時間：2023-10-07 09:02:14
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一、從宏觀經濟學角度分析企業財務管理的拓展與創新
（一）將宏觀經濟的目標與企業財務管理創新結合起來
分析經濟學相關理論了解到：宏觀經濟學的目標主要包含兩個方面，即財務長期的增長，控制通貨膨脹。為了更好地擴大企業的就業目標以及提升財務收支管理目標，需要抓好企業財務管理的目標與戰略目標的切合點。同時，把企業長期發展的戰略核心，與宏觀經濟發展、通貨膨脹問題有機地結合起來。此外，還需要分析企業在各個發展階段財務管理的實際情況。
（二）結合人力資源的就業問題創新財務管理模式
為了促進企業穩定向前發展，從全國人力資源管理的角度分析，企業應當不斷增強使命感，有效激發每位職工為企業發展創造更大的經濟價值，適當擴大社會福利的項目，同時優化職工的福利標準，以增強企業的使命感。從微觀的視角促進社會的責任觀念與企業職工福利的?y一性。所以，在進行平常的財務管理工作時，必須使得每位職工應有的福利有所保障，不斷增強他們的社會責任感與企業財務管理的使命感。
（三）將金融管理、貨幣政策與企業的財務決策加以融合
我國的貨幣政策與企業的管理，均和企業財務政策具有較大的聯系，是構建企業綜合發展的重大體系。在貨幣政策影響下，我國企業的財務管理外部的金融環境、財務投資與管理的決策、以及效益分配方面的決策皆會產生較大的變化與調整。國家貨幣政策利用宏觀調節的方式，將影響企業經營業務的整體效果。所以，現代化的企業財務管理，應當密切關注金融管理、貨幣政策對企業發展的影響。
（四）注重企業的匯率政策對跨國企業財務管理的影響
匯率政策一般與世界財務收支的平衡關系比較緊密，尤其是跨國企業在經營與展開對外貿易的業務活動中，必須要符合業務國際化的的相關要求，企業財務管理的跨國經營與國際財務的管理十分關鍵。這樣的管理方式一定要高度重視并關注匯率政策的變更情況，以便為跨國企業創造更大的經濟效益。與此同時，在提升效益的基礎上，還需要充分認識企業的稅率、稅費與世界對外貿易政策的內在聯系，便于及時有效地制定相應的政策。
二、從微觀經濟學角度分析財務管理的拓展與創新
（一）資本經營的內容與財務工作的創新
企業資本經營的中心就是確保資本的保值或增值。為此，企業應當具有盤活資本存量的能力，并且有效利用資本的增量，不斷改進各項資本的配置水平，進而科學分配資本的收益。創新資本經營關鍵點是企業應當充分做好資本存量方面的經營與管理，充分發揮企業所有財務資源的優勢，抓好存量經營的中心環節。此外，企業應當竭力開發自身應用資本的潛能，有效盤活資金，最大程度地提高資本收益。
（二）不斷改進存量資本的投資方向
在做好資本的存量經營的情況下，企業需要合理優化資本的投資方向，經過相應的壓縮，及時淘汰落后的產能，不斷提升研發新產品的技術水平。關于技術創新的資本投入，應當依據特定比重的資本存量而定，可能會消耗較大的資金，但是，卻使得企業提升經濟效益。或者說，通過合理化的資本存量的經營與管理，提升企業的技術實力，即將創造的價值會遠超過資本的投入金額。同時，在盤活存量的資本，提升資本的應用率期間，企業財務管理會發揮重要的杠桿作用。
（三）開拓財務管理路徑，增強投融資效果
企業想要取得長期良好的發展，融資、籌資是亙古不變的話題。如果企業發展形勢比較穩定，則會按照當前的市場要求繼續加強投資的投入。關于城鄉企業的投資，擴充生產的規模，必然關系到資本的增量問題，這是微觀經濟學中十分關鍵的問題。為了確保企業資本增量得以實現，企業必須把握好增量部分的投資去向問題，通過先進的信息技術與現代化的財務管理方法，進行此項目的有效評測，唯有確保企業財務機構監測信息的真實性，才會做出合理的投資決策。進而提升企業的整體投資、融資的收益情況，進一步開拓企業的籌資路徑，這樣，則可以擇優選用資本增量的籌款方式，達到對資本結構的整體優化的目標，為企業長期穩定地發展提供資金支持。
（四）著力提高資本配置的效率
科學地配置企業的運行資本，既是資本經營的中心。又是企業管理會計、高級會計計算與規劃資本收益率的時候必須分析的問題。或者說，對企業資本存量、增量的有效管理，對資本配置的要求比較高，應當確保資本的配置能夠創造一定的經濟效益，而關于投入資源的具體確定與資本配置的實際產出問題，企業財務部門會在每年展開財務預算工作，深入理清資金構成、資本配置、產品結構三者關系，并促進收益率的增長，為企業發展營造良好的環境。
三、從管理學角度分析財務管理拓展與創新
（一）正確認識管理控制、財務管理的構成要素
關于財務管理的控制要素，有幾種不同的理解方式。但是不存在根上區別。現階段，我國很多企業的財務管理要素應用五要素的理念。財務管理的體制優化與控制環境，企業控制環境方面主要包括兩方面，一是外部環境的自我保護，二是內部環境的自我保護。無論采用哪種方式，皆會給企業的財務管理工作帶來一定的影響。從經濟學角度分析，對企業的財務數據統計與管理問題已規定了相關標準，從企業整治的角度分析，一定要高度重視財務管理的體制對企業重要財務決策制定中的作用。并將此問題提升到企業整治與財務整治的管理層次，而不僅僅作為簡單的財務分析與繪制報表等工作內容。實質上，企業財務管理的重點在于不斷創新與優化，關鍵體現在經營風險的抵御與管理內容的創新。因為企業經營與發展的時候，勢必存在諸多的風險因素，如與財務管理緊密相聯的金融風險、外界災害等。此外，還包括對財務管理模式與活動控制的創新問題。由于時代在不斷發展，會計電算化與多媒體技術的已應用到一些企業財務管理中。因此，企業需要在信息控制角度加強財務管理方式的創新工作，同時，提升內部監督管理水平，以確保財務數據的真實性、可靠性。
（二）管理控制與財務管理職能的優化與創新
企業的管理控制系統有利于實現管理職能的最大化，進而更好地實現戰略發展目標。管理控制和管理的職能發揮相輔相成，確保了組織目標的順利實現。為了確保企業的管理體系各要素之間的協調性，一定要站在管理學的角度，不斷加強財務管理模式的創新與拓展，合理控制各項財務資本的要素，為財務控制與管理工作提供科學的校驗信息。
關鍵詞：企業年金 發展 監管 財務公司 投資管理
養老保障可由五大支柱構成，他們分別為：零支柱，來自國家財政轉移支付的養老補貼；第一支柱，來自于企業雇主和雇員雙方繳費的基本養老保險；第二支柱，來自于企業雇主和雇員雙方繳費的企業年金制度；第三支柱，來自于商業養老保險產品市場的提供；第四支柱，來自于個人的其他家庭養老資源[1]。
作為第二支柱的企業年金，是健全中國養老保障體制的一個重要支柱，對于分散職工養老風險，增加職工退休收入，縮小退休收入差距，減輕國家財政負擔，提高企業凝聚力，促進中國養老保障體系可持續發展，具有重要的戰略意義。經過20年的發展，中國企業年金法律體系和制度架構逐步建立并日趨完善，覆蓋范圍不斷擴大，基金規模持續增加。但是，與改革開放以來中國經濟發展的速度相比，企業年金的發展明顯滯后。資本市場不健全、投資工具不豐富、年金基金收益率低、投資管理人道德風險、企業建立年金積極性不高等，都是制約企業年金發展的因素。
財務公司作為企業集團金融運作平臺，是經銀監會批準和監管的產融結合的專業金融機構，擔負著整合企業集團內部金融資源和提高資金使用效率的職責。特別是國有企業財務公司，依托實力雄厚的國有企業股東背景，經營業績優秀，運作規范，金融專業人才多，風險控制能力強。
本文針對大型國有企業財務公司被排斥在企業年金運營管理隊伍之外的現狀，提出將國有企業財務公司納入企業年金投資管理人隊伍，是對企業年金運營管理角色的補充，有利于化解制約企業年金發展的因素，對于保證年金基金的安全和保值增值，促進企業年金的發展有著積極的意義。
1.企業年金的定義及發展歷程
1.1企業年金的定義
企業年金[2]（在國外又稱為職業年金、私人養老金計劃、公司年金計劃、雇主承辦的計劃等等）是指在政府強制實施的基本養老保險制度之外，企業在國家政策的指導下，根據自身經濟實力和經濟狀況建立的，旨在為本企業職工提供一定程度退休收入保障的制度。企業年金既不同于養老社會保險，也不同于商業保險。從社會的角度來看，企業年金是對基本養老保險制度的重要補充，其直接目的是為了提高退休職工的養老金待遇水平；從企業的角度來看，企業年金計劃通常被企業視為人力資源管理戰略的重要組成部分，其目的是為了吸引和留住優秀雇員長期為本企業服務和提高勞動生產率，成為留住優秀人才的“金手銬”。
1.2企業年金的發展歷程
中國企業年金，以2004年《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》為界，可以劃分為探索時期和發展時期兩個階段。
1.2.1企業年金探索時期
從1991年開始到2004年，這個階段是中國企業年金的探索時期。
企業年金的前身是1991年建立的“企業補充養老保險”。1991年國務院頒布了《關于企業職工養老保險制度改革的決定》，首次明確鼓勵企業實行補充養老保險：“企業補充養老保險由企業根據自身經濟能力，為本企業職工建立。”“國家提倡、鼓勵企業實行補充養老保險和職工參加個人儲蓄性養老保險，并在政策上給予指導。”1995年國務院頒布了《關于深化企業職工養老保險制度改革的通知》，明確了企業補充養老保險的管理主體、決策程序、資金來源和計發辦法等主要政策。1997年國務院頒布了《國務院關于建立統一的企業職工基本養老保險制度的決定》，進一步明確要在國家政策指導下大力發展企業補充養老保險。2000年國務院在《關于印發完善城鎮社會保障體系試點方案的通知中》，將企業補充養老保險正式更名為“企業年金”，并指出“有條件的企業可為職工建立企業年金，并實行市場化運營和管理。企業年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理 ，費用由企業和職工個人繳納，企業繳費在工資總額百分之四以內的部分，經從成本中列支。”
