時間：2022-07-02 21:33:35
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第一，江蘇各地的農村信用社怎么改革，是否該借鑒江蘇銀行的改革經驗將城市金融改革的成熟經驗延伸過來，采取全省合并的統一模式，這是首先要解決的一個重要問題。全省合并的優點是顯而易見的，如資本規模大、抵抗風險的能力強等等。同時，合并的困難也是很明顯的，如各地信用社資產相差懸殊的狀況使得統一的阻力不可小視、過多的不良資產、薄弱的農村經濟環境中到哪里去籌集充足的資本金等等。如果不合并，其優點和缺點也十分明顯。不合并的優點是各地信用社可以根據當地的實際情況和自身的經營狀況制定適合自身利發展的改革思路；不合并的缺點是，每一個信用社資產規模均很難形成較強的抵抗風險能力。第二，政策性金融將在很大程度上為農戶提供資金支持，但其高成本性、低盈利性將限制其持續發展。商業性金融將很可能使很多農戶無法獲貸，從而無法發揮支農作用并阻礙新農村的和諧建設進程。那么，未來農信社的經營方針是政策性金融還是商業性金融，或者借鑒農業銀行“一行兩制”的經驗兼顧商業經營和政策扶持，或是還有其他可能的方式。第三，關于采取什么樣的產權和經營形式，一種觀點認為農信社應改制成股份制商業銀行，但其反對者認為股份制商業銀行不利于對弱勢群體給予幫助，不利于緩解社會矛盾，合作金融機構才是農信社的改革方向；還有一種觀點認為，股份合作制保持了股份制企業籌集資金、按股分紅和經營管理方面的合理內核，集股份制與合作制優點于一體，股份合作制才是農信社的改革方向；但也有反對者認為，股份合作制具有股權相對封閉、管理自我循環等缺點。從江蘇已改革的農信社來看，有股份制商業銀行，有股份合作制農村合作銀行，幾種形式在實施中均出現了一些問題，如委托缺乏效力、“內部人控制”明顯、關聯交易風險嚴重等等。未改制的信用社采取哪一種產權和經營形式，各地農信社還需要什么樣的制度創新，均有待研究。
二、省域內農村金融改革模式選擇建議
針對第一個問題，本文認為目前不宜采取全省合并的統一模式，但從長期來看，條件成熟的農信社可以相互合并，甚至是全省歸一。首先，與城市金融相比，農村金融有著許多不同的特征，如農村覆蓋面廣、信息不對稱程度高、信貸額度小、經濟基礎相對薄弱、非生產性信貸多、缺乏足夠抵押物、信貸成本高等特點。因而，江蘇城市金融全省合并的模式還很難延伸到農信社的改革上來。其次，從金融供給來看，蘇南蘇北農民收入的區域差異較大，由此形成的金融供給能力明顯不同。從金融需求而言，蘇北的支農任務明顯重于蘇南，非生產性支出在蘇北的金融需求比重明顯高于蘇南，因而目前不宜采取全省合并的策略。各地農信社應根據當地的經濟特征、生態環境等因素，制定適合自身的改革思路，不全省并一也將有利于鼓勵競爭，各地信用社應著力加強信貸管理和內部管理制度建設，充分保證信貸質量。再次，江蘇省應改變目前縣級信用社資本過低的現狀，可考慮地級市內縣級農信社的統一合并，區域農村經濟發展水平接近、經營特點類似的農信社之間，可以考慮跨越地級市進行合并。一定范圍內跨市合并的模式既有利于提高抗風險能力，還將有利于解決地方政府對農信社過多行政干預的問題。
在改制時，資產歷史質量較差的農信社可考慮在股東結構中吸引國有銀行、城市銀行、外資銀行或其他跨省市的農信社等銀行金融機構，這樣不但可以充實資本金，而且也可以通過他們的“股東身份”將先進的經營理念和高超的風險處理能力借鑒過來。目前，對江蘇農信社而言，最緊迫的任務是盡快理順省聯社同縣聯社、信用社的管理體制，確保基層農信社的獨立性。省聯社要在尊重法人經營權的前提下，樹立服務意識，充分發揮人才、信息、管理上的優勢，建立有效的金融創新機制，開發適應農村各類市場主體需要、具有差異性和多樣性的系列金融產品。最后，江蘇應通過財政支持與市場激勵的有效結合，建立起完善的南北合作機制。對于需要幫助的蘇北一些農信社，江蘇可考慮依賴蘇南成功農商行的資本和經營水平實施市場化的并購或控股。這不只是解決資金的問題，更是在很大程度上傳輸了經營理念、經營管理技術，這將會從根本上改善農信社資產質量差的狀況。即使對于較成功的農商行，也應積極引進銀行業的戰略投資者，將戰略投資者的利益與農商行的利益通過市場化的機制捆在一起，從而積極提升江蘇農村金融的綜合競爭力，并為走出江蘇、邁向全國奠定強有力的基礎。在強化農村金融組織社會服務意識的同時，對于承擔了緊急援助、支農等某些政策的扶持業務，政府可進行適當的稅收優惠或政策支持。稅收支持可打破單位性質的約束，從單位享受稅收支持調整為具體貸款投向或業務享受稅收支持。針對第二個問題，本文認為政策性和商業性并存，是江蘇農信社經營方針改革的主要方向，但目前江蘇農信社的功能定位應以服務“三農”為主。首先，無論在發展中國家還是在發達國家的金融市場，商業金融和政策性金融并存是各國農村金融市場發展的共同特征。或者說，商業性金融在農村不會取代政策性金融，這是由各國經濟發展水平在不同階段、不同地區、不同人口群體、不同產業之間差異形成的金融需求不一致造成的。只要在任何社會的某一發展階段，其經濟發展的非均衡性和多層次性是客觀存在的，作為農村合作金融組織的組建主體和服務對象的經濟弱勢群體就會一直存在，政策性金融組織的存在就具有客觀必要性。其次，明確各類管理部門職能并強化服務意識，是確保江蘇商業金融與政策性金融共同協調發展的重要保障。對于農村金融機構自主經營的部分，管理部門應盡量減少不合理的干預，應通過相應法律法規的完善來加強監管。農村金融機構的水平目前并不高，這需要管理部門進行政策指引并組織成功的銀行來進行技術、業務指導。管理部門應積極引導各級農村金融組織構建信息共享平臺，減少借款人的信息不對稱，組建科學信用評估體系，共同提高信用評估水平。在遵循相關法律法規的前提下，對于已改制的農村商業銀行，管理部門應充分尊重農商行股東大會的意見，將管理層的外部治理與農商行的內部治理有效結合。土地、公安、工商、安全、消防等其他管理部門應簡化程序，強化服務意識，積極配合農村金融組織的產權改革和新區域業務拓展。再次，在實行政策性金融與商業金融共同發展的模式時，應建立對歷史遺留問題的有效市場化解機制。由于農業發展銀行在縣鄉機構的缺乏，許多農村信用社承擔了較多的“三農”領域的一些政策性金融功能，同時也遺留下了許多壞賬等歷史問題，一些地區的農信社甚至出現了連央行票據都不能兌現的現象。對于這些歷史問題，目前的解決途徑主要是政府主導，一些業績不錯的農業商業銀行承擔起了“救火”的奉獻角色，紛紛新增資金或技術。對于較發達的農村商業銀行而言，這種奉獻是必須的，這對于縮小地區差異，構建和諧江蘇有著十分積極的意義。然而，如果這種政策性輔助成為常態，那么政策性金融的負擔將大大增加，因此應該盡快建立起歷史遺留問題的有效市場化解機制。總體上，江蘇農信社的改革應當是商業金融與政策性金融共存，相互補充，共同發展。針對第三個問題，本文認為江蘇農信社應根據各農村不同的經濟發展水平的需要，實行不同的產權和經營形式。
麗水市農村金融改革的主要成效與主要問題
