時間：2023-03-23 15:09:33
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論文關鍵詞：金融危機風險防范發展策略
1金融危機下我國商業銀行面臨的風險
隨著危機的蔓延，將考驗我國銀行業的經營穩定性和抗風險能力。新華財經報告指出，目前銀行貸款增速開始下降，貸款質量有惡化的趨勢，貸款組合中占比較大的制造業和房地產業的資產質量下滑尤其令人擔憂，零售業務也出現放緩的跡象。
1．1利率、匯率變化帶來的市場風險
國際金融市場的變化對中國銀行業的影響主要表現在外幣債券投資損失和潛在風險，盡管中國銀行業持有與危機相關的各類資產總量是有限的且提取了一定的撥備，但是現在這些產品的潛在風險，仍可能隨著危機的進一步發展而顯露，商業銀行固定收益類產品對利率變動的敏感性較高，在利率和匯率變化比較大的情況下，市值變化比較劇烈。同時全球也進入了低利率時期，銀行外幣債券投資的市場風險控制面臨新的壓力。
1．2合作伙伴風險
在銀行業的改革與開放進程中，我國引入了30多家外資戰略投資者，包括花旗銀行、匯豐銀行、美國銀行、瑞士聯合銀行、蘇格蘭皇家銀行等國際銀行業巨頭。它們的參與對于中資銀行的股份制改造與上市起到了積極的作用。但在此次全球金融危機中，外資戰略投資者遭受了慘重的損失，其中部分外資戰略投資者因自身陷入嚴重的財務困境開始減持或出售其所持有的中資銀行股份。
1．3流動性風險
流動性風險主要表現在以下方面：第一，投資資產價值下降導致銀行流動性風險。美國雷曼兄弟因次貸危機而破產的負面影響正蔓延至中國金融機構。如招商銀行率先披露持有美國雷曼兄弟公司發行的債券敞口共計7000萬美元；第二，銀行的盈利能力下降。為了應對金融危機，銀行將進行更多的撥備并加強銀行的流動性，從而增加資金的成本；在未來利率下調的預期下，將可能縮小銀行的利差；資本市場的大幅下跌導致銀行理財產品、業務等中間業務和創新業務的收入增長緩慢。
1．4信用風險
目前國內出現的部分城市房地產價格回調，開發投資資金緊張及房地產銷售面積不斷下滑的情況，未來房地產市場大幅回調甚至出現崩盤，斷供將更加嚴重，這會導致我國銀行體系的流動性危機乃至金融危機此外中小商業銀行由于資本杠桿比率偏高、資產形式單一、變現能力較差、信貸資產質量低。流動性負債比例上升，信用風險逐年加大，公司的違約風險將迅速上升。
2金融危機下我國商業銀行風險控制策略
目前我國銀行業的經營依然穩健，防范風險的各項指標處于較好水平。但是我們應該看到，除去國際金融危機的潛在威脅，國內經濟增速下滑所帶來的風險防控形勢不容樂觀。因此筆者將從以下幾個方面予以闡述。
2．1全面貫徹《巴塞爾新資本協議》，做好風險防范工作
巴塞爾新資本協議的重心在于三大支柱：最低資本要求、外部監管、市場約束。新協議提出維持資本金8％的比率不變，對信用風險的衡量方法提出標準法和內部評級法兩種選擇方案、對操作風險提出多層次衡量方法和市場風險衡量方法。委員會要求監管機構根據銀行的風險狀況和外部經營環境，保持高于最低水平的資本充足率，并對每一家銀行的資本變動情況進行持續性監督，同時要求銀行根據風險變動狀況相應調整資本充足率標準，并依據其承擔風險的大小。新巴塞爾協議首次引入了市場約束機制，要求銀行必須及時、可靠、完整地披露關于資本水平、資本結構、風險狀況等信息，接受市場監督，以便市場參與者更好地評估可能面臨的風險。
2．2針對美國次級貸款危機的影響．建立預警機制
針對此次美國的次級貸款危機，我國應從以下幾個方面予以防范：一是堅持有效隔離風險的跨市場傳遞，加強對大型銀行的并表監管，加強跨業、跨境風險監管；二是嚴格實施二套房政策，積極防范房地產金融風險；三是督促各銀行業金融機構充分估計美國次貸危機的影響，加大計提撥備力度；四是加強資產證券化業務監管，引導銀行業金融機構審慎開展資產證券化；五是加強理財產品監管，嚴格防范創新業務風險和誤導性銷售。同時對此次由于次貸而引起的金融危機，我國銀行應關注以下方面并及時預警：一是匯率變動引起的外幣資產風險管理問題；二是關注美國貨幣政策變化對海外投資構成的影響，包括全面評估次貸危機、“兩房”危機及雷曼兄弟破產造成的損失；三是密切關注抵押信用債券市場的發展，及時評估有關風險，審慎計提相應減值準備，擇機出售相關的抵押支持債券及資產支持債券等，最大限度維護資產安全；四是關注國際游資對中國股市和房市的沖擊，主動防范信貸風險，尤其是資產證券化衍生產品的信用風險。
2．3完善銀行自身經營制度．建立有效的內部治理機制
根據我國的商業銀行的特點，筆者認為應從兩方面加以完善：其一是加快銀行產權制度改革，改善公司治理結構。產權制度是企業內部組織制度形成和發揮作用的基礎，公司治理是在既定的產權制度基礎上對企業的激勵約束機制進行構建，因此公司治理機制的優化從根本上受制于產權制度的優化；其二是轉換經營機制，應從風險控制和激勵機制兩方面人手。在風險控制方面，應建立集中控制、獨立評審的貸款發放和風險管理制度，建立數據信息中心，提高信用評級能力，掌握先進的信用風險衡量和管理方法。在激勵約束機制方面，商業銀行必須建立一個有效的激勵約束結構使委托雙方利益相容。
2．4推進配套改革．創造良好金融環境
在市場經濟條件下，首先應完善國有企業改革，形成真正市場化的銀企關系，實現各自利益的最大化。其次加快資本市場建設，為國有企業提供有效地融資渠道。企業可以借助于股票、債券等直接融資工具，降低企業的負債比例及信貸資金需求壓力，優化財務結構。最后為逐步推進國際金融自由化。在脆弱性沒有得到逐步改善的情況下，應當國內金融體系的穩定性增強以后，實施金融的對外開放。
2．5加強法制建設。進行合理有效的法律約束
我國應針對在金融制度、組織體系、金融產品和業務以及金融技術改革過程中，可能遇到的新情況、新問題，盡快建立起前瞻性的法規體系，增強法律法規的可操作性，在進行寬泛性總體框架設計的前提下，重點對金融發展的目標和風險防范措施進行法律約束．做到有法可依、違法必究。我國政府必須對國外金融機構的進入和經營進行合理有效的法律約束及監管，同時應對國內商業銀行進行適度保護，以避免金融業開放對國內金融體系造成過度沖擊。
【關鍵詞】醫院財務風險防范
隨著我國醫療衛生改革的逐步深化，政府的衛生投入重點正從醫療服務等個人衛生服務領域向疾病控制、衛生監督等公共衛生服務領域轉變，國家對醫療衛生機構的經費投入逐年減少。而醫療市場的競爭卻日趨激烈，加上實行藥品招標后藥品利潤空間壓縮等因素，醫院財務管理工作者面臨巨大壓力和挑戰。如何化解和防范財務風險，成為財務管理的重要課題。但現階段就這方面問題研究的相對較少，筆者將在本文中，就如何加強醫院財務風險管理提出自己的看法。
一、醫院財務風險產生的背景分析
1、宏觀風險管理環境復雜多變
財務管理宏觀環境包括經濟、政策、社會、自然條件等各種因素。隨著我國加入WTO，醫療市場逐步放開，民營、外資和合資醫療機構陸續興辦，現實或潛在的競爭者其競爭策略的變化，造成醫療市場競爭環境的不確定性。與此同時，國家醫療衛生改革逐步深入，衛生補償機制進行了重大調整，藥品利潤空間逐步壓縮，醫療定價不合理等境況都對醫院收支結余產生重大影響，加上醫院建設自籌資金比例過高，只能借助于負債籌資，這些都給醫院的經營管理帶來一定的風險。隨著人們生活水平的不斷提高，人們的醫療消費需求日益提高，疾病也出現了新的變化，這使得醫院提供的醫療服務是否符合患者需求，存在許多不確定的因素，也給醫院財務造成風險。
2、醫院微觀風險管理環境不容樂觀
財務風險存在于醫院資金籌資、投資、運營及分配的各個環節中。籌資環節中的風險主要表現為負債總量過度、負債結構不合理等。一定的負債有利于降低醫院資金成本，與此同時，過度的負債籌資會加大醫院的財務風險。在投資環節上，醫院對固定資產的投資后，經營環境的變化和投資者自身的投資決策能力都會影響投資的最終成敗。此外，醫保部門監管措施嚴密、力度加大，醫院為此墊付了大量資金，對營運資金產生重大影響。在使用資金環節中，為了日常業務活動的需要，醫院要購置藥品、衛生材料、其他材料物資等，這部分業務花費在醫院流動資產中占很大的比例，各類物資購進比例、采購計劃、周轉情況等，都會產生財務風險。
二、財務風險產生的具體原因分析
1、醫院財務管理人員對風險的認識不足
財務風險是客觀存在的，只要有財務活動就必然存在財務風險。在現實工作中，很多醫院的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一，財務決策缺乏科學性導致決策失誤是導致財務風險的又一主要原因。避免財務失誤的前提是實現財務決策的科學化，目前財務決策普遍存在經驗決策及主觀決策現象，導致決策失誤經常發生，財務風險也就隨之而來。
2、內部財務監控機制不健全
內部財務監控是醫院財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，為了使其能充分發揮作用，醫院不僅應該設置獨立的組織機構，而且要根據本醫院的特點，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，來保證醫院內部財務監控系統的高效運行。而我們國家的醫院大多沒有建立有效的內部財務監控機制，即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，在實踐中難以將醫院管理與監督合二為一。同時，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律執行不力，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。
3、重視具體風險的管理，缺乏風險管理整體策略
目前，醫院更多地將精力投入到具體風險管理中，缺乏系統、整體地考慮醫院風險組合與風險的相互關系，從而導致風險管理的資源分配不均，影響醫院風險管理的效率和效果。另外，醫院尚未建立一套嚴謹、規范、完整的財務風險管理體系，現有的管理體系中風險管理功能與協調功能較為欠缺。
三、醫院財務風險的控制與防范
1、完善醫院財務管理系統
財務管理的宏觀環境雖然客觀上存在于醫院之外，醫院無法對其施加影響或加以控制，但并不意味著醫院面對環境變化就無能為力。首先，醫院應對不斷變化的財務管理宏觀環境認真分析，把握其變化趨勢及規律，制定多種應變措施，適時調整財務管理政策，改變財務管理方法，從而提高醫院對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低和規避因環境變化給醫院帶來的財務風險。其次，面對不斷變化的財務管理環境，財務管理體系應與時俱進，不斷更新、完善。醫院應設置合理、高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使醫院財務管理系統高效運行，以防范因財務管理系統不適應環境變化而產生的財務風險。
2、建立有效的財務風險預警機制
營運資金的管理體現于醫院流動資產和流動負債的管理。醫院的流動資產包括貨幣資金、藥品材料、往來賬款等，一般占醫院總資產的30%左右，因而，財務風險預警機制要以此為重點。同時，要認識到財務危機通常都是經歷了一個漸進積累轉化的過程，各種危機因素都將直接或間接地在資金運動的“晴雨表”——一些敏感性財務指標值的不同變化上反映出來。這樣，通過觀察這些敏感性財務指標的優劣變化，便可以對醫院的財務危機發揮監測預警作用。為此，醫院在負債經營過程中，建立一套規范、全面的風險預警機制是非常必要的。為了更好地監控醫院負債狀況，有效規避負債運營風險，可以根據各個醫院自身特點和負債規模的大小，結合資金運營狀況，采用綜合評分的方式，建立全程風險監控和預警機制。通過收集有關財務信息，設立風險預警指標體系，對醫院獲得能力、償債能力、運營狀況和發展潛力等敏感性預警指標進行動態跟蹤，進行事前、事中、事后的經常性監控，在警情擴大或風險發生前及時發出信號，使其充分發揮“警報器”的作用；并通過對醫院每一重要決策活動將帶來的財務狀況變化，進行預先分析測定，評價醫院的償債能力，考核醫院運營業績，及時發現潛在的風險，并提出有效的風險防范對策，為醫院管理者做出正確經營決策提供重要參考和合理建議。
3、健全行之有效的風險防范機制
在建立醫院財務風險預警機制的同時，要輔以一套有效的風險防范機制。具體說來，首先要成立財務處風險防范小組。風險防范小組成員一般由財務審核、賬務處理、票據管理和門急診、出入院處組長等各個崗位人員組成。其次，風險防范小組要引入流程再造的管理理念，對目前習以為常的財務流程進行梳理，找出重點風險環節和風險控制點，針對性地制定規章制度和操作細則，并確保制度的落實和執行。對醫院來說，主要的風險控制點包括財務退費、業務款收繳、病人欠款管理、住院醫藥費減免等環節，據此需要制定的相關的規章制度和操作細則如《業務收入解繳制度》、《財務收費退費管理制度及操作細則》、《住院病人費用核改操作規范》等項目。與此同時，還需要設立了與之配套的日常審核和定期抽查相結合的監督機制，以確保各項制度的落實，在實踐中構建一套完善的風險防范機制。
