時間：2023-03-27 16:38:08
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財務風險具有客觀存在性、與投資者相關聯、與負債經營互相影響、不確定性以及與匯率變動有直接關系等特征，以上特征均直接決定了財務風險的實際危害。在企業的發展建設過程中，財務風險是必然存在的，無論是煤炭企業還是其他企業的發展過程中均存在財務風險。財務風險存在于企業的發展過程中主要的意義表現在：第一，企業財務機制一旦出現問題將會產生財務風險，因此，企業必須對財務風險進行有效管控，減少實際發展過程中財務風險的危害；第二，財務風險必然存在于企業的發展過程中，任何企業不可能追求零風險，因此必須加強管理和控制。
2煤炭企業財務風險管理存在的問題
煤炭企業財務風險管理中主要的問題有：第一，財務風險意識淡薄或者不正確。在實際發展建設過程中，企業的財務風險是客觀存在的，任何企業的發展建設不可能不存在財務風險。但是，部分企業對財務風險的認識不正確，他們片面地以為可以徹底清除企業中的財務風險；部分企業對財務風險管理和控制工作的重要性認識不足，不僅缺乏財務管理意識，不正確的財務管理方式也在一定程度上阻礙了企業財務管理水平的提升；第二，財務管理投資不科學，企業存在較大的風險；第三，企業財務管理過程中資本結構不合理，負債資金比例較高；第四，企業財務管理系統很難滿足不同環境喜愛財務管理工作的實際需求。
3控制財務風險，全面提高煤炭企業管理控制水平的措施
控制財務風險，全面提高煤炭企業管控水平要求企業從貨幣資金運營風險的控制、擔保風險的控制、債權債務充足風險的控制以及資產處置的風險控制等方面出發，不斷強化煤炭企業風險管控水平。
3.1貨幣資金運營的風險管控措施
貨幣資金運用風險控制要求企業從以下兩方面著手：第一，強化結構性存款風險控制。企業要結合實際發展狀況，在明確結構性存款的意向之后，應該在第一時間內將結構性存款的相關事項與有關部門匯報；煤炭企業還應該對結構性存款風險進行深入研究，對可能出現的風險進行分析和評價，力求形成精準度較高的評估報告；第二，煤炭企業還應該注重委托貸款及其他短期投資風險業務風險控制。首先，煤炭企業相關部門應該確定運營資金的實際使用方向，將貨幣資金可能使用的項目上報；相關部門應該集合煤炭企業發展的實際狀況，制定可行性較高的調研報告；煤炭企業應該對承擔事項進行分析和研討，對可能存在的風險進行分析，并采取有效預防措施。
3.2擔保風險的管控措施
擔保風險的管控是提高煤炭企業風險管控水平的重要手段。第一，煤炭企業應該及時申請擔保的項目，并制定擔保項目的限制條件；擔保項目負責人必須滿足借款和貸款的要求，無論是借款還是貸款都應該符合國家法律規范要求；第二，煤炭企業還應該結合自身的經濟實力和發展基礎，預測可能出現風險的項目，并采取有效應對措施；第三，煤炭企業應該對擔保單位的經營、擔保業務和貸款狀況進行審核；第四，煤炭企業的法律部門和相關崗位負責任人應該對擔保項目的合同、對應的主合同等進行審核，為全面提高煤炭企業財務風險管控水平打下堅實的基礎。
3.3債權債務重組風險管控措施
首先，煤炭企業應該向財務風險控制部門提交債權債務重組事項；其次，財務風險管控部門應該對煤炭企業的財務風險進行準確地評估，制定評估報告，并以此作為后期決策的依據；最后，債權債務重組風險管控還要求煤炭企業準確記錄所有的借款條款明細，并對該數據進行相關處理，進而提高企業的財務風險管控水平。
3.4資產處置風險的管控措施
首先，煤炭企業應該向保管部門提出風險管控申請，表明申請的原因和后期處理意見，并上交審核文件；其次，煤炭企業資產管理部門應該高度重視財務風險文件的審查工作，相關部門不僅要深入現場了解實際狀況，還應該將上報的項目進行審批；再次，煤炭企業財務風險管控部門還應該對項目進行風險評估，編制風險評估報告，作為后期的決策依據；最后，煤炭企業財務風險管控部門還應該履行相關的責任追究制度，進一步完善資產處置風險管控制度。
4結束語
(一)企業全面風險管理框架的要素
2004年，美國反對虛假財務報告委員會的贊助委員會COSO了全面風險管理框架。它包括八個要素，分別是內部環境、目標設定、事件識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監控。1．內部環境。企業內部環境是企業風險管理的基礎，為企業風險管理中其他組成部分的運行提供了平臺。一般包括治理結構、機構設置、人力資源政策、企業文化等。2．目標設定。企業目標的制定是企業風險管理的起點，是其他步驟的驅動力量。只有首先確立了目標，管理層才能針對目標確定企業的風險并采取必要的措施來評估管理風險。企業的目標可以分為兩個基本層次，一是戰略目標，二是具體目標。3．事件識別。在這一階段，企業的管理層應當考慮可能影響事項發生的企業各種內外部因素。其內部因素主要包括人員、組織機構、經營方式、環境保護、營運安全等;外部因素主要包括經濟形勢、產業政策、融資環境、法律法規、技術進步、自然災害等。4．風險評估。企業應當采用定性和定量相結合的方法，按照風險發生的可能性及其影響程度等，對風險進行評估。5．風險應對。企業應當根據風險評估的結果，綜合運用風險規避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應對措施，對風險進行有效控制。6．控制活動。控制活動是指企業采取相應的控制措施，將風險控制在可承受的范圍之內以確保風險應對得以實施的一系列的活動。7．信息與溝通。企業應當建立信息與溝通機制，確保信息在企業內部、企業與外部之間進行有效溝通。有效的溝通包括上行溝通、下行溝通、橫向溝通、斜向溝通。8．監控。企業應對風險管理進行實時、全面的監控，以便及時發現問題并采取措施解決。監控的方式一般有兩種:持續監控和個別評估。
(二)ERM視角下餐飲企業財務風險管理框架
