時間：2023-03-01 16:23:02
導語：在金融業季度業務總結的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
一、 2018年工作情況在2018年里，我主要完成了以下工作：
（一） 汽車金融產品開發為開發汽車產業鏈金融產品，自三月份起，我組織相關同事及分行，開展了大量調研工作，拜訪了一汽、海馬、江淮、奇瑞等汽車生產廠家以及建行、中行、興業、中信等同業，深入研究行業現狀及前景，充分了解客戶需求，借鑒同業類似產品的風險防控要點和流程設計，起草了我行保兌倉項下汽車經銷商庫存融資業務的產品制度，并根據一汽、江淮兩家公司不同的交易結構分別制訂了產品實施方案。在方案中，我根據行業及客戶特殊的風險因素創新研發了經銷商打分卡工具，用于突破現有授信體系的限制，在有效識別風險的前提下降低了中小客戶貿易金融業務的準入門檻。
烽火計劃開始后，我帶領相關研究小組，深入研究了庫存車監管、平行進口車、票據、國內信用證與貸款產品比較等專項課題，起草了多份研究報告，未來可以有效指導業務實踐。同時，我積極聯系中鐵現代物流、速遞物流等倉儲監管企業，推進監管企業資格準入及監管合作方案設計工作，引入一些新的科技手段來控制庫存監管風險。
（二） 貿易金融業務技術性審查隨著多類貿易金融業務授權本條線審查審批，需要我部開展技術性審查工作的項目越來越多。年內，我組織相關同事，完善了跨境融資、保函等多項產品的技術性審查模板，重新梳理了各類業務的技術性審查要點，高效完成了多項業務的技術性審查工作，指導分行把控業務實質風險，并積極與授信審查審批中心溝通解決相關問題，協助分行和貿易融資處推動業務落地。
（三） 組織課題研究根據領導安排，我組織協調相關同事、分行和咨詢公司，開展“中國郵政儲蓄銀行貿易金融戰略定位”課題研究工作。年內，我們在多方收集數據、研讀相關文獻資料、并開展多次同業調研的基礎上，完成了研究報告初稿，該初稿約五萬字，內容包括貿易金融業務發展現狀、多家同業貿易金融業務發展情況和策略以及對郵儲銀行貿易金融業務發展的建議，在征求部門內意見后，擬于2019年一月提交部門領導審閱。
（四） 風險管理及其他工作年內，我還完成了以下工作：牽頭組織了行內多個部門對江蘇省分行開展的大公司板塊業務檢查，參與或主持了多次核心企業方案認定會議，組織了多次與授信管理部在審批授權、審批流程等方面的溝通協調并取得了預期的效果，起草了姚紅行長在全國貿易金融業務座談會上的講話，參加了瑞銀舉行的衍生產品培訓并對部門員工開展了轉培訓，以及其他領導交辦的工作。
二、 需要改進的問題總的來說，我對2018年的工作并不滿意，到新集體、新崗位的適應期較長，思維方式和工作習慣都得不斷調整，主要工作也沒有取得顯著突破，斗志和信心都不足，但好在從三季度起，自己逐漸找到了一些感覺，開始發揮自身優勢，組織同事、分行形成合力，各項工作逐步走上正軌。在新的一年，有以下方面還需要我著力改進：
（一） 提高工作的主動性從中臺到前臺，工作從被動型的審查審批到主動型的推動開拓，我仍然需要轉變這一觀念，提高工作的主動性，遇到困難時勇于面對、善于解決，不等不靠，從現有條件出發，多方尋求業務落地的方式和途徑，并不斷開拓思路，找到現實有效的解決方案。并且，我也要主動發揮自己在風險識別及法律方面的專業優勢，協助相關處室及分行把控業務風險，推動業務落地。
（二） 建立完善產品經理的思維方式我行尚未建立成熟的產品經理培養、工作機制，新產品開發多采用“拿來主義”策略，跟風同業，再嫁接到自己的客戶和制度基礎之上，往往市場空間有限、流程繁瑣低效、產品競爭力較弱。貿易金融部門管理產品眾多，客戶及行業的覆蓋范圍較廣，面對的市場需求更為多元化，是金融創新高頻發生的領域。我們應當真正走到市場中去，深入理解客戶的經營和業務，為其提供高效的金融服務方案，真正從市場需求角度出發，并借鑒互聯網行業產品經理的思維方式和開發理念，研究適合于我們自身稟賦、資源及客戶結構的產品，與同業開展差異化競爭。從我自身來說，必須要加強產品經理相關技能的學習，并主動與部門內同事分享，幫助提高部門的產品研發能力。
三、 2019年工作計劃（一） 完善汽車金融產品方案，多方尋求業務落地當前，保兌倉項下汽車經銷商庫存融資產品距離實際落地尚有一步之遙，間接授信額度項下還無法開立銀行承兌匯票，根據領導安排，我們一方面需要積極與分行、客戶溝通，爭取以國內信用證、貸款的方式替代票據產品，另一方面也要與總行公司部不斷溝通協調，爭取為供應鏈業務與票據產品的聯動打開空間。
在2019年里，我們還要繼續探索創新，不斷完善汽車金融產品，優化流程、控制操作風險，還要將其納入線上融資平臺進行在線處理。在市場拓展方面，要推動分行開展營銷工作，與消費信貸部、信用卡部、消費金融公司聯動，擴大獲客途徑，爭取把汽車金融打造成郵儲銀行貿易金融的特色產品。
一、上半年工作總結
（一）經營發展情況
1.經營發展勢頭良好
一是包快、渠道專業依然保持快速發展勢頭。其中包快專業同比增長達到107.22%。
二是區縣板塊依然保持快速發展勢頭。區縣板塊均實現兩位數同比增長，其中縣域板塊同比增長35%，新建區分公司同比增長達到48.4%；市本區分公司板塊同比增長22%。
三是縣域板塊金融業務收入同比均為正增長。其中新建區金融業務收入同比增長近12%。
2.項目營銷亮點紛呈
一是開展“項目大會戰”活動，提升項目收入貢獻。跨賽期間，全市組織了“大項目”營銷競賽活動，以項目引領業務發展，全市共立項271個，實現項目收入2924.76萬元。
二是開展“四大市場”項目營銷，做大優勢市場。2018年年初，市分公司成立了校園、政務、旅游、商務“四大市場”項目組，打造市場綜合服務項目，截止5月底四大市場已實現項目收入484萬元，其中政務市場331.7萬元，旅游市場84萬元，校園市場6.6萬元，商務市場2.2萬元。
三是成立“六大項目”項目組，實現轉型突破。為突破城市轉型業務發展瓶頸，成立了普惠金融、城市轉型、征地拆遷、校園教輔、函件新媒體、集郵定向開發“六大項目”項目組，攻艱克難、轉型實破，截止5月底六大項目已經產生收入215萬元，新增沉淀資金4411萬元。
3.“雙代”業務進展順利
一是“雙代”業務經營情況良好。截止到4月，全市累計代開發票616張，開票金額1854.03萬元，代收稅款89.11萬元，預計完成收入4.46萬元。青云譜支局、新建縣解放路支局、南昌縣迎賓支局均已經開辦業務。進賢縣嵐湖路支行和青山湖區洪中營業所已經開始
二是第二批“雙代”試點單位運行良好。南昌市四縣五區均與國稅、地稅部門溝通良好，現已開通新建縣、進賢縣、南昌縣、青云譜、青山湖四個區域共8個網點，基本達到季度數量要求。
（二）經營管理措施
1.加強收入進度管控
一是合理制定全年收入預算。結合市分公司實際情況，以加快發展創新，優化業務結構為導向，降低“投入高、效益低”業務的收入比重，提升成長性新業務、高效業務的收入比重，在首季完成《全市2018年業務收入預算》的合理編制，并根據各經營單位的業務比重特點，將收入預算分解下達至各經營單位，確保完成2018年收入預算。
二是分季度推進重點業務發展。市場營銷部將按季度組織了首季和二季度重點業務競賽，通過標桿式評分與完成進度評分相結合的方式，引導各經營單位“比、學、趕、超”，以重點指標完成促全市收入的全面完成。
三是按月度組織經營分析會和項目營銷調度會。通過月度和累計經營數據的分析，說明當前的經營狀態；通過營銷亮點分析，總結經驗并進行推廣；通過標桿分析，找短板、找差距、找努力方向，通過問題點的分析，找到目前急需解決的問題。
2.加強經營宣傳督導
一是經營亮點及時宣傳推廣。市場營銷部成員每人掛鉤一個專業部門，按周與專業部門溝通本專業經營發展的亮點和不足，特別是從全省、全國范圍內看專業發展排位，找差距，努力突破，找亮點，復制推廣；同時收集項目營銷開發過程中值得推廣的經驗和模式，在全市范圍能進行推廣，營造“同行共贏”的良好局面
二是落后指標及時督導推進。幫助經營單位梳理重點業務及競賽活動方案，特別是對臨期的活動方案激勵和約束進行強調，鼓勵有能力的單位沖刺更高更優的成績，爭取獲得更多的獎勵；同時對累計收入、重點業務為未達進度的單位以下發督導函及組織召開專題督導會議等形式進行督導，從而劣等變優,優則更優，最終實現“同舟共濟、同心共向、同行共贏”的良好局面。
3.提升經營發展活力
一是完善過程管控機制。按照“實時管控，重點督導”的方式，進一步強化經營過程管控，促進各單位攻堅克難、突破瓶頸、加快發展。按照收入預算管控、重點指標管控、競賽管控、標桿管控等多維度管理，對階段性經營管理情況，通過經營預警的方式，加強對各經營單位的督導，聯合專業部門、職能部室對發展落后的單位查原因、開處方，提出行之有效的發展措施，找到加快發展的思路辦法。