4、加強醫院內部控制制度建設
科學合理的財務管理制度是企事業單位搞好經濟管理工作的前提，也是有效防止財務風險的基礎，因此建立起完善的內部控制制度，就顯得十分重要，這一點對醫院來說也不例外。首先，醫院應根據2006年衛生部印發的《醫療機構財務會計內部控制規定（試行）》，分別從預算、收入、支出、藥品及庫存物資和固定資產等方面結合本單位實際境況細化內部控制制度并組織具體實施程序。同時，加強對醫院經營和決策的管理與分析，重視內部審計工作，發揮審計再監督職能，在財務部門建立會計人員崗位責任制財務處理程序、內部牽制、稽核、原始記錄管理、計量驗收、財產清查、財務收支審批、成本核算、財務會計分析等制度，足額提取折舊基金、大修理基金、壞賬準備金，及時清理應收賬款，并切實貫徹執行，從而防范財務風險。
5、加強醫院的流動資產管理
醫院的流動資產占醫院資產的絕大比重，因此是醫院財務風險防范的重要環節。醫療應收款、應收住院病人醫藥費、其他應收款則是醫院流動資產的重要組成部分，其周轉速度快，說明資產流動性強，短期償債能力也強。為了降低這方面的財務風險，要加強住院病人的預交金管理和催交欠費工作，做好各病區、醫技科室與收費處對住院病人的收費協調工作，建立完善的制約機制，使病人的欠費與科室的經濟效益掛鉤；加強對醫療保險費的管理，把醫療保險費的超支控制在最低范圍內；及時清理債權，按照財務制度規定，及時足額提取“壞賬準備”。
醫院存貨中藥品、材料占據比重較大，其周轉速度快，則說明藥品材料所占用的資金就越少，即醫院的速動比率越高、財務風險越低。藥品材料管理要遵循“計劃采購、定額管理、加速周轉、保證供應”的原則，周轉不超過醫院財務預警機制制定的天數。超過周轉天數應查找原因，減少庫存數量，保持良好的資產流動性。同時，還要建立健全三賬一卡制度，財產物資部門要定期與財務部門進行核對，做到賬賬相符。對于貴重物資設備、藥品實行專人管理，建立物資技術檔案和使用情況報告制度。
【參考文獻】
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一、問題的提出
通常而言，在非理想社會運行狀態下，契約是非完全合約。我們也可以合理推論，會計師事務所與其員工(包括合伙人)簽訂的勞動用工契約也是非完全合約。在合約的實際簽訂中，會計師事務所應用的契約多是要式合約，即契約往往是某地區勞動局按照國家法律法規的規定而制定的具有相對比較固定條款和格式的書面合約。顯而易見，這種契約缺少會計師事務所所固有的勞動用工特征，在一定程度上將帶來不可估量的審計風險，使得審計成本無限放大。雖然我們可以通過外生的約束力量來控制，比如通過審計人員對自己出具的審計報告簽字從而負相應的法律責任，但當其無需簽字時，這時候對審計人員的約束更多的只能依賴職業道德因素。特別是在審計實務中，審計外勤負責人不簽字的現象是比較普遍的。本文擬就此進行分析并提出解決方案。
為了更好地分析問題，本文按照會計師事務所運行的三級審核制架構提出研究的基本假設條件：
(1)所有合伙人都擁有該會計師事務所，而且都是該會計師事務所的實際經營者；
(2)合伙人和主管某審計項目的負責人(部門經理)都在審計報告中簽字；
(3)審計外勤負責人不在他所審計的項目報告中簽字；
(4)審計外勤負責人知悉其所審計項目中的所有重大事項；
(5)審計外勤負責人的助理人員不可能隱瞞審計重大事項。
二、會計師事務所中非完全合約產生的原因
假設我們可以推知，由于會計師事務所勞動用工合約的不完全性，會計師事務所一般存在兩層風險比較大的委托關系合約。
第一層委托關系合約是A，即會計師事務所與合伙人之間形成的委托關系合約。一方面雖然從理論上說，會計師事務所屬于合伙人，但需要強調的是會計師事務所屬于全體合伙人而不屬于單個的合伙人。然而單個合伙人又恰恰是某個審計項目的經營者。這就存在由于合伙人之間的風險偏好不同導致合伙人之間的不同行為。例如某審計事項實際上風險是比較大的，但該合伙人卻認為該事項風險可以接受，并私自決斷而不提交給合伙人委員會或類似機構討論，最后該事項卻引發了整個會計師事務所的信譽危機。于是其他非當事合伙人卻不得不被動地搭這趟苦澀的便車。
從另一方面分析，單個合伙人作為一個理性經濟人，對于其所擁有的會計師事務所應盡心盡力，盡量避免風險。但從經濟學角度上說，合伙人對于自我的行為，作為風險偏好者，只是用效用最大化來替代利潤最大化，這種替代收益與費用由他享有和承擔。但由于事務所特殊的組織框架，其他合伙人在無形中承擔了部分溢出風險。因為，畢竟公司章程或合伙人協議等合約不可能是完美無缺的，而且我國很多會計師事務所都是改制而來，起始就可能存在著事業單位遺留下來的后遺癥，很多合約簽定是利益妥協的產物，這也積聚了非完全合約所致使的審計風險。
第二層委托關系合約是B、C、D，即委托方--會計師事務所、合伙人、部門經理與方--審計外勤負責人之間形成的委托關系合約。由于審計外勤負責人直接面對客戶，因而對客戶的經營成果和各種信息的擁有，相對于會計師事務所其他人而言，是最完備的。如果審計外勤負責人能力素質低下，或者存在故意敗德行為等，甚至與被審計單位管理當局合謀隱瞞重要審計事項而出具虛假審計報告，而此時委托方由于信息不對稱完全不知曉，那么會計師事務所的審計質量就存在巨大的控制真空，相應的潛在審計風險就凸顯出來。特別是對審計外勤負責人缺乏強有力的剛性契約約束時，他就可能存在逃避責任的機會主義行為，甚至把審計風險成本全部轉嫁到會計師事務所和合伙人身上。
可見，會計師事務所非完全合約所隱藏的風險是很大的。其中引起會計師事務所合約的非完全性主要原因如下：
1.人類的有限理性。由于人類在神經生理和語言方面的局限性以及外在事物的不確定性、復雜性，雖然從事經濟活動中的人在愿望上是追求理性的，但會計師事務所對員工所從事的審計活動的故意消極性不可能全面預見。而且，審計風險表現形式多種多樣，即使再高明的管理者也不可能在合約中對員工的審計活動進行完善的細化。自然這就肇始了合約的不完全性。當然，這除了人的思維和行為是有限理性外，還與交易成本息息相關。
2.交易成本的存在。在會計師事務所的員工合約中描述大量外在的隨機狀況要耗費大量成本。如果把這種情況細化，描述員工在審計時所應遵守的行為標準等特性，或者合約當事人各方為此必然采取行動，都需要花費成本。而且當勞動合約的限制條款太多，可能阻止某些業務精專、品德高尚的人才進入注冊會計師行業，就會產生劣幣驅逐良幣的現象。這就可能與初衷背道而馳，甚至阻礙會計師事務所的良性發展。正因為博弈雙方完善合約可能要耗費大量交易成本。會計師事務所及其員工只好作次優選擇，省略與主要情況相關條款，使之處于模糊狀態。這種不完備的合約卻從一開始就累積了后發審計風險。
3.非對稱信息。根據非對稱信息理論，市場上買賣雙方各自掌握的信息是有差異的，通常供方是有較完全的信息，需方有不完全的信息。在這種情況下，有信息優勢的一方就希望通過輸出對自己有利的信息使自己獲利，從而存在機會主義行為。這在會計師事務所的合約中其實是內生的非對稱信息，即會計師事務所在合約簽訂后無法完備地觀察和監督到審計人員的所有行為。也就是在合約中，無法推測審計人員在合約后的行為而導致信息不對稱。另外，在合伙人之間，正是因為信息的非對稱而使合伙人對風險的判斷產生差異，直接導致了會計師事務所第一層委托關系的形成。
4.違約成本低廉。由于審計外勤負責人沒有簽字承擔責任的約束，他就有可能存在逆向選擇和道德風險，甚至與管理當局合謀增大會計師事務所的風險，但他可能獲得大量造假收益。如果事件敗露，在目前的市場和文化環境中，受到的處罰可能僅是被會計師事務所解雇。可見，合約的不完全性造成違約成本非常低廉，甚至會誘致某些審計人員鋌而走險。
5.對合約認識的局限性。絕大部分會計師事務所簽定的合約只是把勞動局所制作的要式合約直接運用，而對要式合約中的可自由發揮的部分視而不見。例如深圳經濟特區勞動合同書，其中第九條第三款和第十一條就分別有如下文句：“雙方另外約定以下違約責任(空白)、雙方認為需要約定的其他事項或對原對條款需要變更重新約定的事項(空白)。”會計師事務所本來可利用這兩條彈性款項進一步完善合約，但大部分合約雙方都是一叉了事，沒有發揮合約應有的作用。正是缺乏對合約效力的充分認識，從而在某種意義上先天決定了合約的非完全性。
三、不完全合約所產生的審計風險防范
鑒于在中國目前所存在的經濟發展環境，注冊會計師的執業門檻很低，行業人員良莠不齊，那么通過合約的完善來對審計人員進行約束就顯得很必要了。但在注冊會計師實務中，這方面常常被忽略，會計師事務所通常很少關注用勞動合約去約束審計人員的行為，而過多地依賴職業道德。既然會計師事務所存在兩層風險比較大的委托關系合約，則我們可以根據不完全合約產生的原因提出相應的解決方案。
(一)對于第一層委托關系合約
1.建立審計風險硬性約束機制。會計師事務所各合伙人應統一認識，建立以風險基礎審計模式，對審計風險的評估盡可能數量化。特別是會計師事務所應對審計重要性水平，按不同客戶、不同資產分門別類的確定重要性金額，以便各合伙人在一個相對固定的重要性水平上確定應提交給合伙人委員會討論的重大事項。同時，因為審計重要性受到以往審計經驗、相關法規、客戶的經營規模和業務性質、內部控制與審計風險的評估結果以及會計報表各項目金額性質等多種因素的影響，所以各會計師事務所在制定本所的重要性水平時，應盡量遵循謹慎性原則。對另外一些與金額無關，但性質非常重要的非期望出現的錯報和漏報，如管理層舞弊等，則可以采取列舉法，把可能發生的性質嚴重影響審計報告的事項分類列舉出來，形成條款，并可以在會計師事務所與合伙人之間的合約中提及，以便合伙人不因偶然的疏忽而鑄成大的審計風險后果。通過對審計重要性水平的相對書面化，使合伙人的風險偏好形式化，從而更好地規范審計風險控制，而不因個人偏好因子影響整個會計師事務所的聲譽。
2.會計師事務所實行合伙制。由于有些名義上的合伙事務所實際上工商登記的是有限責任制，使得外部環境約束合伙人的資源減少。真正的合伙制度可以使得合伙人的審計行為更為謹慎，每一個合伙人都有互相監督的意識。因為每個合伙人都要對其他合伙人的業務活動負責，每個合伙人也就有互相監督的內在動機。這種相互監督增強了單個合伙人的風險意識，而承擔無限責任的巨大風險更是使合伙人對審計風險更加敏感。因而，如果要降低第一層委托制度的成本，根本的解決方案是實行中國會計師事務所第二次改制，把有限責任制改為合伙制，以避免由于會計師事務所先天不足造成合約的非完全性而衍生審計風險。
(二)對于第二層委托關系合約
1.完善相關法律。由于目前注冊會計師執業環境不好，因為有必要通過法規對審計外勤負責人的審計行為作出約束，規定審計外勤負責人也需要對其所審計的項目承擔一定的相應責任。如果行為特別惡劣，則可以規定已經有該種行為的人為財務審計職位的市場禁入者，當他被解雇后，其再尋找職位的成本無窮大，從而加大審計外勤負責人的違規成本。
2.完善勞動合約。在會計師事務所與審計人員簽訂審計勞動合約時，雙方可以充分討論，并盡量挖掘合約剛性約束潛力，以便在風險收益中相互求得最佳平衡點。從而做到合約既可以盡可能降低審計風險，又能夠吸引優秀人才加盟會計師事務所。
1、亟需建立一套可供公開查詢的信用體系。從宏觀上看，建立信用制度體系對整個經濟的影響非常大。格林斯潘曾說，如果沒有信用制度體系，美國的GDP會降低5％－6％。從人性的角度看，我更認同人既不可能是純粹的經濟人，也不可能是純粹的道德人，而是居于二者之間的道德人的看法。理論上，無論是群體還是個人，其道德行為均出于當事人對收益和成本的綜合評價。當違約失信成本較低的時候，就會出現失信的情況。
應收賬款是我國商業信用缺失的體現，建立一套可供查詢的信用體系非常重要。如果交易各方的信用狀況都能公開查到，我們就能解決信息不對稱的問題，讓失信成本更高，使失信者望而卻步。所以，必須建立一套可供查詢的信用體系。值得可喜的是，我國金融系統已經建立了統一的個人信用信息基礎數據庫，并已于2006年1月正式運行。由于該數據庫的應用范圍、涵蓋的信息還很少，也不能公開查詢，這些都不能滿足社會的需要，我國亟需建立一套可供公開查詢的信用體系。
2、亟需建立、健全金融管理體系，增加融資手段。西方國家比較流行的應收賬款管理方法是應收賬款有價證券化和保理業務，或將應收賬款進行抵押與讓售。企業通過抵押或讓售業務將應收賬款變現。應收賬款抵押是企業以應收賬款為擔保品，預先取得貨款，收到客戶支付欠款時再如數轉交給金融機構作為部分借款的歸還。一旦客戶拒絕付款，金融機構有權向企業追索，企業必須清償全部借款。應收賬款讓售是企業將應收賬款出售給從事此項業務的機構以取得資金，售出的應收賬款無追索權。客戶還款時直接支付給機構，一旦發生壞賬，企業不須承擔任何責任。這項業務可以使企業將全部風險轉移。這些融資方式在西方比較盛行。我國某些金融機構也在對資信好的企業逐步建立這樣的金融業務，這些都有利市場分工和健康發展。而目前我國應收賬款有價證券化和保理業務等金融工具開展的很少。所以，建立健全金融管理體系，增加融資手段非常重要，也很緊迫。
