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導語：在中小企業貸款的撰寫旅程中，學習并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優秀范文，愿這些內容能夠啟發您的創作靈感，引領您探索更多的創作可能。
一、銀行的貸款風險與中小企業借貸
對商業銀行而言，資產管理要做到三性，即贏利性、安全性和流動性。安全性是指銀行資產可按期回收本息的程度，即資產的風險。資產的風險主要有三類：一類是信用風險，指借款人不能履行借款合同到期償還本息，或者銀行投資證券時，證券發行人違約；第二類風險稱市場風險，指當市場情況發生變化，出現一些不可控的因素與突發事件時，銀行可能遭受的風險，如匯率的意外變動；第三類為利率風險，銀行放貸或投資債券之后，利率發生變化帶來的風險。一般的，期限越長的貸款面臨的不確定因素就越多，故三類風險自然增大。早期的商業銀行理論認為，銀行只能提供季節性的、短期的貸款，不應提供長期貸款。后來隨著金融工具的創新，銀行也開始提供長期貸款，但主要面向大型企業，對中小企業仍然局限于短期貸款。
由于中小企業自身規模和經營的特點，中小企業融資模式主要表現為：（1）在融資渠道的選擇上，比大企業更多地依賴內源融資；（2）在外源融資上，更加依賴債務融資，在債務融資中主要依賴來自銀行等金融中介機構的貸款，根據Berger and Udell（1998）的研究，商業銀行的貸款在所有類型和時期的中小企業中是僅次于業主出資的第二大融資來源；（3）中小企業的債務融資表現出規模小、頻度高和更加依賴流動性強的短期貸款的特征。可見，商業銀行的貸款對中小企業的發展至關重要。那么是中小企業本身的特點決定了其傾向于使用短期貸款融資而不需要長期貸款融資嗎？答案顯然是否定的。筆者對中小企業主的訪問中，他們對于是否許需要融資的回答基本上分為兩類：一種是暫時不需要融資；一種是急需融資。第一種回答并不表示企業真的就不需要融資、不存在融資缺口，而僅僅表示企業在原有規模上的運行不缺資金，并且企業暫時沒有好的項目可以投資和擴展。而作第二類回答的企業則目前有很好的項目，需要資金來擴大規模或建立新的項目，這類資金需求基本上都是長期的。大企業除可以通過銀行借貸外，還可以通過股票或債券市場等來籌集長期資金；但中小由于規模等方面的限制不可能通過股票或債券市場來融資，除業主的自有資金和利潤積累等內源融資外，商業銀行的長期貸款是中小企業進行長期投資的主要（甚至唯一的）資金來源。商業銀行認為長期貸款風險高于短期貸款，而中小企業貸款的風險高于對大企業的風險，對于中小企業發放長期貸款就更為謹慎。因此兩者之間產生了一個巨大的矛盾。那么商業銀行對中小企業長期貸款的風險一定大于短期貸款嗎？筆者認為這需要做具體而深入的分析。
二、貸款期限與風險
至今還沒有學者對貸款期限和貸款風險的關系作過專門的實證研究，但Rhyne在1988年的一個研究為我們提供了很好的實證數據。其研究使用了來自SBA內部的1973至1983年10年間120052筆貸款的數據。SBA的內部數據詳細的記錄了每一筆貸款從發放開始到最后到期償還或最后違約不能償還的所有信息。
SBA是美國管理和促進中小企業發展的官方機構，也是美國最大的中小企業信用擔保機構。中小企業由SBA擔保從商業銀行獲得的貸款，當企業不能按期支付本息時，商業銀行就會要求SBA行使擔保義務，SBA無條件從商業銀行處購買這些壞的債權。SBA購買一筆貸款債權就等于一筆貸款發生違約。SBA的貸款購買率在其研究中被定義為SBA向商業銀行購買的貸款數目與SBA擔保貸款總數目的比，在數量上即等于貸款違約率。
Rhyne按照貸款期限將SBA所擔保的貸款分組，然后統計期限相同的每組貸款的購買率。1年、5年、7年和10年期貸款的平均購買率（即違約率）分別為77%、238%、247%和246％。由這些數據通過簡單計算我們可以得出這樣結論：期限短貸款的風險反而高。
對于不同期限的貸款，企業的決策行為不同。短期貸款一般用于彌補短期運營資金的不足，比如用于購買原材料、支付工資等；而長期貸款往往用于固定資產投資、技術更新等。企業在決定進行長期貸款融資時，會經過仔細的調研、全面而謹慎的可行性分析；對未來的前景、現金的流量有一個合理預測；會對長期貸款的償還做出周密的計劃。而短期貸款，往往是由于短期出現資金缺口才借入，在決策上相對于長期貸款比較草率。可見從企業不同的決策行為來看，短期貸款的風險性會較長期貸款大。
貸款生命周期和企業產品生命周期的關系。筆者把貸款生命周期定義為一筆貸款從銀行借出開始到最后企業還本付息或最后違約不能償還止的整個過程。在整個生命周期的不同階段（如第一兩年，最后的一兩年）的貸款出現違約的可能性不是平均分布的，但存在一定的規律。長期貸款投資于固定資產，用于推出新項目、新產品，與貸款企業的產品生命周期存在一定的關系。一個新產品進入市場往往會經過導入期、成長期、成熟期和衰退期幾個階段。導入期是企業是否成功的關鍵時刻，導入期失敗就意味著項目的失敗。這一時期，企業的基本財務特征為產品銷售額很低，基本處于虧本或微利狀態，現金流量為負，仍需要資金投入。企業度過導入期進入成長期以后，銷售量開始劇增，開始出現利潤，并逐漸增長，現金流量適度，一般情況下不需要外部資金投入。進入成熟期以后，銷售量開始達到頂峰，利潤和現金流入量都很高。進入衰退期后，銷售量、利潤和現金流量都開始下降，但是企業在這個階段應該已有大量的資金積累。從整個產品的生命周期來看，企業導入期失敗的可能性最大；與產品生命周期相對應，企業在財務上一個新產品推出的第一兩年比較緊張，然后逐漸慢慢好轉。假如貸款生命周期和產品生命周期的起點正好相同，那么一筆貸款的第一兩年違約率會比較高，然后會逐漸下降，Rhyner的研究剛巧在實證上印證了這一點，不論是5年、7年還是10年期限的貸款，大致在整個生命周期的第2年違約率發生的可能性達到最高，然后慢慢下降。同時企業產品生命周期各階段的財務特征表明，企業在產品生命周期的成長期、成熟期和衰退期從外界借入資金的可能性較小；企業最有可能在新產品的導入期或導入期前從外界借入不同期限的貸款。因此短期貸款不均勻地承擔了企業財務風險較大的那段時間，而沒有享受企業產品生命周期后期的“太平盛世”。因此，從貸款生命周期與產品生命周期的角度來看，短期貸款的風險性會較長期貸款要大。
不同期限的貸款對于企業管理者產生的激勵不同。短期貸款使得企業管理人員的管理具有短期性和被動性；而長期貸款可以讓企業管理者根據管理的需要，對企業的生產和現金流量做出長期的規劃和安排。從治理的角度來看，長期貸款可以帶來長期的激勵和約束，從而提高企業的效率。短期貸款產生的激勵具有短期性和脆弱性，企業管理者更容易從事風險較大的經營活動。從而導致短期貸款的風險性增大。
三、結論與建議
關鍵詞：社會資本 中小企業 聯保貸款 動態博弈
一、引言
在市場經濟浪潮的推動下，我國涌現出數以萬計的中小企業，這些企業隨著龍頭企業的發展已經成為輔助經濟前進的不可或缺的重要動力。但是，由于中小企業與銀行之間存在較嚴重的信息不對稱，致使銀行對中小企業信貸成本高，因而絕大部分銀行不愿為中小企業提供貸款。對于直接融資已經非常困難的中小企業，間接融資受困更成為制約我國中小企業發展的瓶頸，亟待解決。近年，圍繞中小企業間接融資的研究越來越多，國內外學者的研究歸納起來，大致形成了兩種思路：一種思路是“關系型貸款”，但由于其嚴重依賴于信用社工作人員私人渠道獲取貸款企業信用信息而難于推廣；另一種是引用孟加拉鄉村銀行的農村小額信貸模式，通過兩家或兩家以上相互熟悉的中小企業自愿結成聯保小組申請貸款，共同承擔連帶責任的聯保貸款，可能受到自2000年以來我國開展的農戶聯保貸款實施效果不佳的影響，這一模式在中小企業中的應用也不廣泛。
在此，我們引入企業集群概念。之所以引入企業集群的概念，是因為中小企業按照共生理論的要求，積極營造共生條件，不斷加強與其他企業的物質、信息和能量的聯系，結成緊密的共生體，可以提高中小企業的競爭力和市場地位，增強融資能力。目前，企業集群作為較成功的產業組織形式之一，在經濟社會發展中的作用日益突出，是當代經濟組織發展的一個重要方向。作為一種本地化方式，企業集群在一定程度上對于經濟落后地區可以用來緩解由于極化作用而帶來的資本要素的分配不均，幫助當地的企業尤其是中小企業緩解資金的困擾。因此，研究企業集群對于中小企業融資的作用，尤其對于緩解中小企業面臨的資金困境具有積極的現實意義。企業集群指“在某一特定區域內互相聯系的、在地理位置上相對集中的、共處一個競爭環境中的企業和組織的集合”，中小企業集群則是介于純市場組織和純企業組織之間，由一群既各自獨立又互相關聯的企業通過分工協作聚集在一起的特殊產業組織形式。張衛國和冉暉在《中小企業團體貸款研究綜述與分析》中總結，集群企業之間形成的以相對小規模、封閉的關系網絡為單元網絡結構促使企業內的中小企業存在關聯性強、穩定性好、根植性久、企業效益佳以及擁有多重監督與互助機制、獨特的聲譽機制、銀企共生性、資源共享性，行業協會的相對成熟，并能夠得到政府的大力支持等特征。
二、企業集群下社會資本集聚對中小企業融資信任路徑分析
企業集群主要有自發企業集群和構建企業集群，目前政府規劃引導的構建企業集群在近幾年成為了地方經濟發展的主要推動力，如政府組建設立的工業園區、出口加工區等。但是這種構建企業集群由于缺乏地緣沉淀，故不可避免地會有機會主義的傾向，但這種傾向并非不可避免。集群內企業成員都具有有限理性，他們可以通過信任彼此，防止機會主義，達成共贏。下面，我們僅簡單地從收益方面用博弈模型對企業間信任產生的路徑進行分析。假設集群內有合作愿望的企業1和企業2，各自可采取信任和機會主義兩個行動，則支付矩陣如表1所示。
