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背景介紹
中國平安高調(diào)入主富通集團
2007年11月27日，中國保險巨頭之一平安保險集團敲響了進軍海外的號角，斥資約18.1億歐元從二級市場直接購買歐洲富通集團（Fortis Group）9501萬股股份，折合約富通總股本的4.18%，一躍成為富通集團第一大單一股東。這一收購名噪一時，它不僅意味著中國保險公司首度投資全球性金融機構(gòu)，也可能成為中國保險機構(gòu)保險資金運用的經(jīng)典創(chuàng)新。
平安保險參股時的富通集團業(yè)務(wù)包括銀行、保險和資產(chǎn)管理三個部分，與平安的保險、資產(chǎn)管理和銀行三大業(yè)務(wù)支柱架構(gòu)相吻合，便于平安借鑒富通綜合金融平臺的經(jīng)驗。此外，富通集團擁有323億歐元的市值（截至2008年2月29日），是歐洲前15大金融機構(gòu)之一，在2008年《財富》世界500強排名中列位第14，在商業(yè)及儲蓄銀行類別中更高居全球第二位。
平安保險集團在參股富通集團后表現(xiàn)非常活躍，2008年4月平安保險集團與富通集團簽署協(xié)議，擬以21.5億歐元收購富通資產(chǎn)管理公司。但最終由于市場環(huán)境及其他狀況影響，這樁交易胎死腹中。2008年6月，平安保險集團最終將持股比例鎖定在4.99％，平安持有富通股份總額為1.21億股，總投資額達238億元人民幣。
然而好景不長，金融危機下平安保險集團所加盟的富通集團成為受危機波及的第一批金融企業(yè)。中國平安自從2007年斥資18.1億歐元收購了富通集團4.99%的股權(quán)以來，截至2008年9月底富通集團的股價下跌幅度超過了70%，2008年第三季度平安保險集團季度報表出現(xiàn)凈虧損人民幣78.1億元，而上年同期實現(xiàn)凈利潤人民幣36.2億元。導(dǎo)致平安集團虧損的主要原因是針對富通集團的投資計入人民幣157億元（合22.7億美元）的減值準備。這一筆讓中國平安當(dāng)初為之興奮的海外投資，目前已經(jīng)宣告徹底失敗。
富通集團股權(quán)重組一波三折
作為金融危機首輪波及的金融企業(yè)，富通集團的股權(quán)出售方案一波三折。2008年9月29日，富通集團宣布，荷蘭、比利時、盧森堡三國政府為挽救富通集團達成協(xié)議，分別出資40億、47億和25億歐元，購買富通集團在各自國家分支機構(gòu)49％的股份，以增強富通集團的資本實力，三國政府同時為富通集團內(nèi)各銀行提供流動性支持。2008年10月份比利時政府控制了富通集團，以避免其陷入破產(chǎn)。同時在比利時、荷蘭和盧森堡三國政府牽線下決定將富通在荷蘭的分支機構(gòu)出售給荷蘭政府，將比利時部分資產(chǎn)以現(xiàn)金加股票的方式作價200億歐元出售給法國巴黎銀行。根據(jù)協(xié)議還將創(chuàng)建一個控股公司吸收富通的問題資產(chǎn)。
這一做法產(chǎn)生的后果是根據(jù)交易協(xié)議，富通估價僅為每股1歐元（1.29美元），遠遠低于2007年同期14歐元的股價。交易后的富通將給股東們留下一個窮困潦倒的控股公司，持有小規(guī)模的國際保險業(yè)務(wù)、現(xiàn)金和不良資產(chǎn)。因此這一決議遭到了股東們的激烈反對。2008年12月，比利時法院裁定富通的交易重組必須進行特別股東表決。而且比利時調(diào)查法官懷疑時任比利時首相的萊特姆涉嫌秘密向法官施加影響，在公眾壓力下，萊特姆首相被迫于2008年12月辭職。2009年1月，比利時政府就交易重新進行談判，允許富通保留在比利時銀行和保險業(yè)務(wù)的股份。
2009年2月11日，富通集團股東大會在比利時布魯塞爾舉行。這次股東大會的主要議題是對比利時政府處理富通股權(quán)的議案進行表決。最后富通集團的股東們以微弱的優(yōu)勢否決了比利時政府作價200億歐元將富通出售給法國巴黎銀行的交易，迫使比利時政府不得不重新回到談判桌前。這才有了3月7日比利時政府和富通集團就分割富通資產(chǎn)與法國巴黎銀行達成的新協(xié)議。
中國平安海外戰(zhàn)略遭到重創(chuàng)
富通集團股權(quán)重組中各個股東之間的較量實質(zhì)上是比利時政府和其他股東之間的博弈，其中也包括富通集團的大股東中國平安保險集團。自2008年9月以來，富通發(fā)生了一系列巨大的變化。這些變化過程中所涉及到的重大決策，都是由比利時政府主導(dǎo)的。其實，擺在比利時政府面前只有三種選擇：第一個選擇是讓富通自生自滅；第二個選擇是注入更多現(xiàn)金將其收歸國有；而第三個選擇便是與法國巴黎銀行重新商談交易，給富通股東更好的收購條件。由于富通背負了太多債務(wù)，如果任由其自生自滅，富通破產(chǎn)的可能性比較大，而富通股份為比利時普通投資者所廣泛持有，出于穩(wěn)定民心的考慮比利時政府不可能采納第一種選擇。而第二種選擇將富通收歸國有對于一個國家來說比較冒險，而且在市場自由化的經(jīng)濟大潮下大有違反經(jīng)濟規(guī)律之嫌，因此比利時政府最愿意看到的境況就是第三種選擇，即推動富通集團與巴黎銀行的聯(lián)姻。
從比利時政府與法國巴黎銀行幾次達成的協(xié)議看，比利時政府的意圖在于將富通集團下屬的富通銀行的絕對控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法國巴黎銀行，同時以捆綁的形式再將富通剩下的資產(chǎn)管理和保險業(yè)務(wù)盡可能多地拋售出去，通過這種方式尋求自己在金融危機下的脫身。最有可能幫助比利時政府實現(xiàn)這一意圖的便是法國巴黎銀行，因為通過收購富通銀行，法國巴黎銀行便獲得了富通銀行的絕對控股權(quán)，法國巴黎銀行可以將吸儲業(yè)務(wù)擴展到比利時和盧森堡，從而成為歐洲最大的商業(yè)銀行。而且對于比利時政府捆綁出售富通集團資產(chǎn)管理和保險業(yè)務(wù)的交換，比利時政府勢必還將對法國巴黎銀行控股下的富通銀行提供擔(dān)保（例如目前協(xié)議中對持結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的最終損失提供最高達15億歐元的擔(dān)保）或者其他方面的便利（比如目前所承諾的允許富通銀行在未來3年內(nèi)發(fā)行由比利時政府承銷的高達20億歐元的股票）。
如果該協(xié)議得以實現(xiàn)，那么富通集團業(yè)務(wù)將由原來包括銀行、保險和資產(chǎn)管理三個部分縮小成為僅剩下保險業(yè)務(wù)。平安保險集團先前計劃的通過購買富通股權(quán)實現(xiàn)與富通集團銀行、保險和資產(chǎn)管理三大業(yè)務(wù)實現(xiàn)互補的算盤徹底落空。而且，即便重組后的富通集團僅剩下保險業(yè)務(wù)，這一業(yè)務(wù)也面臨著僅剩杯羹的危險。因為富通比利時保險公司計劃與法國巴黎銀行控股下的富通銀行簽署有效期到2020年的分銷合作協(xié)議，這使法國巴黎銀行和富通集團在汽車和住房保險領(lǐng)域的合作可能性增加，富通的保險業(yè)務(wù)未必能做到獨擋一面。
反思與選擇：金融危機下中國金融企業(yè)海外拓展策略
毫無疑問，平安保險集團投資富通集團已經(jīng)為一個失誤的投資決策。鑒于平安在富通的投資大部分已被沖銷，該公司在這樁投資上已沒有多少可再失去的了。要想在同比利時政府的博弈中獲取更大的經(jīng)濟利益，平安必須認真地分析比利時政府所面臨的困境和他們解決問題的思路，據(jù)此找出切入點以提高自己在決策過程中的籌碼。其實，除了在重組計劃中盡可能地維護自己的投資利益，平安也可以適當(dāng)?shù)貙で蟊壤麜r政府的經(jīng)濟補償。此外中國平安要從富通投資案中擺脫出來的急迫心情令人理解，但是越是這個時候，越需要展現(xiàn)出自己的冷靜和耐性，充分行使自己的權(quán)力。
平安集團在2009年2月份的富通集團股東大會上已經(jīng)通過投否決票反對比利時政府處理富通的協(xié)議，成功地維護了自己的合法權(quán)利。在強調(diào)公司治理的歐盟國家，許多制度都強調(diào)了董事會在公司治理中的核心地位，加重了股東、董事和管理層等相關(guān)方的責(zé)任和義務(wù)，要求公司董事、審計師和法律顧問等在公司的監(jiān)督管理、制約管理層方面發(fā)揮更大、更直接、更積極的作用。在此背景下，平安集團必須重視利用各項法律或者公司制度來維護自己的權(quán)利，比如通過運用股東訴訟制度中股東直接訴訟（股東直接訴訟是指股東為了自己的利益而基于股份所有人地位向其他侵犯自己利益的人提起的訴訟。此處侵犯自己利益的人包括股東所在的公司及董事或其他股東）和股東代表訴訟（股東代表訴訟是指當(dāng)公司怠于通過訴訟手段追究有關(guān)侵權(quán)人員的民事責(zé)任及實現(xiàn)其它權(quán)利時，具有法定資格的股東為了公司的利益而依據(jù)法定程序代公司提起的訴訟）等等工具為自己維權(quán)。
透過平安集團投資失誤的案例，我們有必要反思中國金融企業(yè)的海外拓展策略。金融公司海外投資的類型包括海外實物資產(chǎn)投資和海外金融資產(chǎn)投資。海外實物資產(chǎn)投資是指金融企業(yè)通過購買海外的土地、房產(chǎn)，設(shè)立或者購買企業(yè)等實物資產(chǎn)的方式進行投資，通過開發(fā)或經(jīng)營獲取投資收益。海外金融資產(chǎn)投資是指金融企業(yè)通過投資海外的傳統(tǒng)金融工具（外國政府國債、公司債券、與國外保險同行進行資金拆借、股票等等）和衍生金融工具（遠期合約、期貨期權(quán)合約、資產(chǎn)支持衍生債券等等）獲取投資收益。由于每一種投資形式都有其自身的特點，我國金融企業(yè)在進行海外投資的時候應(yīng)當(dāng)認真論證投資項目的安全性、收益性、多樣性和流動性。簡單地說，參與海外投資的時候?qū)鹑谄髽I(yè)而言安全性是出發(fā)點，流動性（投資項目的變現(xiàn)能力）是基礎(chǔ)，多樣性是手段，通過保持金融企業(yè)資金投向的分散性和資金運用的多樣性來降低海外投資的整體風(fēng)險。在滿足安全性、流動性和多樣性以后，金融企業(yè)再去考慮收益性，做到先求資金保值，再求資金增值。
