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關鍵詞:金融危機;資本主義;金融資本
Abstract:From the perspective of Marxist analysis of the international financial crisis and institutional reasons,socio-economic system that is inherent contradictions of capitalism,especially its long-term accumulation of basic contradictions in the capitalist countries,break out the economic and financial crisis. And to explore the inherent relationship between the current international financial crisis and the evolution of contemporary capitalism.
Key Words:financial crisis,the capitalist system,inancial capital
中圖分類號:F830文獻標識碼: A 文章編號:1674-2265(2009)12-0011-05
一、引言
美國次貸危機自2007年爆發至今,波及范圍不斷擴大,危機已從發達國家傳導到新興市場國家,從金融領域擴散到實體經濟領域,全球正面臨自二十世紀30年代大蕭條以來最嚴重的金融危機。由于經濟全球化程度的不斷加深和全球金融體系的長期失衡,這場源自美國的金融風暴,波及范圍之廣、沖擊力度之強、連鎖效應之快都是前所未有的,給世界各國經濟發展和人民生活帶來嚴重影響。
二、當前對金融危機成因的探討
此次危機是以美國的次貸危機為導火索、由美國虛擬經濟而引發的全球金融危機。理論界對次貸危機形成的原因進行了探討,主要包括以下觀點:
(一)美國信貸市場上寬松的信貸條件
2001年以后,美聯儲連續降低利率,房地產市場繁榮,貸款機構預期未來市場持續走高,加大貸款力度,盲目擴大住房貸款業務。在市場繁榮時期,次級貸款也有很高的回報率,在滿足優級及次優級抵押貸款后,貸款機構積極發放次級貸款。為了將次級抵押貸款出售給低收入者,貸款機構盡可能地降低進入門坎,不斷創新次貸產品,降低貸款條件。實質上是貸款機構放松了風險監管,為日后次貸危機的爆發埋下隱患。隨著后來利率的不斷攀升,低收入階層無法承受還款壓力,從而導致大量違約。長期的低利率造成了市場流動性過剩,助長了經濟的泡沫。
(二)次級抵押貸款的證券化
低利率和流動性過剩,推動了住房需求和房價上漲,這又降低了房貸的風險,刺激了房貸需求。由于住房按揭支持債券(RMBS)的存在,任何貸款機構在對不良信用評級的個人貸款后無需置于其資產負債表內,而只需轉手賣給RMBS的投資者。由于RMBS信用級別低,市場流動性不強,不易脫手,誘發華爾街的投資銀行根據期限和信用水平將RMBS打包成抵押債務憑證(CDO),從而進一步刺激了RMBS的發展和CDO市場的極度膨脹,形成了CDO,CDO的平方、立方、n次方等。當美國次級房貸市場外部環境發生變化時,由次級抵押貸款的違約率的上升,引發貸款機構資金鏈的斷裂,次級抵押貸款衍生出的金融產品縮水,最終引發這場金融危機。
(三)信用評級不嚴和金融監管的缺位
根據美國證券交易委員會(SEC)在2008年7月份發表的調查報告,在對高風險次貸金融產品進行評級時,美國三大信用評級機構都存在違反內部程序的行為。同時,評級機構對次級債券和衍生產品給予了與風險不對稱的評級結果,在相關債券信用質量嚴重惡化時,未能及時更新信用評級,助長了危機的蔓延。此外,美國信用評級體系存在制度性缺陷,而評級機構出于利益考慮,沒有動力去糾正這些缺陷。
在信用評級不嚴的同時,美國金融監管當局對市場上的金融創新監管松懈。在缺乏監管的情況下,次級抵押貸款在一輪又一輪的創新中加長了鏈條,衍生產品的定價已經脫離了原有貸款產品的風險,而僅取決于發行機構公布的回報率和評級機構評定的等級。監管的缺失,縱容了金融機構盲目追逐高額利潤的行為,也是導致這場金融危機的主要原因之一。
(四)美國的低儲蓄、高消費的發展模式出現問題
次貸危機爆發的直接誘因是利率的不斷提高,房價下跌,使貸款人無力償還次級貸款,金融機構信用緊縮,房地產泡沫破裂,最后引起金融恐慌及危機爆發。美國當前的收入差距較大,存在大量的低收入人群,在寬松的信貸環境和美國式的過度消費文化模式下,低收入人群同樣追求高消費和超前消費,從而導致物價和房價的大幅上漲,出現通貨膨脹和房地產泡沫,聯邦政府為抑制通貨膨脹,不斷提高利率,最后引發次貸危機。
(五)投行杠桿比例過高和金融衍生品開發過濫
據有關統計顯示,美林的杠桿率從2003年的15倍飆升至2008年的28倍,摩根士丹利的杠桿率攀升至33倍,高盛也達到28倍。華爾街利用以資產證券化為代表的金融創新工具,在次貸基礎上設計出了系列衍生金融品:抵押貸款支持債券(MBS)、資產支持商業票據(ABCP)、(CDO)、信用違約掉期(CDS)和CDO的平方、CDO的立方等,在高杠桿盈利模式下,放大了次貸的金融效應,鑄就了系統性的金融風險傳遞鏈條。
從房地產市場和金融市場、金融監管的因果關系,對次貸危機成因進行闡述:即利率上升―房價下降―房地產市場泡沫破裂―次級抵押貸款還貸困難―次級貸款違約率上升―信用緊縮―以次級貸款為基礎衍生出的金融產品的資金鏈斷裂―金融資產縮水―投資衰減―金融恐慌―次貸危機爆發―國際金融危機。
三、當代資本主義的新階段和新特征
以美國為首的當代資本主義表現為國家金融的超級壟斷、經濟虛擬化和泡沫化的特征,體現了當代資本主義演變的一種趨勢。國際超級金融壟斷資本主義是當代資本主義發展的最新階段,其最重要的標志是金融資本的高度虛擬化、高度壟斷與高度投機相結合。
(一)金融資本高度虛擬化的資本主義
隨著計算機技術和通信技術的發展,虛擬資本也在不斷地衍生出新的品種,出現大量的金融衍生品,這些虛擬資本是對股票和債券等虛擬資本的再次虛擬。虛擬資本也成為當前在資本主義生產方式中占主體地位的資本形態。
(二)高度壟斷與高度投機相結合的資本主義
在馬克思的《資本論》里,生息資本為G―G’,實際上是省略了中間實體資本的增殖即G―W―G’。但發展到巨大金融寡頭壟斷市場的層面,金融創新使G―G’成了買空賣空的連鎖交易,脫離創造價值的實體運動,脫離價值決定價格的根基。以美國為首的資本主義在資本市場利用資本壟斷實現高度投機,獲得高額利潤。
(三)以美國為首的當代資本主義以新的形式稱霸全球
當代資本主義利用金融資本控制整個世界,通過美元霸權,特別是以紙幣美元為武器影響世界。歷史表明,經濟震蕩,由通貨膨脹急劇變為通貨緊縮,正是經濟危機的一種癥候;石油價格由過高急轉直下轉為狂瀉,也是一種市場危機,反映了實體經濟下降、需求嚴重不足,使石油產業遭到重創,達到以美元優勢控制石油的目的。
當前美國GDP與虛擬資本的比例大體為1:36,其中有70%左右的泡沫。在二十世紀中葉之后特別是80年代以來,美國跨越式地成為國際超級金融壟斷資本主義國家,把金融與工業的結合蛻變為脫離并統治實體經濟的虛擬經濟世界。而與高科技結合,進一步引發由經濟泡沫釀成泡沫經濟,在實體經濟的下降與虛擬經濟的無限擴大下,表明美國為首的現代資本主義的新特征和新手段――超級虛擬化。經濟的高度虛擬化、泡沫化和在世界的金融霸權,折射出當代資本主義的寄生性、腐朽性。
四、從資本主義制度的本質對金融危機的再認識
從美國的信貸政策、金融風險管理政策等角度出發,分析次貸危機產生的原因,屬于操作層面和現象層次的分析;缺乏從對資本主義制度發展歷史的角度的分析,不能認識危機發生的制度性原因。因此需從資本主義制度本質出發,分析危機產生的根源。
(一)從視角分析金融危機形成機制
馬克思將金融危機的爆發建立在經濟危機可能性和現實性的基礎上,認為金融危機的爆發是資本主義制度內在矛盾發展的必然結果,是資本主義制度內部矛盾各方強制統一的一種方式。馬克思將金融危機分為兩類:第一類是作為生產和商業危機先導階段的金融危機;第二類是作為資本市場核心的虛擬資本的獨立運動規律以及資本市場賭博投機的本質特征的金融危機。
1. 第一類金融危機的形成機制。馬克思認為,導致第一類金融危機的根本原因并是由資本主義商品生產過剩造成的。導致生產過剩的原因包括以下幾個方面:
第一,生產與消費之間的對立,生產和消費的對立,在現實中表現為生產擴大與市場擴大之間的矛盾,生產和消費的對立是資本主義生產方式固有的矛盾。
第二,資本積累與價值增殖之間的矛盾,資本主義生產過程的實質是剩余價值的生產。資本積累和擴大再生產就成為資本價值增殖的主要方式,資本主義無限制地擴大生產規模提供了動力,資本過剩從而商品過剩是資本積累與價值增殖矛盾發展的必然結果。
第三,以商業信用為主的信用形式的充分發展導致商業貨幣的膨脹,進一步刺激了生產過剩的發展。在資本主義經濟運行過程中,由于商業資本的獨立化,商品價值的回流時間往往早于商品價值的最終實現,因此容易產生虛假的需求;在商業貨幣不斷膨脹下,這種虛假的需求積累起來,商品過剩程度進一步加劇。
生產與消費之間的對立、資本積累與價值增殖之間的矛盾,是資本主義生產方式固有的屬性,它們決定了生產過剩的必然性。而信用形式的充分發展并不是商品過剩的必要條件,不是商品過剩的充分條件,只是加劇了商品過剩的累積程度。第一類金融危機本質上是資本主義生產過剩危機的前奏,其形成機制(圖1)揭示了金融危機爆發的根源隱藏在資本主義生產方式的固有矛盾之中。
2. 第二類金融危機的形成機制。馬克思將第二類金融危機成因歸結為金融市場的賭博投機活動而導致的虛擬資本過剩。虛擬資本的過剩同樣可能導致虛擬資本作為一種特殊商品而與貨幣之間形成尖銳的對立,從而虛擬資本價格暴跌,引發金融市場的危機。
首先,馬克思認為虛擬資本是指能夠定期帶來收入的、以有價證券形式表現的資本,“生息資本的形式造成這樣的結果:每一個確定的和有規則的貨幣收入都表現為資本的利息,而不論這種收入是不是由資本生出”。虛擬資本實際上是基于預期收益資本化的幻想的資本。
其次,虛擬資本是伴隨企業資本擴張與商品流通發展而產生的,但卻能擺脫生產和商業的束縛而依靠信用制度獲得自身的發展?！疤摂M資本巨大的擴張潛力與信用制度的過度發展相結合,為金融市場虛擬資本商品的過剩創造了條件”。
最后,虛擬資本特殊的運動規律極大地滿足了資本家通過賭博投機實現價值增殖的要求。一方面,“信用為單個資本家或被當作資本家的人,提供在一定界限內絕對支配別人的資本、別人的財產,從而別人的勞動的權利”,實際上這就是所謂的“金融杠桿化”;另一方面,“因為財產在這里是以股票的形式存在的;所以它的運動和轉移就純粹變成了交易所賭博的結果”。當金融市場的賭博投機使得金融杠桿化的比例不斷提高,以致虛擬資本商品過剩嚴重,一旦貨幣發生緊縮,將導致債務支付鏈條斷裂,金融危機的爆發就不可避免。
第二類金融危機本質是在金融市場過度的賭博投機與信用制度的膨脹相結合的情況下,過剩的虛擬資本與貨幣形成尖銳的對立,最終虛擬資本價格暴跌導致危機爆發。其形成機制(圖2)揭示金融市場的賭博投機活動是危機發生最重要的原因。
此次金融危機從表面上看與二十世紀30年代的經濟危機截然相反,以房價下跌和房地產市場泡沫破滅為導火索,從投資銀行、保險公司、商業銀行等金融部門開始,進而波及實體經濟部門,造成實體經濟部門的流動性短缺,大量企業倒閉,失業率上升,從而由金融危機演變為經濟危機。但金融危機發生的根源仍然是資本主義的私有制制度。
(二)從資本主義制度的本質認識金融危機產生的根源
1. 商品內在二重性矛盾潛伏危機產生的可能性。馬克思從商品和商品交換的內在矛盾體現了市場經濟和市場經濟占主導地位的社會形態的基本矛盾。資本主義制度不可克服的內在矛盾潛伏在商品和商品交換的內在矛盾中,這是資本主義周期性經濟危機爆發的根本原因。在私有制條件下,具體勞動和抽象勞動這對矛盾表現為私人勞動和社會勞動的矛盾,構成了商品生產的基本矛盾。商品所內含的勞動二重性矛盾決定了價值和使用價值的二重性矛盾的進一步演變,表現為商品與貨幣的對立,進一步表現為實體經濟與虛擬經濟的對立。私有制使商品的內在二重性矛盾在一定條件下越來越激化,具有深刻的對抗性和不可克服性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,資本主義私人占有制度使危機爆發成為必然現實。
2. 資本主義私有制是形成金融危機的深層制度原因。資本主義危機產生的根本原因在于私有化制度,生產的社會性同生產資料私有性的資本主義基本矛盾,使商品經濟內含的危機可能性轉變成必然性。商品經濟內在二重性矛盾只構成產生危機的可能,而資本主義私有制度使危機的產生成為現實。在資本主義幾百年的歷史中,貨幣越來越背離商品,虛擬經濟越來越背離實體經濟,成為金融泡沫、金融危機乃至全面經濟危機的內在成因。
3. 金融資本的逐利性、貪婪性和杠桿性是形成金融危機的最深刻根源。資本主義生產的唯一動機和直接目的,就是攫取更多的剩余價值。資本一方面追求利潤的最大化,具有逐利性和貪婪性;另一方面又推動了經濟發展,具有對生產強有力的拉動性。馬克思揭示了資本追求無限增殖的本性并未改變,隨著當代金融資本的發展和向全球擴張,資本的貪欲更加膨脹。在金融資本和虛擬資本占主導地位的資本主義階段,為了創造業績和贏得巨額利潤,銀行家們不斷推出創新的金融產品,制造高風險的虛擬資本。利用金融資本的杠桿性,實行高杠桿的運營模式,通過將金融資產證券化、衍生化,從而獲得巨額利潤。脫離實體經濟的虛擬經濟的高度膨脹,將直接導致金融危機。
4. 資本主義制度下的金融危機是必然的、無法克服的。美國金融危機引發的全球性危機既是一場嚴重的金融危機,又是一場深度的經濟危機、思想危機、社會危機和制度危機,是資本主義的全面危機。歷史上,資本主義幾次帶有全球性的危機都引起時代和世界格局的重大變化。美國金融危機將使世界經濟進入一個大調整、大動蕩時期。本次危機具有顛覆性、全面性、深度性和長期性的效應,將給世界經濟社會發展帶來重大、持續的影響,世界局勢將發生重大變化。
五、當前國際金融危機與當代資本主義的關系
(一)當前的國際金融危機表明資本主義發展到國際壟斷資本主義的新階段