這是一個典型的囚徒困境問題。若π2＞π1＞0＞π3，則單期兩企業的博弈必然都選擇機會主義行動的非合作納什均衡。但很顯然，為了能夠長期獲益，在重復博弈的情形下，只要其中一方選擇信任行動，那么另一方選擇機會主義行動的可能性就小得多，如此形成雙方互信的良性循環。現實中，企業集群內各企業之間的交流具有頻繁和重復的特點，故成員企業間互相信任是大有可能的。假設企業1與企業2進行重復博弈，α為跨期折現率，分別考慮冷酷策略和以牙還牙策略。
博弈雙方的冷酷策略為其中一個企業選擇信任行動，則另一企業也選擇信任行動；只要其中任何一個企業選擇機會主義行為，另一企業將永遠選擇機會主義行為的策略。假設π2是一個企業選擇機會主義行為的收益現值，π1/（1－α）為一個企業選擇信任行為的收益現值，要達到企業選擇信任行動避免機會主義行動的辦法就是，讓α足夠大，使α＞1－π1／π2，讓選擇機會主義行為的企業的付出遠大于收益，集群內理性的成員企業會選擇信任行動，避免先選擇機會主義行為，成員企業之間信任才能產生并得到延續。從分析中可以看出，冷酷策略如同其名，是一種殘酷的懲罰策略，而先選擇機會主義行為的企業將使兩個企業永遠失去合作的機會，同樣，對受懲罰企業而言，付出的代價就是長期的合作利益。所以，受害企業采取以牙還牙策略是可取的。
我們假設企業1選擇了一次機會主義行為，根據以牙還牙策略，企業2將實施連續N期的懲罰行為。如果企業1在懲罰期內都表現為信任行為，則企業2原諒企業1的一次機會主義行為；如果企業1再一次選擇機會主義行為的話，企業2的懲罰將重新開始。以牙還牙策略情形下，π2－π1為企業1表現一次機會主義行為的收益，而該次機會主義行為相應的總成本為（α＋α2＋…＋αN）（π1－π3），也即
■
（1）
由此可見，企業集群內兩企業之間產生信任的條件為：
■（2）
但是，要使企業1在N期內連續接受懲罰并選擇信任行為N不能太大，這是激勵相容的，該條件為：
π3（α＋α2＋…＋αN）＋π1（αN+1＋αN+2＋…）＞0 （3）
只有同時滿足上述（2）式和（3）式，企業1才會選擇持續的信任行為，集群內企業成員之間的信任才會穩固。
以上僅是針對兩個企業之間實現信任的博弈分析。然而在現實中，企業集群內不可能只有相互信任的兩個企業，博弈企業的數目通常在兩個以上，但由于企業集群內信息流通通暢，任何企業機會主義的行為都能即時得到最廣泛的傳播，集群內信息共享充分，選擇機會主義的企業不單只受到受害企業的懲罰，更嚴重的，它還要受到集群內其他企業的制裁，所以，群內理性的企業會選擇信任行為。
三、聯保貸款單期動態博弈模型分析
（一）模型假設
某企業集群內企業1與企業2在第一階段組成聯保小組參與銀行聯保貸款，兩企業貸款本金均為A，貸款利率設為i（0＜i＜1），成員企業各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上），則聯保保證金共M＝2m，投資凈收益分別為R1、R2。聯保成員企業在第二階段只有違約（設為D）、不違約（設為ND）兩種行動選擇，在此階段，聯保成員違約的聲譽成本為α。由于聯保成員企業之間具有連帶責任，所以企業集群內每個聯保體的形成都是經過企業的認真審慎的選擇之后才確定合作關系的，各成員企業的選擇都是理性的，且聯保成員企業之間獲取信息的成本為0，即完美信息博弈。我們還假設，企業的違約都是投資項目經營失敗引起的，而非惡意騙貸，但是違約所造成的聲譽損失依然存在。
銀行在博弈開始時有貸款（設為L）和不貸款（設為NL）兩種行動選擇，銀行根據聯保企業提供的申請材料以及實際調訪，決定是否貸款給聯保企業，設銀行決定貸款的概率為（1－P），0＜P＜1。若不貸款，則銀行收益為0。若銀行決定貸款，而聯保企業有違約行為，則聯保保證金作為違約企業的還款金額，保證金不足還本息的，由成員中其他企業補足，同時，違約企業付出聲譽成本α，承擔連帶責任還清聯保體違約成員所有款項的成員企業獲得聲譽收益α。
（二）博弈過程分析
在企業組成聯保體向銀行申請聯保貸款之后，博弈進入第一階段，銀行將根據企業提供的材料進行篩選，有（1－P）的概率為聯保體貸款，若銀行放棄提供貸款，則銀行、企業集群聯保體的收益為（0，0，0）；若銀行向聯保體發放貸款，聯保體各企業成員則可選擇還款或違約，此時，博弈進入第二階段。
如果聯保體企業均選擇不違約策略，即企業1不違約{ND}，企業2也不違約{ND}，那么銀行借款{L}的收益為2Ai，成員企業收益為：
（（1－p）[R1－A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2－A（1＋i）＋a］）；
若企業1違約{D}，由于是聯保貸款，企業2要承擔連帶責任，那么，在企業2不違約的情況下，銀行收益仍為2Ai，成員企業收益則變為：
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］；
對稱的，企業2違約企業1不違約的情況下，銀行收益為2Ai，成員企業收益為：
（（1－p）[R1－2A（1＋i）＋a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］）；
聯保體兩成員企業都選擇違約策略，此時，銀行若不追繳欠款，將損失（1－p）（M－2A－2Ai），
而成員企業的收益則為：
（（1－p）[R1＋A（1＋i）－m－a］，（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］。
聯保體成員企業1與企業2的單期博弈支付矩陣如表2所示。
我們假定銀行提供給聯保體的為單期信貸，暫不考慮跨期折現率，且A、i和m是常數，m＝0.1A，故m也是常數。設U2（D，ND）＝（1－p）［R2－2A（1＋i）＋a］，
U2（D，D）＝（1－p）［R2＋A（1＋i）－m－a］，那么不妨設
f（a，m）＝U2（D，ND）－U2（D，D）＝（1－p）［m＋2a－3A（1＋i）］，又有
U1（D，ND）＝（1－p）［R1＋A（1＋i）－m－a］，U1（ND，ND）＝（1－p）［R1－A（1＋i）＋a］，
不妨設g（a，m）＝U1（D，ND）－U1（ND，ND）＝（1－p）［2A（1＋i）－m－2a］。
令■， （1－p＞0），
有m＋2a＜2A（1＋i）。當m＝0.1A時，則a＜0.95A＋Ai（1）。很顯然，（1）式在一般情況下是恒成立的，也就是f（a，m）＜0、g（a，m）＞0恒成立。在單期博弈中，理性的聯保貸款企業必然都會選擇違約策略組合{D，D}，這是單期博弈唯一的納什均衡解，銀行考慮到企業的違約策略，必然放棄貸款給聯保體，則聯保貸款失敗。
如果可以通過降低保證金比例或者提高聲譽成本，進行長期的聯保貸款博弈，也就是如果聯保企業不違約，足額歸還貸款本息，在以后的聯保貸款中可以降低一定比例的保證金，使企業貸款更容易方便，或者提高聲譽成本，增加聯保企業在集群內的業務、融資合作機會，那么企業考慮到違約成本和長期利益，將不會選擇違約策略，這樣博弈才能繼續下去。
四、聯保貸款動態重復博弈模型分析
（一）模型假設
如同單期博弈，我們假定企業1和企業2自愿組成聯保體，向銀行申請聯保貸款，兩企業都不是短視企業，所以都有長期合作的打算，各自貸款本金均為A，貸款利率為i（0＜i＜1），設T＝A＋Ai，成員企業各交保證金m（m占貸款本金的10%及以上）。企業在每期貸款的期末還清本息，聯保企業之間信息獲取成為零，即聯保體成員企業之間屬于完美信息博弈。為了簡便起見，我們假設聯保體企業的收益均為R。
銀行還是有（1－P）（0＜p＜1）的概率貸款給聯保體。在博弈開始之前，假定借貸雙方預期將有δ的概率能使交易進行下去。我們還假定企業在第n期選擇違約行動，銀行根據觸發策略，在第n期之后將不再提供貸款給違約企業，該違約企業在此以后的收益均為零，而幫助還清違約企業欠款的聯保體其他成員企業將繼續擁有無間斷的交易機會。每期履約企業將獲得a的聲譽收益，違約企業將付出a的聲譽成本。一直履約的企業將無限期的獲得銀行的貸款，即當某企業的重復博弈策略為{ND，ND，ND，L}時，n將趨向于無窮大。
（二）博弈過程分析
在集群內兩企業組成聯保小組向銀行申請聯保貸款之后，銀行以（1－P）的概率貸款。如果企業1和企業2都采取{ND，ND，ND，L}的重復博弈策略，那么它們的收益分別為：
（1－p）*δ0（R－T＋a）＋（1－p）*δ1（R－T＋a）＋（1－p）*δ2（R－T＋a）＋（1－p）*δ3（R－T＋A）L＝■，
整理得：■；如果企業1選擇{ND，ND，ND，L}，而企業2選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），那么兩聯保企業的收益經推導整理得：
■；
對稱的，當企業1選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期），企業2選擇{ND，ND，ND，L}策略時，它們的收益為：
■
當企業1和企業2都選擇{ND，ND，ND，L，ND，D}（共有n期）策略時，兩企業收益為：
■。
根據重復博弈支付矩陣，欲使聯保成員企業1一直選擇｛ND｝策略，則需要滿足以下條件：
■
化簡整理之后，有■，進一步整理，我們可得到■（4），設A＝300萬，i＝5%，m＝10%A，δ＝50%，代入（4）式，有■。即當聯保體單個企業貸款300萬，年利率為5%，保證金占本金的10%，至少有50%的概率獲得持續貸款時，只要保證聲譽成本不小于730/3萬，那么聯保體的成員企業都會選擇不違約策略。
我們得出結論，銀行將聯保企業的聲譽收益提高到■以上，在重復動態博弈情形下，理性的成員企業是不會選擇違約行為的，同時我們也可以看出，m的變化對聯保企業策略選擇的影響不大，所以，銀行無需為了擴展聯保貸款業務而降低保證金比例，相反的，銀行應堅持收取一定比例的保證金，以防范聯保貸款風險。
