時(shí)間：2023-09-18 17:19:23
導(dǎo)語(yǔ)：在風(fēng)險(xiǎn)管理新趨勢(shì)的撰寫旅程中，學(xué)習(xí)并吸收他人佳作的精髓是一條寶貴的路徑，好期刊匯集了九篇優(yōu)秀范文，愿這些內(nèi)容能夠啟發(fā)您的創(chuàng)作靈感，引領(lǐng)您探索更多的創(chuàng)作可能。
【關(guān)鍵詞】創(chuàng)新視角；供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理；應(yīng)用趨勢(shì)研究
0前言
供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理是指管理供應(yīng)鏈中出現(xiàn)意外事件或變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)系統(tǒng)的過程。借鑒全面質(zhì)量管理的理念和管理方法，開展全過程的、全員參與的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理，從風(fēng)險(xiǎn)事件的事先預(yù)防、事中控制到事后改進(jìn)。
1常見的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策
許多研究供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的文獻(xiàn)針對(duì)特定典型的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)類型，提出了一些風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。這里先簡(jiǎn)要介紹常用的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。
1.1與供應(yīng)商協(xié)調(diào)
建立供應(yīng)鏈的初衷是為了適應(yīng)市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，充分利用各自的優(yōu)勢(shì)，與供應(yīng)鏈伙伴一起應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，分享利益并共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。防范風(fēng)險(xiǎn)的影響，同樣需要加強(qiáng)與供應(yīng)鏈合作伙伴的密切合作，從組織機(jī)構(gòu)上、信息連接渠道上、激勵(lì)措施上建立全面的協(xié)調(diào)機(jī)制，與供應(yīng)商一起制訂風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避計(jì)劃、應(yīng)急計(jì)劃，在共同擴(kuò)大贏利空間的同時(shí)，共同努力克服風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，分擔(dān)各自的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。
1.2增加生產(chǎn)能力
生產(chǎn)、庫(kù)存、配送、運(yùn)輸、信息系統(tǒng)等的設(shè)計(jì)，保留一定的負(fù)荷余量，增加供應(yīng)鏈系統(tǒng)的安全系數(shù)。遇到供應(yīng)、銷售市場(chǎng)的不正常變化、內(nèi)部系統(tǒng)運(yùn)行的故障等風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，供應(yīng)鏈有一定的備用資源可以利用，保證供應(yīng)鏈的可靠與穩(wěn)定。
1.3增加安全庫(kù)存水平
利用庫(kù)存的緩沖、調(diào)節(jié)、平衡的作用，在供應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)甚至出現(xiàn)供應(yīng)短缺時(shí)能夠保證供給，一定程度上削減到貨時(shí)間延誤之類的供應(yīng)時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的影響，保證供應(yīng)鏈連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。增加庫(kù)存仍然是國(guó)內(nèi)許多企業(yè)防止出現(xiàn)供應(yīng)短缺的主要措施，但是高庫(kù)存會(huì)增加供應(yīng)鏈的運(yùn)行成本。在保證供應(yīng)鏈服務(wù)水平的前提下如何降低供應(yīng)鏈運(yùn)作成本，是供應(yīng)鏈管理的重要內(nèi)容。以虛擬庫(kù)存的形式來降低實(shí)體庫(kù)存水平，是信息時(shí)代行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
1.4多供應(yīng)商增加供應(yīng)鏈的柔性和反應(yīng)能力
消除供應(yīng)商原因造成的風(fēng)險(xiǎn)，首先是選擇風(fēng)險(xiǎn)可能性低的優(yōu)秀供應(yīng)商，其次是采用多供應(yīng)商策略，甚至設(shè)置備用的、冗余的供應(yīng)商，目的是一旦某一供應(yīng)商不能正常供貨，可以緊急調(diào)整供應(yīng)安排，從別的供應(yīng)商處采購(gòu)，同時(shí)可以減少對(duì)單一供應(yīng)商的過度依賴，防止被套牢。采購(gòu)方利用自身的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，適當(dāng)利用供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)，迫使供應(yīng)商提高服務(wù)質(zhì)量并降低產(chǎn)品價(jià)格，增加采購(gòu)方的收益。選擇的多個(gè)供應(yīng)商可能地處不同地區(qū)，甚至不同國(guó)家，防止同一地區(qū)供應(yīng)商受到相同自然災(zāi)害、社會(huì)動(dòng)亂、匯率變化、軍事沖突等的影響而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。需要指出的是，同一種商品的供應(yīng)商過多會(huì)造成供應(yīng)鏈的復(fù)雜化，增加供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)管理的難度，造成供應(yīng)鏈管理成本上升。所謂供應(yīng)鏈的柔性，是指供應(yīng)鏈的彈性，即靈活性，也就是指供應(yīng)鏈適應(yīng)市場(chǎng)需求變化的能力。當(dāng)今市場(chǎng)需求多樣化、服務(wù)個(gè)性化、時(shí)尚多變化、運(yùn)作全球化、配送及時(shí)化的特征越來越明顯，市場(chǎng)需求的不確定性大大增加，而不確定性正是風(fēng)險(xiǎn)形成的基本原因。
1.5與營(yíng)銷相結(jié)合，合作契約設(shè)計(jì)
對(duì)于產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的不確定性，一般的研究總是假設(shè)需求是服從一定分布的、不可改變的。其實(shí)市場(chǎng)需求可以通過促銷等手段來改變。供應(yīng)鏈管理必須和市場(chǎng)營(yíng)銷的行動(dòng)緊密結(jié)合，把不可控的市場(chǎng)需求變成可以控制的需求，消除市場(chǎng)變化帶來的風(fēng)險(xiǎn)。Johnson介紹的玩具公司針對(duì)產(chǎn)品時(shí)尚性變化快的特點(diǎn)，滾動(dòng)推出新產(chǎn)品或成熟產(chǎn)品的升級(jí)，減少新產(chǎn)品的投放風(fēng)險(xiǎn)和已有產(chǎn)品的積壓風(fēng)險(xiǎn)，是供應(yīng)鏈管理與營(yíng)銷相配合的典型案例。供應(yīng)鏈核心企業(yè)與合作伙伴之間的關(guān)系本身就是合同契約關(guān)系。設(shè)計(jì)規(guī)范的合作契約，明確各方的權(quán)利與義務(wù)，作為追究風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的依據(jù)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)合作的常規(guī)。有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一方主動(dòng)把風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)起來，以減輕合作伙伴的負(fù)擔(dān)、取得合作伙伴的信任。如批發(fā)商允許下游銷售商無條件退貨即是如此。通過推進(jìn)供應(yīng)鏈流程再造，使供應(yīng)鏈系統(tǒng)的流程設(shè)計(jì)更加合理，發(fā)現(xiàn)并消除供應(yīng)鏈中不可靠的結(jié)構(gòu)、不可靠的通道，使供應(yīng)鏈具有比較強(qiáng)的魯棒性。
1.6改進(jìn)技術(shù)設(shè)備
首當(dāng)其沖的技術(shù)手段是完善改進(jìn)供應(yīng)鏈的信息系統(tǒng)，發(fā)揮信息系統(tǒng)在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視、事件管理、需求預(yù)測(cè)、輔助決策等方面的作用，推動(dòng)供應(yīng)鏈合作伙伴之間信息系統(tǒng)的集成以實(shí)現(xiàn)信息共享，引入供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的專門應(yīng)用系統(tǒng)。信息系統(tǒng)保證供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)信息的及時(shí)采集與傳遞，使管理人員先知先覺、快速反應(yīng)、正確決策，在風(fēng)險(xiǎn)的事先預(yù)防、事中緊急處置、事后補(bǔ)救等方面發(fā)揮不可替代的作用。提高生產(chǎn)、物流設(shè)備等方面的技術(shù)水平、改進(jìn)管理與經(jīng)營(yíng)的技術(shù)裝備，也是提高供應(yīng)鏈可靠性的有效手段。
2供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟
2.1風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)企業(yè)供應(yīng)鏈面臨的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸類分析，從而加以認(rèn)識(shí)和辨別。這是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要也最難的部分。任何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制和管理的正確行動(dòng)都是基于正確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。需要了解風(fēng)險(xiǎn)是什么、和什么因素相關(guān)。下面的例子是用一個(gè)公式來描述產(chǎn)品的安全風(fēng)險(xiǎn)，影響產(chǎn)品安全風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是產(chǎn)品本身存在的潛在缺陷和產(chǎn)品接觸人群的機(jī)會(huì)。計(jì)算公式是：產(chǎn)品的安全風(fēng)險(xiǎn)＝產(chǎn)品本身的缺陷×產(chǎn)品接觸人群的機(jī)會(huì)。通過公式可知，即使產(chǎn)品本身存在的潛在缺陷很微小，但如果產(chǎn)品在市場(chǎng)上銷量巨大，產(chǎn)品本身很微小的缺陷也就被放大了。因此，其風(fēng)險(xiǎn)依然值得引起我們的注意。