二、微觀方面
應收賬款管理是一項系統工程，必須對應收賬款進行全程跟蹤管理，直至結清應收賬款。任何一個環節疏于管理，出現問題，都會出現“木桶效應”。
1.建立專門的信用管理機構，具備條件的企業甚至有必要成立專門的擔保公司負責管理公司的應收賬款業務，并設專人對應收賬款客戶進行調查、管理。
想做好應收賬款的管理，必須將風險控制人員與銷售人員分開，不能讓銷售人員既充當教練員，又作裁判員。這樣的雙重角色，使業務人員衡量風險與銷售的天平往往會傾向于銷售。
傳統的企業組織結構，一般以財務部門擔當信用管理的主要角色進行賒銷管理，這已不能適應完善企業信用管理的需要。企業信用風險管理是一項專業性、技術性和綜合性較強的工作，須特定的部門或組織才能完成。企業對賒銷的信用管理需要專業人員大量的調查、分析和專業化的管理和控制，因此設立企業獨立的信用管理職能部門，甚至成立專門的擔保公司操作應收賬款業務都是非常必要的。信用管理部門要取得財務和銷售部門支持，并在賒銷管理中起到主導作用。
企業對自己的客戶應收集其信息、資料，對其信用狀況進行調查分析。對老客戶，要建立健全信用檔案，制定一套完整的歷史信用記錄。對新客戶的信用管理應包括：進行信用調查、信用評估和制定合理的信用改策。如果企業不注重信用調查便進行盲目的賒銷，會使企業的財務風險成倍加大。而一些企業以經營為幌子，實行詐騙，屢屢得逞的原因正是由于銷售企業不注重信用調查、輕信對方所致。因此，企業在向客戶提供信用之前，必須嚴格調查分析客戶的信用狀況，收集必要的資料，并經內部授權批準后方可提供，以控制企業的信用風險。
2、企業應未雨綢繆，采取一些防范風險的措施，如采取有擔保的賒銷、有條件銷售等方法，為確保收回應收賬款提供保證。
企業可以采取有擔保的賒銷。即企業可在合同中規定，客戶要在賒欠期中提供擔保，如果賒欠過期則承擔相應的法律責任。
可以采取有條件銷售措施。賒欠期較長的應收賬款發生壞賬的風險一般比賒欠期較短的壞賬風險要大，因此企業可與客戶簽定附帶條件的銷售合同，并辦理公證手續。在賒欠期間貨物所有權仍屬銷售方所有，客戶只有在貨款全部結清后才能取得所有權。若不能償還欠款，企業則有權收回商品，彌補部分損失。
可以將應收賬款改為應收票據。由于應收票據具有更強的追索權，且到期前可以背書轉讓或貼現，在一定程度上能夠降低壞賬損失的風險，所以當客戶到期不能償還貨款時企業可要求客戶開出承兌匯票以抵銷應收賬款。
可以進行信用保險。雖然信用保險僅限于非正常損失，保險公司通常把保險金融限制在一定的范圍內，要求被保企業承擔一部分壞賬損失，但是這種方式仍然可以把企業所不能預料的重大損失的風險轉移給保險公司，使應收賬款的損失率降至最低。
3、加強對收款、逾期款項的管理，建立迅速反映機制。
建立銷售回款一條龍責任制。為防止銷售人員為了片面追求完成銷售任務而強銷、盲銷，企業應在內部明確追討應收賬款是銷售人員的責任。
制訂嚴格的資金回款考核制度，以實際收到貨款數作為銷售部門的考核指標，每個銷售人員必須對每一項銷售業務從簽訂合同到回收資金全過程負責。這樣就可使銷售人員明確風險意識，加強貨款的回收。
財務部門加強對應收賬款的分析管理。財務部門應定期對應收賬款的回收情況、賬齡等情況進行分析，而不能將所有責任都交給主要負責確定賒銷授信額度和資信調查的信用管理部門，這是內控制度的重要環節。財務部門應編制一定期間的賒銷客戶的銷售、賒銷、收賬、賬齡分析表及分析資料交管理當局。在分析中應利用比率、比較、趨勢、結構等分析方法，分析逾期債權的壞賬風險及對財務狀況的影響，以便確定壞賬處理、當前賒銷策略。
信用部門、銷售部門、售后服務部門相互配合，進行應收賬款跟蹤管理服務。從賒銷過程一開始，到應收賬款到期日前，對客戶進行跟蹤、監督，從而確保客戶正常支付貨款，最大限度地降低逾期賬款的發生率。在工作中信用部門和銷售部門、售后服務部門要互相配合，分清各自在跟蹤服務中的職責，達到相互監督相互促進，提高應收賬款回收率，促進企業銷售的目的。
加大應收賬款的催收力度。應收賬款發生后，企業應采取各種措施，盡量爭取按期收回款項。一般情況下，大多數客戶目的非常明確，愿意迅速付清貨款，享受現金折扣。因此，企業對信用期內的應收賬款一般不用過問。而對于逾期的應收賬款，應按其拖欠的賬齡、金額進行排隊分析，因為應收賬款賬齡越長，收不回來的可能性越大，產生壞帳的可能性越大。通過分析，確定優先收賬的對象，盡量在發生欠款的初期，就采取有效的收賬措施。同時應分清債務人是故意拖欠，還是愿意付款卻沒有付款的能力。對故意拖欠的債務人，采取通常的催收辦法只能是延誤時間，對此類欠款必須采取更加有力的措施進行追討，或迅速通過法律途徑采取訴訟保全等措施加以追討。而對于愿意付款，但目前沒有付款能力的企業，看是債務人暫時出現了資金周轉困難，還是由于其財務狀況發生了嚴重的危機甚至達到資不抵債所致。如果是債務人財務狀況發生了嚴重的危機無力還款，隨著時間的推移，極有可能轉變為故意拖欠，對此類欠款必須從一開始就采取強有力的追收措施或相應的債權保障措施，切不能礙于情面而坐失收款良機。
總之，應收賬款的風險無處不在，加強對應收賬款的核算和管理，關系到企業的資金周轉，影響到企業的生死存亡。因此，國家應從宏觀方面采取切實的措施，企業應把它作為一項長期的、制度化的工作來抓，使得各項措施落到實處，力求將應收賬款控制在合理水平上，把壞賬降到最低。
【關鍵字】化解應收賬款風險
一、住房信貸風險的形成途徑
住房信貸風險是指商業銀行發放的住房貸款中隱含損失的可能性。住房信貸風險的形成途徑是多方面的，除宏觀經濟政策調整變化、法制法規不配套、房地產市場體系不健全、產權登記制度不規范、社會監督不力等因素外，主要還表現在以下幾個方面：
1、借款人引發的風險。即由于借款人不遵守合同約定導致銀行利益虧損。引發借方違約的原因十分復雜，主要有：一是借款人由于家庭、工作、收入、健康等因素的變化，不能按期或無力償還貸款，被迫放棄所購房屋從而給商業銀行利益帶來損失。隨著市場經濟的發展、勞動用工制度的改革、職工工作頻繁變動、企業經營狀況不斷改變等，都會影響借款人收入的穩定，影響還款計劃的順利執行；同時，由于目前商業銀行無法對借款人的財務狀況進行持續有限的監督，商業銀行對樓市的預測也相當困難，并且我國目前還沒有對職工個人的資信狀況調查、評估的機構，商業銀行較難對借款人資信的真實狀況做出準確判斷。雖然借款合同訂立時，信貸資產表面上是安全的，擔保也靠得住，但隨著借款人資信狀況的變化，尤其是房地產產權登記制度的不完善、不健全，私下的房產交易盛行，使銀行貸款擔保失效或懸空，造成商業銀行的信貸風險；二是借款人在通過按揭方式購置房屋并發生一段按揭期后，市場環境發生變化，以致借款人在權衡利弊后，放棄原來的按揭購房行為，利用尚需償還商業銀行的借款，再重新購置其他房屋，造成商業銀行貸款不能收回；三是借款人還款狀況差，尤其是借款人在申請住房貸款時就存在詐騙動機，導致到期不歸還貸款；四是由于不可預見的自然災害等不可抗力因素，導致借款人喪失履行合同的能力，而形成貸款風險。
2、開發商引發的風險。由于開發商不能按約定準時將樓房交付使用，導致銀行被迫陷入債務糾紛、利益受到損失。表現為：一是善意違約。開發商將購房款入賬后，因經濟、地價、建筑材料、施工技術、自籌資金等情況的影響造成不能按時交樓或所交樓盤不符合購房人和開發商簽訂的契約標準，由此引發購房人停還銀行借款，使銀行被迫陷入糾紛。二是惡意詐騙。一些開發商利用當前法制不健全的空隙和一些工作人員執行制度不嚴的機會，以其關聯企業或有特殊關系的個人名義“購買”其開發的房產，用以籌措資金，甚至偽造購房人詐騙銀行資金，行按揭貸款之名，作套取乃至詐騙銀行資金之實，一旦資金到手，就挪作它用，甚至攜款潛逃。
3、銀行自身引發的風險。商業銀行作為貸方當事人，在群體上通過內部分工進行相互協作，任何一個環節管理不善都可能使潛在的風險變為現實，引起資產損失。貸方引發信貸風險的特點是銀行自身因素形成，可以避免、減輕和防范，是信貸風險防范工作的重點。一是信貸管理規定不健全，形成信貸風險。如目前對如何避免重復擔保問題沒有具體管理方法；二是制度執行不嚴，落實不到位，違章不糾，極易形成信貸風險。按揭貸款涉及對象廣泛、工作量大、期限長，商業銀行需花費較大人力、物力對借款人的還款情況和抵押權證進行管理。按揭期間，若抵押物在管理、移交保管等過程損失或丟失，銀行需賠償，以至對貨款回收造成風險。此外，還可能由于銀行監控和催收不利，造成借款人賴帳或拖欠不還的情況發生；三是信息不靈帶來的信貸風險。即在審批發放時，對貸款相關資料了解不及時，不全面造成判斷錯誤帶來的風險；四是對房地產開發商的經營狀況和政府房地產管理部門新的政策、法規沒有及時了解，影響了對信貸風險的防范和應急處理。
4、借款契約引發的風險。一是合同潛伏的風險。由于借貸雙方簽訂的借款合同存在漏洞和缺少重要條款導致貸款風險，這種風險潛伏在合同本身，應全力避免。二是貸款保證形式風險。如借款人不具備抵押和質押的條件，銀行則按規定要求貸款人必須有單位作保，表面上看這項規定對保證貸款人的利益有益。但是，如果企業充當擔保人，從短期看，規模小或經營不善的單位相當多，讓這些企業充當擔保者并不能保證貸款人的債權利益；從長期來看，在市場經濟中，任何企業充當擔保人，貸款人債權利益的實現也不一定有保證。
5、抵押物引發的風險。目前，以房屋產權作為貸款抵押存在以下幾個問題：一是產權不清晰，抵押物的歸屬確定難；二是私宅抵押，一旦不還本付息，銀行上訴成立，但執行起來又受民事訴訟法有關條款的限制，難以達到目的；三是價值不實。抵押人在對房產權進行評估時弄虛作假，其評估價值超過實際價值，使銀行在實現抵押權時造成部分債權無法實現；四是抵押物的處置難。如借款人違約或不能履約償還銀行貸款，作為抵押物的住房，存在著難以變現的風險。
6、流動性風險。住房抵押貨款屬中長期貸款，其資金主要來源于居民儲蓄存款，屬于短借長還的資金融通，在一定程度上違背了銀行資金使用的對稱性原則，一旦發生存款人擠提存款或非正常的集中提取存款，銀行就有可能發生資金周轉困難。因此，客觀上需要有健全的風險轉換機制做保險，而我國目前的狀況是，缺乏政府擔保機構、住房抵押貸款保險尚處于試點階段，銀行還很難通過這種方式轉移貸款風險。二、住房信貸風險的防范措施
目前，住房信貸業務受經濟體制諸多方面的限制，在經營管理指導思想和消費者觀念上還存有一些待解決的問題，使住房信貸業務存在較大的風險。但是，因為過度追求無風險的“保險”經營，已不適應現代金融業的發展。這不僅會束縛新型信貸業務的開展，也會使商業銀行因此失去市場，在激烈的競爭中處于不利地位。因此，除需要深化改革、建立有效的與市場經濟相適應的住房融資體系、完善住房抵押貸款的法律體系、建立社會化的抵押貸款保險機制、培育和發展房地產二級市場外，我們只有積極發展住房信貸業務，在信貸管理中強化風險控制，完善住房融資工作規程，推動住房信貸業務向良性發展。
一、商業銀行應提高認識，理性地開展房地產信貸業務
一是商業銀行要提高認識，克服把房地產信貸作為一種“優良資產”大力發展、經營上急功近利的不良傾向，高度重視房地產信貸風險及其危害性，增強防范金融風險的意識。要改變把住房信貸當作低風險品種開發的觀點，讓房地產信貸業務步入理性運行的軌道。既要支持好的有前景的房地產項目和個人購房，又要謹防房地產泡沫積聚的潛在風險。對目前出現的房地產虛熱要適當降溫，不要忽視風險，唯利潤而利潤，相互間大打房地產信貸“爭奪戰”，讓不良開發商和購房者鉆空子。二是按照有關規定，嚴格審批手續，杜絕不符合規定的開發商和購房者套取貸款。嚴格控制不具備房地產開發資格的企業或個人開發房地產項目。對資本金達不到規定標準、行為不規范的開發商和個人購房者，不得審批和發放貸款。三是加強貸款管理，對發放的貸款實行全過程動態監控。對開發商貸款要獨立開設賬戶，視工程進展情況，分期撥付。當開發商賣樓所得款項超過了貸款額時，再把全部貸款撥付給開發商。這樣可以避免“爛尾樓盤”的出現。同時，適當提高個人購房首付款，抑制開發商利用假按揭套取貸款，使消費者更為理智地進行住房投資消費，防止投機行為。四是運用利率杠桿，調整樓房開發結構。對高檔住宅適當上浮利率，對廣大群眾需要的經濟適用房采取下浮利率，以此來促進開發商開發適銷對路的中、低檔住宅，抑制房地產泡沫的出現。五是商業銀行要進一步完善房地產抵押貸款風險的措施，形成有效的金融風險化解機制。
二、大力拓寬房地產融資渠道，實現資金來源多元化