關(guān)鍵詞投資組合有效邊界無差異曲線實證分析
1證券投資組合的可行域和有效邊界
設(shè)有證券投資組合P，其期望收益率記為E（rp），標準差記為σP。則以E（rp）和σP為軸，可建立描述投資組合的坐標體系。在此坐標系中，所有可能的證券組合方式被定義為證券投資組合的可行域。對于只有兩個證券A、B的投資情形，其組合分析見圖1。
圖1中由證券A和證券B建立的證券組合位于連接A、B的直線或曲線上，該直線或曲線被稱為證券A與B的結(jié)合線。結(jié)合線的彎曲程度由證券A和證券B的收益率之間的聯(lián)動關(guān)系所決定，而與選擇的組合方式無關(guān)。證券間的聯(lián)動關(guān)系采用相關(guān)系數(shù)來衡量，取值介于－1和1之間。不同組合在連線上的位置取決于該組合投資于證券A、B的比例。如果市場不存在賣空機制，則證券投資組合的可行域即是證券A、B之間的結(jié)合線。類似地，對于三個證券A、B、C之間的組合分析情形，在不允許賣空的條件下，由三條結(jié)合線（每兩種證券形成）構(gòu)成的所有投資組合的可行域見圖2。顯然，可行域內(nèi)的每一點可以通過三種證券的二次組合來得到。例如，A、C的組合為D，B、D的組合為Z。一般來說，當(dāng)存在n種證券可供選擇時，根據(jù)建立組合的限制條件（如是否存在賣空機制等），其可行域可能是有限域，也可能是無限域。但無論如何，可行域的左邊界總是向外凸的（允許線性部分），不會出現(xiàn)凹陷。
根據(jù)馬柯維茨均值方差模型的假設(shè)，在相同期望收益的投資組合中，投資者會選擇方差最小的組合方案。對于每一個可能的期望收益，均有一個方差最小的投資組合恰好構(gòu)成可行域的左邊界。另一方面，在方差相同的投資組合中，投資者會選擇期望收益最高的組合方案。而對每一個可能的方差水平，都有一個期望收益率最高的投資組合恰好構(gòu)成可行域的上邊界。綜上所述，投資者實際選擇的證券組合應(yīng)位于可行域的左邊界和上邊界的公共部分，該局部邊界被稱為可行域的有效邊界（見圖3）。
2證券投資組合的無差異曲線
在投資實踐中經(jīng)常會見到高收益伴隨高風(fēng)險的情形，即：
E（rA）＞（rB），σA＞σB
此時，投資組合A比B承擔(dān)更大的風(fēng)險，但同時也具有更高的期望收益，這種期望收益的增量可視為對風(fēng)險增量的補償。
基于風(fēng)險與收益之間的補償作用，不同投資組合的實際效用（即滿意程度）在投資者看來也許是相同的。將被投資者認為滿意程度相同的投資組合曲線繪制在均值方差坐標系中，形成圖4所示的無差異曲線族。顯然，族中無差異曲線的位置越高，該曲線上投資組合的滿意程度越高。由于不同投資者對風(fēng)險的態(tài)度大不相同，故無差異曲線通常被劃分為風(fēng)險偏愛、風(fēng)險中立和風(fēng)險厭惡等三種基本類型，其曲線形狀（見圖4）。
3最優(yōu)證券組合的確定
統(tǒng)計調(diào)查的結(jié)果表明，絕大多數(shù)的投資者對風(fēng)險持厭惡態(tài)度。為此，本文以風(fēng)險厭惡型投資者的投資組合為代表分析最優(yōu)證券組合的確定方法與過程。
如前所述，在馬柯維茨假設(shè)下，給定投資環(huán)境中的每個投資者將根據(jù)證券組合的收益和方差以及自身對風(fēng)險的態(tài)度確定相應(yīng)的無差異曲線族，并借助于無差異曲線在投資組合的有效邊界上選擇一個適當(dāng)?shù)耐顿Y方案。顯然，由于所選投資方案既不能離開有效邊界，又希望具有盡可能高的滿意程度，故該方案必然對應(yīng)于某條無差異曲線與有效邊界的切點。其圖解過程見圖5，圖5中H點所代表的投資組合方案即為所求。
4實證分析
本文選取上證30指數(shù)的指標股作為實證分析的對象。研究時段為2000年1月7日～2000年12月29日，共計48個交易周的收盤價。首先計算股票的周收益率及其方差，期間凡有送股、配股和派發(fā)現(xiàn)金股利的股票，均根據(jù)其配送方案分別進行復(fù)權(quán)，以保持數(shù)據(jù)的完整性和一致性。然后構(gòu)建組合投資的決策模型及確定投資組合的有效邊界，最終給出指標股的投資方案并進行必要的結(jié)果分析。
4．1周平均收益率及其方差計算
樣本股周收益率的計算公式為：
rit=■-1（1）
式中i=1，2，…，30；t=1，2，…，48；
rit：第i只股票從第t－1周到第t周的收益率；Pit：第i只股票在第t周的收盤價；Pi，t-1：第i只股票在第t－1周的收盤價；ai：第i只股票從第t－1周到第t周的送股比例；bi：第i只股票從第t－1周到第t周的配股比例；Bi：第i只股票配股價；di：第i只股票在第t－1周到第t周的每股現(xiàn)金紅利。
各樣本股在樣本時限內(nèi)平均收益率和方差的計算公式分別為：
E（rit）=■，σ2i=■（2）
式中E（ri）是第i只股票的周平均收益率，rit是第i只股票在第t周的收益率，N=47為計算總周數(shù)。
上證30指標股在樣本時限內(nèi)周平均收益率和方差的具體計算結(jié)果見表1。
4．2決策模型與有效投資組合
因為我國證券交易市場不存在賣空機制，相應(yīng)的組合投資決策模型可寫成以下數(shù)學(xué)規(guī)劃的形式：minσ2（rp）XT∑X
s.t.XTEn=1
XTR=R0（3）
Xi≥0，i=1,2,…，n
式中：X=（x1，x2，…，xn）T為證券組合投資比例向量；r=（r1，r2，…，rn）T為各單個證券投資收益率向量；R=（R1，R2，…，Rn）T為收益率向量的期望向量；∑（σij）n×n為收益率向量r的協(xié)方差，σij=Cov（ri，rj），i，j=1，2，…n；En為元素全為1的n維列向量；E（rp）=XTR表示證券組合的預(yù)期收益率；σ2（rp）=XT∑X表示證券組合的風(fēng)險。
該模型的內(nèi)涵是在給定預(yù)期收益率R0的條件下，力求使證券組合投資的風(fēng)險達到最小。其中，R0為投資者所要求的最低收益率水平。
借助于Lingo軟件平臺，通過編程計算，不難求解上述數(shù)學(xué)規(guī)劃，從而確定證券投資的有效組合。實際運算結(jié)果表明，上證30指數(shù)指標股的有效投資組合一共有14組，每一投資組合中各樣本股所占的投資比例見表2。
5．3投資組合的有效邊界及結(jié)果分析
由表2的數(shù)據(jù)可以看出，隨著組合投資方案中證券數(shù)目的增加，用方差代表的投資風(fēng)險在迅速降低，最終穩(wěn)定在某一固有的風(fēng)險水平。該風(fēng)險水平在某種意義上可視為投資環(huán)境的系統(tǒng)風(fēng)險，必須由投資者個人承擔(dān)，而無法通過投資組合的方式來化解。
根據(jù)表2的數(shù)據(jù)可以繪制出上證30指數(shù)指標股投資組合的有效邊界，其界面曲線見圖6。
圖6中的B點表明，投資者在上證30指數(shù)指標股投資組合中可以實現(xiàn)的最高周收益率為1.4721%，折算成年收益率為75.71%，同時需要承擔(dān)方差為45.08%的投資風(fēng)險。其具體投資方案為將全部資金投資于龍騰科技，屬于單一證券的投資選擇模式，是高收益、高風(fēng)險的集中體現(xiàn)。
另一方面，圖6中的A點表明，如果將資金按一定比例分投于所選擇的9支股票（詳見表2），則投資風(fēng)險降低到最低程度（σ2=5.2%），同時可實現(xiàn)0.249%的周平均收益率，對應(yīng)年收益率為12.78%。顯然，該證券組合投資的收益率仍然遠高于銀行同期年利率2.25%的水平。
參考文獻
1小詹姆斯L.法雷爾.齊寅峰譯.投資組合管理理論及應(yīng)用[M].北京：機械工業(yè)出版社，2002
成功案例
建筑行業(yè)競爭日益激烈，業(yè)主要求最大幅度降低或轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險和建設(shè)風(fēng)險，采用（PPP）政府和社會資本方合作模式及F+EPC模式大大降低政府財政及各項風(fēng)險。八局南方入駐廣西20余載，對廣西區(qū)域內(nèi)項目基本掌握。現(xiàn)對八局南方4個項目成功案例進行分析：
1. 肇慶綜合管廊及同步建設(shè)項目
2015年10月，肇慶市委市政府將肇慶管廊項目列入肇慶市2016年重點工程，2016年1月27日，廣東省召開市長辦公視頻會議，會議明確肇慶管廊項目作為2018年第15屆廣東省運會獻禮工程。肇慶新區(qū)核心區(qū)（即肇慶新區(qū)的西南地段，西起鳳凰大道，北至貴廣南廣高速鐵路，東至珠外環(huán)高速公路，南臨西江，總面積約65平方公里的規(guī)劃區(qū)域內(nèi)實施）。總投資811548萬元，建安費598846萬元。經(jīng)濟效益分析：本工程中標合同額55.86億元，通過深入研究施工合同，發(fā)掘策劃點，截止目前隨著設(shè)計優(yōu)化、計劃管控、商務(wù)策劃等立項和實施，累計為項目創(chuàng)效約3億元，本工程效益由中標時預(yù)期22%提高到27%；同時積極與聯(lián)合體成員北京市市政工程設(shè)計研究總院有限公司聯(lián)動，參與設(shè)計和設(shè)計概算中，發(fā)現(xiàn)概算超出可研造價時，及時與業(yè)主單位溝通，并通過肇慶市常委會的表決，將超概20.4億元以簽訂補充協(xié)議和快速化工程立項分解落地。該項目的落地提高了我局在管廊工程建設(shè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也開啟了“肇慶經(jīng)營模式”的大門。
關(guān)鍵詞：物資 管理 信息系統(tǒng)