麗水市是“浙江欠發達”的山區，全市總面積17298平方公里，其中山地占88.42%，耕地占5.52%，溪流、道路、村莊等占6.06%，是個“九山半水半分田”的地區。常住人口211.70萬，是浙江省面積最大而人口最稀少的地區。其經濟發展與其地形特點密切相關，多年來經濟水平一直屬浙江省末端。開展農村金融綜合改革試點以來，麗水市農村金融與農村經濟得到了較好的協調發展。1是貸款余額大幅提升。截至2012年底，全市金融機構本外幣各項存款余額1475.23億元，同比增長14.04％，增速高出全省平均水平4.53個百分點，居全省第1位；金融機構本外幣各項貸款余額1117.86億元，同比增長16.57%，增速居全省第2位，高于全省平均水平4.85個百分點，存貸款增速均創歷史以來最好水平。2是創造完善的農村信用體系，截至2012年一季度，全市行政村信用評價面達到100%，農戶信用評價面達到92%，共創建信用村758個、信用鄉(鎮)28個、信用社區11個，云和縣創評為全省首個“信用縣”；全市評定信用農戶32.79萬戶，已有32.01萬信用農戶獲得了金融機構94.21億元授信，并有14.35萬信用農戶獲得116.65億元信用貸款，真正實現了“信用很珍貴、證件(信用證)不浪費、農民得實惠”的目的。2010年8月，中國人民銀行等18個部委聯合在麗水召開“全國農村信用體系建設工作現場交流會”，“麗水模式”的農村信用體系建設走出全省、推向全國。3在金融改革中現麗水特色，麗水各金融機構創新推出茶園抵押貸款、石雕抵押貸款、香菇倉單質押貸款等金融支農特色業務，目前累計發放貸款6538筆，貸款余額11.23億元，有效拓寬了農民的融資渠道，支持廣大農民創業創新，促進城鄉統籌發展和新農村建設。推動農村保險業務創新，擴大政策性農業保險覆蓋面。2011年，全市政策性農村住房保險保費收入810.98萬元，參保率95.87%，賠款金額976.96萬元，賠付率120.47%；政策性農業保險保費收入1003.50萬元，參保率70.07%，賠款金額662.31萬元，賠付率66.00%。盡管麗水市農村金融改革效果顯著，但從農村金融與農村經濟協調發展的角度分析，存在的問題也是讓人不容忽視的。1農村金融無法滿足農村經濟多元化需求。農村金融機構提供的服務主要以滿足農民的基本存款、貸款需求，針對農業科技、農產品開發、水利設施、農產品營銷等方面的金融產品和服務較少。農業保險發展緩慢，規模小，開展范圍有限，賠付標準低，不能更上農村經濟的發展，沒能從根本意義上分散和降低農業風險。2農村金融機構運行機制不健全市場政策不完善，效率低下依舊嚴重影響了金融機構的健康發展。隨著農村金融體制的改革，信用社和農業銀行主體進行分離，信用社不再屬于農業銀行，存在產權鑒定模糊不清的情況。《村鎮銀行管理暫行規定》、《農村資金互助社管理暫行規定》、《關于小額貸款公司試點的指導意見》等條約對小額貸款公司股權結構控制過嚴，這對小額貸款公司的發展有非常不利的影響。
淺述麗水農村金融改革和發展的建議
農村金融供給不足是制約農村經濟發展的瓶頸，一些國家實踐表明，村鎮銀行、小額貸款公司等小型金融機構具有信息、地緣和靈活性強的優勢，在緩解農民和農村微小企業“貸款難”方面能發揮重要的作用。麗水市農村金融組織應利用先進的信息網絡技術構建一個銀、政、企信息交流平臺，降低服務成本，提高服務效率和針對性，建立完善三者的長效對話機制，協調供需關系、借貸需求，真正使好的項目順利實施，施惠于民。明確農村金融的法制地位，加大國家的政策扶持力度。制定適合我國農村金融體系發展的整體規劃，完善相關法律與制度環境，并在資金和稅收的方面做出適當的安排使其更好的發展，首先在農村金融服務不完善的區鎮加快設立村鎮銀行，降低準入門檻。其次在稅收方面予以優惠，使所得稅和營業稅的征收標準低于其他金融機構。最后建立新型農村金融組織風險擔保與損失的財政補償機制，充分發揮財政政策的作用；完善農業保險制度，讓農民安心搞生產。擴大農業保險的范圍需要政府的引導，政策的支持，市場運作，農民自愿等各個因素。這也需要良好的信用環境作為基礎，因此還需要加快培育信用文化。
本文作者：屠佳瑩張麗紅李巧丹麻玉琴李敏姜彬工作單位：麗水學院商學院
關鍵詞：金觸法制；金融法治；金融改革
2008年以來自美國刮起的金融海嘯，至今己波及全球。各國經濟均不同程度的受到其影響，它也超越了虛擬經濟，滲入到實體經濟領域。作為市場化國家，在經濟全球化的進程中，中國不可避免地要受到此次危機的沖擊。因此，籍此金融危機，加強對完善我國金融法治的研究，成為一個緊迫的課題。
一、完甚金觸的市場準入、退出制度完善的金融市場準入是保證金融市場有效競爭的前提條件，通過設置市場準入這一“門檻”，讓不符合條件、資格的金融企業不能進入到金融市場。差的金融機構能在金融體系中繼續殘存。就是對金融穩定最大的威脅。江，同時，還要讓一切符合條件的金融企業都進入金融市場，以實現充分、有效的競爭，以防止形成壟斷。合理的金融機構市場退出機制也是必不可少的，只有讓那些陷入困境的金融企業有序地退出金融市場，才能減少金融市場的潛在風險，防止金融動蕩的出現。
二、規范金吸市場的競爭秩序各金融機構必須嚴格按照相關金融法律法規開展業務，對于那些采取非正當競爭手段的金融機構，應對其進行嚴懲，至于采取何種制裁手段，采取何種形式，則可以是多種多樣的。只有建立了公平競爭的金融市場環境，才能切實保障各金融市場參與主體及社會、國家的利益，實現金融的安全與穩定。
三、加強金勝市場的監f金觸監管包括金融機構、企業內部的自我監管和金融監管當局所進行的外部監管。2以抖年公布的“巴塞爾新資本協議”三大支柱中的第二支柱，即是監管當局的監督檢查。我們必須正確評估新資本協議對我國金融可能帶來的影響，并借此契機，不斷推動我國金融的改革。
我國銀行的也監督管理當局應不斷轉變監管意識，更新理念，完善制度，嚴格紀律，加強管理。
四、提高應對金勝風險的能力依巴塞爾新資本協議，金融風險可以分為信用風險、操作風險和交易風險三大類。事實上，金融風險可以分為市場性風險和制度性風險。前者是指由于市場的不確定性所帶來的風險，后者是指由于一國金融體制方面的不完善所帶來的風險。就目前我國而言，后者更值得我們關注，因為金融體制方面的缺陷使得我國金融環境惡劣，金融體系脆弱，不堪一擊。關于應對金融風險的出現，首先，必須明確各金融監督管理機構的相關職責，只有這樣。才能防止出現各機關相互推讀的現象，令其各司其職，各盡其責。只有明確了各自的分工，才有利于加強各金融監管機關的互相配合、協調。其次，必須建立相關的風險預普機制，對金融風險應做到預側及時，對其作正確的判斷、識別。各金融監管機構應幫助各金融企業規遙、處置金融風險，提高自主防范和化解金融風險的能力，盡可能的將其扼殺在萌芽狀態。最后，金融監管部門應建立應對金融危機的緊急預案，做出相應的制度性安排，保障信息、政令通行的順楊，以有效應對各種可能的突發金融危機事件。
五、應不斷深化金融體制改革目前，我國金融業仍然是高度行政管制，金融企業產權國家壟斷現象嚴重，政府干預金融企業行為現象不足為奇。這樣，份致大多數金融企業的行為不能正確反映市場的變化并及時調整自己的決策。