這一階段提出了企業年金概念，將中國的企業年金定位為實行以參保個人賬戶為基本形式，基金積累制的DC型（繳費確定型）企業年金制度。規定了企業年金實行市場管理，但是沒有明確具體的投資制度，對投資運營的方式、基金管理和資產配置等都沒有任何強制性的規定與細則。各地的企業年金投資管理模式也不統一。有的是由地方社會保險經辦機構管理，稱為“經辦模式”；有的是由行業經辦機構或者企業自己管理，稱為“自辦模式”；有的是通過商業保險公司的團隊管理，稱為“團險模式”。
這一階段企業年金雖然存在管理不規范、缺乏投資規則、相關措施和條件不配套等問題。但是，這一階段仍然具有重要的探索和實踐價值，為中國后來相關企業年金政策的修訂和完善，提供了寶貴的經驗和判斷依據。從1991年到2000年的10年間，全國補充養老保險共積累基金191.9億元，年均增長19.19億元，其中地方社保管理42.6億元，行業積累149.3億元。在建立補充養老保險制度的16247家企業中，由地方社保經辦機構管理的企業為12062家，其中國有企業6588家，占地方企業總數的56.4%；由行業經辦機構管理的企業為4185家，其中國有企業3891家，占行業經辦機構管理企業總數的93%。反映出，在部分私營企業和中小企業沒有建立補充養老保險計劃。2000年底，全國參加補充養老保險的職工人數為560.3萬人，僅相當于基本養老保險參加人數的5.3%[3]。
1.2.2企業年金發展時期
從2004年以后，以頒布《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》為標志，中國企業年金進入發展時期。
上述兩個辦法規定了中國企業年金建立的前提條件和程序、企業年金方案的內容、企業和個人共同負擔原則、籌資制度和繳費限額、賬戶資金的領取和轉移以及繼承、信托管理制度、行政主管部門等。具體規定了中國企業年金基金信托管理的總體原則和要求，并對受托人、賬戶管理人、投資管理人和托管人的資格條件、職責和相互關系做出了明確規定，并確定了企業年金基金投資范圍和比例，對基金管理費用加以限制。
這一時期，中國企業年金制度是DC型信托積累制。雖然中國從1991年就開始鼓勵企業年金的發展，但對中國企業年金制度的法律地位一直模糊，基金管理不規范，影響基金的安全。其中最重要的因素是企業年金基金的財產性質、法律地位不明確，企業年金基金財產的獨立性、安全性不能得到有效保護，企業年金各方當事人的合法權益，尤其是企業年金基金受益人的合法權益不能得到有效保護。
《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》等一系列法規建立之后，確立了信托型的企業年金基金管理模式，明確了企業年金基金是獨立信托財產的法律地位，把企業年金基金與雇主經營風險和管理機構的風險隔離開來，通過受托人、賬戶管理人、投資管理人、托管人四個資格人之間的相互監督制衡，最大限度地保證企業年金的安全與收益。
這一時期，企業年金得到了快速發展。2004年中國企業年金規模僅為493億元。2004年以來，中國企業年金的規模迅速增長，2010年《人力資源和社會保障發展統計公報》顯示：2010年末全國有3.71萬戶企業建立了企業年金，參加職工人數為1335萬人，年末企業年金基金累計結存2809億元[4]。
2.中國企業年金的管理運營角色及投資情況分析
根據《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》的相關規定，建立企業年金的企業，應當確定企業年金的受托人，可以是企業年金理事會，也可以是法人受托機構。受托人可以委托具有資格的企業年金賬戶管理機構作為賬戶管理人，負責管理企業年金賬戶；可以委托具有資格的投資運營機構作為投資管理人，負責企業年金基金的投資運營；應當選擇具有資格的商業銀行或專業托管機構作為托管人，負責托管企業年金基金。
各類金融機構依據各自的不同優勢，在中國企業年金市場中擔當不同的運營主體，可以發揮不同的作用。這些金融機構主要包括商業銀行、壽險公司、基金和證券公司、信托公司、財務公司以及養老金公司等。商業銀行挺有雄厚的資金實力和分布廣泛的機構網點，主要優勢在賬戶管理和托管兩方面。壽險公司對企業年金的探索起步較早，擁有保障性資產管理方面的優勢，具有償付能力管理和資產負債匹配技術上的優勢。從國際通常的經驗看，證券投資是企業年金投資的重要資產配置，證券和基金公司的主業就是證券投資，比較適宜承擔企業年金投資管理人的職責。信托公司有“金融百貨公司”之稱，根據《信托法》有關規定，信托公司可以承擔企業年金受托人、賬戶管理人和投資管理人的職能。財務公司是企業集團的內部銀行，同時根據《企業集團財務公司管理辦法》，可以辦理成員單位的委托投資，同樣作為企業集團的內部機構，財務公司承擔本企業年金的受托人和投資管理人具有很強的優勢。養老金管理公司是專門從事養老金管理的公司，可以有多種市場角色與功能，包括受托人、賬戶管理人、投資管理人等，提供捆綁式一站式服務。
與發達國家相比，中國的企業年金發展較晚，市場環境尚不健全，宏觀政策不完全配套，為保證企業年金制度的正常運行，年金基金的安全與保值增值，有必要在法律法規中對企業年金計劃受托人、賬戶管理人、基金托管人的準入資格、投資及管理規則等進行規定，實行準入制度。《企業年金基金管理試行辦法》中對上述四類管理人設定了明確的準入條件。
受托人，是指受托管理企業年金基金的企業年金理事會或符合國家規定的養老金管理公司等法人受托機構。企業年金理事會由企業代表和職工代表等人員組成，依法管理本企業的企業年金事務，不得從事任何形式的營業性活動。法人受托機構必須經國家金融監管部門批準，在中國境內注冊，注冊資本不少于1億元人民幣，凈資產不少于1.5億元人民幣。
賬戶管理人，是指受托人委托管理企業年金基金賬戶的專業機構。注冊資本不少于5000萬元人民幣，具有相應的企業年金基金賬戶信息管理系統。
托管人，是指受托人委托保管企業年金基金財產的商業銀行或專業機構。必須是經國家金融監管部門批準的在中國境內注冊的獨立法人，凈資產不少于50億元人民幣，取得企業年金基金從業資格的專職人員達到規定人數。單個企業年金計劃托管人由一家商業銀行或專業機構擔任。
投資管理人，是指受托人委托投資管理企業年金基金財產的專業機構。必須是經國家金融監管部門批準，在中國境內注冊，具有受托投資管理、基金管理或資產管理資格的獨立法人。作為投資管理人，綜合類證券公司注冊資本和凈資產要不少于10億元人民幣，基金管理公司、信托投資公司、保險資產管理公司或其他專業投資機構注冊資本和凈資產要不少于1億元人民幣。
2005年原勞動和社會保障部啟動了企業年金基金管理機構資格評審工作，申請各類資格的金融機構達120多家，涵蓋基金、券商、銀行、保險、信托、專業養老金公司等多個領域，經過封閉式專家評審，認定了第一批企業年金基金管理機構，共有29家金融機構獲得37個企業年金管理資格。2007年原勞動和社會保障部公布了第二批認定結果，共有20家機構獲得了24個企業年金管理資格[5]。這里特別需要說明的是，包括中石油財務公司在內的多家企業集團財務公司都積極爭取，雖然遞交了申請，但是未獲得任何資格。
從年金制度安排中可以看出，中國立法原意及監管部門希望通過發揮各類金融機構的優勢，在中國企業年金市場中擔當不同的角色，實現企業年金基金與企業經營風險的隔離，實現受托人、賬戶管理人、投資管理人、托管人之間的相互監督和制衡，最大限度地保證企業年金的安全與收益。但是，從現實執行情況來看，尚有很多方面值得進一步研究、探索和完善，尤其是在年金基金投資收益方面。
（二）目前企業年金投資管理情況分析
目前，在中國作為第二支柱的企業年金補充作用還很薄弱。全國參加企業年金計劃的職工不到參加基本養老保險職工人數的7%，企業年金占GDP的比重僅為0.7%，而OECD國家平均水平達到75%。企業年金補充作用不明顯，造成老百姓過度依賴公共養老金，公共養老金負擔沉重，近10年來，基本養老保險的財政補貼超過1萬億元，而且隨著中國人口老齡化，負擔會越來越重[6]。
導致我國企業年金覆蓋率不高的原因是多方面的，如稅收優惠比例僅為工資總額的5%，遠低于發達國家的20%-30%水平；社會保險繳費過高，增加了企業的勞動成本，限制了企業年金發展的空間；特別是年金投資的嚴重“縮水”是重要的影響因素之一。2010年，21家企業年金投資管理人全部取得正收益，整體取得了3.41%的加權平均收益率[7]，略高于當年CPI3.3%；2011年3000多億委托資產的平均收益率為-0.78%，損失超20億元[8]。雖然有股市、債市雙雙下跌的因素，但企業年金是一項長期投資項目，不可能永遠有“牛市”保證其保值增值，虧損應當引發我們對當前企業年金投資的反思。
一是投資管理人的嚴格限制。截止2011年底，全國設立企業年金的企業共計4.49萬家，累積基金達到3570億元[9]，但通過人力資源和社會保障部資格審核的投資管理人22家，其中基金公司占據12席，保險公司占7席，券商和資產管理公司則為另外3家。一定程度上形成了寡頭壟斷，不利于各類金融機構通過充分競爭，發揮各自優勢促進企業年金的保值增值和分散投資風險。