電力投資集團二級公司下設(shè)港務(wù)有限公司及四個獨立光伏發(fā)電有限公司。擬成立的物貿(mào)公司將作為分公司的物資采購集中管理部門，負責(zé)除燃料之外的材料、設(shè)備和工程項目的甲供材料等的采購工作，預(yù)計每年的采購額達幾千萬元。
傳統(tǒng)的物資采購流程是由各三級公司上報需求計劃，經(jīng)相應(yīng)管理部門、財務(wù)部審批過后，報物資采購部匯總分類到相應(yīng)的計劃員，經(jīng)過庫存平衡，形成采購計劃。由計劃員負責(zé)采購，經(jīng)驗收入庫，各分公司開領(lǐng)料單領(lǐng)料。
存在的問題主要有：①各環(huán)節(jié)均為手工操作，紙張單據(jù)經(jīng)常有錯誤，使工作效率、準確率較低。②無法對庫存實行實時查詢，不能準確掌握庫存情況。不能有效對庫存進行控制，一些長時間積壓的物資仍然占用有限的空間。③采購環(huán)節(jié)沒有公開，難以避免暗箱操作，使采購成本較高。④預(yù)算由各分公司自行掌握，難以有效控制領(lǐng)料中的浪費現(xiàn)象。⑤財務(wù)部每月底需要20人工作3天進行繁復(fù)的簽庫工作，工作重復(fù)且耗費時間。因此，建設(shè)一套物資管理信息系統(tǒng)是解決存在問題的關(guān)鍵。
1 物資管理信息系統(tǒng)建設(shè)方案
1.1 系統(tǒng)設(shè)計思路
物資管理信息系統(tǒng)是企業(yè)針對環(huán)境帶來的挑戰(zhàn)而做出的基于信息技術(shù)的解決方案，是按照現(xiàn)代管理思想、理念，以信息技術(shù)為支撐，擬開發(fā)的系統(tǒng)將充分利用數(shù)據(jù)、信息、知識等資源，實施控制物流業(yè)務(wù)，實現(xiàn)物流信息共享，提高業(yè)務(wù)效率、決策科學(xué)性，最終提高企業(yè)核心競爭力。具有集成化、模塊化、實時化、網(wǎng)絡(luò)化等主要特點。集成化主要是指系統(tǒng)要將業(yè)務(wù)邏輯上相互關(guān)聯(lián)的部分連接在一起，本系統(tǒng)的建設(shè)將和公司原有的財務(wù)MIS系統(tǒng)作到了系統(tǒng)集成，實現(xiàn)信息的統(tǒng)一標準，避免了“信息孤島”的產(chǎn)生。模塊化是指將信息系統(tǒng)劃分為各個功能模塊的子系統(tǒng)。實時化是指對數(shù)據(jù)的處理和傳送，保證了企業(yè)可以及時的掌握需求、采購、供應(yīng)商、庫存等信息。網(wǎng)絡(luò)化是指信息可以通過網(wǎng)絡(luò)進行匯總、分類，并傳達到所有相關(guān)的業(yè)務(wù)門。
1.2 系統(tǒng)設(shè)置
對系統(tǒng)基礎(chǔ)信息進行設(shè)置，包括用戶單位信息、物料屬性、各部門的權(quán)限等基礎(chǔ)信息設(shè)置。
對用戶單位信息進行定義，并規(guī)定相關(guān)部門的權(quán)限。對用戶的權(quán)限進行設(shè)置。權(quán)限分配功能主要是針對工作崗位的不同而設(shè)定的，為每個崗位的工作做一個系統(tǒng)操作范圍上的界定，同時也更好的體現(xiàn)了系統(tǒng)使用時，用戶對數(shù)據(jù)的安全性、權(quán)限控制范圍要求的功能。根據(jù)物資種類和預(yù)算費用來源的不同，設(shè)定相應(yīng)物資的管理流程。
為每個單位的操作人員設(shè)定用戶名和密碼。管理部門根據(jù)各自權(quán)限設(shè)定可以瀏覽的內(nèi)容。計量單位體系維護主要是針對于存貨物資設(shè)定的，以便對于不同的存貨進行計量。物料規(guī)則設(shè)置的功能是對物料編碼規(guī)則建立一個體系，以便日后對物料的管理。編碼還可根據(jù)情況自行增加。
系統(tǒng)預(yù)置了物料管理中常見業(yè)務(wù)類型及其業(yè)務(wù)，提供統(tǒng)一的操作平臺，并可對具體業(yè)務(wù)流程定義為標準流程（每個業(yè)務(wù)只能有一個標準流程）或特殊流程（可定義多個）。
1.3 需求計劃
物料需求計劃管理的內(nèi)容主要是完成物料需求申請的編制、物料需求申請的審批、物料需求申請的匯總以及生成物料需求計劃報表，同時在這一功能中實現(xiàn)預(yù)算控制。
物料需求申請由各分公司核算員上網(wǎng)提出，經(jīng)過相關(guān)管理部門對需求物資數(shù)量、質(zhì)量、規(guī)格的審核，流轉(zhuǎn)到財務(wù)部門。財務(wù)部負責(zé)全公司各單位全年的預(yù)算實行統(tǒng)一管理，對于不能完成預(yù)算控制指標的單位進行考核，保證了公司預(yù)算的嚴格控制。財務(wù)部門對照年初的預(yù)算指標和項目計劃，對采購的預(yù)算進行審核和審批，經(jīng)過審批后的物料需求申請匯總到物貿(mào)公司，再根據(jù)物資分類下發(fā)到各計劃員。保證計劃處理過程的效率和準確性。
1.4 采購管理
實現(xiàn)采購業(yè)務(wù)管理，以及采購業(yè)務(wù)相關(guān)的供應(yīng)商管理、價格管理、合同管理和招投標管理，并在這一功能實現(xiàn)成本控制。
經(jīng)過審批的需求計劃經(jīng)過庫存平衡，自動生成采購計劃。采購計劃制定后，系統(tǒng)將自動生成采購預(yù)算，由財務(wù)部確認后反饋給采購部門。根據(jù)采購金額確定采購辦法。分公司實行物資采購招投標制度，對于20萬元以上的物資即實行邀請招標，20萬元以下的物資進行網(wǎng)上詢價。
對于邀請招標的供應(yīng)商實行準入制度。必須是在網(wǎng)上注冊，資質(zhì)經(jīng)過審核的企業(yè)。對供應(yīng)商數(shù)據(jù)庫實行動態(tài)管理，凡是在招投標、合同執(zhí)行過程中出現(xiàn)過違約行為的單位，一律進入不誠信供應(yīng)商名單，今后取消起合格供應(yīng)商資格。
物貿(mào)公司未來可試行網(wǎng)上招標，被邀請單位可以直接從網(wǎng)上進行報價，在系統(tǒng)規(guī)定的時間才可以開標評比。由合同審核部門共同參與，保證采購過程的公開公正，保證采購的物資價格是合理的。
對于合同管理，每個計劃員在簽訂完合同后，進入審核流轉(zhuǎn)程。審核過的合同要錄入網(wǎng)上的合同數(shù)據(jù)庫。每個月或季度，系統(tǒng)可自動統(tǒng)計匯總，及時掌握分公司的經(jīng)營情況。
1.5 庫存管理
信息系統(tǒng)對庫存物料的入庫、出庫、移動和盤點等操作進行全面的標準化業(yè)務(wù)的控制和管理的同時，將強化設(shè)置庫存控制、查詢與分析功能，并實現(xiàn)與財務(wù)系統(tǒng)的對接。
物貿(mào)公司可根據(jù)物資種類，下設(shè)鋼材、備品、閥門、五金、工具、油脂、氣體庫等多個倉庫。原來每月底的簽庫工作牽扯財務(wù)部很多人員的時間和精力，未來這一繁復(fù)的工作可以完全取消，和財務(wù)系統(tǒng)的集成保證信息的準確傳遞和實時共享。
系統(tǒng)可以根據(jù)用戶需求定義物料的庫存控制類型。根據(jù)不同的庫存控制類型可以設(shè)置物料的安全庫存量、最大庫存量、補庫點或者補庫周期。當(dāng)庫存低于補庫點或者安全庫存，或者滿足物料的補庫周期時，系統(tǒng)自動生成補庫計劃。保證了采購提前期的縮短。
以往若想了解某種規(guī)格型號物資的庫存數(shù)量，需要翻查一大堆帳本，有時帳本信息和實際庫存還有差異。不僅耗時，準確性也很低，無法給物資采購提供準確的信息。未來系統(tǒng)以可根據(jù)用戶需求提供多層次的查詢功能。
例如：按責(zé)任中心、預(yù)算項目查詢時段耗用物資明細； 按貨位、庫位查詢庫存報告；按物料各種分類方法和口徑查詢；按業(yè)務(wù)類型查詢等。
不僅提供了信息數(shù)據(jù)，而且系統(tǒng)能根據(jù)用戶需求提供庫存各項指標的分析功能，生成更有價值的管理信息，供領(lǐng)導(dǎo)層決策分析。
例如：平均庫存值；庫存周轉(zhuǎn)率；可供應(yīng)時間等。
2 信息系統(tǒng)預(yù)計實施效果
物資管理信息系統(tǒng)的建設(shè)使用將使傳統(tǒng)意義上物資管理上升到對物流信息的管理。過去的物流信息主要存儲在紙介質(zhì)上，這導(dǎo)致了緩慢而不可靠的甚至有誤導(dǎo)趨向的信息傳輸。信息系統(tǒng)則能夠更有效、更迅速的交流和管理各種信息，信息使用更加容易、快捷與經(jīng)濟。具體表現(xiàn)在：取消了傳統(tǒng)的手工操作，提高了工作的效率，降低了手工操作中的錯誤。和財務(wù)MIS的接口實現(xiàn)了對預(yù)算的有效控制。采購管理環(huán)節(jié)的招標制度降低了采購成本，避免了暗箱操作。根據(jù)推算，采購成本將比以往同期下降達30%-40%。合同的數(shù)據(jù)庫管理和審核程序保證企業(yè)經(jīng)營的安全和利益。使企業(yè)的采購合同正確執(zhí)行率提高，合同糾紛大幅降低。倉庫管理的信息化，實現(xiàn)了對庫存的實時控制。為進一步降低庫存，奠定了決策的信息基礎(chǔ)。
總之，物資管理信息系統(tǒng)的建設(shè)不僅僅是將物資管理工作由手工轉(zhuǎn)為計算機信息處理的工作方式的改變，更重要的是管理觀念和思路的變革。這套物資管理信息系統(tǒng)的建設(shè)，將解決以往工作中的預(yù)算控制、成本控制、庫存控制、信息實時查詢并和財務(wù)MIS實現(xiàn)系統(tǒng)集成，使分公司的現(xiàn)代化管理和信息化管理更上一個新臺階，必將使物資管理成為分公司的效益增長點，增強分公司在市場中的競爭能力。
參考文獻：
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關(guān)鍵詞：PPP；財政資金；現(xiàn)金流