餐飲企業應當在營造良好的內部環境、確定增加企業市場份額、超過關鍵競爭對手、擴大市場聲譽、引導餐飲文化等戰略目標和生產、營銷等具體目標的基礎上，結合本企業的實際情況，全面系統持續地收集相關信息，及時識別餐飲企業所面臨的財務風險。識別財務風險的主要方法有財務報表分析法、單變量分析法、多元線性判別分析法等。餐飲企業還應當針對識別的財務風險，按照財務風險發生的可能性及其影響程度，采用專家打分法、層次分析法、沃爾評分法、風險價值法等定性與定量相結合的方法對其進行財務風險評估。然后餐飲企業根據風險評估的結果，綜合運用風險規避、風險降低、風險分擔和風險承受等風險應對措施，實現對企業財務風險的有效控制。餐飲企業根據財務風險評估的結果，從人員責任、作業流程等方面采取相應的控制活動，將財務風險控制在餐飲企業可承受的限度之內。在上述工作的基礎上，餐飲企業還應當建立信息與溝通制度，定期召開會議加強企業內部各部門、各員工之間的溝通交流，這樣既能提高企業的運營效率，又能及時發現餐飲企業在生產經營各環節可能出現的財務風險。同時，餐飲企業還應對生產經營過程中可能會發生財務風險的地方進行實時有效的監控，如果一旦發現出現財務風險的勢頭，應當及時采取措施遏制財務風險的發生。ERM(全面風險管理)與傳統的風險管理模式有本質上的區別，ERM(全面風險管理)是對傳統風險管理模式的繼承與發展，是企業風險管理理論與實務的一次重大變革。在餐飲企業中可以將ERM(全面風險管理)應用到企業的財務風險管理中去，不斷提升餐飲企業財務風險管理的能力，確保餐飲企業持續健康發展。
作者：譚霞 單位：山東商業職業技術學院
1．1經營環境的惡化導致風險發生的機會增大
我國的制藥企業的特點是本身在科研開發上投資不足，在企業的經營中過于重視銷售環節。與國外的藥業巨頭相比各方面都不具備成熟的對抗能力，這導致在很長時期內外企控制了較大的市場份額。制藥企業在發展初期，其主要因素是銷售，銷售的旺盛是一個企業盈利的最為根本的保障。如果市場出現波動，而藥企本身又缺乏足夠的能力來進行應對處理的話，我國的制藥企業將會承受巨大的市場銷售上的壓力。這個環節一旦出現問題，會在很大程度上降低企業的營業性收入，導致企業的財務狀況發生惡化。在制藥企業的發展中面臨的最大風險就是企業的經營風險，這也是制藥企業需要注意的。
1．2投資決策的失誤導致投資風險增加
在廣泛的社會分工中，我國的制藥企業的投資的回報率較高，所以很多的制藥企業本身具有非常穩定的現金流的收入，這部分現金在企業滿足自身的發展需求之外，為了增值以及多元化發展，往往被用于對外進行投資，投資的行為本身就伴隨著機遇與風險。投資中不乏成功的案例，但是往往還是失敗占據大多數，一旦被投資的企業經營狀況發生惡化之后，制藥企業本身作為投資方就極有可能面臨著血本無歸的風險，一旦損失超過制藥企業的財務本身可以承載的能力之后，將會導致投資風險的擴大化。
1．3融資成本的高昂導致償還債務能力下降
在企業的發展經營中，融資是企業發展的關鍵，融資是用財務杠桿來發揮作用，對于外部的資金進行合理的運用而解決企業本身由于資金的不足而導致生產規模的限制問題加以解決。融資不僅會給企業的經營帶來好處，還會帶來風險，例如本幣的急劇貶值將導致償債成本出現上升現象，或是急劇提高的借款利率導致償債成本出現上升現象，上述這些皆為外在的因素變動對制藥企業未來穩定的發展造成嚴重的影響，一旦管理不善將導致制藥企業出現財務風險。對于制藥企業來說另外一個重大的風險就是短期融資行為，這類融資具有成本高而且周期短的特點，最具代表性的就是民間借貸，一旦在拿到貸款之后并沒有如期獲利以及生意上的一點點變動都有可能導致最后的危局，很多的民營企業就是在這條路上折戟沉沙的。
1．4庫存管理不暢導致銷售風險增加
在企業的經營過程中，通過存貨來進行自身的市場預測。為了將來的市場份額的擴大而戰略性地來儲備一些原材料、其他的原料，一旦市場上出現藥品緊缺之后就將會導致大量的營業性的收入增加，這也是企業提高其利潤的重要手段之一。但是任何的行為都是有一個度的限制，一旦過度之后，就將會轉化為企業的財務風險，特別是市場行情急轉直下之后的庫存，將會在很大的程度上導致企業發生虧損，給企業的經營帶來風險。
2改善制藥企業財務風險的建議
市場本身就是有風險的，企業的風險來源于內部和外部兩個方面。外在的風險是客觀存在而且企業是無能為力的，企業能夠控制的是內部風險。這就要求企業從自身的角度來解決各方面的問題，在財務的管理上加重自身的風險意識，有效地對風險進行管理，建立起有效的風險預警體制，把各種風險納入到可控的范圍之內，在外在條件有變化后盡量避免陷入危機中去。企業可以從以下幾個方面來規避風險。
2．1加強制藥企業的科研能力，取得市場競爭力
在制藥企業中，新藥的研發對于企業本身來說是巨大的財務開支，所以我國藥企的通常做法就是把國外的藥企專利購買過來，依托我國強大的人口市場來進行銷售，從而快速地獲利，這種只看重眼前利益的做法在很大的程度上傷害了我國的藥企的創新盈利能力。但是在國外的市場競爭中卻完全不是這樣的，在國外藥企投入巨資之后開發的藥品會有專利保護期，之后由于長時間的獨家銷售的存在而使得其獲得巨額的利潤再來研發新的藥物，這樣來進行研發，銷售，再研發的良性循環。我國的制藥企業要想在未來的市場中取勝，就需要增強自身的新藥研發能力，提高其核心競爭力，避免目前的這種賣藥的簡單盈利模式未來走入到微利時代后帶來的財務沖擊。
2．2加強藥企的風險管控意識
在企業的財務管理方面，一旦相應的財務風險缺失就會在整個的經營環節中埋下安全隱患，在事后也往往缺乏相應的危機解決的措施。加強藥企的風險意識需要企業的管理層在企業的財務管理上對于企業本身的資金的流動進行必要的關注，盡量把企業的財務風險納入到可控制的范圍之內，盡可能地避免危機的發生。當一個企業的外部和內部經營環境惡化之后，企業要是在事先對于相應的危機做好了防范措施之后，就可以在很大的程度上來避免企業的財務危機的發生，可以幫助企業健康地發展。
2．3完善財務預警體制
大量的調查研究發現，制藥企業的各種危機發生的主要原因是企業的財務風險沒有得到很好地警示與解決，所以一個企業需要全方位地建立相應的財務預警機制，把財務風險進行數據指標化，在藥企的財務管理中也可以發揮出應有的作用，便于財務人員在遇到相關情況后來有效地規避相應的財務風險。企業的財務預警大致可以分為周轉性的財務風險的預警、成長性的財務風險的預警、償債能力的財務風險的預警以及獲利能力的財務風險的預警，且每類預警措施皆有各自表示的指標，而制藥企業經營的整個過程中主要的參考依據為這些指標，將財務風險及時處理好。
3結語
KMV模型是KMV公司開發的一種違約預測模型，它是1974年在Merton提出將期權定價理論應用于公司價值評估方法基礎上提出的，能夠對所有股權公開交易的公司的違約可能性做出預測。在KMV模型中衡量違約風險大小的指標是違約概率，所得的值越大說明公司到期償債能力越弱，發生違約的可能性越大，該公司的財務風險越大，計算這個指標需要測算出如下幾個變量。
2KMV模型在創業板制造企業財務風險中的應用