目前國內房地產開發和個人購房的資金主要來源于銀行間接融資方式，在房地產信貸占款規模居高不下、金融風險增大的情況下，應大力拓寬房地產直接融資渠道，實現資金來源多元化，以分散日趨嚴重的房地產信貸風險。一是大力推動房地產證券化，向社會大眾籌集開發資金。目前，我國4萬余家的房地產企業中只有70多家實現了在證券市場上市融資，其數量同其在國民經濟中的地位極不相稱。因此，有關監管部門應該適當放松對房地產公司上市的嚴格限制，擴大融資渠道，積極推進房地產投資權益證券化和房地產抵押貸款證券化，吸收社會上大量小規模閑散資金。二是建立房地產投資基金組織，吸收長期資金投資于住宅產業。房地產投資基金屬于股權投資，要逐漸把房地產投資變成大眾化的投資工具。三是將保險資金引入住宅融資市場。保險資金比較穩定、數額巨大、運用周期長，比較適合投資于住宅產業開發，有利于提高投資規模。四是引導國外資金進入房地產融資市場，加大力度引進外資來提高國內房地產的投資。五是鼓勵發行公司債券，吸引社會剩余資金投資房地產業。六是積極發展住房公積金貸款。利用公積金貸款具有政策補貼、利息低的特點，以滿足部分居民的購房需要。
三、加強住房貸款的風險管理，將防范工作前置
貸款風險管理主要從接受借款人申請住房貸款開始，到銀行放貸給借款人為止的風險管理。主要包括對貸款人資信的調查、確定申請人的還款能力和信譽狀況，對抵押物的價值、簽訂住房貸款合同、辦理抵押登記手續，對擔保單位的資信情況進行調查等。其中關鍵環節，一是加強對借款人還款能力的審查。可以考慮建立借款人資信管理系統，掌握借款人的年齡、身體健康狀況、就業情況、收入情況、償債記錄、購房動機、家庭成員等，特別需要注意的是借款人的職業和購房動機的調查，根據借款人的資信狀況，還款能力決定借款人的可貸成數、期限。二是嚴格審查房地產開發商的開發資質、信用等級，特別是資金審查。期房按揭項目審查時，開發商必須提供合法、有效、完備的項目資料（如《建設用地規劃許可證》、《國有土地使用證》、《商品房預售許可證》等）證實其用地、售房等行為合法，避免銀行陷入不必要的糾紛。要注重對開發商的工程進度、房產質量、資金流向的實地調查、嚴格監督其信貸資金的運用，避免爛尾樓的發生。三是加強對抵押物的評估工作。要注重人才的培養，做好交易房屋的價值評估工作，為銀行貸款提供準確科學的依據，防止借款人的實際成交價低于貨款額，造成貸款風險。四是細化和完善合同文本，促使借款雙方行為的契約化。契約是法律仲裁的依據，是銀行保證信貸資產安全的重要手段。住房抵押貸款的有關契約，要明確規定各方的責任、權利和義務。要詳細推敲每一條款，既不能有對于銀行不利的措詞，也不要遺漏有關重要條款，如：要增補抵押違約后制裁的法律依據；在商定的其他條款內要明確：抵押房產必須辦理保險，如有意外，抵押權人銀行為第一受益人等。總之，以規范、完善的契約來約束借款人、擔保人履約行事，從而保障銀行信貸資金的安全。五是及時辦理抵押登記和公證，確保每一筆住房抵押貸款業務的真實性和合法性。六是適度提高組合貸款比重，轉移住房貸款風險。提高組合貸款比重的目的，是提高個人住房委托貸款的比重、建議政府加大使用房改資金的數量和速度，減輕人們對銀行自營性住房貸款需求壓力，相對減少銀行承擔的貸款風險，此外，還應積極爭取政府的支持，把發放自營性貸款與個人房改資金掛鉤，強化回收手段，把風險轉移出去。
四、加強貸后管理，注重償還風險的預測
對借款人跟蹤調查和分析，是檢測償還風險的重要內容。一是要及時發現貸款人在借款周期內的各種不利于銀行風險防范的因素。如借款人沒有合法繼承人或合法饋贈人、抵押人不能維修管理的住宅易加速住宅貶值等，要及時采取補救措施，以最大程度減少償還風險；二是建立對開發商的動態跟蹤系統，及時掌握開發公司的工程進度、資金運用和企業領導更換、產權變化等重大的企業行為，為貸款的發放提供可靠依據；三是對檔案及抵押物的保管，要做好登記造冊、專人保管、專庫儲存，交接制度要健全，交接手續要清楚，避免檔案和抵押物的遺失。五、銀行監管部門要加強對住房信貸業務的監管
房地產業屬于高風險行業，住房信貸業務潛藏著較大的風險。因此，銀監部門及其分支機構必須加強對住房信貸業務的監管，確保國內銀行業的安全、穩定、高效運行。一是要系統研究國內外房地產業的行情和銀行房地產信貸風險情況，制定正確的監管方針和策略，以此來指導和約束商業銀行的房地產信貸行為，為住房信貸風險的防范、分散和消除創造基本的條件。二是強化對住房信貸業務的監管。要把房地產信貸監管放在重要位置上對待。要定期和不定期地對銀行住房信貸業務進行現場和非現場檢查。檢點應放在房地產項目是否符合貸款條件、是否搞“零首付”、降低首付款比例、個人商業用房貸款是否嚴格執行有關規定、貸款期限最長的規定、是否以流動資金貸款替代住房開發貸款等。發現問題要及時督促商業銀行整改或采取補救措施，避免釀成大的貸款風險。三是建立房地產信貸風險監測報告制度，定期向各家商業銀行通報有關情況，減少銀行間的內耗，防止開發商和購房者鉆銀行的空子。四是嚴肅查處商業銀行房地產信貸違規違法行為，絕不姑息遷就。特別是對于以貸謀私、收受開發商或個人賄賂、幫助開發商和個人騙取貸款的銀行內部責任人，一經查出，嚴懲不貸。造成嚴重經濟損失的，應追究其刑事責任。
六、進一步建立健全房地產信貸的法律法規體系
一是修改現行的法律法規，確定房地產信貸的法律地位。在《商業銀行法》、《合同法》、《建筑法》、《公司法》、《民法》、《反不正當競爭法》等法律法規條文中新增有關房地產信貸和金融條款的法律條例，用法規的方式約束規范房地產開發商及個人的金融行為。二是建立健全有關房地產信貸的法律法規，如制定《房地產開發企業貸款管理法》、《個人購房貸款管理法》、《違反房地產信貸管理辦法處罰條例》等一系列配套法規，明確規定開發商及個人的權利與義務，使企業和個人嚴格按照法規規范房地產貸款行為，認真履行還款職責，建立良好的銀企及銀行與個人客戶的合作關系，共同促進市場經濟的健康發展。三是嚴格執法，依法辦事。對于提供假資料、假資信、騙取貸款的開發商或個人，應立即停止貸款，通過法律手段盡量挽回損失，并追究當事人的法律責任。
我國目前階段,企業普遍面臨資金短缺問題,籌資就成為企業的一個非常重要的財務渠道。負債籌資是現代企業的主要籌資方式之一,也是企業普遍采用的籌資方式。有負債就會有籌資風險,因此,因負債而引起的風險也是每個企業都不能回避的現實問題。
一籌資風險的來源
籌資風險,是指與企業籌資相關的風險,一般是指由于資金供需情況、宏觀經濟環境等因素的變化,企業籌集借入資金給財務成果帶來的不確定性。它有兩層含義,一是指負債籌資導致企業所有者收益下降的風險;二是指負債籌資可能導致企業財務困難甚至破產的風險。
企業的籌資風險主要來源于以下幾個方面:
1.企業投資利潤率和借入資金利息率的不確性。當企業投資利潤率高于借入資金利息率時,企業使用一部分借入資金,可以因財務杠桿的作用提高自有資金利潤率;當企業投資利潤率低于借入資金利息率時,企業使用借入資金將使自有資金利潤率降低,甚至發生虧損,嚴重的則因資產負債率過高或不良資產的大量存在,導致資不抵債而破產。
2.企業經營活動的成敗。負債經營的企業,其還本付息的資金最終來源于企業的收益。如果企業經營管理不善,長期虧損,那么企業就不能按期支付債務本息,這樣就給企業帶來償還債務的壓力,也可能使企業信譽受損,不能有效地再去籌集資金,導致企業陷入財務風險。
3.負債結構。借入資金和自有資金比例的確定是否適當,與企業財務上的利益和風險也有著密切的關系。在財務杠桿作用下,當投資利潤率高于利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。反之,在投資利潤率低于利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業權益資本收益率也就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。同時,負債規模一定時,債務期限的安排是否合理,也會給企業帶來籌資風險。若長、短期債務比例不合理,還款期限過于集中,就會使企業在債務到期日還債壓力過大,資金周轉不靈,影響企業的正常生產經營活動。
4.利率變動。企業在籌措資金時,可能面臨利率變動帶來的風險。利率水平的高低直接決定企業資金成本的大小。當國家在實行“雙松”政策,即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時,貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業此時籌資,資金成本較低,企業所負擔的經營成本減少,這樣就降低了企業的籌資風險;相反,當實行“雙緊”政策,即緊縮的財政政策和貨幣政策時,貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業此時籌資,資金成本增加,企業所負擔的經營成本提高,這樣企業就要承擔較大的籌資風險。
5.匯率變動。企業倘若籌借外幣,還可能面臨匯率變動帶來的風險,當借入的外國貨幣在借款期間升值時,企業到期償還本息的實際價值就要高于借入時的價值。當匯率發生反方向變化時,即借入的外幣變軟(貶值)時,可以使借款企業得到“持有收益”,即由于借入外幣的貶值,到期仍按借入額歸還本金,按原利率支付利息,從而使實際歸還本息的價值減少。
6.決策失誤。投資項目需要投入大量的資金,如果決策失誤項目失敗或由于種種原因不能很快建成并形成生產能力,無法盡快地收回資金來償還本息,會使企業承受巨大的財務危機。
二負債經營的利弊分析負
債籌資是一把雙刃劍,既可帶來財務杠桿利益,又能引起籌資風險。用負債籌集來的資金從事生產經營的活動,即負債經營。在資本結構一定的條件下,企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的,當息稅前利潤增多時,每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應地降低,扣除所得稅后可分配給企業所有者的利潤就會增加,從而給企業所有者帶來額外的收益,即財務杠桿利益。同理,由于負債經營的作用,當稅前利潤下降時,稅后利潤下降得更快,從而導致企業所有者收益大幅度下降,甚至可能導致企業破產。對企業來說,采用負債經營必須衡量由其帶來的收益和風險損失。因此,研究負債經營對企業產生的積極作用和消極作用有著重要的意義。
(一)負債經營對企業的積極作用
1.負債經營有利于提高企業的經營規模,增強企業的市場競爭能力。市場經濟是競爭經濟,競爭的成敗除了與競爭方式等有關外,還取決于企業的競爭實力,即企業的資金規模。企業通過舉債可以在較短的時間內籌集足夠的資金擴大經營規模,參與市場競爭。
2.負債經營可使企業得到財務杠桿效益,提高企業股東的收益。在投資利潤率大于債務利息率的情況下,由于企業支付的債務利息是相對固定的,當息稅前利潤增加時,每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應降低,從而給企業所有者帶來額外的收益。
3.負債可以使企業獲得節稅收益。企業負債應按期支付利息,根據現代企業會計制度中的有關規定,負債利息應在稅前支付。在同樣經營利潤的條件下,負債經營與無債經營企業相比,由于上繳的所得稅減少,企業可獲得潛在的利益。
4.負債經營可減少貨幣貶值的損失。在通貨膨脹的情況下,利用舉債擴大再生產比自我積累資本更有利,因為通貨膨脹可以導致貨幣貶值,借款與還款時的利率差,使債務人償還資金的實際價值比沒發生通貨膨脹時的價值要小,實際上債務人將貨幣貶值的風險轉稼到債權人身上,減少了由于通貨膨脹造成的損失。
5.可以降低綜合資金成本。企業借入資金,不論盈虧均應按期償還本息,對于債權人來說風險較小。同時,企業除還本付息外,不再承擔其他經濟責任,不象發行股票那樣,在稅后還要支付一筆不小的股利,而且企業支付的利息是在成本中列支的,不需要負擔所得稅。因此,比較而言,債務的資金成本一般低于權益資本成本,從而有利于降低綜合資金成本。
(二)負債經營對企業的消極作用
1.負債經營增加了企業的財務風險。企業進行負債經營必須保證投資收益高于資金成本,否則,將出現收不抵支或發生虧損,降低了償債能力。在負債數額不變的情況下,虧損越多,以企業資產償還債務的能力就越低,財務風險也就越大。過度的高額負債,使籌資風險增大,不僅需要支付巨額的利息,而且降低了企業的安全性和競爭能力,危及企業的生存與發展,最終將因無力償還債務而破產倒閉。終極的財務風險表現為企業破產清理后的剩余財產不足以支付債務。
2.過度負債降低了企業的再籌資能力。企業過度負債,導致債務負擔過大。企業債務到期,若不能按期足額的還本付息,就會影響到企業的信譽。若是信譽好的
企業,可以很容易地舉新債還舊債;但是信譽不好的企業,金融機構或其它企業就不愿再給此企業提供資金,再籌資能力也就降低了。
3.負債比率過高,可導致股票市場價格下跌。就股份制企業而言,負債經營所產生的財務風險,不僅影響企業所有者權益,而且還會影響到股票的市場價格。當負債率超過允許范圍,負債比率越高,股票風險越大,其市場價格也必然隨著下降。