中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2015）017-000-01
一、對S縣未來PPP項目的情況進行模擬
假設(shè)四川省S縣在未來幾年的時間中計劃以PPP的方式建立兩座污水處理廠，一座垃圾焚燒發(fā)電廠，一個非營利性養(yǎng)老機構(gòu)以及當(dāng)?shù)啬陈殬I(yè)學(xué)校的食堂和宿舍。同時根據(jù)該縣過去10年的財政情況擬定其PPP項目每年的承壓極限為600萬元。以虛擬的方式來對這些項目的政府各階段資金投入的現(xiàn)金流情況進行具體分析，然后進行規(guī)劃安排，從而得出一個合理的分析組合方法來對S縣的財政承壓能力進行討論。
為增加所建模型的可信度和合理性，本文將以近年來國內(nèi)做的較多的項目類型為考慮的基點，盡可能全面的模擬將要承建的項目。但是由于該模型是以四川境內(nèi)的一個縣為基礎(chǔ)的，故不考慮在沿海地帶建設(shè)較多的碼頭港口的PPP項目，以及在市級及以上才能進行收費的公路，地鐵，高速公路等PPP項目。
二、以典型PPP項目的情況進行模擬
（一）盈利型PPP項目
下列項目均為近年來產(chǎn)生的縣級的TOT項目，且均已投入運營，可作為S縣污水處理A廠TOT模擬項目的數(shù)據(jù)出發(fā)點。[1-2]
TOT模式污水處理廠
通過搜集相關(guān)典型PPP項目資料，整理得出如表1所示分析數(shù)據(jù)：
故擬定S縣采用TOT的方式轉(zhuǎn)讓出污水處理A廠的特許經(jīng)營權(quán)。該項目于2008年底建成，2009年元月以來，由S縣自來水公司托管營運。在此次TOT模式競標出讓中，經(jīng)專家評審，X集團以其雄厚的財力、技術(shù)和豐富的管理經(jīng)驗一舉中標。資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價為6537萬元，出讓期限為28年。
對于A水廠項目，在其運營期內(nèi)該縣政府采用政策性扶持的方式，而不提供財政性補助。對于在項目前期城司所支付的一系列費用，共計173.3萬元，則由中標人X集團在中標后一次性返還給當(dāng)?shù)卣Ｓ缮纤觯摽h政府在污水處理A廠TOT項目中資金投入現(xiàn)金流情況如圖1所示。
（二）半盈利型PPP項目
通過相關(guān)典型PPP項目搜集分析得出一下分析數(shù)據(jù)：
S縣確定采用BOT的方式建設(shè)一座城市自來水B廠。項目建設(shè)期2年，試運營期一年，建成后政府特許經(jīng)營20年（不包括建設(shè)期）。最終，該項目由Y水務(wù)集團有限公司中標進行投資建設(shè)運營，項目總投資超過一億元。中標后Y水務(wù)集團有限公司向S縣政府一次性返還前期政府所墊付的資金，共計278.74萬元。在運營期間S縣政府按照協(xié)議內(nèi)容對水廠水費進行補貼。前期投入費用即為建設(shè)場地及三通一平的費用，共計357.4萬元。而根據(jù)該地情況，該自來水B廠的處理成本較高，S縣政府在試運營階段每噸水0.2元的額度進行補貼，試運營期為3個月，共計109.5萬元。所以，該縣政府在自來水B廠BOT項目中資金投入現(xiàn)金流情況如圖2所示。
（三）非盈利型PPP項目
由于下列模型的大背景數(shù)據(jù)來自于四川省財政廳及省民政廳發(fā)出的方案，故不再補充其他PPP案例，而是以S縣自身條件來擬定具體的PPP項目的資金需求情況。
假定該縣擬建床位300個的非營利性養(yǎng)老機構(gòu)，貼息補償金額為200萬元，且用于接收城鎮(zhèn)三無老人及農(nóng)村五保對象進行集中供養(yǎng)的床位全部住滿，那么前期的政府方投入就是650萬元，運營期第一年補貼10.5萬元。同時假定該項目的建設(shè)期為兩年，試運營期一年，運營期二十年。保守估計該縣的養(yǎng)老機構(gòu)入住率為70%。那么之后的20年每年的補貼費54萬元。由以上條件可以得出該縣政府資金投入現(xiàn)金流的情況如圖3所示。
三、總結(jié)
文章通過對大量典型PPP項目資料的搜集和整理，得出了基礎(chǔ)的分析數(shù)據(jù)，并分為三大類：盈利型PPP項目、半盈利型PPP項目與非盈利型PPP項目，在此基礎(chǔ)之上模擬除了不同類型的項目在S縣的一個現(xiàn)金流出圖，為下一步的優(yōu)化奠定了基礎(chǔ)。
參考文獻：
引言
自XX年開展首屆以來，經(jīng)濟文化大看臺如今已經(jīng)開展至第六屆。XX年，系團總支經(jīng)過縝密的論證，在系領(lǐng)導(dǎo)指導(dǎo)下和全系上下團結(jié)一致，各部門密切配合下，整合教研室、所有專業(yè)老師的資源，綜合考慮國際經(jīng)濟與貿(mào)易、投資學(xué)兩個專業(yè)的人才培養(yǎng)目標，立足經(jīng)濟系學(xué)生的能力素質(zhì)提升，決定開展XX學(xué)院第十一屆校園文化藝術(shù)節(jié)之經(jīng)濟文化大看臺之第二屆經(jīng)濟案例分析大賽。
一、活動目的與活動意義
為了響應(yīng) 三位一體人才培養(yǎng)模式對校園文化活動提出了更高的要求。校園文化活動必須緊扣專業(yè)，實現(xiàn)第一課堂與校園文化隱形課堂的對接。我系國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)以及投資學(xué)專業(yè)人才的培養(yǎng)目標為：培養(yǎng)具有扎實的國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)及投資學(xué)專業(yè)的理論基礎(chǔ)，掌握國際經(jīng)濟與貿(mào)易發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢，能在政府經(jīng)濟管理部門和企事業(yè)單位從事與國內(nèi)外經(jīng)濟與貿(mào)易及投資相關(guān)工作的應(yīng)用型專門人才。
通過參加經(jīng)濟案例分析大賽，同學(xué)們能夠根據(jù)深入了解各種經(jīng)濟現(xiàn)象，滲透各種經(jīng)濟案例，提升學(xué)生經(jīng)濟事件的分析能力，精確地把握當(dāng)代經(jīng)濟發(fā)展的趨勢，及時應(yīng)對時代經(jīng)濟的變更，使學(xué)生更好的運營專業(yè)知識，展現(xiàn)自我創(chuàng)新能力。同時能讓學(xué)生正確認識自己、評價自己，并實現(xiàn)自我價值。增強學(xué)生的心理素質(zhì)，提高學(xué)生的應(yīng)分析應(yīng)變能力和社會競爭力。引導(dǎo)學(xué)生如何分析應(yīng)對各種經(jīng)濟難題，了解社會和企業(yè)主要經(jīng)濟問題，更好的制定未來的經(jīng)濟對策，積極適應(yīng)社會發(fā)展，成為當(dāng)代社會需要的經(jīng)濟領(lǐng)域人才。
主辦單位：XX學(xué)院共青團委員會
承辦單位：經(jīng)濟系團總支學(xué)生分會勞衛(wèi)部、心理健康部、素質(zhì)拓展部
二、活動主題：
觀時代經(jīng)濟案例，皆分析證明真理
活動對象：學(xué)院全校在校大學(xué)生
三、活動流程策劃
前期準備
1.時間：11月14日2:-21:
2.地點：經(jīng)濟樓e2c-42教室
3.主講人：舒XX
4.內(nèi)容：案例分析大賽講座相關(guān)事項及流程
（二）初賽
1.時間：11月21日19:-21:3
2.地點：經(jīng)濟系e2c-42教室
3.參賽方式：以個人形式參賽，直接到初賽現(xiàn)場，參加筆試。
4.流程：根據(jù)參加人員的試卷得分情況，進入的同學(xué)進行自由分組（5人一組）分組，（根據(jù)報名人數(shù)的多少和選手現(xiàn)場參加考試情況再決定進入決賽的人數(shù)，但不得多于5個人，使同學(xué)們身臨其境般感受現(xiàn)場。）
5.參與人員：活動負責(zé)人和評委（懷化學(xué)經(jīng)濟系活動主要負責(zé)人 經(jīng)濟系主任xxx老師，經(jīng)濟系黨總支副書記曾XX老師，經(jīng)濟系團支書記周XX 老師，經(jīng)濟系輔導(dǎo)員黃XX、曹XX老師，本系大二大三的學(xué)生代表，院干代表），以及有豐富的經(jīng)濟案例分析能力的觀眾。
（三）復(fù)賽
1.時間：11月25日 19:-21:3
2.地點：經(jīng)濟樓 e2c-42教室（初定）
3.流程：
（1）團隊展示
（2）觀點分析
（3）評委提問
（四）決賽
1.時間：11月28日（19:3-21:3）（初定）
2.地點：經(jīng)濟樓 e2c-42教室（初定）
3.參賽方式：以小組（5人一組）形式參賽，承辦方邀請企業(yè)負責(zé)人、學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)、老師和其他經(jīng)常從事兼職工作的人員擔(dān)任評委。
4.流程：（待定）（下面環(huán)節(jié)待商議）
（1）開場秀(ppt展示)
（2）贊助商致辭
（3）ppt展示（2分鐘以內(nèi)）
（4）案例分析限時講解
（5）評委第一輪提問打分
（6）第一輪抽獎（抽取3名幸運觀眾）
（7）贊助商提問
（8）評委第二輪提問打分
（9）第二輪抽獎（抽取2名幸運觀眾）
（1）活動點評環(huán)節(jié)
（11）宣布比賽結(jié)果，評委嘉賓照相留影。
（評分標準：現(xiàn)場投票1%+商務(wù)禮儀1%+評委提問3%+現(xiàn)場表現(xiàn)
5%）
四、宣傳方式
（1）宣傳時間：XX年11月18日-XX年11月21日
（2）宣傳方式：通過展板（含公司介紹）、海報、微博、橫幅、校報、校電視臺、廣播臺、各大qq群（協(xié)會社團、院系干、班級群）等媒體形式宣傳此次模擬招聘活動。宣傳海報東西區(qū)共四張，介紹活動內(nèi)容和流程、時間，粘貼于東西區(qū)食堂門口和院主要宣傳欄處，并邀請校內(nèi)外記者，媒體（電臺、電視臺、校報）前來報道。