二是完善項目管理機制。分層次推進項目營銷，重點抓好常規型營銷項目開發、客戶維護性大項目營銷，“雙代三險”渠道項目拓展，以客戶為中心做大業務規模，提升項目效益；創新抓好“雙創”項目營銷，以創新思路拓展市場營銷；突破性抓好“全市校園郵政市場綜合開發”，以校園郵政綜合服務中心為抓手，加強專業聯動，整合企業內外部資源，組合郵政產品，加大校園市場開發的力度，提高郵政在校園市場的占有率和影響力。
三是完善營銷費用管理機制。樹立以效益為中心的發展導向，規范營銷費用全流程管控，加強對標優化，合理控制營銷成本，防范合規風險，提升營銷費使用效果。按照集團公司設置廣告費、業務宣傳費和客戶服務費三個會計科目規范營銷費用的管理，重視營銷費用管控、嚴格營銷費用的使用、加強營銷費用的檢查。
4.打造經營發展特色
一是打造“大項目頂天立地，小項目鋪天蓋地”的項目營銷氛圍。為了尋找新的經營突破點，推動重點、難點工作進展，提高項目收入貢獻，提升企業發展效益，市分公司加大項目營銷力度，完善了項目營銷管理機制，成立“四大市場”營銷項目組、組建了城市金融網點轉型等“六個項目”項目組，并由專業部門、客戶營銷中心牽頭梳理全年的重點難點項目，等等。在全市上下營造濃厚的項目引領、重點突破的氛圍。
二是打造“高效業務引領企業效益品質發展”的經營發展氛圍。按照2018年經營工作會議精神，企業經營增收方向要遵循“三提高”，即：提高基礎客戶數量，提升高效收入占比，提高項目收入貢獻。市場部牽頭組織各專業局梳理了本專業的高效業務，同時分別出臺了相應的經營或活動方案，提高高效收入占比，提升企業發展效益。
二、下半年工作思路
（一）順勢而為，大力加快收入進度的完成
一是強化經營工作過程管理，及時掌握全市經營收入情況，繼續做好全局經營發展分析，以“經營預警”和“收入進度預警”為抓手，重點關注存在收入缺口的單位（及專業），有針對性的展開經營活動微觀糾偏行動，確保“雙過半”和全年收入計劃的順利完成。
二是強化業務競賽組織管理，下半年，市場營銷部將圍繞完成全年收入計劃這一中心工作，繼續組織好季度營銷競賽和專業高效業務發展勞動競賽活動，靈活運用“輕型激勵基金”，積極組織開展金融網點活動方案，通過科學計劃競賽方案、嚴格控制競賽實效、強化專業指導力度，突出競賽對業務發展的推動作用。
三是強化“一體兩翼”協調發展，通過宏觀調控、統籌管理，在加快推進“兩翼”發展的同時，加強“一體”的建設管理，實施郵務類業務底線考核，把文化集藏類業務做到“極致”。
（二）明勢而謀，全力推進項目引領戰略的實施
一是以大項目為著眼點，關注項目規模。緊扣社會熱點即企業慶典活動的等重大主題，組織開展大項目營銷和專項營銷活動，對有發展潛力的項目進行立項并明確主體，集中企業優勢資源進行整體推進，實現項目規模效益。將重點業務和產品與社會熱點活動有機結合，策劃營銷項目，加強組織、宣傳、督導和考核，形成促進項目發展的強大動力，以規模提升項目收入占比。
二是以營銷活動為驅動力，關注營銷進展。對開展的綜合性、專業性和階段性的主題營銷或專項營銷活動的過程進行控制和跟蹤，確保各種營銷活動都能達到預期的效果和目的。
（三）借勢而上，著力營造良好的經營發展氛圍
一是加強經營督導，經驗復制推廣。通過經營亮點及時通報、獎勵考核及時兌現、業務會議及時推進等形式，加強項目通報、加強競賽指標進展通報，不定期收集省、市優秀營銷案例，在全市范圍內進行宣傳推廣，營造全員營銷、全面管理、爭先創優的發展氛圍。
關鍵詞：上海自貿區；離岸金融中心；風險
一、 引言
上海自由貿易試驗區的成立標志著我國金融改革和對外開放進入了一個新的發展階段。根據2013年9月國務院公布的《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》，“支持試驗區設立外資銀行和中外合資銀行，允許試驗區內符合條件的中資銀行開辦離岸業務”是上海自貿區金融領域開放創新的重要內容，這意味著“人民幣離岸金融中心”是上海自貿區未來的重要方向之一。2015年4月，國務院出臺《進一步深化中國（上海）自由貿易試驗區改革開放方案》，提出“積極研究完善適應境外股權投資和離岸業務發展的稅收政策”。2015年10月，國務院頒布《進一步推進中國（上海）自由貿易試驗區金融開放創新試點加快上海國際金融中心建設方案》，提出“支持具有離岸業務資格的商業銀行在自貿試驗區內擴大離岸業務”。上述舉措意味著上海自貿區離岸金融中心建設問題已經開始付諸于實踐。現階段，如何在總體方案的指導下，做好自貿區離岸金融中心建設的路徑規劃和風險防范工作，科學、合理地發展自貿區離岸金融業務，成為有關機構學者的關注重點。
二、 離岸金融中心概述
目前，學術界對于離岸金融市場的的界定標準分為兩類。第一類界定標準強調交易主體的非居民性以及交易貨幣的離岸性；第二類界定標準突破地域概念，強調金融循環的內部性。20世紀80年代，伴隨著國際銀行設施的建立，離岸金融市場的“岸”不再簡單地被看做是國境，而是指國內金融循環體系。此時，相對寬松的監管體系、稅收制度以及“非居民”成為鑒別離岸市場的關鍵要素。綜合考慮上述因素，本文認為上海人民幣離岸金融中心是指以上海自由貿易區為依托，為非居民提供各種類型的人民幣資金融通活動，并且不受中國境內金融系統監管規則和稅制約束的金融中心。
三、 成立上海自貿區離岸金融中心的必要性
1. 發展離岸金融業務是建設上海國際金融中心的重要任務。“2020年建設成與我國經濟實力和人民幣國際地位相適應的國際金融中心”是上海自貿區金融改革的重要目標。但是，根據英國Z/Yen集團2015年9月的全球金融中心指數排名，上海從2014年的第16位跌至第21位。與主要國際金融中心相比，上海的優勢在于擁有強健的經濟與金融腹地以及優越的地理位置，劣勢在于金融對外開放度、自由化程度以及業務深度較低。因此，充分利用好上海自貿區在離岸金融領域先行先試的政策紅利，是提升上海作為金融中心競爭力的重中之重。
2. 建立上海人民幣離岸中心有利于推動人民幣國際化進程。境內離岸金融中心建設與本幣國際化之間緊密相關。1986年，日本東京建立JOM離岸金融市場（Japan Offshore Market，簡稱JOM），推動了歐洲日元債券的發行和歐洲日元借貸業務的開展，大幅度提升了日元國際化水平。2009年，跨境貿易人民幣結算試點率先在上海等地啟動，標志著人民幣國際化的啟動。2015年，上海市跨境人民幣業務結算規模達到2.7萬億元，位居全國第一，這對于推動人民幣成為全球主要的支付貨幣發揮了重要作用。根據中國銀行的離岸人民幣指數（BOC off-shore RMB Index，簡稱ORI），2011年第四季度至2016年第一季度，ORI指數從0.32%提高至1.26%。這反映了我國境外的人民幣存量越來越多，使用渠道趨于豐富。在此背景下發展自貿區離岸金融業務，將為人民幣國際化提供更加簡捷的渠道。
3. 與香港人民幣離岸中心協調發展，理順人民幣跨境流動渠道。近年來，以香港為核心的人民幣離岸市場呈現出爆發式增長，業務類型不斷豐富，市場規模不斷增大。但是，香港離岸金融中心前期的發展在很大程度上依賴人民幣單邊升值預期。隨著人民幣貶值預期增強以及離岸人民幣匯率對在岸匯率影響力的提升，近期，香港人民幣存款規模有所下降。這意味著如果沒有好的的流通渠道，境內外的資金價格差異、人民幣貸款利率和債券收益率差異、境內外人民幣匯率差異等因素都有可能容易引發離岸市場人民幣流動性的緊張。上海自貿區境內人民幣離岸金融中心的建立一方面能夠對境外資金進入境內予以支持，發揮對境內的帶動作用，另一方面，有利于培育內地資本市場，促進人民幣匯率和利率的價格發現，理順人民幣跨境流動渠道，彌補香港離岸金融中心的不足。
4. 建設上海離岸金融中心能夠提升金融機構服務實體經濟的能力。建設自貿區的最直接的目的是降低交易成本，吸引外資，提高資金利用效率。實現這一目的的前提條件是較高的金融開放度和較為完善的基礎設施。毫無疑問，自貿區的建設將使區域內涌現出一批具有“兩頭離岸公司”特點的非居民企業，這些企業在交易過程中會帶來大量離岸資金的進出和沉淀，需要配套的經營離岸結算、保險、投資等業務的金融主體。2015年，我國外商投資企業同比增長11.8%，達到26 575家；實際使用外資規模近8 000億元人民幣，同比增長6.4%。發展離岸金融業務，能夠為更多的國內外企業提供便利的離岸金融服務，為企業發展創造寬松的投融資環境，提升金融服務實體經濟的能力。
四、 建設上海自貿區離岸金融中心的潛在風險
目前，我國外管局對大額資金的監控主要停留在對在岸公司的出入賬頻率和金額上，相比之下，對離岸賬戶的開立和資金流動的限制和干預較少。這一方面使得離岸賬戶的優勢更加明顯，另一方面為金融監管和經濟穩定埋下了風險因素。