以往的危機多半起始于物質生產領域,然后向其他領域擴散,而這次危機首先發生在金融領域,之后向實體經濟領域蔓延。以往危機大多表現為生產過剩,而此次危機在發達國家則是實物生產日趨萎縮,整個國民經濟虛擬化。以往的危機表現為廣大居民購買能力下降和消費不足,在發達國家之間也有相當強的傳染性和擴散性;此次危機則是這些國家各個階層包括工薪層在內的超前消費或過度消費,國民經濟形成了嚴重的“消費泡沫”;這次危機不僅擴散的面更廣,幾乎傳播到了世界所有國家,而且傳染更加迅速、更加猛烈。這些特點,都是與資本主義的發展和演化相聯系的,反映了正在形成中的資本主義新形態的特點。
(二)金融資本惡性膨脹,是國際壟斷資本主義的本質特征
隨著壟斷資本主義的發展,西方國家的資本在繼續使用這種商品輸出和不等價交換手段進行國際剝削的同時,越來越注重資本輸出和資本直接剝削外國勞動的作用,國際剝削的重點已由商品輸出轉變為資本輸出。國際剝削的重點由昔日的以工業資本為主體的資本輸出,逐步向以金融資本為主體的資本輸出轉移。發達國家特別是美國的壟斷資本之所以積極推動這種轉移,是因為金融資本的輸出具有商業資本和工業資本所不具備的特殊的國際剝削和壓榨功能。
金融資本已成為發達國家特別是美國建立和維護國際壟斷資本所需要的國際經濟乃至政治秩序的最積極的推動者?？傊?金融壟斷資本已成為世界經濟乃至政治生活的主宰,在帝國主義侵略擴張中的地位和作用大大增強。金融資本的惡性膨脹,其世界統治和盤剝的增強,體現了當代資本主義演化與當前國際金融危機之間的內在聯系。
(三)發達資本主義國家特別是美國國民經濟的虛擬化,是當前國際金融危機的深層原因
這次世界性金融風暴的形成,是金融壟斷資本長期統治、橫行的必然產物。不僅在發達資本主義國家特別是美國形成了越來越多的金融泡沫,而且使這些國家的整個國民經濟日趨虛擬化。表現為:
第一、金融資本橫行,金融衍生資本泛濫,金融資本越來越與實體經濟相脫離。金融資本超前發展,資本家與生產過程脫離,是壟斷資本主義的一種重要表現。如今,全球金融交易額已達世界GDP的十倍以上。金融資本不僅在數量上是空前的,而且其地位也發生了重大變化。發達國家的金融資本不僅完全脫離了生產活動,置身于生產過程之外,而且凌駕于整個社會生產之上,成了整個國民經濟的主宰,實體經濟的發展越來越依賴金融資本的發展。
第二、在金融資本泛濫的同時,實體經濟卻相對乃至絕對萎縮。發達資本主義國家的第一和第二產業的產值在國內生產總值中的比重不斷下降,而以各種服務性消費為主的第三產業的比重則不斷上升。到上世紀70年代,發達資本主義國家已經相繼完成了工業化過程,資本主義經濟體系對物質產品的需求相對飽和,資本通過發展物質生產而增殖的途徑日趨狹窄,這些國家越來越多的工業品逐漸向發展中國家轉移,形成了所謂產業空心化趨勢。在高額利潤的誘使下,資本越來越多地從實物生產領域向第三產業轉移。銀行、保險、證券等雖然能給資本帶來利潤、增加產值,但卻不能為國民經濟增加物質財富,這些行業的過度發展本身就含有泡沫成分,成為國民經濟虛擬化的重要因素。
(四)國際壟斷資本主義的形成、金融資本橫行,進一步增強了資本主義的寄生性和腐朽性
在發達資本主義國家特別是美國,資本增殖的過程之所以能夠在越來越大的程度上脫離實體生產過程,發達資本主義國家通過將制造業特別是勞動密集型的制造業向發展中國家大轉移的過程,也是國際壟斷資本組織發展跨國生產的一個重要條件。
國際壟斷資本主義的寄生性和腐朽性還表現為投機心理和投機行為的惡性發展、整個社會風氣的敗壞和沉淪。不僅各行各業的資本家和經營者在從事各種投機活動,而且這些國家的政府也利用各種貨幣金融杠桿或貨幣金融政策從事國內外的投機活動。總之,金融投機已成為發達資本主義國家社會經濟生活的基本特征,成為國際壟斷資本攫取超額利潤的一種基本途徑。
(五)國際壟斷資本主義的形成,金融資本權勢的增強和金融危機的爆發,使資本主義的虛弱性、垂死性更加明顯
在資本主義國家,不同階級和階層的利益從來都是不一致的,不僅廣大勞動者與資本家的利益根本對立,而且壟斷資本與中小資本的利益也有矛盾,而隨著國際壟斷資本主義的形成和經濟全球化的發展,矛盾和對立則在進一步暴露和加深;矛盾使發達資本主義國家反全球化的浪潮,比發展中國家還要強烈。所有這些矛盾和沖突,隨著金融危機的爆發必然會進一步加劇。此次金融危機的爆發,已經成為發達國家特別是美國社會經濟相對平穩發展時期結束、新的動蕩時期開始的一個突出的信號。從國際方面來看,隨著國際壟斷資本主義的形成,資本主義生存和發展的條件也日益惡化。
六、結語
當前國際金融危機表明當代資本主義演變到一個新的階段,金融危機是資本主義的制度性危機。對當前金融危機
的成因的認識,不應單從其體制層面和技術操作層面進行闡釋,更要從制度層面、本質層面對其剖析。美國的次貸危機,不可遏制地蔓延成全球金融危機,進一步證明馬克思關于資本主義周期性經濟危機理論的真理性。作為社會主義國家的中國,需要從制度和體制兩個方面規避和防范金融危機。
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1978年12月，吹響了改革開放的號角，高等教育、人才培養提高到新的高度，人民銀行教育司在人行黨組的領導下，歷任的司領導和教材處領導更加重視教材建設。從上世紀80年代到90年代，作為教育司的工作重點，教材處就普通高校金融類教材的建設做了全面規劃。由于我有機會參與人行教育司在規劃、組織編寫、審定國際金融專業教材方面的工作都希望我能協助參加。這樣，我就接觸并親歷了改革開放以來，有關高校國際金融專業教材建設和學科建設的工作。以下通過一些往事的片斷回憶，從一個側面反映國際金融教材建設和學科建設，如何經風雨見彩虹的進程。
國際金融教材提綱討論會
1979年人行教育司教材處加大了財經類高校金融教材的同時，也加大了國際金融教材的建設工作。那時重點組織編寫了兩本試用統編教材，即《國際金融概論》和《外匯概論》。
在此，我集中回憶有關《國際金融概論》一書的編寫情況。此書從1980年 冬，由人行教育司教材處處長譚秉文親自主抓，從挑選高校編寫人員到擬定編寫大綱，從討論大綱到分工撰寫，從討論初稿到最后審定出版，為時將近兩年。此書于1982年12月由中國財經出版社出版，受到全國財經院校師生的歡迎，后多次再版，并被評為全國金融學科的優秀教材。此后，許多高等院校也各自編著了《國際金融》的相關教材，
最令人難忘的是，1980年12月，編寫組在距上海財經學院較近的一個內部招待所，召開了有關教材提綱的五天討論會。該書編寫組的成員為：朱元（組長）、謝樹森、沈錦昶、張景文、吳開祺、王海北、趙尚質、黃有土、曹世儒。當時這九位老師中，黃有土、趙尚質不到50歲，其他幾位都50多歲，個別已過60歲。上海12月份的天氣陰冷，除了上海財院的編寫及討論人員每天來招待所討論外，其他人員都住在一個里外間的套間里。我記得里間住有曹世儒、黃有土、趙尚質和我；外間住的是譚秉文、張景文、王海北和吳開祺。每人有一個床頭柜，房間里只有一張很小的書桌，討論時在外間，因椅子不夠，大多數人都坐在床上。
譚秉文起得最早，他在樓道做自編的體操30～40分鐘，據說已堅持了十幾年。他身體修長，雖然年近六旬，但精神很好，動作靈活，彎腰雙掌能觸地。他是老一代革命家的兒子，解放前畢業于上海財院，是學校的高材生，在大學時就翻譯出版過西方經濟學名著，后在銀行工作，上世紀50年代初大區行合并，他與夫人一起調到北京。他分配在《中國金融》雜志當編輯，愛人分配到中國銀行總行工作。50年代末，他與愛人蘭好仁支援新疆建設，一去就是幾十年，在新疆，他自學了維吾爾語，能讀懂書籍和報紙。70年代后期，他們返回北京，他分到人行教育司，蘭好仁又回到中國銀行，這時，他把全部心血投入到財經院校教材基礎建設工作。上海是他父親上世紀20年代從事革命的地方，又是他大學學習的地方，所以他對上海、對上海財院充滿了感情。有一年，我正在上海探親。他與女兒竟然找到我在上海弄堂深處的家，令我十分吃驚。老譚退休后，身體一直很好，從不上醫院。他還利用業余時間翻譯了不少西方名著，如《美國貨幣政策與金融制度》（與戴乾定合譯）、《美國中央銀行的宏觀管理》等。大概在1996年冬，他發高燒轉成了肺炎，醫治無效不幸逝世。其實，他是最有資格回憶，在改革開放頭十年，人行教育司如何組織財經類高等院校金融教材建設的。今天，我們絕不會忘記在他組織下，編寫出了的十幾本金融專業教材，他的辛勤工作對我國高校金融學科和教材的建設做出的重大貢獻。
朱元當時是上海財院世界經濟系系主任，編寫組織中唯一的教授。他40年代中期在美國哈佛大學獲碩士學位，回國后到大學任教，他與老譚一起主持討論。此書緒論由他執筆。他提出學習并熟練掌握國際金融理論與實務是一個刻不容緩的迫切任務。要用的觀點，實事求是的方法來研究分析國際金融領域發生的各種各樣問題。
謝樹森當時是上海財院世經系國際金融教研室主任、副教授。他1948年畢業于哥倫比亞大學，獲經濟碩士學位，回國后在上海圣約翰大學經濟系任教，曾擔任系主任，當時剛30歲出頭。他直率、好辯，思維活躍，善于言談，往往堅持自己的觀點。他英文水平出眾，鐘愛國際金融教學。他一直主張把國際金融學與金融學并列為相同地位的學科，以便更好地培養國際金融的人才。為此，謝教授2002年上書教育部，并向吳啟迪副部長當面談了上述意見，并建議提高高校國際金融專業入學的英語分數的門檻。
上海財院的沈錦昶帶著金絲邊眼鏡，清瘦，顯得很斯文，他上世紀50年代初畢業于圣約翰大學，獲碩士學位，進入上海中國銀行工作。因肺病離職，后又應聘為圣約翰大學的教師，院系調整后并入上海財院，成為教授國際金融專業的骨干教師。他英文根底好，無論英翻中，還是中翻英都有較深的造詣。至今在我手邊還保存著由謝樹森、沈錦昶主譯的美國林德特與金德爾伯格所著的《國際經濟學》，打開封頁就看到他們贈與我的簽名。這本書近50萬字，是上世紀80年代我國經貿、金融領域一本重要的理論與實務參考書。
中央財經學院的張景文，上世紀50年代初畢業于復旦大學經濟系，畢業后分派到上海中國銀行總處，大區行合并調整，中國銀行總管理處從上海遷至北京，他也調到北京。1958年受到不公正的待遇，安排到東北工作。1976年落實政策回到北京。這時他有兩個選擇，一是回中行總行，另一個是去中財，因為當時中財剛剛恢復招生，急需教師，而他在中國銀行工作多年，搞過外匯管理、外匯信貸，英文水平也高，他是金融學科不可多得的人才，在中財領導的盛邀下，他決定去中財，并組建金融系國際金融教研室并擔任該教研室的主任。他對此書編寫浸注了很大心血。他與虞關濤教授共同指導的人行研究生部學生張禮卿，如今早已是中財金融學院院長、教授、博導、國際金融學科學術帶頭人。
陜財的王海北副教授，身材矮胖，看上去年事已高，我印象中，他曾留學海外。他討論時發言不多，主要承擔國際金融機構的撰寫。1980年4月，國際貨幣基金組織恢復了我國合法席位后，1983年，基金組織在陜財舉辦了一個有關基金組織的知識與業務培訓班，據說，王海北承擔了主要資料翻譯工作，從中反映出他不僅英文功底深厚，而且具有扎實的西方經濟金融學理論基礎。
吉林財院的趙尚質，當時顯得較為年輕，個子比較高，看上去精神而且挺拔。他日文很好，曾于日本商專畢業。那時有關國際金融的資料有很大部分由日文翻譯過來，因此從信息來看，吉林財院一點也不落后。他是吉財世界經濟系國際金融專業的創始人，編著了教材，帶出不少優秀學生。
廈大的黃有土年齡與趙尚質相仿，福建人，身材較矮，是世經系國際金融教研室的負責人，在討論時，他喜歡辯論，有時與謝老師爭得面紅耳赤。我是1979年參加社科院世界經濟學會在廈門鼓浪嶼召開的學術討論會上認識他的。此后，他也多次參加國際金融學會組織的活動。1992年他與學生朱孟楠編著了《國際金融新論》，由廈門大學出版社出版。如今，朱孟楠教授已是廈大金融學院院長、博導。
遼財的曹世儒是個大胖子，有東北人的豪爽勁，開朗和藹，他是上世紀50年代中期人民大學經濟系的研究生，畢業后一直在遼財從事世界經濟的教學工作。他稱得上是該校國際金融學科的創建人，80年代被評為副教授后又晉升教授，帶出一批優秀的學生。他也多次參加國際金融學會的活動，我們都有機會相見。
天財的吳開祺中等身材，戴黑邊眼鏡，操蘇北口音。他原是中國銀行天津分行的職工，50年代后期受到不公正的待遇離開銀行，后在天財金融系國際金融專業任教。90年代退休后，仍筆耕不輟，立信會計出版社為他出版了《新編國際金融》、《現資學》、《現代國際結算》三本專著。當時，天財的國際金融專業力量很強，與吳開祺一樣，有好幾位教師都在天津中國銀行工作過，他們是徐國勛、馬作舟、蘇宗祥、石岷、蔣輯等教授。現在天津財經大學金融學院國際金融專業的實力仍然很強，有一批年輕新秀。副校長、博士生導師王愛儉教授就是天財培養的接班人，她的教學和科研方向也是國際金融。
在提綱討論中，我們對國際金融這門教材是從國際收支講起，還是從外匯與匯率講起，有不同意見。有人認為，既然國際金融說的是國際間資本周轉與流動，那么應該先談外匯與匯率，也就是從微觀說起。但有人認為，應該從宏觀說起，因為國際收支能全面反應國際間資本流動的存量與流量，它是一國與其他國家之間商品、勞務、資金交易等形成的債權、債務的綜合反映，而這些變化將對匯率乃至經濟金融發展產生重大影響。對如何表述國際貨幣基金組織與世界銀行的性質作用也進行了深入的討論，對該組織維護國際貨幣體系正常運轉，促進世界商品、勞務、資本流動的作用以及緩解國際貨幣體系危機仍給予了充分肯定。譚秉文和我還強調，在國際資本流動這一章，要把利用外資的內容放進去。大家十分贊同，決定用一節專門談此問題，即利用外資的必要性、可能性、理論與實踐、指導原則、渠道方式、注意問題。最后，在充分討論了各章節應撰寫大綱后，由老譚和朱元確定各章節的執筆人選。以上所涉及此書編寫的人和事，已經過去了幾十年，但這次討論會情景還歷歷在目，提到的人絕大多數是我的學長和朋友。如今，我國高校國際金融專業正在蓬勃前進，已培養和造就了大批社會主義現代化的人才；所提及的老師大多都已故去，但是新一代的教師和學者正在不斷崛起，他們以嶄新的、與時俱進的學識必將把我國的國際金融學科建設推向更新、更高的水平。
國際金融教學大綱審定會
1987年，國家教委高教司通過組織中外教授討論，確定高校財經類專業核心課程共11門，它們是：政治經濟學、西方經濟學、經濟數學基礎、會計學、統計學性、貨幣銀行學、財政學、國際貿易、國際金融、發展經濟學、計算機應用基礎。并先著手組織編寫和審定“高等學校財經類專業核心課程教學大綱”。