首先需要明確財務困境企業的確定標準，本文所采用的標準為2012～2013年2年間公司凈利潤連續下降并且每股凈資產低于股票面值。根據這個標準在創業板118家制造企業中確定14家財務困境的公司作為樣本。接著為這14家財務危機公司確立各自的配對健康公司樣本，配對的標準為同行業、同規模。
2.1KMV模型參數的計算股權價值在本文這里采用流通股以及非流通股來計算，即股權價值=流通股股數×市價+非流通股股數×非流通股每股價值，在這個公式里非流通股價值的計算方法對計算結果的準確性會有很大的影響，而由陳志武博士研究發現，國有股拍賣價格平均是流通股股價的22%，所以在這里我們采用這一結論。對于股權價值波動率，本文則用流通股股票價格的波動率來代替，流通股的股票價格波動率可以通過上市公司財務報表等歷史數據進行估計，此外對于無風險利率則采用2012年調整后的金融機構一年期存款利率3.5%。在計算違約距離時需要的一年后產的期望價值，為了計算方便，假設資產價值在一年內的增長率為零。本文中最關鍵的就是違約點的計算，在這里采用KMV公司的結論：，其中為公司的流動負債，為長期負債。
2.2KMV模型的顯著性分析通過上節的公式我們運用Matlab軟件求解出了28家制造公司的資產價值和資產價值波動率，繼而求得了各公司之間的違約概率。而對于這些計算所得的違約概率我們需要驗證其用于制造公司財務風險實證研究的可行性，即要分析KMV模型對于區分樣本公司是否處于財務危機的顯著性。首先我們要計算出危機公司與配對公司之間的違約概率差值，然后根據檢驗來區分違約概率用于區分樣本公司是否處于財務危機的顯著性。在0.05的顯著性水平下，雙尾概率為0.000<0.05，所以在置信水平0.05下，危機公司與健康公司違約概率的數據是有顯著差異的。因此，KMV模型應用于創業板制造公司財務風險的預測是可行的。
2.3KMV模型的預測應用本文從這14家公司中選取福安藥業來討論KMV模型用于制造業公司財務風險預警的能力。福安藥業是2011年3月在創業板上市的，2012～2013年的公司財務狀況見表2，2012～2013年的違約距離和違約概率見表3。從表2可以看出福安藥業的財務狀況在上市以來一直都處于惡化狀態，它的違約概率都處于上升狀態。因此由KMV模型得到的結論就是：福安藥業自上市以來由于財務狀況不佳導致其將來的違約風險增大，因此公司領導需要采取相應的措施來預防和解決。
3結語
制造業是國民經濟重要的支柱產業，是一個國家生產能力的重要表現。作為經濟社會發展的重要依托，制造業是我國城鎮就業的主要渠道和國際競爭力的集中體現。目前，我國的制造業大多處于低端，主要承接價值鏈低端的生產加工環節，其發展是建立在高強度消耗、使用資源的基礎之上的，是以我國日益嚴峻的生態環境與資源消耗為代價的。而且在創業板上市的制造企業的發展態勢也尤為嚴峻，本文采用KMV模型來預測創業板制造企業的財務風險。KMV模型是基于現代公司理財和期權理論的“結構性模型”，它擁有強有力的理論支持，并且它是一種動態的模型，可以用于任何公開招股的公司，可以及時反映股票市場上傳遞的情報信號。
1.內控環境不容樂觀，財務管理流于形式
建筑安裝企業財務管理所面臨的內控環境體現在兩個方面。其一是在財務管理方面，傳統的靜態的控制管理模式使得企業的財務管理方面難以做到真正的信息共享。但隨著現代化市場經濟體系的加快，企業之間的競爭也愈演愈烈。如果信息共享的及時性不能夠保障，勢必會導致財務管理風險的加大。其二是相關企業的財務管理人員的素質還有待提高，容易使得財務管理成為一紙空文，最終流為形式。例如部分財務管理人員缺乏對財務管理風險的遠見，對財務風險的客觀性認識還存在一定不足。因此，內控環境這兩方面的缺位同樣成為了導致建筑安裝企業財務風險增加的重要因素。
2.風險防范意識缺失，決策失誤時有發生
長期以來，建筑安裝企業在財務管理方面的風險防范意識一直有所缺乏，極易成為增大企業財務風險的“元兇”。風險防范意識的缺失容易導致企業高層人員進行投資活動時，僅考慮到可能獲得的利益，忽視投資中所存在的巨大風險，忽視投資項目中眾多的不確定因素，使得企業高層決策失誤的情況屢見不鮮。這種沒有預見性的投資活動極易給整個建筑安裝企業帶來巨大的經濟損失，損失一旦嚴重則可能會導致整個企業的破產。
3.財務控制基礎薄弱，管理機制有待完善
考慮到建筑安裝企業的施工的流動性，對企業的財務管理模式制造出較為完整的系統規劃還存在較大的難度。部分企業甚至嗨存在著人為制造虛假財務信息的現象，使得建筑安裝企業的內部資源不能夠合理配置，企業資金鏈和供應鏈的經濟效益得不到提升。因此，建筑安裝企業的管理機制還存在著極大的完善空間，相關的財務管理人員需要針對建筑安裝企業的財務模式進行長遠的戰略分析，最終實現整體供銷鏈和資金鏈的有效管理。
二、建筑安裝企業財務風險的防范措施
當施工企業面臨著一系列財務風險增大的難題時，相關的財務管理人員需要在了解財務風險成因的基礎上，采取有效的防范措施，做到未雨綢繆，有效防范企業的財務風險。建筑安裝企業財務風險的具體防范措施如下：
1.強化制度建設，完善組織結構
隨著社會主義市場經濟體系的不斷完善，建筑安裝企業需要從內部出發，建立起完善的管理制度，并進一步完善相關的組織結構，從而真正提升建筑安裝企業的市場競爭力。針對上文所提到的建筑安裝企業的一系列特點，企業在財務管理中需要將企業的債權管理和實物管理模式作為管理重點，落實這部分重點的管理制度。例如對分散在不同安裝地區的員工通過QQ、微信、微博等社交軟件進行制度傳達，做到全人員、全環節的制度覆蓋，避免因制度的不完善等內部因素造成財務風險。除此之外，建筑安裝企業的組織結構也需要進一步得到完善，企業可考慮建立起獨立的資金結算中心，不與其它職能混淆，企業的內部資金收支明細、資金鏈運轉情況和投資項目分析都交予資金結算中心進行處理，降低因組織結構不完善產生的財務風險，解決企業財務管理中所面臨的各種難題。
2.健全信息系統，提高人員素質
在財務管理方面，建筑安裝企業只有建立健全的信息系統，才能使得企業的事前預算，事中控制，事后分析具有真實性的基礎材料作為參考，企業的財務管理部門也才可以多角度多維度跟蹤企業經濟業務，及時發現問題，進一步完成從粗放化到精益化的管理模式的轉變。企業自身更是可以借助于完善的信息系統，第一時間的了解市場需求，收集和快速處理市場信息，降低安裝成本，減小財務風險。同時，建筑安裝企業高層管理人員還需要為財務管理部門配備具有高素質的財務管理人員，提高現有財務管理人員的專業知識與綜合素質，以幫助企業應對復雜多變的外部環境，提高對財務風險的預見性。可考慮不定期組織財務管理人員參加財務風險知識的相關講座，理解財務風險與企業財務管理的聯系，真正強化每一位財務管理人員的風險防范意識，提升每一位財務管理人員對財務風險的洞察力，最終營造出一種濃厚的財務風險管理氛圍。