1. 離岸人民幣市場套利與套匯引發短期資本流動風險。在現代信用經濟下，資本流動性的劇烈波動是影響全球金融體系穩定和經濟周期波動的重要因素。從金融危機中資本流動的變化特征可以看出，資本流動過剩與資本流動緊縮之間能夠迅速逆轉，并通過擴散機制和傳染效應在不同的金融機構和金融市場之間傳導，也可以通過國際貿易和國際金融種渠道在國際間擴散。Kindleberger和Aliber（2014）以17世紀至20世紀數次金融危機為研究樣本，得出結論：資產泡沫，經濟過熱和跨境資本流動之間存在著循環影響機制，當經濟到達明斯基時刻時，經濟下行預期和資產價格下跌預期將會驅動資本流出，引發經濟動蕩。相比于在岸人民幣，離岸市場不受國內監管部門直接管控，因此，投機者很容易利用離岸和在岸價差開展人民幣流動套利，降低貨幣政策的有效性（見圖2）。
2. 境內金融機構將面臨較大的經營風險。上海自貿區離岸金融中心的建立無論是對于銀行、保險、證券等傳統金融機構還是支付、小貸等新型互聯網金融服務主體，都是機遇與挑戰并存。商業銀行作為最主要的離岸金融業務經營主體，將面臨一系列的風險。
（1）市場風險。自貿區離岸金融中心給商業銀行帶來的市場風險包括：第一，利潤來源受損風險。目前我國商業銀行的主要利潤是存貸款利率差，自貿區離岸中心將會大大提高國內的利率和匯率市場化水平，這對于商業銀行而言將是嚴峻挑戰；第二，利率和匯率風險。自貿區因與國際經濟形勢聯系密切，很容易受國際金融市場的影響，加之同時受區內外利率差、國內外匯率差的影響，價格波動難以把握，很容易產生利率風險和匯率風險；第三，業務萎縮和競爭加劇風險。除了中資商業銀行自貿區離岸金融中心還將吸引一大批外資金融機構入駐，這將間接造成商業銀行的業務替代和業務萎縮。
（2）流動性風險。由于自貿區離岸金融業務不受境內監管體系監管，在自貿區內從事金融業務的銀行分支機構對資產負債管理的要求相對靈活，因此，銀行自身做好長期規劃，理清市場供需狀況，控制好資產負債比，否則，盲目的信貸擴張極有可能引發銀行的期限錯配和資金流動風險，引發經營危機。
（3）信用風險。我國商業銀行的客戶多為在境內注冊和生產經營的企業，但自貿區內金融機構的服務對象以注冊地在國外且資產和生產經營活動均不在境內的非居民客戶為主。當非居民客戶成為服務主體時，商業銀行發生信用風險的概率也將隨之增加。銀行不僅會面臨較高的盡調成本，還很難真正掌握這些客戶的信用水平和履約能力，這將會導致銀行呆賬壞賬率的提高，引發信用風險。
（4）法律風險。根據監管部門對于上海自貿區“一線管制，二線放開”的新型監管模式，自貿區內的商業銀行享有較高的經營自，金融業務免受境內監管的約束，這有利于金融創新，提升金融市場活躍度。但是，“放開”并不意味著合規壓力減小，相反，金融機構還會面臨更加復雜多樣的國際習慣、國際慣例和國際條約的束縛，更容易產生法律風險。
3. 投機者利用自貿區離岸金融業務進行洗錢犯罪的風險。根據全球金融誠信組織（GFI）的《發展中國家非法資金流動：2001-2010年》顯示，10年內有約5.9萬億美元的非法資金流出至150余個發展中國家，其中中國非法資金流出規模最大，主要流向香港、境外避稅港型離岸金融中心（如英屬維爾京群島和百慕大群島）或發達國家金融機構。上海自貿區離岸金融中心的建立，為犯罪販子利用人民幣離岸金融業務及監管的灰色地帶洗錢提供了便利。從經濟角度而言，這不僅會扭曲資源在境內外的配置，還會提高跨境資金數據統計的難度，干擾中央貨幣政策的制定。
五、 基于風險防范視角的上海自貿區離岸金融中心路徑選擇
1. 離岸金融中心發展路徑。一般而言，離岸金融中心發展路徑可以劃分為內外一體型、內外分離型和避稅港型三種類型（見圖3）。內外一體型模式即離岸市場和國內市場是一個整體，享受同等的國民待遇，資金的出入境不受限制，最為典型的是倫敦和香港；內外分離型模式（嚴格的內外分離型和內外滲透型）即離岸市場與國內市場相分離，離岸交易必須通過離岸市場專門賬戶進行，典型代表為紐約、東京和新加坡；避稅港型離岸金融市場一般位于島國地區，無實際的資金交易，僅提供簿記業務。
2. 上海自貿區離岸金融中心路徑選擇：從內外分離型走向滲透型。通過本文第二部分和第三部的分析可以看出，從長期看建設上海自貿區離岸金融中心收益大于風險，但是短期內，可能會影響到宏觀經濟穩定和金融機構運營。那么，選擇何種發展路徑對于上海自貿區離岸金融中心的建設至關重要。
從紐約BIF和東京JOM等全球主要境內離岸中心建設的國際經驗來看，它們在成立初期均采用內外分離型模式。隨著金融市場化程度的提升、業務體系的完善以及風險監管制度的健全，才逐步向滲透型轉變。因此，鑒于風險防范的視角以及目前的實際狀況，并考慮到根據“一線放開，二線管住”原則已經將自貿區內外相隔離，本文認為上海自貿區離岸金融中心建設初期應選擇內外分離型模式。長期來看，隨著資本項目開放度的提升，國內利率和匯率市場化程度的提高以及相關監管體系的完善，可將上海自貿區離岸中心從內外分離型向滲透型轉型。
六、 總結
人民幣離岸金融中心是上海自貿區金融改革的重要方向，對于上海國際金融中心建設、加速人民幣國際化進程、理順境內外人民幣流通渠道以及提高金融服務實體經濟能力具有重要的意義。但是，上海人民幣離岸金融中心的建設也存在著一系列的風險。例如，套利與套匯引發短期資本流動風險，境內金融機構將面臨較大的經營風險，投機者利用自貿區離岸金融業務洗錢風險等。考慮到我國目前經濟金融發展現狀以及便于進行風險隔離，并綜合美國和日本的境內離岸金融市場發展的歷史經驗，本文提出在成立之初上海人民幣離岸金融中心應采取嚴格的內外分離型模式，隨著境內資本項目開放程度的提升，再逐漸向滲透型模式轉變。
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關鍵詞:房地產金融業;美國;歷程;啟示
中圖分類號:F293.3文獻標識碼:A文章編號:16723198(2009)22014503
0 前言
作為起步較晚的新興產業,房地產業的發展經過幾十年的風雨兼程,現已呈現出爆炸式的發展景象。房地產業因其對內需的拉動作用和對相關產業鏈聯動的牽引作用,已成為不少國家的支柱產業及其經濟增長的重要驅動力。在房地產業蓬勃發展的過程中,金融業的介入是一個值得關注的傾向。它不僅改變了傳統房地產業的投、融資模式,加速了房地產業的發展壯大,更使其對國民經濟的影響變得更為微妙。當下,房地產金融市場已經成為現代金融體系中的重要組成部分。一個開放、穩定、高效的房地產金融市場,是該國金融安全的重要前提。作為分散金融風險,確保金融安全的重要措施,一、二級市場的存在又是至關重要的。本文梳理了美國房地產金融一、二級市場從無到有,從平靜到喧囂的歷史進程,總結了其中的一些有益規律。
1 政府主導一級市場時期
20世紀20年代末到30年代初的世界經濟危機,給美國經濟造成了巨大的負面影響,也給美國帶來了諸多的社會問題,而民眾住房條件的持續惡化便是其中之一。在凱恩斯政府干預理論的影響下,為逆轉民眾住房條件持續下降的趨勢,同時提振國民經濟,美國聯邦政府決定開始對房地產市場進行干預。
聯邦政府涉足房地產市場伊始,對房地產業的干預大致是以“非市場”機制和“市場”機制兩頭并進的方式展開的。一方面,它首次推動了公共住房項目(The Public Housing Project)的實施,打開了政府出資提供住房、在非市場框架內解決民眾住房問題的先例。另一方面,它著手構建了一個統一、完善、有序的一級市場金融體系。正是由于政府對房地產市場進行的這些引導和調整,在20世紀30年代到70年代的幾十年時間里,美國房地產業表現為政府主導下的平穩、快速發展。
房地產業的蓬勃發展使得美國長期存在的住房供需絕對失衡狀況得到了根本性扭轉。20世紀70年代,美國住房市場上的總供給在絕對量上已經超過了總需求,市場的主要矛盾已由過去供不應求的總量失衡性矛盾轉變為了中低收入階層購房壓力過大的消費結構性矛盾。而公共住房政策的長期推行也使政府負擔大為增加。所有這些新矛盾的出現,都意味著依靠傳統的政府主導的方式提高民眾住房條件,作用已變得相當有限。
2 政府構建房地產金融二級市場時期
鑒于上述新矛盾和新困境的出現,在房地產金融一級市場初具規模之后,美國聯邦政府開始啟動了房地產金融二級市場的建設。
首先,聯邦政府發起和組建了新的聯邦國民抵押協會、政府全國抵押協會和聯邦住宅貸款抵押公司三個實體,從而構建了一個完整的二級市場框架。之后,聯邦政府授予“房利美”和“房地美”購買經聯邦保險的抵押貸款和一般按揭貸款的權力,以拓展普通貸款二級抵押市場并促成該領域內的良性競爭格局。
在房地產金融二級抵押市場的框架成型之后,美國政府開始通過業務授權的方式引導市場行為主體朝著政府擬定的政策目標展開活動。這種逐步深入的業務授權,使上述機構源源不斷地在房地產金融市場中創造出流動性,它們的良性運作疏導了一、二級市場,金融創新繼而得到鼓勵。這一系列的良性連鎖反應,引導著整個房地產金融市場朝著健康、蓬勃、穩定的方向發展。(表1顯示了美國兩大住房貸款抵押融資公司“房利美”和“房地美”在政府授權下業務逐步拓展的歷程)。
二級市場的逐漸成熟和完善使美國房地產業收獲了十余年的繁榮。十余年間,住房貸款二級抵押市場的成功運作輔之以聯邦政府推行的各類住房援助計劃(Housing Assistant Plan),使美國社會成功抵御住了兩次石油危機誘發的經濟蕭條的負面影響,同時經受住了戰后“嬰兒潮”時期新生兒成人高峰的沖擊,民眾的住房條件得以持續、穩步地提升,美國家庭住房保有率不降反升,由1969年的不及64%上升到1981年的逾65.5%。