金融企業產權的不明晰，有效法人治理結構及獨立自主的經營機制缺失。必然導致金融資產質量的低下，資源配置的錯位。應實現國有銀行投資主體的多元化，形成完善的法人治理結構、有效的經營激勵、監管制約機制。現代企業制度的重要特征有兩個，一是所有者支配，也即企業切實為其投資者所控制，并服從其意志和利益而進行運作;二是企業及其資本經營的市場化、契約化，使所有者能從供略大于求的勞動市場上自由挑選合意的企業經營者。“、就金融領域而言就是指金融企業要為投資者所支配，投資者包括個人投資者、企業投資者以及政府機關等，金融機構應對投資者負責，不得采用各種不當手段損害投資者的利益。同時金融企業也應享有自主經營權，不受投資者的非法干預，尤其是政府的行政干預，金融企業應嚴格按照相關法律法規及行業規則進行營業活動，排除各種干擾，并應承擔相應的社會責任。
六、進一步完善金融領域的立法，尤其是高層次的立法要真正實現金融法治，完備的金融法制是必不可少的。就我國11前的情況而言，金融領域的相關活動，如金融體制改革、金融業務活動的開展、金融調控、金融監管、法律責任的追究等，尚未真正確立法律的權威、在法治的化的基礎上進行，而是更多地依行政權力，政令等進行的。在這種情況下，金融領域的安定性、可預測性、規范性等無從談起。目前，我國高層次的金融立法還不夠，許多領域甚至還存在真空，而有些領域即時有相關法律規定，其也早己跟不_目付代的步伐、情勢的變更。這就要求我們必須加快金融法律、法規、規章體系的建設，以法律制度的建設保障和規范改革的進行、金融業務的開展和金融監管、調控行為。但完備的金融立法，也并不能保證我們一定能實現金融法治，因為如果沒有人遵守的話，則也無異于沒有法律。因此，我們必須真正切實樹立法律的權威，做到自覺守法、嚴格執法和獨立司法。
關鍵詞：金融體系；資本市場；股權分置改革；商業銀行
一、金融體系的功能與中國金融改革的戰略模式
中國金融改革應該朝著什么方向走？中國的金融體系、金融模式應該是怎么樣的？這些重要的問題都需要認真研究。如果我們的改革事先沒有一個模式的勾畫，那么改革的方向將會不清晰，政策也會出現搖擺。我們現在有責任也有能力研究中國金融改革應當追求的戰略目標。中國的金融改革自1984年中國人民銀行行使中央銀行的職能之后開始進行了20多年，這20多年的經驗使我們完全有條件有能力達到我們追求的戰略目標。在這20多年改革中，對于金融體系改革的目標，有多種表述，比如教科書上說，金融體系應當以中央銀行為核心，商業銀行為主體，多種金融機構并存發展。但問題是，這樣一種模式是不是中國金融改革未來的目標？我們需要根據經濟社會發展變化做一些修改，甚至是重大的修改。
金融體系的分類標準非常多，有一種分類得到全球金融學家的認可，即從功能的角度分類。我們把金融體系分成兩大類，一類是銀行主導型金融體系，另一類是市場主導型金融體系。我國現在的金融體系是以商業銀行為主導的。今天傳統的商業銀行雖然發生了一些變化，但是未發生質的變化。我國當前的這種金融體系能不能持續存在下去？能不能保證中國金融的安全而有效率？能不能使中國經濟持續增長下去？能不能使居民、投資者以及市場主體享受到經濟增長所帶來的好處？我國當前的這個金融體系恐怕難以實現這些功能。
金融功能決定金融體系。在傳統的金融體系中，金融功能分為兩大類：一是提供支付清算。貿易活動發達之后，支付清算非常重要，一個發達的金融體系必須提供支付清算的功能以提高全社會經濟的運行效率。實質上，商業銀行形成之后這個功能已經具備了。傳統金融體系的第二功能是媒介資源配置，這是因為市場中信息不對稱，風險無法分散等原因，所以市場需要一個中介來完成從儲蓄到投資的轉化。早期金融體系受技術的限制，只能在一個狹窄的地域發展，工業社會后原來的金融制度滿足不了要求，所以現代股份制銀行開始出現。上述兩個功能是金融體系必須具備的。今天，金融功能升級了，上述兩個功能仍然存在，但它們不是最核心的功能。最核心的功能應當是成長性最好的代表未來發展方向的功能。經濟發展到今天，經濟活動不但要具有支付清算及資源配置的簡單媒介功能，而且更需要分散風險、對沖風險、管理風險的功能，以使整個經濟體系能夠安全運轉。這是現代金融體系必須具有的一個新功能。第二個新功能是將經濟增長的財富通過金融體系表達出來。只有經過證券化處理的金融市場才有可能與整個經濟增長保持動態的聯動關系。
簡言之，金融體系必須增加分散風險與管理財富這兩個新功能，但目前我國的金融體系不具備這兩種功能，因為我們的資本市場非常微弱，因此，我們所要選擇的一個戰略目標是市場主導型金融體系，即建立以充分發達的資本市場為基礎的現代金融體系。
二、商業銀行面臨的挑戰與未來金融體系三元素
自2004年起，中國的商業銀行真正進入市場化改革。在此之前的20年中，整個中國金融體系改革具有自我
循環的特征，找不到一個正確的方向。顯然，商業銀行改革的目標應當是建立在資本市場平臺上的，離開這個平臺，商業銀行市場化改革不會成功。從2005年起，建行等國有商業銀行相繼在境外上市。引進戰略投資者是必須的，同時，商業銀行需要一個很好的公司治理結構。商業銀行改制以資本市場為平臺，它的股權通過證券化的處理與資本市場相對接，進而成為資本市場一個重要的投資產品。
商業銀行的改革和資本市場的發展是相輔相成的。資本市場與商業銀行之問存在著挑戰、競爭、合作的關系。就挑戰而言，財務狀況良好的公司可以發行短期融資債券，這對傳統的銀行的資產結構會產生直接的挑戰。從發行者來看，短期融資券的融資成本很低，與貸款相比利息下降了1％～2％。
如果一公司發行30億元短債，那么就會節省3000～6000萬元的財務成本，而且這種產品還是投資者喜歡的，因為會有3.5％～3.9％的利息收入。貨幣市場很多資金就會進行這種投資。老百姓在銀行存款，一年期的利率是2.25％，還要交稅。但進行這種投資不用交稅，并且利率比較高。這實際上會對商業銀行的傳統業務帶來全面的挑戰。
商業銀行還面臨另一個更嚴重的挑戰是公司債券市場。短期融資券是一年期以內的，公司債券是一年期以上的。它對商業銀行傳統的主體業務會產生正面的沖擊。按照1983年企業債券發行有關條例，企業債券的發行當時是由現在的國務院發改委來審批的，所以在中國，發行公司債需要很高級別的領導來審批，比發行股票難得多。從目前看，政府主要是讓國有大型企業發行公司債，這顯然是極其落后的管理辦法，它嚴重地阻礙了中國資本市場的發展。中國資本市場不僅僅是一個股票市場，它還必須擁有一個龐大的、有厚度的債券市場，這個債券市場主要品種應是公司債券。沒有一個公司債市場，中國的資本市場就是殘缺不全的，它就無法進行企業內部的資本結構調整，也很難使資本結構達到最優。所以公司債市場一旦放開，對商業銀行傳統業務帶來的挑戰就更加巨大。如果所有優質的企業都能夠發行公司債，5年就能達到5萬億元的規模。5萬億元公司債加1萬億元的短期融資券，商業銀行的傳統業務就將“窮途末路”了，沒有客戶了，沒有利潤來源了。對于投資者來說，商業銀行從中問拿走的那部分利差太多，投資成本太高，所以投資者更愿意供需雙方直接見面，把商業銀行截留的利差交給投資者。
