融機構簽訂的質押貸款合同以及三方簽訂的倉單質押業務合作協議書,根據質押物寄存地點的不同,對融資企業提供兩種類型的服務:一是對寄存在本企業倉儲中心的質物提供倉儲管理和監管服務;二是對融資方寄存在經過金融機構確認的本企業之外的其他社會倉庫中的質押物提供監管服務,必要時才提供倉儲管理服務。
綜合業務型倉單質押模式。金融機構根據第三方物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度,授予第三方物流企業一定的信貸額度,第三方物流企業可以直接利用這些信貸額度向相關企業提供便捷靈活的質押貸款業務,由第三方物流企業直接監控質押貸款業務的全過程。這種運作模式把大部分的業務操作集中到第三方物流企業身上,金融機構只要負責對第三方物流企業進行統一授信,其他的都由第三方物流企業負責。
倉單質押業務通過倉儲企業作為第三方擔保人,有效地規避了金融風險,既可以解決貨主企業流動資金緊張的困難,同時保證銀行高利貸安全,又能拓展倉庫服務功能,增加貨源,提高效益。
4.保兌倉業務
保兌倉業務是倉單質押的延伸。在保兌倉業務模式中,制造商、經銷商、第三方物流供應商、銀行四方簽署保兌倉業務合作協議書,經銷商根據與制造商簽訂的購銷合同,向銀行繳納一定比率的保證金,一般不少于經銷商計劃向制造商此次提貨的價款,申請開立銀行承兌匯票,專項用于向制造商支付貨款,由第三方物流供應商提供承兌擔保,經銷商以貨物對第三方物流供應商進行反擔保。第三方物流供應商根據掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額,并收取監管費用。銀行給制造商開出承兌匯票后,制造商向保兌倉交貨,此時轉為倉單質押。通過保兌倉,大大緩解了交易雙方的現金壓力,提高了資金周轉,真正實現了制造商、經銷商、第三方物流和銀行的多贏。
5.物流保理
物流保理模式是保理市場迅速發展的產物,客戶在其產品置于第三方物流企業監管之下的同時,就能憑提單獲得物流企業預付的貨款,貨物運輸和保理業務的辦理同時進行。
ZHONG可指物流企業聯合金融機構為其他中小企業提供的融資服務。從保理業務的服務內容來說,物流保理業務與銀行保理業務無本質不同,但是其經營的主體由銀行變為了第三方物流企業,使物流和金融流的聯系更為緊密。
與金融機構相比,第三方物流企業在對客戶的供應鏈管理中,對于買賣雙方的經營狀況和資信程度都有相當深人的了解,在進行信用評估時不僅手續更為簡捷方便,風險也能夠得到有效控制。金融機構保理業務的主要風險來自于買賣雙方的合謀性欺騙,一旦金融機構在信用評估時出現失誤,就很可能財貨兩空,而在物流保理業務中,由于貨物尚在物流企業控制之下,可以降低這一風險。
即使第三方物流企業因無法追討貨款而將貨物滯留,由于對該貨物市場有相當的了解,與該行業內部的供應商和銷售商具有廣泛的聯系,在貨物變現時能夠享受到諸多的便利,使貨物得到最大程度的保值。[]
參考文獻:
[1]唐少麟,喬婷婷,發展物流金融強化供應鏈整合———物流金融系列研討之一[J],物流技術,2006,(2)。
[2]林惠丹,第三方物流[M],上海財經大學出版社,2004。
[3]中國物流與采購聯合會,《中國物流發展報告(2005)》,北京,中國物資出版社出版,2006。
[4]馬克·格林布萊特(美),施瑞丹·蒂特曼(美),金融市場與公司戰略[M],北京:中國人民大學出版社,2003。
[5]林勛亮,對第三方物流企業開展物流金融服務的思考[J],廣東商學院學報,2005,(6)。
[6]唐少藝.,物流金融實務研究[J],中國物流與采購,2005。
[7]傅新平,潘朝暉,我國發展物流主導產業的必要性與對策[J],武漢理工大學學報,2004(1)。
[8]劉士寧,供應鏈金融的發展現狀與風險防范[J],中國物流與采購,2007,(7)。
[9]戴湘榮,一種新型增值服務模式———倉單質押[J],物流技術,2004,(11)。
[10]陳祥鋒,石代倫,朱道立,金融供應鏈與融通倉服務務[J],中國物流與采購,2006,(3)。
[11]謝鵬,物流金融運作模式探討[J],福建金融,2007,(2)。
關鍵詞：物流產業；規模效益；風險防控；物流體系