4.增加了企業的經營成本,影響資金的周轉。企業負債經營必須按期支付本息,一方面增加了企業的經營成本;另一方面如果還款期限比較集中,短期內要求企業籌集巨額資金還債,就會影響企業資金的周轉和使用。
三籌資風險的防范
負債經營是現代企業的主要經營手段之一,運用得當會給企業帶來收益,成為發展經濟的有利杠桿。但是,如果運用不當,則會使企業陷入困境,甚至會將企業推到破產的境地。因此,企業對負債經營的風險應有充分的認識,必須采取防范負債經營風險的措施。
第一,應樹立風險意識。在社會主義市場經濟體制下,企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者,企業必須獨立承擔風險。企業在從事生產經營活動時,內外部環境的變化,導致實際結果與預期效果相偏離的情況是難以避免的。如果在風險臨頭時,企業毫無準備,一籌莫展,必然會遭致失敗。因此,企業必須樹立風險意識,即正確承認風險,科學估測風險,預防發生風險,并且有效應付風險。
第二,應建立有效的風險防范機制。企業必須立足市場,建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡,及時地對財務風險進行預測和防范,制定適合企業實際情況的風險規避方案,通過合理的籌資結構來分散風險。如通過控制經營風險來減少籌資風險,充分利用財務杠桿原理來控制投資風險,使企業按市場需要組織生產經營,及時調整產品結構,不斷提高企業的盈利水平,避免由于決策失誤而造成的財務危機,把風險減少到最低限度。
第三,應確定適度的負債數額,保持合理的負債比率。負債經營能獲得財務杠桿利益,同時企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險,企業一定要做到適度負債紅營。企業負債經營是否適度,是指企業的資金結構是否合理,即企業負債比率是否與企業的具體情況相適應,以實現風險與報酬的最優組合。在實際工作中,如何選擇最優化的資金結構,是復雜和困難的,對一些生產經營好,產品適銷對路,資金周轉快的企業,負債比率可以適當高些;對于經營不理想,產銷不暢,資金周轉緩慢的企業,其負債比率應適當低些,否則就會使企業在原來商業風險的基礎上,又增加了籌資風險。根據國家有關部門統計,目前我國企業資產負債普遍過高,一般在70%左右,有的在80%以上,為了增強抵御外界環境變化的能力,我國企業必須著力于補充自有流動資本,降低資產負債率。
第四,應根據企業實際情況,制定負債財務計劃。根據企業一定資產數額,按照需要與可能安排適量的負債。同時,還應根據負債的情況制定出還款計劃。如果舉債不當,經營不善,到了債務償還日無法償還,就會影響企業信譽。因此,企業利用負債經營加速發展,就必須從加強管理,加速資金周轉上下功夫,努力降低資金占用額,盡力縮短生產周期,提高產銷率,降低應收帳款,增強對風險的防范意識,使企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上,謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃,使其具有一定的還款保證,企業負債后的速動比率不低于1∶1,流動比率保持在2∶1左右的安全區域。只有這樣,才能最大限度地降低風險,提高企業的盈利水平。同時還要注意,在借入資金中,長短期資金應根據需要合理安排,使其結構趨于合理,并要防止還款期過分集中。
第五,針對由利率變動帶來的籌資風險,應認真研究資金市場的供求情況,根據利率走勢,把握其發展趨勢,并以此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期,盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過渡時期,也應盡量少籌資,不得不籌的資金,應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時,籌資較為有利。在利率處于由低向高過渡時期,應積極籌集長期資金,并盡量采用固定利率的計息方式。
一、對現代市場經濟中金融風險的幾點認識
1.金融風險已成為影響最大的越來越集中的社會風險。由于金融資本經營的相對集中，以及對實體經濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現代市場經濟中牽引資源配置的核心，即通過金融資本的流動就可影響甚至決定著人力資本、其他物質資本以及技術要素的流向與相互結合，因而對于現實生產力的形成和整個實體經濟效率是至關重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經營對象的“金融創新”形式的發現與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經濟而單獨運行。如果失去了產業資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其決定的風險也就更大。這說明，現代市場經濟本身所帶有的市場性金融風險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問題的關鍵是，一旦當這種集中性風險積累到一定程度，就不僅會造成金融資本營運的中斷，更為嚴重的是，它將影響甚至極大地破壞著實體經濟效率，以及整個社會生活秩序。1997年以來由貨幣危機引發的金融危機，最終導致了某些國家的經濟危機、政治危機和社會混亂，就是有力的證明。
2.體制或機制因素越來越加劇了金融風險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向各個國家的漫延，普遍引起了不同程度的反應，也使各國的經濟體制、法律制度與監管能力在對這種趨勢的反應中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區在市場經濟體制不完善甚至尚未建立的基礎上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經濟發展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經濟之間出現了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導致的不協調與不確定性的增大，就使得以信用風險、政策風險、管理風險與犯罪風險為主要內容的一類金融風險，成為金融動蕩與金融危機的潛在隱患。
當我們對過去幾十年的歷史予以考察時會發現，隨著金融變革的進展，金融法律經歷了一個由開始時強調管制到后來強調監管以及再后來的放松監管的過程，但發達國家的“放松監管”強調的是在利率自由化與金融市場國際化過程中的“有效監管”。在新興市場國家與地區，“放松監管”變成了消極的“不加監管”，明顯的表現是，金融立法滯后，相關法律制度不健全，監管體系支離破碎，透明度不夠，監管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風險的積累。3.金融風險的防范與化解同政府財政的關系越來越密切。盡管要求政府減少干預的自由市場經濟思想在過去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規模的日趨擴張，金融部門的“外部性”也越來越明顯，一家金融機構的破產會涉及到大量產業企業與家庭的利益損失，因而不管是國有的還是非國有的金融機構，這種“外部性”的擴展已使其成為一個名副其實的“準公共部門”，金融產品的經營也就成為一種“準公共產品”的營運。如此情況下，就不能不與政府財政有關。事實上，當今世界范圍內的金融動蕩，沒有哪一個不是由政府財政作為最后危機的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機的進一步漫延，則要視各國財政實力而言。1980年以來，全球已有120個國家發生了嚴重的金融問題，這些國家為解決這些問題所直接耗費的資金高達2500億美元。這說明，沒有強大堅實的財政基礎，就不可能有穩健可靠的金融市場，也就沒有切實的化解金融風險的能力。
二、對當前我國金融風險及其防范與化解的分析
隨著我國金融體制改革的加快以及金融市場的建立與發展，日益開放的國民經濟中金融資本的集中趨勢明顯，也必然伴有不可忽視的金融風險。但從我國能夠頂住亞洲金融危機的沖擊、保持經濟的穩定增長這一事實看，我們對防范與化解金融風險有著自己獨特的優勢。因而，我們既應對主要的金融風險隱患有明確足夠的認識，又應在吸收他國經驗教訓的過程中，發揮已有的優勢，積極采取有力措施增強對金融風險的防范與化解能力。
（一）對我國金融風險隱患中的主要因素分析。
1.銀行資產質量惡化，不良貸款比重較高。在我國經濟體制的轉軌過程中，由于資本市場發展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統一利率政策指導下，對支持企業不斷增長的投資需求以及經濟發展起到了重要作用。但由于以制度創新為核心內容的企業改革未能取得突破性進展，各級政府對銀行的日常經營干預較大，不僅信貸資金的經營帶有“半財政”性質，而且扭曲了銀企關系；在近幾年的企業資產重組過程中，債、廢債現象嚴重，這無疑加重了銀行的壓力。長期積累的結果，便是銀行不良貸款比重較大，風險資產占銀行總資產的份額超過40%（中國人民銀行統計數），應收未收利息數額較大。其中，由于我國財政集中的國民收入在過去的20年間逐年減少，財力較緊，因而對國有商業銀行的資本金補充較少，使其資本充足率較低，影響了抵抗風險的能力；其他綜合性商業銀行，在80年代末至90年代初的高通脹時代，高息攬儲現象嚴重，相互融資較亂，信貸資金運用的約束性較差；由城市信用社為基礎組建而成的城市合作銀行與城市商業銀行；由于過去的信用社亂集資現象嚴重，虧損較大，使其營運隱含著較大風險。
2.非銀行金融機構的風險日益暴露。我國的非銀行機構主要包括信托投資公司、財務公司、證券公司以及保險公司等。信托投資公司是由各級地方政府以及各家商業銀行的總行與分支行建立的規模較為龐大的一類非銀行金融機構，在進行清理前的1995年底，全國具有法人資格的信托投資公司共有393家（其中地方性公司為369家），資產運用額僅次于當時的國家銀行與城市信用社。這類機構在發展中演化為“金融百貨公司”，不但與商業銀行一樣從事存貸款與投資業務，也大量染指證券經營業務。然而，由于種種因素導致金融信托機構資產質量下降，不良資產增加。據人民銀行統計，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額的50%以上，一些公司凈資產為負數；全國所有信托投資公司的帳面統計資本充足率為6%，有些機構的這一指標為負數。成為當前金融風險主要隱患之一。證券公司作為新興證券市場上的中介機構，在管理體制尚未理順之前，設置較為混亂，不但數量眾多，與證券市場的實際發展狀況很不適應，造成相互間的惡性競爭和對證券經營市場的壟斷局面，影響了市場的效率；而且，由于缺乏必要的證券業財務會計制度，監管落后，使這些機構經營存在著不少問題。比如，大量證券經營機構通過各種渠道從商業銀行折借巨額資金，申購新發股票和進行二級市場炒作，不僅使股票一、二級市場不公正交易嚴重，而且將資本市場風險傳導到貨幣市場，危害商業銀行的正常經營；幾乎所有證券經營機構在前幾年都通過開具大量空頭代保管憑證，進行國債賣空，套取社會資金，用于投機交易，由此積欠了目前仍在清理的數額驚人的債務；隨著參與證券市場投資人數的增加，各家證券經營機構吸附大量支付保證金，由于沒有納入統一的渠道進行監管，幾乎沒有一家證券經營機構不挪用這部分資金頭寸用于自營業務的，其中隱含的風險是絕對不能忽視的。
與此同時，隨著保險公司數量的增加，在各家公司片面追求保費收入的過程中，不乏隨意利用保單圈套社會資金的較混亂現象。而由于法規制度和現實市場環境的限制，迅速聚集的保費資金沒有適當正常的投資渠道，這其中的風險積累也值得重視。
3.金融資源的不合理配置所隱含的風險。金融資源基本上是通過金融中介機構的間接融資渠道和資本市場的直接融資渠道配置的。就我國目前間接金融配置看，金融機構對非國有經濟的支持不夠，而非國有經濟已成為我國經濟增長與促進就業的重要支撐，非國有經濟對GDP增長的貢獻率已超過63%。但直接金融資源配置卻并未適應這種國民經濟格局的變化，銀行信貸政策基本沒有考慮個體私營企業的需求，按1997年底的余額計算，全部金融機構對鄉鎮企業貸款占各項貸款總額6.75%，對三資企業的貸款占2.52%，對私營企業及個體經營單位的貸款占0.52%，國有企業貸款占到90%左右，但國有企業僅占全社會總產值的1/3左右，融資與產值貢獻率極不協調。這說明，金融機構的絕大部分資金在效率相對低下的環境中運行，如此信貸資金配置，不僅不符合經濟增長格局的要求，而且孕育的金融風險也值得關注。