20世紀80年代,在剛剛經歷兩次石油危機之后,美國又遭遇了儲貸協會(S&Ls,Saving and Loan Associations)危機,它影響了房地產市場的流動性,增加了民眾購房的壓力,也加劇了美國房地產價格的波動,使美國住房貸款抵押二級市場的系統性風險陡然增加。正是這些困境的產生,讓美國政府決心通過改革金融系統,深化住房抵押貸款證券化,以此來分散房價劇烈波動可能給整個金融體系造成的風險,進而保證整個金融體系健康、高效、快速地發展。
3 政府引導金融創新時期
住房抵押貸款證券化的深入,是經由金融監管的放松和業務授權范圍的擴大來完成的。寬松的監管加上持續拓展的業務范圍,必然使美國房地產抵押貸款二級市場上金融業務類型逐步呈現多元化,金融創新活動也必將隨之擴張。這種思路的一個可以預見的結果是,隨著金融創新活動的日益頻繁,住房抵押貸款的證券化將滲透到美國金融行業的方方面面,并最終通過全球經濟一體化與世界經濟體系相關聯。這樣一來,美國低收入民眾的住房承受能力便能夠大大增加,購房也將更加便捷、輕松,聯邦政府在住房建設投資上的支出能夠得到有效控制。而最后,通過在全球范圍內出售這些證券,美國窮人的住房難問題將為全世界范圍內的富裕階層所承擔。
西方金融混業經營及監管模式的總結與反思
在微觀企業層面，當今西方發達國家的混業經營主要存在兩種模式：綜合銀行模式和金融控股公司模式。綜合銀行模式是指允許在一個公司實體內從事銀行和所有的非銀行金融業務，典型代表為德國綜合銀行模式。該模式優勢主要有公司內部各個部門之間可以共享各種資源，實現規模經濟和范圍經濟。但是這種模式不利于協調利益集團間的利益沖突，也不利于加強金融安全網。金融控股公司模式是指控股公司擁有銀行和證券等金融業務子公司，各金融業務之間建立“防火墻”，控股公司與子公司組成了金融控股集團，典型代表為美國金融控股公司模式。金融控股公司模式與綜合銀行模式相比，其優勢為減少了同業務部門之間的利益沖突，擴展了金融各部門之間的安全網；增加了控股公司在市場和分銷網絡上實現協同效應；由于控股公司對資本投資的責任是有限的，控股公司旗下的子公司經營失敗對母公司及其他子公司影響不大；這種模式的透明度比較高，利于金融業監管。其缺點在于金融控股公司模式一般限制了信息、人力資源或其他投入要素在集團內的流動，削弱了金融開發和利用信息優勢獲得協同效應的能力。根據我國金融業發展的現狀，以及改革進程中對金融風險的防范，在政府的推動下，國有性質的金融機構投資、控股的混業經營得到快速發展，主要模式為金融控股公司形式。
在宏觀監管層面，從理論上講，金融監管最主要的目標無疑是盡可能地防止或抑制系統性金融風險，防范金融危機甚至金融市場崩潰發生，從而盡可能地保護投資者的合法權益。鑒于全球各主要經濟體的金融業已經基本實現混業經營，在探討我國金融監管模式改革之前考察全球其他主要經濟體的監管模式是很有必要的。
英國式統一監管模式。這種模式對于不同的金融行業，金融機構和金融業務，不論是審慎監管還是業務監管，均是由一個統一的超級監管機構負責，這個機構由中央銀行或單獨成立的金融監管局來擔當。英國于1998年進行金融監管體制改革，在合并原有的9個金融服務業監管機構的基礎上成立新的金融監管服務局（FSA），成為集銀行、證券和保險等監管職責于一身的一元化金融監管機構。目前，采用這一監管模式的國家或地區還有：日本、韓國、中國臺灣等。
美國式傘形監管模式。1999年《金融服務現代化法案》頒布以后，美國改進原有的分業監管體制，形成一種介于分業監管和統一監管之間的新的監管模式。在這種模式下，金融控股公司的各子公司根據業務的不同接受不同行業監管機構的監管，而聯邦儲備理事會為金融控股公司傘狀監管者，負責評估和監控混業經營的金融控股公司整體資本充足性、風險管理的內控措施和程序的有效性以及集團風險對存款子公司潛在影響等。另外，美國的州政府在銀行業、保險業和證券業方面也具有一定的監管權限，尤其是對保險機構享有全面的監管權。然而，這次美國金融危機的爆發說明，這種監管制度的安排顯然無法有效監管高度混業經營的金融市場，并化解其運行過程中的潛在風險。也就是說，美國介于分業監管與統一監管之間的監管模式，在金融企業混業經營高度發展的情況下，不但無法進行有效監管，甚至有可能因為其內部的協調和分工不明確而延誤化解金融風險的時機，并導致金融體系風險的進一步累加而形成系統性風險，最終導致了系統性風險以危機的形式爆發。具體來看：
首先，這種“雙重多頭”的監管模式容易出現監管真空，而最大的真空就是各部門的監管標準不統一。不僅如此，美國的監管機構太多，如美聯儲(FRS)、貨幣監理署(OCC)、存款保險公司(FDIC)、證券交易委員會(SEC)等近10個機構，監管機構之間權限多有重疊。其次，在監管重疊的同時，監管盲區也不鮮見，例如，像CDO(債務擔保證券)、CDS(信用違約掉期)這樣的金融衍生產品，到目前為止仍然沒有一個監管機構宣稱對其進行監管。最后，多頭監管的存在使得沒有任何一個機構能夠得到足夠的法律授權來負責整個金融市場和金融體系的風險，在金融業快速發展的今天，極有可能導致風險的持續累積，在目前這場金融危機當中，正是由于監管不到位，導致金融衍生產品的價值鏈條愈拉愈長，市場風險不斷疊加，終于在房地產按揭貸款環節發生斷裂，引發了整個衍生產品市場的崩潰。
不完全統一監管模式。這類監管模式介于統一監管和分業監管之間，主要包括牽頭監管模式和雙峰監管模式。牽頭監管模式是在實行分業監管的同時，由幾個主要監管機構建立及時磋商協調機制，為防止混業中的監管真空和監管機構相互扯皮，指定某一監管機構為主監管機構或作為牽頭監管機構，負責協調工作。巴西是典型的牽頭監管模式；雙峰監管模式是設置兩類監管機構，一類負責對所有金融機構進行審慎監管，控制金融體系的系統性金融風險，另一類負責對不同金融業務監管，澳大利亞和奧地利是這種模式的代表。
我國應借鑒傘形監管模式
筆者認為，雖然美國金融危機的爆發也暴露出美國當前金融監管模式存在的巨大問題，但是，鑒于當前我國金融混業經營尚未形成規模和分業監管模式相對固化的事實，建立類似美國的傘形監管模式仍然是我們目前比較現實的選擇。在混業經營發展的初期階段，理想的監管模式應該是有統有分，統分結合的監管模式。具體來講，我們可以采用在統一監管的框架下實行監管機構內部專業化分工的方式構建中國的監管模式，即成立中國金融監督委員會作為一個集中統一的監管框架，內部構建由銀監會，證監會，保監會組成的專業分工的“三合一”的功能型監管體系；鑒于傘狀監管模式在此次金融危機中暴露出來的問題，我們尤其要注意明晰對于金融衍生產品的監管責任，并通過制度的形式加強各監管部門之間的溝通和協調；隨著我國金融業的進一步發展，在條件成熟時，可以逐步將機構性監管模式轉化為功能性監管模式，最終形成人民銀行負責金融政策，金融監管委員會負責金融監管，二者緊密協調的金融監管框架。
在金融監管的改革進程中，我國可以首先建立綜合性金融管理機構─中國金融監督委員會，成為全國金融行業監管的總牽頭人，負責統一制定我國金融業的發展規劃，通盤考慮和制定金融法律法規，協調監管政策和監管標準，監督和評估金融部門的整體風險，集中匯總各種監管信息，統一調動監管資源。這一階段，銀監會，證監會，保監會依然要分別在各自監管領域加強監管。經過一定時期的發展，我國的金融機構必然走向全面混業經營。一旦金融市場發展成熟，金融監管積累了一定經驗，可以考慮將證監會，銀監會和保監會合并到國家金融監管委員會，由后者成為金融業統一的監管機構，從而使我國的金融監管制度更好地適應金融業混業經營的大勢所趨。
完善我國金融混業經營及監管模式的現實選擇
當然，在改革進程中，我們仍然需要統籌兼顧，循序漸進，減小金融改革的風險。因此，我們還需要做好以下幾個方面的工作：
（一）完善金融混業經營及監管方面的法律法規
我國的金融立法在一定程度上滯后于實踐的發展，需要立法機關和監管部門共同努力，依據金融市場開放的現狀、外資金融機構的設立和經營情況，以及國際金融監管變化趨勢，逐步完善金融法律體系。包括：合理確定金融發展目標，體現安全與效率并重的立法理念；健全金融機構市場準入和退出機制，強化核心業務下的混業經營；建立對金融控股公司的監管法律制度，明確界定金融控股公司與子公司以及子公司之間的法律關系，構筑防火墻以有效控制金融風險；充分滿足我國入世后的要求，完善與WTO規則和金融監管國際管理相吻合的金融監管法律體系；不斷完善與基本法規相配套的專業性法規以及實施細則和補充規定。在立法過程中，應進一步加強規劃性，增強系統性，提高針對性，強化操作性，切實提高立法質量。應該明確金融機構通過控股公司實現混業經營是必然趨勢，對于要求進行混業經營的金融機構進行嚴格的資質審批。要消除國家財政對大型金融機構的隱性擔保，建立對各類主體一視同仁的市場待遇；最后還需要嚴格執法。