五、活動經(jīng)費預(yù)算
1.宣傳費：請柬16張（1.5元/張） 24元
橫幅9米（7元/米） 63元
報名表 4*16=64張（.15元/張） 1元
2.租借費：主持人服裝（2套） 6元
場地（含桌凳） 1元
話筒（共兩個） 5元
3.現(xiàn)場裝飾費： 12元
4.材料費：（筆、白紙） 15元
5.打印費：（評分表、選手號碼牌、活動流程單) 3元
6.證書：8張（2元/張） 16元
7.獎品(抽獎):5人 1元
8.獎項設(shè)置：一等獎1名 1*16=16元
二等獎2名 2*12=24元
三等獎3名 3*1=3元
優(yōu)勝獎2名 2*6=12元
9.到場評委嘉賓茶水： 5元
總計：1458元
六、預(yù)邀評委嘉賓
關(guān)鍵詞：市場營銷；招商銀行；信息應(yīng)用
一、提升現(xiàn)有客戶價值中的信息分析方法
本節(jié)介紹提升現(xiàn)有客戶價值營銷流程中的信息分析方法，具體包括業(yè)務(wù)案例分析模型與營銷活動ROI評估，客戶錢包份額測算方法，產(chǎn)品替代字段識別方法，可視化購物籃分析與網(wǎng)絡(luò)分析。
1.業(yè)務(wù)案例分析模型與ROI評估
業(yè)務(wù)案例分析模型能夠從客戶角度分析營銷活動的績效信息。該模型將用ROI作為績效指標量化營銷活動價值，同時又將回報率分解為成本和收益兩部分，其中成本包括前期成本和持續(xù)成本，收益主要包括消費增加和客戶生命周期增長其中（殷勤凡；鄭喜平，2010）。
業(yè)務(wù)案例分析模型和ROI評估通常有在兩種情況下使用：一是計算已經(jīng)推向市場的營銷活動價值，判斷其是否該持續(xù)運行或終止，以及其對后續(xù)營銷活動策劃的指導(dǎo)價值；二是預(yù)估正在策劃的營銷活動價值，決定是否要執(zhí)行（曲波，2012）。
2.客戶錢包份額測算方法
在客戶錢包份額的計算中，銀行需要利用外部數(shù)據(jù)來計量客戶在整個行業(yè)范圍內(nèi)的全部花費。但由于單個銀行只有客戶參與本銀行業(yè)務(wù)的記錄，而并不具備客戶的全部數(shù)據(jù)，因此需要通過其它方法來估計客戶錢包份額。具體方法包括問卷調(diào)查，忠誠度計劃和過往消費測算錢包份額（周丹菁，2012）。
a.問卷調(diào)查測算
問卷調(diào)查是獲取客戶在整個行業(yè)范圍內(nèi)的全部花費的方法之一。銀行邀請客戶參與問卷調(diào)查，直接了解客戶信息，如家庭總收入，計劃用于金融理財產(chǎn)品的投資金額等。但在實際操作中，問卷的回應(yīng)率偏低，質(zhì)量也無法保證。
b.忠誠度計劃測算
忠誠度計劃類似問卷調(diào)查。銀行以提供優(yōu)惠為條件，吸引客戶參與忠誠度計劃，獲取客戶收入，職業(yè)，家庭等信息，用以估計客戶在整個行業(yè)范圍內(nèi)的全部花費。
c.過往消費測算
用消費增減代替了全部消費的估算。在宏觀經(jīng)濟形勢正常的情況下，如果客戶需求出現(xiàn)驟降，說明部分客戶已經(jīng)轉(zhuǎn)向其它銀行的產(chǎn)品和服務(wù)，自身銀行占有的錢包份額降低了。如果客戶需求速增，則說明銀行占有的錢包份額增加（周丹菁，2012）。
3.產(chǎn)品替代字段識別方法
設(shè)計替代產(chǎn)品優(yōu)惠促銷活動，銀行需要知道哪些客戶愿意購買新推出的代替產(chǎn)品。因此，銀行需要在數(shù)據(jù)庫中進行信息匹配，找出過去購買何種產(chǎn)品的客戶選擇了新的替代產(chǎn)品，以此作為目標客戶群的篩選標準之一。通常可以使用產(chǎn)品替代字段識別方法。用字母對新產(chǎn)品進行編號，用數(shù)字對舊產(chǎn)品進行編號，并合成字段。檢測數(shù)據(jù)庫中字段出現(xiàn)頻率，頻率較高的字段組合為替代產(chǎn)品組合。
4.購物籃分析
可視化購物籃分析是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對營業(yè)柜臺的業(yè)務(wù)記錄和網(wǎng)絡(luò)操作痕跡，進行統(tǒng)計，計算出每兩種產(chǎn)品被一起購買的頻率，用產(chǎn)品與產(chǎn)品之間的連線表現(xiàn)出來（楊梅錦；呂亞杰，2012）。采用購物籃分析的方法，銀行可以很輕松地知道什么產(chǎn)品服務(wù)被合在一起購買了。
二、招行提升現(xiàn)有客戶價值中的信息應(yīng)用
本章使用業(yè)務(wù)案例分析模型和ROI評估，評價招行現(xiàn)行的營銷活動價值，展示未來營銷活動效果的預(yù)測方法；通過研究招行錢包份額的測算方法，測算和監(jiān)測招行錢包份額，識別開展客戶價值提升營銷活動的信號；針對兩類典型的提升現(xiàn)有客戶價值的營銷活動，使用字段識別和圖表分析方法，判斷替代產(chǎn)品促銷活動中的產(chǎn)品替代字段，使用可視化購物籃分析和網(wǎng)絡(luò)分析，識別可捆綁產(chǎn)品。
1.招行業(yè)務(wù)案例分析模型與ROI評估
使用業(yè)務(wù)案例分析模型與ROI評估，可以計算已經(jīng)推向市場的營銷活動價值，也可以預(yù)估正在策劃中的營銷活動效果。
（1）現(xiàn)行營銷活動價值計算
使用業(yè)務(wù)案例分析模型，可以對現(xiàn)行營銷活動進行價值估計。本部分以招商銀行大數(shù)據(jù)時代下的三個營銷活動為例：美國運通卡，千鷹展翼和10元風(fēng)暴，通過業(yè)務(wù)案例模型分析和ROI計算，判斷這三個營銷活動的價值，判斷其對后續(xù)營銷活動策劃的參考價值。
（a）美國運通卡
美國運通卡是2010年5月，招商銀行與美國運通合作推出的。招商銀行美國運通卡的主要服務(wù)內(nèi)容是全球旅行及消費。美國運通卡是招商銀行借用美國運通在全球旅行服務(wù)市場的專業(yè)優(yōu)勢，針對高端人群開展精細化營銷業(yè)務(wù)。
（b）千鷹展翼計劃
千鷹展翼招商銀行在2010年10月正式推出的，主要客戶群為創(chuàng)新型小企業(yè)客戶群，其特色在于“股權(quán)融資+債權(quán)融資”的新型模式。截至2013年12月末，千鷹展翼計劃共吸引17，344戶企業(yè)，期末貸款余額達1，305.28億元。為此，招行在全國范圍內(nèi)已授牌成立100家專注服務(wù)于“千鷹展翼”企業(yè)客戶的“千鷹展翼創(chuàng)新支行”。
（c）十元風(fēng)暴
十元風(fēng)暴是針對信用卡客戶。具體內(nèi)容為只要信用卡客戶使用招行卡消費一定筆數(shù)，就能以10元超低價秒殺價值數(shù)千的名牌用品。2012年11月1日至2013年1月31日，該活動吸引230萬用戶參與搶購，派送禮品超過13萬份
三項營銷活動的利潤和成本數(shù)據(jù)對比，應(yīng)用到業(yè)務(wù)案例分析模型中。可以幫助招行測算營銷預(yù)算開銷的最佳途徑。具體而言，由于“10元風(fēng)暴”的ROI最低。盡管數(shù)值大于零，若是在招行營銷資金不足的情況下，可以選擇叫停該營銷活動，以實現(xiàn)資源最有使用。
同時，通過現(xiàn)有活動評估，指導(dǎo)新營銷活動的設(shè)計，通過識別活動共性，對設(shè)計新的營銷活動有促進作用。具體而言，通過業(yè)務(wù)案例分析模型，可以發(fā)現(xiàn)美國運通卡，千鷹展翼和“10元風(fēng)暴”三個營銷活動都取得了較高的投資回報。因此，在之后的針對創(chuàng)新型小企業(yè)的放貸服務(wù)，和針對零星客戶的信用卡推介的營銷活動策劃中，招行可以參照這些已有成功模式，同時參考并調(diào)整在這些活動中搜集的數(shù)據(jù)，以預(yù)測新活動效果。
（2）策劃中營銷活動價值預(yù)估
銀行在設(shè)計營銷活動時，需要對該營銷活動的效果進行估計。而用于活動價值估計的數(shù)據(jù)大部分來自銀行正在進行，或已經(jīng)結(jié)束的營銷活動。舉例來說，如果銀行需要估計一個正在策劃的營銷活動的價值，那么銀行需要從數(shù)據(jù)庫中抽取已有數(shù)據(jù)的同類活動的成本收益數(shù)據(jù)，通過適當(dāng)調(diào)，最后估計出策劃中的營銷活動的ROI。
計算策劃中的營銷活動的價值，只需在業(yè)務(wù)案例分析模型計算的基礎(chǔ)上，對前期成本、持續(xù)成本、消費增加和客戶生命周期增長數(shù)據(jù)做調(diào)整，將調(diào)整后的數(shù)據(jù)帶入公式即可。業(yè)務(wù)案例分析模型的適用范圍非常廣，不僅能預(yù)測現(xiàn)有客戶價值提升營銷活動的效果，還能預(yù)測客戶獲取，以及客戶保持營銷活動，的效果。
當(dāng)然，由于營銷活動通常為一次性，并沒有大量的歷史數(shù)據(jù)可供參考，因此基于“保留樣本”，“平行市場”，同時綜合考慮目標群體和目標市場的差異對即將進行的市場進行預(yù)估非常重要。
2.招行錢包份額測算
截止2013年，中國已有上市銀行16家，其它非上市的大小銀行不計其數(shù)。在服務(wù)和產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重的情況下，招行需要較為準確地測算每個客戶的真實錢包份額，一旦發(fā)現(xiàn)錢包份額下降，即開展錢包份額搶奪活動。
本條基于過往消費對招行錢包份額進行測量。用消費增減代替了全部消費的估算，綜合考慮宏觀經(jīng)濟形勢，如果客戶需求出現(xiàn)異常驟降，則說明部分客戶已經(jīng)轉(zhuǎn)向其它銀行的產(chǎn)品和服務(wù)，自身銀行占有的錢包份額降低了。