2.2風(fēng)險(xiǎn)衡量
運(yùn)用定量分析法對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和損失范圍及程度進(jìn)行估計(jì)與度量。
2.3風(fēng)險(xiǎn)控制
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，選擇恰當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，優(yōu)化組合，規(guī)避、轉(zhuǎn)移、降低風(fēng)險(xiǎn)。
2.4實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理
協(xié)調(diào)配合使用各種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，不斷反饋、檢查、調(diào)整、修正，使之更接近目標(biāo)。常見的風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要有以下三種：
1）進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：通過部分非核心業(yè)務(wù)外包的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至其他企業(yè)，也可以通過和專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理公司合作，及時(shí)充分地了解供應(yīng)鏈的信息。在供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)之間的信息相對(duì)封閉，造成鏈上企業(yè)對(duì)需求信息的曲解沿著下游向上游逐級(jí)放大。實(shí)踐中，供應(yīng)鏈生產(chǎn)源頭和終點(diǎn)需求之間總會(huì)存在時(shí)間上的延遲，這種延遲導(dǎo)致反饋誤解。由于供應(yīng)鏈上的企業(yè)大多數(shù)依據(jù)相鄰企業(yè)的需求進(jìn)行決策，而并不探求其他成員的信息，造成這種曲解從一點(diǎn)微小差異最終傳遞到源頭時(shí)出現(xiàn)不可思議的放大。因此，如何得到準(zhǔn)確及時(shí)的信息是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的重要因素。
2）優(yōu)化合作伙伴選擇：供應(yīng)鏈合作伙伴選擇是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理的重要一環(huán)，一方面要充分利用各自的互補(bǔ)性以發(fā)揮合作競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一方面也要考慮伙伴的合作成本與敏捷性，通過加強(qiáng)伙伴間的溝通和理解使鏈上的伙伴堅(jiān)持并最終執(zhí)行對(duì)整條供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略決策，供應(yīng)鏈才能真正發(fā)揮成本優(yōu)勢(shì)，占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額。
3）建立企業(yè)成員間的信任和監(jiān)督機(jī)制，增加供應(yīng)鏈透明度：企業(yè)成員間的信任是供應(yīng)鏈賴以生存的基礎(chǔ)，但是沒有監(jiān)督的信任卻是形成供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的最佳土壤。因此，通過專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理公司的參與，可以建立并完善企業(yè)成員間的信任和監(jiān)督機(jī)制，以降低供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)成本，減少內(nèi)部交易成本，促使伙伴成員以誠(chéng)實(shí)、靈活的方式相互協(xié)調(diào)彼此的合作態(tài)度和行為，并使供應(yīng)鏈管理層通過不同渠道驗(yàn)證信息的客觀性，得到清晰和沒有失真的信息。
【參考文獻(xiàn)】
為此，《首席財(cái)務(wù)官》雜志攜手全球頂尖的財(cái)務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)特許會(huì)計(jì)師公會(huì)ACCA，以及風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)先專業(yè)機(jī)構(gòu)華夏鄧白氏，一同于3月10日在沈陽(yáng)舉辦了主題為“經(jīng)濟(jì)增速下行時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)管理之道”的城市巡回沙龍。在此次沙龍上，ACCA的財(cái)務(wù)專家、華夏鄧白氏的風(fēng)險(xiǎn)管理專家等業(yè)內(nèi)知名專業(yè)人士，以及90多名來自遼寧各個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)高管共同在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、工具與實(shí)務(wù)等諸多層面進(jìn)行了深入探討和分享。此次活動(dòng)還得到了長(zhǎng)江商學(xué)院遼寧校友會(huì)、沈陽(yáng)市中小企業(yè)協(xié)會(huì)、興中海集團(tuán)遼寧分所的大力支持。
此次沙龍活動(dòng)首先由東軟集團(tuán)CFO張曉鷗做風(fēng)險(xiǎn)管理企業(yè)實(shí)務(wù)案例分享，張曉鷗分享了他從宏觀和微觀的角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解，從政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)內(nèi)部的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)這5個(gè)方面結(jié)合東軟集團(tuán)的實(shí)務(wù)案例進(jìn)行分享。緊接著，華夏鄧白氏風(fēng)險(xiǎn)管理專家張渝陽(yáng)做了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理新趨勢(shì)的主題演講，他從第三方風(fēng)險(xiǎn)管理的角度分享企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新趨勢(shì)。接下來，《首席財(cái)務(wù)官》雜志主編田茂永從德州撲克的視角談當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理策略。
在最后的TOPCFO高峰對(duì)話環(huán)節(jié)中，來自遼寧大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)霍春輝、東軟集團(tuán)CFO張曉鷗、前昂立集團(tuán)CFO蘇宇、ACCA北京代表處首席代表于翔天與現(xiàn)場(chǎng)來自各企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人互動(dòng)極為熱烈，從企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展及財(cái)務(wù)的角度，暢聊國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的生存之道。
財(cái)務(wù)戰(zhàn)略助力企業(yè)轉(zhuǎn)型研討會(huì)
2016年5月6日，《首席財(cái)務(wù)官》攜手致同會(huì)計(jì)師事務(wù)共同舉辦“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略助力企業(yè)轉(zhuǎn)型研討會(huì) ”。 活動(dòng)特別邀請(qǐng)到50余位財(cái)務(wù)高管走進(jìn)北汽新能源公司，就如何謀求企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升財(cái)務(wù)管理效能、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化等議題進(jìn)行了討論。
活動(dòng)伊始，嘉賓們興致勃勃參觀了北汽新能源的展廳、車間及監(jiān)控中心，在研討會(huì)期間，北汽集團(tuán)副總經(jīng)理張建勇先生首先就北汽在企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中采取的不同財(cái)務(wù)戰(zhàn)略做了分享，涵蓋其“集團(tuán)化”戰(zhàn)略時(shí)構(gòu)建的集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體系；實(shí)施“二次創(chuàng)業(yè)”戰(zhàn)略時(shí)構(gòu)建的精益成本管理中心；及實(shí)施“國(guó)際化”戰(zhàn)略同時(shí)構(gòu)建的海外財(cái)資管理中心。正是這些財(cái)務(wù)戰(zhàn)略助力了北汽的發(fā)展，使北汽成為了一個(gè)掌握核心技術(shù)、擁有國(guó)際化自主品牌、具有可持續(xù)發(fā)展能力的世界級(jí)企業(yè)。
同時(shí)，首創(chuàng)股份CFO馮濤先生向與會(huì)嘉賓介紹了首創(chuàng)的財(cái)務(wù)管理工作及融資子戰(zhàn)略。馮濤先生認(rèn)為，財(cái)務(wù)工作的子戰(zhàn)略就是與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)緊密地聯(lián)系起來，以最順流程、最少成本、最高效率為企業(yè)創(chuàng)造最大價(jià)值。財(cái)務(wù)管理子戰(zhàn)略的原則是全面準(zhǔn)確反映財(cái)務(wù)信息、提升各業(yè)務(wù)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效、數(shù)據(jù)透視支持戰(zhàn)略決策、保證需求降低資金成本、盡調(diào)估值判斷項(xiàng)目?jī)r(jià)值、提高資產(chǎn)使用效率效益、控制風(fēng)險(xiǎn)和標(biāo)準(zhǔn)化管理。
致同證券業(yè)務(wù)全國(guó)負(fù)責(zé)人鄭建彪先生在會(huì)上指出，“作為專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，致同在服務(wù)企業(yè)的過程中意識(shí)到企業(yè)對(duì)于精益財(cái)務(wù)管理上的需求變化。正是北汽、首創(chuàng)等客戶的每一次財(cái)務(wù)管理上的需求轉(zhuǎn)變促使致同在服務(wù)內(nèi)容、質(zhì)量、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、甚至合作方式上進(jìn)行轉(zhuǎn)變并進(jìn)一步提高。”