3.優化決策程序，增強風險意識
對于招標階段的的施工項目，有關的建筑工程部門需要創建合理有效并且具有針對性的造價管理模式，制定出可量化的可行目標，完善相關建設資金的使用計劃并對此進行量化考核。同時，還應當對建筑行業的相關市場實事求是地進行市場分析，充分規劃好所建設項目未來的核心競爭力，進而避免工程項目招標的盲目性，避免工程資金遭受損失，引起后續階段的資金鏈斷裂。而在項目的投資決策階段，企業高層的決策人員更是要盡可能避免決策失誤的情況產生，對此可以從優化決策程序入手。例如在進行投資前，對所投資項目的背景情況、技術要求、發包方的經濟實力和信譽度進行客觀分析，避免受到不真實信息的影響，考慮市場發展趨勢和國家政策調控，考慮到一切投資項目中眾多的不確定因素，最后在合理評估企業自身實力和評估盈虧風險后，再進行項目決策。也只有對建筑安裝企業所投資的項目采取最優化的決策程序，才能從根本上增強整個企業的風險意識，最終降低財務風險的發生概率，避免整個企業遭受巨大的經濟損失。
4.加強合同管理，促進成本控制
一份高質量的合同會詳細規定項目安裝及施工的具體要求，約定各種材料的分類和構成，明確工程工期、質量保障要求、施工具體條款等諸多內容。不過對我國現階段不同施工項目的合同編寫過程進行研究，我們很容易就會發現其存在編制質量差的情況。例如模糊的工程工期往往會造成隨意壓縮工程工期，導致工程措施費及施工費用增加，對合同條款解釋順序、發包人委托工作、承包人承包工作、材料供應、違約責任、工程分包約定也不夠明確，使得雙方責任劃分不清。實際情況中，如果合同中存在措辭不嚴謹或是操作不具體等問題，往往都會引起違約和索賠等情況的發生。因此，加強合同管理不僅可以有效降低項目的施工成本，更是能夠有效降低企業財務管理方面財務風險的產生。建筑安裝企業可考慮按照國家現行合同示范本的內容簽訂施工合同，根據項目實際情況針對性編制合同條款。合同條款描述要詳細，特別是針對牽涉到工程款結算方式、材料價格、工程量增減、施工措施費等內容的約定，更是要措辭嚴謹，避免出現前后矛盾的現象。這樣既能維護合同雙方利益，也能有效地控制工程造價，促進成本控制，使得安裝項目能夠真正給企業帶來有效的經濟效益。
三、結束語
（一）企業財務風險定義
風險一詞的定義是某一定危險情況發生的可能性和各種各國的組合。風險的主要特點就是其不確定性，所以在考慮企業財務風險定義時應該注意其不確定性。只有充分的考慮到企業財務與風險兩者的定義才能夠對企業財務風險有一個明確的確定。在理論界有一種觀點認為籌資風險即為財務風險。筆者認為籌資知識企業財務活動中的一項活動，不能囊括企業的所有的財務活動。所有在企業財務風險的定義中除了要包含對風險中的“不確定性”的描述，還應該包含企業資金流動過程的各種因素的不可預料性。
（二）企業財務風險分類
企業財務風險主要分為以下幾類：籌資風險、投資風險、經營風險、存貨管理風險和流動性風險。籌資風險指的就是由于各種企業外部環境的變化（市場變化或者宏觀的經濟環境變化等），使得企業在籌集資金過程中所帶來的各種不確定性。投資風險指的是企業在各種投資之后，由于各種原因使得最終受益與預期受益出現偏離的風險。經營風險指的是企業在生產經營的過程中，供、產、銷各個環節由于各種原因（企業內部管理階層決策失誤或者外部生產經營環境發生變化）使得企業資金周轉出現遲滯，企業價值發生變動的風險。企業保持一定量的存貨對企業來說十分重要，但是在復雜的供應鏈中，對存貨管理是十分困難的。也因此存貨管理為企業財務帶來了一定的風險。而最后一種流動性風險則指的是一種企業能否正常和確定地進行現金轉移或者是企業債務與付現責任是否能夠正常履行的可能性。
（三）財務風險的特點
財務風險具有客觀性、全面性、不確定性及共存性這幾個特點。客觀性指的是在現有的經濟環境下，財務風險是客觀存在的，它不以人的意志為轉移，企業的所有經營活動都只存在著實現預期目標和無法實現預期目標這兩種結果。全面性指的是財務風險存在于企業經營管理的全過程中，在企業的籌資、投資、資金運轉等所有的經濟活動中都存在著財務風險。不確定性指的是由于各種因素不斷發生以及影響使得企業的財務風險不可進行預估、控制。共存性指的是企業的財務風險和收益同時存在，當財務活動的風險越大，其獲得的收益就有可能越多。
二、企業財務風險的具體表現
企業財務風險都會有一定的表現。例如企業資產結構中的債務比例高、企業資產流動性弱、投資決策不具有科學性、對外投資決策失誤、企業存貨結構不合理等方面都可以反映出企業財務風險當企業的負債在企業資產結構中占有很高的比例的時候，會讓企業承擔過高的利息，同時到期還需支付高額的本金，這些都嚴重的制約了企業的債務償還以及付現能力，當企業的運營情況較差時也許還會出現資不抵債的情況，讓企業面臨破產清算的危險。當企業出現了一定的債務融資的情況下，企業必須保證到期時有足夠的能力進行債務和利息的償還。但如果是企業的資金流動狀況較差，就會影響到企業的變現能力，最后導致企業潛在的財務風險變為現實的財務風險，最終導致企業的經營失敗。如果在進行固定資產投資時，企業沒有進行周密的可行性分析與研究，也沒有收集到決策所需要的各種經濟信息，就盲目進行投資時，就會頻繁的導致投資失誤，最后是企業不能夠從投資項目上獲取預期的收益，讓企業面臨巨大的財務風險。而對外投資失誤則指的是企業里的決策者對投資風險缺乏足夠的認識，盲目的進行投資從而導致企業產生巨大的投資損失，讓企業產生財務風險。存貨管理是企業中的一項十分重要的管理，當企業存貨庫存結構不合理是，會使得企業的存貨周轉率低下。在很多企業的流動資產中，存貨往往占了很大一部分比例，且很多都表現為超存儲積壓存貨。貨物的積壓會導致企業為貨物的存儲支付許多的費用，使得企業為貨物支付了更多的成本，最終導致利潤下降。同時由于市場的變化，有可能使得貨物的市場價格出現變化，當貨物的市場價格降低時，企業會因此造成大量的損失，從而產生財務風險。
三、企業財務風險產生的原因
企業產生財務風險的原因多種多樣，既有企業外部的各種法律法規變化帶來的各種影響，也有企業內部的決策等其他原因。
（一）內部原因