五、結語
本文分析了企業集群下社會資本集聚對中小企業融資信任路徑，引入了聯保保證金和集群企業聲譽成本兩個變量，采用單期完美信息動態博弈和完美信息重復動態博弈分析對比了中小企業在短期和長期兩個不同的收益下所采取的不同策略組合，得出：聲譽成本a體現為企業違約后喪失聯保體成員內部交易資格導致的機會成本，是中小企業聯保貸款構的制度基礎，在為企業貸款本金、利率、貸款可得率以及保證金比例賦值的情況下，聲譽成本a超過閾值■時，聯保企業將放棄逆向選擇，銀行聯保貸款的風險得到降低；反之，則存在聯保企業違約風險。同時，銀行不能減少保證金比例，應當讓其保持在一定水平。
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1淮南市小額貸款公司的發展現狀
自2008年10月小額貸款公司試點開始以來，至今淮南市有小額貸款公司18家、注冊資本5.7億元。今年1-8份累計投放貸款616筆、金額5.69億元，8月末貸款余額5.71億元，比年初增加0.55億元。由以上數據可知，該市小額貸款公司業績突出，其中，市區內前十位貸款客戶主要集中在煤炭經營、建材和商貿領域，表明該市小額貸款公司信貸資金投放具有明顯的行業相關性。小額貸款公司貸款手續簡便快捷，方式靈活多樣，以信用貸款和保證貸款為主。
2小額貸款公司對淮南市中小企業融資問題的作用
促進中小企業穩健發展對建設幸福淮南具有重要作用。然而融資難一直是中國中小企業發展的瓶頸，安徽省淮南市也不例外。2008年淮南市小額貸款公司的出現對于解決中小企業融資難問題發揮了一定的作用，使該市中小企業一直以來的融資難問題有了新的解決方向。有人說，小額貸款公司是中小企業融資的橋梁；也有人說，小額貸款公司是中小企業融資的及時雨；還有人說，小額貸款公司工作成為破解融資難題、為中小企業提供融資服務的一支新生力量。小額貸款公司解決的是一些短期、分散、小額的資金需求，更加符合中小企業融資特點，因此其對中小企業的資金支持具有不可替代的影響。近幾年來，小額貸款公司在一系列政策的支持下，經營實力顯著增強，在緩解中小企業融資難方面，發揮了越來越明顯的作用。小額貸款公司具有數額小、周期短、審批快的顯著特點，貸款無需第三方機構評估，貸款期限、還款方式靈活。這些優勢有效的緩解了中小企業在生產經營過程中遇到的融資難問題，成為銀行開展中小企業金融服務的有益補充。
二淮南市小額貸款公司在解決中小企業融資過程中存在的問題及相應的決策
1小額貸款公司在中小企業融資過程中面臨的主要問題
小額貸款公司的出現，解決了很多中小企業融資難的問題，在一定程度上改善了中小企業的融資現狀。但和普通商業銀行一樣，小額貸款公司在解決中小企業融資問題的過程中也存在眾多的問題。小額貸款公司不明確的法律地位致使其不能順利的發展。迄今為止，小額貸款公司的發展只是依據地方政府、人民銀行和國家銀監會制定的一些文件。因此，小額貸款公司很難有效保護自身利益。相關政策不完善、監管不夠力度。各地出臺的政策，大部分是對小額貸款公司限制和監管，鼓勵和扶持政策少，繁瑣的審批程序和過高的進入壁壘等不利因素嚴重阻礙了該市小額貸款公司的發展。小額貸款公司的管理水平低，運作不規范，治理機構有待完善。首先，工作人員專業素質參差不齊，工作技能專業性不夠，多數工作人員缺乏經驗且無崗前培訓。其次，制度不完善，運作不規范。小額貸款公司因為沒有明確的法律地位，工作程序比較隨意，不遵循國家規定，時常發生違規操作。最后，預防和控制風險的能力有待提升。作為金融機構衍生物的小額貸款公司，也屬于高風險產業。另外，利率的波動也會影響小額貸款公司的運作。
2解決小額貸款公司在中小企業融資過程中面臨的主要問題的對策
關鍵詞：中小企業；金融支持；制約因素
中圖分類號：F278.43 文獻標識碼：A 文章編號：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業作為我國國民經濟的重要組成部分，近幾年取得了飛速發展，成為經濟建設的一支決定性的增長力量。但目前在困擾中小企業發展的各類問題中，“貸款難”問題依然比較突出，尤其在經濟欠發達地區，絕大多數中小企業在金融機構獲得資金支持難，金融對當地經濟發展的資金支持乏力。“貸款難”問題成了欠發達地區中小企業發展的“結癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業貸款難問題進行了專題調研，分析了轄區中小企業貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對中小企業服務，支持體系不健全
1.缺乏統一的規范中小企業資信評估標準。目前，筆者所在旗縣各金融機構開展的信貸業務，除聯社發放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質押貸款。由于中小企業以抵押獲得貸款的資產大多為不動產，這些資產的抵押都需要對其市價進行評估、登記、公證、保險。而筆者所在旗縣的房地產部門、審計事務所、會計事務所、資產評估事務所等各部門，各自都有自己的評估體系。在資信評估中對中小企業的各項資產評估不一。很難形成準確的估價，嚴重影響了對企業資信客觀公正地評定，失去了金融機構對評估結論的參考價值。
2.擔保機構建設滯后，不能滿足中小企業的融資需求。據調查，筆者所在旗縣在工商部門注冊的擔保公司只有1家，擔保貸款1990萬元。由于擔保公司的運作目前仍處于探索發展階段，在風險防范和服務企業之間很難求得平衡，擔保公司由于業務開展過于謹慎，反擔保條件苛刻，收費也比較高，失去了應有的擔保服務功能。而銀行又對中小企業貸款擔保人這一要素要求相當嚴格。據抽樣調查顯示，去年未獲批準的40筆貸款申請中，有21筆主要原因在于“抵押擔保”不符合要求，占比近50％。
3.司法部門對金融機構的權益保障不夠充分。由于社會信用環境較差，地方政府對信用環境建設重視不夠，有的中小企業借改制之機逃廢銀行債務，導致銀行部分信貸資產質量持續惡化。有的中小企業生產的項目是地方政府所支持的項目，一旦經營不善，就造成銀行信貸資產的損失，并且銀行常常在信貸維權中，出現難、判決難、執行難的現象，銀行在為中小企業辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時處置中小企業所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業辦理貸款業務。
(二)直接的金融制約因素：對中小企業貸款，金融服務體系不健全
1.金融市場不夠發達。一是服務中小企業的金融機構不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農2家國有商業銀行，1家信用聯社，1家農發行，而小額貸款公司、郵儲銀行、農村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農村牧區的一些鄉鎮企業中的農畜加工業資金需求得不到滿足，服務中小企業的中小銀行太少：二是目前市場融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國有商業銀行貸款門坎相對較高，筆者所在旗縣中小企業主要依靠向農村信用社貸款，被調查的中小企業2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農村信用社貸款4049萬元，有3戶從農業銀行貸款1280萬元，農村信用社貸款所占份額近92％。可見，其他國有銀行對中小企業的信貸支持額度偏小。
2.國有商業銀行貸款審批權限過分上收，難以滿足中小企業對貸款的需求。目前，各國有商業銀行為防范信貸風險，提高經營效益，普遍采取了集約化經營方式，貸款的審批權限逐步上收，基層行經營自嚴重弱化，影響了信貸營銷的積極性。而省級行、二級分行信貸審批權限過于集中，造成貸款審批環節多、時間長、手續繁、效率低，多數中小企業難以提供符合要求的材料，審批通過相當困難。同時這也對中小企業的貸款審核在時間和空間上出現錯位，一些中小企業在等待信貸資金的過程中喪失了最佳投資經營機會。這種貸款權限的過度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應，而且商業銀行過于重視自身利益。抓大放小，忽視了對地方經濟的信貸支持。
3.金融機構信貸資金分配失衡，對中小企業貸款意愿不強，且額度小、期限短。近年來，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長期貸款集中的趨勢日益明顯，在目前的銀行經營管理模式下，國有商業銀行的中小企業貸款審批流程與大企業基本相同，增加中小企業貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風險和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機構對中小企業的流動資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內的短期貸款，幾乎沒有按照企業生產經營周期來確定貸款期限。同時由于有的中小企業沒有真正明晰的財務制度。導致金融機構無法全面地了解企業的經營情況和財務信息，所以金融機構為防止信貸風險，在實際的信貸操作過程中，剛性地確定企業要想繼續使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業到期還款壓力和資金使用上的浪費。