用招行主營業(yè)務(wù)收入扣除存放中央銀行和同行拆借獲得的利潤量化客戶需求。通過研究2007年至2013年調(diào)整后的主營業(yè)務(wù)收入，可以發(fā)現(xiàn)，在2008年和2012年，招行的客戶需求出現(xiàn)兩次驟降。2008年經(jīng)濟大環(huán)境發(fā)生金融危機，所有銀行客戶需求都銳減，因此忽略不計。而2012年，在經(jīng)濟形式正常的情況下，發(fā)生的客戶需求減少則是一個客戶預(yù)警，暗示招行占有的客戶錢包份額極有可能減少。招行需要采取措施，從競爭對手手中搶奪客戶錢包份額。
3.招行替代產(chǎn)品促銷活動
替代產(chǎn)品優(yōu)惠促銷活動的目的是為客戶提供現(xiàn)有產(chǎn)品的替代，主要為升級產(chǎn)品，以實現(xiàn)收益增加。附錄三5.2截選的是招商銀行客戶目前和過往購買的理財產(chǎn)品。用字母對目前理財產(chǎn)品進行編號，用數(shù)字對過往理財產(chǎn)品進行編號，并合成字段。通過柱狀圖比較，找尋頻次較高的合成字段。可以看出，目前購買外貿(mào)中寶2號優(yōu)先理財計劃的客戶中，有較大的一部分曾經(jīng)是睿享9號理財計劃的客戶。基于這一點，招商銀行可以在客戶數(shù)據(jù)庫中檢索識別出目前仍在參與睿享9號理財計劃的客戶，并向他們推銷外貿(mào)中寶2號優(yōu)先理財計劃。
4.招行捆綁套餐推銷活動
捆綁銷售是增加客戶單位時間內(nèi)消費量的有效方法，在策劃捆綁套餐營銷活動前，銀行需要了解哪些產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)該合在一起推銷，一起擺放，或者捆綁并作為一個新的產(chǎn)品出現(xiàn)。具體可以用購物籃分析法設(shè)計產(chǎn)品捆綁。
使用可視化購物籃分析，對銀行營業(yè)柜臺的業(yè)務(wù)記錄和網(wǎng)絡(luò)操作痕跡進行統(tǒng)計，計算出每兩種產(chǎn)品被一起購買的頻率，用產(chǎn)品與產(chǎn)品之間的連線表現(xiàn)出來。通過這種的方法，招商銀行可以直觀地發(fā)現(xiàn)什么產(chǎn)品服務(wù)可以被捆綁。在購物籃分析中，服務(wù)之間的線條類型代表相同記錄的出現(xiàn)頻率。頻率較高的產(chǎn)品和服務(wù)可以捆綁銷售。
通過觀察可以得出，受托理財和賬戶管理服務(wù)通常被客戶一起購買，而養(yǎng)老金融和留學(xué)融資的客戶通常也會選擇賬戶管理服務(wù)。因此，賬戶管理服務(wù)可以與受托理財捆綁銷售，而招行也可以針對養(yǎng)老金融和留學(xué)融資的客戶有目的的推薦賬戶管理服務(wù)。
在招商銀行實際應(yīng)用中，產(chǎn)品和服務(wù)遠遠多于10件。而大數(shù)據(jù)軟件包不僅能夠給出更多的一對一的示意圖，還能將關(guān)聯(lián)產(chǎn)品放在更接近的位置。
三、結(jié)論
本問研究在銀行提升現(xiàn)有客戶價值營銷流程中的信息應(yīng)用。本文使用業(yè)務(wù)案例分析模型和ROI評估，評價招行現(xiàn)行的營銷活動價值，展示未來營銷活動效果的預(yù)測方法；其次，本文通過對比研究招行錢包份額的測算方法，選擇基于過往消費的測算方法，用以測算和監(jiān)測招行錢包份額，以識別開展客戶價值提升營銷活動的信號；最后，本文針對兩類典型的提升現(xiàn)有客戶價值的營銷活動，使用字段識別和圖表分析方法，判斷替代產(chǎn)品促銷活動中的產(chǎn)品替代字段，使用可視化購物籃分析識別可捆綁產(chǎn)品。（作者單位：上海大學(xué)）
參考文獻：
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一、案例討論的準備與組織
（一）案例知識點的講解
在進行正式案例分析之前，首先對案例分析所涉及到的知識點進行了闡述和講解，主要涉及以下內(nèi)容：
1.盈利預(yù)測報告披露的基本動機和歷史演進。
主要從信息觀的視角分析了披露盈利預(yù)測的動機，并分析了贊成和反對強制披露盈利預(yù)測者的基本觀點。分析了我國盈利預(yù)測披露的歷史演進，讓學(xué)生對我國上市公司盈利預(yù)測披露的歷史過程有深刻了解，既要了解不同歷史階段對盈利預(yù)測的要求，同時又要了解歷史上盈利預(yù)測披露中存在的問題和不足。
在盈利預(yù)測歷史演進的分析中，具體給學(xué)生介紹了紅光實業(yè)的盈利預(yù)測情況。該公司1997年5月23日，為擴建彩色顯像管生產(chǎn)線項目，以每股60.5元的價格向社會公眾發(fā)行7 000萬股社會公眾股，在發(fā)行A股的招股說明書中披露，公司1997年盈利預(yù)測為凈利潤7 055萬元（所得稅稅率15％），每股稅后利潤（全面攤薄）0.3063元／股，每股稅后利潤（加權(quán)平均）0.3515元。1998年4月30日，年報中披露1997年公司實際凈利潤為－19 840萬元，每股收益－0.363元。這與盈利預(yù)測凈利潤7 055萬元相距甚遠。導(dǎo)致盈利預(yù)測與實際完成業(yè)績產(chǎn)生重大差異的主要項目是“主營業(yè)務(wù)收入”和“營業(yè)成本”。原預(yù)計主營業(yè)務(wù)收入為59 326萬元，但實際完成額為27 066萬元，實際完成額僅為預(yù)計額的45.62％。而營業(yè)成本的實際發(fā)生額與預(yù)計額基本持平（實際發(fā)生額為36 476萬元，預(yù)計額為39 184萬元）。這樣，主營業(yè)務(wù)利潤與預(yù)測數(shù)之間形成很大的差異，導(dǎo)致實際實現(xiàn)凈利潤與預(yù)測凈利潤的巨大差異。并簡要引導(dǎo)學(xué)生思考實際凈利潤與預(yù)測凈利潤之間的重大差異的產(chǎn)生，能否用公司提出的下述兩個理由予以解釋：（1）由于近幾年因電視大幅度降價導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)的競爭激烈，使公司處于非常不利的位置；（2）由于未能通過不斷熱修保證已超齡的彩管玻殼屏爐和錐爐維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，造成公司產(chǎn)品合格率降低，成本加大。如果不能用上述理由解釋，那么重大差異產(chǎn)生的真正原因又是什么？為什么審計師未能關(guān)注到盈利預(yù)測審核中存在的問題，是過失還是合謀？
2.盈利預(yù)測編制的現(xiàn)行有關(guān)規(guī)定。
主要是證監(jiān)會有關(guān)盈利預(yù)測披露的內(nèi)容與格式要求，新股發(fā)行公司盈利預(yù)測報告編制指南等文件內(nèi)容。通過這些內(nèi)容的講解，讓學(xué)生掌握盈利預(yù)測編制的基本內(nèi)容和要求，懂得盈利預(yù)測報告包括盈利預(yù)測基準、盈利預(yù)測基本假設(shè)、盈利預(yù)測表和盈利預(yù)測說明四個部分。并熟練掌握和理解盈利預(yù)測基準是公司盈利預(yù)測編制的基礎(chǔ)，包括經(jīng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)許可證的注冊會計師審計的公司前三年經(jīng)營業(yè)績，預(yù)測期間公司的生產(chǎn)經(jīng)營能力、投資計劃、生產(chǎn)計劃和營銷計劃和公司采用的會計政策等。盈利預(yù)測基本假設(shè)是公司根據(jù)經(jīng)濟形勢和行業(yè)特點對預(yù)測期間的一般經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營條件、相關(guān)的金融與稅收政策、市場情況等盈利預(yù)測的編制前提所作出的合理假設(shè)，盈利預(yù)測報告中應(yīng)說明編制盈利預(yù)測所依據(jù)的法律、法規(guī)、利率、匯率、稅率、能源和原材料供應(yīng)、產(chǎn)品價格等假定條件。盈利預(yù)測表是反映預(yù)測期間利潤來源和構(gòu)成的預(yù)測報表，凡有控股子公司并需要編制合并會計報表的，應(yīng)分別編制母公司盈利預(yù)測表與合并盈利預(yù)測表。盈利預(yù)測表各預(yù)測項目應(yīng)分別編制解釋性附表。盈利預(yù)測說明是對預(yù)測期間利潤形成的原因、計算依據(jù)、計算方法所做出的詳細分析。編制合并盈利預(yù)測表的新股發(fā)行公司，應(yīng)著重對合并盈利預(yù)測進行詳細說明，對母公司盈利預(yù)測所涉及的重要事項進行必要的說明。
這些有關(guān)盈利預(yù)測編制的現(xiàn)行規(guī)定是審計師判斷盈利預(yù)測單位編制的盈利預(yù)測報告是否適當(dāng)?shù)闹匾罁?jù)之一，因此，作為案例分析者的學(xué)生要對此有完整的理解和把握。
3.預(yù)測性財務(wù)信息審核準則。
審計師對預(yù)測性財務(wù)信息的審核必須遵守《中國注冊會計師其他鑒證業(yè)務(wù)準則第3111號――預(yù)測性財務(wù)信息的審核》的要求，因此，案例分析前學(xué)生必須掌握此準則的相關(guān)內(nèi)容，盡管在《審計學(xué)》的教學(xué)中學(xué)生可能對此內(nèi)容有所掌握，但為了讓學(xué)生更好地進行案例分析，對此做了重新講解。講解時著重強調(diào)了預(yù)測和規(guī)劃的基本概念，充分、適當(dāng)?shù)淖C據(jù)、保證程度、了解被審核單位基本情況、涵蓋期間、評價假設(shè)關(guān)注的重點、列報、審核報告的出具等內(nèi)容。
（二）分組與案例資料發(fā)放
案例討論模式可以分為三種，一是個人學(xué)習(xí)模式（individual study），即每個學(xué)習(xí)者單獨就案例進行分析和發(fā)表見解；二是小組討論（small－group study），由3～5個成員組成一個小組進行討論，相互之間可以溝通合作；三是大組討論（large－group study），由比較多的成員，甚至是一個班，組成一個大組對案例進行分析討論（Graham和Cline，2001）。本人采用的是第二種案例討論模式，即將全班按每組5人分組進行討論。分組時主要考慮男女生搭配和平時學(xué)習(xí)成績。