企業內部原因主要企業高層決策失誤、管理不善，企業歷程人員素質缺乏風險意識，企業投資不具有科學性，缺乏合理的資金結構，收益分配政策不合理等。企業高層對企業的管理和決策對企業的發展有著十分重要的作用。當企業高層的管理不能夠有效的調動企業職工的積極性，也做不到對企業資金的合理管理的時候，會讓企業的發展受制。同時如果企業的管理層不能夠做出正確的決策的時候會讓企業面臨巨大的財務風險。任何一個企業想要能夠有效的運行，人都是一個很重要的因素，高素質的人才更是每一個企業都希望得到的。當企業中的理財人員受到外部經濟形勢的影響和受教育程度的限制時，他們的理財觀念和理財方法都會受到一定的影響，當面對新的市場經濟形勢時，如果他們不能夠做出很好的調整，必定會為企業的財務風險埋下種子。企業在進行投資時，許多投資決策者都存在著對投資風險認識不足、投資時存在著一定的盲目性，投資時沒有進行有效的調查和分析，最終使得企業投資后不能獲得預期的經濟效益，甚至是出現各種虧本的情況，從而使得企業面臨巨大的財務風險。資金結構也稱為資本結構，指的是企業中各種資金的構成及其相互之間的比例關系。當企業的資本中讓負債占了很大的比例時，會使得企業背負上沉重的財務負擔，是企業缺乏這個的償還能力，最終導致企業財務風險的產生。我國的經濟發展雖然迅速，但是資本市場的發展卻不夠發達，企業缺乏豐富多樣的集資手段。由于長期以來我國的企業對資本市場的認識不足，缺乏對資本市場的運轉和理論的研究，使得企業在進行籌資時沒有考慮到資本結構的重要呀，同時在進行籌資時都具有一定的盲目性，最終使的企業的資本結構中讓債務占據了很大的一部分比例，最終導致了財務風險的出現。
（二）外部原因
企業的財務管理受到國家宏觀經濟政策、法律、社會文化環境等因素的影響。但這些因素都是企業不能進行控制的。宏觀環境具有復雜多變的特性，正是因為宏觀環境的這些特性，使得企業來無法對國家的宏觀經濟環境進行預測，也無法對其進行任何的改變。當企業無法適應這些外部環境的變化的時候，就會為企業帶來財務風險。同時外部宏觀環境也有可能發生企業自身無法適應的變化，例如外內外突然發生的政治、經濟環境的變化，各種自然災害的發生，以及其他的一些突發性風險事件。這些情況的發生會使得企業的業務狀況下降，從而使得企業的資產大幅縮水，使得企業面臨財務風險。當各種外部環境發生變化時，使企業面臨風險的同時也有可能為企業帶來各種機會。這就對企業的財務管理系統提出了很高的要求。如果企業的財務管理系統不能夠適應外部的宏觀環境的變化，就會讓各種機會變為企業的財務風險。因此外部環境的變化也是變相的對與企業內部的一種考驗。
四、企業財務風險防范措施
既然企業財務風險不可避免，那么企業要做的就是盡一切可能的將企業的財務風險降到最低。總的來說對于企業的防范措施有以下幾方面。
（一）樹立正確的風險意識
在激烈的市場競爭中與多變的市場環境下，企業進行經營活動就不可避免的會遇到許多風險。企業要想成功就必須能夠勇于承擔風險，并將風險轉化為企業發展的機會。通常情況下企業的收益與所面臨的風險成正比，在西方的財務理論中有一個模型用于描述企業所面臨的風險與收益之間的關系：某資產收益=無風險收益+該資產風險系數（市場平均收益-無風險收益率）。從這個模型中可以看出，風險系數越大，該資產的收益將會越多。但是風險越大，則意味著企業該項投資失敗的可能性就越大。所以企業需要樹立正確的風險意識，不能夠只最求高回報，而忽略了失敗所引起的損失的可能性。但企業也不能夠只為了平穩而放棄風險可能帶來的收益。應該用辯證的眼光與看到風險與收益之間的關系。所以企業在進行經營活動的過程中，必須對經營活動進行全面細致的分析，在對經營活動的收益和安全性分析完后，在根據風險和收益平衡的方法來決定采取何種措施。
（二）建立完善的企業財務風險辨識系統
有了良好的風險意識之后，企業還需要建立一套完善的財務風險辨識系統。只有建立起一套完善的財務風險辨識系統，才能夠及時、準確的對企業的財務風險進行辨識。這里就結束幾種企業財務風險的辨識方法。第一種是通過對企業的當財務風險指標趨勢的惡化來對企業財務風險進行預測與監控。預警企業財務風險的比率主要有以下幾種：
（1）現金債務總額比，它等于經營現金凈流量除以負債總額，當這個比率越大時，企業財務風險越小，債務承擔能力越高。
（2）李東比率，它是流動資產和流動負債的比值，一般在2以上，最低時不能比1低。
（3）資產凈利率，它等于凈利潤除以資產總額，該項比率反應了企業資產綜合利用的效果，指標越高越好。
（4）資產負債率，該項比率是企業負債總額與資產總額的比值，它主要用來很亮企業利用負債進行經營活動的能力。一般情況下該項比率越小越好，但是該項比率可以根據企業自身情況進行調整，例如當企業效益較好時，可以適當提高該項比例，但如果企業經營狀況不樂觀時，則應盡量降低該項比率。
（5）資產安全率，它是資產變現率與資產負債率之差，當該系數值越大時，代表企業資產越安全，企業的財務風險越小。企業可以通過對這些比率進行比較分析來考察企業理念以來財務比率指標變化的趨勢，并借鑒行業指標的平均值與先進企業的指標值來判斷本身財務狀況的好壞，從而有效地規避風險、控制風險、延緩危機甚至杜絕危機。第二種方法是編制現金流量預算。在企業財務管理工作中有一項很重要的工作就是編制企業現金流量預算。對與企業來說，短期內是否可以維持下去，并不完全的取決于企業的盈利狀況，而是在與企業是否擁有足夠的現金進行各種支出。這就要求企業能夠準確的對現金流量做出預算，通過預算可以為企業提供預警，讓決策者可以盡可能早的做出各種決策。為了能夠使現金流量預算盡可能的準確，企業需要將各種具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等以數量化形式加以表達，建立企業全面預算。
（一）創業板上市企業的優點
1.創業板上市企業具有高創新性。第一，創業板上市企業的價值就在于改進已有產品和服務、生產方式和組織結構，發明新的產品和服務，以及創造并開拓新市場等（Schumpeter，1934）。第二，我國對申請創業板上市企業的基本要求是“高成長、高科技、新經濟、新能源、新材料、新服務、新農業或者新商業模式”，以其獨創性而“稱霸”。
2.創業板上市企業具有高成長性。與穩定成熟期企業相比，創業板上市企業的目標是通過創造新價值，達到追求經濟利益的目的。由于創業板上市企業管理層級較少，創業團隊的管理層在面對頻繁的市場變化和經營環境變化時，信息傳遞鏈條少，能夠及時地進行管理轉變，做出政策調整，優化企業內部資源配置。企業較強的適應能力表現在其能夠根據環境變化做出靈活的反應，更快地滿足市場新需求。一旦新服務或新商業模式得到市場的認可，創業板上市企業憑借其創新性能迅速占領市場，從而獲得巨大的經濟利益并快速成長。其成長和發展速度遠遠高于成熟企業。同時，在政府扶持和各種優惠政策的引導鼓勵下，創業板上市企業往往能夠快速發展，擁有良好的成長性。