二是投資范圍狹窄。我國企業年金基金權益類投資比例不超過30%，使高達70%的投資限定在貨幣類資產和固定收益類資產。這體現我國對于企業年金的安全性要求高于收益性的整體思路，但貨幣類資產和固定收益類資產比例過高，降低了整體收益水平。但是，在我國證券市場還不健全的情況下，股票等權益類產品的投資風險又極大。中國股市在2006-2007年經過一波上漲達到歷史最高點6124點以后，迎來了4年的大熊市，無論是散戶，還是基金公司、證券公司等機構投資者幾乎全盤皆輸。天相投顧數據顯示，2011年基金業又迎來一個巨額虧損年。據統計，2011年四季度各類型基金合計虧損1235.28億元，而前三個季度基金整體分別虧損359.91億元、894.32億元和2510.74億元，全年基金累計虧損達5000.25億元。有媒體2011年12月份舉行的一次網上調查顯示，中國七成以上基民在基金投資中虧損。以2月3日為例，在853只開放式基金中，已有564只基金的單位凈值跌破1元，其中單位凈值低于0.5元的有19只。即便按照累計凈值計算，也有342只基金跌破1元[10]。企業年金不得用于貸款，使企業年金少了一個穩定低風險運作渠道，也使規模越來越大的企業年金基金難以在支持實體經濟發展上發揮直接作用。
上述因素導致企業即使為員工建立了年金，還要承受投資管理人等機構違約可能帶來的信用風險、投資失敗可能造成的投資風險，并支付受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人各類管理費，很大程度上削弱了企業的建立企業年金的意愿。
3.財務公司具有企業年金投資管理人的良好資質
3.1財務公司是“立足集團、服務集團”的非銀行金融機構
從歷史上看，財務公司在中國曾經包括兩類，一類是非金融機構類型的財務公司，另一類是金融機構類型的財務公司，正確的稱謂是企業集團財務公司。在2004年《企業集團財務公司管理辦法》頒布之前，有一些以會計為主營業務的公司，公司名稱中有財務公司的字樣。但是這些公司不持有金融機構許可證，不是金融機構。在《企業集團財務公司管理辦法》頒布后，此類公司就沒有再獲批。以前不是金融機構但在公司名稱中含“財務公司”字樣情況成為歷史遺留問題。
《企業集團財務公司管理辦法》對財務公司的定義進行了明確，財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。同時在第六條指出企業集團財務公司名稱應當經工商登記機關核準，并標明“財務有限公司”或“財務有限責任公司”字樣，名稱中應包含其所屬企業集團的全稱或者簡稱。未經中國銀行業監督管理委員會批準，任何單位不得在其名稱中使用“財務公司”字樣。從此，財務公司成為一個專屬名詞，專指一類特殊的非銀行金融機構。
3.2財務公司具備企業年金投資管理人的基本條件
財務公司是稀缺的金融牌照，有很高的準入門檻。首先，對申請設立財務公司的企業集團設定了條件：注冊資本金不低于8億元人民幣，資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于30%。其次，對財務公司自身設定了條件：注冊資本金最低為1億元人民幣，從業人員中從事金融或財務工作3年以上的人員應當不低于總人數的三分之二，其中從事金融或者財務工作5年以上人員應當不低于總人數的三分之一，有符合中國銀行業監督管理委員會規定的任職資格的董事、高級管理人員，在風險管理、資金集約管理等關鍵崗位上有合格的專門人才。此外，為了保證財務公司的經營安全，要求集團公司做出書面承諾，在財務公司出現支付困難的緊急情況時，按照解決支付困難的實際需要，增加相應資本金，并在財務公司章程中載明。
財務公司的基本定位是企業集團的內部銀行，經營范圍有嚴格限定，與商業銀行類似。在《企業集團財務公司管理辦法》第二十八條和第二十九條中，規定了財務公司可以經營包括：吸收成員單位的存款、對成員單位辦理貸款及融資租賃、有價證券投資、對金融機構的股權投資等16大類業務。特別是在第二十八條第五款中明確提出，財務公司可以辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資，為財務公司受托管理本集團企業年金提供了法律基礎。
中國現有財務公司注冊資本金最低的為1.5億元，最高的為100億元。國有企業財務公司注冊資本更加雄厚，2011年合計達到1361億元[11]，按資質和實力都符合投資管理人關于“其他專業投資機構注冊資本不少于1億元人民幣，且在任何時候都維持不少于1億元人民幣的凈資產。”的基本規定。
財務公司具有良好內部管理水平。各財務公司作為獨立的法人，都建立了完善的法人治理結構，并且在監管部門的規范指導下，各財務公司都高度重視合規經營，積極學習引進優秀商業銀行的內控建設經驗和風險管理技術，內部管理不斷規范，風險水平持續較低，盈利水平穩步提升。2011年財務公司行業的不良貸款率僅為0.17%，遠低于商業銀行1%的水平；資本充足率24.34%，撥備覆蓋率732.90%[12]。財務公司已成為我國金融體系中經營最穩健的金融機構之一。
財務公司不僅為企業集團提供資金管理服務，還承擔著集團公司及成員單位與外部金融市場相銜接的橋梁作用，為企業集團及成員單位提供各種金融服務與支持，與其他金融中介相比，財務公司是為集團服務最負責、最直接、最高效的非銀行金融機構。
4.國企財務公司作為投資管理人參與企業年金運營有利于企業年金的發展
自1987年設立第一家企業集團財務公司至今，中國企業集團財務公司已由初建時期的較小規模、較單一品種經營，發展到如今的實力日益強大、業務范圍日趨合理規范。截至2011年底，我國企業集團財務公司已成立了127家，有統計的118家財務公司資產總額達18215億元，凈資產達2302億元，利潤總額達360億元[13]。
當前，中國大型國有企業引領年金市場。從中國目前企業年金市場結構分析，90%以上的企業年金基金都來自于大型國有企業，推進國有企業財務公司擔任企業年金投資管理人，對于拓寬年金投資范圍、提高年金收益水平、擴大年金市場、促進年金可持續發展都可以發揮積極作用。
4.1國企財務公司作為投資管理人有利于提高年金基金收益水平。
一方面財務公司是企業集團的內部機構，集團公司會將年金的保值增值作為一項重要指標對財務公司進行考核，促進財務公司配置最優秀的人才加強企業年金的投資管理。另一方面財務公司員工自身也是年金的利益直接相關者，由其承擔投資任務，必然將年金的安全性和盈利性放在突出位置。
國有企業財務公司承擔投資管理人有利于探索將企業年金投向貸款，實現年金增值與服務實體經濟雙贏。雖然目前法律規定企業年金基金不得用于向他人貸款，但隨著中國企業年金規模的快速增長、以及金融服務實體經濟的需要，通過國有企業財務公司將年金基金貸款給大型國有企業，仍有其積極意義。
一是能夠提升企業年金的安全性和收益性。大型國有企業集團擁有雄厚的經濟實力和良好的經營業績，是各類金融機構爭相服務的對象，尤其是貸款的優質投放客戶。國企財務公司是企業集團的內部銀行，熟知集團內部信息，掌握著集團最優質的客戶與項目資源。由財務公司作為本企業集團年金的投資管理人，將年金用貸款的方式投放到集團內部最好的企業，在中國當前市場環境尚不完善的情況下，特別有利于企業年金在確保安全的前提下獲取最大的收益。如果由財務公司發放貸款，一年期的利率也將達到6.56%，遠高于企業年金2010年3.41%[14]、2011年-0.78%的投資收益水平。
二是能夠直接促進實體經濟發展。當前，允許年金投資股票、債券，并且也未禁止年金投資于本企業股票、債券，如2011年末中國農業銀行年金重倉持有自家股票，年報賬面金額達13.46億元。通過投資股票、債券雖然也能促進實體經濟發展，但也使年金承受證券市場動蕩的風險。如果允許年金向優質國有企業貸款，可以在服務實體經濟發展的同時，較好地分散中國證券市場不健全對企業年金帶來的投資風險。
三是將貸款作為企業年金投資品種之一，也是國際上的通行做法。下表為西方發達國家養老金投資工具中部分品種的投資比重與實際回報。從中可以發現，貸款同樣是投資工具中重要的一類[15]。
4.2國企財務公司作為投資管理人有利于提高企業集團建立年金的積極性。
大型國有企業在中國企業年金市場中占絕對份額，其積極性高低對于年金市場的發展起著決定性的作用。由于目前中國資本市場并未完全成熟，投機風險依然存在，企業年金對外委托給證券公司或基金公司，通過資本市場分享國民經濟高速成長的收益還有一定的困難和不確定性，這構成了制約企業年金發展的負面因素。企業將年金投資于現行規定的貨幣類與固定收益類產品，回報過低，甚至跑輸CPI，企業年金就僅僅是一個儲蓄計劃而已，導致企業和職工建立企業年金的意愿不足。
當前，中國企業年金監管機構沒有獨立出來，監管組織力量薄弱。社保基金和企業年金均由人力資源和社會保障部基金監督司一個機構監管，其中負責監管企業年金的只有2-3人，監管人員數量太少，根本無法滿足企業年金市場監管的需要，形勢嚴峻。反觀美國，勞工部下轄雇員福利保障局負責企業年金的監管，目前其規模已經超過800多人。法治環境不健全，企業和職工存在對年金外部委托機構道德風險的擔憂，基金公司頻繁出現的“老鼠倉”讓人心有余悸。
財務公司作為企業集團的“內部銀行”，由其承擔所在企業集團年金投資管理人職責，一是可以防范信用風險。委托外部機構對于企業來說存在嚴重的信息不對稱，委托“內部銀行”可以減少企業因自己出錢、自擔風險委托外部機構投資帶來的抵觸和信息不對稱可能導致的風險。二是降低整體成本。企業集團將年金基金委托財務公司投資，可以將原來支付外部投資管理人的費用留在集團內，降低企業年金管理的整體成本支出，并更容易被企業接受；三是可以更好地實現企業年金委托人、受托人對投資管理人的全面監督。由于集團化管理，企業集團可以對財務公司的管理團隊、投資水平、年金運作流程、投資成效進行全方位、全過程監督，從而也更加放心。因此，如果允許企業年金委托內部財務公司作為投資管理人，更有利于提高企業集團建立年金的積極性。