4.利率上浮幅度太小。在金融機構的經營中。追求的是利潤最大化原則，并注重風險性與收益性相對應，只有高利息收入才能夠鼓勵國有商業銀行更多地考慮中小企業的貸款申請。但目前實行的利率政策仍未徹底放開，而中小企業的貸款風險又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國有商業銀行對中小企業一年期內的貸款利率執行6.903％，利率浮動幅度不大，收益與風險不對稱，限制了銀行對中小企業發放貸款的熱情。
5.國有商業銀行信用等級評級辦法不符合實際。目前各國有商業銀行信用等級評級辦法對經濟不發達地區的企業來說標準過高，不能客觀地反映中小企業的真實狀況。從筆者所在的旗縣的情況來看，除供電、煙草、電信等幾個系統外，絕大多數中小企業信用等級都在2B以下。
二、緩解金融機構對中小企業貸款難的對策建議
(一)發揮人民銀行貨幣政策導向作用，對中小企業實施區域信貸支持
1.當地人民銀行要根據中小企業的特點和發展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業發展的指導意見，實施區域性信貸支持政策。按照中小企業的不同類別，確定金融扶持項目、貸款規模和方式，重點支持有市場、有效益、有信譽，并且能夠增加就業、還本付息的中小企業，開創銀企雙贏的局面。
2.當地人民銀行要幫助協調、解決好金融機構與中小企業在信貸需求、提供金融服務等方面出現的問題，要督促金融機構建立和完善中小企業信貸服務的組織體系，經常與政府有關部門(服務中介部門)溝通，建立和完善適合本地區中小企業特點的發展環境。
3.當地人民銀行要充分利用再貼現、再貸款等貨幣政策工具，對國有商業銀行持有的中小企業未到期的銀行承兌匯票，優先辦理再貼現。可以加大金融機構對中小企業貸款的利率浮動幅度，通過高風險、高收益
的利率政策促使金融機構在對有發展前景的中小企業提供貸款支持時，獲得滿意的利息收入，以調動金融機構對中小企業支持的積極性。
(二)金融機構應因地制宜地加強對中小企業的支持力度
1.國有商業銀行要改進貸款的授權授信制度。國有商業銀行應根據地區經濟發展差異和分支機構的經營管理水平，來規定旗縣級支行的信貸權限，減少審批環節，建立和完善適合中小企業特點的評級和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內自主審查發放，報上級行備案，對超過授信額度的實行逐筆報批。
2.金融機構要靈活掌握中小企業貸款期限，改進貸款操作程序。金融機構可根據各類型中小企業的不同生產周期、市場特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調整為長期貸款進行嘗試；同時在防范風險的基礎上，科學改進貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅持貸款到期必須無條件收回后才能續貸的這一標準，要根據需要調整和放寬借貸條件。并對信用好的企業票據，銀行要辦理相應的承兌、貼現業務，加速資金周轉，為企業提供全方位的金融服務。
3.金融機構要不斷加強信貸產品創新，完善利率定價機制。當前，農村信用社應進一步開展“信用一證通”工作，擴大發放面和覆蓋面，增加授信額度。國有商業銀行機構可以根據需要推出“創業通”貸款品種，選擇由中小企業的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產作為抵押物。同時，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進商業銀行在中小企業融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業融資的瓶頸。
4.金融機構要完善中小企業擔保貸款管理制度。進一步拓寬抵押物和質押物的范圍，切實改變目前只認可房地產和通用設備抵押的做法，加快開發符合中小企業資產狀況的抵押和質押金融產品，將存貨、原材料、應收賬款、攤位證、股權證等納入抵押物和質押物的范疇，并盡可能使抵押物的實際價值更加接近抵押價值，充分發揮其應有的融資作用，不斷擴大中小企業擔保貸款的發放規模。
5.金融機構應組建專門為中小企業貸款的管理部門，并設立還貸付息專用賬戶。建立中小企業貸款的管理部門，進一步完善和推廣客戶經理制度，強化貸款營銷意識，定期深入中小企業開展調查研究，幫助中小企業搞好項目立項、生產、銷售、回收貸款等方面的服務。同時設立中小企業還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽訂的協議，規定金融機構在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責任，促進中小企業加強經濟核算，提高資金使用效益。
(三)政府要創造鼓勵金融機構對中小企業貸款支持的外部環境
1.成立專門的中小企業資信評估組織，統一評估標準。建議從房地產部門、審計事務所、會計事務所、資產評估事務所、保險公司等部門抽出骨干力量組建中小企業資信評估部門。專門對中小企業以抵押獲得貸款的資產市價進行評估、登記、公證、保險，統一評估標準，保證評估質量的科學性、公正性、通用性，使中小企業信用等級成為銀行發放貸款的必要條件，使金融機構認可對中小企業貸款抵押資產的評估結論，
2.政府要堅決克服地方保護主義，及時協調解決金融部門、中小企業在經營活動中遇到的問題，制止各種逃廢金融債務行為，依法行政，切實解決當前金融訴訟案件中難、判決難、執行難的問題，增強金融機構為中小企業辦理貸款的信心。
3.建立中小企業信貸激勵和補償機制。由財政出資，對銀行新增中小企業貸款總量的，視情況給予獎勵：對發放中小企業貸款而產生的風險給予一定補償，鼓勵、支持銀行增加對中小企業的信貸投入。同時，要指令有關職能部門建立績優中小企業幫扶名錄，供金融機構貸款時參考，加強金融機構對中小企業貸款的支持力度。
4.全方位推進中小企業信用體系建設。地方政府要提高對中小企業信用體系建設重要性的認識，依托人民銀行建設的企業信用基礎數據庫，以金融業統一征信平臺建設為基礎，組織有關部門對轄區中小企業發展及融資現狀進行調研，歸集掌握的中小企業和個人信用信息，形成包括各行業信用體系、覆蓋轄區的中小企業信用體系，真實、全面地反映中小企業信用情況，為金融機構支持中小企業貸款搭建平臺。
5.政府要進一步加大中小企業信用擔保體系建設力度。建立信用擔保機制是解決中小企業擔保難的有效手段，是擴大金融機構對中小企業放款規模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業性擔保機構，擴大擔保資金來源。要探索以產業、行業協會或鄉鎮、社區等為單位，組建支持中小企業會員制互擔保機構，提供互融資擔保服務。同時，建立跨地市由旗縣、地市、省(區)三級機構分層次的中小企業信用擔保體系，擔保業務以地市為主，以此促進縣域經濟的發展，使之運營市場化。
主持人：孫志忠
成 員：馮振輯湯麗梅張春燕馬莉華
執筆人：馮振輯
(責任編輯 鐘輝)中小企業貸款的金融制約因素探析
課題組
摘要：中小企業融資難是經濟發展中的常態問題。本文在對扎魯特旗調研的基礎上，研究了制約中小企業貸款的金融因素并對此提出了相關建議。
關鍵詞：中小企業；金融支持；制約因素
中圖分類號：F278.43 文獻標識碼：A 文章編號：1007-4392(2010)09-0050-03
中小企業作為我國國民經濟的重要組成部分，近幾年取得了飛速發展，成為經濟建設的一支決定性的增長力量。但目前在困擾中小企業發展的各類問題中，“貸款難”問題依然比較突出，尤其在經濟欠發達地區，絕大多數中小企業在金融機構獲得資金支持難，金融對當地經濟發展的資金支持乏力。“貸款難”問題成了欠發達地區中小企業發展的“結癥”。因此，筆者就所在縣域中小企業貸款難問題進行了專題調研，分析了轄區中小企業貸款的金融制約因素。
一、制約中小企業貸款的主要金融因素
(一)間接的金融制約因素：對中小企業服務，支持體系不健全
1.缺乏統一的規范中小企業資信評估標準。目前，筆者所在旗縣各金融機構開展的信貸業務，除聯社發放部分小額信用貸款外，其他主要是保證、抵押或質押貸款。由于中小企業以抵押獲得貸款的資產大多為不動產，這些資產的抵押都需要對其市價進行評估、登記、公證、保險。而筆者所在旗縣的房地產部門、審計事務所、會計事務所、資產評估事務所等各部門，各自都有自己的評估體系。在資信評估中對中小企業的各項資產評估不一。很難形成準確的估價，嚴重影響了對企業資信客觀公正地評定，失去了金融機構對評估結論的參考價值。
2.擔保機構建設滯后，不能滿足中小企業的融資需求。據調查，筆者所在旗縣在工商部門注冊的擔保公司只有1家，擔保貸款1990萬元。由于擔保公司的運作目前仍處于探索發展階段，在風險防范和服務企業之間很難求得平衡，擔保公司由于業務開展過于謹慎，反擔保條件苛刻，收費也比較高，失去了應有的擔保服務功能。而銀行又對中小企業貸款擔保人這一要素要求相當嚴格。據抽樣調查顯示，去年未獲批準的40筆貸款申請中，有21筆主要原因在于“抵押擔保”不符合要求，占比近50％。
3.司法部門對金融機構的權益保障不夠充分。由于社會信用環境較差，地方政府對信用環境建設重視不
夠，有的中小企業借改制之機逃廢銀行債務，導致銀行部分信貸資產質量持續惡化。有的中小企業生產的項目是地方政府所支持的項目，一旦經營不善，就造成銀行信貸資產的損失，并且銀行常常在信貸維權中，出現難、判決難、執行難的現象，銀行在為中小企業辦理貸款中難以得到法律保障。不能夠及時處置中小企業所形成的不良貸款。所以銀行不愿意為中小企業辦理貸款業務。
(二)直接的金融制約因素：對中小企業貸款，金融服務體系不健全