3.上市條件較為寬松。創業板上市企業不管從財務還是股本等方面，都體現出了較為寬松的要求，見表1。企業在創業板發行股票條件較為寬松，再加上高成長性，對于那些正處于創業初期、規模還不太大的企業來說創業板對他們有著強大的吸引力，無疑是直接融資渠道的最佳選擇。
（二）創業板上市企業面臨的問題
1.創業板上市企業組織結構不健全、內部管理不完善。對于創業板上市企業來說，為了節約管理成本和提高決策效率，其組織結構通常采用集權制，管理層級少；成立時間短、管理團隊積累的經驗不足，企業規章制度中有關財務管理、人力資源管理等體系不完善，尚未形成一套成熟有效的管理體系。對于發展成熟的創業板上市企業來說，由于企業自身的特殊性，經常進行自創新活動，需要隨市場動態的環境調整組織結構和管理機制，指導并監督創新項目的進行，因此其內部管理和控制機制仍然處于發展和變革之中。
2.創業板上市企業高創新性和高成長性帶來的高風險。創業板上市企業也被稱為風險企業，主要體現在兩方面：一方面，新技術能否成功開發，新產品或新服務能否得到市場認可，新技術能否保持長期競爭優勢等都存在極大的不確定性。另一方面，創業板上市企業的創新程度高，研發投入成本高，投放市場收益不確定，一段時間內不能形成穩定的現金流。抗風險能力相比成熟企業較低，很容易招致財務風險。
二、創業板上市企業財務風險的成因分析
我國創業板市場波動幅度大，創業板上市企業在發展過程中也因此面臨著各方面的風險，包括戰略風險、技術風險、市場風險、財務風險等。其中，財務風險處于核心地位（納鵬杰，2009）。下面主要分析創業板上市企業可能面臨的五大財務風險成因。
（一）投資風險
一方面，創業板上市企業的高成長性決定其與風險共存；另一方面，處于成長期的創業板上市企業，上市初期就是為了募集一定量的資金，實現企業的創新和發展，與主板上市企業相比，募集資金所投的項目有著更大的不確定性，意味著將面臨更大的投資風險。
（二）再融資風險
創業板上市企業一般處于成長期，由于高成長性決定其后期的發展需要源源不斷的資金支持，與主板上市公司相比，再融資問題將成為其核心問題。上市企業再融資的方式包括增發股票、發行債券，由于其發展的不確定性，有可能導致再融資中出現資金來源困難、融資成本高等問題。此外，市場的金融工具品種及融資方式的變動也會增加企業再融資的不確定性。最后，企業自身的籌資結構不合理也可能導致再融資風險增加。
（三）經營風險
創業板上市企業處于成長初期，其市場有待于進一步開拓，主營產品的市場競爭力與成熟企業相比不夠強；其次，創業板上市企業的普遍特點是規模小、業務單一、依賴大客戶。經營過程中任何環節的不確定因素都可能導致企業資金運動的遲滯及價值的變動，增加投資者預期收益下降風險的可能性，其面臨的經營風險不可小覷，市場變化時也易受到沖擊。
（四）流動性風險
企業在創業板上市后，盈余資金的低效管理，可能致使企業資金的流動性風險增加。如果企業嚴重依賴稅收優惠政策，一旦稅收優惠政策發生不利變化將會對企業未來經營業績、現金流水平產生不利的影響。此外，企業運營中的“應收賬款掛賬”構成了企業資金回收風險的重要影響因素，潛伏著企業資金的流動性風險。
（五）收益分配風險
創業板上市企業由于高成長性瘋狂融資，但到目前為止，只有少數企業對其募集來的資金進行全面有效的預算管理，導致了大筆閑置資金長時間存放于銀行，使得創業板上市企業的高市盈率失去意義，無形中增加企業的未來收益分配風險。其次，創業板上市企業的股權集中，大股東為了套現極有可能進行大規模的現金分紅，也增加了企業的收益分配風險。同時，企業不完善的內部控制導致不合理的分配制度也增加了收益分配風險。
三、完善內部控制機制，降低企業財務風險
隨著市場經濟體制的完善，我國企業尤其是創業板上市企業在改革過程中面臨著更大的財務風險，很容易給這些本來就不太穩定的企業造成影響，進而影響到整個國家的經濟發展和整個社會的和諧穩定。筆者從內部控制的角度談談如何加強創業板上市公司的財務風險防控。
（一）建立健全創業板上市企業內部控制體系
任何企業的財務管理，包括創業板上市企業，都不是孤立存在的。它和企業的其他管理如風險管理、績效評估管理等密切相關，以財務風險管理為切入點，向外擴散，“以點及面”地完善相關的內部控制制度。首先，創業板上市企業要建立良好的組織結構，不斷優化及完善內部控制體系。其次，保證其應對內外部環境變化的靈活性，規避環境變化給企業帶來的風險，進而防范企業的財務風險。
（二）完善公司治理結構以提高內部控制有效性
完善公司治理結構包括優化股權結構、完善董事會構建機制、完善監事會的監督職能、完善經理層激勵機制等。首先，做到股權清晰、控股權適度分散、穩定；權責分明、各司其職。企業的管理層也應不斷學習新的管理理念，汲取精華、剔除糟粕，不斷更新管理模式和經營方式。其次，企業應樹立以人為本的觀念，加強員工的職業道德建設，提升員工對工作的勝任能力，營造防患于未然的企業文化氛圍。
（三）樹立全員財務風險意識
根據美國政府財務官協會（GFOA）（2004）的觀點，任何真正全面的內部控制框架都必須具有五個基本要素：控制環境、風險識別與評估、控制活動、信息與溝通、內部監督和評價。處于首要位置的便是控制環境，企業的內部控制一定是處理特定環境下的內部控制，而不是在真空中運行。在控制環境的諸多要素中，人又是控制環境的決定因素。除了管理層和治理層，它還需要引起企業每一個員工的高度重視，此時，管理層應當積極主動，將創業板上市公司的財務風險防范意識通過領導力傳遞給公司中的每一位員工，在整個公司內營造一種重視財務風險防范的氛圍，將財務風險意識融入到企業文化中去，并協作建立起企業健全的風險防范機制，使企業對在生產經營過程中可能出現的各種風險真正做到事前預防、事中控制、事后補救。
（四）加強內部審核監督，強制信息披露
一、房地產企業的財務風險分析
具體來說，房地產企業所面臨的財務風險主要表現在這三個方面：
（一）籌資風險
房地產企業的發展需要大量的資金，而不同的籌資方式選擇，將引發不同的籌資風險。目前，我國的房地產企業的主要籌資來源主要依賴于直接或者間接的銀行借款，這一方式占據了房地產財務運營資金的70%-80%。也正為如此，我國的房地產企業普遍存在著極高的資產負債率，對債務融資具有強大的依賴性。因此，面對著規模龐大的房地產資金債務，房地產企業的利息償還壓力很大，風險也大大增加。
（二）投資風險