（二）大力發展職業經理人市場，培養適應國際競爭的金融監管隊伍
從發達國家的經驗來看，市場經濟發展得越成熟，職業經理人在企業中的作用也就更加突出。而競爭性的經理人市場則是經理人發揮最大效用的有效機制。而在我國，金融機構特別是國有金融機構在選拔任命管理者時，仍然是按照行政方式，由政府有關部門直接任命和委派，這種方式難以在金融機構經營者之間形成優勝劣汰的競爭環境，不利于金融機構的成長和壯大。因此我們首先要逐步推進金融機構人事制度改革，減少并最終消除政府對大型金融機構人事制度的直接干預，最終建立起金融機構的職業經理人制度；其次要積極采取措施，將商業金融機構中業務精通，視野開闊的高素質人才充實到金融監管隊伍中去，優化監管隊伍結構，提高監管人員的整體素質。
（三）繼續推進金融機構的公司化改革，健全法人治理結構
現代企業制度要求企業自身不但是自主經營、自負盈虧的法人實體和競爭實體，而且要體現產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學的特征，表現為多元化、集團化經營的組織形式，或者呈現規模化、跨國化的經營趨勢。規范的公司制是實現現代企業制度法人治理結構的主要形式。而現代金融控股公司是一種更加復雜的利益聚合體，只有建立有效的控股公司法人治理結構和完善的內部控制制度，才能處理好各種利益主體之間的關系。同時還要堅持市場化運作和有限政府的理念，積極培養行業組織，發揮行業組織自律作用，控制不正當競爭行為和壟斷行為，并直接參與某些方面的銀行監管。同時充分發揮社會會計、審計、律師等中介力量的作用，彌補中央金融監管力量的不足，還應重視新聞媒體的輿論監督和廣大人民群眾的監督。
（四）建立嚴格的信息披露制度和即時的風險控制系統
強化社會監督信息披露制度，通過要求金融機構定期對其經營狀況、財務狀況進行披露和匯報，一方面使得金融監管當局處于更加有利的地位，對金融風險進行有效管理；另一方面信息披露強制公示金融機構整體經營狀況，弱化內部人控制，構成有效的社會監督機制，從而降低監管成本，提高監管效率。因此，要合理確定信息披露的內容和程序，統一披露信息的文件格式，并嚴格界定信息披露的法律責任，以保障信息披露的真實性、及時性和有效性，避免虛假信息泛濫所造成的金融秩序混亂。在法規中，要規定持續信息披露制度，要求金融機構持續性地提供重大信息，包括季度報告、中期報告、年度報告等定期信息，以及發生重大變動的臨時信息，以使相關利益人能持續、公平地獲得有價值的信息。金融監管機構要對金融機構的信息披露進行檢查與監督，確保信息的完全真實公開并禁止信息濫用。同時，監管機構也要增強監管政策調整的透明度，讓金融機構、利益相關者及時了解監管當局的最新動態，及時評估政策變動對自身的影響程度。
一個溫暖的下午,作為亞太及海灣地區50名最有前途的年輕銀行家之一的林治洪,在他的辦公室,向《金融理財》的記者,講述該部發展五年來的風雨歷程、取得的成績,以及在行業內逐漸確立的品牌地位……
林治洪的辦公室位于西城區西單教育街3號武警招待所的9層,這里寬敞明亮,十余株綠植讓整個室內顯得綠意融融,生機勃發。古色古香的藤椅沙發,精致的木質書柜,鏤空的折疊屏風,無不顯示著其品味與涵養。而懸置在林總辦公桌正對面墻壁上的一幅字畫,“達觀”二字瀟灑豪放,蒼勁有力,不僅透出一種人生態度,還有他對中國貿易金融發展前景的信心。
其時,午后的陽光透過寬大的落地窗,讓整個房間在陽光的照耀下悄然升溫。隨著氣溫的上升,談話的氣氛也越發熱烈,暖意融融。林治洪沒有將話題過多地停留在該部所取得的成績方面,而是很快地轉向他對該行貿易金融未來發展的規劃布局,打造專業化、特色化中國貿易銀行的信心與決心,在他剛毅的眼神和堅定的語氣中,展露無遺。
“我們從來不跟任何銀行去比,我們只跟自己比,每天都在進步,突然一抬頭,看見前面沒人了。”談起未來的發展,他充滿信心,“只要你堅定這個方向是正確的,這個事情是對的,就走它一輩子,一定會成為百年老店!”
行業地位初顯
在不久前的第四屆中國――拉美企業家高峰會議上,中國民生銀行與泛美開發銀行簽署了《貿易融資便利項目保兌行協議》,該行副行長梁玉堂先生和泛美開發銀行行長Moreno先生出席了簽字儀式,隨后,應泛美開發銀行的邀請,該行就貿易金融業務做了專題發言。
協議的簽署使民生銀行成為繼中國銀行、中國農業銀行和中國進出口銀行之后,加入該貿易融資便利項目保兌行的第四家中國的銀行。更重要的是,自此以后,該行可利用泛美開發銀行為南美開證銀行所提供的擔保,充分挖掘與南美地區國家及行的業務合作潛力,有效地解決國內企業開拓拉丁美洲和加勒比海地區市場過程中的融資和擔保問題,滿足客戶對拉美地區的業務需求。
或許,很多人看到的是該行貿易金融又向前邁出了重要的一步,卻無法真正體會這背后更深層次的感受。在簽署儀式當晚的飯桌上,梁行長曾深有感觸地說:“我深深地感受到了貿易金融給我帶來的這種地位。”梁行長的話,一方面流露出民生銀行在強手如林的銀行業中生存的現實,另一方面則更說明了其貿易金融在行業內不容置疑的地位。
“咱們在這行業就是這地位啊!”林治洪非常肯定。
自2005年11月成立以來,該行貿易金融部取得了突飛猛進的發展,截至2010年三季度末累計創造中間業務收入40.4億元,整體業務復合增長率保持在70%以上,特別是在2009年的全球性金融危機面前,民生銀行貿易金融業務無任何新增不良資產,全年日均資產收益率達到6.8%。
“部門剛剛成立時,中間業務收入只有幾千萬,而今年我們預計收入17-18億。”談起今年的發展情況,他頗感欣慰,“我們國際雙保理業務筆數達到7962筆,位居國內同業第一,業務總量位居國內同業第三,而今年有希望實現第二。”
短短的五年,何以取得如此快的發展?在眾多銀行中,該行又有哪些優勢,使得其貿易金融業務在同業中脫穎而出?這不僅讓我們產生更多的疑問。
走過風雨五年
2005年11月,年僅35歲的林治洪,從美麗的海港城市大連來到北京,他的工作是執掌剛剛成立的貿易金融部。這次調動,不僅翻開了林治洪本人職業生涯新的一頁,也揭開了中國民生銀行貿易金融業務發展的新篇章。
貿易金融部的前身是國際業務部,1998年剛成立時,因為亞洲經濟危機的爆發,遭受了“滅頂之災”。“當時全是壞賬,北京的、上海的,37個客戶全部‘死掉’。”回顧這段經歷時,該部一位元老至今都心有余悸,“當時民生銀行全年收入13.8億,國際業務就損失了好幾個億,所以行領導毅然決然地把這個部門給撤了,并入到公司部。”
所謂萬事開頭難,而林治洪所接手的貿易金融部要打一個翻身仗,則更是難上加難。
部門剛成立,員工少也是擺在他面前的事實。“當時正式員工只有四人,加上內部轉崗和新招聘的,總部也就十個人。”難怪,林治洪在很多時候都不愿意回憶這段經歷,因為“說出來都是眼淚”。除了缺乏人手,辦公條件也相當差,“連工作的位置都沒有,東插一個,西插一個”,回憶起剛起步的經歷,他感觸頗多。
“那時候我是從大連分行副行長上來的,在總行的部門老總里是相對比較年輕的。”林治洪回憶說,“總行部室的老總都曾是我的領導,我就經常去向他們請教,多方聽取意見。”
這也讓他變得非常謙遜,熟悉他的朋友介紹說,直到現在,他接起電話總會說“您好,我是小林。”盡管當時面臨著諸多困難,甚至也有人發出質疑的聲音,但他仍然充滿信心,積極用行動去證明,去釋疑。或許,這正是他那幅字畫上“達觀”二字所傳達的人生態度。
經過短暫的磨合,在與行領導磋商后,林治洪大膽地提出了“垂直銷售,垂直評審,垂直操作”的管理體系和“專業、專注、專業化經營”的方針,隨之確定了“走專業化道路,做特色貿易金融”的經營思路。
在他的帶領下,2006年,該行貿易金融確立了“3+1”的商業運作模式,即打造高效的總行垂直集中管理體系,建立靈活高效的垂直銷售體系、專業化的貿易融資評審體系,順利啟動了貿易金融集中運營中心的建設,推出了應收帳款融資、物流融資、服務增值類三大系列主打產品。
在團隊打造方面也全面落實“走出去”和“引進來”的“雙向”人才戰略,從海內外引進職業經理,從全國引進國際保理、保函、物流融資、結構性貿易融資等產品的頂級專家,并選派業務骨干赴國內外學習貿易金融運營管理、風險控制、客戶關系管理等,為民生銀行貿易金融業務的可持續發展帶來先進的管理理念和經營思路。
初步的嘗試也讓該行斬獲豐厚,2006年年底,榮獲當年“最佳貿易融資創新獎”,成為“亞洲商業銀行成長性十佳”之一,貿易金融部也順利當選中國保理商協會副主席單位。旗開得勝以及業務發展的迫切需求,也使得事業部改革變得順理成章。
2007年1月,全行事業部改革尚未正式啟動,貿易金融部在總裁林治洪的帶領下,未雨綢繆,率先成立了貿易金融賬務分離工作實施小組,與相關部門配合,用短短三個月時間完成了新會計分錄制定、新舊系統數據核實、數據移植、損益確認等大量工作,在3月17日順利完成貿易金融業務賬務分離工作。9月5日,該部在業界率先推行事業部制運作模式。