在國家教委啟動組織編寫和審定高校財經類專業11門核心課程教學大綱后，人行教育司于1991年12月，在上海召開了全國高校金融類專業“國際金融教學大綱審定會”。會議由上海財經大學金融系主任王學青教授牽頭組織承辦。這是一次全國國際金融教學、研究和實務工作者的大聚會。人行教育司副司長孫榮欣出席會議，會議由教材處處長趙蒂英負責。
當時人行教育司將國際金融專業確定為八門主課程，這八門課程是：國際金融概論、外匯管理概論、金融市場概論、外國銀行業務與經營、國際信貸、外匯會計、國際結算、外匯英語選讀。我手中還保留這次會議的代表名冊，名冊不僅列入參加人的姓名、工作單位、職務、職稱，還列出參加哪一門教學大綱的討論。此名單幫助我回憶這次在國際金融教材和學科建設上具有重要歷史意義會議。
參加《國際金融概論》討論的有華東師大的陳彪如、黃銀柱教授，遼寧大學的劉亞副教授（五道口博士），河北大學的康書生講師，中國銀行上海分行周祥生研究員，中國銀行研究所吳念魯研究員、陶禮明助研。由于陳彪如所著的《國際金融概論》出版不久，獲得好評，但該教材定性為高校文科教材，適合綜合性大學使用，于是大家建議，由我和周祥生牽頭，由中行研究所和上海分行研究所以及遼寧財大的劉亞參加編寫國際金融概論新教材。在確定主編和編寫人員后，由我、周祥生、劉亞、陶禮明就教材的框架也即各章的順序作了較深入的討論。我們一致認為，目前出版的國際金融教材已不少，但都是從國際收支談起，即從宏觀抽象談起，而人們實際接觸的是外匯、匯率，而對國際收支比較陌生。我們一定要把這本金融類的統編教材編好，寫出特色來。我們確定緒言由劉亞撰寫。他深入淺出的闡述了本教材為什么先從外匯、匯率談起，以及國際金融核心內容的特點。接下來是外匯、匯率、國際貨幣制度、外匯管理、國際儲備、國際收支、國際金融市場、國際資本流動、國際結算與支付、國際金融機構、國際金融的發展變化及前景。我執筆寫了5章，在規定的半年完成了初稿工作，但其他撰稿人遲遲未交稿，而這時，我被派駐盧森堡中國銀行分行工作。我把未了事項交給陶禮明，由于人行教育司和西南財大出版社催稿，即交付出版社。
1993年底，我才看到已出版的教材，全書都未看見劉亞所寫的緒言，因為作為開篇的緒言就強調本書不同于其他教材，我還發現細微之處錯誤很多。后責問出版社時，責編答復為緒言與第一章內容有重復，他們就撤下了。對此事我很不滿意?？傊覀儼磿r完成了人行教育司組織的高校金融類《國際金融學概論》教材的寫作，此書共印12000冊。該書的結構順序、內容觀點體現了國際金融的理論性、實務性和創新性。但我作為統編教材的主編是有責任的，雖然我在海外忙碌，但是沒有盯緊此書出版的關鍵環節，此事一直深感遺憾。
參與《外匯管理概論》討論的有人大王傳倫教授、他的學生王軍博士生，東北財大劉善講師。人行教育司邀請了對外經貿大學劉舒年教授和天津財大馬作舟教授，但他們都未到會。劉舒年教授曾牽頭參與1983年人行教育司組織編寫的高等財經學院試用教材《外匯概論》一書。馬作舟教授按照人行“七五”金融科研規劃（院校部分），承擔了《現代外匯學》的科研項目，他與王令芬博士于1989年10月以《現代外匯學》作為高等財院教材，由中國金融出版社出版。由于他們沒有到會，此教材的討論沒有深入展開。
在此，我要特別強調，人大財政金融學院的王傳倫教授對國際金融學科建設作出的特殊貢獻。王傳倫教授是學貫中西、橫跨財政金融兩大學科的學術泰斗。在戴相龍、黃達主編的《中華金融辭庫》中，他擔任國際金融卷的分主編。他用了二萬多字的篇幅寫下了“國際金融”這個分卷詞條。我認為，這是我國學界迄今為止，全面闡述解析“國際金融”最清晰的詞條。他從國際金融發展歷史和所涵蓋的基本內容，以及理論的演變發展進行闡述。不僅十分到位，而且具有理論高度，闡述清晰透徹，每一個觀點都經得起推敲，從字里行間也都看出他做學問的嚴謹態度。他所撰寫詞條的觀點和具體內容，見后面第四部分。我十分贊同他對國際金融所涵蓋的內容以及內容順序的排列，這一思想也貫穿在我主編的《國際金融學概論》教材中。
每當在國際金融領域發生重大事件時，或對某些問題有所困惑不解時，我也隨時查閱《中華金融辭庫》，閱讀王傳倫教授主編的國際金融卷的相關詞條予以解惑。王老師也是中國國際金融學會的常務理事，他曾幫助我的第一本書《歐洲美元與歐洲貨幣市場》一書修改、出版。我與王傳倫教授有著30多年的深厚忘年之交。
《金融市場概論》由上海財經大學世經系朱元教授、沈錦昶教授牽頭，參與的還有該系霍文文副教授，廈門大學財金系趙磊講師也參加該組討論。
《外國銀行業務與經營》有復旦大學世經系陳觀烈教授，陳偉恕副教授，廈門大學財金系黃寶奎教授，遼寧大學郝國勝副教授，上海財大金融系許謹良副教授，戴國強講師，劉波講師，中南財大劉慧好講師，武漢大學葉永剛講師與會。該書由黃寶奎教授主編，復旦著名教授陳觀烈執筆寫了第一章“銀行在西方經濟中的地位和作用”。該書題目改為《西方銀行業務與經營》，是八門課程中編寫力量最強的一組。該書于1995年7月由西南財大出版社出版。
80年代中期至90年代初，我幾乎每年去一次上海，參加上海國際金融學會的活動，開展人民幣匯價改革的調查，為《國際金融研究》雜志組稿。在上海期間，我通過上海中行國際金融研究所所長周祥生研究員在上海中行招待所座談。邀請了華東師大陳彪如教授、復旦大學的陳觀烈教授、馬之L教授，上海財大的謝樹森教授、沈錦昶教授，上海銀校的姚念慈教授等人。這樣的活動舉辦過多次，他們對編寫國際金融學科教材認真負責的態度，為辦好《國際金融研究》所提出的寶貴意見，使我受益非淺終身難忘。
《國際信貸》有北京財貿學院蕭朝慶教授，對外經貿大學費修梅副教授，人民大學財金系李春副教授與會。此書確定在1986年劉舒年主編、吳永福副主編《國際信貸》教材的基礎上增補修訂，最后由劉舒年主編，蕭朝慶、李春為副主編。該書在1993年5月由西南財大出版社出版。此教材后經多次修改。2009年3月，在一次會議上，我見到了多年未見的蕭朝慶教授，他贈給我由劉舒年與他主編的《國際信貸》第四版，該書為普通高等教育“十一五”國家級規劃教材。在扉頁上蕭老師寫道，“請吳念魯教授指正，1991.12.5，上海教材會議的成果延續至今。蕭朝慶贈，2009.1.16。”蕭老師為人謙厚，我退休后參加過一段北京國際金融學會組織的活動，還見到過蕭老師和劉舒年教授。劉舒年長期在對外經貿大從事國際金融教學科研的工作，還編著了《國際金融》、《國際融資與外匯》等教材。
《外匯會計》參與討論的有天津財院金融系石珉副教授，西南財大會計系的吳艷鵬副教授，曾曉玲講師，廣州金融?？茖W校外匯保險系鄭師有副教授。還有幾位實務工作者，他們是廣東發展銀行高級會計師陳懋嵩，他原是廣州中行會計專家，為支援而去了廣發行，遼寧省建設銀行財會處的杜宇。此教材后由石珉牽頭。石珉原在天津中行外匯會計工作，由他主編的教材受到學生們的廣泛好評。這次會議中國銀行總行教育部教材處處長朱一鳴也到會，在這次會上她約請石珉為中國銀行職工編寫了《外匯會計實務》一書。
《國際結算》參加會議的有天津財經學院金融系的蘇宗祥副教授，喬捷講師，上海財大世經系的徐秀瓊副教授，陸美琦講師，西南財大國經系吳富林講師。此教材確定由蘇宗祥主編，他原是在天津中國銀行從事多年國際結算工作，有豐富的實踐經驗，作為主編是最合適的人選。同樣朱一鳴也約請他為中國銀行在職干部編寫《國際結算》一書，作為干部培訓教材。
《外匯英語選讀》參與會議討論的有中央財院英語教研室郝國華副教授、陳抗風副教授、西南財大國經系倪克勤講師、北京財貿學院金融系李書強講師。陳抗風、郝國華是夫妻，原都在中國銀行國外局工作，與我是同事。他們50年代初畢業于上海財大，進入中行后，專門到外貿學院脫產學習三年的英語，改革開放后，郝國華先去了中央財金學院，后來陳抗風也去了。他們原來就有較扎實的英語基礎，通過進修后英語水平有很大提高，加之他們又有外匯業務的實際經驗，因此由他們擔任此教材編寫特別合適，這時陳抗風剛退休不久，我主編的《國際金融研究》正缺少編輯，同時也缺少既懂理論又懂實務并具有較好英語水平的人員。因此，我請他擔任兼職編輯并請他翻譯一些西方大銀行有關研究報告，在雜志上刊用?；鼐┖?，我專門到他家拜訪。同樣，朱一鳴也與他們夫婦約定，為中行干部培訓，編寫《外匯英語選讀》教材。
金磚五國基本上都建立起了以銀行體系為中心、其他金融類機構多元發展的金融機構體系。從產業結構來看，巴西、中國和南非的銀行業集中度較高，前幾家大銀行占據銀行業總資產的70%以上；而印度和俄羅斯的銀行體系則相對比較分散，銀行業集中度較低。從產權結構來看，與發達市場國家不同，國有銀行在金磚國家中發揮重要作用，其中，中國、俄羅斯和印度的國有銀行在本國的金融機構中占據主導地位。具體情況如下：
從銀行的經營情況來看，國際比較數據表明，金磚國家的銀行業經營管理水平在近年來取得了明顯進步，不僅盈利水平（ROA、ROE）在各主要國家排序中居于前列，而且以經營成本表示的管理效率也得到了大大提高，銀行業的一般管理成本（Overhead Costs）、凈利差（Net Interest Margin）和成本收入比（Cost-Income Ratio）均處于較低水平。
總體來看，近年來金磚國家的銀行業整體實力顯著提升，資產質量有效提高，服務能力逐年增強，國際影響力也不斷提升。在英國《銀行家》雜志2010年的全球前1000家銀行中，按一級資本排名，中國有84家銀行上榜，印度為31家，俄羅斯有30家，巴西有16家。其中，全球資本排名第7的中國工商銀行（ICBC）成為全球最贏利的銀行。南非標準銀行作為非洲資產規模最大的銀行，榮登年度“非洲最佳銀行”。從贏利能力來看，中國銀行業的凈利潤約占全球銀行業凈利潤的五分之一；巴西銀行業平均資本回報率高達32%，位居全球各大銀行之首；而印度銀行業過去四年里利潤翻了一倍。與此同時，金磚國家在銀行服務的可得性方面也取得了較大進展，單位面積或單位人口的銀行營業網點數量呈增長趨勢，存貸款余額占GDP比重顯著增長，金融服務能力明顯增強。
關鍵詞：獨立學院 國際服務貿易 應用型合作式教學法
截止到2013年6月21日，中國共建有獨立學院292所，其中有162所建校剛滿10年，還有130所獨立學院建校不到10年。雖然各個獨立學院和其校本部相對獨立，但在學科專業設置上即對市場人才需求敏感，又受到校本部專業設置的影響。因此，作為經管類傳統的熱門專業，國際貿易專業也成為獨立學院普遍開設的專業之一?，F在全國有80%以上的獨立學院開設有國際貿易專業。
隨著服務貿易對各國經濟增長的影響日益突出，在國際貿易中的重要性也日趨顯現，中國政府也開始重視起服務業和對外服務貿易的發展。國際貿易的這種結構性轉變預示著在中國大學國際貿易專業的教學中，加強對國際服務貿易的教學將成為一種趨勢。
一、獨立學院國際服務貿易課程教學研究的必要性
國內現在開設有國際服務貿易專業或專業方向的高校數量不算多，一些高校即使開設有國際服務貿易課程，對其也不夠重視。傳統高校中，更多的是對國際貿易傳統核心重點課程如國際貿易理論和國際貿易實務教學的研究，專門針對國際服務貿易課程的教學研究很少。顧和軍（2009）對國際服務貿易課程的案例教學做了思考。孫雅玲（2010）和田園（2013）就合作式教學模式在國際服務貿易課程中的應用進行了分析。倪綽媛（2011）探討了融合式教育方式在國際服務貿易課程中的應用。但是，這些研究針對的是公立高校國際服務貿易課程的教學，迄今為止還沒有專門針對獨立學院應用型本科教學而進行的相關研究。針對獨立學院應用型本科學生編寫的國際服務貿易教材也較匱乏。
隨著中國服務業和對外服務貿易的發展，對服務貿易人才的需求越來越多，而國內高校卻普遍缺乏對這方面人才的培養，這已成為中國國際化經營的短板。因此，加快培養熟悉國際服務貿易的專門型和應用型人才是當務之急。
獨立學院的本科學生和公立高校的學生相比，在學習接受能力等方面還有一定差距，因此有必要專門針對他們來設計一套國際服務貿易教學體系，即能將國際服務貿易的知識向學生進行全面、系統和深入淺出的講解，以體現應用型本科教學的特色，又能通過專門的教學手段和方法，來激發學生的學習興趣，提高學習效果，讓學生有啟發有收獲，覺得該課程貼近現實，能讓他們學以致用。
二、獨立學院國際服務貿易課程教學內容的改進
1.國際服務貿易課程教學內容存在的問題及原因
和國際貨物貿易一樣，國際服務貿易的教學內容也可以分為理論政策與實務兩大塊?，F在國內的國際服務貿易教學主要偏重理論政策這一塊，實務則很少涉及?，F有的國際服務貿易教材絕大多數都沒有深入觸及實務內容，主要講授的不外乎是服務貿易的概念與統計、服務貿易體制、服務貿易理論、服務貿易政策與政策工具、國別服務貿易概況、分部門服務貿易概況等模塊，很少從微觀角度來分析服務貿易企業，如一家從事國際旅游的公司，如何經營與報價，因而學生會覺得這門課過于偏理論性和宏觀，缺乏實操技能的訓練，與個人將來的就業競崗無甚關聯，因此學習興趣不大。
當然高校國際服務貿易教學不怎么講授實務內容也有其客觀原因。國際服務貿易的很多部門，如國際金融、國際法律、國際稅務等，本身就具有非常強的專業性和復雜性，不像國際貨物貿易有一整套統一的規范和流程，而且許多高校也開設有專門的國際金融、國際法律和國際會計專業，因此在國際服務貿易課堂上深入地講解這些領域如何進行實操訓練也不現實。可是，獨立學院作為培養應用型本科人才的搖籃，將理論與實踐相結合，為學生的就業服務，為企業的人才需求服務是辦學宗旨。因此，從現實的角度出發，探索并形成一個具有可操作性的國際服務貿易實務教學內容體系，提高學生對該課程的興趣和認同感，是講授該課程的獨立學院教師應努力的方向。
2.獨立學院國際服務貿易實務教學內容的設計
通過幾年國際服務貿易教學的實踐，筆者認為國際服務貿易實務的教學內容應主要集中在分部門服務貿易這一塊。對于這一塊的講授，可以從兩個層面入手。
一是從中觀層面來向學生介紹某一分部門服務貿易的概況，主要討論該部門或行業的基本特點、行業的具體分類、具體行業的業務類型、行業的發展前景、不同國家在該行業的國際競爭力等。在此基礎上，教師可以通過專題討論，采用一些較具時效性的話題來提高學生的學習興趣。例如在分析娛樂部門國際競爭力的時候，可以引用《來自星星的你》誘發的韓流熱潮來分析韓國娛樂行業有哪些值得中國同行學習的地方，韓流又是如何帶動韓國制造業及其它服務業如旅游業的發展的，政府部門和行業本身應采取哪些措施來培養中國娛樂業的國際影響力，使華流也能走向世界。