1.金融市場不夠發達。一是服務中小企業的金融機構不夠健全。筆者所在旗縣只有工、農2家國有商業銀行，1家信用聯社，1家農發行，而小額貸款公司、郵儲銀行、農村資金互助社等新型金融組織剛剛起步。尤其在農村牧區的一些鄉鎮企業中的農畜加工業資金需求得不到滿足，服務中小企業的中小銀行太少：二是目前市場融資工具不夠豐富，貸款渠道少。中小企業直接融資手段缺乏，融資渠道十分有限，主要從銀行獲得貸款。由于國有商業銀行貸款門坎相對較高，筆者所在旗縣中小企業主要依靠向農村信用社貸款，被調查的中小企業2009年獲得貸款的39戶中，有36戶從農村信用社貸款4049萬元，有3戶從農業銀行貸款1280萬元，農村信用社貸款所占份額近92％。可見，其他國有銀行對中小企業的信貸支持額度偏小。
2.國有商業銀行貸款審批權限過分上收，難以滿足中小企業對貸款的需求。目前，各國有商業銀行為防范信貸風險，提高經營效益，普遍采取了集約化經營方式，貸款的審批權限逐步上收，基層行經營自嚴重弱化，影響了信貸營銷的積極性。而省級行、二級分行信貸審批權限過于集中，造成貸款審批環節多、時間長、手續繁、效率低，多數中小企業難以提供符合要求的材料，審批通過相當困難。同時這也對中小企業的貸款審核在時間和空間上出現錯位，一些中小企業在等待信貸資金的過程中喪失了最佳投資經營機會。這種貸款權限的過度集中與信貸資金需求的廣泛性不相適應，而且商業銀行過于重視自身利益。抓大放小，忽視了對地方經濟的信貸支持。
3.金融機構信貸資金分配失衡，對中小企業貸款意愿不強，且額度小、期限短。近年來，從宏觀上適度收縮銀根以后，銀行信貸資金向中長期貸款集中的趨勢日益明顯，在目前的銀行經營管理模式下，國有商業銀行的中小企業貸款審批流程與大企業基本相同，增加中小企業貸款不僅意味著其人力資源成本的增加，同時還涉及大量的貸后管理工作。從成本、風險和收益相匹配的角度考慮，客觀上使得中小企業貸款供給趨緊。筆者所在旗縣的金融機構對中小企業的流動資金貸款一般額度都較小，期限多為一年以內的短期貸款，幾乎沒有按照企業生產經營周期來確定貸款期限。同時由于有的中小企業沒有真正明晰的財務制度。導致金融機構無法全面地了解企業的經營情況和財務信息，所以金融機構為防止信貸風險，在實際的信貸操作過程中，剛性地確定企業要想繼續使用該筆到期貸款，必須做到先還后貸，客觀上增加了中小企業到期還款壓力和資金使用上的浪費。
4.利率上浮幅度太小。在金融機構的經營中。追求的是利潤最大化原則，并注重風險性與收益性相對應，只有高利息收入才能夠鼓勵國有商業銀行更多地考慮中小企業的貸款申請。但目前實行的利率政策仍未徹底放開，而中小企業的貸款風險又比較高，利率上浮的幅度卻很小，目前國有商業銀行對中小企業一年期內的貸款利率執行6.903％，利率浮動幅度不大，收益與風險不對稱，限制了銀行對中小企業發放貸款的熱情。
5.國有商業銀行信用等級評級辦法不符合實際。目前各國有商業銀行信用等級評級辦法對經濟不發達地區的企業來說標準過高，不能客觀地反映中小企業的真實狀況。從筆者所在的旗縣的情況來看，除供電、煙草、電信等幾個系統外，絕大多數中小企業信用等級都在2B以下。
二、緩解金融機構對中小企業貸款難的對策建議
(一)發揮人民銀行貨幣政策導向作用，對中小企業實施區域信貸支持
1.當地人民銀行要根據中小企業的特點和發展要求，因地制宜地制定金融支持中小企業發展的指導意見，實施區域性信貸支持政策。按照中小企業的不同類別，確定金融扶持項目、貸款規模和方式，重點支持有市場、有效益、有信譽，并且能夠增加就業、還本付息的中小企業，開創銀企雙贏的局面。
2.當地人民銀行要幫助協調、解決好金融機構與中小企業在信貸需求、提供金融服務等方面出現的問題，要督促金融機構建立和完善中小企業信貸服務的組織體系，經常與政府有關部門(服務中介部門)溝通，建立和完善適合本地區中小企業特點的發展環境。
3.當地人民銀行要充分利用再貼現、再貸款等貨幣政策工具，對國有商業銀行持有的中小企業未到期的銀行承兌匯票，優先辦理再貼現。可以加大金融機構對中小企業貸款的利率浮動幅度，通過高風險、高收益的利率政策促使金融機構在對有發展前景的中小企業提供貸款支持時，獲得滿意的利息收入，以調動金融機構對中小企業支持的積極性。
(二)金融機構應因地制宜地加強對中小企業的支持力度
1.國有商業銀行要改進貸款的授權授信制度。國有商業銀行應根據地區經濟發展差異和分支機構的經營管理水平，來規定旗縣級支行的信貸權限，減少審批環節，建立和完善適合中小企業特點的評級和授信制度。允許縣支行在核定的貸款額度內自主審查發放，報上級行備案，對超過授信額度的實行逐筆報批。
2.金融機構要靈活掌握中小企業貸款期限，改進貸款操作程序。金融機構可根據各類型中小企業的不同生產周期、市場特征及資金需求，合理確定其貸款期限，也可將短期貸款調整為長期貸款進行嘗試；同時在防范風險的基礎上，科學改進貸款收回再貸操作管理模式，不能單純地堅持貸款到期必須無條件收回后才能續貸的這一標準，要根據需要調整和放寬借貸條件。并對信用好的企業票據，銀行要辦理相應的承兌、貼現業務，加速資金周轉，為企業提供全方位的金融服務。
3.金融機構要不斷加強信貸產品創新，完善利率定價機制。當前，農村信用社應進一步開展“信用一證通”工作，擴大發放面和覆蓋面，增加授信額度。國有商業銀行機構可以根據需要推出“創業通”貸款品種，選擇由中小企業的法定代表人承貸或者由入股成員家庭資產作為抵押物。同時，要配合人民銀行“利率杠桿”的作用，提高信貸資金供給彈性，促進商業銀行在中小企業融資上建立“雙向選擇”渠道，緩解中小企業融資的瓶頸。
4.金融機構要完善中小企業擔保貸款管理制度。進一步拓寬抵押物和質押物的范圍，切實改變目前只認可房地產和通用設備抵押的做法，加快開發符合中小企業資產狀況的抵押和質押金融產品，將存貨、原材料、應收賬款、攤位證、股權證等納入抵押物和質押物的范疇，并盡可能使抵押物的實際價值更加接近抵押價值，充分發揮其應有的融資作用，不斷擴大中小企業擔保貸款的發放規模。
5.金融機構應組建專門為中小企業貸款的管理部門，并設立還貸付息專用賬戶。建立中小企業貸款的管理部門，進一步完善和推廣客戶經理制度，強化貸款營銷意識，定期深入中小企業開展調查研究，幫助中小企業搞好項目立項、生產、銷售、回收貸款等方面的服務。同時設立中小企業還貸付息專用賬戶，按照銀、企簽
訂的協議，規定金融機構在每筆銷售收入回籠后按一定比例存入還貸付息專戶，并約定違約責任，促進中小企業加強經濟核算，提高資金使用效益。
(三)政府要創造鼓勵金融機構對中小企業貸款支持的外部環境
1.成立專門的中小企業資信評估組織，統一評估標準。建議從房地產部門、審計事務所、會計事務所、資產評估事務所、保險公司等部門抽出骨干力量組建中小企業資信評估部門。專門對中小企業以抵押獲得貸款的資產市價進行評估、登記、公證、保險，統一評估標準，保證評估質量的科學性、公正性、通用性，使中小企業信用等級成為銀行發放貸款的必要條件，使金融機構認可對中小企業貸款抵押資產的評估結論，
2.政府要堅決克服地方保護主義，及時協調解決金融部門、中小企業在經營活動中遇到的問題，制止各種逃廢金融債務行為，依法行政，切實解決當前金融訴訟案件中難、判決難、執行難的問題，增強金融機構為中小企業辦理貸款的信心。
3.建立中小企業信貸激勵和補償機制。由財政出資，對銀行新增中小企業貸款總量的，視情況給予獎勵：對發放中小企業貸款而產生的風險給予一定補償，鼓勵、支持銀行增加對中小企業的信貸投入。同時，要指令有關職能部門建立績優中小企業幫扶名錄，供金融機構貸款時參考，加強金融機構對中小企業貸款的支持力度。
4.全方位推進中小企業信用體系建設。地方政府要提高對中小企業信用體系建設重要性的認識，依托人民銀行建設的企業信用基礎數據庫，以金融業統一征信平臺建設為基礎，組織有關部門對轄區中小企業發展及融資現狀進行調研，歸集掌握的中小企業和個人信用信息，形成包括各行業信用體系、覆蓋轄區的中小企業信用體系，真實、全面地反映中小企業信用情況，為金融機構支持中小企業貸款搭建平臺。
5.政府要進一步加大中小企業信用擔保體系建設力度。建立信用擔保機制是解決中小企業擔保難的有效手段，是擴大金融機構對中小企業放款規模的有效方法。要支持民間資本出資組建商業性擔保機構，擴大擔保資金來源。要探索以產業、行業協會或鄉鎮、社區等為單位，組建支持中小企業會員制互擔保機構，提供互融資擔保服務。同時，建立跨地市由旗縣、地市、省(區)三級機構分層次的中小企業信用擔保體系，擔保業務以地市為主，以此促進縣域經濟的發展，使之運營市場化。
近幾年，中小企業發展一直受到資金短缺的困擾，融資難問題至今沒有得到根本解決，從而成為阻礙其健康發展和經濟持續增長的主要制約因素。由于中小企業主要依賴間接融資渠道，所以中小企業資金短缺的主要表現就是貸款難。尤其是在20__年國家實施宏觀調控的政策背景下，這一問題表現更為突出，可以說，資金短缺是當前中小企業發展的主要制約因素。如何有效滿足中小企業的合理資金需求，已經成為目前中小企業發展亟需解決的問題。
一、__年以來金融機構對中小企業的貸款投放情況
止20__年12月末，晉城市金融機構人民幣各項貸款余額達成214.81億元，較年初增加了50.99億元，增長31.13，較20__年多增31.22億元。但從貸款的投向看，投向晉煤集團、藍焰股份、沁和煤業等大型企業的項目貸款就達27.11億元，占到全市貸款增加額的53.17，農戶和農業經濟組織貸款又增加了7.23億元，再扣除個人貸款、住房貸款和大型企業的票據融資，從統計看，中小企業通過擔保、抵押、票據貼現方式從銀行獲得的資金不足8億元。但由于中小企業貸款期限相對較短、周轉快，實際上金融部門對中小企業的貸款累放要達到15億元左右。從今年一季度看，全市金融機構人民幣貸款余額達208.89億元，較年初減少5.91億元，下降了2.75，其中，投向藍焰股份等煤炭行業基建貸款達2.78億元，而對中小企業貸款是減少的。
二、當前造成中小企業貸款難的主要原因