會(huì)議的圓桌環(huán)節(jié)由《首席財(cái)務(wù)官》雜志社社長(zhǎng)田茂永先生主持，北汽集團(tuán)財(cái)務(wù)部部長(zhǎng)葉小華、首創(chuàng)股份CFO馮濤先生、致同鄭建彪先生共同就財(cái)務(wù)管理效能的提升進(jìn)行了討論。幾位發(fā)言嘉賓表示，隨著市場(chǎng)及服務(wù)的多樣化，多數(shù)企業(yè)都在走多元化發(fā)展的道路，企業(yè)未來更趨向?qū)ふ乙徽臼骄C合解決方案的服務(wù)提供商。這會(huì)促使服務(wù)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變自身的意識(shí)形態(tài)，只有貼近企業(yè)需求，才能達(dá)到雙贏。
【關(guān)鍵詞】分級(jí)基金；杠桿效應(yīng)；收益率；風(fēng)險(xiǎn)
引言
分級(jí)基金即通過對(duì)基金份額進(jìn)行收益風(fēng)險(xiǎn)重構(gòu)的一種機(jī)構(gòu)化證投資基金。具體操作是將基金份額分成具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的基金份額等級(jí)，以滿足投資者更為細(xì)化的偏好和需求。原理是借用股票中優(yōu)先股和普通股的概念，同時(shí)發(fā)行優(yōu)先份額和普通份額。優(yōu)先份額的優(yōu)先收益，對(duì)于普通份額而言相當(dāng)于融資放大的借貸成本。優(yōu)先份額可以獲得優(yōu)先于普通份額的收益分配，普通份額可以獲得基金利用優(yōu)先份額所募資金進(jìn)行杠桿化操作帶來的超額收益。這種高風(fēng)險(xiǎn)高益的特點(diǎn)也使其成為較一般的封閉式基金更適宜頻繁操作的上市交易型品種，適合于較為進(jìn)取的投資者。分級(jí)基金作為杠桿型投資工具，越來越受到投資者青睞，在基金市場(chǎng)上也展露鋒芒。分級(jí)基金的產(chǎn)生擴(kuò)大了市場(chǎng)的種類，為我國(guó)投資市場(chǎng)的完善做出了重大貢獻(xiàn)。
一、分級(jí)基金的發(fā)展現(xiàn)狀
在國(guó)外，分級(jí)基金起源于上世紀(jì)80年代，90年代以后有快速發(fā)展，由于發(fā)展歷史較長(zhǎng)、運(yùn)作方式不同等因素，目前國(guó)外分級(jí)基金已經(jīng)具備了一定的數(shù)量和規(guī)模，其中美國(guó)和英國(guó)的杠桿型封閉式基金最具代表性。截至2009年12月15日，根據(jù)美國(guó)封閉式基金協(xié)會(huì)CEFA的統(tǒng)計(jì)，在美國(guó)668支封閉式基金中，一共有469只杠桿基金存續(xù)了一年以上，這些杠桿基金是廣大投資者主要的杠桿獲取方式。
我國(guó)自2007年7月國(guó)投瑞銀基金管理公司于推出國(guó)內(nèi)第一只分級(jí)基金――國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)基金至今，目前已成立且運(yùn)作的共有十二只分級(jí)基金，分別是國(guó)投瑞銀瑞福分級(jí)基金、長(zhǎng)盛同慶可分離交易基金、國(guó)投瑞銀瑞和300分級(jí)基金、銀華中證等權(quán)重90數(shù)分級(jí)基金、嘉實(shí)多利分級(jí)債券型基金、信誠(chéng)中證500指數(shù)分級(jí)基金、申萬巴黎深證成指分級(jí)基金、富國(guó)匯利分級(jí)債券基金、銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金、國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級(jí)基金、興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金、國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)可分離交易基金，其中前三只分級(jí)基金可以代表國(guó)內(nèi)分級(jí)基金發(fā)展的三個(gè)階段。
國(guó)內(nèi)第一代分級(jí)基金代表是瑞福分級(jí)基金，它采用“分開募集、統(tǒng)一運(yùn)作”的模式，兩級(jí)份額配比為1：1，只有高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的基金份額上市交易，而低風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別份額不上市交易，每當(dāng)合同生效后每滿一年時(shí)開放一次，接受投資者的集中申購(gòu)與贖回，但高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別份額不可申贖。因此不存在份額配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，容易造成基金大幅折價(jià)或溢價(jià)。
第二代分級(jí)基金代表是兩年之后發(fā)行的長(zhǎng)盛同慶可分離交易基金，它采用封閉運(yùn)作三年后轉(zhuǎn)為普通LOF基金的運(yùn)作方式，投資者認(rèn)購(gòu)的份額在募集期結(jié)束后自動(dòng)按4：6的比例分離為A、B兩類，且分別以不同代碼單獨(dú)上市交易，高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的基金份額所能獲得最高初始杠桿為1.67倍，但該基金封閉期內(nèi)不進(jìn)行收益分配，只在封閉期末對(duì)所有的份額進(jìn)行份額折算。
第三代分級(jí)基金代表是時(shí)隔僅五月之后的國(guó)投瑞銀的瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金，該基金的運(yùn)作方式打破之前的封閉式轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放式，投資方式也發(fā)生了變化，由主動(dòng)投資演化為被動(dòng)投資。該基金A、B兩類份額在不同凈值區(qū)間的初始杠桿倍數(shù)不同，在基金存在正收益時(shí)初始杠桿倍數(shù)最高達(dá)1.6倍，并可通過每運(yùn)作周年末的份額折算來實(shí)現(xiàn)當(dāng)年收益。
其余的基金絕大部分屬于第三代分級(jí)基金，但設(shè)計(jì)上略有不同，例如銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金，它雖然屬于第三代分級(jí)基金，但該基金不僅有別于前兩代分級(jí)基金，而且與其他第三代分級(jí)基金也具有明顯區(qū)別。首先，銀華深證100指數(shù)分級(jí)基金針對(duì)喜好不同風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期的客戶分為低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益的A級(jí)份額和高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的B級(jí)份額，每年初通過份額折算，對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)A級(jí)份額就進(jìn)行“每年定期收益兌付”，使投資者能夠低成本的實(shí)現(xiàn)收益；其次，高風(fēng)險(xiǎn)B級(jí)份額的初始杠桿接近2倍，該基金能夠通過上拆等特殊機(jī)制對(duì)其2倍高杠桿機(jī)制的有效性提供保障；最后，該基金是通過“投資方式被動(dòng)”實(shí)現(xiàn)“投資者主動(dòng)”。該基金所跟蹤的深證100指數(shù)歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良，而基金完全復(fù)制的指數(shù)化投資方式則更便于投資者把握，大大有利于偏好杠桿收益的投資者可以通過B級(jí)份額實(shí)現(xiàn)杠桿收益。
回顧分級(jí)基金歷史，2009年5月，創(chuàng)新的分級(jí)基金長(zhǎng)盛同慶發(fā)行募集資金接近150億元；2009年底，分級(jí)基金的創(chuàng)始者國(guó)投瑞銀基金發(fā)行了分級(jí)指數(shù)基金瑞和滬深300；2010年初，國(guó)泰基金發(fā)行了國(guó)泰估值優(yōu)勢(shì)可分離基金；國(guó)聯(lián)安新發(fā)雙禧中證100指數(shù)分級(jí)基金；興業(yè)全球發(fā)行興業(yè)合潤(rùn)分級(jí)基金。由此可見，為了滿足廣大投資者的多樣化需求，國(guó)內(nèi)分級(jí)基金正逐步向多元化和縱深化發(fā)展。
二、分級(jí)基金的分級(jí)方式
從分級(jí)方式來看，第一種是將分級(jí)基金的母基金都分為高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)兩類子基金，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品獲得約定固定收益（或隨銀行利率變化的浮動(dòng)收益），高風(fēng)險(xiǎn)品種獲得剩余收益，但同時(shí)承擔(dān)本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。不同分級(jí)基金中，高風(fēng)險(xiǎn)份額和低風(fēng)險(xiǎn)份額的比例不同，導(dǎo)致他們的杠桿有所差異，有的高風(fēng)險(xiǎn)份額杠桿只有1.6左右，有的可以達(dá)到2以上，而且隨著分級(jí)條款的差異以及基金凈值的波動(dòng)，這些杠桿比例還可能會(huì)變化。
第二種分級(jí)模式是國(guó)投瑞和300基金，它不再拆分成高、低風(fēng)險(xiǎn)份額，兩個(gè)子基金都是高風(fēng)險(xiǎn)品種，共同承擔(dān)基金下跌的損失，瑞和小康在母基金漲幅較小的時(shí)候獲得更多收益，瑞和遠(yuǎn)見在母基金漲幅較大時(shí)獲得更高收益，分別適合預(yù)期市場(chǎng)小漲和大漲的投資者。
第三種分級(jí)模式是興業(yè)合潤(rùn)基金，是一種類可轉(zhuǎn)債的分級(jí)方式，合潤(rùn)A通過三年內(nèi)讓渡21%的收益，獲得在母基金下跌時(shí)不跌、在母基金漲幅較大時(shí)共同收益的權(quán)利；合潤(rùn)B承擔(dān)所有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，獲得母基金漲幅較小時(shí)加倍上漲、母基金漲幅較大時(shí)正常上漲的權(quán)利。
三、分級(jí)基金同追蹤指數(shù)的比較
分級(jí)基金利用本身的杠桿特性，在不同的范圍內(nèi)應(yīng)該得到高于追蹤指數(shù)的或低于追蹤指數(shù)的兩個(gè)不同級(jí)別的收益率，且在、風(fēng)險(xiǎn)方面也可以得到大于追蹤指數(shù)的或小于追蹤指數(shù)的兩個(gè)級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)，這就滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。
具體以瑞和300分級(jí)指數(shù)基金及其追蹤滬深300指數(shù)的收益率和風(fēng)險(xiǎn)比較為例分析如下。
（一）收益率比較
把瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金與滬深300指數(shù)在2011年4月1日到2011年4月29日的收益率比較為例，圖表一為4月1號(hào)-4月29號(hào)期間交易日的滬深300指數(shù)收盤價(jià)，瑞和小康及瑞和遠(yuǎn)見凈值的列表。
統(tǒng)觀數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，瑞和300分級(jí)基金同滬深300指數(shù)大體上是同漲同跌的，可以說明瑞和300指數(shù)分級(jí)基金沒有重大失誤，與其追蹤指數(shù)的收益率及風(fēng)險(xiǎn)可以做比較。