4.3國企財務公司作為投資管理人有利于企業年金的長遠健康發展。
企業年金具有長期性的特征，資金積累周期長達幾十年之久，追求長期均衡穩定收益和可持續發展是企業年金運營的要求。財務公司作為投資管理人具有以下優勢：
一是有利于長遠規劃年金投資。財務公司作為企業集團的內部機構，必然會站在集團長遠發展和年金穩健增長的角度，對年金基金投資進行中長期規劃，優化年金資產配置，避免委托外部機構可能帶來投資策略頻繁調整等不利因素。
二是有利于降低投資成本對年金投資帶來的負面影響。僅就企業年金投資管理這一單項業務來說，由于市場規模有限，市場主體眾多并且業務模式雷同，競爭激烈，銷售展業困難，利潤微薄，大多難以彌補年金管理的巨額投入，甚至難以彌補可變成本，面臨生存困境。據《企業年金基金管理試行辦法》規定，投資管理費是1.2%。實際上市場各個主體的取費現狀遠遠低于上述標準，投資管理費根據投資產品的不同，常常在0.4%-1%之間，大大低于運營和服務成本的價格[16]。但是出于穩定客戶的考慮，投資管理機構往往要通過其它業務填補此項虧空，無奈地“硬撐”下去。然而，如果年金管理業務長期不能實現自我盈利，投資管理機構必然會降低服務質量，忽視甚至侵蝕企業年金受益人的合法權益，最終損害企業年金市場的可持續發展。
國有企業財務公司依托關系國計民生的大型集團企業，資產規模大、盈利能力強、流動性與安全性俱佳。2011年國有企業財務公司資產總額17235億元，營業收入4615億元，利潤總額334億元，不良資產率0.21%，撥備覆蓋率711%，流動性比率54%[17]。如果由財務公司作為投資管理人管理本企業集團年金，不會將投資管理費作為重要收入來源，在未按《企業年金基金管理試行辦法》規范之前，大多數財務公司均是無償為集團管理企業年金。由于財務公司是集團內部機構，企業年金是本單位全體職工的養老錢，集團公司會將年金的保值增值作為一項任務對財務公司進行考核。因此，即便管理費收入微薄，財務公司依然會盡心盡責運營好企業年金。
4.4國有企業財務公司作為投資管理人不會損害年金的安全性和職工利益。
各國監管部門均通過不同方式，避免企業在經營不善時，挪用企業年金損害職工利益。在中國，《企業年金基金管理辦法》第八條明確規定了“企業年金基金財產獨立于委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人和其他為企業年金基金管理提供服務的自然人、法人或者其他組織的固有財產及其管理的其他財產。”這為保證企業年金基金的獨立性提供了法律保障。并且，國有企業財務公司作為投資管理人，因其受到更多的監督，也不會影響企業年金基金運作的獨立性和安全性。
一是人力資源和社會保障部的監督。《企業年金基金管理辦法》規定人力資源社會保障部依法履行監督管理職責。
二是托管人的監督職責。《企業年金基金管理辦法》第三十五條明確規定托管人發現投資管理人投資在違反法律、行政法規、其他有關規定或者合同約定的，應當拒絕執行，立即通知投資管理人，并及時向受托人和有關監管部門報告。
三是受國資委等國家機構的監督。國資委、國務院派駐企業集團監事會等機構每年會對國有企業經營情況，包括企業年金建立和運作情況、財務公司經營情況進行檢查和監督，使企業年金完全置于國有資產管理部門的管理之下。這是委托外部機構很難延伸到的。
四是受到中國銀監會的監督。中國銀監會作為財務公司的監管部門，通過各類現場或非現場監管，全面監督財務公司經營管理，包括受托管理年金的合規性，促進財務公司依法合規管理年金。
五是企業職工的監督。職工是企業年金的直接受益者，也是年金投資最有力的監督者。財務公司作為投資管理人有利于將年金運作直接置于企業職工的全面監督之下，使國有企業集團或財務公司很難因彌補虧損或其他原因損害職工利益。
5.結語
綜上分析，目前中國養老社會保障體系中各支柱失衡，壓力主要集中在作為第一支柱的基本養老保險和作為第三支柱的公民自愿積累養老儲蓄上。相比之下，作為第二支柱的企業年金的替代率僅為1%，顯得非常落后，沒有承擔起相應的責任，沒有發揮相對應的作用[18]。導致企業年金替代率低的關鍵在于企業建立年金的積極性不高，而投資管理人外部委托又是影響企業積極性的重要因素之一。將大型國有企業財務公司納入投資管理人隊伍，利用其內部委托的優勢，提高企業年金的安全性、收益性與流動性，從而提高國有企業建立年金的積極性，并通過國有企業的示范和帶動，引導其他所有制企業年金的建立，有助于擴大企業年金覆蓋面，增強企業年金的養老保障功能。
注 釋：
[1]鄭秉文.《職工退休年齡必須延遲》，東方早報，2012年03月15日。
[2] 鄧大松、劉昌平.《中國企業年金制度研究（修訂版）》，人民出版社 ，2005年，第1頁。
[3]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國企業年金發展報告》，中國勞動社會保障出版社2008年，第7頁。
[4]鄭秉文.《中國養老金發展報告2011》，經濟管理出版社，2012年，第69頁。
[5]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國企業年金發展報告》，中國勞動社會保障出版社2008年，第136頁。
[6]鄭秉文.《中國養老金發展報告2011》，經濟管理出版社，2012年，第110頁。
[7]鄭秉文.《中國養老金發展報告2011》，經濟管理出版社，2012年，第49頁。
[8]《企業年金去年虧損超20億，投管人能力懸殊》上海證券報，2012年3月29日
[9]《全國社會保險基金監督暨企業年金工作座談會在西安召開》，中國勞動保障新聞網，2012年3月26日
[10]《我國基金業發行熱認購冷》，人民網，2012年2月7日
[11]《企業集團財務公司2011年度行業統計數據》，財務公司協會內部資料，2012年，第1頁。
[12]銀監會2012年度監管會議，內部報告，2012年3月26日
[13]《企業集團財務公司2011年度行業統計數據》，財務公司協會內部資料，2012年，第1頁
[14] 鄭秉文.《中國養老金發展報告2011》，經濟管理出版社，2012年，第49頁。
[15]楊長漢.《中國企業年金投資運營研究》，經濟管理出版社，2010年，第138頁。
[16]楊帆、鄭秉文、楊老金.《中國企業年金發展報告》，中國勞動社會保障出版社，2008年，第131頁。
關鍵詞：工業企業 財務管理 問題與對策
一、工業企業財務管理現狀分析
近年來，隨著我國經濟建設及海外貿易數額的不斷增強，我國的工業企業數量也在不斷增加，為了能夠努力參與到國際市場的激烈競爭當中，工業企業在企業內部管理尤其是財務管理工作方面不斷探索、創新，取得了許多管理工作上的成績，但是在看到成績的同時也不能忽略了許多尚未解決的問題。這些問題如果不能得到及時有效的解決將嚴重影響我國工業企業的未來發展與長遠規劃。
（一）基礎工作有待加強
會計基礎工作是企業財務管理的出發點與落腳點。會計基礎工作中比較重要的部分是會計核算，會計核算對于工業企業的財務管理工作尤為重要。但是目前許多企業在會計核算工作部分卻存在許多需要加強的地方，最突出的問題表現在未能切實遵照會計法與會計準則的有關標準進行操作，例如原始憑證管理不夠完善、內容填寫有待規范、憑證來源含混不清甚至有蓄意造假的問題存在其中。這對于準確反映工業企業的經營活動與項目的順利開展極其不利。
（二）財務管理有待加強
在國際貿易當中，企業的制度執行力度以及制度本身的建設工作是否足夠規范和有力對于企業的經營運作具有非常重大的現實意義。但目前尚有許多企業在這一方面存在不足與缺失。例如未能將財務管理納入到整個企業的內部管理網絡當中去，未能將財務管理的積極作用和重要地位更好地體現出來，未能明確指定財務管理戰略目標以及未能將短期利益與長遠利益進行有機結合。
（三）財務管理意識有待提升
財務管理工作是否能夠落到實處，是否能夠真正發揮出其積極作用，很大程度上都取決于企業管理者及領導者對財務管理工作是否具有正確科學的認識。目前我國工業企業雖然在企業發展及市場開闊方面取得許多成績，獲得較好的經濟收益。但是對于財務管理工作的認識還存在許多偏差。而且對財務管理工作應遵守的相關法律法規了解程度也不夠深入。領導不夠重視，具體管理人員也會因為一己私利而出現人為漏記、錯記財務數據等嚴重問題。給后期財務管理工作造成嚴重阻礙。
二、財務管理質量不佳的原因分析
財務管理問題不僅影響工業企業自身的發展和提升，同時也會極大影響我國國民經濟建設的總體發展。因此加強財務管理工作水平就成為了眾多企業管理者與經營者非常重要的頭等大事。但是想要切實提升工作質量就必須找到問題出現的原因，這樣才能有的放矢的進行對策研究工作。我國工業企業財務管理工作存在上述問題的原因主要有以下幾個方面。
首先，缺乏對財務管理工作的足夠重視以及正確認識是導致財務管理工作一直無法取得實質性突破的最根本原因。工業企業雖然在從事的業務類型上比其他一般性生產經營性企業更高級一些，但是由于我國工業企業的發展歷史相比西方發達國家而言還時日尚淺，經營者與管理者對于現代化企業經營管理工作還未能有一個充分的正確認識，她們往往將工作重點和主要精力放在了如何擴大經營規模、如何擴大市場份額上面，而對企業內部管理的重要性認識不足，從而導致從制度建設到制度執行的一系列問題。