案例資料的發(fā)放是安排在講解完案例相關(guān)知識點之后，案例分析報告前一周。發(fā)放給學(xué)生的案例資料包括：涉及與新能源所在行業(yè)相關(guān)的行業(yè)發(fā)展信息、新能源最近連續(xù)多年的年度報告、盈利預(yù)測報告、盈利預(yù)測審核報告。除此外值得一提的是，為了引導(dǎo)學(xué)生對案例的思考，還另外給學(xué)生提出了幾個引導(dǎo)性的思考問題。本人結(jié)合新能源公司盈利預(yù)測報告的情況，給學(xué)生思考的問題有四個：（1）仔細閱讀新能源盈利預(yù)測審核報告，分析新能源盈利預(yù)測的基本假設(shè)的合理性；（2）分析合并新能源盈利預(yù)測的編制范圍是否適當(dāng)；（3）注冊會計師在對新能源公司編制的盈利預(yù)測進行審核時需要關(guān)注哪些問題；（4）閱讀《中國注冊會計師審計準則第1501號――審計報告》、《中國注冊會計師審計準則第1502號――非標準審計報告》，以及《中國注冊會計師其他鑒證業(yè)務(wù)準則第3111號――預(yù)測性財務(wù)信息的審核》，分析審計報告與盈利預(yù)測審核報告在性質(zhì)、格式、責(zé)任等諸方面的差異。
發(fā)放案例資料的時間之所以選擇在案例分析報告前一周，主要是考慮到學(xué)生的學(xué)習(xí)任務(wù)比較重，小組內(nèi)的討論又安排在課后，由各小組的組長組織完成，故提前一周發(fā)放材料能讓學(xué)生有充分的時間學(xué)習(xí)和研讀案例，寫出較好的小組案例分析報告。
二、案例討論的實施
課堂案例討論分為兩個階段：第一個階段是小組發(fā)言。要求各小組推薦一個成員在講臺使用PPT進行講解，時間在10～15分鐘，當(dāng)小組成員講解完成后，其他小組成員有需要補充的內(nèi)容，可以繼續(xù)補充；第二階段是組間討論。即其他組的成員對進行報告的小組案例分析報告進行討論，分析其優(yōu)缺點，并進行適當(dāng)評論。
在學(xué)生完成了所有報告和討論后，本人再結(jié)合各小組的案例分析報告和討論情況進行綜合分析和點評。點評意見從層面上來說，既有針對某一具體小組的案例分析報告，也有就整體案例分析情況的評價。從內(nèi)容上來說，主要包括以下幾個方面：（1）學(xué)生在案例分析中已經(jīng)涉及的點，指出其分析的深度和廣度是否適當(dāng)，所指出的問題是否適當(dāng)；（2）對案例背景資料的使用，分析其應(yīng)用是否得當(dāng)，有否正確理解盈利預(yù)測報告所依據(jù)的基本假設(shè)，盈利預(yù)測報告的編制是否符合相關(guān)政策的規(guī)定；（3）提醒學(xué)生案例中可能還存在的其他相關(guān)問題；（4）提醒學(xué)生案例討論后，對《預(yù)測性財務(wù)信息的審核》準則及其指南的相關(guān)規(guī)定是否有了更為深刻的認識，對于重要的體會應(yīng)提煉總結(jié)；（5）肯定學(xué)生在案例分析中突出表現(xiàn)。通過案例分析，可以發(fā)現(xiàn)每個班級總會有小組能夠提出一些以前尚未關(guān)注到的問題。
在這個環(huán)節(jié)，注意兩個關(guān)鍵問題：一是教師的點評要適可而止，既要指出學(xué)生討論中存在的不足，但也要讓學(xué)生知道，教師給出的信息也是一己之見，案例討論可能沒有標準的答案；二是要控制好組間討論，要對討論的內(nèi)容進行引導(dǎo)，防止出現(xiàn)偏題，比如討論新能源公司盈利預(yù)測審核，結(jié)果出現(xiàn)討論新能源公司是否違規(guī)等問題。同時還要控制要討論的時間，如果任由學(xué)生發(fā)言討論，可能課堂上就無法完成案例討論的任務(wù)，因此，還要藝術(shù)地控制好討論的時間。
三、案例討論后的總結(jié)、思考與完善
每當(dāng)完成一次案例教學(xué)后，作為教師進行適當(dāng)?shù)目偨Y(jié)、思考是必要的，有助于改善未來的教學(xué)質(zhì)量。每次案例討論完畢后，我都要求各小組提交案例分析報告和講演用的PPT，在案例討論完畢后，對各小組的分析報告進行認真閱讀，這不僅僅是作為評定成績的依據(jù)，更為關(guān)鍵的是作為完善案例教學(xué)的手段。通過認真閱讀案例分析報告，可以發(fā)現(xiàn)案例資料的準備是否充分。比如，為什么在案例資料中，發(fā)放給了學(xué)生公司連續(xù)多年的年報，原因就在于過去的案例討論中發(fā)現(xiàn)，學(xué)生未能把握公司的經(jīng)營環(huán)境、無法對假設(shè)的合理性做出判斷，經(jīng)分析和詢問學(xué)生，發(fā)現(xiàn)是缺乏相關(guān)暗示性資料，而作為一名本科生缺乏檢索資料的習(xí)慣，故而無法獲知公司的歷史信息，也難以分析哪些基本假設(shè)可能存在問題。
關(guān)鍵詞：雙語教學(xué) 財務(wù)管理 案例分析
中圖分類號：G642 文獻標識碼：A 文章編號：1007-3973（2013）003-162-03
根據(jù)英國《朗曼應(yīng)用語言學(xué)詞典》的定義，雙語教學(xué)（Bilingual education）是指：在學(xué)校里使用第二語言或外語進行教學(xué)，它是以教授專業(yè)內(nèi)容為核心，其目的不是語言的教學(xué)。本文所討論的財務(wù)管理案例分析課程是以財務(wù)管理本科專業(yè)高年級學(xué)生為對象，在他們已經(jīng)掌握了公司理財、財務(wù)報表分析、證券投資的基本概念和理論工具之后，通過案例分析的形式鍛煉學(xué)生應(yīng)用概念和理論工具解決現(xiàn)實問題的能力。
由于財務(wù)管理專業(yè)本科學(xué)生絕大多數(shù)都沒有實際工作的經(jīng)驗，并不能充分領(lǐng)悟相關(guān)理論知識與現(xiàn)實經(jīng)濟問題與企業(yè)決策之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系。在這樣的案例學(xué)習(xí)過程中，學(xué)生能夠更加深入清晰地理解理論概念，了解理論所依據(jù)的假設(shè)條件和理論應(yīng)用本身的局限性，并且能夠更加深切地體會到現(xiàn)實財務(wù)決策的復(fù)雜性。由于財務(wù)決策與企業(yè)組織的戰(zhàn)略、運營、營銷、人事、組織架構(gòu)、激勵方式等相互關(guān)聯(lián)，通過學(xué)習(xí)還可以鍛煉學(xué)生統(tǒng)籌能力。另外，由于在決策過程中，要求學(xué)生權(quán)衡利弊、區(qū)分主次、輕重緩急、對數(shù)據(jù)和信息能夠判斷性分析，還可以提高學(xué)生的批判性思維和決策能力。此外，案例教學(xué)法還能增加學(xué)生對實際情境的感受，培養(yǎng)他們接納不同意見和觀點的態(tài)度，提高學(xué)生的語言表達能力，促進師生關(guān)系和互動。
1 案例教學(xué)的特點
《財務(wù)管理》在國外被稱為《公司理財》（Corporate Finance），是我國高校財經(jīng)類專業(yè)本科階段的專業(yè)基礎(chǔ)課，主要探討公司如何進行投資、如何籌措資金，以及公司的資本投資決策。（Ross，Westerfield， & Jordan，2008）公司理財由于其概念與理論的復(fù)雜性，計算方法和問題決策的靈活性，學(xué)生們一直都認為是較難掌握的一門課程。這一方面是是由于學(xué)生缺乏實際工作經(jīng)驗，另一方面由課程特點和教授體系決定，再加上國內(nèi)教科書的編寫側(cè)重理論描述，缺乏實際運用。相比而言，采用雙語案例教學(xué)模式是解決這一問題較好的方法，從實際企業(yè)案例出發(fā)，使得學(xué)生可以了解如何用掌握的財務(wù)理論知識來解決實際問題，做到理論與實際相結(jié)合。
案例教學(xué)（case study）源于1918年的美國哈佛大學(xué)，當(dāng)時工商企業(yè)家將自己企業(yè)的資料交給大學(xué)的教授們進行研究，以尋求提高市場競爭力的方案。教授們將這些零星的個案逐步用于教學(xué)活動中，以提高學(xué)生解決實際問題的能力。隨著案例逐步被充實，被系統(tǒng)化，案例教學(xué)在西方商科教育教學(xué)中已經(jīng)占有不可替代的重要位置（楊宗昌，趙紅，2002）。相比傳統(tǒng)教學(xué)方法，案例教學(xué)法的主要特點表現(xiàn)在：（1）真實性。財務(wù)管理案例來源于企業(yè)在財務(wù)管理實際工作的典型素材，向?qū)W生提供具體形象和真實生動的感性認知。通過案例分析，使學(xué)生了解企業(yè)在日常經(jīng)營中所碰到的各種不同的財務(wù)管理問題，將公司理財理論知識和案例實踐相結(jié)合，提高學(xué)生實際操作能力和綜合運用能力。（2）客觀性。財務(wù)管理案例是對企業(yè)財務(wù)決策的情景進行客觀與真實的描述，反映的是公司背景和決策事件，不帶有個人傾向性的意見或?qū)蛐缘挠^念。（3）學(xué)生的主動性與參與性相結(jié)合。案例教學(xué)最突出的優(yōu)點是在學(xué)習(xí)過程中強調(diào)學(xué)生的積極主動性，學(xué)生必須積極參與，從企業(yè)管理者角度，思考分析企業(yè)在特定環(huán)境下面臨的問題，提出解決問題的方案。教師的責(zé)任是選擇并組織好案例，課堂討論進行組織和指導(dǎo)。通過互動式的教學(xué)，讓學(xué)生扮演案例中的角色，實現(xiàn)教與學(xué)的緊密結(jié)合，強調(diào)教師和學(xué)生之間知識與觀念的互動交流。（4）答案的多元化。財務(wù)管理案例的正確答案不是唯一的，實際上在企業(yè)決策中也不存在絕對正確的答案。案例教學(xué)的目標不是去尋找正確答案，而是通過學(xué)習(xí)過程，發(fā)現(xiàn)正確處理和解決問題的各種可能方法，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造性思維和解決問題的能力。案例教學(xué)強調(diào)分析與解決問題的思考過程，提倡創(chuàng)造性地提出解決問題的方案和措施，鼓勵發(fā)散型的思維方式，因而可以培養(yǎng)和提高學(xué)生的創(chuàng)新思維、創(chuàng)新能力，以及分析解決問題的能力。（羅真，呂曉敏，2005）