4.股份公司及其證券、期貨市場的不規范因素太多，投機成份較大。在健全理想的股票市場上，股票應是能夠長期獲取股息紅利的“投資證券”、能夠支配公司財產經營的“支配證券”以及獲取價差資本利得的“投機證券”的統一體。但在我國目前的股票市場上，由于占大部分的法人股、國家股不能流通而造成了如下結果：一是尚無法通過股票市場開展并購交易行為，加之董事會基本由國家股東與法人股東把持，從而不但使已上市流通的股票難以起到“支配證券”的作用（通過場內股票買賣不能實現控股目的），而且影響了股市對資源配置效率改進的貢獻。二是導致分紅回報率非常低，甚至根本不予分紅派息，這一方面由于目前的股份公司是按面值分紅派息的，與利用人為高價籌集的巨額資本金相比，分紅率自然低，其中的不合理是顯然的，難免不使股份公司異化；另一方面股份公司中法人股份與國家股份的產權仍不清晰，其中蘊含的不平等使二級市場上的交易者對現金紅利的要求極低，這使上市流通股票幾乎失去了“投資證券”功能。三是目前股權結構所決定的產權關系不清晰及其衍生物（如流通權的不同、配股權轉讓的差異同表決權、分紅派息權相同的矛盾等）的影響，從根本上決定了一、二級市場的價格均必然具有較大的隨意性，大幅度波動也就難免。況且，非流通的國家股、法人股的控股性質，以及他們對股市供求關系的控制，使目前股份公司漸漸偏離了個人股東的廣泛支持，不管是機構還是個人均無法將股票作為投資證券、支配證券進行資，而大多利用高股價進行投機，但這種投機又進一步引起了股價上升與大幅度波動。這其中的泡沫與風險將直接威脅到股市與股份制度的正常發展。
（二）對防范與化解我國主要金融風險的建議。
1.我國防范金融風險的優勢。不同于已受到危機沖擊的大多數新興市場國家與地區的是，我國至少在以下五個方面對防范外來金融風險沖擊是位居優勢的：一是雖然我國利用外資數量巨大，最近五年來吸引與利用外資2000多億美元，但基本上是長期的直接性投資，這不僅是帶動經濟增長的重要力量，而且沒有短期資本投資沖擊的問題。
二是1994年開始的外匯體制改革，為防止大量投機資本的入侵奠定了基礎；盡管后來同意接受國際貨幣基金組織第8條款，實現本國貨幣經常性項目下的自由兌換，但這是在我國外匯儲備已比較充足的基礎上所作的改革，因而是有堅實保障條件的。三是我國主要加強同世界與亞洲開發銀行的合作，經過努力，從這兩個國際金融機構爭取了大量貸款，并全部直接投資到產業部門、能源與運輸系統的改造、農業發展、環保以及社會基礎設施建設上；與此同時，在爭取西方發達國家政府貸款中，我國堅定地奉行獨立自主政策，并未因此受到人家的牽制，主動性較大。四是我國在積極推進對外開放進程中，始終立足于國情，根據國內市場的實際發展狀況與監管能力，謹慎行事，比如，我國政府已確定只有當中央銀行的監管能力達到一定水平時，才考慮資本項目下的人民幣可兌換問題，這對我國防范國際金融投機勢力的沖擊是至關重要的。五是我國經濟仍保持著較高的經濟增長速度，人民幣幣值穩定，人民群眾信心充足，這是我國抵抗金融風險的最根本力量。2.積極采取切實有效的措施防范與化解潛在的金融風險。對上述各種主要金融風險隱患應予以高度重視，在繼續充分發揮我國特有優勢的同時，切實采取措施予以防范與化解。
第一，加快企業與商業銀行體制改革，理順銀企關系，活化銀行資產。1998年財政部發行了2700億元特別國債，用于補充國有商業銀行資本金，使其資本充足率達到國際標準，增強抵抗風險的能力。但最根本的還是應當加快商業銀行體制改革，按《商業銀行法》規定，切實落實分業經營、資產負債比例管理、強化約束機制等改革措施；在對銀行信貸資產按風險標準分類并予以有效管理，加大對不良資產存量進行重組與清理的同時，還應積極推進以制度創新為主要內容的國有企業改革，理順銀企關系。經過改革至少能夠解除目前困擾銀企關系的信息約束問題，使銀行與產業企業真正成為市場上具有競爭意識的企業實體，從資產營運效益出發，銀行努力尋找值得貸款的企業，企業也可自由選擇能夠給予貸款的銀行，在這種基于效益基礎上的相互尋求對象的過程中使信息暢通，以求信貸資源配置效率的提高。
第二，加大對非銀行金融機構的監管。對于問題較多的信托投資公司，在清理的基礎上堅決與各級政府部門脫鉤，杜絕經營資金的財政化；基于目前國際社會對中國金融機構問題關注較多，國際金融動蕩尚未平息，為了避免引起過大的波動及對信心的消極影響，對信托投資公司的清理應慎重，主要應按金融信托的應有原則積極進行改組，盡量實行平衡過渡。對于證券經營機構，應盡快建立健全有關證券業財務會計制度，完善有關會計帳戶體系結構，充分發揮商業銀行對證券投資清算資金的監督作用。
第三，提高銀行信貸政策與資本市場政策對非國有經濟的支持力度，優化金融資源的配置效率。一是商業銀行的信貸投放應以收益與風險的衡量為主要標準，擴大對發展前景較好的非國有企業的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業信貸部”的成立，真正將以個體私營經濟為主體的非國有經濟的信貸支持列入各行的年度貸款計劃中，作為中央銀行起引導作用的“指導性貸款規模”中也應明確列出對非國有經濟的信貸支持意見。二是向非國有經濟開放證券融資市場，特別是對于進入基礎產業、高科技、制造業的非國有企業，允許并引導其根據現代股份制企業制度改制上市，進行股權融資，通過資本市場獲得持續發展的資本。與此同時，對于符合條件的非國有企業，也應允許按一定程序與要求發行債券融資，經過市場自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業資本結構。第四，在繼續推進對外開放的過程中，加強金融管理，增強風險防范能力。當今世界已不可避免地朝著全球化方向邁進，繼續堅定不移地貫徹對外開放政策是我國順應歷史潮流的要求，也是確保我國經濟持續穩步發展的關鍵。20年的對外開放實踐，外資流入已不同于當初純粹工業資本的引進，我們看到，越來越多地以銀行、保險、基金、證券等為內容的金融資本開始流入中國，這無論對保持海外工商資本持續投資我國并保障其穩定性，還是對加快我國金融體制改革，都是必要的。但是，金融資本相比工商業資本的流入，附帶著更大的風險因素。因此，今后在繼續吸引科技含量高的工業資本流入的同時，應當視經濟現實需要，加快金融監管標準與體制的建設，在總量控制的原則下，積極穩妥地吸引金融資本的流入，并重點從外匯管理制度與行業、企業準入的程度上予以嚴格監控。
第五，積極推進財政改革，增強財政實力，為金融市場的穩健運行與風險化解能力的提高奠定堅實可靠的基礎。就當前來說，應根據經濟發展情況，積極推進已經確定的以“費改稅”為重點的新一輪財稅改革，并加強財政管理，提高效率，將現行稅制范圍內應收的稅收及時足額地收繳國庫；通過編制“國有資本預算”，加強對國有資本營運的監控，確保國有企業改制過程中國有資產的保值增值，特別是當涉及到國有資產變現時，能夠保證政府財政的應有收入；在節約的原則下，調整財政公共投資方向，重點轉向非盈利性公共工程項目投資，等等。以此促進財政機制的完善與財力的充盈，使其成為防范與化解金融風險的堅強后盾。
第六，在推進國有企業股份制改造的過程中，優化股權結構，通過市場逐步明晰產權，借此為我國證券市場的健康運行與發展奠定可靠合理的制度基礎，減少由過份投機行為所帶來的潛在風險。
第七，健全金融立法，強化金融執法與監管力度。金融經營活動應在嚴格明確的法律法規制度界定下進行，為此，應當針對我國已開始運行的證券、期貨、信托業加快相關法律的立法進度；對于已有法律法規，在健全監管體系的同時，強化執法力度，嚴厲打擊金融犯罪行為，確保健康的金融秩序。
中國金融風險的防范與化解
金融已經成為國民經濟、對外國際關系的核心內容，也是自從上世紀以來繼原材料、產品市場競爭之后的第三次競爭焦點，因而，金融體系健全性及金融運行機制的有效性就顯得至關重要。但由于金融所特有的貨幣信用經濟屬性，決定著其中的不確定性與投機因素比其他任何一種資源配置機制都來得大，即金融風險是伴隨金融制度建立與發展過程的客觀問題，能否正確認識并予以有效地防范與化解，是確保金融安全的關鍵，關系到金融制度及金融市場的效率。實際上，由于金融幾乎是貫穿于整個社會經濟生活的所有方面，所以，以風險控制為基調的金融安全，已成為當今一國經濟安全與國家安全的重要標志。這也正是從亞洲開始并漫及到全球的金融動蕩所深刻說明的問題。
一、對現代市場經濟中金融風險的幾點認識
1.金融風險已成為影響最大的越來越集中的社會風險。由于金融資本經營的相對集中，以及對實體經濟的全面滲透乃至控制，使得金融部門成為現代市場經濟中牽引資源配置的核心，即通過金融資本的流動就可影響甚至決定著人力資本、其他物質資本以及技術要素的流向與相互結合，因而對于現實生產力的形成和整個實體經濟效率是至關重要的。但金融資本的集中，也使其人為操縱因素與投機意味愈加濃烈，尤其是以金融資本為直接經營對象的“金融創新”形式的發現與廣泛使用，致使金融資本極易脫離實體經濟而單獨運行。如果失去了產業資本的廣泛支撐，金融資本營運的不確定性及其決定的風險也就更大。這說明，現代市場經濟本身所帶有的市場性金融風險隨著金融資本的日益集中也變得集中化了。問題的關鍵是，一旦當這種集中性風險積累到一定程度，就不僅會造成金融資本營運的中斷，更為嚴重的是，它將影響甚至極大地破壞著實體經濟效率，以及整個社會生活秩序。1997年以來由貨幣危機引發的金融危機，最終導致了某些國家的經濟危機、政治危機和社會混亂，就是有力的證明。
2.體制或機制因素越來越加劇了金融風險的積累。除了金融制度與金融市場所客觀存在的不確定性外，隨著以自由化、國際化、一體化以及證券化為特征的全球性金融變革趨勢向各個國家的漫延，普遍引起了不同程度的反應，也使各國的經濟體制、法律制度與監管能力在對這種趨勢的反應中變得日益突出與重要。但由于一些國家和地區在市場經濟體制不完善甚至尚未建立的基礎上，就片面地以金融自由化與金融市場的國際化來帶動經濟發展，使高度市場化的金融制度與市場化程度較低的實體經濟之間出現了較大的磨擦與沖突，這種體制因素所導致的不協調與不確定性的增大，就使得以信用風險、政策風險、管理風險與犯罪風險為主要內容的一類金融風險，成為金融動蕩與金融危機的潛在隱患。
當我們對過去幾十年的歷史予以考察時會發現，隨著金融變革的進展，金融法律經歷了一個由開始時強調管制到后來強調監管以及再后來的放松監管的過程，但發達國家的“放松監管”強調的是在利率自由化與金融市場國際化過程中的“有效監管”。在新興市場國家與地區，“放松監管”變成了消極的“不加監管”，明顯的表現是，金融立法滯后，相關法律制度不健全，監管體系支離破碎，透明度不夠，監管效率低下。這種狀況，必然加劇了金融風險的積累。3.金融風險的防范與化解同政府財政的關系越來越密切。盡管要求政府減少干預的自由市場經濟思想在過去幾十年間的影響較大，但隨著金融自由化和金融資本規模的日趨擴張，金融部門的“外部性”也越來越明顯，一家金融機構的破產會涉及到大量產業企業與家庭的利益損失，因而不管是國有的還是非國有的金融機構，這種“外部性”的擴展已使其成為一個名副其實的“準公共部門”，金融產品的經營也就成為一種“準公共產品”的營運。如此情況下，就不能不與政府財政有關。事實上，當今世界范圍內的金融動蕩，沒有哪一個不是由政府財政作為最后危機的解決者的，至于解決的效果如何，能否制止危機的進一步漫延，則要視各國財政實力而言。1980年以來，全球已有120個國家發生了嚴重的金融問題，這些國家為解決這些問題所直接耗費的資金高達2500億美元。這說明，沒有強大堅實的財政基礎，就不可能有穩健可靠的金融市場，也就沒有切實的化解金融風險的能力。
二、對當前我國金融風險及其防范與化解的分析
隨著我國金融體制改革的加快以及金融市場的建立與發展，日益開放的國民經濟中金融資本的集中趨勢明顯，也必然伴有不可忽視的金融風險。但從我國能夠頂住亞洲金融危機的沖擊、保持經濟的穩定增長這一事實看，我們對防范與化解金融風險有著自己獨特的優勢。因而，我們既應對主要的金融風險隱患有明確足夠的認識，又應在吸收他國經驗教訓的過程中，發揮已有的優勢，積極采取有力措施增強對金融風險的防范與化解能力。
（一）對我國金融風險隱患中的主要因素分析。
1.銀行資產質量惡化，不良貸款比重較高。在我國經濟體制的轉軌過程中，由于資本市場發展滯后，融資格局以銀行的直接融資為主，在統一利率政策指導下，對支持企業不斷增長的投資需求以及經濟發展起到了重要作用。但由于以制度創新為核心內容的企業改革未能取得突破性進展，各級政府對銀行的日常經營干預較大，不僅信貸資金的經營帶有“半財政”性質，而且扭曲了銀企關系；在近幾年的企業資產重組過程中，債、廢債現象嚴重，這無疑加重了銀行的壓力。長期積累的結果，便是銀行不良貸款比重較大，風險資產占銀行總資產的份額超過40%（中國人民銀行統計數），應收未收利息數額較大。其中，由于我國財政集中的國民收入在過去的20年間逐年減少，財力較緊，因而對國有商業銀行的資本金補充較少，使其資本充足率較低，影響了抵抗風險的能力；其他綜合性商業銀行，在80年代末至90年代初的高通脹時代，高息攬儲現象嚴重，相互融資較亂，信貸資金運用的約束性較差；由城市信用社為基礎組建而成的城市合作銀行與城市商業銀行；由于過去的信用社亂集資現象嚴重，虧損較大，使其營運隱含著較大風險。