這也讓該行獲得當年“最佳貿易融資銀行獎”,隨后幾年的發展,貿易金融部在國內國際上都屢獲殊榮,“2008第一財經金融價值榜年度公司金融服務品牌”、“2009年《亞洲銀行家》中國區貿易金融成就獎”、“2010年英國《金融時報》中國銀行業成就獎――最佳貿易金融銀行獎”等榮譽被收入囊中。
“只有事業部改革后,它才能把整體戰略思想執行下去,要不然執行不了。29個分行就會有29個思想,那樣的話,總行一個大戰略,29個思想卻各自做嘛!”林治洪的見解獨到而精準。
如果將該行貿易金融作為一艘船的話,事業部的改革則如帆如油,為確保其順利的發展補足動力,也推動了其迅猛的發展。“如果總結我們這兒的優勢的話,第一個就是民生銀行體制的優勢,比如事業部制改革。”林治洪如是說。
突出核心優勢
林治洪是什么樣的一個人?在不同人的口中會得出不同的答案。
有人曾將肉食動物“雙目間產生出一塊視力聚焦區”的特征來形容他對目標鎖定和跟蹤的能力;在網上一搜,也會得出“林治洪是一匹狼”的答案;在他下屬的眼中,他是既嚴厲又溫和的老板,嚴厲在對待工作上,溫和在對待同事上……
總之,他充滿自信,談起中國貿易金融業某些領域的發展時,有一種“舍我其誰”的霸氣。這些緣于他對中國貿易金融的充分認識,也緣于他對該行貿易金融五年來所形成的核心優勢的把握,更緣于他善于駕馭、運用這種優勢的能力。
“除了體制上的優勢外,第二個優勢就是團隊。”談起團隊,林治洪充滿肯定,“一個是專業人才,另一個是文化。我們貿易金融部的執行力是非常強的,同時,大家的這種感情和凝聚力也是優勢。”
目前,該部總部從最初的10人擴充到近百人,全系統員工從最初的204人增加到517人,其中本科以上學歷達90%以上,碩士及碩士以上學歷占29%。難怪,一位新來的員工,對比過其它銀行后,會發出“還是民生銀行貿易金融的人才比較強”的感慨。
在林治洪身上,有一種與生俱來的氣質,其人格魅力與才華深深地感染和吸引了貿易金融部的員工們。在貿易金融部,也一度流行著他的一句話――“想過幸福生活,請到貿易金融”,足見員工們對他的尊重和敬佩,以及跟隨他一起工作的自豪感。
然而,隨著該行貿易金融有目共睹的發展,同行“挖角”也讓林治洪稍稍有些不“實”。“我現在發現很多地方性銀行國際部的老總,都是我們這兒培養出來的。雖然人才走,我稍稍有些不‘實’,但是從另外一個角度來看,民生貿易金融這幾年發展過來,得到了廣大業內的認可。只要是民生貿易金融部出來的,到那兒就當老總。”林治洪開懷大笑,“他們很推崇我們的理念和產品,這說明我們做得好,做得對,如果我們做得一塌糊涂的話,也不會像這樣!”
“第三個優勢是特色的產品和服務。”林治洪介紹說,在特色貿易金融業務中,國際保理、結構性貿易融資等已領跑國內同業,出口買方信貸尤其是船東買方信貸業務出現良好的發展勢頭,在國際金融同業躊躇不前甚至減少全球業務規模的同時,成功操作船東買方信貸業務,還成功嘗試長單融資業務模式。
“比如船舶融資,我們做的非常好,收益非常大。以前我們什么都做,我們現在做得越來越專業了,挑選了專注的地方,那就是專門做散貨船。在散貨船中,我們挑選了Handy和巴拿馬這兩個船型。”他強調專注于特色,然后再細分市場。今年,民生銀行貿易金融主攻3.3萬噸、5.7萬噸、7.6萬噸、8.2萬噸和9.25萬噸幾種載重的船,占據了市場很大的份額,他也相信“未來的市場份額是最大的”。
除此之外,特色的市場定位也是該行貿易金融發展的突出優勢。目前,貿易金融事業部已建立了以世界500強企業和國內龍頭企業為戰略客戶、以中型企業和民營企業為基礎的穩定的客戶群的市場定位。
“比如說民營戰略,這是我們的特色,這實際上也是建立在客戶基礎上的市場定位。另外,我們還有建立在商品上的市場定位,建立在產品方面的市場定位,建立在特色領域方面的市場定位,包括我們現在做的高端的機械設備、高端的裝備制造、新能源、新材料等,比如說光伏電,我們就是壟斷。”
林治洪手臂一揮,“所以,沒有什么可說的,要保有這種優勢,在逆境中不進則退。我們從來不跟任何銀行去比,我們只跟自己比,這是我一直提的。因為沒有可比性,大家做的都不一樣,我這種定位都是獨一無二的,你說怎么跟你比?因為大家都不在一個標準線上。”他顯得很激動,口氣也非常堅定,“我就跟自己比,每天都在進步,突然一抬頭,看見前面沒人了。”
“每天都會進步一點,每天進步一點,做到這個就可以。”他還不忘告誡身邊的同事,“要永遠保持這種心態”。
謀劃未來布局
和林治洪總裁談話,總會讓人深受感染,他堅毅的表情、獨到的見解、遠見和真知卓識,都不由得讓人感佩。他的語氣也會調動整個談話的氛圍,說到興奮處,他會激動地雙手比劃,為聽眾鋪展出他心目中貿易金融未來發展的藍圖。
目前,中國貿易金融業還處于初級階段,盡管在理念方面已經和國際接軌,國外的產品國內也基本上都有,但是依然存在著諸多差距。這也讓林總頗感郁悶,“我們的不足根本上還在市場環境,資信體系不夠健全,信用環境不好,很多產品都發揮不了功能。”他將煙蒂捻滅在煙灰缸里,“另外還包括一些系統建設,比如信息化、電子化,和國外相比差距很大。”
“中國這個市場是個不成熟的市場,但是又是一個很豐厚的市場,我們這群人也在不斷地摸索前進。”“行業自律和信用體系還不完善,這個都需要時間。”他給予了耐心,但也看出了機遇,“所以,誰能把握住機遇,誰能定位準確,誰就能把握住機遇。我覺得我們這個定位還是很準確的,有了大的定位后,我們以后再逐漸地縮小,更加精準!”
“只要你堅定這個方向是正確的,這個事情是對的,就走它一輩子,一定會成為百年老店!不能說今年我這樣做,明年我那樣做,那一定是失敗的。所以我們這些理念和定位,從06年提出來的,是雛形,然后隨著不斷對事物認識的深刻,一直豐滿它,給它更多的內涵和靈魂,一直走過來,走了五年了。我想如果民生銀行再走五年的話,一定就成名了。”他似乎說給聽眾,也是說給自己,“但是一定要堅持,一定要堅持!”
談及明年的打算,林治洪充滿信心,“我們的思路和想法很清晰,就是堅持我們現有的特色定位,堅定不移地走下去,明年后年都要堅定不移地走下去,做深做透,當然還要做專業。”據介紹,該行貿易金融還將伴隨企業“走出去”而“走出去”,加強研究這種模式產品來源渠道;另外,關注人民幣跨境結算,“這個是重中之重,跨境結算很有市場前景,機遇非常大。”
關鍵詞:次貸危機;傳導機制;金融監管
中圖分類號:F832.1 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)11-0050-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.11.12
美國的次貸危機引發全球性的金融危機,其傳導過程本身提供了一個審視金融體系內部關聯的良好視角,同時,傳導過程中暴露的制度漏洞和監管缺失也是對我國金融監管的有益啟示。
一、金融危機的傳導與缺陷
(一)危機的傳導機制
2007年2月13日,美國新世紀金融公司(New Century Finance)發出2006年第四季度盈利預警暗示著此次次貸危機的開始,而由此引發的全球性金融危機通過多種方式和渠道傳導到經濟的各個領域以及全球多個國家,造成了全球性的經濟大衰退,它的傳導機制如圖1所示。
1.次貸危機的起源。從上世紀80年代開始,美國為了刺激經濟,一些從事房屋信貸的機構開始降低貸款門檻,大幅度降息的同時將貸款人的收入標準調低,甚至大范圍出現“零首付”,進而形成了比以往信用標準低的購房貸款,“次貸”也因此得名。據IMF的統計數據:美國次貸占美國整個房地產貸款的14.1%,大約在1.1萬億到1.2萬億美元,而其中的壞賬據高盛的測算是4000億美元①。2006年,美國的GDP為15萬億美元。但如果僅僅限于美國的次級抵押貸款企業出了問題,規模是可以計算的,并不會導致一場傳播范圍如此之廣的危機。
2.金融創新推波助瀾。金融創新中資產證券化衍生出的次級債券將單一信貸市場的風險擴大到了更大范圍的資本市場,使更多的金融機構和國家參與進來,從而使得全球性金融危機的爆發成為可能。
美國的抵押貸款企業為了分散次貸高回報的背后的高風險,將單體的次貸整合包裝,制作成各種高固定收益,并標注著信用評級公司的AAA的高等級標號的債券(例如資產抵押債券ABS)出售給其他金融機構。資產管理公司、對沖基金、保險公司、養老基金等金融機構面對這樣的“穩定而高回報的產品”,在利益最大化的驅使之下紛紛加入購買次級債的行列。從根本上,產生這些債券的原始動機是美國的抵押貸款企業為了降低本身面臨的風險,但金融創新產品卻通過杠桿效應進一步制造出了更大規模的新的次級貸款。同時,危機也開始向全球金融市場轉移,普通居民一旦無力還款,整個金融系統都將遭受損失。
(二)次貸危機中存在的監管漏洞
1929年的美國經濟蕭條正是由于對金融自由主義的盲目崇拜而導致的,為了有效的防范與控制風險,1933年美國頒布的《格拉斯-斯蒂格爾》法案、《證券法》以及《信托契約法》等要求現代金融業實行分業經營。1988年以后,金融自由化的浪潮在全球再次蓬勃興起,混業經營再次成為金融業的主流趨勢。