可是我們現在還沒能做到這些，其中有很多理由。有人說，股票市場發展了15年，問題層出不窮，如果再把公司債市場發展起來，問題將會更多，必然會影響到社會的穩定。在一個充分發展的資本市場，風險控制的主體是投資者，政府的一個重要職能，就是提供信息披露的標準，制定提供虛假信息披露的懲罰機制，而不是由政府來具體過濾市場風險，誰來過濾風險呢？誰把真正的信息給投資者呢？不是政府，而是專業性中介機構。政府的出發點很好，致力于使投資者、老百姓不受損失，所以基本對每家上市公司都要進行審查，但實際上，這不是政府的職能。應該把過濾虛假信息的功能交給專業化的中介機構。在市場經濟發展的今天，我們的很多事情還沒有做到位，社會中介也缺乏應有的誠信。我們很多中介的理念是為客戶服務，實質上，在市場經濟條件下，中介的天職是為社會服務，為投資者服務，代表全體的投資者，審查投資對象的信息是否真實。如果是虛假的，中介就要提示。而我國的中介機構往往參與作假，把一個明明能看出來的虛假，通過專業技術做成很難看出來的虛假。所以，如何發展客觀、公正、盡責的中介機構，包括會計事務所、資信評估機構等顯得非常重要。沒有合格的資信評估機構，公司債市場就不可能發展起來。因為公司債市場的價格與信用高度相關。公司和公司之間的資產價格和籌資成本應有根本差別。
商業銀行的確能夠促進資本市場的發展。一個沒有商業銀行體系支持的資本市場一定是弱小的。
其弱小性主要體現在兩個方面：一是缺乏有效的、源源不斷的資金來源。這并不是說要商業銀行通過提供信貸資金進入股市，而是通過商業銀行的轉型，把原來儲蓄客戶變成代客理財的客戶，進行業務結構的調整。中國商業銀行有很好的信用，并且愿意通過其信用幫助顧客理財。通過這樣的過程可以發現，商業銀行的結構正在發生變化。雖然瓶子還是那個瓶子，但是里邊已經不是醋了，而是酒了，你不能再說它是一個醋瓶子。同樣的道理，雖然名稱可以是商業銀行，但業務結構已經發生了改變，它做的事情已經不是原來的商業銀行傳統的業務了，其業務結構已經發生很大變化了。未來的商業銀行將成為社會的資產管理公司，在鎖定風險的前提下，盡可能提高投資者的收益。金融服務是分等級的，資產管理是金融服務鏈條中最高端的服務。未來的金融機構包括商業銀行提供的最主要的服務應該是資產管理。到那時，我們的市場有足夠的寬度和足夠的厚度，市場上有大量的金融資產可供組合，它可以有效地為投資者提供資產管理服務。
我有一個極端的想法，未來的金融體系大致有三個元素：第一個元素是又寬又厚又大的資本市場，或許還包括貨幣市場，這是一個巨大的資產市場或資產池，任何人都可以到這個市場進行資產組合。進行組合就需要資產管理公司，所以，提供資產管理服務的金融機構是現代金融體系中第二個元素。第三個元素是保險市場。其實，從嚴格意義上講，保險不屬于金融，只不過在中國這樣比較落后的階段把它歸到了金融體系中。有人認為，還需要有中央銀行來發行貨幣，我甚至認為，未來貨幣不見得由中央銀行發行。貨幣實質上是一種可交易的信用。從這個角度講，一個大企業，只要發行了可交易的信用，就可以視為貨幣了。未來的金融業可能就是這樣的框架。
如果金融體系朝這個方向發展，那么金融就是安全的了。雖然市場每天在波動，但它是一個有彈性的市場。中國需要一個有彈性的金融體系，而不是一個脆弱的金融體系。有彈性的金融體系雖然由于資產負債的證券化，而使市場每天都在波動，但其貌似風險，實質安全，因為它在波動中釋放風險。金融不能消滅風險，但是可以通過科學的市場結構的安排來分散風險、降低風險。金融是永遠與風險聯系在一起的，任何人只要從事金融就不可能沒有風險，只不過風險大小不同而已。風險大，其收益預期就大；風險小，其收益預期就小。我們永遠不可能有收益很高但風險很低的產品，也不可能有收益很低但風險很高的產品。如果有，就說明制度設計出了問題。所以我們不要害怕市場波動。很多投資人不愿投資股票，依我看，股票是目前最好的可選擇的投資工具，因為股票的收益明顯高于債券。可是在中國，我的這個理論有時得不到驗證。我認為，我的理論邏輯沒有錯，可現實不是這樣的。所以我現在思考的是，到底應該修正我的理論，還是改革現實。
三、中國發展資本市場必須翻越的三座大山與股權分置改革從長遠發展的角度來看，沒有一個發達的資本市場，金融體系會出現很多問題。資本市場要發揮功能，必須要有規范的制度安排。中國的資本市場難以發揮基本功能，可能受到一系列因素的影響，有制度層面的，有文化層面的，有政策層面的，等等。
我國資本市場的發展必須翻過三座大山。第一座大山是我們的文化。我們有著優良的文化傳統，但是我們的信用文化嚴重缺失了，甚至到處存在作假。在這種文化下，資本市場的發展是很困難的。因為沒信譽，從而不可能建立起發達的委托-制度。沒有發達的委托-制度，資本市場是發展不起來的。另外，我們有點錢就存進銀行，因為社會保障制度沒有有效地建立起來。當然我不相信“文化決定論”。我確信隨著資本市場的發展，隨著經濟的發展，市場經濟的文化會逐漸發展起來。第二座大山是我們的法律制度。法律制度對資本市場的發展有著重大的影響。我國法律體系屬大陸法系，一般而論，大陸法系更強調公權力，對市場發展有一定的影響。不過，從近幾年的情況來看，我們法律制度的架構雖然還是大陸法系，但在微觀之處也在逐漸吸收英美法系的某些內容，這將有利于資本市場的發展。第三座大山就是我們強大的商業銀行。我國資本市場只是一只小貓，旁邊站著卻是商業銀行這只老虎。資本市場受到了強大的商業銀行的壓抑。
當前中國資本市場發展中最重要的問題就是股權分置改革。我本人是股權分置改革的一個推動者。實際上，從20世紀90年代，我們就開始研究中國的股票市場到底是哪里出了問題。后來，我們終于發現存在缺陷的制度設計，即股權分置。從理論上說，股份公司的股東是有共同的利益取向的，是平等的，都是按自己的股份取得權利。但是股權分置卻把股東之間的利益取向變成股東之間的利益對抗。在這種制度下，大股東的利益來源于對中小股東、對流通股股東的利益剝奪。在股權分置的條件下，大股東有巨大的收益卻沒有相應的風險，而中小股東有巨大的風險卻只有較小的收益，違背了收益與風險匹配性原則，從而使上市公司以及整個資本市場失去了發展的動力。這就是我們要進行股權分置改革的原因。
一、基于工作過程的專業教學改革設計思路
(一)對金融保險行業企業進行調研，確定目標崗位(群)及工作任務。在構建新教學模式前，深入江泰及其他25家金融保險行業企業、12所金融保險及相關專業的高校開展系統化調研，通過考察、座談、研討等，確定金融保險(保險經紀方向)專業崗位群如下:保險經紀公司:市場開發、保險方案、設計、保險銷售、保險采購、客戶服務、風險管理、項目管理(主要職責任務包括:客戶信息收集，保險方案設計，保險采購招投標，協助投保、出單，協助查勘定損、索賠，保險經紀營銷管理，客戶服務，單證案件管理、風險管理咨詢、保險經紀項目管理、理財規劃);保險及保險中介公司:相關專業技術崗位(主要職責任務:相關專業崗位);社會保障部門:相關部門工作人員(主要職責任務:社會保險基本業務開展)。