中圖分類號：F27
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.1672 3198.2016.22.024
SYH藥業集團物流業務與國藥集團、哈藥集團這些從事物流業較早的集團相比，起步較晚。經過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，集團的物流業務由小到大，逐步發展，現已達到年營業收入90多億元，創利1000多萬元的規模，成為SYH藥業的一個重要業務板塊，為SYH藥業做大做強、實現戰略目標提供了強有力的支撐。
1 SYH藥業集團物流發展基本情況
1.1 板塊介紹
目前SYH藥業集團從事物流業務的有四家公司，分別是SYH藥業集團有限責任公司物流分公司、SYH藥業集團（天津）國際物流有限公司、SYH藥業股份有限公司物資供銷公司以及SYH藥業國際醫藥有限公司。前兩家公司以綜合物流為主，主要經營鋼材、有色金屬、鐵礦石、焦炭等產品。后兩家公司受與GYKG集團同業競爭的限制，主要依托SYH藥業的供應鏈開展醫藥化工物流。
SYH藥業集團物流分公司（以下簡稱“物流分公司”）成立于2011年9月，公司的前身是SYH藥業國際貿易有限公司的綜合物流業務板塊和SYH藥業股份有限公司物資供銷公司的供應鏈物流業務。SYH藥業集團物流分公司承接SYH藥業國際貿易有限公司的高效率優勢、資金優勢和信譽優勢，原股份公司物資供銷公司的客戶資源優勢、信息優勢以及由應付賬款多而自然形成的資金風險管控優勢，組成了精干的團隊，現處于快速發展時期。2015年度物流分公司營業收入2.81億元，利潤總額507.5萬元；2016年1-5月物流分公司營業收入4.23億元，利潤總額為69.23萬元。
SYH藥業集團（天津）國際物流有限公司（以下簡稱“天津公司”）于2013年7月4日在天津市天津港保稅區注冊成立，注冊資金：3000萬元人民幣，集團公司后續投入流動資金7000萬元。目前，天津公司每月擁有600份百萬元版增值稅專用發票。天津公司主要經營鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工等品種，2015年度，天津公司主營業務收入6.348億元，毛利174萬元；2016年1-5月份天津公司主營業務收入29.83億元，毛利849.45萬元。
SYH藥業股份有限公司物資供銷公司（以下簡稱“物資供銷公司”）于2012年11月正式成立，負責SYH藥業集團及股份各子分公司大宗物料的采購以及物資超市品種的采購、銷售，并開展外采外銷工作；同時對集團和股份各子分公司采購、倉儲、運輸等物流業務進行規范化管理。物資供銷公司下設物資計劃部、物資采購部、信息部、物流部、物資超市部、財務部和綜合部七個部門。2015年度物資供銷公司營業收入17.69億元，利潤總額603萬元；2016年1-5月物資供銷公司營業收入6.04億元，利潤總額350萬元。
SYH藥業國際醫藥有限公司（以下簡稱“SYH藥業國際”）成立于2000年9月，是SYH藥業履行進出口職能的子公司，是國內最專注于制劑藥品國際市場開發的公司之一。公司致力于建設醫療機構的綜合服務平臺，業務涵蓋國際醫藥貿易、國內醫藥商業、醫療機構服務三大板塊，建立了完整的分銷體系，覆蓋七大重點出口區域及國內市場。主要經營范圍：化學制劑及原料藥、抗生素、中成藥、生化制品、、蛋白同化制劑、醫療器械、保健食品的批發；商品及技術的進出口業務；醫藥托管及資產重組、物流配送及企業管理咨詢服務。2015年度SYH藥業國際營業收入15.14億元，利潤總額100萬元；2016年1-5月SYH藥業國際營業收入36.63億元。
1.2 當前物流指標
SYH藥業集團2012-2016年5月實現銷售收入362億元，主營業務再創歷史新高。其中國際物流實現銷售收入17.4億元，國內物流實現銷售收入344.6億元。截至2016年5月底SYH藥業集團從事物流業務人員有187人，資產總額93144.59萬元，資產負債率85.7%。
2 物流業務生產經營情況
SYH藥業集團物流業務主要包括國際物流和國內物流兩個部分，國際物流以藥品出口為主，國內物流主要以醫藥化工物流和綜合物流為主。