采用雙語的教學(xué)方式，有利于提高學(xué)生的英文水平和文字表達能力，更好的掌握英語這一世界語言（Nunan，2003）。在案例教學(xué)中要求學(xué)生對案例中的問題發(fā)表自己的觀點，掌握案例分析的基本方法、一般步驟、分析技巧，提出解決問題的方案和措施，并能就自己的分析進行清晰的有說服力的課堂演示并進行分析討論，這對于提高學(xué)生的邏輯思辨和語言表達能力有很大的幫助。在案例討論中學(xué)生必須按要求寫出發(fā)言的演示提綱，并提供案例分析報告，這有利于提高學(xué)生的文字表達能力。
2 原版教材與案例的使用
財務(wù)管理案例雙語教學(xué)在我國開展的時間還不是太長，比較切實可行的還是“拿來主義”，即直接使用國外商學(xué)院開發(fā)的財務(wù)管理案例。目前在國內(nèi)使用較多的是分別處于全球第一和第二大案例制作中心Harvard商學(xué)院和Ivey商學(xué)院提供的財務(wù)管理案例。在案例選擇上，應(yīng)該與財務(wù)管理的理論框架相結(jié)合，幫助學(xué)生將所學(xué)知識運用到實際經(jīng)濟環(huán)境中。根據(jù)財務(wù)管理課程設(shè)計，選擇相應(yīng)的案例。例如對于企業(yè)資本成本的學(xué)習(xí)，我們選擇IVEY的TELUS案例。在這一案例中，以加拿大第二大電信公司為例，學(xué)生可以學(xué)習(xí)在計算企業(yè)資本結(jié)構(gòu)（債權(quán)與股權(quán)比例）、債務(wù)成本、股票成本的基礎(chǔ)之上，確定上市公司整體的資本成本。在股票成本計算方面，學(xué)生可以結(jié)合實例，了解如何使用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）和紅利增長模型（Dividend growth model）。
通過西方案例的學(xué)習(xí)，學(xué)生不僅掌握了財務(wù)管理理論和方法，更重要的是了解到了西方管理者或研究者的思維方式和習(xí)慣，為以后從事國際商務(wù)活動、開拓國際視野打下了良好的語言溝通基礎(chǔ)。
當(dāng)然原版教材與案例也有它的局限性，它探討的是西方企業(yè)在相對完善的西方市場經(jīng)濟環(huán)境中面臨的財務(wù)與投資問題。在我國，由于市場環(huán)境與制度上的差異，我們不能完全照搬西方的財務(wù)學(xué)理論。因此在采用原版案例的同時，根據(jù)中國企業(yè)的特色，我們還補充了大量的中國企業(yè)案例，例如中國企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、國美電器的資本運作、和家族企業(yè)的繼承等案例，幫助學(xué)生進一步了解我國企業(yè)運作的實際情況。
單一的教學(xué)方法難以激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，教師在教學(xué)中，不應(yīng)只局限于上課教材，還可以將期刊、報紙、電視報導(dǎo)中與財務(wù)管理相關(guān)的財經(jīng)時事作為實例教材，讓學(xué)生學(xué)會用所學(xué)知識去分析和了解財經(jīng)時事。
3 案例教室
案例教學(xué)對教室有特殊的要求。由于在案例教學(xué)過程中，教師與學(xué)生之間，學(xué)生與學(xué)生之間，需要進行雙向的交流，案例教室一般都采用“U型”設(shè)計，講臺擺放在中心位置，課桌圍繞講臺呈發(fā)散狀分布，以保證上課時各個方向的學(xué)生都能看清楚教師與其他學(xué)生的動作，并能做到面對面的交流。教師最好與學(xué)生處于同一個平臺上，且能在教室內(nèi)自由移動，以消除隔膜。教師在教學(xué)過程中要充分利用在教室內(nèi)周邊布置的板書、軟板、投影、幻燈機、活動掛布等各種輔助設(shè)施。
4 案例教學(xué)法的實施
案例教學(xué)的特點就是要求學(xué)生積極參與。本課程的教學(xué)活動主要采用學(xué)生討論、教師講評、和企業(yè)家論壇等方法。
4.1 學(xué)生討論
（1）課前準備，網(wǎng)上討論。
全面積極的學(xué)生參與是案例教學(xué)的前提保證，學(xué)生應(yīng)在上課之前充分準備。由于采用雙語教學(xué)方式，教師需要充分調(diào)用學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性，在課前布置思考問題，讓學(xué)生在課前認真研讀案例文本，了解案例的中心思想，積極思考案例要研討的問題。為方便學(xué)生交流信息、交換看法、相互學(xué)習(xí)，我們通過在網(wǎng)上建立討論區(qū)，方便學(xué)生進行課前的準備和討論，教師也可以對學(xué)生進行必要的網(wǎng)上指導(dǎo)。
（2）課堂討論。
熱情投入課堂討論是案例教學(xué)的中心環(huán)節(jié)。學(xué)生們要把班級視為一個團隊，共同解決一個難題：一方面應(yīng)鼓勵學(xué)生主動大膽地表達自己的觀點和提出決策方案，通過相互辯論來提高學(xué)生的邏輯思維能力、分析決策能力和口頭表述能力；另一方面要認真傾聽他人的意見與分析過程，保持一個寬廣的胸懷，不要畏懼挑戰(zhàn)和出錯，隨時準備修正自己的觀點。為了讓更多的學(xué)生發(fā)表見解，教師要鼓勵學(xué)生用最簡潔、精練的語言將其思想要點表達出來。
（3）小組討論、講解和報告。
由4、5位學(xué)生自由組成一個小組，并選舉組長負責(zé)。各小組可以自由選取實際生活的企業(yè)作為案例進行研究，也可以挑選教師建議的案例作為該組題目。學(xué)生自己選擇案例的優(yōu)點在于可以提高案例的現(xiàn)實性和時效性，并學(xué)會在現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中獲取所需研究資料。
學(xué)生應(yīng)積極參與課外小組討論，準備案例并制作演示文稿。為了避免“搭便車”，要求小組成員都參與課堂陳述：可以是“問題背景的介紹”、“使用理論的講解”、“案例核心問題的揭示”、“解決問題的過程闡述”、“結(jié)果的分析”及“展望或未解決的問題”。為產(chǎn)生觀點碰撞，激發(fā)學(xué)生思考，鼓勵其他學(xué)生提問。
案例分析報告是案例教學(xué)過程中的最后一個階段。書寫書面報告是鍛煉和培養(yǎng)學(xué)生書面表達能力的一個好方法。學(xué)生通過分析研究復(fù)雜且多變的企業(yè)財務(wù)決策現(xiàn)實問題，能夠了解并掌握正確處理和解決問題的思路和方法。學(xué)生在案例陳述、學(xué)生及老師提問、學(xué)生間辯論和老師對案例分析的基礎(chǔ)之上，完成案例報告。
4.2 教師講評
在案例教學(xué)過程中，特別是案例的討論，學(xué)生是主體，教師則是組織者。認識學(xué)生是非常重要的，這就要求教師進行事前準備，根據(jù)學(xué)生的注冊信息，準備學(xué)生姓名卡片，并要求學(xué)生課前擺放在座位前面，以方便師生間的交流。
在案例討論環(huán)節(jié)中，教師的主要職責(zé)是營造良好的自由討論氣氛，引導(dǎo)、鼓勵學(xué)生去思考，去爭辯，把握案例討論的方向，使案例討論緊緊圍繞中心問題展開。
在案例討論過程中，作為教學(xué)中不能缺少的部分，教師也需要對相關(guān)財務(wù)管理知識與理論的難點與重點進行適當(dāng)講授。課堂講授過程，應(yīng)與問題討論、案例教學(xué)相結(jié)合，強調(diào)誘導(dǎo)式和啟發(fā)式，只有將三者有機地結(jié)合起來才能取得較好的效果。
值得注意的是，盡管教師在開展案例教學(xué)前進行了精心準備與安排，但在實際教學(xué)過程中，仍然不能避免出現(xiàn)學(xué)生發(fā)言跑題的現(xiàn)象。有時雖然課堂氣氛熱烈，但討論偏離既定的主題。教師必須通過引導(dǎo)性的提問，使討論回到原有的主題上來，能夠較好地把握討論主動權(quán)。當(dāng)討論出現(xiàn)跑題，或教師在轉(zhuǎn)換話題時，為避免學(xué)生感到難堪，切忌粗魯?shù)卮驍喟l(fā)言者或者任意指點，這會學(xué)生產(chǎn)生緊張或抵觸情緒，影響學(xué)生參與的積極性。
在學(xué)生對財務(wù)管理案例討論、分析和評價之后，教師要及時進行歸納總結(jié)，做出恰如其分的評價。為避免學(xué)生“偷懶”，教師的課件一般在課后發(fā)給學(xué)生。
教學(xué)案例沒有標準答案，一般有多種處理方案可進行選擇。這樣，教師需要對每一方案進行分析，指出各自的優(yōu)點和存在的問題，討論分析的思路是否對頭，分析方法是否恰當(dāng)，解決問題的途徑是否正確，從而指導(dǎo)學(xué)生如何正確地解決問題（楊雪敏，2004）。
4.3 企業(yè)家論壇
為了使學(xué)生開闊視野，感受所學(xué)知識在實踐中的創(chuàng)新和發(fā)展，每學(xué)期聘請1-2名社會上知名學(xué)者和資深從業(yè)人員給學(xué)生進行專題講座。通過與專家的直接對話，感受到該行業(yè)的動態(tài)變化。
5 雙語案例教學(xué)法應(yīng)用中存在的問題