盡管說20__年以來金融系統積極想方設法支持中小企業發展，但由于受國家宏觀調控政策的影響，中小企業資金緊張的矛盾還是比較突出，原因主要有以下幾個方面：
1、我國加入WTO后，國有商業銀行適應國際競爭的要求，加快了股份制改革步伐，調整了信貸管理體制，信貸審批權限向上集中，風險管理加強。如工行總行在行業信貸政策方面規定，對煤炭行業低于500萬噸的不列入信貸支持范圍，按照這個標準，全市也就只有晉煤集團等少數幾個大型企業可列入支持范圍，地市行以下沒有貸款審批和發放權。目前，國有商業銀行的基層機構，特別是縣支行一級基本上沒有任何貸款發放權，有的甚至不能借新還舊。即使是二級分行有的也沒有發放新增貸款權。這樣嚴格的限權，客觀上導致了對中小企業貸款投入的減少。
2、城鄉信用社等地方性金融機構資金實力不足，難以充分滿足中小企業的信貸需求。在國有商業銀行陸續實施信貸退出政策的情況下，與國有商業銀行競爭處于劣勢的地方性中小金融機構并未因之而搶占到銀行退出后留下的信貸市場份額，中小企業也并沒有因為向國有商業銀行的貸款難而轉戶城鄉信用社。其中主要的原因是，城鄉信用社在資信方面難與國有商業銀行相比。同時，由于在結算方面沒有跨省、市、縣的網絡，結算渠道不暢，中小企業不愿到城鄉信用社開戶。加之，近年來城鄉信用社不良貸款率較高，風險較大，國家和監管部門也加強了對其貸款風險的政策限制和管理，如去年以來省銀監局對農信社貸款發放制定嚴格的標準，特別是受存貸比例限制，影響到城鄉信用社的貸款投放。
3、多數中小企業存在經營規模小、管理水平低、財務制度不健全、經營風險大的問題比較突出，難以達到銀行的貸款條件。實際上，對于效益好、管理好的中小企業，銀行還是積極予以支持的，但我市多數中小企業存在技術水平差、市場信息不靈等問題，選擇合適項目的難度大、成本高，重復建設嚴重、管理混亂、賬表虛假、技術落后、產品檔次低、缺少市場競爭能力，從而嚴重影響了商業銀行貸款的發放。同時，一些中小企業正處在改制過程中，對銀行的債務處置不當，有的還出現了逃廢銀行債務的問題。
4、中小企業貸款擔保難的問題一直沒有得到很好地解決。目前我市已成立的擔保機構，注冊資本少，擔保能力有限。如市中小企業信用擔保有限公司，注冊資本金僅有3200萬元，若按1：5的最高擔保比例放款的話，銀行最多僅能放款1.6億元；有的縣至今也未能組建起擔保公司。同時，中介機構服務功能不到位，存在手續繁瑣、收費項目多，重復論證、評估，重復收費等問題，限制了中小企業獲得貸款的能力。
三、解決中小企業貸款難問題的建議
中小企業貸款難的問題，事實上反映了社會融資方式少渠道狹窄的現狀。因此，解決當前我市中小企業貸款難的問題，關鍵還在于“開源”，即發展多元化的融資方式。具體而言，主要有以下幾點措施：
1、建立中小企業資信評價系統，提高其資信水平和融資的能力。通過客觀、公正、誠實地評估，使那些優質中小企業能夠得到廣大意愿投資者的認可，并愿意投資。當前中小企業貸款難突出在一個問題就在于中小企業的真實資信狀況難以得到客觀反映，即資信市場上良莠共存，個別資信狀況差的企業的不良行為往往會影響大多數資信狀況優良的企業。因此建立我市的中小企業資信評價系統就成為必要。這個系統的作用，不僅可以動態反映我市中小企業的資信狀況，而且也是取得銀行貸款、開展其它經營活動的基礎。中小企業資信評價系統在客觀、公正、評估企業之前，首先必須做到自身的公正、客觀和誠實，這需要通過制度約束、自覺性和法律嚴懲等措施來保證。鑒于此，這個系統可以建立在銀行征信系統的基礎之上，即以企業與銀行發生信貸業務的履約信用程度作為評判企業資信狀況好壞的一個基本標準。同時，對于企業而言，向系統提供真實的財務資料，系統根據所提供財務資料進行分析所得到結果也是評價企業資信水平的一個重要依據。這樣，通過評價，把我市中小企業進行資信分級后，一方面，可以為社會各界提供權威的我市中小企業的資信信息，降低投資者投資的調查成本，另一方面，還可以促進中小企業改善自身的經營管理水平或公司治理結構，從而為中小企業進行廣泛地融資創造基礎。這也是中小企業進行各種融資的基礎。
2、積極探索適合我市的直接融資方式。對于資信狀況良好的中小企業，可以允許直接發行短期（半年或一年）債券或其他有期限的融資憑證來籌措資金，其中規模較大的則積極鼓勵其通過公開發行股票進行籌資。對于資信狀況一般的中小企業，可以通過資產重組來獲得融資，即通過兼并、合并、合作等方式，獲得急需的資金，從而減少因資產擴張或經營困難面臨的資金需求。另外，建議在我市試行商業承兌匯票方式融通資金，即允許企業簽發商業承兌匯票，一方面簽發企業可以通過延期付款減少對資金的需要，另一方面，持票企業可以在有條件的情況下轉讓票據（如背書、向其它企業或銀行申請貼現等）以獲得資金。
3、通過政策扶持和引導，加快地方性金融組織體系建設。一是增強城市信用社的資金實力，擴大其負債規模，除通過增加股本的方式增加資本金外，建議凡在
城市信用社有貸款的企業都應把其基本賬戶轉至城市信用社，同時以政府協調的方式由城市信用社地方國庫，以提高其競爭力。二是農村信用社改革到位后，建議政府出臺農村信用社信貸資金投向指導意見，即在繼續支持“三農”經濟的基礎上，鼓勵其利用點多面廣的優勢，積極向中小企業開展貸款融資。三是探索建立相互擔保體系，即由中小企業集資建立互相合作的擔保基金，將基金存入參與擔保基金的銀行，由該銀行為基金的企業發放貸款。四是創造條件，建立民間金融機構，特別是一些由符合條件的企業和個人參股的股份制中小金融機構，增加中小企業獲得信貸的可能性。
【關鍵詞】中小企業；融資；網絡聯保；運作模式
一、引言
根據《中國統計年鑒2007》的數據，在我國，中小企業吸納了76.6％的城鎮人口和農村轉移勞動力就業，對GDP的貢獻率為60.8％，對稅收的貢獻率超過50％，創新環節中有65％的專利、80％的產品開發來自中小企業。我國中小企業發展十分迅猛，已成為推動我國經濟增長的最大動力。占全國企業總數逾99％的中小企業是我國國民經濟和社會就業的主體，是抵御金融危機沖擊的重要支柱。但融資難問題一直制約著中小企業發展，這不僅是我國面臨的一個難題，也是一個世界性的難題。
中小企業貸款難一直是困擾中小企業和銀行的經濟難題。為中小企業搭建電子商務平臺的阿里巴巴從2007年開始與國內商業銀行展開合作，阿里巴巴與中國建設銀行、中國工商銀行等合作推出了“網絡聯保貸款”、“純信用貸款”、“網商供應鏈貸款”等深具電子商務特色的中小企業籌資新模式。這種基于B2B(企業對企業)電子商務應用和全新風險管理理念的無抵押網絡信用貸款產品，創造性地為沒有抵押和擔保的中小企業融資開辟了一條新路。
其中，2007年11月29日，阿里巴巴攜手中國建設銀行在國內推出史上最便捷的貸款模式“網絡聯保貸款”。這種貸款推出后一度呈幾何級數增長。2008年阿里巴巴與中國建設銀行共同決定。將無抵押低利息新型貸款――網絡聯保貸款面向浙江全省開放。除寧波地區因計劃單列而暫不加入以外，浙江其他10座城市的企業均有機會申請此項貸款。截至2009年4月21日，阿里巴巴已支持銀行業針對華東地區907家中小企業放貸188億元。2009年，在國內超過8家銀行的支持下，此種專門解決中小企業融資難的網絡信用貸款金額有望超過60億元。這種網絡信用貸款模式還處在試點階段，但從以上數據可以看出這種貸款模式發展十分迅速，顯示出了強大的生命力。
二、網絡聯保貸款的發展背景
所謂網絡聯保貸款，就是通過阿里巴巴的電子商務平臺進行電子商務交易的三家或者是三家以上網絡信用良好的注冊企業會員組成一個共同的聯保群，通過內部協商一致，群內所有企業承擔貸款償還的連帶責任，以阿里巴巴為中介，一起向銀行申請貸款，銀行以企業的網上交易記錄、網絡信用向企業發放無抵押信用貸款。網絡聯保貸款的聯保群是一個利益共享、責任共擔的團體。企業不再需要抵押、質押自己的資產，只要締結聯保群協議，承諾在成員企業無法還貸時，聯保群中的其他企業必須共同代為還貸，就能“豁免”抵押之苦。這為中小企業貸款融資帶來了福音。為了能讓中小企業發展得更快、更好，阿里巴巴一直努力為中小企業解決資金困難的問題，銀行也希望通過和阿里巴巴的合作，以網絡聯保貸款這種創新的貸款模式，幫助和扶持更多誠信、有發展前途的中小企業。
網絡聯保貸款模式之所以能迅速發展起來，其發展的背景如下：
(一)電子商務的迅速發展，引起商業企業經營模式的變革
隨著電子商務的快速發展，商業企業經營模式發生了巨大的變化。電子商務具有高效率、低支付、高收益和全球性的特點，它的問世為供求雙方開通了一道高速公路，加快了流通，促進了經濟繁榮。電子商務引來的網上商店、網上購物和網上結算等諸多的交易行為架構在整個廣域網上，使產一供一銷全部環節中沒有時間、地域和空間的限制，實現了方便、高效、低成本的經營。電子商務的到來，一方面打破了傳統商業用紙介質作業的局面，以更加高效、方便、簡捷的管理和經營手段。為現代商業提供了更寬闊的時空；另一方面電子商務的網絡特點和特殊運作方式也必然引起商業貿易系統結構體系、經營模式等方面的巨大變革。
我國電子商務發展十分迅猛，2007年全國B2B電子商務交易規模達到16078億元人民幣。隨著電子商務在中小企業的普及，B2B市場將獲得更大的發展空間，中小企業將在這個蓬勃的市場中獲得更多的競爭優勢。電子商務的飛速發展是網絡聯保貸款出現的前提。
(二)尤努斯博士“窮人聯保模式”思想的廣泛傳播
2006年度諾貝爾和平獎獲得者，孟加拉國銀行家?尤努斯博士創立了窮人聯保模式，其創辦的專門向窮人發放小額貸款的格萊珉銀行取得了巨大成功。格萊珉銀行的運作模式是赤貧的借款者要由6～8人構成“團結小組”，相互監督貸款的償還情況，如小組中有人逾期未能償款。則整個小組都要受到處罰。小組實行自己管理。形成一個小的熟人社圈而相互施加監督。若拒絕還貸的話，這人在這個熟人社會中的信用就會受損，繼而很難在熟人社會中繼續生活下去。熟人社會的相互監督能極大消除道德風險。結果，格萊珉銀行的還貸率高達98.89％，遠遠高于表現最優異的商業銀行。這種聯保模式的巨大成功為網絡聯保貸款提供了理論支持。