其次，財務管理工作的水平較低，財務管理人員綜合素質較低這一問題不僅存在于工業企業管理工作當中，同時也存在于我國各行各業的許多企業當中。財務管理人員專業素質不過硬，無法適應企業不斷的發展和進步；思想素質沒有得到切實提升，隨著企業的不斷發展，在意識形態與經濟利益的沖擊下很難做到自律自省，從而影響到財務管理工作的公正、有效與及時。
三、提升工業企業財務管理工作質量的思考
工業企業想要切實提升財務管理工作質量就必須從思想意識、制度建設、人員素質等多方面著手，具體而言有以下幾個方面需要仔細考量。
（一）加強思想建設
加強對正視財務管理工作積極作用的思想建設工作首先應該從企業的最高領導者與管理者方面入手，政府及企業財務管理人員要加強聯合效用，加強對企業領導者、經營者的財務管理工作宣傳教育工作，政府還應該進一步完善相關法律法規，有效規范企業財務管理工作秩序。企業管理者與經營者要起好積極帶頭作用，以自己的實際行動帶領企業上下所有員工都參與到財務管理工作當中去，形成真正意義上的財務管理全員化。
（二）加強財務管理部門建設
現代企業的財務管理工作不同于傳統的企業會計，尤其是對于工業企業而言，財務管理工作重要性不言而喻。企業應該加強對財務管理部門的建設力度。一方面要加強對企業內部財務管理部門的工作把關和監督指導，另一方面還應該進一步加強與相關專業機構的溝通合作，在有必要的情況下，可以實行企業財務管理的委托管理，將企業財務管理工作委托給具有專業化知識的專門管理隊伍，不僅可以進一步減少財務管理成本，而且還能夠借助更為專業的管理隊伍提升企業財務管理水平，促進企業在財務管理方面的國際接軌速度。
（三）完善財務監督管理體系
構建與完善財務監督制度，財務監督的目的主要是為了加強企業經濟活動的約束與監督。構建財務人員崗位責任制度，為了便于財務工作人員工作的順利進行，對于他們的權責應當明確的進行界定。
參考文獻：
[1]王廑.中小企業財務管理存在的問題及解決策略初探 [j].商品與質量，2011，（1）：46
關鍵詞：會計核算；企業；財務管理
伴隨著我國企業經濟發展水平的提升，企業的財務管理并未全部發揮其核心優勢，導致企業的整體利益受損，在競爭激烈的市場經濟環境下，資金管理是企業的重要內容，財務管理和會計核算是應對風險環境的必要手段，它在反映企業財務狀況、現金流量等方面，具有不可小覷的作用。
一、企業財務管理和會計核算的現狀分析
(一)財務管理現狀
1.財務管理認知度較低。
在企業中，人們對于企業的財務管理范疇認知較少，僅僅有一個大概的認知，認為財務管理就是會計做賬和出納付款，對于更為廣義的財務管理內容：財務預測、財務決策、財務計劃、財務控制認知較低，因而制約了其職能的有效發揮。
2.企業資金有效利用率較低。由于企業管理者自身的因素，對于企業的內部控制水平較低，對于資金管理中的問題處理不當，導致資金周轉率下降，影響了企業的運行。
(二)會計核算現狀
會計核算制度不規范。在新會計準則下，一些中小企業對于會計核算的一些不規范行為并未得到有效遏止，在處理會計核算業務時，日常帳務工作沒有正常進行，會計報表也沒有及時提供，這對于企業的決策和計劃的制定起到了遲滯的作用。
二、揭示企業財務工作由核算型向管理型轉變的內外因
在市場競爭日益激烈的情勢下，企業面臨規模小、融資難度大、業務單一的風險，因而，有必要實現核算型向管理型的轉變：
1.新時代競爭因素。在全球化的市場競爭背景下，我國的企業財務工作由原有的“賬房先生”轉為管理式的財務工作。由于全球化的金融危機影響，許多中小企業都受到重創，企業經營者也開始進行自身財務結構的調整和反思，以新型的財務系統架構，應對競爭風險。
2.電算化系統的因素。新形勢下，由于傳統的手工做賬的財務工作被計算機系統的電算化技術所替代，財務人員從繁瑣的會計核算中脫身而出，在電算系統下只需輸入憑證，即可自動生成會計核算報表，這使得財務管理工作可以從更高的層次來進行思考和管理，并應用新技術增強其風險管控、資金管理和內部控制等。
3.人才隊伍建設因素。在新形勢下，財務管理人員要加強自身隊伍建設，著眼于更高的戰略視角，用復合的、創新的財務管理知識充實自己，不斷提升自己財務管理的素質。
三、闡述會計核算在財務管理中的作用
在企業的財務管理工作中，盡管其內容廣泛，然而會計核算仍然是重要的基礎，它在財務管理中起著重要的作用：
(一)向內、外部運用者提供報表資料，以供決策參考
1.對于內部報表使用者的信息支持。在企業面臨的復雜環境下，為了規避企業決策者的主觀臆斷風險，需要依據會計核算的內部報表資料信息，作為決策管理層的參考依據，管理者通過對內部報表信息進行分析，從而確定自己的長期和中短期目標。
2.對于外部報表運用者的信息支持。對于政府監管部門而言，會計核算報表的信息是否符合國家政策，是重要的依據。對于債權人而言，會計核算報表的信息則是企業的償債能力。對于股東而言，他們關注會計核算報表的意義和作用在于，企業的業績是否按預定計劃完成。
(二)整合并有效運用企業的資源，優化相應配置
中小企業的內部資源和外部資源都較為有限，為了對其擁有的資源進行合理的調配，需要會計核算工作進行資源的優化整合，它可以比對企業的經濟活動數據，進行比較、分析、匯總之后，對資源進行優化，奠定后續的財務管理基礎。
(三)通過間接的監督作用，履行財務受托管理責任
會計核算工作通過其對企業業績、成本等因素的分析和核算，可以直接反映企業的履行狀況，它對于企業管理中存在的作假腐敗現象可以起到間接的監督作用，通過其監督作用，完成受托職責的履行。
(四)促進企業價值目標導向最大化。
為了用最小的成本獲取最大的效益，企業的會計核算工作可以為企業的投資提供資金參考，并作為企業籌資的限額依據，通過對會計核算報表的分析，可以確定企業的舉債規模、投資方向和對象等，促進效益、價值的最終實現。
四、加強會計核算的措施分析
(一)加強對會計核算的重視程度
通過推行會計核算模式，可有效強化企業的資金管理與會計管理效率，發揮企業資金利用的最大價值，也可從源頭杜絕腐敗行為，消滅企業內部的不正之風。首先，企業實行核算管理，必須加強宣傳工作，確保各部門意識到會計核算的重要意義，了解會計核算的職能，配合各項工作的順利開展；其次，不斷增強會計核算的認知能力，積極學習國家的財經制度、法律法規、方針政策等，將會計核算視為企業財務管理體制改革的重要途徑；再次，企業嚴格遵循會計核算制度開展工作，強化日常管理，確保各環節的穩定運行。
(二)構建完善的內部控制體系
企業若想順利實現會計核算目標，離不開內部控制制度的支持與約束作用。無論是認定損失、確定公允價值還是相關會計信息的披露，都需要構建一個完善、有力、公正的內部控制體系；對于企業財務會計的內部控制系統來說，除了貫徹落實會計準則以外，還需要進一步確保會計信息的真實性、完整性，杜絕會計信息造假行為。
(三)強化預算管理的落實
若想進一步完善企業內部的預算管理體制改革，必須構建一個完善、與實際相符的發展標準，對預算支出科目進行優化，做好預算的編制工作；結合企業發展實際情況，采取提前編制預算的方法，適當延長預算編制的時間，提高預算編制的精細化、完整化，深入到企業發展的各個部門、各個崗位及各個環節。
五、結束語
綜上所述，在競爭日益激烈的市場經濟環境下，企業要想生存和發展，必須對其資金管理進行有效控制，要重視企業的財務管理工作，尤其要奠定真實、完整的會計核算基礎，只有在真實、完整的有效會計核算報表信息下，企業的決策管理層才能明晰自己的財務管理狀況，預知所面臨的財務風險，用合理的資源優化配置，實現效率最大化目標。
參考文獻：
[1]黎羊.基于中小企業財務管理問題的調查與對策研究[D].吉林大學,2010.
[2]裴清華.中小企業財務管理問題探討[J].信陽農業高等專科學校學報,2012(02)
根據市政府金融辦《關于對小額貸款公司融資性擔保公司開展現場檢查的通知》（宜府金檢通〔〕1號）和省政府金融辦《關于開展全省融資性擔保公司全面現場檢查的通知》（川府金發〔〕271號）文件的要求，現將我公司1月—9月的自查情況報告如下：
一、內部控制情況
1、公司治理機制。為響應監管部門及銀行對擔保公司的要求，進一步拓寬業務經營范圍，我公司按金融辦、銀監局有關文件要求，健全了公司組織架構及內部治理機制：一是，將原筠連縣聚能擔保有限責任公司更名為宜賓聚能融資擔保有限責任公司并遷址宜賓，該項工作已完成；二是，完善公司組織架構，內設：業務部、風控部、法律顧問部、財務部、綜合部及擔保業務審查委員會；三是，增資擴股，引進2位有實力的新股東，將注冊資本金由1000萬元擴大到3000萬元，目前正在向監管部門申請報批過程中；四是，按融資性擔保公司高管人員的任職資格，引進有3年以上銀行、擔保公司工作經驗的管理人員4名、銀行從業人員3名、中級會計師1名，以提高員工整體素質，目前共有擔保從業人員12名。
2、內部控制制度。在公司治理機制完善的基礎上，強化內部風險控制，制定了擔保業務議事規則、擔保決策流程、擔保調查評估、擔保風險審查、貸后擔保管理及擔保追償和處置等管理制度。
3、財務制度執行。公司嚴格按照金融企業財務規則和企業會計準則等要求，建立健全財務會計制度，每年度會計報告經會計師事務所審計。按照市、區二級金融辦要求，提供真實、準確的月報、季報、年報及年終總結分析報告。
二、合規經營情況
1、主體資格及重大變更事項報批情況。我公司注冊及更名、遷址均按規定報經省市政府金融辦批準備案，系獨立的企業法人機構，營業執照注冊號為：5115270000060.