將4月1日的滬深300指數(shù)點(diǎn)數(shù)和瑞和小康，瑞和遠(yuǎn)見作為基期為1研究，利用公式將其統(tǒng)一量化，使比較結(jié)果更加清晰。公式為：波動(dòng)率=現(xiàn)期指數(shù)/基期指數(shù)，則可以得到圖表二。
由表可以看出4月22日之后的變動(dòng)率小于1，說明低于基期研究值。而三個(gè)研究對(duì)象在同一天小于1的數(shù)值，具有高度的相關(guān)性。
在求出4月1號(hào)到4月29號(hào)變動(dòng)率之后，分別求其期望和標(biāo)準(zhǔn)差，結(jié)果見表三。
凈值變動(dòng)率在不考慮變現(xiàn)及其他風(fēng)險(xiǎn)的情況下可表示收益率，滬深300的收益率為1.007，而此時(shí)瑞和小康的收益率為滬深300指數(shù)收益率的1.011/1.007=1.00397倍。由表可以得出：
1.相較于1.6倍的杠桿率差別主要是在于瑞和滬深300指數(shù)基金=95%×滬深300指數(shù)收益率＋5%×銀行同業(yè)存款利率。所以還受到銀行同業(yè)存款利率的影響。
2.在低于年閾值的區(qū)間內(nèi)，瑞和小康有杠桿作用。
在圖表二的基礎(chǔ)上，將其以時(shí)間為x軸，變動(dòng)率為y軸做折線圖，詳見圖表四。
由圖表四可以看出，瑞和小康及瑞和遠(yuǎn)見同滬深300指數(shù)的變動(dòng)率有高度的相關(guān)性。
1.在變動(dòng)率大于1的時(shí)候，我們可以從圖中看出瑞和小康的變動(dòng)率高于滬深300指數(shù)，滬深300指數(shù)的變動(dòng)率高于瑞和遠(yuǎn)見的變動(dòng)率；在變動(dòng)率小于1時(shí)，我們可以看出瑞和遠(yuǎn)見的變動(dòng)率高于滬深300的變動(dòng)率，也高于瑞和遠(yuǎn)見的變動(dòng)率。
2.出現(xiàn)以上圖形的原因是瑞和滬深300分級(jí)指數(shù)基金的年閾值是10%，在4月1號(hào)到4月29號(hào)期間，所有的數(shù)值均小于1.1，瑞和小康的凈值=1+2*凈值增長(zhǎng)量*80%，瑞和遠(yuǎn)見的凈值=1+2*凈值增長(zhǎng)量*20%，瑞和小康的收益率大于瑞和遠(yuǎn)見，所以圖形呈現(xiàn)出此形狀。
（二）風(fēng)險(xiǎn)比較
如圖表三所示，瑞和小康的標(biāo)準(zhǔn)差大于滬深300指數(shù)基金的標(biāo)準(zhǔn)差，意味著瑞和小康的風(fēng)險(xiǎn)大于瑞和遠(yuǎn)見的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于高杠桿率造成的，而相對(duì)于0.4倍低杠桿率的瑞和遠(yuǎn)見，則風(fēng)險(xiǎn)低于滬深300指數(shù)的。不同杠桿不同風(fēng)險(xiǎn)是分級(jí)基金的特點(diǎn)，滿足了不同投資者的需求。
圖表四 變動(dòng)率折線圖
四、分級(jí)基金新趨勢(shì)
（一）杠桿設(shè)計(jì)多樣化
基金由兩級(jí)份額組成，一為優(yōu)先級(jí)份額，二為普通級(jí)份額。兩級(jí)份額分別募集和計(jì)價(jià)，但在法律主體上是同一基金。杠桿設(shè)計(jì)的多樣化是分級(jí)基金的新趨勢(shì)。兩級(jí)基金的根本區(qū)別在于收益分配權(quán)的差異，優(yōu)先級(jí)份額享有優(yōu)先分配權(quán)，同時(shí)，基金收益分配滿足優(yōu)先級(jí)份額收益分配后的大部分將分配給普通級(jí)份額。支付給優(yōu)先份額的優(yōu)先收益分配，對(duì)于普通份額而言相當(dāng)于借貸成本，普通份額可以獲得基金利用優(yōu)先份額所募資金進(jìn)行杠桿化操作帶來的超額收益。具有這種杠桿操作的設(shè)計(jì)是分級(jí)基金與普通封閉式基金最根本的區(qū)別。杠桿設(shè)計(jì)的多樣化以滿足不同投資者的需求是分級(jí)基金的必然趨勢(shì)。
（二）優(yōu)先份額保護(hù)機(jī)制加大
優(yōu)先份額保護(hù)機(jī)制的加大可以降低基金的風(fēng)險(xiǎn)，一般來說分級(jí)基金為優(yōu)先份額的基準(zhǔn)收益實(shí)現(xiàn)和其投資本金的安全提供以下三方面的保護(hù)機(jī)制：一是基準(zhǔn)收益差額累積彌補(bǔ)機(jī)制。假如優(yōu)先份額在T年的基準(zhǔn)收益分配部分尚未達(dá)到其該年的基準(zhǔn)收益，則優(yōu)先份額當(dāng)年的實(shí)際基準(zhǔn)收益分配與其該年基準(zhǔn)收益之間的差額可在基金剩余的存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行優(yōu)先彌補(bǔ)。如果有多個(gè)會(huì)計(jì)年度均存在基準(zhǔn)收益差額，彌補(bǔ)將是從最早出現(xiàn)基準(zhǔn)收益差額的年度開始。基金合同期滿清算后但仍未得到完全補(bǔ)足的，則尚未彌補(bǔ)的基準(zhǔn)收益差額部分將不再進(jìn)行彌補(bǔ)。例如T年的基準(zhǔn)收益差額可以在T+1年進(jìn)行彌補(bǔ)，若仍未完全彌補(bǔ)，則可在T+2年繼續(xù)進(jìn)行彌補(bǔ)，依此類推，直至《基金合同》期滿。二是強(qiáng)制分紅機(jī)制。如果優(yōu)先份額存在基準(zhǔn)收益差額，則在基金滿足收益分配的條件下，一旦基金的可供分配收益大于或等于以前各個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)優(yōu)先份額基準(zhǔn)收益差額的最低值，則開始對(duì)優(yōu)先份額單獨(dú)進(jìn)行收益分配，每份優(yōu)先份額的分配金額不低于以前各個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)優(yōu)先份額基準(zhǔn)收益差額的最低值。在基金合同存續(xù)期內(nèi)，這種分配機(jī)制將持續(xù)至優(yōu)先份額在以前各個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的基準(zhǔn)收益差額全部得到彌補(bǔ)為止。基金合同期滿清算后仍未得到完全補(bǔ)足的，則尚未彌補(bǔ)的基準(zhǔn)收益差額部分不再進(jìn)行彌補(bǔ)。三是有限的本金保護(hù)機(jī)制。基金為在基金合同存續(xù)期滿時(shí)的優(yōu)先份額的基金份額提供有限的本金保護(hù)，即在本基金合同存續(xù)期滿并清算時(shí)，如果清算后的基金份額凈值低于基金份額面值，且每份優(yōu)先份額的累計(jì)分紅金額加上清算后的基金份額凈值低于基金份額面值，則全部?jī)?yōu)先份額的本金差額以全部普通份額的累計(jì)分紅金額和清算后的基金份額凈值與普通份額的基金份額乘積二者之間的低值為限進(jìn)行補(bǔ)足；如果全部普通份額的累計(jì)分紅金額和清算后的基金份額凈值與普通份額的基金份額乘積二者之間的低值仍然未能完全補(bǔ)足全部?jī)?yōu)先份額的本金差額時(shí)，則尚未補(bǔ)足的本金差額部分不再進(jìn)行補(bǔ)償。
（三）追蹤指數(shù)多樣化
分級(jí)基金母基金的全面化是分級(jí)基金發(fā)展的新趨勢(shì)，各類指數(shù)的結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)品可以擴(kuò)大基金市場(chǎng)的種類，完善投資空間，也可以創(chuàng)造出許多品質(zhì)優(yōu)越的金融產(chǎn)品。
五、相關(guān)建議
（一）擴(kuò)大杠桿化和多樣化
在我國(guó)分級(jí)基金的設(shè)計(jì)創(chuàng)造空間和需求空間還有很大，可以通過對(duì)杠桿比例的結(jié)構(gòu)化分級(jí)和收益比率的調(diào)配，設(shè)計(jì)出更加細(xì)分化的風(fēng)險(xiǎn)收益產(chǎn)品，以滿足更多不同階層投資者的廣泛需求。
（二）分級(jí)基金運(yùn)作模式的創(chuàng)新
由封閉型到開放型的分級(jí)基金，充分利用了市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，基金的流通性強(qiáng)，會(huì)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資金時(shí)間價(jià)值靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易。所以分級(jí)基金的運(yùn)作模式應(yīng)當(dāng)選擇流通性好，方便的模式運(yùn)作，當(dāng)然模式的創(chuàng)新是必不可少的，可運(yùn)用其他金融工具組合完善運(yùn)作模式。
（三）加強(qiáng)分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn)管理
對(duì)于在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于起步階段的分級(jí)基金，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤其重要。一方面來自基金管理公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，在不同的市場(chǎng)條件下，對(duì)基金資產(chǎn)配比的風(fēng)險(xiǎn)控制直接關(guān)系到基金持有人的風(fēng)險(xiǎn)收益，現(xiàn)在對(duì)分級(jí)基金的投資已經(jīng)開放了100%的股票投資限制，在市場(chǎng)下跌的趨勢(shì)下，持有更多的固定收益資產(chǎn)，將會(huì)使基金持有者承受更少的風(fēng)險(xiǎn)，因此基金管理公司對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確判斷和及時(shí)對(duì)資產(chǎn)配置做好風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)持有者來說意義重大。另一方面作為基金市場(chǎng)的監(jiān)管方也建立健全分級(jí)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，應(yīng)對(duì)分級(jí)基金的杠桿融資比例、收益比例以及資產(chǎn)投資范圍等制定出明確的風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l例，防止基金公司的風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)對(duì)持有者造成的巨大損失。
參考文獻(xiàn)：
[1]姚風(fēng)閣.中國(guó)投資基金市場(chǎng)運(yùn)行與發(fā)展問題研究[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng),2005(9).
[2]薛剛,顧鋒,黃培清.封閉式基金的折價(jià)研究[J].南方金融,2000(10).
[3]金列.基于杠桿設(shè)計(jì)的創(chuàng)新型封閉式分級(jí)基金研究[J].現(xiàn)代金融,2009910).
[4]龔晨晨.封閉式基金價(jià)格、凈值與股指的協(xié)整與引導(dǎo)關(guān)系實(shí)證分析[J].金融經(jīng)濟(jì),2007(16).
[5]張博,張列.封閉武證券投資基金的定價(jià)探討與應(yīng)用[J].西南金融,2009(5).
[6]任學(xué)敏,徐承龍.有違約風(fēng)險(xiǎn)的保底型基金的定價(jià)[J].現(xiàn)代金融,2008(6).
[7]陸紅.我國(guó)封閉式基金價(jià)格、凈值與股指的實(shí)證分析[J].金融縱橫,2006(10).
[8]郭樹,王耀輝.為封閉式基金“設(shè)計(jì)”未來[J].金融經(jīng)濟(jì),2005(10).