二是從微觀層面來進行分析，教師要指導學生深入到行業內部的企業，主要采取案例分析和課題討論的方法，與國際市場營銷課程相結合，來探討一家服務型企業如何通過市場調研進行國際市場定位，如何找準經營方向，如何按照法律法規的要求申請開業，如何進行涉外經營（包括尋找客戶、服務定價、服務成交方式、服務發售渠道、服務維護等），如何應對國內外宏觀經濟環境的變化和行業的起伏。例如講到國際租賃服務貿易，不僅要分析中觀層面的國際租賃機構及其類型，還要從微觀層面來了解租賃業務的基本程序，對租賃服務合同進行解讀，并學習租金的計算方式。對這種微觀層面的分析，不要求學生面面俱到，但求有所啟發與收獲，能讓學生了解一個從事國際服務貿易的企業的基本運作流程和管理方式，以及企業如何在瞬息萬變的國內外市場環境中生存、發展、創新求變，乃至壯大輝煌，又或者企業是如何固步自封而導致衰敗與滅亡，從而使學生了解市場競爭的殘酷性，認識到自身能力的不足，并激發其學習和思考的積極性。例如我們可以通過考察北京途牛國際旅行社有限公司，來分析這家在線旅游公司如何將互聯網與傳統旅游產品結合，創新旅游服務，滿足客戶體驗，不斷發展壯大，并在2013年成為中國5A級旅行社的。由于有些學生已有出國旅游經歷或渴望出國旅游，這種討論能極大地激發學生們的學習熱情，同時在線旅游網站又提供了豐富的在線資料供學生們做調研分析，有助于學生取得良好的學習效果，并促使他們思考如果自己創辦一家互聯網服務企業，該如何做，要進行哪些前期準備工作，以此來培養學生的組織能力、創新思維和企業家精神。
3.國際服務貿易理論與政策教學內容的完善
當然，除了要加強實務內容的教學，國際服務貿易理論與政策教學內容的改進也不容忽視。這需要教師及時跟進國際服務貿易理論的最近發展，在強調理論前沿性的同時，也發注重應用性和實證性，把案例教學有機地結合進國際服務貿易的授課中去。同時老師也要敏感于各國或地區服務經濟和服務貿易政策的最新動態，以便讓學生更好地了解國際服務貿易宏觀層面的發展態勢，提高學生對國際服務經濟進行分析和判斷的能力。
三、獨立學院國際服務貿易課程教學手段和方法的完善
筆者結合公立高校國際服務貿易課程的教學方法和獨立學院應用型本科的特色，在自己幾年來教學實踐的基礎上總結出了一套適合獨立學院該課程的教學手段和方法，概括起來就是“融合多種教學手段的應用型合作式教學法”。
1.多種教學手段――講授、課題討論、案例教學和講座
“融合多種教學手段的應用型合作式教學法”首先要求針對于不同的教學內容，選用合適的多樣化的教學手段，并融會貫通，以提升教學效果。
1.1課堂講授
課堂講授作為最為傳統的教學手段，在教導學生學習國際服務貿易的基本概念、分類、特征、統計方法、服務貿易體制、服務貿易理論等內容上是必要的。通過老師的分析和解釋，學生能對國際服務貿易知識有一個整體了解，為后面其它內容的學習打下基礎。
1.2課題討論
課題討論有助于理論聯系實際，是引發師生互動，激發學生學習興趣的一個有力手段。課題討論可以采取不同形式。
師生可以就一個論題進行全面深入的討論，提出不同的觀點，相互之間進行補充和辨論，最后在老師的指導下形成一份共識。例如在討論臺灣是否應該擱置海峽兩岸服貿協議這個論題上，老師就可以指導學生在了解中國已有的區域服務貿易協定的基礎上，分析海峽兩岸服貿協議的發展過程與擱置現狀，并組織學生就臺灣是否應該擱置，大陸政府如何應對擱置提出自己的觀點。
老師也可以將一個論題拆分成不同的部分或方面，并將學生分組，每組學生選擇一個部分和方面進行分析討論，最后形成一份完整的報告。例如在學習服務貿易壁壘的內容時，老師就可以讓學生結合中國加入WTO《服務貿易總協定》（GATS）來分析中國對于阻止外國服務的進入設置了哪些壁壘，這里老師要讓每組學生選擇一個服務部門（金融、法律、會計、醫療衛生、運輸、商業批發零售、廣告、設計、娛樂等）來進行壁壘分析。在討論中國的教育服務貿易時，老師可以要求學生按照跨境支付（國際遠程教育）、境外消費（出國留學）、商業存在（外國教育機構來華合作辦學）、自然人移動（外國專家學者來華授課）四個方面進行分組討論。
1.3案例教學
案例教學不僅可用于國際服務貿易實務中微觀企業層面的應用性分析，在國際服務貿易的理論和政策的學習上同樣可以得到很好的應用。例如我們可以通過印度政府支持印度軟件外包服務的發展這一案例來更好地理解國際外包理論和政策。
1.4講座
如果學生想對不同行業國際服務貿易的發展動態和具體運營有更深層次的理解，僅靠國際服務貿易專業課老師是不夠的，這就需要為學院發動不同專業的老師、不同行業的專家和企業人士，以講座的形式來對學生進行知識補充與完善。例如，在系層面上，我們可以請電商專業的老師講解電子商務領域的國際服務貿易發展現狀與趨勢，請金融專業的老師講解國際金融行業的服務模式、運營方式及最新動態。在學院層面上，我們可以請土木系的老師來講解國際建筑工程服務，請法律專業的老師介紹國際律師服務。此外，我們還可以到校外去聘請從事國際服務的專業企業人士來為學生做講座，使學生能夠得到 第一手的服務貿易行業前沿信息。如我們可以請軟件園的外資企業人員來講軟件外包的發展和具體運營，請國際貨代和物流公司的人士講解國際物流的具體操作，請國際會計師事務所的注冊會計師給學生介紹國際會計師事務所是如何在全球范圍內開展業務的，業務的模式有哪些，需要掌握何種知識與技能。
2.應用型合作式教學法
2.1合作式教學法介紹
合作式教學法是20世紀80年代中期發展起來的以師生合作、生生合作為基礎的一種民主的、互動的教學方式。傳統的講授教學模式強調教師的教，教師把學生要學習的知識先設計好，然后通過課堂教學傳授給學生，至于學生能否真正接受和吸收消化，則不確定。
合作式教學法則從建構主義和人本主義出發，強調知識不是通過教師傳授得到，而是學生在一定社會文化背景中，在其他人（包括老師和學習伙伴）的幫助下，利用必要的學習資料，通過意義建構方式獲得自己想要學習的內容。交流和對話是合作式教學法的主要方式，教學所要傳授的東西不確定，學生要在和教師與其它學生合作的過程中自己建構起來。
2.2國際服務貿易課程合作式教學法的適用性
國際服務貿易課程比較適合采用合作式教學法。因為國際服務貿易是國際貿易領域較為前沿的學科，尚未形成一個完整的、成熟的學科體系。就理論而言，傳統的國際貿易理論都是建立在對貨物貿易的研究基礎上的，對服務貿易的適用性還有爭議，專門適用于國際服務貿易的理論如服務貿易提供模式的交互影響理論還不夠成熟，需要更多實證研究支持。因此在國際服務貿易理論教學中，教師需要充分引導學生去討論、分析、質疑和驗證理論，而不是讓學生不假思索地對理論全盤接受。就實務部分而言，不同國際服務貿易部門的操作有各自的特點與要求，無法像貨物貿易那樣有較為統一的規則與程序，而且內容又非常地龐雜，很難設計固定的學習內容，因此也必須采用合作式教學法，讓學生在老師的建議和帶領下，靠自己的力量去探索自己感興趣的領域或課題，從而形成對國際服務貿易的某些領悟，并在與教師和其它同學的交流中，了解更大范圍的國際服務貿易的知識。
2.3應用型合作式教學法的應用
獨立學院的學生在自己尋求國際服務貿易知識的過程中，要注意知識的應用性，不要盲目去追求理解高難度的理論內容或構建理論模型，而是要學以致用，注重通過合作式教學法所構建的知識能對今后的職業生涯產生幫助。因此我們將這種具有實用性特征的合作式教學法稱為應用型合作式教學法。與傳統教學法相比較，應用型合作式教學法可以深化學生對應用型知識點的認識，提高學生對實際的分析能力，并通過強化互動和交流來培養學生的合作精神和表達能力。
具體到國際服務貿易這門課，應用型合作式教學法不僅強調師生和生生合作，同時也強調師師合作和校內外合作。強調師師合作即師資隊伍要在系和學院層面上打通，不僅國貿專業的老師要承擔這門課的主要教學任務，其它專業有相關知識背景的老師也要參與到授課的過程中來，以專題講座的形式帶給學生更廣的見識和更多的啟發。強調校內外合作是指為了讓學生能更好地理論聯系實際，能對具體的國際服務貿易工作進行提前感悟，需要聘請校外有實踐經驗的專業人士來對學生進行某一具體服務貿易領域的講座，以增強學生的學習興趣，讓學生認識到自己在為將來的職業生涯做準備的過程還存在哪些不足，于是可以更有針對性地計劃下一步的學習。
總的來說，應用型合作式教學法是一種以應用型學習內容為導向的開放式的教學法，需要充分發揮教師的主導作用、學生的主動學習能力和學生間的互助合作，改學生對知識的被動吸收為主動吸收，同時老師要深入了解學生的所思所想，所需所求，然后因材施教，加強與學生的互動和交流，并在這種以學生自主學習為主的過程中，和學生一起成長進步。
四、總結
隨著中國經濟的轉型升級，服務業占中國經濟的比重不斷提升，中國的服務貿易也必將迎來前所未有的發展。這要求獨立學院加強對國際服務貿易教學的重視，改變國際服務貿易教學沒有國際貨物貿易教學重要的舊觀念，并針對學院培養應用型人才的要求，加強國際服務貿易教學實務部分的內容，在教學中采用講授、課題討論、案例教學和講座等多種教學手段，并采用應用型合作式教學法來加強學生自主學習的能力，拓寬學生的知識面，為其今后步入社會打下堅實的基礎。
參考文獻
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論文摘要：國際金融交易和涉外金融交易是極其復雜的金融交易，其交易結果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，影響一國內外均衡。在傳統經濟向現代經濟轉型中，各國均經歷過或正在經歷著金融市場由管制到開放的過程。許多國家實踐表明資本市場過早開放使得國內經濟潛在和積家的矛質在宏觀經濟出現問題時徹底地爆發出來，釀成經濟危機。在實施漸進式改革和開放的指導思想下，我國在金融市場開放中，實際上形成了符合中國實際的開放路徑:設立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領城、規?！鸩皆鰪娚嫱饨鹑诮灰椎氖袌鲂浴鸩綄崿F涉外金融交易向國際金融市場交易轉變。
一、涉外金融交易的界定
構成金融交易的基礎要素有三個:籌資人、投資人、交易貨幣。一般意義上，一國金融市場(完全)對外開放與一國建立(與國際接軌)國際金融市場在概念上具有等價意義。當一國金融市場未完全開放時，客觀地存在“涉外金融交易”概念，涉外金融交易既與國內金融交易不同，也與國際金融交易不同。
關于什么是國際金融交易，理論界有不同的看法，一種觀點可被稱為“市場論”，其劃分標準是資金是否跨境流動;另一種觀點可被稱為“要素論”，劃分標準是金融交易活動中是否存在“涉外因素”。而“市場論”認為國際金融交易是在國際金融市場上進行。可以下圖表示。
在上圖中，①屬于國內金融交易，②③④屬于國際金融交易。“涉外因素論”認為，將構成金融交易的基礎要素:籌資人、投資人、貨幣進行組合，可產生以下幾個不同的結果:
1.投資人以其本國貨幣貸款給其本國居民;
2.投資人以外國貨幣貸款給其本國居民;
3.投資人以其本國貨幣貸款給非本國居民;
4.投資人以外國貨幣(第三國貨幣)貸款給非本國居民;
5.投資人以外國貨幣(籌資人國貨幣)貸款給非本國居民;
第1種情況是100%的國內金融交易，但若擔保人為境外機構，或資金被用于國際貿易，這種交易可能被認為是國際金融交易。
第3、4、5種情況，無論按“市場論”或“要素論”的標準，都是國際金融交易。
第2種情況，按“市場論”應為國內金融交易，按“要素論”應為國際金融交易。在我國現行規章制度管理下，這類交易被稱為“涉外金融交易”中的“外匯貸款，’(外匯貸款屬于“涉外貸款”，涉外貸款包括:外匯貸款、對外商投資企業貸款、外貿貸款)。
此外，還有人從國際收支統計口徑出發，以交易結果是否引起國際收支變動乃至是否影響一國外債而判斷是屬國內金融交易或屬國際金融交易。筆者認為，應該將涉外金融交易分為廣義和狹義兩類。
在上述五種組合中，除第1種以外，其余四類都應界定為廣義的涉外金融交易(廣義的金融交易包含國際金融交易);界定狹義的涉外金融交易標準應是金融交易是否存在國家金融管制。在2、3、4、5種組合列中凡以市場機制為主要調節機制的金融交易應定義為國際金融交易;凡以國家金融管制為主要調節機制的金融交易應定義為涉外金融交易。
金融交易中的國際金融交易和涉外金融交易是極其復雜的金融交易，其交易結果、狀況直接涉及一國的國際收支狀況，深層次地影響一國內外均衡。因此，在傳統經濟向現代經濟轉型中，各國均經歷過或正在經歷著金融市場由管制到開放的過程。
二、中國金融市場對外開放的路徑
如果將金融市場“對外完全開放”和“對外完全不開放”作為一數軸的兩端，在“完全不開放”端點附近，居民與非居民之間的金融交易大部分屬于涉外金融交易，相應的金融交易處于國家較嚴格的金融管制之中;當向另一端移動時，意味著出現了國際金融交易與涉外金融交易的替代，國家金融管制趨于放松。無論是發達國家還是發展中國家，資本市場開放都是必需面對的重大間題。對于發展中國家和地區來說，過快開放資本市場導致的金融經濟體系的波動成為一個共同面臨的問題。墨西哥于1993年實行資本項目自由兌換，1994年徹底開放資本市場，允許51家外國銀行、證券、保險和其他金融機構進人。
資本市場的過早開放使得國內經濟中潛在和積累的矛盾在宏觀經濟出現問題時徹底地爆發出來，釀成1994年12月的經濟危機。韓國的情形與此類似，1996年為了加人oECD，被迫接受金融自由化要求，接受允許企業自由借款的條款。一年之后的1997年，韓國也在東南亞金融危機的沖擊下卷人嚴重的經濟危機。日本作為延遲推進資本市場開放的另一類范例，同樣值得關注。日本1964年承擔IMF第8條款開放經常賬戶義務，1984年對《外匯及其外貿管理法》進行修改，放松了對資本項目的管制，這一過程用了20年時間。并且至今依然保留著許多限制外資進人，以及對國內金融機構進行保護的措施。對于金融市場的過度保護，使得金融體系始終缺乏足夠的競爭力，這可能是導致日本經濟近年來停滯不前的根本原因之一。