(三)中小企業普遍存在融資難問題
我國中小企業融資最大困難在于風險高、缺乏抵押物，所以中小企業從銀行獲得信貸支持偏少。國家統計局數據顯示，2007年12月末，國內金融機構本外幣各項貸款余額為27.77萬億元。但中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8％左右，大部分中小企業都得不到貸款，這與中小企業在國民經濟中的地位極不相稱。中國電子商務巨頭阿里巴巴旗下B2B公司在全球有超過4000萬注冊企業會員，其中有90％的企業有貸款需求，但是在中國大約有70％企業會員有貸款需求卻得不到銀行貸款‰中小企業融資難的迫切性催生了網絡聯保貸款。
三、網絡聯保貸款的運作機理剖析
(一)聯保群成員對聯保體內的貸款承擔連帶責任
網絡聯保是由工商注冊年限已滿18個月或具有相關行業從業經驗5年以上的三家或三家以上企業組成聯保群，就可以通過阿里巴巴網絡平臺在線共同向銀行申請貸款。中小企業無法獲得銀行貸款的原因，是銀行普遍認為“中小企業沒有信用”。網絡聯保就要求由三家及以上的企業組成的聯保群成員對聯保體內的貸款承擔連帶責任，實行“連坐”。當聯保群中任意一家企業無法歸還貸款，聯保群其他企業需要共同替他償還所有貸款本息。
聯保群的組成以企業之間充分了解、互相信賴為前提。為降低風險。組成聯保群的企業，都會進行互相調查，去考察彼此是否有償還貸款或者承擔風險的能力，然后才確定組成聯保群。在使用貸款期間，聯保群企業間也會制定一些約束機制。甚至會經常互相考察，觀察彼此的經營狀況。聯保群成員之間對各自企業經營狀況的了解程度不是銀行、審查機關等外部組織可以比擬的，聯保群成員出現經營失敗和道德風險的可能性低。
因此，銀行只要證明一家企業的實力和信用就能合理推斷
聯保群其他成員的資質情況，這無疑降低了銀行的風險控制成本。聯保群成員間的互相了解為銀行提供了可以信賴的資產和經營情況依據。聯保群成員互相擔保，承擔還款連帶責任，能有效分散銀行由于企業經營失敗而不能收回貸款的風險。
(二)能有效改善中小企業與銀行之間的信息不對稱
信息不對稱成為制約中小企業融資的重要因素，網絡信用能在很大程度上解決中小企業與銀行的信息不對稱。電子商務平臺對企業會員都有準入機制，對加入的會員企業都會進行嚴格的資格評審。因此擁有關于企業的很多基礎資料。企業通過電子商務交易平臺進行交易活動，接受訂單和下訂單，在電子商務平臺都留下了企業與供應商、客戶的交易記錄。這些記錄能夠真實反映企業的實際經營情況、企業的交易規模、業務增長情況。企業網絡信用是由有真實交易的客戶或供應商評出的。客觀性和公正性比較高。銀行通過查詢企業的交易記錄和網絡信用能夠對企業的經營規模、經營狀況、企業實力和誠信度有一個較為客觀的了解，減少了信息的不對稱性。
(三)網絡的信息披露很大程度上實現了高透明度
網絡下的相互考察和監督以及網絡上的信息披露形成了一種制衡機制，這種機制解決了銀行擔憂的信用難題。互聯網的一大特點是信息的無障礙傳播。對于進行電子商務的企業，網絡上的信用評級關系到企業的生死，一旦信用喪失，也就喪失了客戶和供應商，因為誰也不愿與不講信用的企業打交道。如果企業出現違約。無法歸還貸款，銀行可以聯合電子商務平臺采取極其嚴厲的懲罰措施，對企業進行“全網通緝”。網上封殺包括各個方面，如把違約信息掛在電子商務平臺上，當企業的買家、賣家訪問該企業時，就出現該企業欠銀行貸款未還的善意提醒。電子商務平臺上有企業的買家、賣家和潛在生意伙伴，一旦進行網絡“封殺”，該企業將無法在互聯網上立足。這樣企業違約的成本遠遠高于貸款本身。企業很少會以企業的生死為賭注拖欠銀行貸款。所以一旦貸款到期企業都會千方百計籌款還債。違約成本的高昂，在很大程度上減少了企業的不誠信行為，有效規避了一直困擾銀行因為擔心中小企業不講誠信，違約率高的風險。
(四)符合中小企業融資特點
中小企業的特點是缺少有效的擔保物和融資需求緊急。傳統上，銀行為規避風險都要求企業貸款時必須提供抵押或擔保，而且銀行發放貸款要經過各種評估、考核。放款速度慢。但大部分中小企業經營規模小，經濟實力弱，無法提供令銀行滿意的抵押物。再者中小企業一般沒有長遠的資金使用計劃，一旦接到大訂單就要求能迅速籌集到資金。網絡聯保貸款以中小企業的網上持續交易記錄和網絡信用為依據對中小企業貸款，最快5天就能拿到貸款。此貸款具有無需擔保物、利息低、貸款額度大、速度快的特點。這種貸款模式非常符合中小企業融資的特點，顛覆了中小企業只能獲取抵押貸款的傳統模式。
(五)內外部治理機制配合嚴密
[關鍵詞] 中小企業 貸款 信用風險
一、引言
信用風險是債務人違約給銀行造成損失的風險。2009年14家上市銀行半年報顯示,僅6家銀行不良貸款雙降(比率下降、余額下降),深發展更是出現不良貸款雙升的事實,其主要原因即是中小企業客戶不良貸款比重較大。深發展對中小企業貸款較年初大幅上升4.9億,在國際經濟環境影響下,占新增不良貸款5.44億的90%。探討如何對中小企業貸款信用風險進行控制與防范,具有重要性和迫切性。
二、中小企業貸款信用風險的成因
中小企業貸款的信用風險具體成因有以下幾方面:
1.中小企業在金融危機沖擊下經營困難帶來信用風險
規模較小是中小企業的基本特征。和大企業相比,中小企業產量低,未實現規模效益,產品成本高、盈利能力小,不能占領市場控制價格,缺乏充足的資本積累,經營不穩定。在金融危機下,中小企業經營困難給銀行帶來風險。
2.中小企業財務制度不規范帶來信用風險
中小企業多屬家庭經營,財務制度不健全。有的企業財務管理和成本核算作用沒有發揮;有的信息透明度不高,真實、詳細的財務報表和信息難獲得;有的為避稅、融資而虛增成本或虛增利潤;有的甚至仍存在“多本賬”現象,增加了信用風險。
3.中小企業治理結構不完善帶來內部控制風險
不少中小企業缺乏精通現代企業經營理念的管理者,管理不規范;部分企業沒有實行所有權與經營權分離的形式,不愿為內部控制投入大量成本;有的甚至連最基本的內部控制制度都沒有設立。內部控制制度的不完善導致其財務報表錯報的可能性加大,引起較高的信用風險。
4.中小企業資本實力不足引起的抵押品缺乏及擔保人缺失
商業銀行普遍要求借款人提供擔保條件,如實物抵質押、權利質押或第三方信用保證等。然而中小企業在貸款時,產權不明晰,沒有獨立自主的產權可辦理抵押;土地、房產、設備等手續不完備,難以辦理抵押手續;中小企業平均壽命期較短,可提供抵質押的實物價值小、抵押能力不足。在信用擔保時,又難得到大企業的擔保,擔保人缺失現象突出。
5.信用基礎不牢固所造成的信用風險
貸款的償還在有還款資金的情況下,還取決于借款人的信用狀況。部分企業信用觀念淡薄,有的企業甚至故意造假騙取銀行貸款、惡意逃廢銀行債務。銀行與企業之間的信息不對稱,在信用記錄缺失的情況下,銀行逆向選擇也會主觀放大中小企業貸款的信用風險。
三、中小企業貸款信用風險的控制與防范
面對中小企業貸款信用風險,我們應該通過企業、銀行及政府相關機構的配合,全方位運作對其進行控制與防范。
1.中小企業應加強自身經濟與素質建設
(1)企業應利用市場競爭優勢積極應對危機。在金融危機蔓延的情況下,發揮“船小好調頭”的優勢,結合創新優勢,及時調整產品結構,利用決策管理效率優勢,提高經營管理水平和經營效益。
(2)企業應建立有效的財務制度。中小企業應加強資金使用、周轉的內部控制,有效地保護企業資產完整;財務制度完善,真實完整地反映企業經濟活動狀況。
(3)企業應努力和銀行建立長期穩定的關系。企業應全面熟悉金融信貸政策,有意識地爭取銀行信任,提高自身的信譽。在日常經營活動中向銀行匯報,甚至可以請銀行進入董事會,參與決策。
2.商業銀行應加強貸款風險控制
(1)利用貸款組合控制中小企業貸款的信用風險。商業銀行面向中小企業發放貸款時,可以對不同行業、產品、地區、信用等級的企業設定一定比例,使風險分散化。具體比例依據違約率、損失率、挽回率的歷史數據來確定。
(2)利用財務分析方法控制中小企業貸款的信用風險。首先,應透過企業的內部控制制度分析其信用風險;其次,應透過企業的財務報表分析其信用風險。結合靜態與動態分析達到控制風險的目的。
(3)利用法律手段控制中小企業貸款的信用風險。對于拖欠賬戶、虧損戶和逃欠戶,商業銀行可以行使的法律手段有:不安抗辯權、代位權、撤銷權或者請求債務人破產等。
3.政府應積極營造中小企業貸款的良好環境
(1)強調實行差異化監管政策。落實銀行監管部門近年來出臺的六項中小企業金融服務方面的差別化監管政策:利率的風險定價機制、獨立核算機制、高效的貸款審批機制、激勵約束機制、專業化的人員培訓機制以及違約信息通報機制。
(2)建立健全信用擔保體系。依靠政府的力量,盡快建立起以中小企業、企業經營者、中介機構為主體,以信用登記、信用征集、信用評估和信用為主要內容的信用制度,設立包括中央、地方財政出資和企業聯合組建的多層次中小企業貸款擔保基金和擔保機構,建立和完善信用擔保體系。
(3)建立中小企業貸款風險補償基金。2009年8月19日國務院常務會議專門研究部署促進中小企業發展時,鼓勵各地建立中小企業貸款風險補償基金。當務之急,應盡快出臺相應細則,從技術上明確風險補償的額度、使用規則、受益范圍和管理方法。
(4)拓寬中小企業融資渠道。要讓更多的社會資金從其他渠道直接進入中小企業。可以從創業板、中小企業證券化、中小企業產權交易、中小企業集合債和建立中小企業創投機制等著手。
參考文獻:
當前中小企業融資難受到社會的廣泛關注，有觀點認為，中小企業融資難的重要原因是，商業銀行特別是國有商業銀行以國有企業為主要服務對象，不愿為中小企業提供貸款，因而應強制規定商業銀行對中小企業的貸款比例，商業銀行對中小企業貸款應一律執行下浮利率，以降低中小企業融資成本。我認為，這種想法出發點雖好，但是違背了市場規律，其結果會適得其反。