混業經營的模式下,金融機構在業務上趨同,業務相關性增強,從而一旦金融危機爆發,其在各類金融機構、各類金融市場之間的傳導更加容易,連鎖反應劇烈,給整個金融體系帶來很大的破壞。就金融監管而言,由于混業經營中業務的復雜性和交叉性,很容易因金融監管沒及時跟上而形成監管空白或監管重疊造成的效率低下。從上述分析中可看出,傳導過程中暴露的制度漏洞和監管缺失主要有以下幾方面。
1.本位主義導致監管空白。美國的監管體系最大的特點是“雙線多頭”,這種分散制約型的監管體系雖然有利于防止金融監管權力過于集中,但各個監管機構只關注自己的監管領域,自身利益為上,并支持金融機構通過金融衍生品將風險轉移到其他領域。另外,整個監管系統存在盲點,對于金融創新的衍生品如ABS、CDO、CDS等的監管歸屬美聯儲并未給出明確規定,而這類產品本身具有高杠桿、高風險的特點,一旦有損失,波及的范圍和深度都難易度量。
2.重復監管成本昂貴。美國的混業經營機構通常有2個以上獨立的監管機構對其進行監管,由于各自的指標體系、操作方式等不同,其相互的協調和溝通難免產生矛盾,很難達成一致。另外,美聯儲雖然在名義上擁有至高無上的權利,但只能起到總體的綱領作用,實際的制約作用非常小。重復監管帶來高昂的監管成本的同時,導致了監管效率的低下。
3.過度依賴市場自我調節。西方的金融業崇尚自由,相信市場這只“看不見的手”能自動對金融市場進行調節使之達到帕累托最優,政府少干預甚至不干預,給予金融市場足夠創新的空間。但壟斷、信息不對稱、市場參與者的非理性等因素都會使市場失靈,市場的“自然監管滯后”和政府的“主動監管滯后”導致了大量的無效監管。
二、金融監管的新理念
經歷此次金融危機后,美國就金融監管架構改革提出了短期、中期和長期目標,就全球各國而言,金融監管的理念也在隨時代而發生變化。
(一)從規則監管轉向目標監管
目標監管打破了銀行、保險、證券和期貨四大行業分業監管模式,將市場穩定監管、審慎監管和商業行為監管三個層次監管目標和監管框架緊密聯系,使監管機構能夠對相同的金融產品和風險采取統一的監管標準,大大提高監管的有效性。它的最大優勢是可以整合監管責任和發揮監管合力,構建最優金融監管體系,更好地應對金融發展中出現的各種問題。目標監管的重點是金融監管的權力必須集中,只有這樣才有利于提高監管效率。將銀行、保險、證券和期貨幾大行業的日常監管事務集中到單一監管機構,精簡機構設置,減少協調溝通成本同時提高監管效率[1]。
(二)從機構監管轉向業務監管
以美聯儲為例,要使美聯儲成為金融穩定的中堅,就必須賦予美聯儲以綜合、跨業協調監管的實質性權限,使之能夠集中處理與金融系統穩定相關的問題。在機構監管模式下,一家金融機構所能從事的金融業務直接由歸屬的監管部門授予,而在業務監管模式下,一家金融機構從事哪些金融業務并不直接由某一監管部門直接認定。只要不違反相關法律法規,金融機構可以根據自身發展和金融市場的狀況自主選擇經營多種金融業務。但當一家金融機構同時經營若干種金融業務時,其業務活動分別歸對應的監管部門監管。顯而易見,在混業經營的大趨勢下,業務監管的監管效率的力度大于機構監管,并在一定程度上能避免監管真空,控制金融風險。
(三)從局部監管轉向全面監管
隨著國際金融市場的深化,金融的交易對手未來能否履約,越來越體現為內生性風險、外生性風險共同作用的結果,而且各類風險之間的界限不再涇渭分明,呈現出“你中有我,我中有你”的狀態。金融機構內部單純按照風險歸屬設置職能機構進行管理的做法,不可避免地遇到“管理交叉和管理真空”問題,客觀上要求金融機構對整體風險進行全盤度量,統籌管理。而要做到這一點,就必須要求金融監管機構效能夠監測金融市場的局部風險的同時,能在更高的層次上把握系統性風險,實施全面性的監管。
三、次貸危機對我國金融監管的啟示
在這場次貸引發的金融危機中,我國所遭受的損失和受到的影響遠遠低于歐洲、日本以及許多新型經濟體。在我國,國家金融監管的首要目標是確保金融安全和社會公平利益,不讓國家監管機器優先成為資本牟利的服務者。
雖然中國在金融產業整體水平上無法與美國相比,但是公有制和資本市場對外開放的限制使得我國從根本上避免了資本對金融監管政策的沖擊。盡管如此,我國仍能從此次金融危機中得到啟示,以更好的利用本國先天的監管優勢對金融業進行監管。
(一)結合中國具體國情建立監管體制
中國目前金融業的混業經營程度相對較低,采取的是“一行三會”監管模式。在混業經營的浪潮下,可以考慮在“一行三會”的基礎上強化聯席監管會議機制,使之上升為國家金融監管局,協調各個監管機構的職能,并對金融控股公司實行綜合監管[2]。在中國金融監管局的監管能力逐步成熟后,可將證券監督管理委員會、銀行業監督管理委員會和保險監督管理委員會轉變為它的內部分支機構,從而避免較高的監管成本,也利于提高監管效率。當然,監管權力過于集中于中國金融監管局容易產生道德風險,因此,應當設立專門的審計部門專門負責監督和檢查監管部門的監管水平。
(二)加強對金融創新的監管
金融創新無疑可以活躍一國的金融市場,帶動經濟迅速發展。美國以占世界不足5%的人口,每年創造出超過全球GDP四分之一的社會財富,金融創新是其巨大生產力的重要組成部分。但金融創新的正效應只有在完備的金融監管下才能發揮出來,美國此次的次貸危機正是金融監管缺位演繹的金融創新盲目發展的結果。主要應從以下幾方面加強對金融創新的監管。
一是加強金融機構的社會責任。金融危機的爆發與金融機構盲目追求自身利益直接相關,應考慮讓金融機構承擔“特殊社會責任”,對金融衍生產品做嚴格的信息披露,從源頭上堵住或減少風險隱患。二是加快合格投資者隊伍的建設速度。即要確立市場準入標準,要求投資人有相應的資金能力、產品識別能力、風險承受能力、市場判斷能力等等,把投資者教育、服務、監管有機結合起來。三是加強金融衍生品的專門立法。現實中,許多國內企業并未向監管機關申請許可,依然能夠與境外金融機構締結衍生交易合約。法律上的不確定性給金融衍生品交易市場增加了很多不安定因素。通過對金融衍生品的專門立法,對上述違規行為進行懲處,可有效控制金融系統的風險。
(三)有效豐富監管手段
我國金融監管的方式大致有三種,即金融部門的行政監管、金融機構的自我監督以及社會監督。目前我國金融監管的方式較為單一,主要是以行政監管為主,但金融機構的自我監督約束以及行業自律行為還遠遠不能滿足要求,社會監督主體的作用沒有充分發揮。同時由于我國的相關法規和實施細則尚不健全,因此造成在具體的監管操作中時常出現無法可依、執法困難、操作隨意性大等現象。
會計師、審計師事務所、評級機構等社會監督部門發揮效能時在從業道德、從業水平和獨立性等方面都存在問題。早在美國“安然事件”爆發時,人們即對美國的民間審計以及信用評級機構提出了質疑。此次金融危機全面爆發后,這種質疑已從對中介機構的指責引發出對會計制度的反思,所以我國在完善社會監督的工作中不僅僅要從中介機構本身去研究,還有包括法律法規和行業政策乃至會計制度等多方面著手進行改進,這樣才能從監管方式和手段上取得預期的改進,滿足經濟發展和金融監管的需要。
(四)擴大金融監管的國際合作
由于歷史原因,我國金融監管體系相對于國際金融體系具有較大獨立性和封閉性。隨著經濟全球化的進一步深入,單靠一國自身的力量不可能完全的抵御風險,國際金融監管的合作是必不可少的手段。例如,為了控制次貸危機的蔓延,美聯儲與全球主要國家央行聯手行動,向金融系統注資,以增強市場的流動性,對全球股市的調整起到了非常積極的效果。雖然中國已加入了WTO、世界銀行、IMF等國際金融機構,但從我國自身監管體系和監管水平來看,對于這種國際合作的快速發展還缺乏足夠的心理和實力上的準備。我國應當善于利用金融監管合作機制,獲取信息,采取聯合行動以更好地防范和化解國際金融風險。
參考文獻:
關鍵詞：經濟下行 國際商業銀行 經營策略
自去年以來，我國宏觀經濟出現了持續下滑走勢。目前，這種相對低迷狀態仍未得到扭轉。再加上外部經濟形勢變化，國內企業產能過剩等等。從去年第一季度到今年第一季度，我國的GDP增長率連續五個季度呈現出下降趨勢。而從國家統計的今年四月份的數據來看，形勢不容樂觀。在工業生產方面，4月份規模以上工業增加值同比增長13.4%，比3月份回落1.4個百分點。1-4月份，規模以上工業增加值同比增長14.2%，比1-3月份回落0.2個百分點。經濟處于下行期已經是我國經濟運行的標識。商業銀行如何采取適宜的策略以應對經濟下行是亟待解決的重大問題。
1.經濟周期下行與商業銀行經營
經濟周期是指經濟體運行的規律表現形式。哈耶克認為“經濟波動是對均衡狀態的偏離，而經濟周期就是這種偏離狀態的反復出現。”1經濟周期處于下行階段是整體宏觀環境的惡化的結果，并會引致一系列問題，作為社會經濟的重要參與者及經濟系統的血脈把控者，商業銀行的經營不可避免地將會面臨很多方面的問題與挑戰，影響因素包括政府政策導向、企業行為以及商業銀行資產價值的波動等。