綜觀各國金融市場開放的過程，都存在著如何防范金融風險的問題。因為防范金融風險是金融監管的基本目標。這樣在一國金融開放的過程中存在著雙重目標統籌協調問題:實現金融開放和防范金融風險。為此，存在兩種不同的做法:一是強化管制，通過限制金融機構的經營業務范圍、控制金融產品的價格來保證金融市場的穩定，這是許多發展中國家通常采取的做法。這種做法會導致金融業競爭力低下，實質上是以犧牲金融市場的發展為代價。并且由于強化金融管制產生了金融風險的積累，當金融市場開放后，往往長期聚集起來的金融風險在出現導火索時驟然爆發了。另一種做法是:放松管制，通過強化金融市場競爭，促進金融市場的發育與金融業的發展。這種方式大體可分為兩種:休克式和漸進式。前一種方式往往導致一國出現若干年國民經濟的衰退，社會和政治領域經歷較長的動蕩和混亂，社會發展在歷史的軌道上轉向。后一方式現在得到較廣泛的認可，認為在這種方式下，在金融管制逐步放松的過程中，由于金融風險會不斷暴露和釋放出來，在應對風險的過程中，金融機構的風險防范能力和監管機構的風險監管能力均得以逐步提高，從而有利于金融安全。當然，這種方式由于金融市場開放歷時較長，可能使金融領域的不確定性增加。如果在這一過程中對國內機構保護過多，會使金融體系缺乏競爭力，日本就是例證。因此，在金融市場開放過程中，必須把握住放松金融管制的順序、路徑和節奏。
以往，我國金融監管較多地傾向于不斷強化管制，金融市場沒有得到應有的發育，金融機構的競爭力相對較弱。但是在實施漸進式改革和開放的指導思想下，我國在金融市場開放中，實際上形成了符合中國實際的開放路徑:設立涉外金融交易—逐步加大涉外金融交易的領域、規?！鸩皆鰪娚嫱饨鹑诮灰椎氖袌鲂?。這實際上是使涉外金融交易成為金融市場逐步開放的一個操作平臺(盡管在改革的歷史進程中，這一路徑是在為了解決當時宏觀經濟所面臨的問題而形成的)。根據中國的承諾，加人WTO后，我國金融市場將大幅度對外開放。在開放的過程中，外資金融機構將利用其雄厚的資金實力、靈活的經營手段和先進的管理水平，與國內金融機構展開競爭。外部的金融市場動蕩將如何影響我國金融運行的安全和穩定，取決于國內金融機構能否抵御激烈的外部競爭和外來沖擊。又由于任何金融開放都是一種制度變遷，而制度變遷存在著路徑依賴，因此，總結分析以往的金融開放路徑，探討如何為今后的金融開放構建更加合理、有效的操作平臺，有著重要的現實意義。
三、外匯體制改革:從涉外金融交易向國際金融交易轉變的制度演進案例分析
中國自1978年一2002年，進出口貿易增長了1748.73%。外匯體制改革是過去這20年推動中國出口成長的一個重要因素。改革開放以來，對外貿易嚴格按照中央計劃部門制定的進出口計劃經營。國家計劃委員會制訂計劃時，首先開列一份必須進口的物品清單，然后根據所需款額，找出國內能夠出口以換取這筆外匯的物資。由于當時匯率對外貿水平和進出口貨種的影響甚微，當局遂參照旅游業、華僑匯款等少數非貿易性活動可能受到的影響以制訂匯率。主要根據中國一籃子消費品與世界各大城市的相對價格而做出。由于中國不少消費品定價偏低，因而大大高估了人民幣。
1998年，中國決定開放經濟、拓展外貿。隨著外貿權下放到地方政府和企業，匯率由原來制訂外貿計劃時的會計手段，變成推動進出口決策的重要信號。最初出臺的措施，主要是為了抵消匯率偏高而對出口的抑制。其后，為進一步推動對外貿易發展，國家對匯率制度進行了多項改革:
第一，逐步下調官方匯率，以抵消出口成本上漲的影響。
第二，實施外匯留成制度，允許出口企業和地方政府保留部分外匯收人，以滿足自身進口需要。
第三，開放外匯調劑中心，讓出口企業可把外匯留成以較為有利的匯率折換成人民幣。在隨后的十多年中，國家以貶值為基本措施，來刺激對外貿易的發展。第一次貶值是1981年1月，以2.8元人民幣對1美元為內部結算價(創匯成本)。制訂內部結算價時，管理當局以賺取1美元外匯的平均成本為基數，在此水平上追加10%的“利潤”率。這次貶值是中國外匯政策的一個轉折點:主要根據創匯成本，而非國內消費品相對于海外的價格而制訂匯率水平。1983年到1993年期間，由于創匯成本在這期間內不斷上漲，當局不斷下調匯率，使出口較為有利可圖。這期間，人民幣先后六次貶值，幅度由9.6%到44.9%不等，官定人民幣對美元匯率由2.8:1調到5.32:1。19叫年1月1日匯率并軌，官方匯率更一舉下調到8.7:l水平。當年，出口、旅游和外來直接投資增幅分別高達31.9%、56.4%和22.7%。外匯儲備在1994年和1995年分別增長114.5%和42.6%，1998年5月達到1409億美元。由于外匯供應增加，官方匯率逐步輕微上調。1998年4月后，官方匯率大約處于8.28元人民幣對1美元的水平。貶值基本上是在市場“倒逼”下實施的，因此，貶值在一定角度上可看成是對管制的放松。
出口企業自1978年起獲準留成外匯。其后，留成的比例顯著提高。1979年規定，地方政府的出口如果超越前一年的水平，獲準留成超出部分的40%。1985年，獲準的外匯留成已不少于出口總額的25%。1991年，留成更可高達出口總額的30%，但中央政府保留權利，必要時得以調劑價收購企業30%的外匯收人(1994年統一匯價后，留成制度便被撤銷)。留成制度實施后不久，出口企業和地方政府獲準將外匯配額轉售給需要外匯作進口用的單位。這一來，企業與企業也就能夠在市場上兌換外匯。持有配額的單位由于能更好地利用其外匯留成，拓展出口的積極性更高。除了用來進口產品設備，出口單位還可以以高于官方的匯率換取留成的利潤。留成制度擴大了涉外金融交易規模，引人了市場機制。如同留成制度，外匯調劑市場事實上也逐步加大了涉外金融交易規模;逐步加人和加大市場的機制。
1950年，中國銀行廣東分行率先開辦外匯調劑服務。有關業務迅即擴至內地12個大城市。早期的交易價是3.08元人民幣對l美元。1985年，深圳設立第一家官方的外匯調劑中心。翌年，上海和北京跟進。再一年后，同類中心擴大至天津。在1985年到1987年，外匯調劑中心只對中外合資企業提供服務，國內企業不得參與。1987年，國內的輕工業公司、工藝品公司和服裝業也獲準在調節市場上出售留成。1988年4月，所有國內企業都獲準在調劑中心上出售留成。外匯管制放寬后，外匯中心的數目和交易量都有所增加。1992年12月底，全國有100多家調劑中心，交易額達到250億美元。在1994年的改革中，全國性的銀行同業外匯市場取代了調劑中心，并實施外匯結售制度。出口企業所有外匯收人按規定一律須出售給指定的銀行。對進口企業而言，企業只要向當局授權的銀行出示進口合同和境外金融機構簽發的付款通知，即可換取外匯。
以上措施，從一個角度看，實際上起到了逐步放松對涉外金融交易的嚴厲管制。1994年以來，最根本的變革也許是撤銷調劑市場，在國內設立統一的全國性銀行同業外匯市場。
在新制度下，國家通過中國人民銀行的貨幣政策和外經貿部實施的行政控制來維持匯率的穩定性和經常賬差額，而非借著對經常賬的來往實施外匯管制。在新的制度下，匯率不僅影響進出口，還通過各種市場和機制間的聯系，對經濟造成廣泛的影響。因此，制訂匯率不再只是貿易和經常賬的問題，必須同時考慮到宏觀經濟的穩定性、各種不同利益團體的平衡、貨幣及財政政策等廣泛的問題。由于中國對內和對外經濟部門之間存在著一定的關系，制訂匯率時，也就不能只是為了促進出口。事實上，經過1994年的改革，中國基本上不再以創匯成本來制訂人民幣匯率。從1994年到1997年，中國的一般物價水平漲幅約50%，創匯成本也顯著上升，但由于外匯供應增長，人民幣匯率反而輕微上揚。人民幣升值，加上出口成本上升，降低了出口的盈利性。隨著市場機制作用的加大，中國經濟對內和對外部門之間的聯系加強，匯率的影響擴散到外貿以外的部門。中國利用匯率政策以促進出口的自由度因而有所下降。1996年以后，出口增長幅度一波三折，19%年出口只增長了1.5%，1997年出口上升20.9%，1998年，出口升幅較1997年大幅回落，1999年抬升，2000年大幅上升，2001年又大幅回落。雖然出口部門力促人民幣貶值，中國人民銀行為了實現國民經濟內外均衡，仍然保持匯率穩定。2002年初，國家進一步改革、完善有管理的人民幣匯率制度和人民幣外匯市場交易制度，提高外匯指定銀行周轉金額度，降低進口企業設立外匯賬戶門檻;在一定程度上加大出口企業售匯自主意愿。前不久，金融管理當局又批準四大國有銀行開展外匯衍生金融工具交易。至此，在經常賬戶項下，人民幣與外匯間的兌換(交易)，在市場機制對管制的替代過程中，不斷向市場化方向演變，現在離進出口企業完全意愿結售匯越來越近。
筆者認為經常項下外匯市場的開放，客觀地看，對宏觀經濟的影響是比較成功的。資本市場的開放應遵循著這一基本思路:在逐步加大涉外金融交易規模和逐步放松對涉外金融交易的管制中，逐步開放資本市場。
參考資料
關鍵詞 金融專業;實踐教學;實訓室
中圖分類號：G712 文獻標識碼：B
文章編號：1671-489X（2015）01-0115-02
1 以學生為中心實踐教學的意義以及必要性
“以學生為中心”的教學起源于美國教育家杜威提出的“以兒童為中心”。在我國，20世紀80年代以前，主要是以傳統教學方法為主，上課完全由教師講，學生坐在下面機械地聽、機械地抄。進入21世紀以來，以學生為中心的實踐教學理念逐步推廣開來。目前，應用型人才的缺乏已經成為制約我國經濟持續發展的先導性原因。鑒于此，國家日益重視以學生為中心的實踐教學，并把它放在更加重要突出的地位。毋庸諱言，在教學過程中，實踐教學和理論教學相互支撐、不可分割，強化實踐教學環節，提高實踐教學質量，是培養學生實踐能力和創新意識的有效途徑。
隨著經濟的發展，以及應對金融人才培養要求，必須培養具有創新能力、實踐能力的高素質應用型人才。目前大多數院校國際金融專業的實踐教學模式、教學內容和課程體系等還不能適應現代公司、企業發展對國際金融人才的培養要求，主要表現為：
1）專業技能及動手能力的培養沒有凸現出來，沒有構建完善的課程體系，教學內容的安排不合理，并且采取的培養模式缺少特色;
2）沒有突出職業學院的應用型人才培養特色，教學改革收效甚微，需要對教學改革進行進一步的研究;
3）行業特色不夠，學生的創新動手能力欠缺，教學內容滯后，和銀行、證券等業務的最新發展不協調。
面對日新月異的科學技術變革和以創新與技術升級為主要特征的激烈競爭，“課內教技能，課外練技能，考試考技能，畢業定技能，就業憑技能”，以學生為中心，注重實踐環節，理論與技能融合，培養應用型、技能型人才已成為國際金融專業教學的一項迫切任務。
2 國際金融專業以學生為中心實踐教學的設計思路與實現途徑
創新培養模式和課程建設 進行國際金融專業教學改革，首先從課程建設上改革。
1）在專業調研的基礎上，以職業生涯為目標、職業能力為基礎、工作結構為框架、工作過程為主線，不斷完善基于工作過程的“2+2+2”課程體系，突出“雙重基礎”“雙向選擇”“雙證結合”的三大課程建設特色。
2）開發理論與實踐一體化教材。組織教師針對專業建設及學生實際參編或自編一定數量的專業教材、實訓手冊，同時對以往自編教材做進一步的整理和完善。
3）鼓勵教師圍繞課程改革進行對應性研究，力求通過教研促教學，通過教學帶科研。特別是通過實施教學方法和手段的改革，使“教、學、做、考”融為一體，為培養和提高學生的專業技能水平奠定基礎。
突出學生實踐能力的鍛造 以學生為中心，主要是培養學生的實踐能力。
1）加大實踐教學改革力度，以提升學生第一任職能力為著眼點，進一步加大實踐教學課時的比例，使其占到總課時的60%以上。同時，根據國際金融專業的特點，合理調整教學時間安排，強化對學生頂崗實習管理，明確校企雙方責任，發揮“雙指導”作用，確保學生頂崗實習應有的到課率、到位率及時間不少于六個月。
2）組織學生參加技能大賽，以學生為中心，以社會需求為導向，培養社會需要的專業應用型人才。通過參加職業技能大賽，學生可以了解自己專業技能的不足，并了解行業的最新發展方向，從而確定自己將來的學習方向。通過參加職業技能大賽還可以提高學生的實踐能力，并充分展現自我，培養他們奮發向上的精神風貌。此外，還可以激發學生對實踐課程的學習興趣，激發他們的創新思維，顯著提高他們的專業技能。
3）開設金融講壇。為了拓展學生的視野，嘗試開設金融講壇，實行定期講座制度，要求金融系博士或副教授以上的教師每個學期必須為學生做一場學術報告，三小時左右，其中學生討論以及問答兩小時，面向全校學生開放。同時，設法邀請校外的金融學專家和金融實業界人士到學校做報告。
4）課堂教學，多運用網絡、多媒體教學，讓學生也參與進來，重視運用案例教學、模擬教學、討論教學，鼓勵學生進行思考與動手。
加強校內外實訓、實驗基地建設 國際金融專業的內容多樣，并且還要隨著金融業的發展及時更新金融知識，與時俱進。國際金融課程的研究內容廣泛，包括理論方面知識、實務方面知識、政策方面知識。理論方面包括匯率理論、國際收支理論、國際儲備理論等;實務方面包括外匯市場與外匯交易、外匯風險管理等;政策方面包括匯率政策、內外均衡的政策搭配、國際收支的調節政策等。
加強實務方面的訓練，對院校實訓室有一定的要求，應在現有基礎上，擴大實訓室開放的時間、范圍和覆蓋面，充分提高其利用率;加緊對實訓室設備及相關教學軟件的升級換代和改造，以滿足更多實踐課教學和學生基本技能演練的需求。通過與金融類企業合作，建設多功能、高標準、高水平的教學與培訓為一體的校內國際金融專業仿真實訓室，總結出一套企業參與、符合行業標準的高職高專院校實訓室建設的新模式，為新形勢下高職院校校內實踐教學基地建設提供經驗。
并且建立密切的校企聯系，努力開辟校外實訓基地，力爭將校外實訓基地建成國際金融專業高技能人才實戰訓練中心和學生實習、就業基地以及人才輸出對象。通過努力拓展校外實習實踐基地，通過校外實習實踐基地建設，為學生搭建實習實踐平臺，為培養學生實踐能力以及認識社會、適應社會能力提供更加廣闊的舞臺。
加強師資隊伍建設 國際金融專業教學改革對教師提出更高的要求，要努力建設一支具有較高教書育人水平和豐富實踐經驗的“雙師”型師資隊伍。首先，在師資隊伍建設過程中保持學歷、年齡、性別、專業技術職稱及專兼結構的相對合理性，建設“數量適當、結構科學、專兼結合、素質過硬”的“雙師”型教學團隊。其次，通過內培外引，加強“雙師”型教學隊伍建設，即：有計劃地對在崗教師進行培養，參加專業培訓，增強實踐能力;從企事業單位引進既有會計實踐經驗，又有較扎實理論基礎的專業人員充實教師隊伍，為專業課和實踐課教學的組織與實施提供必要的保證。在有條件的情況下與企業深度融合，通過到會計事務所等企業實踐學習，提高現有專業帶頭人技能、教學和科技服務能力;通過到企業輪崗工作、掛職鍛煉，培養“雙師”型骨干教師;通過聘請行業精英、技術骨干為本專業兼職教師，充分發揮合作企業人力資源優勢，建立一支有足夠數量、相對穩定的兼職教師隊伍，進而改善師資力量相對不足、師資隊伍結構相對不合理的狀況，不斷提升教學團隊的教學水平。最后，還應加強教師管理，引進骨干人才，健全教師資格制度、競爭上崗聘任制度、評價與考核制度、教師培訓制度等。