2、資本金來源、托管及運用情況。原注冊資本金1000萬元及增資擴股的萬元均已足額到位，不存在以借貸資金或以他人委托資金入股等違規情況；不存在吸收存款和集資等違規組織資金情況；不存在抽逃注冊資本的行為。資本金托管協議內容符合監管政策要求，因歷史原因，以前的注冊資本金沒有全額托管，現托管資金692.03萬元、保證金77.82萬元，共計769.85萬元，注冊資本金差額列入應收賬款。
3、保證金的收取、托管和運用情況。客戶保證金按12.5%的比例收取，并全額入賬、全額托管，不存在被挪用等情況。
4、業務經營情況。公司目前只與筠連縣農村信用合作聯社簽訂了合作協議，截至9月末，公司融資在保客戶10戶，在保余額497萬元，其中今年辦理擔保客戶4戶、擔保金額為200萬元。我公司嚴格按照省金融辦審批的業務范圍從事經營活動；嚴格按照監管要求，按期足額提取未到期責任準備金和擔保賠償準備金；未發生突破擔保放大倍數、單一客戶限制比例辦理業務的情況；未向母公司、子公司提供擔保或互保；不存在從事不正當競爭、發放貸款、對外融資、受托投資、受托發放貸款等違規情況；也不存在除固定收益類金融產品外的對外投資超過凈資產20%的情況。
三、風險狀況
1、擔保業務的五級分類情況。公司融資在保客戶10戶，按五級分類均為正常，與筠連縣農村信用合作社五級分類一致。
2、累計代償、累計損失情況。公司托管資金暫擔保代償一筆：，擔保代償本金49萬元，我公司已對提訟，法院裁定公司勝訴，目前正在執行過程中，損失尚不確定，因此暫未列入擔保損失。
3、重大風險事件報告制度執行情況。我公司暫未出現“現場檢查文件”所例的8種重大風險事件。
(一)監獄企業財務活動缺乏具體制度指引
監獄體制改革后,監獄企業作為特殊的國有企業,主要目標是體現社會職能,為監獄改造罪犯服務,同時要講經濟效益,具體目標可總結為維穩、矯正、習藝、服務和發展。監獄體制改革財務管理辦法規定監獄企業執行《企業財務通則》和國家統一的企業會計制度,但由于監獄企業目標的特殊性,其生產經營組織形式與一般企業不同,如主要承接來料加工勞務,組織罪犯勞動習藝,依法對罪犯實行勞動改造等。監獄企業國有資產的管理、經營績效和服務監獄改造職能的考核評價、罪犯勞動習藝標準及報酬補償、特殊事項的會計處理等均缺乏具體的制度指引。
(二)監獄經費預算管理機制不健全,財政動態保障不到位,績效管理缺失
監獄體制改革后,國家規定財政部門對監獄實行統一的行政單位預算管理辦法,履職所需經費納入財政預算予以全額保障。但由于長期以來監獄經費由省級地方財政保障,各省財政水平發展不平衡,造成保障標準不明確、不統一,定額標準不符合實際,甚至既定的標準保障不到位,經費正常增長機制缺失。如國家規定罪犯服刑期間有病應及時治療,但對服刑期間醫療保障的范圍、標準和治療程度未做明確界定,導致罪犯醫藥費財政保障標準低,無法滿足罪犯訴求,使監獄執法處于尷尬局面。另外,監獄項目經費預算下達不切合實際,實施過程管理粗放,未建立預算績效考核評價機制。
(三)會計核算基礎不適應監獄發展需要,會計報告和特殊經濟事項處理亟待規范
1997年監獄財務會計制度出臺后,國家財政預算和監獄管理體制發生了根本變化,原有核算基礎和會計報告制度已不適應新形勢需要。表現在:一是制度規定監獄單位會計核算以收付實現制為基礎,不能全面反應監獄資產、負債和凈資產情況,比如質保金扣留、罪犯生活物資消耗、結轉和結余的處理等。二是對代管罪犯個人錢物、罪犯生活服務和監獄機關服務等經濟業務的會計處理和財務管理未做明確規定。三是部監獄管理局監獄會計報告與財政部門決算報告編制口徑不一致,人為增加財務人員工作負擔,同時據現有會計核算編制的會計報表不能全面反應監獄所有資產負債和凈資產情況,未能全面體現監獄受托管理責任。
(四)資產核算和管理需要加強和完善
一是監獄資產管理體制不健全,監獄資產配置范圍和配置標準不明確,造成監獄需求和財政保障矛盾逐年突顯。二是國有資產監督管理機制不到位,造成監獄資產管理中重錢不重物思想嚴重,對實物資產的管理不到位,三是監獄固定資產分類標準和使用年限不明確,不便于固定資產日常管理。四是固定資產標準界定不合理,金額標準仍偏低(新《行政單位財務規則》規定一般資產1000元,專用資產1500元)、年限標準一刀切為1年以下不夠科學。如雖達到金額標準且使用年限1年以上的易損件、單項未達到金額標準但批量達到的小型管理用具等,實務中不作固定資產核算不符制度,作為固定資產損壞后又無法報廢,容易形成人為管理漏洞。
二、加強和完善監獄財務會計制度建設的對策措施
(一)探索建立監獄企業財務制度指南
由于監獄企業生產經營組織形式,管理目標和受托責任有別于一般的國有企業,有必要在《企業財務通則》和會計準則框架下制訂具體的財務制度指南。一是建立完善監獄企業資本營運體制,健全歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代企業產權制度,明確企業國有資產的保值增值責任。二是建立資金籌措制度,明確資金籌措的方向,引導合理的資產負債結構,有效防范財務風險。三是建立成本核算和控制制度,明確成本開支范圍,確保成本費用與監獄執法成本嚴格分開。四是建立經營績效評價和考核制度,設置若干經濟指標和社會指標進行績效考核評價,規范考核和獎懲管理人員。同時建立健全罪犯低工資報酬和勞動保護制度,適應罪犯勞動習藝和改造需要。五是建立財務收益分配制度,經營成果除國家分紅外可提取部分監獄事業基金,用于補充監獄項目經費缺口。六是建立財務信息管理制度,對會計信息實施質量控制,充分利用現代信息技術逐步實現財務業務一體化,規范監獄企業特殊業務事項的會計處理辦法。七是建立財務監督制度,健全企業內部控制制度,確保生產經營各環節不相容職務的適度分離。
(二)建立健全預算管理和財政保障機制
一是預算管理辦法由原來的“全額管理、預算包干”改為“依法全額保障,定額、定向撥款,超支不補,結轉結余按規定留用”。二是規范財政保障標準和范圍,正常經費撥款定額參照同級同類司法機關標準制訂,省級財政無法全額保障的由中央財政轉移支付彌補。三是建立項目經費預算管理機制,對非日常項目經費實行項目庫管理,建立項目經費監獄申報、省監獄管理局審核立項、財政審批下達、限期實施、限期驗收結算和績效考核評價機制,減少項目資金結轉結余冗量,提高使用效益。四是建立財政保障標準定期調研和調整機制,至少每三年調整一次定額標準,對監獄體制機制改革、政策調整等新增因素應及時予以保障。
(三)改革會計核算基礎和財務會計報告制度
一是改革現有以收付實現制度為基礎的會計核算辦法,引入修正權責發生制作為會計核算基礎,對監獄資產、負債和凈資產按權責發生制進行核算,確保全面客觀反應監獄資產負債情況,加強監獄債務管理和風險防范;對收入、支出按收付實現制進行核算,與財政預算管理配套。二是按照即將出臺的《行政單位會計制度》和財政部門預(決)算要求健全監獄財務報告內容,充實監獄基礎數據報表,國家監獄管理局報表應當與財政部門決算報表口徑一致。三是結合監獄工作實際,在國家規定財務分析指標基礎上健全體現監獄特色的監獄財務分析評價指標體系,發揮監獄財務分析支持管理決策的作用,充分體現監獄單位受托管理責任。
(四)規范監獄特殊經事項的核算和管理
一是規范監獄代管資產的管理。監獄作為特殊的司法行政單位,除自身使用和管理的資產外還存在代罪犯管理的個人零花錢、勞動薪酬和物品。這部分資產產權歸罪犯個人所有,監獄依法代管,代管資金應當實行“專戶存儲,專帳核算,單獨管理”,利息收益應當歸罪犯個人所有。為確保核算和管理正規化,確實保證罪犯財產權不受侵犯,應當在年度報表的資產負債表中單獨列項反應代管資產金額。二是規范服務項目核算和管理。監獄體制改革后,監獄社會服務機構與監獄徹底分離,但與罪犯執法息息相關的監獄醫院和罪犯生活服務部無法分離,并將長期存在。這部分服務項目與行政單位核算對象區別較大,應當按照醫院會計制度和商業零售會計核算辦法單獨建帳核算,收益編入年度預算,彌補監獄經費不足。
(五)建立健全監獄資產管理制度
關鍵字:電力企業;財務風險;防范
一、財務風險基本概念
按照財務管理理論,財務風險有廣義和狹義之分:廣義的財務風險是指企業所面臨的所有由于不確定事項給其帶來的損失及損失程度的不確定性,具體包括:籌資風險、投資風險、資金鏈風險、資產跌價風險等。狹義的財務風險僅指籌資風險。本文所指的財務風險是廣義上的財務風險,是關于企業整體財務成果和財務狀況的不確定性,是企業經營風險的一個重要方面。
企業財務風險的成因主要由企業的內部環境和所處的外部環境兩方面決定的:針對企業內部環境而言,財務風險客觀存在于企業財務管理工作中的各個環節,對其進行管理與控制的好壞關注著企業的價值損失,通過管理價值風險從而達到管理物質要素。從外部環境來說,當今企業賴以生存的市場環境充滿了競爭與挑戰,將發生急劇的變化,技術革新全球化和信息快速傳播意味著市場壁壘已被打破,企業將面臨來自國內、國際市場的日益激烈的競爭和嚴峻挑戰。
二、電力企業面臨的財務風險及其成因
前已述及,企業財務風險產生于企業內外環境的不確定性。因此,對于電力企業而言,可以根據電力企業的內部環境因素以及其所處的外部環境因素對其所面臨的風險進行識別和分析。
(一)內部環境因素所引起的財務風險
對于電力企業,引起其財務風險內部環境因素主要包括:公司治理結構、融資活動、資本運作、電力營銷以及各種投資活動。
首先,就公司治理結構而言,以國有獨資為主要形式的電力企業,只有選擇適當集權與分權的公司治理結構,將一些權力適當的集中或下放,才能夠保證基層工作人員保存高度的積極性和創新性,避免公司陷入失控狀態,進而加大企業的財務風險。
其次,在融資活動方面,由于電力企業是資金密集型企業,但是在當前體制下,電力企業一般只能向銀行融資,資金來源單一。在電力企業盈利能力較低的情況下,電力企業只能通過舉債維持電力投資,企業效益受國家利率政策的影響很大,由此電力企業融資活動顯著影響著其財務風險。