關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理 農(nóng)村信用社
一、農(nóng)村信用社加快實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性分析
（一）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社向現(xiàn)代化銀行改革過渡的需要。目前，農(nóng)村信用社深化改革第一階段的任務(wù)基本完成，正在由“深化改革試點(diǎn)”全面轉(zhuǎn)入“深入實(shí)施和攻堅(jiān)”階段，并按照股份制、銀行化的改革方向加快向現(xiàn)代化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)邁進(jìn)。建立實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式是我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入國(guó)際金融體系、實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的必然選擇。農(nóng)村信用社要實(shí)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就必須適應(yīng)銀行業(yè)改革的大勢(shì)所趨，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，改革傳統(tǒng)落后的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，結(jié)合實(shí)際積極探索和建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
（二） 實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社適應(yīng)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的需要。隨著我國(guó)農(nóng)村金融體系的日趨完善，特別是銀監(jiān)會(huì)放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的門檻，農(nóng)村金融市場(chǎng)已進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。農(nóng)村信用社在廣大農(nóng)村“一枝獨(dú)秀”的格局被徹底打破，只有不斷引入現(xiàn)代金融管理理念，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能適應(yīng)市場(chǎng)多元化的競(jìng)爭(zhēng)需要。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。
（三）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。農(nóng)村信用社同其他商業(yè)銀行一樣，是經(jīng)營(yíng)“風(fēng)險(xiǎn)”的金融機(jī)構(gòu)，以“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”為獲取價(jià)值最大化的根本手段，是否能夠妥善控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，直接決定經(jīng)營(yíng)發(fā)展的成敗。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨加劇，農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)，只有通過實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制，從而保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)步發(fā)展。
（四）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平不僅是銀行業(yè)生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門對(duì)農(nóng)村信用社監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，且正在加快與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，以敦促農(nóng)村信用社不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，既是農(nóng)村信用社適應(yīng)外部監(jiān)管的要求，也是提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力的現(xiàn)實(shí)需要。
二、農(nóng)村信用社全面風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和措施
（一）創(chuàng)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化。全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化是融合現(xiàn)代金融企業(yè)的管理思想、風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)管理行為、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等要素于一體的文化,是金融企業(yè)文化的主要組成部分。當(dāng)前，農(nóng)村信用社必須提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，著重突出以下三個(gè)方面：一是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位。鑒于以往農(nóng)村信用社因風(fēng)險(xiǎn)管理不力引發(fā)的一系列問題和歷史教訓(xùn)，農(nóng)村信用社必須牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)管理“高于一切、壓倒一切”的思想意識(shí)，正確把握審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管理為總抓手，把風(fēng)險(xiǎn)防控觀念貫徹到全部工作和各個(gè)環(huán)節(jié)的始終，真正突出風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位和首要位置。二是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”。首先，在風(fēng)險(xiǎn)管理方式上，要由事后風(fēng)險(xiǎn)化解向事前、事中、事后全方位的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的思想轉(zhuǎn)變；其次，在風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)上，要由信用風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)并重的一體化綜合管理理念轉(zhuǎn)變；第三，在風(fēng)險(xiǎn)管理的覆蓋面上，要由單一的區(qū)域，分散的崗位和片面的專業(yè)向不留死角、不出空白、不遺漏洞的全方位、多層次、廣覆蓋轉(zhuǎn)變。三是抓住高管人員這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)管理必須從管理層抓起，管理人員要從自身做起，帶頭樹立審慎經(jīng)營(yíng)、內(nèi)控優(yōu)先的思想理念，引導(dǎo)和帶領(lǐng)廣大員工將全面風(fēng)險(xiǎn)理念貫徹落實(shí)到每一項(xiàng)工作、每一個(gè)細(xì)節(jié)之中。
（二）改善全面風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境。一是加快理順行業(yè)管理體制。按照股份制、銀行化的改革方向，加快農(nóng)村信用社管理體制和產(chǎn)權(quán)制度改革，進(jìn)一步建立權(quán)責(zé)明確、科學(xué)規(guī)范的行業(yè)管理體系，理順各級(jí)農(nóng)村信用社的責(zé)權(quán)利關(guān)系，整合資源優(yōu)勢(shì)，為有效實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供體制保證。二是建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。結(jié)合規(guī)范完善縣聯(lián)社法人治理，進(jìn)一步明確理（董）事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，落實(shí)責(zé)任，分工協(xié)作，齊抓共管。理（董）事會(huì)要合理擬定全面風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的政策，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任；監(jiān)事會(huì)檢查和調(diào)研日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中是否存在違反既定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和原則的行為。高級(jí)管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的程序和操作規(guī)程，并確保有足夠的人力、物力和恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平，從而有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)管理股指期貨國(guó)債期貨
一、風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性
風(fēng)險(xiǎn)管理通過識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、估測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，合理運(yùn)用各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效控制并妥善處理風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失的后果，最終實(shí)現(xiàn)以最小成本收獲最大安全保障的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理可以使社會(huì)資源得到有效利用，對(duì)于企業(yè)、個(gè)人與家庭和其他任何經(jīng)濟(jì)單位，都具有重要的意義。
(一)風(fēng)險(xiǎn)管理之于企業(yè)
有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，可使企業(yè)充分了解自己所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取措施避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)效益的提高。此外，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理有助于創(chuàng)造一個(gè)安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，激發(fā)廣大員工的積極性和創(chuàng)造性，為企業(yè)更好地履行社會(huì)責(zé)任創(chuàng)造條件，幫助企業(yè)樹立良好的社會(huì)形象。
(二)風(fēng)險(xiǎn)管理之于個(gè)人和家庭
一個(gè)家庭能否有效地預(yù)防各種風(fēng)險(xiǎn)給家庭生活帶來的困擾，直接決定了這個(gè)家庭成員的生活質(zhì)量水平。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以防范個(gè)人與家庭遭受損失，使個(gè)人與家庭在風(fēng)險(xiǎn)來襲之后得以繼續(xù)保持原有的生活方式和生活水平。
二、衍生金融工具與風(fēng)險(xiǎn)管理
衍生金融工具是金融自由化以及金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，它是在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上派生而來的金融工具，以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或收益為目的。
衍生金融工具目前在金融市場(chǎng)上已經(jīng)越來越多地被用于規(guī)避和對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，增加金融市場(chǎng)的流通性，促進(jìn)國(guó)際資金的交易，提高投資效率，優(yōu)化資金配置等方面，并越發(fā)地展現(xiàn)出其作為金融創(chuàng)新性工具所特有的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能。
(一)滬深300股指期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用
滬深300股指期貨是指以滬深300指數(shù)作為標(biāo)的物的金融期貨合約。但是，通過股指期貨合約只能規(guī)避掉市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不能規(guī)避掉投資者所持個(gè)股特有的風(fēng)險(xiǎn)。
總的風(fēng)險(xiǎn)則由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)組成，在衡量股票組合風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)中，有兩個(gè)比較常用的指標(biāo)，一個(gè)指標(biāo)是衡量組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β，另一個(gè)指標(biāo)是衡量組合綜合風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差σ，當(dāng)股票組合充分分散投資以后，β和標(biāo)準(zhǔn)差σ將趨于相等，此時(shí)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)幾乎可以忽略不計(jì)。由于股指期貨只能用來對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也就是β，而不能對(duì)沖掉股票組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，股指期貨可以被用來靈活管理當(dāng)前所持有的股票組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，而這個(gè)調(diào)控過程是通過調(diào)整股票組合的β來實(shí)現(xiàn)的。