在市場經濟環境下，房地產企業極易受到各種內外部因素，例如國家政策法規、通貨膨脹和經濟危機等的影響。其中國家法律政策因素對房地產企業的投資影響更為巨大。此外，由于房地產投資項目具有資金投入大、回收周期長等特點，巨大投資成本的房地產開發項目一旦出現決策失誤，就會造成重大的不可彌補的損失。在2013年國家出臺了嚴格的房地產行業調控政策，造成了房地產行業的降溫和萎縮，銀行縮緊貸款，使得房地產企業資金來源中斷，房地產企業出現了大規模的財務風險。
（三）營運風險
房地產企業的營運風險與房地產企業的實際運營情況息息相關，而鑒于房地產企業的發展特點，高投資、高收益、高風險，就明確的說明了房地產企業將出現總資產周轉率、存貨周轉率明顯低于其他行業的發展情況，因為資金被長期的占用，在實際運營過程中可能引發的財務風險出現的可能性是相當大的。具體來說，表現在：內部控制風險、銷售風險以及成本控制風險。
二、我國房地產企業財務風險管理的措施
（一）提升企業風險意識
當前房地產企業最重要的任務是要牢固樹立企業財務風險管理理念，建立具有企業特色的財務風險文化觀念體系。首先，作為企業文化推動者和踐行者的企業領導和高層管理者，必須在日常工作實踐中牢固樹立風險意識，才能真正將風險理念推及全體員工。其次，必須通過各種渠道和方式，加強對員工的風險意識和觀念培訓，讓每一個員工都自覺認同于企業風險管理文化，建立良好的內部交流溝通平臺，切實提高員工風險防范意識和能力。最后，要建立和完善企業財務風險責任制度，明確各崗位責任和義務，通過運用風險控制和財務風險控制績效考核指標體系，從整體上對企業財務風險進行系統化管理和控制。
（二）加強房地產企業內部控制
1、優化企業組織治理結構
作為企業治理控制總體框架的企業組織結構，在現代企業的發展過程中有著至關重要的意義。反觀我國當前上市公司內部組織結構可知，很多房地產企業中極度缺乏科學、合理、有效的組織結構，缺少內部管理機制、監督機制缺失，這種現象的存在極易對企業的生產和經營活動造成巨大的財務風險甚至由此引發經營危機而破產。鑒于此，在房地產企業管理中，必須建立并完善內部組織結構和治理結構，防范和控制各類風險的發生。
2、健全企業風險控制制度
良好的企業風險控制制度，不僅為企業正常生產經營活動提供良好的內部環境，而且可以有效減少企業損失，增加企業收益，實現企業利益最大化的經營目標。從而保證企業日常生產經營活動的正常運轉，實現企業經營目標。
（三）建立健全財務風險預警機制
作為房地產企業的財務管理者，尤其應當對企業的基本財務狀況進行充分調研和科學分析以及有效的監控，及時對可能出現的財務風險信號進行分析和監控，關注于企業財務活動的各個細節，對變動情況及時做出反應，從而及時發現并識別可能出現的潛在財務風險，并快速制度有效措施控制和降低財務風險發生的可能性，提高企業在應對各種不確定風險危機的快速處理能力。同時通過建立并完善相關的企業財務風險預警機制，增強企業對風險的識別能力，并培養企業應對和處理可能出現風險的能力。
（四）提高房地產企業外部環境變化的應對能力
鑒于國家經濟發展速度增快，經濟投資過熱，為了抑制經濟增長過快的勢頭，國際經濟政策通常會由寬松轉向緊縮。隨著國家宏觀調控政策的執行，一方面會提高銀行信貸限制和存貸款利率，另一方面限制項目開發和投資審批，從而嚴重影響了房地產企業產品的銷量和資金回籠周期，進而制約了企業貸款償還能力，導致了企業生存和發展面臨巨大的財務風險。因此，房地產企業管理和經營者，必須能夠對外部經濟環境等因素做出科學合理的預測和判斷，進而能夠做出科學、合理的戰略決策，保證企業的長遠和持續發展。
三、結束語
關鍵詞：供電企業；財管風險；管理；控制；體系
1供電企業財務管理特點分析
在當前市場經濟環境下，供電企業的發展速度和規模增長顯著，在財務管理中具有以下特點：
1.1資金高度密集
目前電力企業處于發展的黃金時期，電力需求強勁是一種全球性現象。國際能源署(IEA)最近公布的研究報告顯示，在未來30年里，全球私人投資者和政府必須向電力產業投資10萬億美元，中國電力產業所需投資也將超過2萬億美元。根據“十一五”規劃，全國未來五年電網建設投資將超過10000億元，平均每年2000多億元。大規模的城網、農網、縣城網建設已經展開，盡管如此，電網建設速度相對經濟發展速度以及居民生活對電力需求的增長速度來說還是稍顯滯后，這客觀上要求企業必須加大電網建設投資規模和力度，獲得強大的資金支持，持有大量的貨幣資金也就從可能轉化為成為必然。
1.2資產比重較高
供電企業生產的主要內容是電力銷售和電網維護，各級各類供電設備、網架結構是供電企業生產經營的基礎，因此，在資產構成中固定資產占有絕對比重。如HB省電力公司2007年固定資產269億，占總資產84％。在企業財務管理中，資產流動性和投資風險、資產貶值風險同時存在。
1.3融資風險較大
隨著國民經濟發展對電力需求的急劇增加，電源建設投資迅猛增長，電網結構的薄弱和供電卡脖子現象日益突出，因此，近年來供電企業對電網新建和維護投入大量資金，預計“十一五”期間全國電力公司投資120億元用于電網建設，其中大部分以融資貸款方式取得，造成資產負債率急劇上升，償債風險和還本付息壓力巨大。
1.4投資收益回收困難
由于電網的社會化和公益性，國家對電網投資制定了明確的指導性意見，包括城鄉電網改造、村村通電、戶戶持卡、同網同價等，造成一些電網投資帶有明顯的德政工程目的，不符合企業投資收益的風險控制原則。特別是電力銷售價格受國家控制，企業無法根據投資行為回收合理收益，造成很大的潛在風險。
2供電企業財務風險成因分析
在列示供電企業財務特點及其管理中面臨的嚴峻形勢后，筆者進行分析歸納，將供電企業基于上述特點所產生的財務風險概括為以下四個方面：
2.1政策風險
政策性風險是國家政策對企業資本運營和經營活動產生的風險，諸如利率調整、匯率變動、財政稅收政策等方面。供電企業作為國家骨干企業，其經營發展必然和國家政策要求有密切關系，供電企業的發展必須以滿足國民經濟整體利益為出發點，這樣必然面臨政策性層面的財務風險。
2.2自然風險
供電企業屬于典型的高危行業，目前電力設備受外力損害的現象較為普遍，諸如自然災害、人為破壞等會造成設備的損毀報廢。自然災害引發的電網崩潰、大面積停電等事故也屢見不鮮。供電企業只能通過提高抵御自然風險的技術能力和加強企業管理來規避這種風險，并將風險造成的損失降低到最低。
2.3籌資風險