2012-2014年，SYH藥業集團物流業務迅速擴張，2014年物流收入達到108億元。2015-2016年，由于物流相關行業產能過剩、金融信貸收緊、低毛利物流業務受上市公司規定所限、業務風險增加等原因，營業收入相比2014年有所下降。
3 SYH藥業集團物流產業發展主要做法和成效，存在的問題及困難
3.1 戰略層面
3.1.1 規劃先行、目標引領
SYH藥業集團緊緊圍繞國家及省市物流產業相關政策，及時制定了“十二五”、“十三五”物流規劃，將物流產業作為集團業務的支撐性產業加以發展。
3.1.2 戰略合作、加快發展
SYH藥業集團依托GYKG世界五百強的優勢地位以及制藥行業的龍頭地位的層面優勢，積極拓展物流合作項目，先后與國內外優勢物流企業開展了物流項目合作，有力推動了物流產業發展。
3.1.3 加強市場渠道建設，打造供應鏈物流體系
SYH藥業集團依靠自身醫藥化工的集采優勢，上聯廠商、下拓客戶，緊盯醫藥化工市場行情波動，通過戰略采購、代采代銷、包銷總代等方式組建供應鏈體系，實現互利共贏。
3.1.4 建章立制、嚴控風險
為有效規避物流業務風險、實現物流業務高效發展，集團先后出臺了《物流業務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等制度，在物流業務實施中，各級人員嚴格遵照制度辦事、有效規避物流風險。
3.2 戰術層面
SYH藥業集團在“十三五”物流規劃中提出，物流產值要達到200億，其中綜合物流實現100億元，醫藥物流實現100億元。目前，SYH藥業集團形成了兩大物流業務板塊，即國際物流板塊、國內物流板塊，“十三五”期間，SYH藥業集團將完善相關板塊構建，拓展板塊輻射范圍。
3.2.1 國際物流板塊
SYH藥業集團踐行“走出去”策略，鼓勵業務人員多下市場，在國外一些國家設立分支機構；緊緊依托政府，開展援外項目，2015年取得援外業務資質，并取得3000萬元收入；SYH藥業集團抓住新園區建設的有利契機，大力開展國際認證工作和產品的國際注冊；SYH藥業集團投資20億元建立SYH藥業新工業園區，建成世界最大的頭孢水針生產基地，系統推進仿制藥的國際法規市場開發，聚焦歐美高端市場，提升物流業務水平。
3.2.2 國內物流板塊
SYH藥業集團國內物流準確剖析一系列大宗商品供應鏈，不斷整合上下游客戶資源、信息資源，逐步搭建商務平臺，從而介入到市場渠道中，努力控制供應鏈中采購、生產、倉儲、運輸、銷售、金融等環節的某一或部分環節。同時，對國內物流板塊進行了整合重組，改變以前的管理分散、資源浪費等現狀。現如今，企業開展了醫藥化工供應鏈業務、綜合物流業務兩種物流業務模式，經營品種主要有：鋼鐵、焦炭、有色金屬、化工樹脂、糧食類等。
3.3 成效
3.3.1 規模效益
SYH藥業物流業務經過近幾年的砥礪前行，奮勇拼搏，由小到大，逐步發展，2012-2016年5月累計實現銷售收入362億元，主營業務已達到年營業收入90多億元，創利1000多萬元的規模，成為SYH藥業的一個重要業務板塊，逐漸形成規模優勢。
3.3.2 逐步完善的制度體系
為有效規避物流業務風險、實現物流業務高效發展，集團先后出臺了《物流業務管理辦法》、《物流合作伙伴選控管理辦法》等，逐步完善物流業務規章制度，從制度體系層面做好規避物流風險。
3.3.3 人才培養
SYH藥業集團注重對物流人員的培訓與教育，組織與優秀物流企業開展交流會，通過幾年的物流業務經驗，培養了一批物流方面的人才。
3.3.4 存在的問題和困難
（1）物流模式單一，質量效益不高。
SYH藥業集團物流業務，起步較晚，雖經過幾年的努力發展，但是物流模式還較為單一，主要還是物流商貿業務，質量和效益還有待提高。
（2）資金緊張，投入不足。
隨著國家對物流行業政策的不斷完善，加大了對物流發展業務的監管力度。SYH藥業集團的資金成本也在逐年增長，客戶壓低價格，延長賬期現象比較普遍，物流資金鏈趨緊，經營風險上升，對于物流業務的資金后續投入還較為有限。
（3）物流資源缺乏。
大力發展物流業務，需要專門的物流設備及快捷的信息系統等基礎設施，SYH藥業集團現今資金緊張，對物流基礎設施建設的投入有限，影響和制約了物流業務的發展。