β可以通過取滬深300指數(shù)現(xiàn)貨走勢(shì)和投資者的股票組合收益率的時(shí)間序列、輸入有關(guān)的統(tǒng)計(jì)模型得到。需要說明的是，我們一般需要使用模型來計(jì)算具體需要購(gòu)買多少份股指期貨來實(shí)現(xiàn)我們的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)。由于β是通過統(tǒng)計(jì)技術(shù)計(jì)算出來的，它存在一定的不穩(wěn)定性，因此，根據(jù)β計(jì)算出的結(jié)果可能會(huì)與實(shí)際有偏差。究其原因，一是統(tǒng)計(jì)的質(zhì)量問題，二是期現(xiàn)之間的不完全相關(guān)性。因此，在預(yù)期收益增大的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加；如果大勢(shì)預(yù)測(cè)完全錯(cuò)誤，將會(huì)遭受更大損失。
(二)國(guó)債期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用
在國(guó)債市場(chǎng)有國(guó)債和央票，但是目前整個(gè)利率市場(chǎng)化過程中，基準(zhǔn)利率還沒有形成，這和整個(gè)國(guó)債市場(chǎng)交易不活躍，國(guó)債的現(xiàn)貨交易太少，機(jī)構(gòu)過于單一有關(guān)。
而國(guó)債期貨的推出恰恰會(huì)改變這個(gè)狀況。國(guó)債期貨本身也是利率衍生品，它影響的是整個(gè)利率市場(chǎng)，是調(diào)節(jié)整個(gè)利率體系的重要環(huán)節(jié)。國(guó)債期貨有不同的機(jī)構(gòu)參與，除了商業(yè)銀行和大的保險(xiǎn)公司以外，還有很多個(gè)人投資者和券商參與進(jìn)來，能夠反映不同市場(chǎng)投資者對(duì)利率的不同判斷。
三、上述兩種期貨自身的風(fēng)險(xiǎn)管理
滬深300股指期貨和國(guó)債期貨在作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具的同時(shí)，也是現(xiàn)貨市場(chǎng)上的衍生產(chǎn)品，因此它們自身也蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)。
(一)滬深300股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理
[三
個(gè)
層
面
]
我國(guó)股指期貨未來的發(fā)展面臨著很多挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)因素以及自身體系結(jié)構(gòu)的不完善都有可能使我國(guó)股指期貨的發(fā)展陷入困境。
因此，我國(guó)發(fā)展股指期貨的核心應(yīng)該在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有效合理的管理控制，從市場(chǎng)角度建立合理的市場(chǎng)規(guī)則和交易機(jī)制；從法律角度建立完善的法制體系。
(二)國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理
國(guó)債期貨涉及到的風(fēng)險(xiǎn)與其他衍生金融工具一樣，具有復(fù)雜性、突發(fā)性、巨大性等特點(diǎn)。由于其風(fēng)險(xiǎn)巨大，不易掌控，經(jīng)常給市場(chǎng)造成較大沖擊。但不應(yīng)把問題的責(zé)任推向衍生金融工具本身，而應(yīng)該加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理，充分地發(fā)揮衍生金融市場(chǎng)的積極作用，抑制其消極影響。
對(duì)于國(guó)債期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括兩個(gè)層面：微觀層面是指國(guó)債期貨市場(chǎng)的參與者自身的行為規(guī)范和交易策略，逐步完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，避免在國(guó)債期貨交易中出現(xiàn)重大損失；宏觀層面主要是金融監(jiān)管當(dāng)局要建立和完善國(guó)債期貨市場(chǎng)及其運(yùn)行規(guī)則，避免發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)束語(yǔ)
本文分析的滬深300股指期貨和國(guó)債期貨雖然分別在風(fēng)險(xiǎn)管理中起到了規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的作用，但它們自身所具有的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。在實(shí)際操作中，應(yīng)該充分考慮內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理。
風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該貫穿于市場(chǎng)運(yùn)行的全過程。金融衍生工具的出現(xiàn)，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展，有利于資源的合理配置和資金的有效流動(dòng)，還可以增強(qiáng)國(guó)家金融宏觀調(diào)控的能力，為風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新的思路。
參考文獻(xiàn):
[1]楊乃定.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的新趨勢(shì)[J].中國(guó)軟科學(xué),2002(06)
【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；支付清算業(yè)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)管理
一、高青農(nóng)村商業(yè)銀行支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題
隨著現(xiàn)代農(nóng)村發(fā)展環(huán)境的進(jìn)一步改善，傳統(tǒng)的銀行支付業(yè)務(wù)已逐漸難以適應(yīng)社會(huì)發(fā)展，因此高青農(nóng)村商業(yè)銀行支付清算業(yè)務(wù)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上已開始逐步實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性操作，在發(fā)展過程中根據(jù)現(xiàn)代化農(nóng)村發(fā)展現(xiàn)狀逐漸采取各類措施實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)開展以及銀行支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，改善支付環(huán)境和拓寬支付渠道不斷擴(kuò)增了農(nóng)村地區(qū)非現(xiàn)金支付工具的應(yīng)用范圍，ATM、POS機(jī)和網(wǎng)銀等新興支付清算方式應(yīng)用發(fā)展速度明顯增長(zhǎng)，受理市場(chǎng)呈現(xiàn)機(jī)具布放、手機(jī)WAP及網(wǎng)銀用戶同步增長(zhǎng)的新趨勢(shì)，但與此同時(shí)，銀行支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步凸顯。
1.系統(tǒng)運(yùn)行及傳統(tǒng)部門職能業(yè)務(wù)操作問題
現(xiàn)階段，該銀行內(nèi)部支付清算方式已逐漸呈現(xiàn)現(xiàn)代化及科技化方向發(fā)展，高青銀行體系主要由自身主清算系統(tǒng)、會(huì)計(jì)系統(tǒng)以及各業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)構(gòu)成支付匯劃體系，該銀行在具體業(yè)務(wù)操作中需注重對(duì)整體體系的管理以及控制，但就以該銀行現(xiàn)階段的發(fā)展而言，該銀行內(nèi)部線條管理仍占據(jù)主要管理內(nèi)容，因此難以形成良好的、全面的風(fēng)險(xiǎn)管理控制體系，故該銀行需注重該類問題的有效性解決，促進(jìn)系統(tǒng)的合理應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效性管理。
2.操作扁平化及管理層次化問題
高青銀行在三農(nóng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展基礎(chǔ)上開始注重對(duì)農(nóng)村客戶群體的市場(chǎng)細(xì)分，并在支付清算業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上采用直通式業(yè)務(wù)操作方法，在該銀行下屬的各網(wǎng)點(diǎn)與其他網(wǎng)店實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平臺(tái)更新及業(yè)務(wù)處理，而在業(yè)務(wù)管理中主要通過管轄支行而實(shí)現(xiàn)，該類業(yè)務(wù)操作模式在具體操作中會(huì)導(dǎo)致信支付清算等各信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，造成一定的管理危機(jī)。
3.清算業(yè)務(wù)系統(tǒng)與各系統(tǒng)連接緊密問題
該銀行自身清算業(yè)務(wù)在發(fā)展中逐漸改善傳統(tǒng)的匯劃業(yè)務(wù)操作模式，但就以整體情況而言，現(xiàn)階段銀行自身支付清算管理經(jīng)驗(yàn)缺乏，難以實(shí)現(xiàn)危機(jī)管理，同時(shí)銀行各業(yè)務(wù)操作其系統(tǒng)連接過于緊密，若某一業(yè)務(wù)操作在環(huán)節(jié)中出現(xiàn)一定問題則會(huì)導(dǎo)致其他系統(tǒng)也無法正常工作，因此導(dǎo)致各業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。
二、高青農(nóng)村商業(yè)銀行支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理措施
1.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理職能定位，建立合理評(píng)估機(jī)制
高青農(nóng)商銀行在發(fā)展中為滿足農(nóng)村地區(qū)的多層次的支付結(jié)算要求，不斷創(chuàng)新金融支付工具并推出了有信用額度的惠農(nóng)卡產(chǎn)品，但該類產(chǎn)品在業(yè)務(wù)操作中若未實(shí)現(xiàn)有效管理則會(huì)導(dǎo)致各支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，故該銀行在業(yè)務(wù)操作中需建立清算業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架，對(duì)支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)有效措施管理，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，其措施主要包含完備的組織體系、合理的培訓(xùn)機(jī)制以及完善的管理制度等等。同時(shí)除此之外還需加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制的有效建立，建立橫縱結(jié)合的業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)防范網(wǎng)絡(luò)，將風(fēng)險(xiǎn)管理落到實(shí)處。
2.完善業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，加強(qiáng)賬戶管理
隨著高青農(nóng)村商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大化發(fā)展，直通式以及集中化的處理方式逐漸對(duì)客戶賬戶管理及控制提出了相關(guān)要求，因此在此基礎(chǔ)上，該銀行不僅需注重對(duì)農(nóng)村各清算賬戶的合理有效控制，還需對(duì)客戶賬戶加以控制，在后者控制中，相關(guān)工作人員可整合流程實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶賬戶開戶、對(duì)賬等環(huán)節(jié)的管理與控制，實(shí)現(xiàn)高效業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。
3.促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理
現(xiàn)代化技術(shù)的合理性應(yīng)用對(duì)于高青農(nóng)村商行的支付清算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有良好的優(yōu)越性，因此該銀行可建設(shè)功能齊全的綜合性清算系統(tǒng)，運(yùn)用自動(dòng)化管理技術(shù)減少人為操作的失誤頻次，從而盡可能改善業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀。
除此之外，該銀行還需建立完善的快速反應(yīng)機(jī)制以應(yīng)對(duì)突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，從而最大化避免風(fēng)險(xiǎn)所造成的影響，銀行可通過人員、地點(diǎn)備份等形式實(shí)現(xiàn)并保證在緊急情況下支付清算業(yè)務(wù)可正常操作及運(yùn)行，設(shè)立專門的監(jiān)督部門對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效性監(jiān)督及評(píng)價(jià)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)高效控制。
三、結(jié)束語(yǔ)
綜上所述，我國(guó)銀行在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展中逐漸面臨巨大的發(fā)展壓力，國(guó)外各銀行隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及交流導(dǎo)致我國(guó)各銀行支付清算業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)性逐漸減弱，高青農(nóng)村商業(yè)銀行作為以農(nóng)村區(qū)域?yàn)榘l(fā)展主體的銀行在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展中要使自身支付清算業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高效發(fā)展便必須進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化操作，完善業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，促進(jìn)銀行高效性發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]白勇.中國(guó)人民銀行第二代支付清算系統(tǒng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響[D].內(nèi)蒙古大學(xué)，2012.
[2]何寒薇.中國(guó)大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)參與者流動(dòng)性管理行為分析―商業(yè)銀行視角[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012.