(二)保險經紀職業及工作過程描述。保險經紀是指受投保人委托，基于投保人利益，為投保人與保險人訂立保險合同提供中介服務，并依法收取傭金的單位。保險經紀的服務總流程及主要工作流程如下:走進客戶，收集信息;風險管理，防災防損;擬定投保方案，進行保險采購，協助辦理投保手續;協助客戶索賠。
1．保險安排工作流程。投保人委托保險經紀投保———保險經紀為投保人進行風險評估———設計保險方案———確認保險方案———保險經紀向保險人詢價———投保。
2．協助索賠工作流程。投保人出險通知保險經紀———保險經紀迅速通知保險人———保險經紀協助保險人現場查勘———保險經紀索賠———保險人最終賠款。
3．保險經紀其他服務。調查分析風險———提出防災防損建議———密切關注風險變化———風險轉移、化解的建議。(三)根據保險經紀公司工作流程要求，提煉出保險經紀需掌握的知識內容及應達到的教學目標。保險經紀工作總流程同上;知識目標:保險基礎知識，保險營銷知識，客戶管理方法———風險管理知識———財產保險、人身保險各險種知識———保險采購知識、保險理賠知識;教學目標:掌握保險基礎知識，能進行客戶開拓———掌握風險管理知識，能進行風險分析，提出保障方案;與客戶溝通能力———掌握財產險、人身險各險種知識，能夠制定投保方案并進行保險采購;
二、基于工作過程的金融保險專業教改實踐
從金融保險專業學生的學情出發，結合江泰及行業崗位(群)核心能力素質標準，融行業企業職業技術標準和職業資格標準為一體，設計金融保險專業課程教學內容;以就業導向、職業能力為依據進行金融保險專業教學整體改造;以專業核心課程為切入點，實施項目化任務驅動式教改。
(一)將提高職業技能定為金融保險教改核心，制定本專業教學標準。將校企合作，教科研一體，工學結合的教改思路落到實處，提出與江泰公司目標共定、課程共建、學生共育、基地共建、師資共培、就業共導的高技能應用型人才培養路徑。針對學生特性，將關鍵專業技能訓練作為課堂教學的主要內容，循環訓練。理論教學以“必需，夠用”為度精講重點、難點、疑點;同時滲透道德、禮儀、安全、健康、法律等基本素養的有關內容來培養學生綜合素質。
(二)開發“基于工作流程”的課程體系，加強專業技能基本平臺建設。協同江泰公司精選基于工作過程9門主干核心課程(《保險市場》、《保險產品解讀》、《保險銷售實務》、《保險采購實務》、《保險經紀服務》、《風險識別》、《合規與道德》、《保險經紀公司經營管理》、《保險項目管理》)和專業實訓、頂崗實習等構建以綜合素質為基礎，以能力培養為重點，適應新經濟新常態社會發展及學生個性發展需要的具有職業教育特色的本專業課程體系。為拓展學生專業方向，特聘請校內外企業行業及教育專家開展專題講座，開拓學生視野。重點從基本素質、專業技能、專題講座三方面將理論融于工作過程。
(三)在教學組織和教學方法上，運用項目化任務驅動教學法引導學生主動探究學習;將基于工作過程的金融保險專業教學改革設計落到實處。為達到提高學生職業能力的目的，采用項目化任務驅動教學法引導學生主動探究學習，充分調動學生學習積極性，課堂參與性。任務驅動是基于探究性學習和協作學習間以學生為主體，老師充當組織者和引導者兼咨詢顧問的一種新型教學模式。師生角色轉換有利于將職業課程核心知識轉變為學生想要得到的生動有趣的學習內容，是一種有效激發學生內心強力學習動機，利于真正培養學生的創新思維、學習激情和動手能力，增強青年學生獨立意識和團隊合作精神的現代教學方法，尤其適用于基于工作過程、實踐性強的核心專業課程教學。為了培養學生本專業實際操作能力，一改傳統滿堂灌少互動的授課方式，同時創新性地采用全程考核的方式是“拉動”和“推動”學生學習的有機整合，目前效果較好。將任務驅動教學法引入本專業核心課程教學中，采取“邊用邊學邊練”的方式將核心理論融于實踐教學，通過“展示項目任務”、“解構項目任務”、“練習項目任務”，使學生在教師設置的“保險經紀服務”“保險安排”“協助索賠”等虛擬情境和任務項目中接受實訓。教師將所要學習的本專業核心知識點隱含在經紀服務、核保制單、索賠等工作任務中，學生對老師布置的任務分組討論后在教師的指導下找到解決問題的方法，最后通過任務的完成來實現對所學知識的構建。這里所指的任務是指在經紀服務、核保制單、索賠等高度仿真工作環境下，通過運用金融保險專業的各種知識及操作技能來完成特定目標的過程。
(四)建設第二課堂，培養學生適應能力。特設金融保險學科帶頭人和雙班主任(專職班主任和專業班主任)，為有效開展第二課堂活動奠定了基礎。如課前三分鐘演講、教學園地設計、每月金融保險大廳展板設計、課后實訓、校際交流、公司考察見習、頂崗實習、技能競賽等，有效將學生課堂活動與核心課程、選修課程的學習有機地結合起來，共同構成“江泰班”涵蓋素質和職業能力的整體課程體系和教學新模式。發動骨干學生力量，組建多種形式的第二課堂，以傳幫帶形式培養學生社會適應能力。
(五)改革考試方法，建立創新的評價體系。將單純以理論考試成績為主改為融綜合測評、多方評價、多證考核相結合的全程評價方式;嘗試推行以賽代考、強化實訓實習考核;鼓勵學生利用課余時間參加社會實踐;鼓勵學生選修其它專業課程，掌握多門技能，參加技能實踐。運用全程評價體系，能夠充分調動各類型學生學習的積極性和主動性，使他們能根據自己個性特長，充分展露自己的才華，提升自信心。綜上所述，基于工作過程的金融保險專業教學改革設計是一個長期的，不斷實踐、修正的過程，校企雙方密切合作，及時溝通解決教學過程中出現的問題，根據企業要求與學院學生學情，及時調整教學設計，因材施教，最大限度滿足金融保險行業企業用人需求，實現現代職業教育“高素質、高技能、應用型”高級人才的人才培養和教學目標，實現校、業、生和社會多方共贏。
作者:徐誠 周玉芬 李海霞 單位:北京經貿職業學院
參考文獻:
［1］教育部關于全面提高高等職業教育教學質量的若干意見［2006］16號
關鍵詞：金融機構；所得稅；金融衍生工具
金融機構，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織。我國的金融機構，按地位和功能可分為中央銀行、銀行、非銀行金融機構和外資、僑資、合資金融機構四大類。在中國加入WTO后，中國金融機構一旦取消現有的各類保護措施，就會面臨被外資銀行“邊緣化”的危險，因此我們要深入剖析中國現行金融稅制存在的問題，找到適合我國金融機構發展的道路，旨在提高中國金融機構的整體競爭實力。
一、中國現行金融機構納稅存在的主要問題
（一）流轉稅實際負擔偏重
在我國現行的稅制下，不論從事何種金融業務，原則上統一按照“金融保險業”稅目征收營業稅，并按照規定的營業稅稅額附征城市維護建設稅和教育費附加。筆者認為，由于以下幾方面的原因，中國金融行業的流轉稅實際稅負會更高。
1、營業稅是按照營業額全額征稅，而不是按照凈額（即價差）征稅，更不是像增值稅那樣只對增值額征稅，即金融服務所消耗的購進貨物所承擔的增值稅稅額不能得到扣除。所以，實際上金融業承擔了營業稅和增值稅的雙重稅收負擔。
2、營業稅的營業額包括金融機構收取的各種價外費用，因此，一些實際并不構成企業收入的代收費用，也被計入營業額征收營業稅。