1.1 政府政策導向變化引致銀行盈利水平下降的同時風險加大
凱恩斯的理論認為，政府有責任和義務適時對經濟進行適當的干預來促使其平穩運行。經濟處于下行通道時，各國政府以及國際組織普遍會采取一定的措施來以擴大社會投資、干預經濟的運行。主要的措施包括降低利率、存款準備金等積極的財政政策。
商業銀行的盈利基礎即存貸利差，政府降低利率直接導致銀行的盈利基礎受到沖擊，從而削弱了銀行的盈利能力；另一方面，經濟下行，市場疲軟的情勢下，積極的財政政策大多在支持那些投資期限長，資金鏈條長的基礎設施類、重大項目，政策導向下銀行扶持項目的結果，將是中長期貸款規模的上升。由于長期項目的運作時間長，貸款回收期長，項目運行中不確定因素很多，同時如果累積融資量超出了政府的承受能力，銀行經營中長期貸款風險將會變大。
總之，政府的積極刺激政策一方面會削弱銀行的盈利能力，另一方面又會擴大銀行面臨的風險。
1.2企業行為加大銀行運營風險
在經濟下行期間，社會總體需求會降低，影響到商業企業的運營，而后通過產業鏈條向上游傳播，最終影響到制造企業對金融服務需求的降低、同時自身經營收入的減少、償債能力降低，導致銀行貸款損失的風險擴大，最終，經濟下行期間，銀行承擔的風險在加大。
1.3經濟下行期間資產價格波動
從商業銀行資產負債表的內容來講，商業銀行所持有的資產主要包括現金資產、信貸資產、金融資產和固定資產等內容。在經濟下行期間，資產價格普遍表現為下降，因而商業銀行將會面臨資產貶值的風險。
2.商業銀行應對經濟下行的國際經驗
任何金融機構都受經濟周期的影響，經濟周期下行期間，金融業的發展較為艱難，在長期的發展經營中，國際大型商業銀行在這方面積累了較為豐富的經驗。
2.1確立穩健性發展戰略
2.1.1強化資本充足率管理。
1989 年以后，美國經濟出現不景氣癥狀。銀行與不動產有關的融資債權的不良債權比例急劇上升。1991 年不動產有關的融資債權的不良債權比例達到 8%左右，比 1988 年上升 2 個多百分點；同時對工商企業信貸及消費信貸的不良債權比例也分別上升到近 6%及超過 4%。而這一時期的壞賬準備最高曾達到融資余額的 2%左右。2 花旗銀行出售了花旗信息資源與花旗保險經紀人有限公司等兩家非核心企業；當年6月，又賣出市政債券承銷商Ambac 50％的股份，將核心資本充足率由3.7%調高至 4.08%。安然度過危機。另外，在亞洲金融危機中, 香港、新加坡銀行較好地經受了沖擊跟其一貫的經營穩健風格有莫大關系,其控制的資本充足率都在15%以上, 遠高于國際清算銀行所定的最低基準8%。
2.1.2加強流動性風險管理
銀行作為存款類金融機構, 高負債經營使其流動性風險為行業的本源特點，因此流動性風險是銀行的最基本、同時也是最致命的風險。由于流動性風險加劇而倒閉的銀行百年來數不勝數。
花旗銀行是少有的歷經1812年以來還能蓬勃發展的銀行, 利用現金戰略（ready money）確保流動性風險管理是其應對經濟周期下行的利器，在其幫助下，歷經多年風雨，花旗常青不倒。現金政策（Ready Money）就是保留有大量的現金儲備，以保持足夠的流動性。花旗銀行的這種“現金政策”在美國 19 世紀的經濟混亂所引發的金融危機期間，表現出了極大的優越性。因為現金充裕顯示出花旗是最安全的銀行反過來又吸引了大量其他銀行存款。
2.2調整業務結構
2.2.1增加低風險非利息收入。在經濟衰退的情況下, 提高低風險非利息收人在總收人中所占的比重可以極大地提高收入穩定性。非息收入除了具有穩定性的特點，同時其產品兼具基礎性和機遇性，和經濟周期的關聯度沒有傳統信貸那么高，具有一定的穩定性。
[關鍵詞] 小額貸款公司 融資 金融服務
一、引言
目前中國的小額貸款公司主要指不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。小額貸款有“小額、分散”的特點，主要發放貸款對象是個人或小企業，成立的門檻較其他金融機構低，只要是在當地有一定經濟實力的骨干企業，都可以發起成立小額貸款公司。
由于“融資難”的問題一直困擾著我國中小企業發展，小額貸款作為一個融資途徑，有快捷、便利的特點，所以需求旺盛。從小額貸款公司允許設立以來，我國小額貸款公司發展速度很快，截至今年3月末，全國有小額貸款公司3027家，貸款規模2408億元，一季度新增貸款400多億元。小額貸款公司已經成為金融服務領域一支重要的補充力量。
小額貸款公司作為一種新興的金融企業，將原本就需求旺盛的民間借貸推上了臺面，有廣闊的市場前景，目前我國小額貸款公司年化利率可達20%以上，稅后以及計提損失準備金后的銷售利潤率可達25%以上，是較為優良的投資項目。二、江西省小額貸款公司發展現狀
（一）政策概述
江西省小額貸款公司是為“三農”和中小企業發展提供小額貸款服務的有限責任公司或股份有限公司，全省小額貸款公司試點工作，按照省政府統一部署進行。按照每個設區市不超過3個試點名額的總量控制原則，參照各設區市所轄縣（市、區）數量及試點意愿，適當調劑設區市小額貸款公司試點數量。鼓勵和支持實業經濟類企業主發起設立小額貸款公司，從嚴控制房地產和承包租賃經營等類企業主發起設立小額貸款公司。
（二）江西小額貸款公司數量、規模、盈利情況
自2009年2月江西啟動小額貸款公司試點以來,共有106家提出申請,目前已經批準12家籌建。首批集中開業的5家小額貸款公司分別為南昌市東湖區捷信小額貸款有限責任公司、南昌市西湖區合信小額貸款有限責任公司、九江共青城恒信小額貸款股份公司、贛州經濟技術開發區通盈小額貸款股份有限公司和貴溪市廣信小額貸款股份公司。
截至2010年底，江西省小額貸款公司機構數量達39家，實收資本為27.25億元，從業人員達480人，貸款余額為31.86億元。
截至2011年3月，南昌市設立小額貸款公司11家（開業9家，批準開業2家），占全省小額貸款公司總數的22%；注冊資本金10.2億元，占全省小額貸款公司注冊總資本的28%。截止2011年3月末，南昌市小額貸款公司累計發放貸款1903筆，貸款金額31.95億元，上繳稅收2000多萬元。
（三）已成立小額貸款公司發起人及股東大致結構
案例1：南昌東湖捷信小額貸款有限公司由洪客隆集團、泰豪集團、煌上煌集團、正邦集團、藍天學院、贛州華堅、江西黑爾茲、南昌立立、開開電纜九家企業共同出資設立（發起人20%、3000萬元出資，其它各10%、1500萬元）。投資方均為江西省零售、制造、教育、農業等行業的龍頭企業。公司于2009年設立，公司注冊資本金1.5億元，是江西省目前資本金規模最大的小額貸款公司。
案例2：南昌市青云譜區恒通小額貸款股份有限公司是南昌恒立實業有限公司為主發起人，聯合南昌市一批有實力的知名企業共同出資設立的，注冊資金6000萬元人民幣。
案例3：南昌縣兆豐小額貸款股份有限公司于2009年12月成立。公司由聚仁堂為主發起單位，9家法人和自然人參股，注冊資本金人民幣1億元。
（四）市場容量及客戶定位現狀
據悉，南昌中小企業小額貸款需求在100億元以上，而目前試點已有小額貸款公司資本總和不過10多億元，今年一季度小額貸款發放6287萬元，同比去年一季度增加3980萬元。這樣的放貸量還遠不能為中小企業融資“解渴”，小額貸款還有很大的市場空間。
小額貸款客戶群體本應定位于商場的商戶、貿易市場的個體戶等需要經營性流動資金的中小企業，或者需要小額創業資金、應急性消費資金的個人客戶，但由于客戶分散成本高等原因，據實地考察，南昌大部分金融辦試點的小額貸款公司還是在“壘大戶”，主要經營企業驗資貸款、投標保證金等過橋貸款，同一借款人貸款余額常常超過資本金5%的上限，除企業貸款外，對個人創業貸款、個人消費貸款等貸款均要求房產抵押，且期限不高于半年，所給的貸款額度在1-30萬之間。
目前江西省小額貸款公司大多盈利，業務量穩定，業務以小額貸款尤其是抵押貸款形式為主，風險不大。但由于未納入金融機構稅收優惠，稅賦負擔較重，稅后以及計提損失準備金后的投資收益率為5%左右，銷售利潤率為25%左右。
三、 未來發展的分析和展望
（一） 市場需求分析
對比江西與其他省份的情況，可發現江西省的小額貸款公司在機構數量、貸款余額上還有較大差距。比如，江西省有39家小額貸款公司，而機構數量排名全國第一的，已經有249家小額貸款公司；我省小額貸款公司共發放了31.86億元，而貸款余額排名全國第一的浙江省，已發放243.86億元貸款。對比臨近的安徽省也有較大差距，安徽省小額貸款公司機構數量176家，從業人數1638人，實收資本91.91億元，貸款余額106.43億元。
據調查，南昌的小額貸款公司的貸款利率基本為月利1.8%左右，折算成年利達21.6%，即使這樣，小額貸款公司仍然處在“無錢可貸”境地，很多利率30-40%以上的民間借貸依然活躍在市場上，甚至遭到搶貸，有些短期拆借的民間借貸年化利率竟達到120%。可以預計，隨著銀行正在進入加息通道，小額貸款公司貸款利率也會水漲船高，需求將更加旺盛。
（二）發展的優勢與機遇