再次,電力企業所進行的資本運作是指通過上市、并購、托管等形式實現發展戰略的過程中所產生的收益不確定性,這種不確定性來源于商品市場、貨幣市場和資本市場的共同影響,但與商品經營、貨幣經營方式中風險程度相比是最高的。
最后,在電力營銷環節,由于電力產品面向全社會,產、供、銷同時完成,且銷售產品不能儲存,用戶是采取先用電后交錢的賒銷方式購買電量,因而電力營銷風險比一般企業更大、更復雜。加之舊欠電費清收越來越困難,甚至可能有部分電費完全收不回來。因此,該環節給電力企業帶來了很大的財務風險。
此外,電力企業一般是基于電力需求預測投資,因此并不是所有投入都能產生預期的效益,特別是對于資金密集型的電力企業,投資一旦失敗,就會給企業帶來巨大損失。目前,從保本經營來看,電力企業新投入的資金回報,其報酬率至少不能低于同期銀行貸款利率,而現在的資產報酬卻遠遠低于銀行貸款利率。如果這種現象長期持續下去,必然會影響企業的經營效益,增加企業的財務風險。
(二)外部環境因素所引起的財務風險
影響電力企業財務風險的外部因素主要包括:電力體制改革、電價政策變動、資本市場的不發達以及其他外部因素。其中,電力體制改革的重心在于打破電力企業垂直一體化的壟斷經營模式,在電力企業中進行結構重組并引入市場競爭機制。于是,電網經營企業將面臨市場競爭壓力和科學合理的管制政策所帶來的挑戰,這些挑戰將在許多方面給電力企業帶來財務風險;電價政策變動對電力企業財務風險的影響也十分顯著,由于電力企業提供的產品是關系國計民生的公共產品,因此,長期以來,電力企業受國家政策的影響較大,其盈利水平與國家政策直接相關,具有較大的不可控性。所以,電價政策風險是電力企業面臨的財務風險的最重要風險之一;資本市場不發達,致使電網經營企業不得不靠大量向銀行貸款來實現企業的擴大再生產,籌資渠道單一,是造成電網經營企業資產負債率高的重要原因,也使企業在發展的同時風險也相應地增加。
此外,鑒于電力企業屬于技術密集型行業,技術方面的因素對電網經營企業盈利狀況產生重要影響。因此,科學技術也是導致其財務風險的重要因素之一。還有一些突發事件(火災、暴亂等)和自然因素(洪水、山體滑坡、地質變遷、地震等),也隨時可能給企業帶來風險。
三、電力企業財務風險防范的策略
電力企業在對其所面臨財務風險進行識別并進行相應成因分析后,如何對這一系列財務風險進行防范,是電力企業所面臨的主要問題所在。對此,筆者提出如下建議。
(一)建立權責明確、有效制衡的公司治理結構
完善的公司治理結構,是防范和控制電力企業財務風險的組織保證。電力企業應形成決策、授權、執行和監督的基本框架,四者之間構成權責明確、相互協同、有效制衡的完整組織體系。同時明確企業的發展戰略,積極引導企業資源優化配置,使企業制定的方針、政策和制度發揮更大作用。
(二)拓寬融資渠道,保持合理的資本結構
電力企業是資金密集型企業,其新建和設備更新改造都需要大量資金。現階段我國部分地區電力供需矛盾仍較為突出,這對電力企業融資提出了更高的要求。為適應這一形勢,電力企業一
方面要理順融資理財的外部環境,爭取各方面的政策優惠,另一方面要優化融資理財的內部環境,逐漸擴大融資途徑,逐步走出銀行貸款這一單一融資途徑。此外,電力企業還可以采取剝離優良資產上市融資,或者剝離不良資產,通過“債轉股”方式,將銀行對電力企業的債權轉變為階段性的股權,獲得電力投資所需資金。
(三)建立財務風險預警機制
電力企業應成立專門組織,對財務制度、稅收籌劃、金融政策等進行研究,以更好的規避企業在稅收、財會政策方面的風險;同時結合行業分類、經營環境、經營狀況,分析重要項目的特性及變動趨勢,借助財務指標分析方法等對企業的財務風險進行全面有效的財務預測。通過建立財務風險預警機制,不僅對外部宏觀經濟情況、行業財務狀況、財稅政策、利率變化和企業戰略發展目標變化進行分析,而且根據企業財務狀況的變化,及時發現問題并發出預警警報,以便積極主動地采取相應措施。
(四)將風險意識融入供電企業文化
企業文化是企業的靈魂,一個企業缺少了文化就會缺少凝聚力,就難以在市場謀發展。因此,財務風險管理不應只注重技術,還應注重企業文化的影響。國內外案例表明,企業所面臨的最大風險往往是由于企業文化缺失,尤其是企業高層管理者的知識不足、能力有限、品德欠佳等方面造成的。隨著社會經濟迅速發展所帶來的集體與個人行為復雜性的增大,有關財務風險文化的研究不僅不能忽視。對此,電力企業必須建立能夠體現風險防范意識的企業文化,使得員工在日常生產經營過程中落實風險防范理念,促進企業安全文明生產和穩定發展,著力塑造企業形象,提高企業全員風險防范意識。
(五)推進財務管理信息化建設
財務管理信息系統(FMIS)是電力企業內部整合各種資源并進行控制和優化配置的操作平臺,應當在電力企業中得到積極的開發和廣泛的應用,進而推進財務管理信息化建設的步伐,使復雜的經營管理得以信息化、程序化控制,提高企業財務效率,最大限度地降低財務風險,優化企業決策。
(六)進一步加強會計基礎工作,足額提取各項準備金
會計管理與控制是電力企業管理與控制中的重要手段。電力企業應當嚴格遵守相關會計準則的規定,提高會計信息質量,完善會計內部控制,完善內部財務報告制度,強化審計監督,建立財權和事權審批分離機制,形成必要資金審批控制程序,防止“權力部門化,部門權力個人化”傾向。此外,電力企業應預先提留風險補償基金,實行分期攤銷。例如,按照企業會計制度的相關規定,電力企業應足額提取應收賬款壞賬準備、存貨跌價準備、長期投資減值準備和短期投資跌價準備等,這些是企業防范財務風險、實現穩健經營的重要措施。另外,針對電力企業資產經常遭受人為和自然破壞的現狀,電力企業應及時向保險公司投保。通過購買財產保險,繳納保費的方式,將特定時期的風險分解,減少資金暫時性短缺而導致的財務困難,增強企業抵御風險的能力。
四、結束語
電力行業作為我國的基礎產業,對促進我國經濟社會的發展有著十分重要的作用。但于此同時,我國電力企業也面臨著財務風險的考驗。電力企業屬于資金密集型行業,其因所受的內外環境諸多因素的影響而具有較高的財務風險水平,有關財務風險的管理與控制對其來說顯得越來越重要。筆者首先從我國電力企業所面臨的財務風險及其成因著手,提出了降低我國電力企業財務風險、改善其財務質量的種種舉措,以保證電力企業獲得安全、穩定、長期的經濟效益和社會效益。
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關鍵詞:企業財務管理;管理內容;戰略管理會計;財務管理機制;發展趨勢
一、引言
隨著我國現代企業制度的確立,作為企業核心部分的財務管理方式也發生著很大的變化,其管理范圍得到了非常廣泛的拓展,企業的資本運營也呈現出多元化的特點,這種發展趨勢對于企業的長遠發展有著十分重要的影響。
二、企業財務管理的內容得到廣泛的拓展
(一)加大了對企業無形資產的管理投入
以往在企業財務管理的活動中,企業對于無形資產的管理常常僅限于被動的計價、攤銷、轉讓等方面,而隨著知識經濟的進一步發展,與知識技術有關的專利權、品牌商標權以及計算機操作軟件等無形資產在企業總資產的比重將會大大增地加,這也無形中迫使企業必須更加主動地加強對無形資產管理投入。相對企業的有形資產而言,無形資產由于存在著更多的不確定性的因素而更加難以管理,這也對企業管理者的決策水平提出了越高要求。在對企業無形資產進行管理的時候,需要企業既要考慮知識經濟時代的宏觀背景,又要考慮企業自身無形資產的特點,從而創造出新的無形資產投資管理的決策方法。
(二)加大了對環境因素的投入
人們的環境保護意識的不斷加強要求企業必須要將環境因素作為企業財務管理的要素之一來看待,這可以說是現代企業財務管理的又一新的趨勢。當前也有很多的企業由于不夠重視企業在環境保護方面的投入而付出了沉重的經濟代價,也給企業的聲譽造成的很大的損失,這在某種程度上也是對企業無形資產造成的損失。環境因素對現代企業財務管理的影響主要有以下方面:一是從環保角度來說,企業更多的開始注重可持續發展的重要性,制定出了具有環保意義的綠色財務預算;二是由于全球氣候變化以及國家產業政策調整等方面的原因,企業違反環境準則所付出的成本代價逐漸增大,這也是促使企業財務措施主動控制環境的推動力。
(三)加大了對人力資源管理的投入
伴隨知識經濟時代的到來,與人力資源有關的會計核算也在企業中逐漸的興起,這也為人力資源的財務管理的發展奠定了基礎。相比較傳統的資產,對人力資源管理的投入既可以說是有形資產也可以說是無形資產。前者是因為人是人力資源管理的載體,對其的投入是有形的;后者是因為管理者不能短時間內評判出相關資產的價值有多大,因而又是無形資產。對于這種發展趨勢,我們可以構建出一套適合評價人力資產投資與決策的新的理論與方法。在實際中,我們可以根據這些方法來判斷是否要進行人力資產的投資、到底要怎么樣進行投資、是采用引進的方式還是自行培養的方式等等。
(四)對資本運營的投入
企業資本運營的最終目的是加速企業資本的周轉,以實現資本的增值。越來越多的企業開始注重資本使用的效果,企業的資本運作水平較以往也有了很大的提高,這也使企業更加符合現代市場經濟條件的財務特征。一般的資本運營包括資本投入、資本運營、租賃、資產保值增值以及資本回收等環節,依照傳統的財務管理觀念,企業的資本運營與企業的采購、生產、銷售等活動構成了企業管理經營的兩個部門,資本運營與實踐中的采購、生產以及銷售活動緊密聯系,并且資本運營要圍繞后者的活動而展開。長期以來,由于這種觀念對企業管理的影響比較深,在某種程度上阻礙了企業對各項資產的有效利用,弱化了企業資本的運用水平。現代企業的公司治理結構發生了很大的變化,企業的資本運營的方式也得到不斷的擴展,主要體現在以下方面:上市公司之間的并購、上市公司內部間的資本運營、非上市公司的兼并、有限責任公司間的資本運營、以及增資、重組、轉讓、投資參股、股權轉讓、托管等等。這些相關的資本運營方式的出現極大地拓展了企業財務管理的內容,而這些資本運作方式的進一步完善和成熟也是未來企業財務管理發展的趨勢。