3 總結
通過以上方面的建設，初步搭建一體化的實驗金融學教學體系，提高學生對金融業務的認識和實際操作能力，進一步增強學生的動手實踐能力。在進行國際金融專業人才培養時，應放大國際金融視野，夯實國際金融專業教學基礎，完善實驗教學體系和過程，從市場需要出發，確立專業人才培養方向，培養出市場需要的、高質量的國際金融專業人才。
參考文獻
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關鍵詞：金融創新；國際金融法；法律制度；完善
中圖分類號：D922.28 文獻標識碼：B 文章編號：1008-4428（2016）06-111 -02
經濟全球化更是一把雙刃劍，在給各國帶來經濟利益的同時也帶來了一定的風險，而經濟全球化的核心其實就是金融的全球化，隨著經濟全球化的不斷發展，國際社會以及各國家間也逐步認識到各國的金融對經濟全球化有著很深的影響。金融在進行著瞬息萬變的創新，不斷地自我完善與發展日益成為經濟增長不可或缺的因素。事實上，無論是從世界還是從自身周圍考慮，金融對經濟的增長乃至對社會的發展都有著密切的聯系，因此營造更好的金融氛圍，建立一個完整的金融創新法律體系至關重要。
一、我國金融法律體系的現狀
隨著金融體系在我國經濟領域的地位越來越高，國家以及政府對金融創新法律制度的建設也越來越重視。我國金融法律制度的進程開始于1978年，自改革開放以來，經過30多年經濟的不斷發展，我國金融法制化有了明顯的起步與飛躍。金融法律制度的改革是以中國國情行政力量為前提的，由于改革開放是計劃經濟轉向市場開放的轉折點，我國計劃經濟的時代是根本不存在金融法律制度的，就連金融交易也是非常罕見的，所以由國家掌控著金融市場的“剩余權利”，在一定程度上也抑制了金融創新以及金融制度的產生與發展。
但是1978年以后，我國走上了改革開放的中國特色社會主義道路，金融交易方面也有了很大的突破，與此同時一系列作為金融交易依托的金融法律制度也產生了，初步形成了以“證券、保險、信托等基本法為核心，金融法律、行政法規和規章為主體，金融方面的司法解釋為補充”的金融法律體系。
二、我國現行金融法律制度存在的問題
（一）金融監管法律法規不健全性
《中國人民銀行法》《商業銀行法》《保險法》《證券法》等金融監管法律法規中，大多是原則性規范，在交易過程中是否違背金融監管法相關法規，也沒有完全的標準，并沒有起到明確的指引作用。
我國現有的金融監管法律制度已不能完全滿足監管日益增多的金融業務，比如基層人民銀行對從事信托、基金業務的金融機構的規制。此外，金融全球化的趨勢愈加明顯，我國關于維護國際金融秩序的法律還不完善，導致跨國金融交易發生沖突時不能在最短的時間內解決爭端。
（二）金融法律制度的立法原則不協調性
中國政府在加入世貿組織時對金融業開放作出一定承諾，在發放許可證、開放外匯業務、人民幣業務以及金融咨詢業務等都放寬了要求，但當前中國金融市場開放狀況與加入世貿時的規定并不完全一致，在很多方面我國對金融業務的開放都沒有達到國際上的要求。
世界貿易組織要求各成員國的金融方面法律、法規都達到公開透明，比如在制定或實施前要公布，其他成員國可以通過某種方式獲得該法律法規， 另外成員國還應設立或指定一咨詢點。但目前中國金融方面無論是法律制定還是執行過程中與其他成員國的交流與反饋的力度都遠遠不夠。
（三）銀行法與商業銀行競爭要求不相符性
目前我國關于維護國際金融秩序的法律還不是非常完善，這對商業銀行間的充分競爭也是非常不利的。國內銀行與外資銀行適用的是不同的銀行法，隨著社會經濟的發展，國際金融交易往來也越來越頻繁，商業銀行在激烈的競爭中往往會開拓一些新業務，但新業務的開展卻得不到法律的保障，因為與《中華人民共和國商業銀行法》規定的業務范圍不相符，同時與國外的金融監管法律也不相符合，這對國際金融機構交易非常不便。
三、對外國金融創新法律體系的借鑒
20世紀90年代以來，經濟全球化的不斷發展，金融業也朝著全球化、自由化的方向邁進。然而，世界經濟的發展與金融的發展也存在著嚴重的失衡，金融業務的流向往往更傾向于發達國家，這在國際金融關系方面是非常不穩定的，在這樣的形勢之下，用來規范國際金融的國際金融法律體系逐步走向完善。
針對金融交易方面的分歧問題，一些金融私法統一規則相繼出臺， 如國際貿易中應收賬款轉讓公約等。隨著世界貿易組織的不斷發展，WTO金融服務貿易規則、雙邊金融條約規則等順應時代的步伐① ，且涉及的范圍非常廣泛，包括國際信貸擔保、國際支付結算、跨國證券融資等眾多之前并沒有法律明確規范的金融業務。各國涉外金融立法空前活躍，金融法成為各國法律中發展最快、變化最大的法律部門之一，并且隨著國際金融危機的頻發，世界經濟也受到重創，各國也逐步認識到金融安全問題，并對金融立法有了新的認識。
四、完善我國金融法律體系的建議
（一）加快轉變對金融及金融創新的立法觀念
隨著金融業的不斷發展，金融業務的主體金融機構、投資者以及金融消費者都逐步有了自己的觀點與意見，金融法律規則也逐步建立起來。立法理念的轉變成為加強金融立法至關重要的舉措， 要做到產權主體權益的保護逐步實現金融規則的完善。作為金融業務的立法主體要將立法與國家政策相結合，轉變形成更加規范的立法觀念。
（二）修改商業銀行法并實施存款保險制度
由于金融交易的逐漸增多，商業銀行逐步擴大其業務范圍，很多內容找不到相應的法律規范，并且，世界各國的商業銀行都有不同的業務范圍。所以，商業銀行法的修改不僅要從我國自身方面考慮，還要與眾多的國際新型金融業務相結合，增設新的金融法律法規，或者制定統一的《金融法》，使各項金融活動都能納入法治軌道。②
另外，中國《存款保險條例》已于2015年5月1日起正式實施。存款保險實行限額償付，最高為人民幣50萬元。這是中國金融史上具有里程碑意義的事件，打破了政府擔保銀行的慣例；一旦銀行經營危機或破產倒閉，存款保險機構可提供財務救助，政府不再為銀行兜底。這次存款保障制度的頒布是金融法律制度改革的亮點，我國商業銀行作為金融機構的主力軍更要實施好這項變革。
（三）修改證券法、保險法加強金融法律體系
證券法作為證券市場的根本大法，立法目的是保護投資者利益，確保市場公平有效和透明，減少系統風險。要實現這些目標，建立完善的證券市場體系，《證券法》應立足建立一個完善的市場框架和一套有效的市場規則。保險法是保險法律制度體系的基礎，也是保險業工作的行動指南。對于保險業法律制度的改革，主要分為四個部分。一是放松管制，推動市場創新發展。二是強化監管，防范化解市場風險。三是加強投保人、被保險人和受益人權益保護。四是規范市場秩序，增強監管的有效性。
制定完善的金融法律體系是非常關鍵的，雖然我國已制定了相關的金融監管法律，但還沒有涵蓋金融業全部內容，因此非常有必要加強對銀行、證券、保險三大金融機構的協調性，形成更加完善的金融法律體系。
（四）從金融創新角度分析法律制度的完善
互聯網金融是金融創新的典型實例，它的健康持續發展，固然離不開互聯網技術，良好的商業模式，但更重要的是金融消費者。從本質上來說，互聯網金融創新必須以金融消費者為中心，既要創造性地滿足用戶需求，提供更加快捷高效的服務，又要切實保障消費者的安全和防范風險。
金融創新體制的另一個實例是我國上海自貿試驗區建設中制度的創新，自貿試驗區作為我國金融創新體制改革的縮影，全面開放金融服務業并提出新的金融業務，創立新的監管模式，在政策上支持上海自貿試驗區金融的投資與創新，對法治化、國際化都有要求，力爭建設成為具有國際水平的自由貿易試驗區，做到投資便利、貨幣兌換自由、監管高效有力，并且不斷深化金融創新體制改革，加強國際交流與聯系，成為我國自貿區金融創新體制的典范。
（五）積極參與并對外開展國際金融監管合作
在經濟全球化的今天，金融機構走出國門進行跨國業務已并不新鮮，但金融監管歸屬權這一復雜的法律問題也同時存在著，比如跨國銀行由于業務需要，在東道國設立了許多分支機構，但并沒有具體的法律和規范指明該分支機構由哪國行使監管權。因此，國際金融監管的協調與合作成為必然要求。
隨著對國際金融監管法律的逐步重視，一些國際間金融監管的法律、法規也陸續出臺。我國也緊跟國際步伐，不斷進行國際間金融活動的交流同時也對國際金融創新法律制度做了調整，將適合中國國情的國際性指導原則轉化成國內法律法規，并積極參與國際金融交易活動，在維護國家和避免國內外監管法律的沖突方面都發揮著很大的作用。
總之，金融創新離不開制度創新，我國的金融創新法治化是一個逐步實現的過程，在這個過程中不僅僅要保證法制創新在數量上可以滿足日益增長的金融交易業務的需求，而且還要根據現實的實際情況，把握適當的時機，甚至有時候要將國際金融交易與我國國情相結合，建立更為完善的金融創新法律體系。
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內容提要: 離岸金融業務經營監管是指離岸金融市場所在國有關主管部門依據本國法律的規定對離岸金融從業者的經營活動所進行的管理，通常涉及離岸金融運作的資本金、交易對象、經營范圍、交易貨幣等問題。在構建中國離岸金融業務經營監管法制的過程中，對于離岸金融機構的資本金可以參照國際上的通常做法，采取間接控制的方式；對于離岸金融的業務范圍應當采取一個適中的標準；對于離岸金融業務的交易對象應明確其主要為非居民，但一定條件下居民也可以參與交易；關于何種貨幣可以在離岸金融市場上進行交易的問題，應在明確可自由兌換貨幣的交易貨幣地位的同時，為人民幣成為交易貨幣留下空間。
離岸金融（Offshore Finance）一般指不具有金融市場所在國國籍的當事人在金融市場上從事的貨幣或證券交易行為。為了全面參與國際金融競爭并爭取國際金融秩序的話語權，中國大陸應當逐步全面開展離岸金融業務、建立一流國際金融中心，而這方面少不了對離岸金融的業務經營做出充分的監管安排。離岸金融業務經營監管，是指離岸金融市場所在國有關主管部門依據本國法律的規定，對離岸金融從業者的經營活動所進行的管理。業務經營監管涉及離岸金融運作的各方面，包括資本金、交易對象、經營范圍、交易貨幣等問題。
一、資本金要求
離岸金融機構的資本金，一般指有關金融機構在成立的時候向主管當局所注冊的實收資本。
資本金對離岸金融機構的良好運營起著重要的保障作用，是保證離岸金融機構信譽和降低離岸市場風險的重要措施。但一般來講，各離岸金融市場所在國在規定資本金要求的時候，并不將其作為直接的要求；也就是說，市場所在國不會直接規定，從事離岸金融業務須擁有多少資本金。這無論是在內外業務混合型離岸會融市場上還是在內外業務分離型離岸金融市場上都是如此。在倫敦和香港的離岸金融市場上，境內業務與境外業務合賬處理，沒有專門的離岸金融機構或者專門的離岸賬戶，因而也就沒有特殊的資本金要求；而在美國和日本的離岸金融市場上，許多經營離岸業務的金融機構只是在其機構內另設立一個專門賬戶，管理當局對這些金融機構也沒有特殊的資本金要求。
但是，市場所在國通常會在準入形式或者業務范圍方面對資本金的問題加以間接控制。由于市場所在國一般要求國際銀行以分行的形式進入離岸金融市場[1]，那么，得以通過分行的形式進入離岸金融市場并開展業務的跨國銀行總行是否要符合一定的資本金要求呢？答案顯然是肯定的。比如，1990年《馬來西亞離岸銀行法令》第11條規定，資本金未扣除虧損前不足1000萬林吉特或其他等額貨幣的，任何申請人不得被發給離岸銀行執照，任何領有執照的離岸銀行也不得經營離岸銀行業務。又如，根據《香港銀行條例》第1節，在香港的三級銀行體系中，持牌銀行最低資本金要求為1，5億港元，有限持牌銀行為1億港元，接受存款公司為2500萬港元，而各級銀行所能從事離岸金融的業務范圍與其資本金成正比。
此外，為了防止注冊資本與實收資本的不～致以及由此引發的不良后果，有的國家特別規定了離岸金融機構實收資本的限額。比如，按照《新加坡銀行法》第9條的規定，外國銀行須保持600萬新元的最低限額的實收資本以及另一筆新加坡金融管理當局批準的300萬新元的資產額。
二、業務范圍的限制
所謂業務范圍的限制，是指離岸金融市場所在國對在本國離岸金融市場上的從業者所能夠具體從事的離岸金融業務作出的限定。
離岸金融業務包括貨幣業務和證券業務兩大類，其中每一大類又涵蓋了很多具體類型的業務，比如貨幣業務包括存款業務和貸款業務，而存款業務又包括短期和中長期存款等等。至于證券業務的具體類型，更是包括債券、股票、期貨、期權等多種。不同的業務對離岸金融從業者的資質，以及離岸金融市場的法制建設程度有不同的要求，并會帶來不同的金融風險，市場所在國必須根據自己的實際情況予以考慮。對于如此繁多的離岸金融業務類型，市場所在國的需求也是不同的，故而對離岸金融從業者的業務范圍進行限制，是離岸金融市場所在圍保障本國金融政策實施、防范和化解金融風險的重要手段。
一般來講，業務范圍的限制主要受到兩方面因素的影響。
第一個方面是離岸金融市場的模式[2]。內外業務分離型離岸金融市場通常管理較為嚴格，相應地，從業者在該類市場上的業務范圍也受到較大限制。內外業務混合型離岸金融市場由于允許金融從業者混合經營離岸與在岸業務，其對離岸業務范圍的規定一般沿用在岸業務范圍的規定，故而相對于內外業務分離型市場而言，業務范圍限制較小。而虛擬業務型離岸金融市場由于為了最大限度地吸引外資，管理相當寬松，故而其業務范圍也就最為廣泛。
第二個方面是離岸金融從業者的資質。顯然，如果市場所在國對離岸金融從業者的資質有所區分的話，那么相應地，具有更高資質的從業者將獲得更大的業務范圍，而資質較低的從業者則只能在較小的范圍內從業。對于從業者資質加以區分的～個重要標準，就是資本金要求。在那些對離岸金融機構的資本金要求上做出了不同層級的規定的離岸金融市場上，滿足不同資本金要求的從業者將得到不同的業務范圍許可。前面已經說過，香港實行三級銀行制，從持牌銀行到有限持牌銀行再到接受存款公司，法律規定了不同的資本金要求。相應地，在業務范圍方面，香港的持牌銀行所受限制最少，它們不僅既可以從事離岸貨幣業務也可以從事離岸證券業務，而且接受存款的數額也不受限制；有限持牌銀行業務受到了一定限制，它們只能接受較大額的企事業存款，不能接受公眾的小額存款；而注冊存款公司的業務限制最多，它們只能接受不少于5萬港元，期限為3個月或以上的定期存款。