總的來看，2013年銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力持續(xù)提升，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)不斷優(yōu)化，系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警體系、評(píng)估體系和處置機(jī)制進(jìn)一步健全。
重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)可控
2013年以來，一些潛在的銀行風(fēng)險(xiǎn)隱患有所抬頭，并呈現(xiàn)出較強(qiáng)的系統(tǒng)性、傳染性、交叉性、復(fù)雜性等新的風(fēng)險(xiǎn)特征。年初伊始，監(jiān)管部門和各銀行機(jī)構(gòu)便將守住風(fēng)險(xiǎn)底線作為2013年重點(diǎn)工作之一，在進(jìn)一步推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度、加快退出產(chǎn)能過剩行業(yè)的同時(shí)，銀行業(yè)不斷改進(jìn)系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，加大不良貸款處置，堅(jiān)守重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)底線，取得了積極成效。
全力嚴(yán)防信用違約風(fēng)險(xiǎn)。今年以來，銀行機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)按照“總量控制、分類管理、區(qū)別對(duì)待、逐步化解”政策，控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，支持符合條件的地方政府融資平臺(tái)和國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的合理融資需求；嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實(shí)差別化房貸要求，加強(qiáng)名單制管理和壓力測(cè)試；對(duì)企業(yè)集群風(fēng)險(xiǎn)也加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，分門別類采取措施進(jìn)行防范；對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持有保有壓，確保風(fēng)險(xiǎn)可控。
數(shù)據(jù)顯示，在地方政府融資平臺(tái)、房地產(chǎn)、“兩高一剩”行業(yè)等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，2013年銀行業(yè)新增貸款規(guī)模、貸款余額占比分別比2012年有所下降。截至今年6月末，地方政府融資平臺(tái)貸款余額9.7萬億元，同比增速為6.2%，低于各項(xiàng)貸款平均增速9個(gè)百分點(diǎn)；新增房地產(chǎn)貸款中，房地產(chǎn)開發(fā)貸款占24.55%，同比下降12個(gè)百分點(diǎn)。
嚴(yán)控表外業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)。按照監(jiān)管部門今年出臺(tái)的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（即“8號(hào)文”）和《關(guān)于排查農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)違規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的通知》（即“135號(hào)文”）各項(xiàng)要求，銀行業(yè)嚴(yán)格監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售和資金投向，停止銷售未經(jīng)授權(quán)產(chǎn)品和私募股權(quán)基金產(chǎn)品，嚴(yán)格杜絕誤導(dǎo)消費(fèi)者購(gòu)買的行為，實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品分賬經(jīng)營(yíng)、分類管理。
此外，銀行機(jī)構(gòu)還嚴(yán)管外部風(fēng)險(xiǎn)傳染。禁止員工參與民間融資和銀行客戶轉(zhuǎn)借貸款資金行為，進(jìn)一步防范民間融資和非法集資等外部風(fēng)險(xiǎn)向銀行傳染滲透。在加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域、行業(yè)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)防控的同時(shí)，銀行業(yè)繼續(xù)保持對(duì)社會(huì)合理融資需求的滿足，進(jìn)一步貫徹“有保有壓”、“有扶有控”的信貸投放原則，以確保信貸資金投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的同時(shí)，提高銀行發(fā)展的質(zhì)量和效益。
新老風(fēng)險(xiǎn)交織出現(xiàn)
2014年，隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)總量和性質(zhì)都在不斷演變，并呈現(xiàn)出一些新的趨勢(shì)和特點(diǎn)，從而給銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理帶來更為嚴(yán)峻、復(fù)雜的挑戰(zhàn)。
從今后風(fēng)險(xiǎn)防控的重點(diǎn)來看，銀行業(yè)高度關(guān)注的地方融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能過剩行業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)銀行表外理財(cái)及同業(yè)業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)和民間借貸風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)的溢出效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、金融信息安全風(fēng)險(xiǎn)等，與以往相比，明顯呈現(xiàn)出新老風(fēng)險(xiǎn)交織的復(fù)雜局面。
事實(shí)上，隨銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的不斷演變，金融風(fēng)險(xiǎn)總體水平也隨之上升。最明顯的表現(xiàn)是，2013年6月以來連續(xù)出現(xiàn)的市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀況，暴露了銀行流動(dòng)性狀況的脆弱，而流動(dòng)性緊張呈常態(tài)化的趨勢(shì)，更給銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提出了新的挑戰(zhàn)。
近年來，各類理財(cái)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等發(fā)展迅速，有數(shù)據(jù)顯示，理財(cái)業(yè)務(wù)以及匯率、利率衍生品等規(guī)模以年均20%-30%的速度增長(zhǎng)。此類業(yè)務(wù)的資金大多通過銀行集中流入流出，給商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理帶來新困難。當(dāng)外部流動(dòng)性發(fā)生改變的情況下，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速在不同市場(chǎng)蔓延和傳遞，對(duì)整個(gè)系統(tǒng)流動(dòng)性形成沖擊。
值得注意的還有互聯(lián)網(wǎng)金融可能存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，有效地解決了對(duì)小微企業(yè)的信息不對(duì)稱問題，提高了支付的便捷性，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式發(fā)生了深刻的影響。但是，其潛在風(fēng)險(xiǎn)，如網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)接連倒閉以及虛擬貨幣亂象問題等也不容忽視，也需要高度關(guān)注。
新年面臨新任務(wù)
毋庸置疑，繼2013年后，“守住風(fēng)險(xiǎn)底線”仍將是2014年銀行業(yè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。
不過與此前相比，銀行所承擔(dān)的“守住風(fēng)險(xiǎn)底線”任務(wù)內(nèi)容既有相同也有不同。這是因?yàn)椋醒虢?jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確提出，做好2014年經(jīng)濟(jì)工作，最核心的是要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新。并首次將“要著力防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，要把控制和化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”作為經(jīng)濟(jì)工作的重要任務(wù)。
以平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為例。信貸資金投入規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)聯(lián)性必然上升，這將是明年銀行業(yè)遭遇的棘手問題。
隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)，加速淘汰落后產(chǎn)能，由此可能造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)加速暴露，也將是銀行未來面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。
［關(guān)鍵詞］金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險(xiǎn)管理 農(nóng)村信用社
一、農(nóng)村信用社加快實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性分析
（一）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社向現(xiàn)代化銀行改革過渡的需要。目前，農(nóng)村信用社深化改革第一階段的任務(wù)基本完成，正在由“深化改革試點(diǎn)”全面轉(zhuǎn)入“深入實(shí)施和攻堅(jiān)”階段，并按照股份制、銀行化的改革方向加快向現(xiàn)代化銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)邁進(jìn)。建立實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式是我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融入國(guó)際金融體系、實(shí)現(xiàn)與國(guó)際接軌、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平的必然選擇。農(nóng)村信用社要實(shí)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的改革目標(biāo)，就必須適應(yīng)銀行業(yè)改革的大勢(shì)所趨，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，改革傳統(tǒng)落后的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，結(jié)合實(shí)際積極探索和建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
（二） 實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社適應(yīng)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)的需要。隨著我國(guó)農(nóng)村金融體系的日趨完善，特別是銀監(jiān)會(huì)放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的門檻，農(nóng)村金融市場(chǎng)已進(jìn)入激烈競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代。農(nóng)村信用社在廣大農(nóng)村“一枝獨(dú)秀”的格局被徹底打破，只有不斷引入現(xiàn)代金融管理理念，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能適應(yīng)市場(chǎng)多元化的競(jìng)爭(zhēng)需要。實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。
（三）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是農(nóng)村信用社實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。農(nóng)村信用社同其他商業(yè)銀行一樣，是經(jīng)營(yíng)“風(fēng)險(xiǎn)”的金融機(jī)構(gòu)，以“經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”為獲取價(jià)值最大化的根本手段，是否能夠妥善控制和化解風(fēng)險(xiǎn)，直接決定經(jīng)營(yíng)發(fā)展的成敗。隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨加劇，農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)也呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的特點(diǎn)，只有通過實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式，才能對(duì)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制，從而保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、穩(wěn)步發(fā)展。
（四）實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理是適應(yīng)現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平不僅是銀行業(yè)生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。隨著農(nóng)村信用社改革的不斷深化，銀行業(yè)監(jiān)督管理部門對(duì)農(nóng)村信用社監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)不斷提高，且正在加快與國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌，以敦促農(nóng)村信用社不斷提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平。建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，既是農(nóng)村信用社適應(yīng)外部監(jiān)管的要求，也是提升風(fēng)險(xiǎn)管控能力的現(xiàn)實(shí)需要。
二、農(nóng)村信用社全面風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和措施
（一）創(chuàng)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化。全面風(fēng)險(xiǎn)管理文化是融合現(xiàn)代金融 企業(yè) 的管理思想、風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)管理行為、風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)與風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境等要素于一體的文化,是金融企業(yè)文化的主要組成部分。當(dāng)前，農(nóng)村信用社必須提高對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，更新風(fēng)險(xiǎn)管理理念，著重突出以下三個(gè)方面：一是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位。鑒于以往農(nóng)村信用社因風(fēng)險(xiǎn)管理不力引發(fā)的一系列問題和 歷史 教訓(xùn)，農(nóng)村信用社必須牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)管理“高于一切、壓倒一切”的思想意識(shí)，正確把握審慎經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管理為總抓手，把風(fēng)險(xiǎn)防控觀念貫徹到全部工作和各個(gè)環(huán)節(jié)的始終，真正突出風(fēng)險(xiǎn)管理的核心地位和首要位置。二是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的“三個(gè)轉(zhuǎn)變”。首先，在風(fēng)險(xiǎn)管理方式上，要由事后風(fēng)險(xiǎn)化解向事前、事中、事后全方位的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制的思想轉(zhuǎn)變；其次，在風(fēng)險(xiǎn)管理的側(cè)重點(diǎn)上，要由信用風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)向信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)并重的一體化綜合管理理念轉(zhuǎn)變；第三，在風(fēng)險(xiǎn)管理的覆蓋面上，要由單一的區(qū)域，分散的崗位和片面的專業(yè)向不留死角、不出空白、不遺漏洞的全方位、多層次、廣覆蓋轉(zhuǎn)變。三是抓住高管人員這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)。加強(qiáng)農(nóng)村信用社風(fēng)險(xiǎn)管理必須從管理層抓起，管理人員要從自身做起，帶頭樹立審慎經(jīng)營(yíng)、內(nèi)控優(yōu)先的思想理念，引導(dǎo)和帶領(lǐng)廣大員工將全面風(fēng)險(xiǎn)理念貫徹落實(shí)到每一項(xiàng)工作、每一個(gè)細(xì)節(jié)之中。