（4）稅務風險。
目前，經濟環境不斷惡化，SYH藥業物流業務涉及的相關行業受到較大沖擊，部分合作伙伴企業出現停產或破產現象，SYH藥業集團物流收入減少，利潤降低，對于較高的稅費負擔較大，存在稅務風險。
（5）小而散、未形成規模優勢、對供應鏈掌控能力不強。
SYH藥業集團現主要從事物流業務的有四家公司，物流資源較為分散，缺乏統一管理，難以形成規模效益。同時，集團在物流基礎設施方面投入不足，現有物流產業以貿易為主，缺乏運輸、倉儲、成套信息系統的支撐，后續發展不足。上述情況，導致物流發展難以形成資金、業務規模、物流資源的有效合力，缺乏對供應鏈掌控能力。
4 風險管控體系建設
4.1 面臨的主要風險
企業經營風險無處不在，它是客觀存在的，完全避免是不可能的，但企業可以采取有效的措施降低風險可能造成的損失。這首先就是要認識風險，分析風險，預判風險可能造成的后果。我們在剖析企業經營中的各種風險后，歸納起來主要有：法律風險、合同風險、資金風險、稅務風險、人員風險、市場競爭風險。
4.2 風險管控體系建設情況
為規范物流業務發展、理順物流業務的各個環節、防范物流業務中的風險、確保集團物流運營資金的安全、審慎選擇并妥善維系物流業務合作伙伴，SYH藥業集團制定了嚴格的物流管理制度，在事前防控、事中控制和事后應急處理等方面積累了一定的經驗。
4.2.1 組織構架建設
SYH藥業集團成立了風控部門，對每一種物流業務模式出臺針對性管控辦法，從資信評估、協議簽訂、責任約定、抵押擔保等方面嚴格控制風險。逐步完善了戰略風險管理、財務風險管理、法律風險管理、內部控制管理、個人廉潔風險防控、風險監督評價等風險管理體系。
4.2.2 以制度構建嚴密防控體系
風險管理是企業生產經營管理中的一項重要的基礎性工作，防范風險的前提是建章立制、有章可循。SYH藥業集團依據自身實際情況，結合法律制定了《合同管理辦法》、《物流業務管理辦法》、《物流專項資金管理辦法》等相關制度，使各項風險防范工作的開展有了依據。合同風險是企業經營風險的源頭，SYH藥業集團通過制定的《合同管理辦法》，明確了部門職責，規范了業務流程，按照一級對一級負責的原則，層層建立了責任制，做到任務到位、責任到位、落實到位，使風險管控做到縱向到底，橫向到邊，不留死角。
4.2.3 構建物流企業預警文化，強化風險意識
一方面，從思想理念上培養全體員工的風險和憂患意識，使預警思想成為員工核心價值觀的組成部分，進而使每個員工都提高對風險發生的警惕性，做到防微杜漸。另一方面，從制度上規范作業流程、明確崗位職責制度、建立預警激勵機制和將強預警形象策劃系統等，規范企業預警文化制度。
4.2.4 慎重選擇物流業務合作伙伴
在對物流業務合作伙伴進行選擇時，依照集團公司相關制度、履行嚴格的調查程序，通過保險、抵押、第三方承保等方式控制風險的前提下方才予以合作。
5 對策
5.1 物流模式創新
SYH藥業集團從事物流業務幾年來，收入不斷增加，但目前物流模式還較為單一。加快物流模式創新，提升物流業務水平迫在眉睫。
5.2 完善風險管控體系
物流企業要完善以內控體系建設為核心的全面風險管理體系建設，健全內控體系，降低企業風險。要加強法律法規的學習和培訓，做到知法、懂法、用法、守法，依法治企。
5.3 培養和引進優秀人才
物流行業是新興產業，業務范圍廣泛，涉及多領域、跨行業，要求行業人員具備多方面綜合素質，SYH藥業集團現如今從事物流業務的人員多為傳統制藥行業老員工及新就業大學生，缺乏物流管理和從事物流業務的經驗，如果培訓、管理及業務操作指導不到位，在實際業務操作過程中，可能會出現差錯，給企業帶來不必要的損失。
參考文獻
[1]王浩.大數據背景下基于客戶需求的供應網絡優化問題的研究[D].沈陽：沈陽工業大學，2016.
[2]張娜.山東高速物流交易平臺建設方案設計[D].濟南：濟南大學，2015.
[3]李鑫.江蘇恒萊科技物流有限公司物流發展戰略研究[D].福州：福建師范大學，2014.
[4]宋楊.產業變遷對物流需求影響的研究[D].北京：北京交通大學，2014.
[5]陳志榮.我國現代物流業發展研究[D].呼和浩特：內蒙古大學，2011.