眾所周知，利率是資金的價格，銀行貸款的利率應根據借貸主體的信用水平和償債能力確定，而不能根據某項政策的需要而確定。現實情況中，中小企業實力弱，易受市場波動影響，又缺乏可作為擔保的財產，其信用風險確實比大型企業高，因此銀行對其貸款執行的上浮利率是針對中小企業相對較高的信用風險而產生的合理溢價。而為社會所廣泛詬病的對國有企業提供優惠利率貸款，也只是當前國有企業擁有較多資源，甚至具有國家隱形擔保的現實的合理反映，一概歸咎于銀行不愿支持中小企業的觀點有失偏頗。強制要求銀行不區分企業風險大小，對某一類型企業一律下浮貸款利率，完全無視利率這一市場信號的作用，無異于走計劃經濟的老路，實不可取。
強制要求銀行對中小企業貸款執行下浮利率，其結果可能反而挫傷銀行向中小企業提供貸款的積極性。當前各家銀行之所以都大力強調發展中小企業業務，除了執行國家政策因素外，更重要的原因是傳統的過分集中于大客戶的“壘大戶”經營模式實際上影響了銀行的純收益水平。一方面，大型企業特別是央企等國有大企業相對于銀行而言地位較為強勢，對貸款的議價能力強；另一方面隨著我國資本市場的發展和直接融資比重的上升，大企業除了銀行貸款外還有發行企業債券、中期票據、短期融資券和股票上市等較多的融資途徑，因此銀行在對大型企業貸款時往往不得不下浮利率，減免各項服務收費，其純收益并不高，只是通過這些業務做大規模，維持一定的市場份額和市場地位，即所謂的“以量補價”。銀行發展中小企業業務，一個重要原因就是希望能夠通過對信用風險相對較高的中小企業執行上浮利率，擴大凈息差，提高貸款收益水平，這也是市場經濟條件下作為以盈利為目的的市場主體的銀行的正常行為。根據各家上市銀行的業績報告，以中小企業、小微企業業務見長的民生銀行的凈息差達到3%，遠高于四大國有銀行2.1%到2.7%的水平，說明銀行發展中小企業業務的收益水平高于大企業業務，這也是銀行發展的一個方向。實踐中，銀行中小企業業務的一個重要考核指標也就是執行上浮利率的比例和幅度。如果強制要求銀行對中小企業執行下浮利率，“既要馬兒跑，又要馬兒不吃草”，則會導致逆向激勵。筆者認為，解決中小企業融資難的問題，根本出路還是在于利率的市場化，使目前扭曲的資金形成機制回歸正常。（作者單位：中國人民大學）
貸款難是我國中小企業融資難的主要表現，因為目前我國中小企業融資主要依賴于銀行貸款。據銀監會在福建的調查，僅在福清，據不完全統計，民間借貸金額就在170億元以上，通過民間融資滿足資金需求的中小企業占該市中小企業數量的72％。
一、中小企業貸款難的制度成因
作為各國共同難題的中小企業融資難問題，一般認為其成因主要在于中小企業與金融機構之間的信息不對稱。為防范風險，銀行對中小企業單位貸款的信息成本，監督成本通常比對大企業的要高，由于規模不經濟，銀行天然地對中小企業存在一定程度的“歧視”，貸款意愿不強。中小企業與金融機構之間的信息不對稱、規模不經濟，本質上是市場經濟體制下市場本身所無法克服的缺陷，即“市場失靈”。然而在我國，更重要的原因恐怕在于制度，即“制度失靈”。
(一)以國有經濟和大中型企業為核心的銀行融資制度
在我國現行經濟體制和融資制度下，國有產權的國有屬性“弱化”了國企融資的信息不對稱風險，而非國有產權卻加劇了非國有企業的信息不對稱風險，從而使得國企尤其是國有大型企業的信用可得性普遍較高，而以非國有經濟成分為主的中小企業尤其是民營中小企業則信用可得性十分低下。
一方面，我國現行的銀行體制，在某種程度上強化了銀行在對中小企業提供貸款時的信息不對稱及規模不經濟問題。現有的四大國有銀行，十數家股份制商業銀行，不是“政府所有”就是具有“政府控制”性質；在把貸款提供給國有企業時，無須考慮國有企業的逆向選擇和道德風險問題，因為這種信息不對稱造成的風險最終會由終極產權所有者亦即政府(中央政府或地方政府)來化解。而在貸款給非國有的中小企業時，由于產權歸屬的不同，銀行不能將風險轉嫁給政府(如中國現行法規規定，對外資企業，私營企業的呆壞賬不能核銷)，因此貸款的信息不對稱的風險就增加，同時也意味著更高的交易成本，導致銀行在貸款給非國企時持一種過分謹慎的態度。
另一方面，我國現行信貸管理體制的某些做法，則進一步弱化了銀行對中小企業的貸款意愿。近年來，隨著國有商業銀行股份制改革的推進，銀行在開始重視風險與收益管理的同時，其信貸管理體制的某些規定卻相對滯后，表現在：一是對貸款責任人的追究很重而激勵不足，在實施“信貸終身責任制”的約束機制的同時缺乏相應的激勵機制，使得國有商行的信貸員產生“恐貸”心理，幾乎喪失開展貸款業務的動力；二是對利率的限制以及對交易費用、監督費用的限制，意味著利率的非市場化，現行的利率浮動范圍并不足以為貸款的風險提供足夠的補償，貸款預期收益低，銀行貸款積極性不高。
(二)以國有大銀行為主、地區商業銀行為輔的高度集中的外生性金融體系
計劃經濟時期，我國建立了規模上以大中型企業為軸心、所有制上以國有企業為軸心的雙軸心國有大銀行金融壟斷的金融體制。國有大型金融機構天生就不適合為中小企業和民營經濟服務，這就不可避免地造成我國中小企業和民營經濟的融資困境。盡管經濟格局現已發生巨變，國有經濟僅占三分之一，但金融結構卻嚴重滯后于經濟結構的演進，國有經濟仍然占用了70％的信貸資產(從存量而非增量看)。
1994年開始，我國又建立了若干以地方政府出資為主，地方政府主導型的地區性股份制商業銀行。這些地區性股份制銀行大多是依托某種政府部門的背景自上而下組建起來的，其支配的資金自然也主要用于支持地方政府所偏好的企業與項目。
總的說來，我國始于1978年底的漸進式改革道路，意味著我國非自然演進市場制度的制度環境的缺失(如信用環境，法制環境)，以及新產生的市場經濟與公有制(而非私有制)的結合問題等，導致了我國市場化進程的復雜性和艱巨性，從而導致了轉軌過程中的諸多制度缺陷，這便是造成我國中小企業貸款難，金融支持體系明顯不足的根本原因。
二、中小企業信貸支持的制度選擇
既然中小企業貸款難的癥結在于制度，則中小企業貸款支持體系的構建在于制度創新。制度創新形成制度變遷，制度變遷有兩種基本模式：誘致性制度變遷，強制性制度變遷。誘致性制度變遷指的是現行制度安排的變更或替代，或者是新制度安排的創造，是由個人或一群人在響應獲利機會時自發倡導，組織和實行的；強制性制度變遷是由政府命令和法律引入和實現的。近年我國政府和民間一直致力于建立，健全中小企業信貸支持體系，然而迄今為止中小企業信貸支持體系仍然存在著不少明顯缺陷，具體為：
(一)誘致性制度供給不足
目前，我國嚴格的金融管制對誘致性的制度變遷產生了一定的阻力，誘致性制度供給明顯不足。例如，對有可能主要面向民營中小企業服務的民營中小銀行的市場準入的限制至今未能放開，民間資本難以進入銀行體系；城市商業銀行，農信社這些本身應與中小企業相匹配的中小金融機構體系卻偏離了其宗旨，仍以國有，較大型企業為主要信貸對象。這種中小金融制度變遷與經濟制度變革路徑相悖的直接結果是：一方面各種誘致性的制度變遷由于政府的強制性政策而受到抑制，另一方面又導致內生于非國有經濟內部的非正式金融制度安排如民間借貸的盛行，但是由于制度供給的明顯滯后并缺乏有效的監管，使得這些灰色金融處于不規范，交易成本過高，風險過大甚至可能擾亂正常金融秩序的狀態，無法滿足中小型民營企業的融資需求。
(二)強制性制度供給效果不理想
強制性制度變遷的效果取決于一致性同意原則，當強制性制度與一些人(或部門)的利益不一致時，這些人(或部門)就可能不按這些制度去規范自己的行為，這類制度就很難有效率。近年央行和銀監會不斷出臺的放松利率浮動范圍，鼓勵商業銀行向中小企業貸款等政策之所以見效甚微，就是因為這些官方文件不能完全與銀行等金融機構的自身利益相吻合。
上述所采取的解決民營經濟和中小企業融資約束的各種金融支持措施之所以在實踐中未達到預期效果，原因在于這些措施多是建立在原有的外生性制度安排(中央設計型或命令控制型)之上。鑒于我國特殊的國情，解決中小企業(民營為主)融資約束問題的唯一的途徑就是在逐漸淡化“政府經濟”色彩、尊重市場作用的條件下，營造內生性民營經濟和中小企業融資制度成長的環境，即主要通過民營或中小企業相互之間的資金流動與組合，激勵與約束的矛盾運動，自發地去尋找解決其資金供求矛盾的方法和途徑。具體是建立一種
高效率的內生性中小企業金融支持制度，并以此作為中小企業發展金融支持的核心原則，結合各地區的實情，全方位著手，從根本上解除中小企業的融資約束問題。而內生性民營或中小企業融資制度的形成作為一種制度變遷，必須突破原有的政府主導型的強制性制度變遷的路徑依賴，強調主要以誘致性制度變遷來推進我國內生性中小企業金融支持體制的構建。
三、中小企業貸款支持的制度創新
內生性中小企業金融支持體系的構建，在于政府作用的系統發揮，一方面，政府應通過創建自由、寬松，公平競爭的社會環境，鼓勵個人或團體不斷創新，不斷對新的制度安排“試錯”，推進誘致性制度變遷；另一方面，政府應通過強制性制度變遷的方式，提供制度構成中關于制度環境，制度實施機制的制度供給。
(一)應放松市場準入，推進誘致性制度變遷
金融行政的職能是嚴格金融監管、嚴格市場清除，而金融市場本身的建設與發展則要求放松金融準入，放松資本管制。放松金融準入，是為了解決因政府長期壟斷金融而導致的缺少為中小企業和民營經濟服務的基層金融服務(包括機構和市場)的“老大難”問題。
(二)創新信貸機構，容許并促進社區性中小銀行和中小金融機構的建立健全
一是合理定位，使城市商業銀行成為名副其實的為中小企業服務的商業銀行，將基層信用合作社真正辦成為社員服務的合作金融組織；二是應放開市場準入，適時發展各種由民營經濟組織、集體或個人經營的銀行或非銀行金融機構(如中小企業租賃公司)，培育良性互動的資金供求機制。
(三)創新融資機制，完善內部控制