（二）改善全面風(fēng)險(xiǎn)管理的環(huán)境。一是加快理順行業(yè)管理體制。按照股份制、銀行化的改革方向，加快 農(nóng)村 信用社管理體制和產(chǎn)權(quán)制度改革，進(jìn)一步建立權(quán)責(zé)明確、 科學(xué) 規(guī)范的行業(yè)管理體系，理順各級(jí)農(nóng)村信用社的責(zé)權(quán)利關(guān)系，整合資源優(yōu)勢(shì)，為有效實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供體制保證。二是建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。結(jié)合規(guī)范完善縣聯(lián)社法人治理，進(jìn)一步明確理（董）事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層在全面風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，落實(shí)責(zé)任，分工協(xié)作，齊抓共管。理（董）事會(huì)要合理擬定全面風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)劃，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的政策，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理負(fù)最終責(zé)任；監(jiān)事會(huì)檢查和調(diào)研日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中是否存在違反既定風(fēng)險(xiǎn)管理政策和原則的行為。高級(jí)管理層負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的程序和操作規(guī)程，并確保有足夠的人力、物力和恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平，從而有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。
去10年，中國(guó)銀行業(yè)改革發(fā)展取得了舉世矚目的成績(jī)，所謂的“黃金十年”，主要得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)前一時(shí)期的改革紅利。當(dāng)前，中國(guó)銀行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)，本質(zhì)上是新一輪經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)銀行業(yè)提出新的要求。提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，走差異化發(fā)展道路將是中國(guó)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)破繭重生的必由之路。
經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)提出新挑戰(zhàn)
當(dāng)前，中國(guó)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，進(jìn)入“新常態(tài)”，呈現(xiàn)出三個(gè)基本特點(diǎn)：一是增速的變化。“三駕馬車”都出現(xiàn)了新特征、新情況、新趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?0%以上轉(zhuǎn)變?yōu)?%左右，即由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)。二是結(jié)構(gòu)優(yōu)化。第三產(chǎn)業(yè)消費(fèi)需求占比逐步上升，城鄉(xiāng)區(qū)域差距逐步縮小，居民收入增長(zhǎng)逐步加快，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正向新層次上的優(yōu)化、再平衡演進(jìn)。三是動(dòng)能轉(zhuǎn)化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展由過去主要依賴要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向更多依靠改革驅(qū)動(dòng)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，這種經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律自我修復(fù)的過程，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)由量變到質(zhì)變的增長(zhǎng)優(yōu)化過程，更是為下一輪中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的蓄勢(shì)過程。
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化必然要求帶來金融體系的相應(yīng)轉(zhuǎn)變。雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面良好，但當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的困難和挑戰(zhàn)依然不少，中國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。
一是從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整來看，經(jīng)濟(jì)增速放緩帶給商業(yè)銀行最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)就是資產(chǎn)劣變。企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，銀行業(yè)也無法獨(dú)善其身。
二是利率市場(chǎng)化基本完成，人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性加大，資本項(xiàng)目部分可兌換繼續(xù)推進(jìn)，商業(yè)銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理面臨挑戰(zhàn)，過度依賴?yán)⑹杖氲臉I(yè)務(wù)模式將難以為繼，在細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步升溫。
三是從信息技術(shù)應(yīng)用來看，近年來，借助移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，支付脫媒、融資脫媒、資產(chǎn)管理脫媒正在加速形成，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。
郵儲(chǔ)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐
郵儲(chǔ)銀行自成立以來，依托遍布城鄉(xiāng)的網(wǎng)絡(luò)，堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)中小企業(yè)和服務(wù)社區(qū)的市場(chǎng)定位，與其他商業(yè)銀行形成良好互補(bǔ)，有力地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)發(fā)展，也實(shí)現(xiàn)了自身的健康快速發(fā)展。截至今年9月末，郵儲(chǔ)銀行的資產(chǎn)規(guī)模接近6.8萬億元，位居中國(guó)銀行業(yè)商業(yè)銀行的第6位，利潤(rùn)增長(zhǎng)率、資本回報(bào)率等關(guān)鍵指標(biāo)均處于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)優(yōu)秀水平。與此同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量始終保持良好水平。截至今年9月末，郵儲(chǔ)銀行的信貸資產(chǎn)不良率僅為中國(guó)銀行業(yè)均值的一半左右，撥備覆蓋率達(dá)到274%。
在過去8年的發(fā)展過程中，我們始終堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)做好國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和零售信貸、社區(qū)金融等薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)工作，實(shí)現(xiàn)了盈利快速增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)有效分散和能力穩(wěn)步提高。
具體來講，我們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)管理方面的經(jīng)驗(yàn)可以歸納為“三個(gè)堅(jiān)持”：
一是堅(jiān)持審慎穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好。早在郵儲(chǔ)銀行成立之初，我們就立足國(guó)情、行情，明確了“適度風(fēng)險(xiǎn)、適度回報(bào)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的風(fēng)險(xiǎn)政策，并堅(jiān)持至今。這一風(fēng)險(xiǎn)政策繼承了郵政儲(chǔ)蓄“人嫌細(xì)微，我寧繁瑣;不爭(zhēng)大利，但求穩(wěn)妥”的傳統(tǒng)價(jià)值觀，與郵儲(chǔ)銀行“普之城鄉(xiāng)，惠之于民”的大型商業(yè)銀行定位高度契合，更順應(yīng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要。目前，郵儲(chǔ)銀行的涉農(nóng)貸款余額7000多億元，其中農(nóng)戶貸款占比近80%，戶均貸款僅有6萬元左右;累計(jì)發(fā)放的小微企業(yè)貸款超過2.4萬億元，其中微型企業(yè)貸款戶均僅40余萬元，小企業(yè)貸款戶均僅230余萬元。這樣的風(fēng)險(xiǎn)政策與小額、分散、低風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)策略，保證了我們?nèi)姓w系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平的有效控制。
二是堅(jiān)持有特色的零售信貸技術(shù)。我們將郵儲(chǔ)銀行特色與國(guó)際先進(jìn)零售信貸技術(shù)相結(jié)合，取得了良好的效果。第一是“接地氣”。我們有4萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，擁有一支貼近零售客戶的信貸員隊(duì)伍。以此為基礎(chǔ)，我們借鑒國(guó)際同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，建立了一套涵蓋財(cái)務(wù)分析、調(diào)查數(shù)據(jù)等“硬信息”和社會(huì)口碑、人脈關(guān)系等“軟信息”相結(jié)合的信貸評(píng)分技術(shù)，有效地解決了客戶信息不對(duì)稱問題。第二是“解難題”。針對(duì)零售信貸客戶抵押擔(dān)保難問題，我們圍繞應(yīng)收賬款、農(nóng)村土地、農(nóng)機(jī)具、林權(quán)、水域?yàn)┩渴褂脵?quán)、土地流轉(zhuǎn)收益等擔(dān)保條件進(jìn)行創(chuàng)新，盤活了客戶資產(chǎn)，降低了風(fēng)險(xiǎn)敞口。第三是“建平臺(tái)”。我們積極與地方政府、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)合作，引入多方增信機(jī)制，打造“銀政、銀擔(dān)、銀保、銀企、銀協(xié)”五大合作平臺(tái)，有效實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
三是堅(jiān)持運(yùn)用信息技術(shù)管理風(fēng)險(xiǎn)。一直以來，我們高度重視信息技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用，目前正在運(yùn)用信息技術(shù)重塑我們的業(yè)務(wù)流程。在前端，我們充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推廣移動(dòng)展業(yè)，致力于對(duì)農(nóng)戶、商戶和中小企業(yè)實(shí)行專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)。在中端，我們充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，積極探索信貸工廠模式，建立信息更全面更完整的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，有效甄別不良客戶，降低信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失。在后端，我們基于數(shù)據(jù)挖掘和分析技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)行內(nèi)外各類信息的各種集中整合和共享，做到風(fēng)險(xiǎn)早識(shí)別、早預(yù)警、早處置，建立風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)模式。
中國(guó)銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的幾點(diǎn)思考
下一階段，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型還將繼續(xù)深化，目前已顯現(xiàn)出“宏觀趨穩(wěn)、微觀分化”的特點(diǎn)，這既是對(duì)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的考驗(yàn)，也對(duì)政府和監(jiān)管部門轉(zhuǎn)變調(diào)控方式提出了新的要求。
一是要加強(qiáng)社會(huì)誠(chéng)信體系引導(dǎo)。針對(duì) “逃廢債”行為，政府應(yīng)該加快完善相關(guān)法律法規(guī)，從防范金融風(fēng)險(xiǎn)的高度，優(yōu)化信用環(huán)境，健全懲戒機(jī)制，加強(qiáng)教育引導(dǎo)，積極構(gòu)建制度完善、誠(chéng)信為本、穩(wěn)健高效的社會(huì)信用體系，進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的發(fā)展活力。
二是要采取“寬嚴(yán)相濟(jì)”的監(jiān)管政策。一方面，適度提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，鼓勵(lì)銀行加快調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型;另一方面，要統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格檢查執(zhí)法、嚴(yán)格執(zhí)行信息披露制度，加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，維護(hù)投資者合法權(quán)益，嚴(yán)防系統(tǒng)性、行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。
三是銀行業(yè)要不斷提升自身應(yīng)變能力。隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力不斷向銀行業(yè)傳導(dǎo)，各類風(fēng)險(xiǎn)相互交織傳染。要妥善應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)銀行業(yè)不僅需要堅(jiān)定信心，更需要營(yíng)造出一種提能力、促共贏的氛圍。一方面，應(yīng)苦練內(nèi)功，探索風(fēng)險(xiǎn)管理手段，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中把握發(fā)展機(jī)遇，防范和控制風(fēng)險(xiǎn);另一方面，銀行業(yè)彼此之間要加強(qiáng)溝通與合作，同呼吸，共進(jìn)退，“抱團(tuán)取暖”，共同抵御風(fēng)險(xiǎn)侵蝕，共同推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。