2.非銀行金融機構的風險日益暴露。我國的非銀行機構主要包括信托投資公司、財務公司、證券公司以及保險公司等。信托投資公司是由各級地方政府以及各家商業銀行的總行與分支行建立的規模較為龐大的一類非銀行金融機構，在進行清理前的1995年底，全國具有法人資格的信托投資公司共有393家（其中地方性公司為369家），資產運用額僅次于當時的國家銀行與城市信用社。這類機構在發展中演化為“金融百貨公司”，不但與商業銀行一樣從事存貸款與投資業務，也大量染指證券經營業務。然而，由于種種因素導致金融信托機構資產質量下降，不良資產增加。據人民銀行統計，許多公司的逾期待收貸款占貸款總額的50%以上，一些公司凈資產為負數；全國所有信托投資公司的帳面統計資本充足率為6%，有些機構的這一指標為負數。成為當前金融風險主要隱患之一。證券公司作為新興證券市場上的中介機構，在管理體制尚未理順之前，設置較為混亂，不但數量眾多，與證券市場的實際發展狀況很不適應，造成相互間的惡性競爭和對證券經營市場的壟斷局面，影響了市場的效率；而且，由于缺乏必要的證券業財務會計制度，監管落后，使這些機構經營存在著不少問題。比如，大量證券經營機構通過各種渠道從商業銀行折借巨額資金，申購新發股票和進行二級市場炒作，不僅使股票一、二級市場不公正交易嚴重，而且將資本市場風險傳導到貨幣市場，危害商業銀行的正常經營；幾乎所有證券經營機構在前幾年都通過開具大量空頭代保管憑證，進行國債賣空，套取社會資金，用于投機交易，由此積欠了目前仍在清理的數額驚人的債務；隨著參與證券市場投資人數的增加，各家證券經營機構吸附大量支付保證金，由于沒有納入統一的渠道進行監管，幾乎沒有一家證券經營機構不挪用這部分資金頭寸用于自營業務的，其中隱含的風險是絕對不能忽視的。
與此同時，隨著保險公司數量的增加，在各家公司片面追求保費收入的過程中，不乏隨意利用保單圈套社會資金的較混亂現象。而由于法規制度和現實市場環境的限制，迅速聚集的保費資金沒有適當正常的投資渠道，這其中的風險積累也值得重視。
3.金融資源的不合理配置所隱含的風險。金融資源基本上是通過金融中介機構的間接融資渠道和資本市場的直接融資渠道配置的。就我國目前間接金融配置看，金融機構對非國有經濟的支持不夠，而非國有經濟已成為我國經濟增長與促進就業的重要支撐，非國有經濟對GDP增長的貢獻率已超過63%。但直接金融資源配置卻并未適應這種國民經濟格局的變化，銀行信貸政策基本沒有考慮個體私營企業的需求，按1997年底的余額計算，全部金融機構對鄉鎮企業貸款占各項貸款總額6.75%，對三資企業的貸款占2.52%，對私營企業及個體經營單位的貸款占0.52%，國有企業貸款占到90%左右，但國有企業僅占全社會總產值的1/3左右，融資與產值貢獻率極不協調。這說明，金融機構的絕大部分資金在效率相對低下的環境中運行，如此信貸資金配置，不僅不符合經濟增長格局的要求，而且孕育的金融風險也值得關注。
4.股份公司及其證券、期貨市場的不規范因素太多，投機成份較大。在健全理想的股票市場上，股票應是能夠長期獲取股息紅利的“投資證券”、能夠支配公司財產經營的“支配證券”以及獲取價差資本利得的“投機證券”的統一體。但在我國目前的股票市場上，由于占大部分的法人股、國家股不能流通而造成了如下結果：一是尚無法通過股票市場開展并購交易行為，加之董事會基本由國家股東與法人股東把持，從而不但使已上市流通的股票難以起到“支配證券”的作用（通過場內股票買賣不能實現控股目的），而且影響了股市對資源配置效率改進的貢獻。二是導致分紅回報率非常低，甚至根本不予分紅派息，這一方面由于目前的股份公司是按面值分紅派息的，與利用人為高價籌集的巨額資本金相比，分紅率自然低，其中的不合理是顯然的，難免不使股份公司異化；另一方面股份公司中法人股份與國家股份的產權仍不清晰，其中蘊含的不平等使二級市場上的交易者對現金紅利的要求極低，這使上市流通股票幾乎失去了“投資證券”功能。三是目前股權結構所決定的產權關系不清晰及其衍生物（如流通權的不同、配股權轉讓的差異同表決權、分紅派息權相同的矛盾等）的影響，從根本上決定了一、二級市場的價格均必然具有較大的隨意性，大幅度波動也就難免。況且，非流通的國家股、法人股的控股性質，以及他們對股市供求關系的控制，使目前股份公司漸漸偏離了個人股東的廣泛支持，不管是機構還是個人均無法將股票作為投資證券、支配證券進行資，而大多利用高股價進行投機，但這種投機又進一步引起了股價上升與大幅度波動。這其中的泡沫與風險將直接威脅到股市與股份制度的正常發展。
（二）對防范與化解我國主要金融風險的建議。
1.我國防范金融風險的優勢。不同于已受到危機沖擊的大多數新興市場國家與地區的是，我國至少在以下五個方面對防范外來金融風險沖擊是位居優勢的：一是雖然我國利用外資數量巨大，最近五年來吸引與利用外資2000多億美元，但基本上是長期的直接性投資，這不僅是帶動經濟增長的重要力量，而且沒有短期資本投資沖擊的問題。
二是1994年開始的外匯體制改革，為防止大量投機資本的入侵奠定了基礎；盡管后來同意接受國際貨幣基金組織第8條款，實現本國貨幣經常性項目下的自由兌換，但這是在我國外匯儲備已比較充足的基礎上所作的改革，因而是有堅實保障條件的。三是我國主要加強同世界與亞洲開發銀行的合作，經過努力，從這兩個國際金融機構爭取了大量貸款，并全部直接投資到產業部門、能源與運輸系統的改造、農業發展、環保以及社會基礎設施建設上；與此同時，在爭取西方發達國家政府貸款中，我國堅定地奉行獨立自主政策，并未因此受到人家的牽制，主動性較大。四是我國在積極推進對外開放進程中，始終立足于國情，根據國內市場的實際發展狀況與監管能力，謹慎行事，比如，我國政府已確定只有當中央銀行的監管能力達到一定水平時，才考慮資本項目下的人民幣可兌換問題，這對我國防范國際金融投機勢力的沖擊是至關重要的。五是我國經濟仍保持著較高的經濟增長速度，人民幣幣值穩定，人民群眾信心充足，這是我國抵抗金融風險的最根本力量。
2.積極采取切實有效的措施防范與化解潛在的金融風險。對上述各種主要金融風險隱患應予以高度重視，在繼續充分發揮我國特有優勢的同時，切實采取措施予以防范與化解。
第一，加快企業與商業銀行體制改革，理順銀企關系，活化銀行資產。1998年財政部發行了2700億元特別國債，用于補充國有商業銀行資本金，使其資本充足率達到國際標準，增強抵抗風險的能力。但最根本的還是應當加快商業銀行體制改革，按《商業銀行法》規定，切實落實分業經營、資產負債比例管理、強化約束機制等改革措施；在對銀行信貸資產按風險標準分類并予以有效管理，加大對不良資產存量進行重組與清理的同時，還應積極推進以制度創新為主要內容的國有企業改革，理順銀企關系。經過改革至少能夠解除目前困擾銀企關系的信息約束問題，使銀行與產業企業真正成為市場上具有競爭意識的企業實體，從資產營運效益出發，銀行努力尋找值得貸款的企業，企業也可自由選擇能夠給予貸款的銀行，在這種基于效益基礎上的相互尋求對象的過程中使信息暢通，以求信貸資源配置效率的提高。
第二，加大對非銀行金融機構的監管。對于問題較多的信托投資公司，在清理的基礎上堅決與各級政府部門脫鉤，杜絕經營資金的財政化；基于目前國際社會對中國金融機構問題關注較多，國際金融動蕩尚未平息，為了避免引起過大的波動及對信心的消極影響，對信托投資公司的清理應慎重，主要應按金融信托的應有原則積極進行改組，盡量實行平衡過渡。對于證券經營機構，應盡快建立健全有關證券業財務會計制度，完善
有關會計帳戶體系結構，充分發揮商業銀行對證券投資清算資金的監督作用。
第三，提高銀行信貸政策與資本市場政策對非國有經濟的支持力度，優化金融資源的配置效率。一是商業銀行的信貸投放應以收益與風險的衡量為主要標準，擴大對發展前景較好的非國有企業的信貸支持，建議隨著各家銀行“中小企業信貸部”的成立，真正將以個體私營經濟為主體的非國有經濟的信貸支持列入各行的年度貸款計劃中，作為中央銀行起引導作用的“指導性貸款規模”中也應明確列出對非國有經濟的信貸支持意見。二是向非國有經濟開放證券融資市場，特別是對于進入基礎產業、高科技、制造業的非國有企業，允許并引導其根據現代股份制企業制度改制上市，進行股權融資，通過資本市場獲得持續發展的資本。與此同時，對于符合條件的非國有企業，也應允許按一定程序與要求發行債券融資，經過市場自律組織的審查，也可上市交易，以改善企業資本結構。
第四，在繼續推進對外開放的過程中，加強金融管理，增強風險防范能力。當今世界已不可避免地朝著全球化方向邁進，繼續堅定不移地貫徹對外開放政策是我國順應歷史潮流的要求，也是確保我國經濟持續穩步發展的關鍵。20年的對外開放實踐，外資流入已不同于當初純粹工業資本的引進，我們看到，越來越多地以銀行、保險、基金、證券等為內容的金融資本開始流入中國，這無論對保持海外工商資本持續投資我國并保障其穩定性，還是對加快我國金融體制改革，都是必要的。但是，金融資本相比工商業資本的流入，附帶著更大的風險因素。因此，今后在繼續吸引科技含量高的工業資本流入的同時，應當視經濟現實需要，加快金融監管標準與體制的建設，在總量控制的原則下，積極穩妥地吸引金融資本的流入，并重點從外匯管理制度與行業、企業準入的程度上予以嚴格監控。
第五，積極推進財政改革，增強財政實力，為金融市場的穩健運行與風險化解能力的提高奠定堅實可靠的基礎。就當前來說，應根據經濟發展情況，積極推進已經確定的以“費改稅”為重點的新一輪財稅改革，并加強財政管理，提高效率，將現行稅制范圍內應收的稅收及時足額地收繳國庫；通過編制“國有資本預算”，加強對國有資本營運的監控，確保國有企業改制過程中國有資產的保值增值，特別是當涉及到國有資產變現時，能夠保證政府財政的應有收入；在節約的原則下，調整財政公共投資方向，重點轉向非盈利性公共工程項目投資，等等。以此促進財政機制的完善與財力的充盈，使其成為防范與化解金融風險的堅強后盾。
關鍵詞：風險對策金融環境
0引言
商業銀行是以信用為基礎、以經營貨幣借貸和結算業務為主的高負債高風險行業。商業銀行風險是指：商業銀行在經營過程中。由于不確定因素的影響，從而導致銀行蒙受經濟損失或獲取額外收益機會的可能性。由于商業銀行經營風險具有隱蔽性和擴散性的特點，一旦銀行經營風險轉化成現實損失，不僅會導致銀行破產，而且將對整個國民經濟產生巨大的破壞力。因此，正確認識商業銀行風險并建立有效的風險防范和控制機制，對商業銀行而言有著更為重要的意義。根據我國金融環境和商業銀行的具體情況，可將風險分為信用風險、利率風險、流動性風險和操作風險。
1我國商業銀行面臨的主要風險
1．1信用風險
對商業銀行而言，信用風險即銀行的客戶未能按提前簽訂的條件履行義務的可能性。由于銀行是以信用為基礎、以經營貨幣借貸為主的企業，自商業銀行產生以來，信用風險就是最為關注的風險。隨著我國市場經濟的發展，商業銀行需要管理的風險也逐步增多，其信用風險依然是最大風險，據了解在剝離大量不良資產的前提下，2005年末，全國商業銀行不良貸款為13133．6億元，不良貸款率為8．61％，其中國有銀行不良貸款高達10274億元，不良貸款率高達10．49％…。
我國商業銀行風險控制水平和管理能力遠低于資產的擴張(2005年商業銀行資產較2004年增長18．6％)[21，使商業銀行面臨的信用風險有擴大隱患。首先，我國商業銀行的信用風險現狀嚴重，具體表現為貸款結構失衡，不良資產數量巨大，貸款比重過高且投向集中，出現風險集中趨勢；資產結構過于單一，以企業貸款為主，負債結構以存款為主，居民存款占比上升；資產和負債期限結構不合理，存短貸長現象嚴重等。其次，商業銀行在信用風險管理中依然存在許多誤區，這表現在：(1)大量的“桌上放款人”僅僅以貸款審查流程是否合規，資料手續是否完備為審批標準．而忽略對借款人的實地調查；(2)過分迷信大客戶，大項目，尤其是有政府背景的項目，忽略風險的動態變化，從而盲目擴大貸款規模，引發惡性循環。(3)片面理解發展化解風險的手段，通過擴大貸款規模來緩解和延緩風險。忽略貸款市場的有效需求而進行過度貸款投放和對客戶的競爭，使貸款審查降低了信用標準，也使貸款風險管理人員對貸后實際管理能力下降，增大了信用風險的發生概率。近幾年各商業銀行信貸資產調整力度很大，中長期貸款占比不斷增加，在改善了信貸資產結構的同時，也掩蓋和延緩了風險暴露。在銀行的信貸投入中多是大企業、大項目，這些企業大多是壟斷性行業。