三、戰略管理會計成為新型學科,地位越來越重要
戰略管理會計是一門新興的會計分支學科,有逐漸取代原有的理財方式之勢,其地位在財務管理中越來越重要。它綜合了企業戰略管理和企業管理會計的特點,其主要目的是協助企業管理者制定整體戰略目標和投資規劃。戰略管理會計要解決的主要問題是如何使企業能夠更迅速地適應企業內部和外部環境、如何實現企業資源的內部優化以及企業整體戰略目標的實現。戰略管理會計的主要特點有:
(一)戰略管理會計具有外向性的特點
戰略管理會計不是局限于單一的空間范圍,而是更多地將視角投向可以影響企業戰略發展的外部環境,這些外部環境因素包括企業所在地區的政治形勢、社會文化環境、法律環境以及經濟環境等。
(二)戰略管理會計比較關注長遠的、持續性的發展戰略規劃
國內外研究結果表明,對企業的持續性發展有至關重要影響的因素主要有:顧客的滿意度、產品的市場占有率、產品的質量、敏感程度、技術領先地位、財務業績等。所以,戰略管理會計超出了單一的期間界限,更多的是注重提高企業的核心競爭地位,甚至為了企業的長遠發展可以犧牲短期的企業利益。
(三)戰略管理會計可以提供更多戰略信息
與傳統管理會計不同的地方,戰略管理會計往往忽視了非財務信息對企業產生的影響。企業的非財務信息對于企業的發展有重要的意義,這些信息包括市場競爭、企業經營戰略以及信息技術等。戰略管理會計的出現也是社會經濟不斷發展的產物:一方面,企業財務信息的種類發生了很大的變化;另一方面,社會經濟的發展使得企業對非財務信息的需求不斷提升,如產品核心技術、知識產權、產品競爭信息以及相關的市場戰略規劃等。
(四)戰略管理會計更具相關性和及時性
由于現代企業的發展更具競爭性,企業的經營風險不斷的加大,信息的及時性對于企業管理者來說十分重要。戰略管理會計的相關性特點可以保證企業的會計信息質量,即對于不太可靠但和企業經營相關的信息,要在信息的同時附帶相關的假設和計量方法,這樣做可以使得用戶根據這些信息進行評價風險。與此同時,高級制造企業、計算機集成制造企業以及自動化生產企業在適時生產管理、零存貨管理以及全面質量管理方面進行的成本控制,也迫切需要戰略管理會計提供實時準確的信息。
四、企業財務管理機制得到優化和創新
企業的財務管理活動在管理機制上的也出現了很多的創新,主要體現在:首先,有效的公司財務管理結構逐漸建立。公司財務管理工作涉及公司的股東、經理人員的權責利結構關系,不同類型的企業也可以根據自身特點來選擇企業的財務管理結構。其次,企業的財務預測、監督機制不斷健全,企業在財務管理建立了比較完善的事前預測、事中控制以及事后分析的管理機制。同時,企業的內部審計制度也得到不斷的強化,可以有效地保障企業的正常運行。再次,企業中建立了強化激勵與相關約束機制。在企業實際財務管理活動中,可以結合企業所處環境以及企業自身發展的階段,制定出依照企業人員人力資本價值的激勵機制,根據其工作業績按等級支付勞動報酬。除此之外,企業的問責機制也得到確立,對于因管理者失誤而造成的企業損失,管理者要受到相應的懲罰,這樣的機制也充分調動了企業員工以及企業中高管理者的積極性,可以更好地實現企業的組織目標。
五、結束語
隨著現代企業制度的確立,企業的所有權和經營權發生分離,企業的財務管理無論在內容還是在機制上都發生著很大的變化。因而正確認識企業財務管理的發展趨勢,并且能夠建立與之相應的財務管理模式是對現代企業的必然要求。
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【關鍵詞】“走出去”企業 海外投資 風險防控
自20世紀90年代以來，在經濟全球化背景下，中國企業“走出去”正逐步發展成一股令全球市場矚目的潮流，各項海外業務持續、快速發展，企業國際化成效顯著，推動企業經營管理水平和國際競爭力的迅速提升，但中國企業在海外取得發展同時，也面臨諸多風險與挑戰，本文擬從財務管理角度探討企業海外投資所面臨的風險與對策，希望對有“走出去”想法的企業有所啟發。
一、企業海外投資面臨的財務風險
（一）資金風險
2008年金融危機席卷全球，風暴中部分跨國巨無霸企業轉瞬倒塌，雖然企業破產倒閉的深層原因眾說紛紜，但業界一致認為壓倒其的最后一根稻草是企業資金流斷裂。資金風險，是海外投資企業的重要風險，具體表現為融資風險、外匯風險、流動性風險。
1.融資風險
海外企業成立之初，籌建期與經營初期一般盈利水平較低，甚或虧損，企業憑自身信用及資產無法從海外銀行籌措到資金，只能通過“內保外貸”等方式由國內母公司擔保，從國外合作銀行或國內銀行離岸中心貸款，不僅手續繁瑣，資金成本也高于國內銀行貸款利率。如海外企業不直接從銀行融資，由國內母公司加大投資或增加直接借款，則當國內銀根收緊時，母公司自身經營現金流也不容樂觀，相對單一的支付和融資手段讓企業面對更大的現金流壓力。如果企業出于對外擴張沖動，同時有幾個海外項目在手，沉重的財務壓力即使是原本盈利良好的企業也難以承擔。
2.外匯風險
外匯風險是對由匯率變動引起的企業贏利能力、凈現金流和市場價值未來變化可能性的一種度量。財務經理的一項重要任務就是衡量并管理外匯風險，以使企業贏利能力、凈現金流和市場價值最大化。
外匯風險貫穿企業投資、經營、利潤匯回的整個過程。雖自2010年以來，世界經濟發展勢頭有所好轉，金融體系逐漸恢復，新興經濟體經濟回升，但經濟復蘇基礎不穩，國際金融危機造成的影響仍然存在，世界主要交易貨幣及地區貨幣匯率變動頻繁。企業投資時點選擇不當，則投資尚未形成便有匯兌損失，更勿談其后長期經營期間匯率變動影響了。
3.流動性
由于資金緊張及短期債務利率較低，海外投資資金往往占用短期借款救急，短貸長用，導致流動負債大大高于流動資產，企業短期償債能力較弱。金融機構基于企業擴張前景，在企業盈利良好時，往往也采用短籌長貸方式，支持企業長期投資，從而加大企業資金風險，一旦企業經營出現問題，銀行收緊銀根，企業將會進退兩難。
（二）財務管控風險
企業海外投資面臨的主要問題之一是海外業務的管理經驗不足，缺乏高效的海外業務管理機制及國際化管理人才。
對于中國企業投資海外項目而言，為了確保海外投資價值最大化，需要財務管控在海外投資管理發揮重要的控制和決策支持作用，以協助投資人抵御各類風險。財務管控風險包括財務管理架構模式選擇、財務信息收集與反饋、財務內控建立、財務管理人才培養風險。其中財務信息收集與反饋風險是核心風險，如果缺乏可靠的會計核算系統，財務數據無法及時取得。如果當地會計準則與我國企業會計準則或國際會計準則存在的差異都無法說明，那么企業財務狀況就無法真實反映，企業管理無從談起。
（三）稅務風險
設立海外企業必須明了企業經營業務的復雜性與各個國家間不同的稅收結構和稅收解釋。世界各國的稅收政策都不盡相同，從企業設立之初到企業整個經營期以至最終經營終了，企業退出市場，只有考慮相關稅收政策，才對保證投資資金、經營利潤在合理稅負后收回，而不是在雙重或多重稅負下將盈利和資本消耗殆盡。
二、企業海外投資面臨財務風險解決對策
（一）建立良好的企業財務結構、采用穩健的外匯風險管理手段
1.在項目可行性研究分析階段，充分重視財務經理意見，謹慎對待項目風險，引入不確性分析，采取留取項目預備資金制度，在項目延期、投入大幅增加情況下，不影響企業正常經營所需資金。
2.建立財務風險預警指標體系，對籌資風險、償債風險、投資風險分別設立預警指標。
3.及時把握國家現有融資與外匯政策，靈活運用各種融資渠道，爭取國內金融機構對海外投資的中長期貸款。
4.設置專職崗位，采用穩健原則進行匯率管理，利用遠期外匯交易、套期保值、掉期等簡單實用的外匯管理工具對不平衡的外匯資產、負債進行管理，減少風險敞口，將外匯風險固定在可接收水平。
5.海外機構較多的企業，可設立境外資金管理平臺公司，統籌規劃海外企業的投融資及現金管理。資金管理平臺公司根據企業的實際資金需求，制定融資政策、選擇銀行合作伙伴，通過利率、頭寸、外匯管理進行全球范圍的資金調撥。在此種管理模式下，各海外企業只為自身交易持有最低額度現金，集團利用現金池和集中托管獲得集中化資金信息、利率、預防性現金余額減少優勢，從整個集團層面保證資金流動性。當然，海外企業較少的公司還要考慮集中托管的成本問題。
（二）強化海外企業財務核算與管理水平
1.充分把握國際會計準則趨同趨勢，以國際會計準則為標桿，考慮當地會計準則差異，進行集團內會計政策統一，減化會計差異調整工作，做到各國企業財務報表可比性。
2.推行財務管理信息化，提高資源共享與整合能力，統一財務核算系統，搭建暢通的信息溝通平臺。深度挖掘財務分析價值，建立統一財務分析核心指標，基于戰略管理與分析目的，提供不同的財務分析報告。
3.構建與企業海外投資規模相適應的財務管控模式，在海外投資前期實施較為嚴格的業務管控型財務管理模式，明確具化集團內部基礎財務管理制度，為海外企業制定標準、提供模板、規范授權與審批體系。在海外投資后期則在強調適度控制同時，注重母公司的業務支持功能，在保證集團統一性的前提下，確保海外公司具體業務操作的便捷性。
4.母公司財務部門適時調整財務崗位，增加財務管理人員，提高對海外公司管控能力。引進具有國際工作背景財務人員，派遣財務總監或財務經理，聘請當地有經驗財務人員。如情況許可，可聘請跨國會計咨詢機構，為企業設計財務管理方案。
（三）在海外投資啟動前制定稅務籌劃方案，進行有效稅務籌劃
1.在國內企業總部設置稅務經理崗位，研究海外企業所在國家稅收政策，同時借助國際稅務咨詢機構力量進行納稅籌劃，對海外企業控股及融資架構、資金管理、利潤管理方面進行納稅規劃。