3、中國的一些金融機構，特別是有些大型商業銀行，資產質量比較差，不良貸款率比較高，但是營業稅原則上是按權責發生制的要求征稅的，因此，在滯收利息比率比較高的情況下，銀行對大量應收未收利息需用營運資金墊付稅款，銀行實際實現的利息收入所承擔的稅負就要比法定稅率高。從國外情況看，金融業務一般納入增值稅征收范圍，而且多數國家對銀行信貸、保險、證券、共同基金管理等主要金融業務免征增值稅。
（二）企業所得稅負擔不合理
1、中國的金融企業原則上同其他企業一樣繳納稅率為25%的企業所得稅（外資金融機構則同其他外資企業一樣繳納外商投資企業和外國企業所得稅，且符合規定條件的企業可以享受一定的所得稅優惠）。而其他國家的稅率普遍較低。金融企業所得稅制的不合理，主要是企業所得稅法定稅率偏高，導致金融企業所得稅名義稅負過重。
2、企業所得稅稅前扣除項目限制較多。按照國際稅收慣例，與企業經營有關的支出和費用都允許在所得稅前如實扣除，筆者認為，中國現行所得稅制度對于許多支出項目規定了比較嚴格的稅前扣除標準，如工資支出、業務招待費支出、壞賬準備的提取等，加重了企業的負擔。
（三）金融衍生工具稅收尚未明確
1、對一些新保險品種的征稅問題還沒有明確的政策取向，這與銀行儲蓄利息所得要納稅相比較，顯得不夠合理。發達國家對壽險投資收益所得的征稅情況較為復雜，但是許多國家將一般壽險的投資分紅所得納入個人所得稅的征稅范圍。
2、涉及金融租賃公司的稅收政策，不利于融資租賃業務發展。例如實際具有投資性質的融資租賃業務不能享受正常投資有關的稅收優惠政策。
（四）證券資本利得沒有全部納入征稅范圍
目前中國對轉讓股票所得（這是常見的資本利得的一種形式）征稅的情況是，在股票交易環節不論盈虧都要征收較高的流轉稅，企業轉讓股票取得的所得按照普通所得繳納企業所得稅，個人轉讓股票取得的所得暫免繳納個人所得稅，這樣的規定顯然有違稅收公平。此外個人買賣證券投資基金暫免繳納個人所得稅。 轉貼于
（五）內資銀行與外資銀行稅收負擔不公平
從流轉稅來看，對一般性貸款按照利息收入全額征收營業稅，對外匯轉貸按照利差征收營業稅。從表面上看，內資銀行與外資銀行的營業稅政策是一致的，但是由于內資銀行的業務主要以人民幣貸款為主，外資銀行以外匯轉貸為主。所以，外資銀行營業稅的實際稅負遠遠低于內資銀行。而且，外資銀行不必繳納城市維護建設稅和教育費附加。
（六）金融機構間的往來沒有納入營業稅征稅范圍
目前，在內資銀行的利息收入中，金融機構往來收入所占的比例都很大，有些銀行甚至超過50%，對這部分收入不征營業稅不符合市場經濟的基本原則，這也是導致一些銀行資金運用效率低下的重要原因之一。
二、關于中國金融機構納稅改革的建議
（一）降低銀行業的營業稅稅率，擴大征收范圍
結合我國的實際情況，綜合各方面的因素，銀行業的營業稅稅率可以在2003年降至5%的基礎上，繼續逐步調低。在銀行業的營業稅稅率進一步調低的基礎上，可以考慮對所有的貸款業務均按照利差收入征稅。同時，對金融機構往來收入征收營業稅。這樣做既可以規范稅收制度，又可以有效地促進銀行提高資金的利用率，有利于內資銀行與外資銀行在平等的條件下展開公平競爭。
（二）對金融衍生工具征稅
1、對于保險業帶有投資收益性的險種，可以考慮將投資收益納入個人所得稅的征稅范圍。
2、調整融資租賃業務的稅收政策，為融資租賃業務的發展提供—個公平的稅收環境。在制定和實施與投資有關的稅收優惠政策時，建議將具有投資性質的融資租賃視同固定資產投資，享受有關稅收優惠政策（如固定資產投資抵免政策）。對融資租賃業務征收營業稅的時候，應當取消對本幣融資的歧視，即允許租賃公司貸入的本幣利息支出同外幣利息支出一樣在計征融資租賃的租金收入營業稅時沖減租金收入。對于回租業務，應當針對其業務特點調整稅收政策，以消除多重征稅問題。
（三）統一企業所得稅，降低稅負
1、建立統一的企業所得稅制度，內資企業和外資企業均采用統一的計稅依具和稅率，取消單獨對外資企業給予稅收優惠的做法，平衡內資企業和外資企業的所得稅負擔。
2、企業所得稅前的扣除項目應當按照國際通行的財務、會計準則設計，不合理的稅前扣除規定應當修改。原則上，與企業經營有關的支出和費用都應當允許在所得稅前據實扣除。
3、為了適當降低企業的所得稅名義負擔，順應近年來國際上企業所得稅稅率普遍下降的趨勢，建議適當降低企業所得稅的稅率，實行15%、20%和25%的三級超額累進稅率。
（四）調整個人所得稅
目前發達國家普遍對個人從事證券交易所取得的資本利得征稅，只是在征稅方式和負擔水平上存在差異。從中國證券市場的現實情況看，在規模和技術上已經具備了對個人證券交易所得征稅的條件，可以對證券交易的資本利得征稅。在稅收政策上，應當鼓勵長期投資，抑制短線投機。因此，可以考慮對長期投資者的所得實行較低的稅率，對短期投資者的所得按照一般所得征稅。
（五）調整證券交易印花稅
借鑒國際經驗，為了減輕證券交易中交易環節的稅收負擔，可以考慮在適當時機進一步降低證券交易印花稅的稅率，直至取消證券交易印花稅。
（六）取消城市維護建設稅和教育費附加
為了簡化、規范稅制，平衡內資企業和外資企業的稅費負擔，同時根據國力發展的情況，在我國其他稅種大輻度增加的同時，建議取消目前僅對內資企業征收的城市維護建設稅和教育費附加，由此而減少的城市維護建設資金和教育資金可以通過規范的、符合國際慣例的其他稅種籌集。
參考文獻
[1]財政部會計司，《2006企業會計準則》，經濟科學出版社，2006年；
關鍵詞：溫州金融改革 動因分析 體制問題 民間借貸危機
2012年3月28日，溫州金融改革試驗區正式破冰。國務院批準了《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》，在該方案的十二項具體改革內容中，“四大金融改革目標”均有觸及，本輪溫州金融改革無論對民間金融還是中國經濟來說，都是一次不容錯失的機會。
知其然，更要知其所以然。本文主要從根源溯及和直接原因兩方面對溫州金融改革展開分析。
一．根源溯及——溫州悖論
此番溫州再提金融綜合試驗區，從根源上說，是長期以來經濟發展與金融改革進程不匹配的必然結果。
（一）溫州經濟發展
先看溫州經濟發展的兩個關鍵詞：溫州模式和草根經濟。溫州模式是指浙江東南部的溫州地區以家庭工業和專業化市場的方式發展非農產業，從而形成小商品、大市場的發展格局。同樣是以沿海中小企業為主，但溫州模式、蘇南模式、廣東模式三者有很大不同：廣東模式注重利用外資；蘇南模式發展集體經濟所有制的鄉鎮企業，地方政府起主導作用；溫州模式又被形象稱作“小狗經濟”①，優勢在于產業集中和專業化協作，同時政府在經濟發展中扮演“無為”者的角色。草根經濟是溫州發展的另一大特色，完全由中小型私人企業組成。溫州草根經濟的特點是快、省、趕、急功近利、不重規則卻又熱氣騰騰。
上述溫州經濟發展模式的優點和缺點都很明顯，優點如敢為人先、對市場嗅覺靈敏、有闖蕩天下的開拓精神。溫州過去是計劃經濟社會中一個被忽略的小城，沒有多少國企投資和產業經營，這也給改革開放后第一批試驗者提供了大好機會。