目前盈利性及流動性都非常好。但有些問題必須引起我們的高度重視。1)這種盈利性是建立在高度壟斷基礎之上，一旦壟斷被打破，盈利性將受到影響；2)這些企業本身尚未建立一套適應市場經濟要求的運作和管理機制，國有企業的固疾仍然存在，在人世后受到的沖擊較大；3)由于這些企業目前效益很好，是各家銀行競爭的焦點，貸款條件優惠，基本上無擔保，利率全下浮，貸款金額大，而且因為當期效益很好，使商業銀行對其風險情況關注較差，存在麻痹心理。將進一步增加銀行的系統性風險，不利于風險的分散。
商業銀行的收益結構和業務擴張模式解決了信用風險在整個銀行風險體系中的核心地位。我國商業銀行的主要收益來源是存貸利差f據2006年中期報告反映，某國有商業銀行利息收入占全部營業收入比重高達92％)，業務擴張模式主要是存貸款的急速膨脹。在加入WTO后，我國商業銀行面對陌生的客戶群體和激烈的市場競爭，在現有風險管理水平和體制下，信用風險會進一步增大。根據人世承諾，到2006年我國將完全取消外資銀行的地域限制，取消所有現存對外資銀行所有權、經營和設立形式(包括設立分支機構和許可證發放)進行限制的非審慎性措施，允許其享受與中資銀行相同的待遇。這意味著外資銀行就將在幾乎沒有任何障礙的情況下與中資銀行競爭。優質客戶的流失、存款的減少會加大我國商業銀行的提現風險，陌生的客戶群體增加我國商業銀行信用風險管理的難度。在外商的沖擊下．商業銀行的貸款客戶經營狀況的惡化也將增加商業銀行的不良資產。而且，在開放的世界市場中，新增的各種經營風險最終均表現為信用風險。
1．2流動性風險
商業銀行的流動性風險主要包括兩種形式：市場／產品流動性風險和現金流／資金風險。前者是指由于市場交易不足而無法按照當前的市場價值進行交易所造成的損失。后者是指現金流不能滿足債務支出的需求．這種情況往往迫使商業銀行提前清算．從而使賬面上的潛在損失轉化為實際損失，甚至導致機構破產。流動性風險可視為一種綜合性風險，它是其他風險在商業銀行整體經營方面的綜合體現。保持充足的流動性始終是商業銀行所面臨的最重要任務之一。
從目前商業銀行的流動性狀況看．據央行統計．2005年底存貸差達到創記錄的近9．2萬億元．達到2000年的3．7倍。體現為供給大于需求，流動性充足．但在其背后亦隱含著流動性危機。主要體現在：(1)高流動性靠存款的超長增長所支撐，且存款中主動性負債不足。目前國內各商業銀行通過主動負債擴大資金來源的渠道非常有限，對客戶存款的期限、金額、利率都無法進行有效的控制和管理，負債的總量結構、期限結構，利率結構和客戶結構無法有效優化并與資產合理匹配。存款的超長增長保證了商業銀行流動性的需要，在很大程度上掩蓋了商業銀行流動性管理中存在的問題和矛盾，使得監管者和經營者都普遍認為當前商業銀行的流動性已沒有問題，從而放松了對商業銀行流動性管理的關注，把目光都放在資產業務的拓展上。然而，由于商業銀行負債業務受宏觀經濟金融環境影響非常明顯，一旦外界因素發生變化導致存款增長趨勢放緩，商業銀行的流動性風險將立刻顯現，從而有可能引發新一輪的流動性危機。
(2)資產的變現能力不足以保持足夠的流動性。隨著我國商業銀行的市場化經營理念不斷深入，對盈利性水平的要求越來越高．因此各家商業銀行紛紛加大信貸資產和債券資產的投資力度，市場總體資金的充裕度不斷下降。在這種情況下．如果商業銀行資產和負債的平均期限搭不當，或者商業銀行收益隨著利率的下降及貸款增長的停滯而下降，都可能引起流動性問題。從目前商業銀行的經營情況來看．資產形式較單一，變現能力較差的信貸資產占比大，流動性明顯不足．而由于不良貸款比重仍然較高，使得信貸資產缺乏變現的環境和基礎，進一步加劇了商業銀行資產的流動性問題。即使債券資產流動性較強，但目前商業銀行受交易場所和交易對象的限制，要立即變現不但困難，而且要遭受較大價格風險。近期銀行間市場資金受中央銀行收縮貨幣信貸政策的影響由寬松逐步變為緊張。
1．3利率風險
我國商業銀行目前利率風險管理是被動的、簡單的管理。與西方國家商業銀行的利率風險相比，我國的利率風險更多地表現為體制性風險，國家利率政策的調整是商業銀行利
率風險產生的直接原因。在利率管制下，管理當局賦予商業銀行的經營目標主要是貨幣政策的有效執行和資金的安全性、流動性，并不要求商業銀行對利率風險做出有效的規避。因此，商業銀行主要關注信貸和流動性風險，缺乏對利率風險的有效管理商業銀行缺乏有效的利率風險管理體系客觀上放大了風險。首先，我國商業銀行利率風險的管理工具缺乏，尤其缺乏衍生金融工具等有效轉移風險的手段。衍生金融產品的缺乏明顯地制約了中國金融風險管理現代化的進程。其次，我國商業銀行利率風險量化管理落后。量化管理和模型化是西方發達國家銀行風險管理在技術上的重要發展趨勢。中國目前在風險量化管理方面還非常薄弱，大致還停留在資產負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上，而對于在風險價值、信用計量和持續期等概念還并不能熟練使用。
利率市場化改革對商業銀行的利率風險管理水平構成嚴峻考驗。近期利率的頻繁波動充分暴露出我國商業銀行的利率風險，主要表現在以下幾個方面：(1)目前我國商業銀行的存貸款期限存在嚴重的存短貸長現象，資產負債期限以及負債和資產的：利率敏感性不匹配現象嚴重。(2)在利率放開初期，由于市場競爭加劇，商業銀行存貸款利差會有縮小的趨勢。(3)在利率市場化條件下，收益率曲線的變化更為頻繁，長期利率和短期利率的反轉f如在商業擴張階段．由于貨幣政策的逆向短期操作，短期利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅度降低甚至為負)。(4)利率的變化使得商業銀行面臨選擇權風險．具體表現為流動性和再投資風險。因此，在利率上升或下降時，商業銀行都會面臨客戶在不同程度上的選擇權風險。
1．4操作風險
操作風險可以分為由外部客觀原因和由內部工作人員的行為造成的損失。隨著商業銀行機構規模擴大化、金融產品多樣化和復雜化，商業銀行業務對計算機為代表的IT技術的高度依賴性和金融業及金融市場全球化的趨勢的進一步加強，使得外部條件更加復雜和難以控制，因此可能造成的外在操作風險會給商業銀行帶來嚴重的后果。然而，銀行經營以人為本，對操作風險的管理也應以加強內部操作風險為基礎。
導致商業銀行內部員工行為失當的原因．有的是主觀惡意，有的是主觀善意。近年來．商業銀行在總結歷史經驗的基礎上．通過完善管理辦法對業務流程加以整合，利用現代信息和網絡技術提高監測水平．通過加強內控機制建設，實施問責制等措施使商業銀行的外在操作風險和主觀惡意行為風險得到一定的控制，但對主觀善意行為風險管理缺乏應有的重視。實際上，主觀善意行為的發生頻率和對銀行造成的損失可能更大。由于銀行對主觀善意行為疏于防范，缺乏應有的事前預警、事中監測和事后分析評估和處理機制，使得銀行對主觀善意行為的發生特點和規律的認識遠低于對主觀惡意行為的認識，而且責任人也因處罰較輕而缺乏應有的警惕，使得主觀善意行為的發生頻率和對銀行造成的損失遠大于主觀惡意行為風險。其次，主觀惡意行為風險往往是以主觀善意行為為條件。近年來．銀行出現一些經濟案件的一個顯著特點是，一些基層負責人或客戶經理以提高服務效率、方便客戶為借口，使一些規章制度流于形式，管理上出現漏洞，給一些犯罪分子以履行職務或服務客戶為名，行經濟犯罪之實提供了方便。最后，主觀善意行為造成的損失具有隱形性。例如，為提高短期收益，一些銀行的債券投資部門在低利率時期增加債券投資．當市場利率上升時，在缺乏避險手段情況下就給商業銀行帶來了利率風險。
2商業銀行風險的防范對策
風險防范的根本策略在于制度防范為主．技術防范為輔，二者相互結合．互為補充。制度防范的要點在于通過制度創新恢復和加強市場約束、監管約束、銀行同業協會約束與銀行內部構成的由外到內的風險防范體系。主要工作為：(1)進行產權制度改革；(2)完善內部控制制度；(3)恢復金融監管部門監管的獨立性與權威性。技術防范的要點在于與制度防范相結合，通過風險防范手段的改進，建立不完全信息下的風險機制，在具體風險的管理上，應在完善商業銀行公司治理結構的前提下，針對不同的風險采取不同的防范策略。
2．1防范信用風險
防范信用風險要在加強貸前調查和貸時審查等工作的基礎上，重點作好：(1)建立符合國際標準的銀行信用內部評級體系和風險模型。這樣既可減少信用風險，又可以提高銀行利潤。(2)建立完善的內控機制和激勵機制，嚴格貸款等資產業務的流程控制，明確責任和利益的關系。(3)建立并完善信用風險監測信息系統，建立客戶基礎數據庫和開發客戶跟蹤系統，實現信用風險的動態化管理。(4)通過對資產投資方案的機會成本進行對比，選擇適時退出策略，以實現最佳的資產配置效果。(5)利用新興工具和技術來減少和控制信用風險，建立科學的業績評價體系。主要利用貸款證券化和信用衍生品來達到提前收回債券和轉移信用風險的目的，實現風險結合管理。
2．2防范利率風險和流動性風險
(1)構建完善的內部風險管理機制，對資金管理
體系進行創新，對資金實行集中統一管理，建立資金統一的管理和操作平臺，實現流動性、利率風險管理與信用風險管理的適度分離，提高風險管理的效率和水平。在資金配置過程中建立起完備的經濟、金融信息網絡系統和風險監控預警系統，強化各種風險的量化分析，注意期限結構上的配比．防范利率和流動性風險．同時實行謹慎會計原則，不斷補充自有資本金，增強抵御流動性風險和利率風險的能力。(2)健全獨立的內部風險管理體系。設立專門的利率風險監管的控制部門，直接對銀行董事會或行長負責．制定明確的利率風險管理及監控規程．劃分利率授權權限和責任。合理確定內、外部利率。通過確定反映市場變化并兼顧各部門利益的內部利率．引導資金向高收益、低風險的項目集中．降低總體風險，實現全行戰略發展意圖。同時與其他部門協調合作，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。(3)創新商業銀行風險管理產品。
第一．根據國內金融市場發展趨勢．進行衍生產品的基礎工作。第二，開發和運用主動負債或提高資產流動性的產品，改善資產負債組合，如發行次級債券。嘗試創造連接不同市場的產品．將存款與債券市場、存款與貨幣市場收益掛鉤，如貨幣市場基金、結構性存款等。待條件具備后適時推出遠期利率合約等產品。通過研究利率市場化條件下的資金交易，特別是衍生金融工具的交易，消除全行的風險敞口，防范和化解利率風險。
(一)會計人員綜合素質有待提高
在我國醫療衛生體征改革事業逐漸深化的背景下，醫院的會計工作發生了巨大的改變。要想使醫院會計管理工作更加完善，便需要提升會計人員綜合素質，無論是會計理論知識還是工作技能等，均需要提升。然而，現狀下，醫院會計人員所存在的問題卻是綜合素質普遍較低，對于信息化會計管理的應用無法及時掌握，同時還缺乏應該具備的會計知識以及相關工作技能等。顯然，這樣將大大降低醫院會計管理的質量，進一步引發會計管理方面的風險。
(二)醫院在會計管理中缺乏監督機制
對于醫院會計管理工作來說，加強監督是非常重要的。目前，部分醫院在會計管理工作中卻存在缺乏監督機制的現象。由于沒有有效的監督機制對管理加以規范及約束，導致在醫院會計管理中風險問題的發生大大增加。最為顯著的便是在監督管理力度不足的情況下，審計工作無法有效展開，從而致使醫院會計信息失真的現象時常發生。顯然，這對醫院會計管理的發展是極為不利的。
二、醫院會計管理風險防范的有效對策探究
針對醫院會計管理中所存在的諸多問題，便需要采取有針對性的處理措施，這樣才能夠提升醫院會計管理質量，進一步才能夠使醫院會計管理風險的發生實現有效避免。具體對策如下：
(一)加強醫院會計信息化建設
對于醫院會計管理部門來說，便需要認識到會計信息化建設的重要性，從根本上認識到會計信息化的構建能夠使會計工作的效率大大提升，進一步帶來可觀的經濟效益。在有了足夠的認識的基礎上，便需要開展會計信息化建設工作，投入充足的資金，使醫院會計信息數據在整理方面實現自動化，從而使由于人工操作而發生會計信息失真的問題得到有效避免，進一步避免會計風險的發生。
(二)努力提升會計人員綜合素質
一方面，需要提高會計工作人員思想認識，保持高度的工作熱情與積極的工作態度，明確自身責任，不斷提高自身素質。院方便需要開展各類學習活動，比如法律知識講座，以此增強會計工作人員法律意識。同時，做好會計工作人員在工作技能方面與業務能力方面的培訓工作，以此使會計人員工作能力水平得到有效提升。另一方面，還需要做好會計工作人員的考核及評價，結合獎懲制度，使會計工作人員保持工作的嚴謹性，從而避免風險問題的發生。
(三)加強醫院會計內部審計管理
要想使醫院的會計監督管理得到有效強化，便需要加強醫院會計內部審計管理。首先，對于醫院的管理部門來說，便需要認識到會計內部審計工作過的重要性，進一步構建系統化的醫院會計審計制度，并落實到醫院的每一個科室及部門。其次，需要做好會計審計工作的有效執行，對醫院會計信息進行審計監督。對于會計管理工作中所存在的問題以及潛在的風險，需及時發現，并采取有針對性的處理措施，以此使醫院會計管理風險的發生得到有效避免。
三、結束語