受到上述兩個方面因素的影響，各離岸金融市場所在國關于業務范圍的規定就有著或多或少的差別，這大體可以分為三類情況。第一類情況是：離岸金融市場所在國把離岸業務的范圍限制在較為傳統的銀行業務上，即銀行與非居民的資金往來關系定位為存款和借貸關系，并明確規定離岸賬戶內資金不可做外匯買賣、票據交易、證券買賣和掉期交易；東京離岸金融市場即屬于此種情況。第二類情況是：離岸金融市場所在國家或地區將業務范圍規定得相對較為寬泛一些，即擴展到債券和票據業務等，但不包括所有證券業務和金融創新項目；美國國際銀行設施、新加坡亞洲貨幣單位、馬來西亞納敏離岸金融中心和臺灣地區的國際金融業務分行等均屬此類情況。第三類情況是：離岸金融市場所在國家或地區對從業者的業務范圍規定得十分廣泛，包括銀行傳統業務、債券、信托、保險、基金以及金融服務等領域，內外業務混合型離岸金融市場和虛擬型離岸金融市場大都屬于這種情況[3]。當然，上述業務范圍的情況僅僅是指有關市場所在國家或地區所允許的最大限度的業務許可，有關的離岸金融機構是否能夠享有這些業務范圍許可、在多大程度上可以享有這些許可，要看其自身資質（尤其是資本金）是否符合有關國家法律的要求。
三、交易對象的限制
所謂交易對象的限制，是指依據市場所在國法律的規定，離岸金融從業者在某一離岸金融市場上，僅能同限定的主體進行離岸金融交易。
對離岸金融交易對象做出限定，一般是為了隔離在岸金融市場和離岸金融市場的聯系，使得資金在兩種賬戶之間不得隨意流動，從而起到防范和化解金融風險的作用。因此，這一限制的具體內容實際上是與市場模式息息相關的。對于內外業務混合型離岸金融市場以及虛擬業務型離岸金融市場而畜，限制交易對象沒有太大必要。但對于內外業務混合型離岸金融市場而言，這種限制就是必要的了，只不過基于各國的實際情況差異，存在一個限制或大或小的問題。
這就可以看出，對交易對象作出限制的焦點，主要在交易主體的國籍上，也就是說，是否只有非居民才能參與離岸金融交易？進一步的問題是，應采取何種標準判斷交易主體（尤其是跨國金融機構）的國籍，是注冊地標準，還是資本來源地標準？除此以外，還有少數的市場所在國對交易對象的組織形式也做出了限制，即限制有關主體以自然人的形式成為離岸金融交易的對象。
因此，對于離岸金融業務的交易對象，內外業務混合型離岸金融市場（比如倫敦和香港）的管理當局一般不作限制，居民與非居民皆可從事交易。
而在內外業務分離型離岸金融市場上，交易對象限制是普遍存在的，但其程度有所區別?？偟恼f來，在內外業務分離型離岸金融市場上，交易對象一般被限定在非居民的范圍內，而在判斷跨國金融機構的國籍的時候，多數國家采取的是注冊地標準。比如，盡管知道其資本來自于本國，但美國還是將本國金融機構的海外分支機構也算作非居民。有的市場所在國雖為內外業務分離型，但為了適應其自身較高的內外業務滲透程度，允許居民有限地參與離岸金融交易。比如，新加坡允許居民用離岸賬戶投資和借款；馬來西亞允許離岸銀行接受居民的外幣存款并向居民發放100萬林吉特等額以下的貸款（若超過100萬林吉特等額則需監管部門批準）。但也有少數市場所在國（如日本）把交易對象限于最嚴格意義上（兼采注冊地標準和資本來源地標準）的非居民，將本國的海外分支機構排除在交易主體之外，并禁止個人（即便是非居民）從事離岸金融交易（注釋1：據日本有關法律的規定，“特別同際金融交易賬戶”是記錄從非居民取得的存款以及從其他非居民籌措的資金和對非居民的貸款以及對非居民資金的運用的離岸交易專用賬戶；從事境外業務的銀行或機構要確保交易對方確實足非居民以及所貸出的貸款確實用于境外的營業活動，如果外匯銀行或機構對交易對象的屬性小確認，那么大藏省町以停止其外匯業務并對末確定交易對象屬性的業務按非離岸業務進行處理。參見左連村、王洪良著：《國際離岸金融市場理論與實踐》，中山大學出版社2002年版，第193頁。）。而在中國大陸的離岸金融試點中，主管當局采取了最普遍的交易對象限定方法，即交易限于非居民（包括中資境外注冊機構）之間（注釋2：國人民銀行《離岸銀行業務管．哩辦法》第4條規定，“非居民”是指在境外（含港、澳、臺地區）的自然人、法人（含在境外注冊的中國境外投資企業）、政府機構、國際組織及其他經濟組織，包括中資金融機構的海外支持機構，但不包括境內機構的境外代表機構和辦事機構。）。
四、交易貨幣的限制
所謂交易貨幣的限制，即指依據離岸金融市場所在國的法律規定，何種貨幣可以在該市場上進行交易。
基于離岸金融的國際性，離岸金融交易的貨幣必須是可自由兌換的貨幣，因此，市場所在國對交易貨幣的限制，主要集中在是否允許本國貨幣作為交易貨幣上面。離岸金融市場所在國之所以對本國貨幣是否能夠作為離岸金融交易貨幣做出限定，通常是出于以下幾種考慮：第一，隔離本幣市場與外幣市場，把金融風險控制在外幣市場；第二，本幣業務在市場上的份額太少；第三，本幣尚未成為可自由兌換貨幣。
盡管存在以上多種考慮因素，但其中最重要的考慮因素，還是本幣是否屬于可自由兌換貨幣的問題。很多發展中國家的離岸金融市場之所以禁止本幣交易，主要原因就是其本國貨幣尚未成為可自由兌換的貨幣。而在本幣為可自由兌換貨幣的前提下，其成為離岸金融交易貨幣就是大勢所趨。因為，既然本幣是可自由兌換的，那么本幣市場與外幣市場就不可能被隔離，外幣市場的任何波動，都會影響到本幣市場；如果硬性地將本幣排除在離岸金融交易貨幣之外，反而會妨礙本幣充分發揮其在國際金融市場上的作用。此外，市場份額少不是限制本幣進入離岸金融市場的原因，相反，較少的份額恰恰意味著本幣業務在離岸金融市場上有更大的發展空間。
因此，如果離岸金融市場所在國的貨幣不是可自由兌換的，那么有關的離岸金融交易不能使用本幣；如果市場所在國的貨幣是可自由兌換的，那么如今的趨勢是有關的離岸金融交易可以使用本幣。
具體到各國而言，美國IBF和日本JOM都允許使用本幣進行離岸金融交易，實際上，這兩個市場上的交易也多數是本幣交易，大量本幣的回流不僅改善了兩國的國際收支狀況，而且鞏固了紐約和東京的主要國際金融中心地位。這其中，日本當局為了確保交易的本幣是從境外回流的，還規定離岸賬戶和普通賬戶之間的資金流入、流出和每天從境外賬戶的凈流入要控制在上個月非居民所運用資產平均余額的10％以內，同時在當月中凈流入額的合計不能超過凈流出額的合計。
相比之下，由于倫敦曾經主要經營歐洲美元，基本沒有本幣業務，故而英國政府規定英鎊不作為倫敦離岸金融市場上的交易貨幣。但是，這種做法無疑是自己困住了自己的手腳，作為可自由兌換貨幣的英鎊卻不能參與本國離岸金融市場上的交易，等于將一大塊業務拱手讓人。事實上，從1997年開始，倫敦的銀行開始經營歐洲英鎊存款業務了，只不過這種交易需要通過英國的海峽群島離岸金融中心達成。由此可見，只要市場所在國貨幣為可自由兌換貨幣，那么利益的驅動以及競爭的壓力將促使本幣成為離岸金融交易貨幣（注釋3：如有學者所指出的，主要發達目家離岸市場的交易幣種本幣化是個趨勢。參見連平著：《離岸金融研究》，中國金融出版社2002年版，第76頁。）。
但是，在本幣仍然不可自由兌換的發展中國家，即使建立了離岸金融市場，本幣也不能成為交易貨幣。比如在馬來西亞納敏離岸金融市場上，離岸銀行一般不得從事涉及林吉特的業務。因此，本幣是否可以成為交易貨幣，取決于其可自由兌換的程度。
五、中國離岸金融業務經營監管法制的構建
在進一步改革金融體制，構建全面離岸金融業務的真正的國際金融中心的過程中，作為離岸金融市場所在國，中國有關主管部門應當依據本國法律的規定，對離岸金融從業者的經營活動從資本金、交易對象、經營范圍、交易貨幣等方面進行監管。
（一）資本金要衷
對于離岸金融機構的資本金，我國可以參照國際上的通常做法，采取間接控制的方式。
前已述及，各離岸金融市場所在國在規定資本金要求的時候，通常不將其作為直接的要求，而在準入形式或者業務范圍方面對其加以間接控制，有的國家還特別規定了離岸金融機構實收資本的限額。這種間接控制的做法，我國是可以采納的。
具體來講，在準人形式上，我國可以要求跨國銀行以分行的形式進入中國市場[4]，由于對這些分行的資本金無法規定，故而我國只能就其總行的資本金作出規定；但即便如此，對于總行撥給這些分行的營運資金，也應規定一個最低的限額。一般來說，對于離岸金融機構的資本金，可以按照業務范圍的不同，劃定不同的檔次，全能型銀行的資本金應當最高，限制瓔銀行次之，離岸銀行再次之，其他離岸金融機構最低。
筆者認為，可以根據所要頒發的牌照，規定不同的離岸金融機構的最低資本金要求：全能型銀行為1億美元，限制型銀行為5000萬美元，離岸銀行為2000萬美元，其他離岸金融機構為1000萬美元；而且資本金的50％必須實繳，資金應在兩年內到位。對于離岸金融分支機構從其總行或總部獲得的營運資金，筆者認為其最低限額應當達到總行或總部資本金的10％（注釋4：據中圍《外資銀行管理條例》第8條，日前在在岸市場上，我國對外資銀行在我囤境內設立的分行的最低營運資金要求，也是10％。）。
（二）業務范圍
對于離岸金融的業務范圍，我國應當采取一個適中的標準。
前已述及，目前離岸金融市場所在國關于業務范圍的規定大體可以分為狹窄、適中、寬泛三類情況。實際上，業務范圍的大小，跟離岸金融市場模式和基本政策導向乃是息息相關的。多數國家和地區在建立離岸金融市場的時候，都并未將離岸金融業務范圍限制在傳統的貨幣業務上，僅有少數國家（如日本）將離岸金融業務范圍限定在存貸款業務上。顯然，若要充分發揮離岸金融市場的籌資融資作用，將業務范圍限定在存貸款上是不明智的。由于我國未來的離岸金融市場很可能采取內外業務分離型市場模式，加之建立離岸金融市場的目的不是像日本當年那樣為了回流海外本幣，而是充分籌資引資，因此我們沒有必要將離岸金融的業務范圍限制得過死；但同時為了防范金融風險，并使金融市場的開放與中國國情（比如外匯管制暫時不能取消、金融混業暫時不能推行）相適應，我們對離岸金融的業務范圍也不能放得過寬。
盡管在目前的離岸金融業務試點中，我國確實僅開展了部分離岸貨幣業務的試點，試點單位也僅限于部分銀行，但這畢竟不同于正式的實施離岸金融市場建設。試點的業務范圍絕不等同于未來中國大陸離岸金融市場的業務范圍。更何況，目前中國金融改革開放的步伐進一步加快，所推出的一些改革措施，實際上已經觸及離岸證券業務的范疇（注釋5：這其中的代表性措施就是QFII和QDII機制，堪管QFII和QDII還小是真JF意義上的離岸金融，但兩者一個是非居民投資l}l陶證券市場，一個是居民投資海外證券I仃場，都具有較強的圍際性，一旦內地的離岸金融市場啟動，有關的機構就可以順勢將這兩種業務襤合并移植到離岸金融市場這一個平臺上。更醇要的是。這兩款涉外汪券投資金融工具的推出，本身就已經說明中國金融改革的目標不僅僅限于貨幣業務。）。由此可以看出，盡管目前的離岸金融業務試點局限于傳統的銀行存貸款業務，但是未來的離岸金融市場上，業務范圍應當既包括離岸貨幣業務，也包括離岸證券業務。
但隨之而來的一個問題是，若允許開展離岸證券業務，那么應如何具體規定離岸金融業務的范圍？也就是說，除了傳統意義上的貨幣和證券業務，其他金融衍生產品的離岸業務是否可以開展？從國際上的做法來看，有的國家允許市場主體從事離岸債券、離岸股票和離岸票據業務，但是沒有將更多的金融衍生產品列入可交易的行列；而有的國家則允許所有的金融產品，包括層出不窮的金融衍生產品進入離岸金融市場進行交易。從中國的國情來考慮，筆者認為應該采取第一種做法，即將債券、股票、期貨等傳統的證券業務列入離岸業務范圍，而不將其他金融衍生產品列入離岸金融范圍。這首先是因為，一般只有虛擬業務型離岸金融市場和內外業務混合型離岸金融市場才可能在最廣泛的程度上規定離岸業務范圍，而內外業務分離型離岸金融市場一般采取適中的業務范圍，中國大陸沒有可能選擇前兩種市場模式，采取適中的業務范圍也就是順理成章的了。其次，離岸金融衍生產品在全部離岸業務中所占的份額一般比較少，將其排除不會影響離岸金融市場的建設質量。再次，金融衍生產品發展迅速、機制復雜、風險較大，即使在監管相對較嚴格的在岸市場上都很難加以規制，如果在監管相對寬松的離岸市場上開展此類業務，更容易因監管法制的失位而導致風險。最后，考慮到中國大陸金融市場開放的進度，目前多數金融衍生產品即便是在在岸市場上都不能經營，要將想這些產品搬到離岸金融市場上交易，就更是不可能的事情了。同時還應注意的是，如果法律對離岸金融機構的資本金做出不同的要求，那么符合不同資本金要求的離岸金融機構將享有不同的業務范圍。
此外，在目前的離岸金融業務試點中，已經出現了部分離岸銀行（尤其是外資銀行分行）利用離岸業務的復雜性所造成的某些監管真空，超出許可范圍經營的情況，這說明我國在這方面的監管措施還不到位、效果還不理想。除了需要解決目前的監管真空問題之外，更要注意的是，在以后建立離岸金融市場的過程中，應高度霞視對業務范圍的監管，并采取有力的監管措施以保障離岸市場的基本秩序。
概言之，在業務發展策略的選擇上，我國未來的離岸金融市場應同時發展離岸貨幣業務和離岸證券業務，但其中的離岸證券業務應僅包括傳統的證券業務，而不包括諸多金融衍生產品業務。
（三）交易對象
對于離岸金融業務的交易對象，我國應明確其主要為非居民，但一定條件下居民可以參與交易。
從國際層面來看，對于離岸金融、№務的交易對象，內外業務混合型離岸金融市場的管理當局一般不作限制，居民與非居民皆町從事交易；而在內外業務分離型離岸金融市場上，交易對象限制是醬遍存在的，但其程度有所區別。
由于我國很可能選擇內外業務分離型巾．場模式，故而對交易對象的限制也是理所當然的。為了符合離岸金融徹底的國際性，并保障離岸賬戶與在岸賬戶的分離，交易對象應該主要限于非居民。但是，居民在一定條件下也是可以參與離岸金融交易的。
在有條件的情況下，我國應適當允許離岸賬戶與在岸賬戶的滲透[5]，這也就意味著居民可以有條件地參與離岸金融交易；而依據確認市場主體資格的標準，在中國大陸注冊但其主要營業地不在中國大陸的法人可被視為非居民[6]，這就意味著本國金融機構的附屬性海外分支機構也應被納入交易對象的范圍中——盡管從嚴格意義上講這些附屬性的分支機構仍然只是“居民”的一部分，但這樣做可以有利于投資于海外的來源于本國的資金的回流，從而起到繁榮本幣業務的作用。
（四）交易貨幣
關于何種貨幣可以在離岸金融市場上進行交易的問題，我國應在明確可自由兌換貨幣的交易貨幣地位的同時，為人民幣成為交易貨幣留下空間。