溫州經濟發展過程中也暴露出一些不足之處。首先，溫州模式本身存在致命問題，由于其采取的是低價薄利的方式，在迅速打開市場的同時，抗風險能力較弱。隨著全球生產能力的過剩，“溫州模式”面臨瓶頸。在實業利潤日趨微薄的背景下，大企業容易進行產業升級或轉型，而大部分中小企業進行產業升級無路可走、進入新領域風險又極大，面臨困境。其次，溫州草根經濟的特色決定了溫州商人的急功近利和貪婪投機。
近十幾年來溫州資本投資領域的演變體現了溫州人喜歡賺快錢的商業文化，這也合理解釋了為什么溫州的PE做不大。因為PE的投資周期一般要三四年，上市了才能獲得回報，以溫州人的個性，等不了那么長時間，因而偏重投機。
實業利潤微薄，絕大多數民企產業升級無路可走，進入新領域風險極大，隨著產能過剩以及私人資本充裕，需要尋找新的利潤增長點。放眼國內，只要是利潤豐厚的部門，都是“國”字當頭，幾無民營資本立足之地。 因此，溫州經濟發展方面的弊端主要源于經濟體制——有豐厚利潤的行業都是被權力之手壟斷，民營經濟生存空間狹小。
（二）金融改革進程的一波三折
溫州金融改革進程②
縱觀溫州三十年以來的金融改革博弈，角力者仍是民間力量與官方金融制度及其背后的管制力量，民間自下而上的金融改革之路舉步維艱。當代扭曲的金融管制阻塞了民間金融自我演進之路。
經濟發展過程的快、省、趕與滯后的金融改革進程造成了“溫州悖論”——民間資本多而投資難，中小企業多而融資難。因此，溫州地區經濟發展與金融改革進程的不匹配是此番金融改革的根本原因。
二．直接推手——民間借貸危機
2011年下半年，愈演愈烈的民間借貸危機及“跑路潮”，給溫州中小企業帶來不小沖擊。
民間借貸利率高企，讓放貸人獲得巨額收益，同時吸引更多資金蜂擁而入。民間資金缺乏投資渠道，而房地產、礦業等行業資金需求量大。由于小企業生存環境不樂觀，半數小企業通過民間借貸完成融資，而資金富余的上市公司也開始把錢投向民間借貸領域，金錢本身成為最后的游戲籌碼。
接下來對溫州民間借貸危機的邏輯路徑進行推導：實業利潤微薄，制造業舉步維艱，再加上延續數年的寬松貨幣政策，中小企業逐利擴張，進入陌生領域、房地產市場；而政策轉向，隨著銀根縮緊，銀行抽資或不續貸，中小企業為填補資金漏洞，被迫轉向民間高利貸；然而，新產業尚未創收，實業利潤難抵民間高息，導致資金鏈斷裂。
這一愈演愈烈的民間借貸危機產生的結果如下：
第一，惡性循環，借貸危機升級。溫州銀監局的資料顯示，2012年2月末溫州銀行業不良貸款率為174%，已8個月呈上升態勢，達到了十年來的歷史高位③。
第二，溫州中小企業出現“訂單荒”。據溫州海關數據統計，2012年2月溫州外貿出口514億美元，同比減少3087%，環比減少更高達7205%。
第三，溫州民間信用面臨崩潰。“這種信用危機，幾年都恢復不了。”我國第一家“私人錢莊”——溫州蒼南縣“方興錢莊”創辦者方培林說。
正是在這樣的背景下，“高利貸危機”倒逼改革，成為此番溫州金融改革的直接推手。
綜上所述，民間借貸危機直接推動了溫州金融改革方案的出臺，而長期以來經濟發展與金融改革進程的不匹配則是本輪溫州金融改革的根本原因。試驗區總體方案已經出臺，在實踐中我們需將基層改革的積極性與頂層設計相結合，以此推動金融改革進一步深化。(作者單位：鄭州大學商學院）
注解：
① 由經濟學家鐘朋榮概括提出，參考《鐘朋榮集》
② 資料來源：溫州金融網
③ 數據來源：溫州統計局官網
參考文獻：
［1］ 《到底如何看待民間借貸》茅于軾.《企業家》2011年第11期
［2］ 《金融管制導致溫州金融危機》 秋風 《經濟研究信息》2011年第10期
【論文摘要】2007年7月，美國爆發的次級債危機引發了全球關注，危機導致美國經濟放緩，全球經濟受到波及。本文以美國次級債危機為前車之鑒，從我國金融投資環境的現狀出發，探討我國金融投資改革的方向。認為我們必須在堅持金融投資漸進式發展原則的基礎上，一方面積極支持并鼓勵資本市場金融創新業務的發展，穩妥推進金融市場的開放；另一方面應加大力度，合理控制對外證券投資的風險。
一、次級債危機及影響
次級債是美國銀行針對信用記錄較差的客戶發放的住房貸款(即次級房貸)，是住房抵押貸款發放機構（如商業銀行）將其持有的住房抵押貸款集合組成資產池，經打包定價后出售給特殊目的機構（Specialpurposevehicle，SPV），特殊目的機構再將其以擔保、保險等形式進行信用增強(CreditEnhancement)，經過信用評級后以抵押擔保證券的形式出售給投資者。證券每月支付的本息現金流，直接來源于資產池中抵押貸款每月獲得的計劃償還和提前償還的本息金額。
作為近30年來最重要的金融創新之一，住房抵押貸款證券化起始于20世紀70年代的美國，其核心在于通過嚴謹有效的交易結構設計，使資產的客觀信用同原始權益人的整體信用相隔離，并提供住房抵押貸款資產本身信用和衍生信用兩個層次信用。目前，已在國際上得到了較為廣泛的運用與發展。美國次級債危機發端于2006年下半年，在2007年2月引發世人普遍關注，到2007年8月則升級成席卷全球金融市場的風暴。其影響并不僅僅限于次級債市場，已經蔓延至其他市場。在次級債危機的影響下，道瓊斯指數、倫敦金融時報指數、日經指數都在下降。與2003年6月29日相比，道瓊斯指數2008年1月30日的市值損失了3000億美元，去年美國金融行業裁員15.3萬人，而2006年整個行業裁員僅5.03萬人。截至今年1月底全球因次級債危機而導致資本市場縮水約8萬億美元。
受此影響，中國股市牛市步伐嘎然而止并調頭向下，從2007年10月至2008年3月，上證指數下跌2000多點，許多股票被腰斬。我國的金融市場和房地產市場在一定程度上也受到了這場危機的影響，同樣也對中國的金融市場和房地產市場如何穩健運行以防范金融危機的發生提出了亟待解決的課題。
二、我國金融投資的現狀分析
我國金融投資從實物投資中分離出來并發展壯大，是融合在計劃經濟向市場經濟的轉變進程之中的，并已呈現出投資主體多元化和投資工具多樣化的發展趨勢。我國金融投資的發展面臨著種種困難，無論是融資工具的發行、流通、交易諸環節，還是資本市場現存的國有股癥結、股市結構單一、吸收公司上市標準僵化等特點，以及證券業的組織、管理等方面都存在問題，發育不全的金融市場環境和運行扭曲的金融市場運行機制，嚴重地阻礙著金融市場的進一步發展。究其原因，一方面是由于商品經濟發展程度的制約，但更現實的則是金融投資環境發育基礎的薄弱與其環境要素組合體系的殘缺不全。因此，改進和完善我國的金融投資環境已成為我們培育金融市場，完善金融投資體系，發展金融投資的關鍵。
三、次級債危機給我國金融投資改革的啟示
1.加強金融投資風險防范意識，在實踐中自我完善金融體系。
（1）提高應對金融危機的監控水平；
（2）應該警惕國內住房按揭貸款的潛在信用風險；
（3）謹慎加息，避免房貸資金成本過高引發的住房按揭貸款還款風險增加的金融風波；
（4）以美國次級債危機為前車之鑒，事先采取科學論證、試點推廣、風險控制等手段，盡快推動住房按揭貸款證券化的進程，化解集中于銀行體系的金融風險；