企業因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風險。供電企業屬于微利企業，自有資金匱乏，償債能力不足。一、二期農網改造和縣城電網改造工程的巨大資金投入，絕大部分依靠銀行貸款，資產負債率過高，還本付息的壓力相當大。再加上電力企業屬于高投入的技術密集型企業，設備更新較快，自有資金不足，影響了企業生產經營，面對銀行利率上調的趨勢，勢必增加還貸壓力。
2.4營銷市場化風險
目前電力交易逐步趨向市場化，在這種交易模式下，電價體現電力商品的需求彈性，在電力供需的動態平衡過程中電力現貨價格必然上下波動，形成電價方面的風險。同時廠網分開、直供大用戶的分割、用戶需求、市場購買力等因素造就了客戶市場資源風險。
2.5資產風險
農網改造形成的資產總量并沒有給電力企業帶來可觀的經濟效益，且資產產權關系尚未徹底理順，產權主體不明晰，管理職責不到位。不能給企業帶來效益的大量的不良資產長期掛賬，賬面資產與實際發揮效能的資產存在很大的數量和質量方面的差異，資產收益率低，速動資產占固定資產比率小，資產結構方面也存在風險。
2.6成本控制風險
成本控制是企業財務管理工作中的重點，包括對工程成本的控制和生產費用的控制。企業成本不實，會計信息失真，將直接誤導供電企業的有效管理和科學決策，最終影響企業的經濟效益，給企業經營成果帶來風險。
3供電企業應用財務風險的管理策略
市場經濟條件下，供電企業的生存環境更加復雜，更需要我們制定企業財務管理戰略，為正確進行各項決策的風險預防與控制創造條件。常見的風險策略有：
3.1風險回避策略
風險回避(RiskAvoidance)是考慮到風險事故存在的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。就風險管理的一般意義而言，回避風險是一種最徹底處置風險的方法。通過回避風險，可以在風險事故發生之前完全徹底地消除某種風險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風險終究是一種消極控制風險的方法。采取風險回避的方法，最好在某一項經濟活動尚未進行之前。為此，要放棄或改變正在進行的經濟活動，要付出巨大的代價，所以它具有一定的局限性。具體表現為：第一，回避風險是人們感知風險存在并且對損失的嚴重性完全有把握的基礎上，才具有實際意義。第二，對某一具體的風險單位來說，有些風險是無法避免的。例如，全球性經濟危機、地震、瘟疫等。第三，避免某種風險，又可能產生另一種新的風險。一般來說，只有在特殊情況下，才采用風險回避策略。如某風險帶來的損失概率和損失幅度相當高，或者在控制風險時使用其他的方法控制風險所需成本相當大，甚至超過了其產生的效益值。
3.2風險接受策略
風險接受也稱風險自留(RiskRetention)，它是一種由企業自己承擔風險事故所致損失的一種財務風險管理技術。其實質是將企業自身承受的風險以及生產經營過程中不可避免的財務風險承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風險或減少不利事項的發生。企業可在風險分析的基礎上確定特定財務風險的關鍵變量并加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發生，使財務活動朝有利于企業的方向發展。風險接受是處理剩余或殘余風險的一種技術即殘余技(ResidualMethod)。當其他風險管理技術均無法實施或者即便能實施但成本很高且效果不佳時，只能選擇風險自留，與其他風險管理技術是一種互補的關系。在一定條件下，它是一種積極、有效、合理的風險管理技術。如我國財務會計中為防范應收賬款不能收回風險（即信用風險）提取壞賬準備金，即是企業主動接受風險的一種方式。風險接受適用前提是：第一，企業財務能力足以承擔風險損失的極限值。第二，采取其他風險管理技術的費用大于自我承擔風險所付出的代價。第三，風險管理缺乏處理風險的知識和經驗，疏忽處理或沒有意識到風險的存在，無意識地承擔風險。
3.3風險防范策略
風險防范是在損失發生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產生。它是風險管理中最積極、最主動的風險處置方法。風險策略的實施，應從以下幾方面入手：第一，制定適當的防范措施。防范措施得當，可以減少損失發生的概率。第二，風險分離。風險分離是將企業面臨損失的風險單位分離，從而達到縮小損失幅度的目的。我們通常講的“不要把全部雞蛋放在一個籃子里”就是這個道理。第三，分析事故成因。對于同行企業所發生的風險損失進行分析研究，探尋事故成因，進而采取有針對性的措施，從根本上減少或消除風險損失。第四，應急計劃。企業的經營者為應付潛在的嚴重損失環境而制定的應急的計劃，包括搶救活動及企業在發生損失后如何繼續進行業務活動的計劃。第五，教育與培訓。教育與培訓的目的在于通過教育與培訓，使財務管理人員了解風險、防范風險，知道在風險事故實際發生時如何處置風險，樹立風險意識。
3.險轉嫁策略
風險轉嫁策略是指企業將風險損失通過一定方式有意識地轉移給與其有利益關系的另一方承擔，自己不承擔。風險轉嫁的方式有以下幾種：第一，財產轉嫁策略。這是將存在風險的財產轉嫁給他人或其他群體的風險轉嫁。第二，財務成果轉嫁。這是將存在風險及其損失的財務成果進行轉嫁的方式。但這種轉嫁方式是在轉嫁的同時可能付出一定費用，支出代價。具體有保險轉嫁、非保險轉嫁兩種形式。
3.5衍生性工具避險策略
衍生性金融工具是指自身價值依附于某種原生資產價值的金融工具。一般是指與期貨、期權、掉期相聯系的合約，其主要目的不是用于資金借貸，而用于轉移資產價值波動所引起的價格風險，即用于保值或投機。衍生性商品工具一般多用于防范商品價格風險，而衍生性金融工具可廣泛應用于防范利率風險、匯率風險、貨幣購買力風險、信用風險等。這些衍生性工具為投資者提供了保值投機和套利的機會。利用衍生性工具管理財產風險，其目的是套期保值。例如在股票市場上，如果要對各種股票價格都進行套期保值的話，既需要大筆費用，又極為麻煩。這時，投資者可以利用股票指數期貨對其持有的股票組成進行套期保值。如果投資者預測股市趨勢下跌，則期貨合約的盈利可以抵消持有股票現貨的損失；假設股價不跌反而上升，則其現貨方面的盈利反會被期貨合約的損失沖抵。
總之，對供電企業而言，上述的風險管理策略，在實施時，應結合自身經營現狀及管理的實際，有選擇性的謹慎使用，并根據不同的風險，采用不同的風險策略及其組合。
參考文獻
［1］王艷云.集團公司財務管理模式的探討［N］.內蒙古財經學院學報,2007.