離岸金融交易必須使用可自由兌換的貨幣，這是毋庸置疑的。那么市場所在國的本幣是否應當成為交易貨幣呢？綜觀各離岸市場的發展，本幣業務的作用是不可忽視的，紐約和東京的離岸市場建立時間不久就取得如此成績也是與本幣交易的繁榮分不開的，在這種壓力之下，倫敦也開始進行變相的本幣交易，可以說，在主要發達國家的離岸市場上，交易幣種本幣化是一個趨勢。于是，我國將面臨的一個關鍵問題就在于，人民幣是否可以成為離岸金融交易貨幣？前面已經指出，如果離岸金融市場所在國的貨幣不是可自由兌換的，那么有關的離岸金融交易不能使用本幣；如果市場所在國的貨幣是可自由兌換的，那么如今的趨勢是有關的離岸金融交易可以使用本幣。從《離岸銀行業務管理辦法》第5條的規定來看，“離岸銀行業務經營幣種僅限于可自由兌換貨幣”。這似乎意味著，只要人民幣成為可自由兌換貨幣，就可以被用于離岸金融交易。因此，這一問題的解決取決于我國外匯管制的策略選擇、尤其是人民幣資本項目可兌換問題的策略選擇。人民幣是否成為可自由兌換貨幣，對于中國離岸金融市場建設關系重大。
眾所周知，有的國家不實行本國貨幣可自由兌換，主要是為了保持本國金融政策的獨立性與穩定性，并防止國際會融市場劇烈波動危及本國金融秩序與安令。就目的的國際規范而言，《國際貨幣基金組織協定》儀要求實現經常項目的可兌換，不把放松對資本項目的管制作為成員國的義務，IMF僅可在特定環境下要求國家加強資本控制。因此，中國目前的外匯管制狀況，也是符合《國際貨幣基金組織協定》要求的。然而這里的問題在于，若要推行離岸金融業務乃至建立離岸金融市場，這樣的低標準顯然是不夠的，不解決外匯管制的問題，就無法順利地建立中國大陸自己的離岸金融市場。
目前的外匯管制問題的焦點，還是在人民幣資本項目下的可兌換問題上。實現人民幣資本項目下的完全可自由兌換，是中國政府的一個長期策略，也是實現離岸金融市場建設的關鍵一步。因為離岸金融徹底的國際性，必然要求交易貨幣為可自由兌換貨幣，如果市場所在國的本幣不能實現可自由兌換，那么該離岸金融市場就很難建立起來，即使建立起來了，在激烈的國際金融市場競爭中也很難占到優勢。
但關鍵在于，是否因為實現人民幣資本項目下的完全可自由兌換是一個長期的步驟，中國大陸的離岸金融市場建設也就只能繼續等待呢？答案顯然是否定的。相反，我們可以選擇一些短期的策略，從而既能夠立即推進中國大陸的離岸金融市場建設，又能夠與逐步完全取消外匯管制的長遠規劃相適應[7]。
因此，在短期策略上，我國可以暫時維持人民幣資本項目下的管制，同時將本幣業務排除在允許的離岸金融業務范圍之外，或者先由本國金融機構試點辦理本幣業務。而從長遠看，我國應當取消外匯管制，實現人民幣資本項目下的可自由兌換，從而使人民幣作為本幣，成為本國離岸金融市場上的交易貨幣。
故而筆者認為，在我國有關建立離岸金融市場的法律中，應規定：“用于離岸金融交易的貨幣應是可自由兌換的貨幣。”這就為人民幣成為交易貨幣埋下了伏筆，實際上意味著一旦人民幣（至少在試點地區）實現可自由兌換，就可以在我國離岸市場上成為交易貨幣。
注釋:
[1][7]羅國強．論中國建立離岸金融中心的策略選擇[J]．經濟界，2009，（1）．
[2][5]羅國強．離岸金融監管的基本原則與模式[J]．廣東金融學院學報，2010，（2）．
關鍵詞:離岸金融市場;金融監管;監管特點
中圖分類號:F830.9文獻標識碼:A 文章編號:1007-4392(2008)01-0029-03
離岸金融市場相對于傳統的國際金融市場而言是一種全新的資金運作模式，作為國際資本轉移的場所，其在推動國際貿易的發展，促進國際金融緊密聯系的作用是其他國際金融市場和轉移渠道無法相比和無法替代的。本文力圖通過對離岸金融市場的特點和其監管內容的分析，探尋到離岸金融市場監管的特點。
一､離岸金融市場的兩個特點
離岸金融市場，是不同于傳統的國際金融市場和國內金融市場的一類新型市場?熏它在不同的階段有著不同的定義。按照傳統的概念，是指有關貨幣游離于貨幣發行國之外而形成的通常在非居民之間進行的各種金融交易或資金融通。在美國IBF和東京離岸金融市場創設的背景下，離岸金融市場是指在貨幣發行國國內金融循環系統或體系之外，采取與國內金融市場隔離的形態，使非居民之間在籌集資金和運用資金方面基本不受市場所在國稅收和外匯管制及國內金融法規影響，同時享受一定優惠待遇的獨立的可進行自由交易的市場。雖然兩者對離岸金融定義的表述不同，但都把握了離岸金融的特點。
首先，離岸金融市場具有“離岸性”。從交易資金運行的方式來看，在傳統概念中，指出所交易的貨幣在貨幣發行國以外進行各種金融交易，例如:歐洲美元市場､亞洲美元市場和拉美美元市場，它們都是在美國之外所形成的以美元進行交易的場所。在第二個概念中，將“岸”的范圍擴展到一國國內金融的循環系統，在這個系統外進行的金融活動為離岸金融。
其次，離岸金融具有“兩頭在外”的特點。從交易主體來看，在離岸金融市場中，主要是境外債權人與境外債務人的交易，資金的供給者與需求者均為非居民。這一特點揭示了，在離岸金融交易中，資金的來源主要為國外資本，資金的運用也為國外籌資者，可以說是一國金融市場的延伸。
二､離岸金融市場監管的內容
各國根據其離岸金融市場的類型不同，對離岸金融市場監管的側重點不同，但都體現在三個方面的監管，即市場準入的監管､業務經營的監管和退出市場的監管。前兩個方面可以歸結為預防性監管，后一個則是事后補救監管。
準入監管是監管的第一道防線，是根據法律的規定篩選出合格的機構進入市場進行金融活動。因此，各國政府對于進入離岸金融市場的機構設置了較為嚴格的標準，例如:在新加坡對申請開辦離岸業務的金融機構按照它們的管理水平､信譽狀況和資本實力頒發三級銀行牌照有著不同的經營范圍和服務區域，即普通執照銀行､全面執照銀行和離岸執照銀行。
業務經營的監管是對業務經營活動的各個方面進行監管。例如:其中一項是對交易貨幣的監管，即將全球離岸金融市場分為像美國和日本那樣本幣作為交易貨幣和其它國家本幣不能作為交易貨幣兩類。另外，各國管理當局會在準備金､外匯管制和利率等方面采取相對寬松的政策。例如:在東京離岸金融市場中對法定準備金和存款保險金沒有要求，不交利息預扣稅，不受利率管制。
退出監管是在金融機構的潛在風險變為現實風險時采用的監管措施，是監管目的最終實現的手段之一。例如:1933年在美國成立的聯邦存款保險公司起到了保護存款人的利益目的;美國聯邦金融機構監管委員會于1979年建立了統一預警機制制度對金融機構加強監測。
三､離岸金融市場監管的特點
(一)離岸金融市場受到來自多方面的監管
考察和認識離岸金融監管的前提是要搞清楚離岸金融市場是否有監管､監管的程度和特征。在有關論著中，通?？梢砸姷接腥苏J為由于離岸金融市場從事的是非居民的境外貨幣的借貸，所以是不受任何一國國內金融法規管制的市場。相反，由于離岸金融的特性，它不僅有監管，而且受到多國監管，接受多國法律和有關機構規則的約束。具體體現如下:
1.市場所在國的監管
一是對準入的監管。盡管有關國家對離岸金融市場準入限制較少，但都制定有規則并由有關機構監督實施。例如:美國國會于1991年通過的《加強對外國銀行監管法》中規定外國銀行在進入IBF或擴大其業務時，須事先征得聯邦政府的審查和批準;美聯儲對經營IBF的外國銀行在美國設立的所有分支機構每年至少要檢查一次。因此，外國銀行除非經過授權，否則將難以開展在美國的業務。
二是對經營活動的監管。例如:美國對國際銀行業務單位的規定十分嚴格，其規定將國際銀行業務單位賬戶上的美元與國內美元嚴格分賬，單位所能吸收的存款也必須符合美聯儲D條例的規定，其中主要是向非銀行的外國居民提供的大額定期存單，向若干特定對象主要是境外美元的持有人和經營者發行票據，且吸收存款的最低金額不能低于10萬美元。對于IBF的貸款，D條例規定由IBF向非銀行外國居民提供的貸款，只能用于這類借款人在美國境外開展的業務活動。因此，離岸金融機構要想開展經營活動就要遵守市場所在國的這些管理制度。
2.離岸貨幣發行國的監管
從目前離岸金融的實際狀況來看，離岸貨幣發行國對離岸金融市場的影響至少有兩方面。一是離岸貨幣發行國通過清算渠道對以其貨幣進行的離岸金融交易行使有效監管和控制。由于離岸貨幣的特殊性，即它只是在貨幣發行國外或貨幣發行國金融循環系統外的賬戶做出與貨幣發行國在岸金融機構的賬戶相對應記載和反映，是賬目，而有形貨幣并沒有離開發行國，因此，離岸支付不得不通過具有能夠收取和清算有關貨幣的貨幣發行國清算系統進行。二是離岸交易必須遵守貨幣發行國的貨幣法令。貨幣是各國經濟的重要內容之一，因此，如果離岸金融交易違反了貨幣發行國的貨幣法令當然會招致發行國的干預，從而可能導致交易的無效。有鑒于此，國際貨幣基金組織第8條第2款(b)項規定，任何涉及會員國貨幣并與該會員國外匯管制相抵觸的外匯合同在其他會員國領土內均為不可履行的合同。例如:在離岸銀團貸款協議和離岸證券發行的文件中都包含有對違法行為的約束，它們都規定違法或違反公共政策的合同無效。
3.離岸金融機構母國的監管
商業銀行､投資銀行等離岸金融市場中介是連接資金供給者和資金需求者的橋梁，在離岸金融市場上發揮著積極的作用。從巴塞爾委員會的兩份文件的規定中，可見離岸金融機構母國對離岸金融市場監管的重要性。一是巴塞爾委員會推行的跨國監管所遵循的兩項基本原則:任何外國銀行機構都不能逃脫監管，而監管必須是充分的。這兩條分別從監管的廣度､責任和監管的深度､標準進行闡釋。二是1992年巴塞爾委員會的《國際銀行監管最低標準的建議》規定由能夠行使并且監管的母國監管當局對國際銀行行使并且監管，銀行跨境設立機構要經母國監管當局同意，母國當局有權收集跨境設立的銀行機構的信息。母國當局有權對其海外金融機構的資本充足率等安全穩健經營標準進行監督､檢查和實施。
值得一提的是，美國在作為離岸金融機構母國時還加強了對市場中介經營活動范圍的控制。1933年美國在銀行法的四項條款中規定美國銀行在海外離岸金融市場的分支機構能否參加離岸證券的發行､銷售､交易等，都取決于美國監管當局。
4.投資者母國的監管
投資者母國的監管對離岸金融市場影響是很大的。例如:美國1933年《證券法》､1934年《證券交易法》､1939年《信托契據法》以及美國SEC根據聯邦證券立法的授權制定的大量規則，將離岸證券包括在證券的定義中且美國證券法一直被美國法院和SEC認為是域外適用，因此，美國證券法對離岸證券市場的潛在影響是很大的。此外，投資者母國有權規定本國投資者是否能夠投資于離岸金融產品以及投資的類型､品種。
5.籌資者母國的監管
籌資者母國的監管對離岸金融市場的影響也是十分巨大的，同時也是離岸金融市場監管的重要組成部分。例如:外匯管制､對外債規模管理､借貸期限及利率的管理。離岸金融交易的各方若想使交易在合法下進行，就必須遵守上述管理的規定。為此，籌資者在簽訂離岸銀團貸款協議和離岸證券發行協議時都要先取得有關授權､許可､批準等，以免違反這類規定，從而造成不應發生的風險。
6.行業自律組織的監管
在離岸金融市場特別是離岸證券市場上，最為重要的自律組織是國際證券市場協會(ISMA)。IS-MA于1969年成立，約有成員800個，主要是規范離岸二級市場。1988年ISMA獲得了在英國投資交易所的豁免地位，為解決ISMA規則與有關國家和國際組織的規定的關系問題鋪平了道路。由于其規則被廣泛認可，在離岸二級市場上的交易，無論是ISMA成員之間的交易還是非ISMA成員的交易，幾乎都在遵守著ISMA制定的規則。
7.國際組織機構的監管
在國際上，對離岸市場統一監管的機構是離岸銀行業監管集團。該機構于1980年成立，較為廣泛的覆蓋了世界上主要離岸中心，其宗旨是提高離岸金融市場的監管標準，增進對跨國銀行的有效監管，一直致力于在離岸市場上實施巴塞爾委員會所確定的標準。該機構對離岸銀行業市場進行監管的積極努力取得了一定成效。
(二)離岸金融市場是監管寬松且不受單方面完全控制的市場
上面提到離岸金融市場是一個受到來自七方面監管的市場，可以說是從離岸金融市場是否有監管的定性角度進行的分析。下面則從離岸金融市場受監管程度的定量的角度進行闡釋。從表面上看，離岸金融市場受到多方面監管會造成監管交織､重疊，這樣可以更好的規范離岸金融市場。但是，離岸金融市場的參與者正好利用各國管理體制的套利從而達到降低成本､監管寬松和高效率運作的目的。離岸金融市場監管的寬松體現在以下幾個方面:
第一，離岸金融市場受到來自于離岸金融市場所在地國將原本適用的一些監管標準､辦法免除適用的優待。例如:美國聯邦儲備委員會對D條例和Q條例作了若干次重要修改，最終取消了對IBF存款利率上限的制約并將存款準備金率降為零，IBF還可不受美國政府適用于其他金融領域的稅收政策的限制。在日本離岸金融市場不提交存款準備金､不繳納利息､預提稅､法人稅､進行存貸款交易不受利率管制和存款保險制度的約束。在巴林離岸金融市場也受到在類似方面的優惠。
第二，離岸金融市場監管的寬松得益于其他有關國家法令中的豁免性或例外性規定。雖然這些規定適用范圍廣､執行嚴格，但是在復雜多變的形勢下又具有一些靈活性和例外性的變通。例如:美國在信貸方面于1963年通過的條例規定了存款利息的最高限額，但這項措施不適用于境外銀行，境外銀行的離岸美元存款利率完全由市場供求規律決定，不受任何法規監管。另外還有M條例，其規定了美國銀行對國外銀行的負債必須繳存存款準備金，但國外機構離岸美元存款則可以不用繳存任何存款準備金。正是由于離岸金融市場所在地國將原本適用于國內金融的規則免除適用于離岸金融市場，使得金融機構在離岸金融交易的設計運作上利用這些優待，從而達到在寬松的經營環境下經營的目的。
第三，有關國家在監管上的沖突和矛盾在客觀上也使得離岸金融市場難以實現完全､有效監管和控制的原因之一。一方面，離岸金融市場具有國際性，與離岸金融交易有關各國都在此交易中有著重大的利益，它們都有行使監管的權利和合理根據，但是對由哪個國家對離岸金融市場行使完全管轄并承擔責任就很難達成共識。另一方面，由于各國監管機構之間､金融機構之間､跨國公司之間､其他市場參與者之間以及它們相互間進行金融交易的作用，使得離岸金融市場變為一個具有復雜的國際間連鎖關系的市場，因此，要想在其中分清責任，實行嚴格監管是一件非常困難的事。
因此，通過上述分析和論證，可以得到以下結論，離岸金融市場具有“離岸性”和“兩頭在外”兩個基本特征;離岸金融市場是一個雖然受到多頭監管但經營環境依然寬松､自由且不受單方完全控制的市場。
參考文獻:
[1]張忠軍，1998:《金融監管法論》，北京法律出版社。