（5）嚴格控制并有效阻擊銀行資金尤其是境外資金非法流入國內資本市場。
2.立足于本國金融資本，積極引導個人投資者參與金融投資，鼓勵機構投資者的進入，同時吸收國外金融投資為補充，實現投資主體多元化。加強對機構投資者進入金融投資領域的引導，降低其進入門檻，同時注意對其進行投資風險意識教育，樹立投資理念。
3.根據現代企業制度和市場經濟的要求，實現中介機構民營化，建立規范的行業自律制度和信用制度，強化會員和社會公眾的監督作用，完善證券交易所的組織架構和運作方式，建立嚴格規范的行業自律制度、信用制度和從業人員資格認證制度，增強從業人員的職業操守。
4.作為調控主體，政府退出對金融投資過程和投資行為的直接干預，成為整個社會金融投資活動的間接調控者。政府對金融投資的管理應該包含以下幾個方面：
（1）按照國民經濟和社會事業發展的目標合理確定金融投資活動的宏觀調控目標，明確發展方向；
（2）管好、用好政府投資；
（3）營造良好的投資環境，依法建立公平競爭的環境，保護投資主體的合法權益，規范參與金融投資各方的行為；
（4）防范國家金融風險。
5.從實際出發，以切實滿足投資者的需要為宗旨，既改善金融投資環境中的物質因素，又靈活地運用各種政策措施，改善金融投資環境中的非物質因素。具體而言應從以下方面著眼：
（1）保持政治、經濟的長期穩定和發展。
（2）建立一個符合國際規范的、成熟而發達的金融市場，尤其是證券市場。
（3）建立高效率的證券交易系統和現代化的通訊網絡，改進和完善信息傳遞系統，提高金融服務質量。
（4）建立和完善各種證券管理政策及法律，維持證券市場的正常運行秩序，保障投資者的利益。
（5）加快培訓金融投資人才。
四、結束語
綜上所述，我國政府必須在堅持金融投資漸進式發展原則的基礎上，一方面積極支持并鼓勵資本市場金融創新業務的發展，穩妥推進金融市場的開放；另一方面應加大力度，合理控制對外證券投資的風險。國內各類投資機構應從此次危機中汲取深刻教訓，在對外投資之前深入調查和研究，深入了解風險，合理防范和控制風險。
參考文獻：
[1]易憲容.美國次級債危機及對中國的警示[J].時事資料手冊，2007，（5）.
關鍵詞：金融 改革 舉措
縱觀各國的經濟發展，只有通過建立良好的金融體系，才能保證經濟持續高速的發展。如今，盡管廣東還是全國經濟增長前列的省份，但這一無法掩蓋經濟發展中還存在的諸多問題，雖然已經推行的金融改革起到了一定推動經濟增長的作用，但是還是需要加強金融改革的力度和效率。本文主要通過對具體的地方經濟轉型升級的案例研究分析廣東新時期金融改革的新思路和措施。
一、研究的意義和現狀
（一）研究的意義
經濟改革與轉型并非一個簡單地政策推行，而是需要一個不斷根據經濟變化，進行合理的調整和完善的復雜過程。金融的發展是經濟發展的主要推動力，金融的改革與轉型是廣東省新時期發展的重要途徑，所有研究其經濟發展具有重大的意義。
（二）金融改革與轉型中存在的問題
廣東省當前經濟金融正常運行的主要問題體現中小型企業的發展出現了融資難的問題以及粗放化的經濟發展模式帶來的環境問題明顯，阻礙了經濟的發展和深化，使得金融系統需要進行合理化的調整。
二、以溫州金融改革為案例分析
溫州市近年比較頻繁地出現在各大版面的頭條之上，溫州“炒房團”的背后，究其原因主要是由于溫州金融改革創新的貧乏造成的。由于溫州的金融體制的不完善，使得比較多的中小企業融資比較困難，而另一方面，民間資本又缺乏相應的投資渠道，使得金融資本環境比較惡化，其經濟實體也就相對比較孱弱。
為此溫州市金融政府推行了一系列的金融改革措施，旨在拓寬民間資本投資渠道，使得民間資本實現規范化的發展，保證金融環境的穩定性。為了保證經濟的可持續發展，金融改革與轉型是經濟發展的必由之路。而而截至目前，溫州的經濟發展出現了明顯的復蘇跡象，金融改革起到了比較明顯的作用，使得溫州的經濟轉型逐步的走上正軌，我們有理由堅信，在不久的未來，溫州的金融改革必然會收到巨大的回報。
三、結合廣東省中山市的發展實際情況，闡述廣東省新時期金融改革的新思路和措施
以廣東省中山市的金融轉型過程中作為案例分析，目前廣東省中山市的產業結構主要以產品加工、科技制造為主，而且在國內市場的占有份額相對比較大。廣東省絕大多數的制造加工企業都屬于一般的中小型企業，其對于市場變化的應變能力相對比較差，使得我們必須對這一類企業進行一定的金融保護，確保企業的資金周轉的合理性和企業經濟發展的穩定性。隨著廣東省中山市金融體系的不斷改革和完善，使得民間的資本積累實現進一步的資產優化，也保證了經濟發展的穩定性，再加上政府對于資本的宏觀監控和引導，這一成功的金融經濟轉型，保證了中山市的經濟發展的穩定性和安全性。
（一）如何通過金融改革解決廣東省中小企業的發展中的融資難
因此，我們必須推行有效的金融改革措施解決中山市中小企業的發展中融資難的問題，其主要的思路和措施有如下兩個方面：其一是規范化市場的金融環境，多方位的對民間資產的合理管理和應用，使得小企業融資環境得到有效的改善。通過不斷地依據經濟變化，合理的規范和調整融資體系，多方位的建立符合市場經濟運營的多元化的融資體系，使得企業發展環境更加有利。從而保證企業的可持續發展；其二是對于民間資本的合理化的管理和使用，完善民間資本金融體系。通過建立和完善小額貸款公司體系，使得民間的資本積累可以有效的保證金融市場中中小企業的金融產品需求，還可以通過金融產品的創新促進民間資本的規范化發展，加強金融發展的穩定性。
（二）如何通過金融改革解決粗放化的經濟發展模式帶來的環境問題
由于廣東省在改革初期，為了實現經濟的快速發展，往往忽略了給環境造成的諸多影響，使得經濟發展模式往往是粗放化的，使得資源的不合理利用問題嚴重，帶來的環境問題也比較多。而如何通過金融改革解決這一弊端呢？這就需要我們引入一個新的金融名稱――綠色信貸。這一理念主要是通過發展綠色低碳經濟，實現自然資源的可循環使用，盡可能的規避破壞環境的風險，使得其更好的服務于實體經濟，為經濟發展的集約化助力。這一金融體系改革的主要措施是：一方面，通過結合實際的經濟運營狀況，建立完善的綠色信貸體系，對企業的金融管理升級為全程的監控，使得環保的標準不斷地提升，經濟的發展日益注重與環境的協調可持續；另一方面，不斷地加強綠色信貸的創新，更有效的滿足市場經濟變化下企業的金融新需求。不斷地調整和完善各項的金融約束機制，多方位的建立資本市場體系，充分引導經濟發展的科學性、綠色低碳性以及可持續性，為廣東省經濟的快速發展提供多層次的金融體系的保證。
四、結束語
綜上所述，我們不難發現，金融的改革會直接改變現有的金融系統以及其生存環境，隨著經濟的不斷發展和深化改革，金融體系的改革是必然的。本文主要通過對于廣東省現今的金融發展模式以及存在的發展問題進行了詳細的分析和探討，然后結合具體的地方經濟轉型的案例，提出了關于如何通過金融改革解決這些問題的具體措施和思路方向，詳細的闡述了這些措施對于經濟發展的重要意義。
參考文獻：
[1]周領.中小企業的融資難現狀、原因及對策――從浙江溫州金融風波看中小企業融資[J].特別關注，2012，（1）